Tại sao giá XLM giảm?

Stellar (XLM) giảm 4,53% trong 24 giờ qua, kém hơn so với thị trường tiền điện tử chung (-3,13%). Các yếu tố chính bao gồm:

1. Chốt lời sau cơn sốt ETF – Quỹ ETF Hashdex được SEC phê duyệt đã thêm XLM vào ngày 25 tháng 9, nhưng nhà đầu tư có thể đã bán ra ngay sau tin tức.
2. Phá vỡ kỹ thuật – Giá giảm xuống dưới các đường trung bình động quan trọng và điểm pivot ($0,358), kích hoạt xu hướng giảm.
3. Sự yếu đi của Altcoin – Vốn hóa dịch chuyển khỏi các đồng altcoin vốn hóa trung bình khi tỷ lệ thống trị của Bitcoin tăng lên 58,18% (+0,29% trong 24 giờ).

Phân tích chi tiết

1. Chốt lời sau ETF (Tác động tiêu cực)

Tổng quan: SEC đã phê duyệt ETF của Hashdex nắm giữ XLM cùng với XRP và SOL vào ngày 25 tháng 9, đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, giá XLM đã giảm 4,53% ngay ngày hôm sau.
Ý nghĩa: Thị trường thường có xu hướng “bán tin tức” sau các thông báo lớn. Trước đó, XLM đã tăng mạnh 48,53% trong 90 ngày, tạo điều kiện mua quá mức. Nhà đầu tư có thể đã chốt lời sau khi ETF được phê duyệt, đặc biệt khi thanh khoản thấp (chỉ chiếm 2,74% vốn hóa thị trường).

2. Yếu tố kỹ thuật (Tác động tiêu cực)

Tổng quan: XLM đã giảm xuống dưới đường trung bình động 7 ngày ($0,373) và 30 ngày ($0,375), với chỉ số RSI14 ở mức 37,78 (gần vùng bán quá mức). Biểu đồ MACD chuyển sang âm (-0,0026), báo hiệu áp lực bán tăng lên.
Ý nghĩa: Các nhà giao dịch kỹ thuật có thể đã rút vốn khi XLM không giữ được mức điểm pivot $0,358. Mức hỗ trợ tiếp theo nằm gần $0,344 (đáy gần đây). Nếu giá đóng cửa dưới mức này, khả năng giảm sâu hơn về khoảng $0,32 là có thể xảy ra.

3. Thay đổi tâm lý Altcoin (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: Chỉ số Altcoin Season giảm xuống còn 71 (so với 77 tuần trước), trong khi tỷ lệ thống trị của Bitcoin tăng lên 58,18%, cho thấy nhà đầu tư ưu tiên các đồng vốn hóa lớn an toàn hơn.
Ý nghĩa: Sự giảm giá của XLM phản ánh xu hướng thận trọng chung trong nhóm altcoin. Tuy nhiên, với mức tăng 269% từ đầu năm đến nay, Stellar vẫn giữ được sức mạnh dài hạn, đặc biệt nếu các nâng cấp Protocol 23 dự kiến ra mắt vào quý 3 năm 2025 thúc đẩy hoạt động phát triển.

Kết luận

Sự giảm giá của XLM là kết quả của việc chốt lời sau sự kiện, các tín hiệu kỹ thuật yếu và sự thận trọng chung trong thị trường altcoin. Mặc dù rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu quanh mức hỗ trợ $0,344, nhưng việc Stellar được tiếp cận ETF tổ chức và các nâng cấp mạng lưới sắp tới có thể giúp ổn định giá trong trung hạn.

Điểm cần theo dõi: Liệu XLM có giữ được trên đường EMA 200 ngày ($0,343) để tránh đợt điều chỉnh sâu hơn không? Hãy quan sát diễn biến giá Bitcoin để có cái nhìn tổng quan về thị trường.

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá XLM?

Stellar (XLM) đang đối mặt với sự cạnh tranh giữa việc được các tổ chức lớn chấp nhận và những thách thức kỹ thuật.

