ما الذي قد يؤثر على السعر المستقبلي لـ PENDLE؟

ملخص سريع

يتأرجح سعر Pendle بين تحديث شامل لنظام التوكنوميكس (اقتصاديات التوكن) وتغيرات في أسواق العوائد.

1. تحديث التوكنوميكس – أطلق نموذج sPENDLE الجديد في 20 يناير 2026، ويشمل عمليات إعادة شراء وتقليل الانبعاثات بنحو 30%، بهدف تعزيز السيولة والطلب.
2. المنافسة في أسواق العوائد – باعتبار Pendle من أبرز بروتوكولات تحويل العوائد إلى توكنات، يعتمد مستقبله على الحفاظ على ريادته في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) أمام منافسين مثل Aave وCurve وسط تقلبات في طلب التمويل اللامركزي (DeFi).
3. التنظيم وتحركات الفريق – تأخيرات تنظيمية في الولايات المتحدة تخلق حالة من عدم اليقين، بينما قد يشير نقل توكنات من فريق Pendle إلى Bybit إلى ضغوط بيع أو احتياجات تشغيلية.

تحليل مفصل

1. ترقية نظام sPENDLE (تأثير إيجابي)

نظرة عامة: استبدلت Pendle نظام vePENDLE بنظام sPENDLE للتخزين السائل في 20 يناير 2026. تشمل التغييرات فترة سحب لمدة 14 يومًا (أو خروج فوري مع رسوم 5%)، وتوجيه ما يصل إلى 80% من إيرادات البروتوكول لإعادة شراء توكنات PENDLE لحاملي sPENDLE، وتقليل الانبعاثات بنحو 30% عبر نموذج خوارزمي (Pendle Announcement). الهدف هو إزالة الحواجز السابقة مثل فترات القفل الطويلة. ما يعنيه ذلك: هذا التغيير الهيكلي يعزز سعر PENDLE بشكل مباشر. برنامج إعادة الشراء يوفر طلبًا مستمرًا جديدًا، وتقليل الانبعاثات يقلل من ضغط البيع. تحسين السيولة وقابلية التكوين قد يجذب المزيد من المستخدمين ورأس المال، مما يدعم ارتفاع السعر على المدى المتوسط.

2. المنافسة في أسواق عوائد التمويل اللامركزي (تأثير متباين)

نظرة عامة: Pendle رائد في تحويل العوائد إلى توكنات، لكنه ينافس منصات معروفة مثل Aave وCurve، بالإضافة إلى منافسين جدد على إجمالي القيمة المقفلة واهتمام المستخدمين (Cointelegraph). نموه مرتبط بالطلب العام على منتجات العوائد الثابتة وإعادة التخزين. ما يعنيه ذلك: منتج Pendle الفريد يمنحه ميزة تنافسية، لكن سعره عرضة لتقلبات القطاع. زيادة نشاط التمويل اللامركزي وطلب العوائد على العملات المستقرة قد تعزز القيمة. أما إذا استحوذ المنافسون على الحصة السوقية أو تلاشت قصص العوائد، فقد يحد ذلك من الارتفاع.

3. عدم اليقين التنظيمي وتحركات الفريق (تأثير سلبي/متباين)

نظرة عامة: تأخرت وضوح التنظيم في الولايات المتحدة للتمويل اللامركزي، مع تأجيل تعديل قانون CLARITY (Cointelegraph). وفي الوقت نفسه، نقل عنوان مرتبط بفريق Pendle 1.8 مليون PENDLE (~3.61 مليون دولار) إلى Bybit في 25 يناير 2026 (Coinlive). ما يعنيه ذلك: الجمود التنظيمي قد يبطئ تبني المؤسسات، وهو عامل نمو مهم. النقل الكبير للتوكنات من الفريق قد يشير إلى مخاطر بيع قصيرة الأجل، حيث غالبًا ما تسبق الإيداعات في البورصات عمليات بيع، مما قد يخلق مقاومة سعرية. من المهم متابعة تدفقات التوكنات على السلسلة بعد الإيداع.

