Ethena | Trading Non Stop

ENA کیا ہے؟

خلاصہ

Ethena (ENA) ایک Ethereum پر مبنی پروٹوکول ہے جو ایک کرپٹو-نیٹو مالی نظام تخلیق کر رہا ہے، جس میں ایک مصنوعی مستحکم سکے (USDe) اور منافع بخش "Internet Bond" (sUSDe) شامل ہیں۔ یہ نظام روایتی بینکنگ ڈھانچے سے آزاد طور پر کام کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔

مصنوعی ڈالر سسٹم – USDe جاری کرتا ہے، جو کرپٹو اثاثوں اور مشتقات کی ضمانت پر مبنی ایک مستحکم سکے ہے، جو بغیر بینکوں کے $1 کی قیمت کو برقرار رکھتا ہے۔
منافع کی پیداوار – sUSDe پیش کرتا ہے، جو اسٹیکنگ کے انعامات، مشتقات کی پیداوار، اور پروٹوکول کے مراعات کو ایک ہی منافع بخش آلے میں یکجا کرتا ہے۔
گورننس اور سیکیورٹی – ENA ٹوکن ہولڈرز پروٹوکول کی حکمرانی کرتے ہیں اور کراس چین لین دین کو restaking کے ذریعے محفوظ بناتے ہیں۔

تفصیلی جائزہ

1. مقصد اور اہمیت

Ethena کا مقصد مرکزی مستحکم سکوں کی بینکوں پر انحصار کو ختم کرنا ہے، جس کے لیے یہ USDe تخلیق کرتا ہے، جو Ethereum پر مبنی اثاثوں اور delta-hedged مشتقات کی پشت پناہی میں ایک مصنوعی ڈالر ہے۔ اس طریقہ کار کا مقصد سنسرشپ سے بچاؤ فراہم کرنا اور استحکام برقرار رکھنا ہے۔ اس کا Internet Bond (sUSDe) اسٹیکنگ، مشتقات کی فنڈنگ ریٹس، اور پروٹوکول انعامات کو ایک ہی پراڈکٹ میں یکجا کرتا ہے، جو روایتی بچت کے آلات کا غیر مرکزی متبادل پیش کرتا ہے (Ethena Docs)۔

2. ٹیکنالوجی اور ساخت

USDe ایک delta-neutral حکمت عملی استعمال کرتا ہے: ETH کی لمبی پوزیشن اور ETH perpetual futures کی مختصر پوزیشن لے کر اتار چڑھاؤ کو متوازن کرتا ہے۔ یہ ضمانتی طریقہ کار روایتی بینکنگ نظام سے بچتا ہے اور اسکیل ایبلٹی کو ممکن بناتا ہے۔ USDe کی کراس چین منتقلیاں restaked ENA کے ذریعے محفوظ کی جاتی ہیں، جو Symbiotic جیسے پلیٹ فارمز پر LayerZero کے غیر مرکزی تصدیقی نیٹ ورکس کا استعمال کرتا ہے (Mirror)۔

3. ٹوکنومکس اور گورننس

ENA کے استعمالات میں شامل ہیں:

گورننس: پروٹوکول کی اپ گریڈز اور پیرامیٹرز پر ووٹنگ۔
ری اسٹیکنگ: USDe کے کراس چین انفراسٹرکچر کو محفوظ بنانا۔
انعامات کی ہم آہنگی: ENA کو لاک کرنے سے صارفین کے انعامات بڑھتے ہیں اور غیر مختص ٹوکنز طویل مدتی شرکاء میں تقسیم ہوتے ہیں۔ 15 ارب کی زیادہ سے زیادہ فراہمی میں سے صرف 42% گردش میں ہے، جبکہ 30% ایکو سسٹم کی ترقی کے لیے مختص ہے۔

نتیجہ

Ethena نے مستحکم سکوں اور منافع کی پیداوار کو غیر مرکزی طریقوں سے دوبارہ تصور کیا ہے، جس میں USDe ایک سنسرشپ سے محفوظ ڈالر متبادل کے طور پر اور ENA اس کی حکمرانی کی بنیاد کے طور پر کام کرتا ہے۔ کیا اس کا مصنوعی ڈالر ماڈل کرپٹو کے ریگولیٹری ماحول میں کامیابی سے بڑے پیمانے پر اپنانے کے قابل ہوگا؟