哪些因素会影响 HYPE 的未来价格？

摘要

Hyperliquid 的价格在协议升级和市场阻力之间波动。

1. 协议升级（利好） – HIP-3 的无权限永续合约可能推动使用量增长。
2. 监管风险（利空） – 美国证券交易委员会（SEC）的审批延迟和商品期货交易委员会（CFTC）的审查威胁到 ETF 的前景。
3. 市场情绪（混合） – 技术面疲软和山寨币资金流出抵消了回购支持。

深度解析

1. 协议升级与生态系统增长（利好影响）

概述： Hyperliquid 的 HIP-3 升级（2025年10月13日）允许任何质押 500,000 HYPE（约合 2000 万美元）的人部署带有自定义参数的永续合约。这有望扩大交易活动和手续费收入，而其中 97% 的收入将用于回购 HYPE 代币。此外，21Shares 已提交了一个 2 倍杠杆的 HYPE ETF 申请，正在等待 SEC 批准（21Shares）。

意义： 平台功能的增强可能提升 HYPE 的需求，尤其是在 ETF 资金流入实现的情况下。同时，质押要求可能暂时减少流通供应，从而带来价格上行压力。

2. 监管不确定性与竞争（利空影响）

概述： 由于政府停摆，SEC 面临大量 ETF 申请积压，包括 21Shares 的 HYPE 产品。同时，Hyperliquid 在永续合约市场的份额正在被竞争对手如 Aster 和 ApeX Protocol 侵蚀（CoinGape）。

意义： ETF 审批的延迟可能延长市场的悲观情绪，而竞争加剧则压缩了 Hyperliquid 的手续费收入——这是其主要的价值来源。如果无法重新夺回市场主导地位，价格今年以来已下跌 36% 的趋势可能会持续。

3. 技术面与市场情绪（混合影响）

概述： HYPE 价格低于关键的斐波那契支撑位（33.35 美元），相对强弱指数（RSI）为 31，处于超卖状态。但恐惧与贪婪指数为 28，比特币的市场主导率为 59%，显示市场整体偏向规避风险，山寨币环境较为疲软。

意义： 短期内价格可能反弹至 37.47 美元（枢轴点），但要实现持续回升，需比特币稳定在 10 万美元以上，并且山寨币的流动性有所改善。

结论

Hyperliquid 的价格走势取决于 HIP-3 协议的推广能否抵消监管延迟和市场风险偏好的下降。交易者应关注 2025 年第四季度的 ETF 审批时间表以及 Hyperliquid 的未平仓合约情况（上周下降了 12%）。如果比特币的市场主导地位持续，HYPE 的回购机制能否抵消山寨币资金流出，仍是关键问题。

人们对 HYPE 有何评价？

摘要

Hyperliquid 社区情绪在狂热与谨慎之间波动。以下是当前热点：

1. 大户押注 HYPE 在暴跌后反弹 🐋
2. 技术分析师关注 50美元突破，尽管存在看跌信号 📈
3. 每月5亿美元解锁引发供应过剩担忧 🔓
4. Arthur Hayes 宣称 126倍上涨潜力，激发长期热情 🚀

深度解析

1. @MaelstromFund: “团队解锁威胁HYPE反弹” 看跌

“从11月29日起，每月将解锁2.378亿HYPE（价值119亿美元）——市场尚未消化这波供应洪流。”
– @MaelstromFund（1.82万粉丝 · 210万曝光 · 2025-09-22 07:30 UTC）
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含义： 这对HYPE不利，因为团队代币的每月解锁带来的卖压可能超过回购力度，尤其是在代币已月跌37%的情况下。

2. @cryptonary: “HYPE看好突破后涨至70美元” 看涨

“周线图显示牛旗形态——突破45.80美元阻力位后，有望冲击60至70美元。跌破49美元则失效。”
– @cryptonary（14.2万粉丝 · 670万曝光 · 2025-09-13 21:06 UTC）
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含义： 技术面看涨，结合Hyperliquid在去中心化永续合约市场占70%份额和35.6亿美元总锁仓价值（TVL）的优势，前景乐观。