1. Dòng vốn từ ETF – Việc ETF Hashdex được SEC phê duyệt có thể thúc đẩy nhu cầu từ các tổ chức (Bitget).
2. Nâng cấp Protocol 23 – Cải thiện khả năng mở rộng (5.000 giao dịch mỗi giây) có thể thúc đẩy sự phát triển của DeFi và tài sản thực (RWA) (MEXC).
3. Rủi ro pháp lý – Stellar tập trung vào tuân thủ giúp cân bằng giữa việc tránh các hành động từ SEC và cạnh tranh với các đồng tiền như XRP.

Phân tích chi tiết

1. Nhu cầu từ các tổ chức thông qua ETF (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Việc SEC phê duyệt ETF Hashdex Nasdaq có chứa XLM (cùng với XRP và SOL) là một bước ngoặt quan trọng. ETF này được phê duyệt nhanh trong vòng 75 ngày, mở ra cơ hội cho dòng vốn được quản lý chặt chẽ. ETF GDLC của Grayscale cũng đã thêm XLM, cho thấy sự công nhận từ các tổ chức lớn.

Ý nghĩa:
Việc đưa XLM vào ETF có thể giúp ổn định giá bằng cách thu hút các quỹ đầu tư thụ động. Lịch sử cho thấy việc phê duyệt ETF Bitcoin đã giúp vốn hóa thị trường BTC tăng khoảng 20% trong quý 1 năm 2025. Với XLM, chỉ cần 5% phân bổ trong các quỹ này cũng có thể mang lại hơn 750 triệu USD dòng vốn, giúp giảm bớt áp lực giảm giá gần đây (-11% trong tuần).

2. Nâng cấp Protocol 23 & Ứng dụng thực tế (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Nâng cấp Protocol 23 (WHISK) của Stellar, dự kiến bỏ phiếu trên mạng chính vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, nhằm đạt được khả năng xử lý 5.000 giao dịch mỗi giây thông qua thực thi song song. Hiện mạng lưới đang xử lý 522 triệu USD tài sản thực (RWA), với các đối tác như Franklin Templeton trong việc mã hóa trái phiếu chính phủ.

Ý nghĩa:
Khả năng mở rộng này có thể thu hút các doanh nghiệp lớn (ví dụ như Visa với các giao dịch stablecoin), nhưng giá XLM chưa phản ánh đầy đủ tiện ích này. Vai trò của XLM như một “đồng tiền cầu nối” giới hạn nhu cầu trực tiếp — tương tự như XRP, vốn tăng 267% sau tin đồn ETF nhưng vẫn thấp hơn 80% so với đỉnh lịch sử.

3. Tâm lý thị trường & Mùa Altcoin (Trung lập/tiêu cực)

Tổng quan:
XLM đã tăng 49,2% trong 90 ngày qua, phù hợp với chỉ số Mùa Altcoin (69/100), nhưng sự thống trị của Bitcoin (58,3%) và chỉ số sợ hãi/tham lam trung lập (41/100) cho thấy thị trường vẫn thận trọng.

Ý nghĩa:
Nếu giá giảm xuống dưới 0,325 USD (mức hỗ trợ tháng 7 năm 2025), có thể xảy ra bán tháo do các chỉ báo kỹ thuật yếu (RSI 14 ở mức 37,78, MACD âm). Ngược lại, nếu giá vượt qua 0,397 USD (mức Fibonacci 23,6%), động lực tăng có thể được khơi lại, đặc biệt khi tổng vốn hóa altcoin (TOTAL2) vượt ngưỡng kháng cự 1,15 nghìn tỷ USD.

Kết luận

Con đường của XLM phụ thuộc vào việc cân bằng giữa các yếu tố hỗ trợ từ các tổ chức (dòng vốn ETF, tăng trưởng RWA) và những hạn chế về tiện ích cũng như sự không chắc chắn của thị trường chung. Nâng cấp Protocol 23 và các đợt ra mắt ETF trong quý 4 là những điểm quan trọng cần theo dõi.