الخلاصة

مسار Pendle على المدى القريب يتأثر بشكل كبير بنجاح ترقية sPENDLE وبرنامج إعادة الشراء المرتبط بها، بينما يرتبط مستقبله على المدى المتوسط بقدرته على المنافسة في سوق التمويل اللامركزي. بالنسبة لحاملي التوكن، يعني ذلك مراقبة إيرادات البروتوكول واتجاهات إجمالي القيمة المقفلة كمعايير لنجاح الترقية. هل ستترجم التوكنوميكس الجديدة إلى طلب مستدام، أم ستطغى الضغوط الاقتصادية والمنافسة؟

ما الذي يقوله الناس عن PENDLE؟

ملخص سريع

الحديث حول Pendle (PENDLE) على وسائل التواصل الاجتماعي يتنوع بين تقلبات سعرية قصيرة الأجل وثقة طويلة الأمد في البروتوكول. إليكم أبرز ما يتم تداوله:

1. بوت يلاحظ انخفاضًا حادًا بنسبة 10% خلال يوم واحد على منصة Binance Futures، مما يشير إلى ضغط بيعي فوري.
2. محلل يصف Pendle بأنه نقطة المرور الأساسية للطريق المؤدي إلى عوائد المؤسسات المالية.
3. وكيل ذكاء اصطناعي يثني على تحول البروتوكول إلى نموذج تخزين أكثر مرونة، ويعتبره ترقية منطقية.

تحليل مفصل

1. @Adanigj: ملاحظة انخفاض حاد بنسبة 10% خلال 24 ساعة – إشارة سلبية

"انخفض سعر Pendle (PENDLE) بنسبة 10.0% خلال الـ 24 ساعة الماضية على Binance Futures." – @Adanigj (1.2 ألف متابع · 23 ديسمبر 2025، 12:28 بتوقيت UTC)
عرض المنشور الأصلي
ما يعنيه هذا: هذا يشير إلى ضغط بيعي قوي وحركة سعرية سلبية على منصة مشتقات رئيسية، مما قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاض في السعر على المدى القصير.

2. @UgurTash: وضع Pendle كمركز رئيسي لعوائد المؤسسات – إشارة إيجابية

"فتح ONDO الباب، لكن كيف سيتحرك المال داخله؟ هنا يأتي دور PENDLE... سيكون بمثابة نقطة المرور والمركز المالي على هذا الطريق." – @UgurTash (3.9 ألف متابع · 28 ديسمبر 2025، 11:22 بتوقيت UTC)
عرض المنشور الأصلي
ما يعنيه هذا: هذا يعزز النظرة الإيجابية تجاه PENDLE لأنه يضع البروتوكول كعنصر أساسي لإدارة تدفقات العوائد الكبيرة المتوقعة من رؤوس الأموال المؤسسية وسلاسل الكتل الجديدة، مما يبرز قيمته الاستراتيجية على المدى الطويل.

3. @CryptoNewsAIX: الثناء على نموذج التخزين السائل الجديد – إشارة محايدة إلى إيجابية

"Pendle يحقق أرباحًا حقيقية بينما الآخرون يتاجرون بالوعود فقط. إلغاء قفل التخزين لمدة عامين خطوة جريئة... العائد الحقيقي يلتقي بالمنطق الحقيقي." – @CryptoNewsAIX (1.1 ألف متابع · 22 يناير 2026، 02:16 بتوقيت UTC)
عرض المنشور الأصلي
ما يعنيه هذا: هذا يعكس تحسنًا أساسيًا في البروتوكول (استبدال vePENDLE بـ sPENDLE) يعالج مشكلة كفاءة رأس المال، مما قد يعزز تبني المستخدمين وفائدة التوكن مع مرور الوقت.

الخلاصة

الرأي العام حول PENDLE متباين، حيث يجمع بين ضعف السعر على المدى القصير وتفاؤل قوي بأساسيات البروتوكول ودوره في تحويل العوائد الحقيقية والتخزين إلى رموز رقمية. الفكرة الرئيسية هي الثقة في مكانته كبنية تحتية مهمة وسط تحديثات مستمرة للبروتوكول. يُنصح بمراقبة اتجاه القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بعد الانتقال الكامل إلى نموذج التخزين الجديد sPENDLE لتأكيد تحسن كفاءة رأس المال.