3. @CoinRank_io: “Hayes的126倍预测走红” 看涨

“如果Hyperliquid能占据10万亿美元稳定币市场的26.4%，HYPE年收入可达258亿美元，接近410亿美元的完全稀释市值（FDV）。”
– @CoinRank_io（8.9万粉丝 · 340万曝光 · 2025-08-25 04:22 UTC）
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含义： 长期看涨故事，但前提是Hyperliquid能在dYdX和Aster等竞争对手中保持领先地位。

4. @KryptoFantom: “去中心化交易所竞争削弱HYPE主导地位” 看跌

“Hyperliquid永续合约市场份额从80%跌至34%——在Lighter和Aster接管前，建议卖出持仓。”
– @KryptoFantom（3.2万粉丝 · 89.1万曝光 · 2025-09-28 15:42 UTC）
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含义： 竞争加剧带来压力，尽管Hyperliquid仍保持每月2200亿美元的交易量（数据来源：DefiLlama）。

结论

市场对HYPE的看法分歧明显——技术面和大户买入与解锁压力及市场份额下滑相互冲突。重点关注11月29日的解锁事件，以及Hyperliquid的HIP-3升级（无权限永续合约市场）是否能重新激活开发者热情。正如交易员 @0xMojojo 所说：“你要么是HYPE的坚定支持者，要么在准备退出流动性。”

HYPE 有哪些最新动态？

摘要

Hyperliquid 在面对市场下行压力和监管不确定性的同时，虽然 HYPE 遭遇技术面下跌，但其 ETF 进展显著。以下是最新动态：

1. HIP-3 升级上线（2025年10月13日） – 协议现支持通过质押 50 万 HYPE 无需许可地创建永续合约市场。
2. 21Shares 申请 2 倍杠杆 HYPE ETF（2025年10月17日） – 在其他山寨币 ETF 抛售潮中，美国首次提出杠杆 DeFi ETF。
3. 市场份额加速流失（2025年10月17日） – 竞争对手 Aster 和 Lighter 抢占 66% 永续合约去中心化交易所（DEX）交易量，HYPE 市场份额下滑。

深度解析

1. HIP-3 升级上线（2025年10月13日）

概述： Hyperliquid 启动了 HIP-3 升级，允许任何质押 50 万 HYPE（约 2000 万美元）的人创建自定义参数的永续合约市场。该升级集成了 HyperEVM 智能合约功能，并引入了验证者惩罚机制以保障网络安全。
意义： 对 HYPE 来说属于中性消息——虽然去中心化有助于吸引开发者，但高额质押门槛可能导致中心化风险。升级公布后价格曾短暂上涨 12.33%，但几天内回落，显示市场对短期采用持谨慎态度。(CoinSpeaker)

2. 21Shares 申请 2 倍杠杆 HYPE ETF（2025年10月17日）

概述： 21Shares 向美国证券交易委员会（SEC）提交了跟踪 HYPE 的 2 倍杠杆 ETF 申请，这与华尔街 5.3 亿美元的山寨币 ETF 抛售形成鲜明对比。该产品将放大与 Hyperliquid 治理代币相关的收益和风险。
意义： 对 HYPE 来说偏向利好——若获批准，可能吸引机构资金流入 DeFi 领域，但 SEC 因关闭导致审批积压，决策时间不确定。值得注意的是，ARK Invest 同期抛售了 2.75 亿美元的比特币 ETF。(CryptoTimes)

3. 市场份额加速流失（2025年10月17日）

概述： 今年 10 月，Hyperliquid 在永续合约去中心化交易所的市场份额从 8 月的 80% 降至 34%，竞争对手 Aster 和 Lighter 迅速抢占市场。HYPE 价格跌破 35.50 美元支撑位，周跌幅达 22%，同期加密市场爆发 12 亿美元清算潮。
意义： 对 HYPE 来说偏向利空——竞争优势减弱，加上连锁清算引发的抛售压力加剧。分析师警告，若 Hyperliquid 无法恢复产品活力，价格可能回测 30.50 美元支撑位。(CoinGape)