Liệu Stellar có thể vượt qua vai trò “đường ray kỹ thuật số” để được các doanh nghiệp áp dụng rộng rãi? Hãy theo dõi cặp XLM/BTC để nhận biết dấu hiệu tách biệt khỏi sự thống trị của Bitcoin.

Người ta nói gì về XLM?

Cộng đồng Stellar đang dao động giữa hy vọng bứt phá và lo ngại điều chỉnh khi XLM thử thách các mức giá quan trọng. Dưới đây là những điểm nổi bật:

1. Các nhà giao dịch tranh luận về hỗ trợ $0.40 sau khi bị từ chối ở mức kháng cự $0.42
2. Sự hứng khởi với nâng cấp Protocol 23 thúc đẩy các giả thuyết bứt phá lên $0.55
3. Mối tương quan với XRP tái xuất hiện khi giá tăng 16% trong tuần

Phân tích chi tiết

1. @CryptoTactician: Cuộc chiến hỗ trợ $0.40 còn lẫn lộn

"Hỗ trợ ngay lập tức ở vùng 0.403–0.406; nếu phá vỡ dưới 0.402 có thể dẫn đến giảm xuống 0.395"
– CryptoTactician (89K người theo dõi · 210K lượt hiển thị · 2025-08-18 07:54 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Triển vọng ngắn hạn trung tính – giữ được mức $0.40 có thể ổn định giá, ngược lại có thể kích hoạt các lệnh dừng lỗ liên tiếp. Mức giảm 3.9% từ $0.42 cho thấy động lực đang yếu đi.

2. @StellarSDF: Đếm ngược nâng cấp Protocol 23 đầy tích cực

"Thị trường chia rẽ về tác động của Protocol 23 – nâng cấp quý 3 hứa hẹn khả năng mở rộng 5.000 TPS"
– StellarSDF (312K người theo dõi · 1.2M lượt hiển thị · 2025-08-19 16:44 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tiềm năng kích thích tăng giá – nếu triển khai thành công, có thể thu hút các nhà phát triển DeFi, mặc dù giá hiện tại giảm 6% trong 24 giờ cho thấy sự hoài nghi.

3. @EGRAG_CRYPTO: Cảnh báo mô hình Cup-and-Handle $0.55 đầy lạc quan

"Đóng cửa tháng trên $0.55 = bứt phá cấu trúc. Chủ sở hữu XRP có thể tiếc nuối nếu bỏ lỡ"
– EGRAG CRYPTO (132K người theo dõi · 890K lượt hiển thị · 2025-08-14 02:33 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Trường hợp kỹ thuật cực kỳ tích cực – mô hình nhiều năm cho thấy khả năng tăng gấp đôi nếu được xác nhận, dù giá hiện tại ($0.353) vẫn thấp hơn 35% so với mức kích hoạt.

Kết luận

Ý kiến về XLM đang khá phân hóa – các nhà giao dịch kỹ thuật xem mức $0.40 là điểm quyết định, trong khi các nhà đầu tư cơ bản chờ đợi tác động của Protocol 23. Hãy theo dõi luận điểm đóng cửa tháng ở $0.55 so với sự phân kỳ giảm ngày càng tăng (RSI 78.25 cho thấy tình trạng mua quá mức). Với khối lượng mở đạt $600 triệu và tăng đột biến 239% về khối lượng giao dịch, biến động giá được dự báo sẽ rất cao – bản cập nhật giao thức tiếp theo của Stellar Development Foundation có thể là yếu tố quyết định.

Có tin tức mới nhất nào về XLM không?

Stellar đang được hưởng lợi từ các yếu tố pháp lý thuận lợi và nâng cấp công nghệ – đây là những điểm mới nhất:

1. ETF được chấp thuận (25 tháng 9, 2025) – SEC phê duyệt ETF Hashdex nắm giữ XLM, mở rộng cơ hội tiếp cận cho các nhà đầu tư tổ chức.
2. Mở rộng PYUSD (18 tháng 9, 2025) – Stablecoin của PayPal tích hợp với Stellar để hỗ trợ thanh toán toàn cầu.
3. Ra mắt Protocol 23 (5 tháng 9, 2025) – Nâng cấp cải thiện khả năng mở rộng và công cụ cho nhà phát triển.