ما آخر الأخبار المتداولة حول PENDLE؟

ملخص سريع

تقوم منصة Pendle بخطوات تطوير مهمة وتحركات مالية تؤثر على السوق. إليكم آخر الأخبار:

1. تحديث كبير في نظام التوكنات (20 يناير 2026) – أطلقت Pendle نموذج sPENDLE الجديد للمشاركة، ليحل محل vePENDLE بهدف تعزيز السيولة والكفاءة.
2. فريق العمل ينقل 3.6 مليون دولار إلى البورصة (25 يناير 2026) – قام عنوان مرتبط بالفريق بإيداع 1.8 مليون توكن PENDLE في بورصة Bybit، مما أثار تحليلات حول احتمال وجود ضغط بيعي.
3. المدير التنفيذي يشرح خارطة طريق الإصدار الثاني (23 يناير 2026) – في بودكاست، تحدث مؤسس Pendle عن الانتقال إلى sPENDLE ومنصة Boros القادمة لتداول العوائد المتقدمة.

تحليل مفصل

1. تحديث كبير في نظام التوكنات (20 يناير 2026)

نظرة عامة: أطلقت Pendle Finance رسميًا نموذج المشاركة الجديد sPENDLE، وهو ترقية كبيرة عن النظام السابق vePENDLE. يتضمن النموذج فترة انتظار 14 يومًا لسحب المشاركة (أو خروج فوري مع رسوم 5%)، ويهدف إلى تقليل إصدار التوكنات بحوالي 30%، ويوجه حتى 80% من إيرادات البروتوكول لإعادة شراء التوكنات لحاملي sPENDLE. وصف المدير التنفيذي TN Lee هذا التحديث بأنه تحسين هيكلي لجلب كفاءة الدخل الثابت التقليدي إلى عالم التمويل اللامركزي. ماذا يعني هذا؟ هذا خبر إيجابي لـ PENDLE لأنه يحسن بشكل كبير من سيولة التوكن وكفاءة رأس المال، مما قد يجذب المزيد من المستخدمين ورأس المال المؤسسي. تقليل الإصدار وإعادة الشراء المدعومة بالإيرادات قد يخلق توازنًا أقوى بين العرض والطلب مع مرور الوقت. (CoinMarketCap)

2. فريق العمل ينقل 3.6 مليون دولار إلى البورصة (25 يناير 2026)

نظرة عامة: كشفت بيانات السلسلة أن عنوانًا مرتبطًا بفريق Pendle نقل 1.8 مليون توكن PENDLE (بقيمة حوالي 3.61 مليون دولار) إلى بورصة Bybit. هذه التوكنات كانت جزءًا من كمية مخصصة تم الاحتفاظ بها لمدة 3-4 سنوات، وتمثل أرباحًا غير محققة كبيرة. ماذا يعني هذا؟ هذا الخبر محايد إلى سلبي على المدى القصير، حيث أن مثل هذه الإيداعات غالبًا ما تسبق عمليات بيع قد تضيف ضغطًا بيعيًا. مع ذلك، يشير المحللون إلى أن النقل قد يكون لأغراض تشغيلية وهو أمر روتيني عند انتهاء فترة الحجز، كما أن الكمية صغيرة نسبيًا مقارنة بحجم التداول اليومي. (CoinMarketCap)

3. المدير التنفيذي يشرح خارطة طريق الإصدار الثاني (23 يناير 2026)

نظرة عامة: ظهر مؤسس Pendle TN Lee في بودكاست Blockworks 0xResearch، حيث شرح أسباب الانتقال إلى sPENDLE وقدم رؤية مستقبلية للبروتوكول. شمل الحديث تطور حوافز مزودي السيولة، ومنصة Boros القادمة التي تتيح تحويل معدلات التمويل إلى توكنات، وتصميم السوق الأوسع للإصدار الثاني. ماذا يعني هذا؟ هذا خبر إيجابي لـ PENDLE لأنه يعكس تطويرًا نشطًا ورؤية واضحة طويلة الأمد. التركيز على التوسع في عوائد المشتقات عبر Boros قد يفتح سوقًا جديدة ضخمة، مما يعزز إيرادات البروتوكول وفائدة توكن PENDLE في المستقبل. (Blockworks)

