什麼是 USDT？
摘要
Tether USD₮ (USDT) 是一種基於區塊鏈技術的穩定幣，旨在緊貼美金價值，讓用戶能夠進行快速且低成本的數位交易，同時避免加密貨幣市場的價格波動。
- 穩定錨定 — 與美元保持1:1的固定匯率，作為傳統金融與加密貨幣之間的橋樑。
- 多鏈靈活性 — 支援超過15條區塊鏈，包括以太坊（Ethereum）和波場（Tron），實現全球範圍的可用性。
- 儲備支持 — 聲稱由現金、美國國債及其他資產全額擔保，但透明度仍有爭議。
深入解析
1. 目的與價值主張
USDT 解決了加密貨幣價格波動大的問題，提供一種穩定的數位美元等值貨幣。自2014年推出以來，使用者可以在不受價格劇烈變動影響的情況下進行交易、買賣和儲存價值。主要應用包括：
- 跨境支付（例如玻利維亞在商業上的採用）。
- 交易流動性，支援加密貨幣交易對，2025年7月的鏈上月交易量達1.24兆美元。
- 避險工具，如2023年銀行危機期間，USDT穩定維持其匯率，而其他競爭幣則出現波動。
2. 技術與架構
USDT 並非綁定於單一區塊鏈，而是採用多鏈策略，部署於以太坊（ERC-20）、波場（TRC-20）、Solana 等多個網路。主要特點包括：
- 跨鏈互通性：透過鎖定與鑄幣機制，代幣可在不同鏈間轉移（例如 LayerZero 的 OFT 標準）。
- 擴展性：截至2025年8月，波場與以太坊約承擔了98%的USDT供應量（約1630億美元），強調速度與低手續費。
- 適應性：逐步淘汰使用率低的區塊鏈（如EOS、Algorand），專注於活躍度高的網路。
3. 代幣經濟與治理
- 供應動態：無固定上限，發行量依需求及Tether的儲備資產而定。2025年僅新鑄造的USDT就超過200億美元。
- 儲備支持：包括現金、美國國債（2025年第二季約1270億美元）、比特幣及黃金。每日公布透明度報告，但獨立審計仍有限。
- 集中管理：由Tether Holdings Ltd.負責發行、贖回及儲備分配，並持續面臨如美國GENIUS法案等法規的監管挑戰。
結論
USDT 是加密生態系中事實上的數位美元，結合了穩定性、流動性與跨鏈應用。其主導地位依賴於在擴展性與法規要求之間取得平衡——能否在全球監管與日益激烈的競爭中持續維護用戶信任，將是未來的關鍵。