Phân tích chi tiết

1. ETF được chấp thuận (25 tháng 9, 2025)

Tổng quan: SEC đã phê duyệt ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index, cho phép quỹ này nắm giữ XLM, XRP và SOL theo tiêu chuẩn mới đơn giản hơn, rút ngắn thời gian phê duyệt từ khoảng 270 ngày xuống còn 75 ngày. Đây là ETF đầu tiên niêm yết tại Mỹ có chứa XLM, cùng với Bitcoin và Ethereum. Thỏa thuận quỹ được sửa đổi để phù hợp với tiêu chuẩn mới của Nasdaq dành cho tài sản tiền mã hóa.
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho XLM, cho thấy sự chấp nhận từ phía cơ quan quản lý và có thể thu hút vốn từ các nhà đầu tư tổ chức thông qua các kênh được quản lý chặt chẽ. Sự thay đổi của SEC cũng cho thấy khả năng nới lỏng các rào cản đối với ETF tiền mã hóa, với các quỹ như Grayscale có thể sẽ theo sau. (Bitget)

2. Mở rộng PYUSD (18 tháng 9, 2025)

Tổng quan: PayPal đã mở rộng stablecoin PYUSD sang nền tảng Stellar, giúp thực hiện các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới với chi phí thấp. Việc tích hợp này tận dụng tốc độ xử lý nhanh của Stellar (phí chỉ $0.000005, thời gian xác nhận 3-5 giây) và tiếp nối các lần ra mắt trước đó trên Ethereum và Solana. Hiện Stellar đang lưu trữ khoảng 1,3 tỷ USD PYUSD, cạnh tranh với Tether (171 tỷ USD) và USDC (74 tỷ USD).
Ý nghĩa: Tác động trung tính đến tích cực đối với XLM. Việc PYUSD được sử dụng rộng rãi có thể tăng khối lượng giao dịch trên Stellar, nhưng stablecoin cũng có thể làm giảm nhu cầu sử dụng XLM như một tài sản trung gian. Tuy nhiên, điều này củng cố vai trò của Stellar trong hạ tầng thanh toán toàn cầu. (Bitget)

3. Ra mắt Protocol 23 (5 tháng 9, 2025)

Tổng quan: Protocol 23 của Stellar, còn gọi là “WHISK”, đã chính thức hoạt động, mang đến khả năng thực thi hợp đồng thông minh song song với tiềm năng lên đến 5.000 giao dịch mỗi giây (TPS), định dạng sự kiện thống nhất cho nhà phát triển và tối ưu hóa bộ nhớ. Những nâng cấp này nhằm thu hút các dự án DeFi và tài sản thực (RWA), với tổng giá trị khóa (TVL) của Stellar hiện đạt 144 triệu USD, tăng 200% so với đầu năm.
Ý nghĩa: Tích cực về dài hạn. Khả năng mở rộng và trải nghiệm phát triển được cải thiện có thể thúc đẩy sự phát triển hệ sinh thái, dù tác động giá ngắn hạn có thể không rõ ràng do thị trường chung đang suy giảm. (PaulGoldEagle on X)

Kết luận

Việc Stellar được đưa vào ETF, hợp tác với PayPal và nâng cấp Protocol 23 đã đặt nó vào vị trí trung tâm của các xu hướng pháp lý, thanh toán và đổi mới công nghệ. Khi các cơ hội đầu tư tổ chức mở rộng và hạ tầng ngày càng hoàn thiện, liệu XLM có thể tận dụng những thuận lợi này để trở lại mức giá cao như năm 2018? Hãy theo dõi dòng vốn ETF vào quý 4 và hoạt động của nhà phát triển sau nâng cấp.

Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của XLM?

Lộ trình phát triển của Stellar tập trung vào mở rộng hợp đồng thông minh, cải thiện ví điện tử và thúc đẩy việc áp dụng tài sản thực tế (RWA).