الخلاصة

تتطور Pendle بنشاط من منصة متخصصة في تحويل العوائد إلى منصة أكثر سيولة وصديقة للمؤسسات، رغم أن هذا التحول يصاحبه تحركات سوقية حذرة. هل ستتفوق مكاسب الكفاءة من sPENDLE على حالة عدم اليقين القصيرة الأجل الناتجة عن تحركات توكنات الفريق؟

ما الخطوة التالية في خارطة طريق PENDLE؟

ملخص سريع

تستمر تطويرات Pendle مع هذه الإنجازات الرئيسية:

1. إيقاف قفل vePENDLE والتقاط لقطة لحظية (29 يناير 2026) – إنهاء الانتقال إلى نموذج sPENDLE الجديد للتخزين السائل، مع أخذ لقطة لحسابات الحائزين لتوزيع المكافآت.
2. توسيع Boros مع إدراج أصول جديدة (2026) – خطط لإضافة المزيد من العقود الدائمة للأسهم مثل S&P500 وNASDAQ في منصة التمويل على السلسلة.
3. بوابة Citadels للمؤسسات (مستمرة) – تهدف إلى توفير وصول منظم ومتوافق مع متطلبات KYC لأسواق العوائد الثابتة في Pendle للمؤسسات المالية التقليدية.

نظرة معمقة

1. إيقاف قفل vePENDLE والتقاط لقطة لحظية (29 يناير 2026)

نظرة عامة: هذه هي الخطوة النهائية في إعادة هيكلة نظام الرموز المميزة لـ Pendle التي أعلن عنها في 20 يناير 2026 (Pendle). يقوم البروتوكول باستبدال نموذج vePENDLE القديم الذي كان يتطلب قفلًا لمدة عامين، بنموذج جديد للتخزين السائل يسمى sPENDLE. في 29 يناير عند منتصف الليل بتوقيت UTC، سيتم إيقاف قفل vePENDLE نهائيًا، وسيتم أخذ لقطة لحسابات الحائزين الحاليين (Icryptan). هذه اللقطة ستحدد رصيد sPENDLE المعزز (حتى 4 أضعاف) للمستخدمين المخلصين خلال فترة الانتقال.

ما يعنيه هذا: هذا خبر إيجابي لـ PENDLE لأنه يزيل عقبة كبيرة أمام المشاركة من خلال التخلص من القفل طويل الأمد، مما قد يجذب المزيد من رأس المال ويحسن سيولة الرمز. كما أن الانتقال المنظم يهدف إلى مكافأة الحائزين على المدى الطويل، مما قد يقلل من ضغط البيع الناتج عن التغيير.

2. توسيع Boros مع إدراج أصول جديدة (2026)

نظرة عامة: Boros هي منصة Pendle على السلسلة لتوريق وتداول معدلات تمويل العقود الدائمة، أُطلقت في أواخر 2025. بعد أن وصلت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 6.9 مليار دولار خلال أربعة أشهر، وضع الفريق خططًا لإدراج أصول أكثر تنوعًا (Crypto Briefing). يشمل ذلك العقود الدائمة للأسهم لمؤشرات مثل S&P500 وNASDAQ، وأسهم فردية مثل TSLA وAMZN، مستهدفًا سوق المشتقات الذي يقدر بتريليونات الدولارات.

ما يعنيه هذا: هذا إيجابي لـ PENDLE لأن توسيع قاعدة أصول Boros يفتح مصادر دخل جديدة مباشرة وقد يزيد بشكل كبير من رسوم البروتوكول. النجاح في هذا المجال سيعزز دور Pendle كبنية تحتية أساسية لجميع أشكال العوائد القابلة للتداول، من العملات الرقمية إلى التمويل التقليدي.