结论

Hyperliquid 正在努力在协议创新与严峻市场环境之间寻找平衡——虽然 HIP-3 升级和 ETF 申请为长期发展提供潜力，但短期内竞争对手的冲击和宏观经济的不确定性占据主导。随着 11 月每月 5 亿美元代币解锁临近，Hyperliquid 的基本面能否抵消供应压力，仍需市场检验。

HYPE 接下来有哪些规划？

摘要

Hyperliquid 的开发进展包括以下几个重要里程碑：

1. HIP-3 生态系统扩展（2025年第四季度） — 升级后支持无权限的永续合约市场，激励开发者参与建设。
2. CoreWriter 集成（2025年第四季度） — 通过 HyperCore 增强 HyperEVM 的组合能力。
3. USDH 稳定币推广（2026年） — 扩展治理和收益分配机制。

深度解析

1. HIP-3 生态系统扩展（2025年第四季度）

概述： HIP-3 升级于2025年10月13日实施，允许任何持有并质押500,000 HYPE（约合1765万美元）的人部署带有自定义参数的永续期货市场。部署者可获得高达50%的手续费分成，推动无权限的生态系统发展。
意义： 这对 HYPE 需求有利，因为质押会锁定供应，但如果验证节点集中（仅16个节点），可能会影响去中心化，带来一定风险。

2. CoreWriter 集成（2025年第四季度）

概述： CoreWriter 使 HyperEVM 智能合约能够原生访问 HyperCore 的订单簿，提升跨链流动性共享，并支持复杂的 DeFi 策略，如中性收益（delta-neutral）策略。
意义： 这将促进开发者活跃度和总锁仓价值（TVL）增长，但由于技术复杂，初期采用速度可能较慢。

3. USDH 稳定币推广（2026年）

概述： 与 Hyperliquid 相关的 USDH 稳定币于2025年9月推出，协议收入的50%用于回购。未来计划引入跨链借贷和自动定投（DCA）策略。
意义： 如果 USDH 能获得市场认可，前景偏向积极，但算法稳定币面临的监管风险仍需关注。

结论

Hyperliquid 的路线图在去中心化（HIP-3）、技术创新（CoreWriter）和稳定币实用性（USDH）之间取得平衡，旨在巩固其在 DeFi 衍生品领域的地位。随着超过180个团队在其 L1 上开发，验证者治理如何在扩展压力下保持信任，将成为未来关键。

HYPE的代码库中最新的更新是什么？

摘要

Hyperliquid 的代码库重点提升去中心化衍生品和生态系统的可扩展性。

1. HIP-3 激活（2025年10月13日） – 通过质押 HYPE，实现无需许可的永续合约市场创建。
2. Rabby 钱包集成（2025年9月4日） – 通过 Rabby 浏览器扩展和移动端简化永续合约交易。
3. HyperSwap 用户体验升级（2025年9月4日） – 简化跨链兑换和流动性管理。

深度解析

1. HIP-3 激活（2025年10月13日）

概述： HIP-3 允许开发者通过质押 500,000 HYPE，在 HyperCore 上创建永续期货市场，实现市场创建的去中心化。
此次升级与 HyperEVM 集成，支持智能合约治理，并引入了验证者惩罚机制和未平仓合约上限等安全措施。控制权从核心团队转移到开发者手中，符合 Hyperliquid 打造开放衍生品生态的愿景。
意义： 这对 HYPE 来说是利好，因为它激励开发者构建新市场，可能带动平台使用量和手续费收入增长。(来源)