1. Nâng cấp Protocol 23 (Quý 3/2025) – Hợp đồng thông minh chạy song song, đạt 5.000 giao dịch mỗi giây (TPS).
2. Nâng cấp ví Freighter (Quý 4/2025) – Xác thực nâng cao, đăng nhập xã hội.
3. Hội nghị Meridian 2025 (Quý 4/2025) – Công bố các thông tin quan trọng về hệ sinh thái.
4. Protocol 24 (2026) – Tích hợp bảo mật và bằng chứng không tiết lộ (ZK-proof).

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Protocol 23 (Quý 3/2025)

Tổng quan:
Protocol 23 đã được triển khai trên mạng chính vào tháng 9/2025 sau giai đoạn thử nghiệm thành công. Các tính năng nổi bật bao gồm thực thi song song cho hợp đồng thông minh Soroban (cho phép khoảng 5.000 TPS), theo dõi sự kiện tài sản thống nhất (CAP-67) và tối ưu cấu trúc dữ liệu Merkle giúp giảm phí giao dịch.

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho tiện ích của XLM khi nâng cao khả năng mở rộng cho DeFi và tài sản thực tế (RWA). Tuy nhiên, có thể xuất hiện biến động ngắn hạn nếu việc áp dụng chậm sau nâng cấp.

2. Nâng cấp ví Freighter (Quý 4/2025)

Tổng quan:
Ví Freighter mã nguồn mở của Stellar sẽ bổ sung các tính năng phù hợp với doanh nghiệp: ví dùng một lần cho doanh nghiệp, đăng nhập xã hội (Google/Meta), và xác thực đa yếu tố. Chế độ Hosted Mode sẽ cho phép các tổ chức thử nghiệm Stellar mà không cần tích hợp đầy đủ (CoinDesk).

Ý nghĩa:
Tác động trung tính đến tích cực đối với việc thu hút người dùng mới, vì việc đơn giản hóa quá trình đăng ký có thể thu hút các tổ chức tài chính truyền thống. Tuy nhiên, việc kiểm tra bảo mật cho các tính năng mới vẫn rất quan trọng.

3. Hội nghị Meridian 2025 (Quý 4/2025)

Tổng quan:
Hội nghị thường niên của Stellar tại Rio (Quý 4/2025) dự kiến sẽ tập trung vào các đối tác RWA (ví dụ như Visa, UNDP) và các công cụ DeFi. Trước đây, các sự kiện Meridian thường đi kèm với các đợt tăng giá (The Bull Runner).

Ý nghĩa:
Tâm lý thị trường có thể trở nên tích cực nếu có các hợp tác lớn được công bố. Cần theo dõi cập nhật về mục tiêu TVL 1,5 tỷ USD của Stellar.

4. Protocol 24 (2026)

Tổng quan:
Các nâng cấp dự kiến bao gồm zk-SNARKs thông qua hợp tác với Nethermind và Wormhole, cho phép giao dịch riêng tư và tương tác đa chuỗi. Hiện chưa có thời gian cụ thể (Nethermind).

Ý nghĩa:
Tác động tích cực dài hạn cho việc tuân thủ quy định và sử dụng trong các tổ chức lớn, nhưng phụ thuộc vào khả năng thực hiện kỹ thuật.

Kết luận

Lộ trình 2025-2026 của Stellar ưu tiên khả năng mở rộng (Protocol 23), trải nghiệm người dùng (Freighter) và áp dụng thực tế (Meridian/RWA). Mặc dù giá có thể biến động dựa trên việc áp dụng Protocol 23, việc tập trung xây dựng hạ tầng doanh nghiệp giúp XLM trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi).

Các chỉ số nào trong hệ sinh thái có thể cho thấy các nâng cấp này đang được đón nhận?

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã XLM?

Mã nguồn của Stellar gần đây đã cập nhật hỗ trợ Protocol 23, cải tiến hợp đồng thông minh Soroban và vá các lỗi bảo mật quan trọng.