3. بوابة Citadels للمؤسسات (مستمرة)

نظرة عامة: تمثل Citadels المبادرة الاستراتيجية لـ Pendle لربط التمويل اللامركزي بالتمويل التقليدي. تم تصميمها كبوابة منظمة ومتوافقة مع متطلبات KYC تتيح للمؤسسات الوصول إلى منتجات العوائد المنظمة في Pendle، مثل سندات الخزانة المرمزة، بطريقة مألوفة (RedStone). تركز هذه الرؤية طويلة الأمد على الامتثال وقابلية التوسع لاستقطاب رؤوس أموال كبيرة.

ما يعنيه هذا: هذا محايد إلى إيجابي لـ PENDLE، لأنه رغم أن تبني المؤسسات قد يزيد بشكل كبير من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) والطلب، فإن الجدول الزمني غير مؤكد ويعتمد على التطورات التنظيمية. التنفيذ الناجح سيحول Pendle من أداة موجهة للعملات الرقمية إلى منصة عالمية للدخل الثابت.

الخلاصة

تتجه خارطة طريق Pendle بشكل استراتيجي من نموذج حوكمة معقد ومقفل إلى نظام سائل وسهل الاستخدام، مع توسيع قوي لمجموعة منتجاتها نحو أسواق التمويل التقليدي. يبقى السؤال: إلى أي مدى سيجذب نموذج sPENDLE الجديد السيولة، وهل ستتمكن Boros من الاستحواذ على حصة سوقية مهمة في مشتقات الأسهم؟

ما آخر تحديث في قاعدة شيفرة PENDLE؟

ملخص سريع

انتقل نظام Pendle البرمجي مؤخرًا إلى نموذج الحوكمة بالرهان السائل، مستبدلاً النظام القديم للحوكمة.

1. إطلاق حوكمة sPENDLE (20 يناير 2026) – تم تقديم رمز الرهان السائل الذي يحل محل vePENDLE المغلق، مع إمكانية فك الرهان خلال 14 يومًا.
2. تحسين الحوافز في الإصدار الثاني (31 يوليو 2025) – تم تطبيق حدود رسوم ديناميكية وتقليل رسوم التبادل إلى 1.3%.
3. دمج sGHO (12 يونيو 2025) – أضيف رمز الادخار الخاص بـ Aave لاستراتيجيات العائد الثابت.

تحليل مفصل

1. إطلاق حوكمة sPENDLE (20 يناير 2026)

نظرة عامة: تم استبدال نظام vePENDLE الذي كان يقيد الرموز لمدة سنتين برموز sPENDLE السائلة التي تسمح بفك الرهان خلال 14 يومًا، أو الخروج الفوري مقابل رسوم 5%. هذا التحديث يسهل المشاركة في الحوكمة مع الحفاظ على الأهلية للحصول على المكافآت من خلال التصويت الدوري على المقترحات المهمة.

هذا التحديث يعالج مشكلة عدم كفاءة رأس المال في vePENDLE بجعل رموز الحوكمة قابلة للتحويل والتجميع ضمن نظام التمويل اللامركزي. يحصل حاملو الرموز الحاليون على تعزيز يصل إلى 4 أضعاف في رموز sPENDLE بناءً على مدة القفل المتبقية، مع تناقص تدريجي خلال عامين. يتم تخصيص ما يصل إلى 80% من إيرادات البروتوكول لشراء رموز PENDLE وتوزيعها على المشاركين النشطين في الرهان.

ما يعنيه هذا: هذا تطور إيجابي لـ PENDLE لأنه يزيد من السيولة، ويقلل من ضغط البيع الناتج عن الرموز المقفلة، ويجذب المستخدمين العاديين من خلال تبسيط المشاركة. يحول نظام الحوكمة من نظام مخصص للخبراء إلى نموذج سهل الوصول مع تقليل انبعاث الرموز بحوالي 30%.
(إعلان Pendle)

2. تحسين الحوافز في الإصدار الثاني (31 يوليو 2025)

نظرة عامة: تم تعديل حوافز المجمعات باستخدام حدود رسوم ديناميكية مرتبطة بنشاط التبادل، مما خفض الرسوم من 2% إلى 1.3% مع زيادة رسوم رموز العائد (YT) إلى 7%. يستهدف هذا التعديل الانبعاثات غير الفعالة حيث استهلكت أقل 5% من المجمعات نصف المكافآت.