2. Rabby 钱包集成（2025年9月4日）

概述： Hyperliquid 的 Builder Code 现已支持 Rabby 钱包的永续合约交易，用户可直接在 Rabby 界面执行杠杆交易。
该集成利用 Hyperliquid 的后台撮合系统，将 Rabby 超过1200万的用户基础与 Hyperliquid 的流动性结合。
意义： 对 HYPE 来说影响中性，虽然扩大了可访问性，但最终采用率取决于 Rabby 用户的活跃度。(来源)

3. HyperSwap 用户体验升级（2025年9月4日）

概述： HyperSwap 界面重新设计，减少了40%的滑点显示，并新增一键跨链兑换功能（例如 BTC 到 ETH）。
升级还优化了 HyperEVM 交易的燃气费估算，降低了约15%的兑换失败率。
意义： 这对 HYPE 是利好，因为更流畅的兑换体验吸引更多散户用户，提升交易量和协议手续费。(来源)

结论

Hyperliquid 的代码库正优先推动去中心化（HIP-3）和用户体验（Rabby/HyperSwap）升级，巩固其在衍生品交易领域的地位。当前未平仓合约已超过100亿美元，这些更新有望加速生态系统增长。HIP-3 下验证者激励机制将如何平衡市场创新与风险管理，值得关注。

为什么 HYPE 的价格下跌？

摘要

Hyperliquid (HYPE) 在过去24小时内下跌了 3.16%，表现逊于整体加密市场（-0.62%）。这一跌势与过去30天内累计下跌37%相符，主要受技术面疲软、平台竞争加剧以及宏观加密资金流出影响。

1. 技术面失守 — 价格跌破关键支撑位，引发强制平仓。
2. 市场份额流失 — 竞争对手如 Aster 和 ApeX 等永续合约去中心化交易平台崛起。
3. ETF引发的山寨币抛售 — 华尔街抛售包括与 HYPE 相关产品在内的高风险加密ETF。

深度解析

1. 技术面失守（偏空影响）

概述： HYPE 跌破关键支撑位 $35.50（现转为阻力位），打破了其扩散三角形形态，确认了偏空结构。7日相对强弱指数（RSI）为31.31，显示超卖状态，但未出现看涨背离信号。

含义：

• MACD柱状图（-0.81） 表明下跌动能加速。
• 斐波那契回撤显示下一个支撑位在 $33.35（78.6%回撤位）附近。
• 平仓量增加（具体数据有限，但可参考 Coingape），加剧了卖压。

关注点： 若日线收盘价能站上7日简单移动均线（$38.67），或可缓解空头压力。

2. 平台竞争加剧（偏空影响）

概述： Hyperliquid 在去中心化永续合约领域的领先地位正被竞争对手蚕食，尤其是由币安创始人CZ支持的 Aster 和 ApeX Protocol 等平台。

含义：

• 交易者倾向于转向提供更高杠杆的平台（如 Aster 的50倍杠杆，高于 Hyperliquid 的40倍）。
• 根据链上数据，HYPE 协议手续费在10月环比下降了18%，导致回购需求减少。

关注点： Hyperliquid 即将推出的 HIP-3 升级（允许用户自行部署永续合约）的市场接受度。

3. 山寨币ETF抛售（影响复杂）

概述： 10月17日，华尔街机构从加密ETF中撤资5.3亿美元，山寨币相关产品受冲击最大。拟议中的21Shares HYPE ETF因美国证券交易委员会（SEC）审查而推迟。

含义：

• ETF资金流入减少，削弱了HYPE的主要需求来源。
• 比特币市场占有率上升至 58.95%，显示投资者风险偏好下降，转向比特币等更稳健资产，远离山寨币如HYPE。

结论

HYPE的下跌是技术面失守、竞争压力和行业整体风险厌恶的“完美风暴”。虽然超卖状态暗示短期可能反弹，但能否重新站上$38.67是扭转空头趋势的关键。

重点关注： HYPE能否守住$33.35的斐波那契支撑位，还是会跌破心理关口$30引发恐慌性抛售？同时需密切关注比特币价格走势——若跌破$100,000，可能加剧山寨币的下跌压力。