什麼是 USDT？

摘要

Tether USDt (USDT) 是一種基於區塊鏈的穩定幣，旨在維持與美元 1:1 的價值，作為加密貨幣交易和跨境支付中穩定的媒介。

1. 穩定價值承諾 — 鎖定美元匯率，目標是減少價格波動。
2. 多鏈支持 — 運行於超過14條區塊鏈，提升流動性與實用性。
3. 透明度爭議 — 雖有儲備支持，但缺乏完整的獨立審計。

深入解析

1. 目的與價值主張

USDT 作為數位美元的替代方案，讓用戶能在區塊鏈網絡上進行類似法幣的交易，而不必承受加密貨幣的價格波動。其主要用途包括交易（2023年穩定幣交易量中佔70%）、匯款及去中心化金融（DeFi）流動性。透過儲備資產維持與美元的1:1掛鉤，USDT 在市場波動時提供一個「避風港」(CoinMarketCap)。

2. 技術與架構

USDT 支援多條區塊鏈，包括以太坊（Ethereum）、波場（Tron）、索拉納（Solana）以及計劃於2025年透過 RGB 協議整合的比特幣（Bitcoin）。這種多鏈策略確保了廣泛的可用性和低成本轉帳。Tether 於2025年7月推出自有區塊鏈 Stable，專為提升 USDT 的使用效能設計，提供零手續費交易及為機構保證區塊空間等功能 (Coingeek)。

3. 生態系統與爭議

Tether 宣稱其儲備包含現金、美國國債及黃金，但因缺乏「四大」會計師事務所的完整審計而受到質疑。隨著歐盟 MiCA 規範及美國 GENIUS 法案等監管壓力，對儲備資產的披露要求日益嚴格。儘管如此，USDT 仍主導穩定幣市場，市值達1820億美元（2025年10月），用戶超過5億，尤其在奈及利亞和阿根廷等新興市場廣受歡迎 (Tether)。

結論

Tether USDt 是加密貨幣流動性的基石，透過穩定性與多鏈互通性連結傳統金融與區塊鏈。雖然透明度問題仍待解決，但其廣泛採用反映出市場對易於使用的數位美元的強烈需求。未來監管審計要求與央行數位貨幣（CBDC）的競爭，是否會改變 USDT 的市場地位？

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