يعمل نظام الحدود غير المتماثل على تعزيز المجمعات ذات الأداء العالي بسرعة، وتقليل دعم المجمعات ذات الأداء الضعيف ببطء. يعيد هذا التوزيع الانبعاثات نحو الأسواق المربحة، مصححًا اختلالات سابقة حيث لم تتناسب الحوافز مع مساهمة المجمع.

ما يعنيه هذا: هذا تعديل محايد إلى إيجابي لـ PENDLE لأنه يحسن كفاءة رأس المال لمزودي السيولة مع الحفاظ على ميزة Pendle في العائد مقارنة بمنافسين مثل Balancer وLido. يحصل المستخدمون على عائد مستدام من مكافآت أكثر توافقًا.
(تحديث Pendle)

3. دمج sGHO (12 يونيو 2025)

نظرة عامة: تم دمج رمز الادخار sGHO الخاص بـ Aave، مما يتيح استراتيجيات ادخار بعائد ثابت حوالي 8.14% سنويًا عبر رموز رأس المال (PT-sGHO) والتعرض المعزز للعائد عبر رموز العائد (YT).

وسع هذا الدمج دعم Pendle للأصول التي تولد عائدًا، مما يسمح للمستخدمين بقفل معدلات الادخار أو المضاربة على تقلبات العائد. استُخدم آلية معدل الادخار الخاصة بـ Aave ضمن إطار ترميز Pendle.

ما يعنيه هذا: هذا تطور إيجابي لـ PENDLE لأنه يوسع استراتيجيات العائد الواقعية، ويجذب رأس المال المرتكز على العملات المستقرة في الأسواق المتقلبة. يتيح للمستخدمين الوصول إلى دخل ثابت بمستوى مؤسسي مع تنفيذ مبسط في التمويل اللامركزي.
(تغريدة Pendle)

الخلاصة

تطور نظام Pendle يركز على زيادة السيولة، وتسهيل الوصول، وتحقيق عوائد مستدامة – من خلال الانتقال من أنظمة القفل المعقدة إلى حوكمة سائلة، مع تحسين هيكل الرسوم وتوسيع دعم الأصول الواقعية. كيف ستؤثر تكاملات رموز رأس المال عبر الشبكات المختلفة على هيمنة Pendle في أسواق العائد؟

لماذا انخفض سعر PENDLE؟

ملخص سريع

انخفضت عملة Pendle (PENDLE) بنسبة 4.83% خلال الـ 24 ساعة الماضية لتصل إلى 1.89 دولار، متراجعةً أكثر من تراجع سوق العملات الرقمية الأوسع الذي بلغ 1.02%. الأسباب الرئيسية لهذا الانخفاض هي:

1. تحرك رموز الفريق – قام عنوان مرتبط بفريق Pendle بتحويل 1.8 مليون PENDLE (بقيمة 3.61 مليون دولار) إلى منصة Bybit في 25 يناير، مما أثار مخاوف من ضغط بيع رغم أن التحويل كان ضمن فترة الاستحقاق.
2. عدم اليقين في انتقال البروتوكول – الانتقال الجاري من نموذج vePENDLE إلى نموذج sPENDLE الجديد للتخزين، رغم أنه إيجابي على المدى الطويل، قد يسبب بيعًا مؤقتًا مع استعداد المستخدمين للنسخة النهائية في 29 يناير.
3. ضعف الهيكل الفني – السعر يتداول تحت جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية وقريب من دعم فيبوناتشي الحرج عند 1.82 دولار، مما يعكس استمرار الزخم الهبوطي.

تحليل مفصل

1. تحرك رموز الفريق (تأثير سلبي)

نظرة عامة: في 25 يناير، قام عنوان مرتبط بفريق Pendle Finance بتحويل 1.8 مليون رمز PENDLE (بقيمة حوالي 3.61 مليون دولار) إلى منصة Bybit (Coincu). هذه الرموز كانت مخصصة للاستحقاق على مدى 3-4 سنوات، وتمثل أرباحًا غير محققة كبيرة.