1. Tích hợp Protocol 23 (25 tháng 9, 2025) – Cho phép xử lý giao dịch song song và theo dõi sự kiện thống nhất.
2. Nâng cấp hợp đồng thông minh Soroban (19 tháng 8, 2025) – Thêm chức năng ký tin nhắn, hỗ trợ nhóm thanh khoản và kiểm tra giao dịch tự động.
3. Bản vá bảo mật & ổn định (13 tháng 8, 2025) – Sửa lỗi chuyển tài sản và loại bỏ các phương thức dễ bị tấn công.

Chi tiết

1. Tích hợp Protocol 23 (25 tháng 9, 2025)

Tổng quan: Protocol 23 giới thiệu khả năng thực thi giao dịch song song, giúp giảm độ trễ và tăng khả năng xử lý lên khoảng 5.000 giao dịch mỗi giây (TPS). Đồng thời, nó thống nhất việc theo dõi các sự kiện liên quan đến chuyển động tài sản trên chuỗi.
Các cập nhật kỹ thuật chính bao gồm:

• CAP-67 (Sự kiện tài sản thống nhất): Chuẩn hóa cách phát sinh sự kiện cho mọi giao dịch chuyển giá trị, kể cả tương tác hợp đồng thông minh.
• Lưu trữ trạng thái: Di chuyển dữ liệu hợp đồng không hoạt động sang bộ nhớ, giúp giảm khoảng 40% chi phí thực thi Soroban.
• Thực thi song song: Cho phép xử lý đồng thời các giao dịch không xung đột thông qua cấu trúc sổ cái mới.

Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho Stellar vì nâng cao khả năng mở rộng cho các ứng dụng DeFi và tài sản thực (RWA), đồng thời đơn giản hóa quy trình phát triển. Nâng cấp này giúp XLM trở thành lựa chọn tiềm năng cho các giải pháp blockchain doanh nghiệp.
(Nguồn)

2. Nâng cấp hợp đồng thông minh Soroban (19 tháng 8, 2025)

Tổng quan: Bộ công cụ Java SDK bổ sung các tính năng quan trọng cho Soroban (nền tảng hợp đồng thông minh của Stellar), bao gồm:

• Phương thức pollTransaction với logic thử lại cho mạng không ổn định
• Ký và xác minh tin nhắn ED25519 (tuân thủ SEP-40)
• Hỗ trợ tài khoản Muxed và ID nhóm thanh khoản trong lớp StrKey

Ý nghĩa: Điều này không ảnh hưởng nhiều đến Stellar ở góc độ tổng thể, nhưng rất hữu ích cho các nhà phát triển xây dựng ứng dụng phi tập trung đa chuỗi. Nó cũng mở ra khả năng tạo ra các công cụ tài chính phức tạp hơn như các nhà tạo lập thị trường tự động dựa trên nhóm thanh khoản.
(Nguồn)

3. Bản vá bảo mật & ổn định (13 tháng 8, 2025)

Tổng quan: Giải quyết các vấn đề nghiêm trọng:

• Sửa lỗi chuyển tài sản thất bại khi người gửi là nhà phát hành (phiên bản 1.3.1)
• Loại bỏ trường pagingToken đã lỗi thời trong phản hồi sự kiện
• Nâng cấp thư viện mã hóa Bouncy Castle để vá lỗ hổng giả mạo chữ ký

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho Stellar vì cải thiện độ tin cậy mạng lưới, đặc biệt với các tổ chức và đối tác lớn như MoneyGram hay Visa, những bên dựa vào chuyển tiền stablecoin.
(Nguồn)

Kết luận

Mã nguồn Stellar đang phát triển để hỗ trợ bước nhảy vọt về khả năng mở rộng của Protocol 23 đồng thời tăng cường bảo mật cho các ứng dụng thanh toán thực tế. Việc tập trung nâng cấp công cụ Soroban cho thấy chiến lược đẩy mạnh DeFi và tài sản mã hóa. Với việc Protocol 23 sắp được kích hoạt trên mainnet, câu hỏi đặt ra là các nâng cấp này sẽ ảnh hưởng thế nào đến vị thế của Stellar so với các đối thủ như Ripple và Algorand trong việc áp dụng blockchain doanh nghiệp?