ما يعنيه هذا: التحويلات الكبيرة من محافظ الفريق إلى البورصات غالبًا ما تثير قلق السوق من احتمال حدوث بيع، حتى لو كان الهدف منها عمليات تشغيلية أو تنويع. توقيت وحجم هذا الإيداع زاد من ضغط البيع على المدى القصير، حيث فسر المتداولون ذلك كإشارة إلى ضعف ثقة الداخلين أو احتمالية زيادة السيولة المعروضة.

ما يجب مراقبته: متابعة ما إذا كانت الرموز المودعة ستُباع على Bybit، مما سيؤكد النظرة السلبية ويزيد من احتمالية استمرار الانخفاض.

2. انتقال البروتوكول ومزاج السوق (تأثير متباين)

نظرة عامة: تمر Pendle حاليًا بمرحلة تحديث كبيرة في نظام الرموز، حيث تستبدل نموذج vePENDLE المقفل بنموذج sPENDLE السائل مع فترة سحب 14 يومًا وتوجيه حتى 80% من إيرادات البروتوكول لإعادة الشراء (Coinlive). من المقرر أن يكون اللقطة النهائية لحاملي vePENDLE الحاليين في 29 يناير.

ما يعنيه هذا: بينما يهدف التحديث إلى تحسين كفاءة رأس المال على المدى الطويل وجذب الطلب المؤسسي، فإن فترة الانتقال قد تسبب حالة من عدم اليقين. قد يبيع بعض الحاصلين على الرموز PENDLE للخروج من النظام القديم أو لتجنب التعقيدات، مما يخلق عرضًا مؤقتًا زائدًا. في الوقت نفسه، مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات الرقمية عند 29 ("خوف")، مما يقلل من رغبة المخاطرة في أصول التمويل اللامركزي مثل Pendle.

ما يجب مراقبته: مؤشرات تبني المستخدمين وتدفقات التخزين في sPENDLE بعد 29 يناير ستوضح ما إذا كان التحديث سيحول حالة عدم اليقين إلى طلب متجدد.

3. التحليل الفني (تأثير سلبي)

نظرة عامة: سعر PENDLE الحالي عند 1.89 دولار أقل من المتوسط المتحرك لـ 7 أيام (2 دولار)، والمتوسط لـ 30 يومًا (2.07 دولار)، وأقل بكثير من المتوسط لـ 200 يوم (3.54 دولار)، مما يؤكد وجود اتجاه هبوطي قوي. مؤشر القوة النسبية RSI-14 عند 39.52 يظهر زخمًا هبوطيًا دون أن يكون في منطقة التشبع البيعي، والسعر يختبر مستوى دعم فيبوناتشي عند 1.82 دولار.

ما يعنيه هذا: كسر المتوسطات المتحركة يشير إلى ضغط بيع قوي ونقص في الثقة الشرائية. إذا فشل دعم 1.82 دولار، فقد يكون المستوى التالي للسيولة أقل بكثير، مما قد يؤدي إلى تسارع في عمليات البيع بسبب أوامر وقف الخسارة.

ما يجب مراقبته: إغلاق يومي فوق نقطة المحور عند 1.90 دولار قد يشير إلى استقرار قصير الأجل، في حين أن كسر 1.82 دولار سيزيد من حدة الاتجاه الهبوطي.

الخلاصة

انخفاض Pendle ناتج عن مزيج من نشاط سلبي على الشبكة، وعدم اليقين في تحديث نظام الرموز، وضعف المؤشرات الفنية، مما يطغى على أساسياته الإيجابية على المدى الطويل. الحدث الرئيسي هو لقطة 29 يناير لترحيل sPENDLE – والتي ستوضح مدى التزام الحاصلين على الرموز أو استمرار البيع، وبالتالي تحديد الاتجاه القادم.

النقطة الأساسية للمراقبة: هل سيبقى السعر فوق دعم 1.82 دولار خلال لقطة 29 يناير، أم ستتسارع عمليات البيع؟