Кои ETF-ове отчетоха отливи на ETH?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Няколко американски spot Ethereum ETF фонда отчетоха нетни изтегляния тази седмица. Особено забележими бяха изтеглянията при BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA) и Fidelity Ethereum ETF (FETH), докато някои фондове на Grayscale регистрираха малки постъпления според пазарен отчет.

1. BlackRock ETHA отчете най-големите еднодневни и многодневни изтегляния на ETH в няколко сесии според flow trackers.
2. Fidelity FETH също регистрира изтегляния заедно с ETHA в последните дни на спад според пазарен отчет.
3. Фондовете ETHE и ETH на Grayscale показаха компенсиращи постъпления в някои дни според същия доклад.

Подробен анализ

1. BlackRock ETHA

iShares Ethereum Trust (ETHA) на BlackRock беше основният двигател на изтеглянията от spot ETH ETF фондовете в няколко сесии. Един от последните отчети показа дневно изтегляне от около 193 милиона долара от ETHA, което беше най-голямото за деня сред всички ETH ETF фондове според пазарен отчет. През последната седмица изтеглянията от ETHA отново бяха най-големи в ETH групата според обобщение на потоците.

Какво означава това: Когато най-големият ETH ETF продължава да отбелязва изтегляния, това може да окаже натиск върху цената и да повлияе негативно на настроенията в краткосрочен план.

2. Fidelity FETH

Ethereum ETF (FETH) на Fidelity също отчете по-малки, но значими изтегляния заедно с ETHA в последните дни на спад. Един дневен отчет посочи около 3 милиона долара изтеглени от FETH, което допринася за общите нетни изтегляния на ETH ETF фондовете според същия доклад. Други обобщения потвърждават ролята на FETH в тенденцията на многодневни изтегляния според обобщение на потоците.

Какво означава това: Въпреки че изтеглянията при FETH са по-малки от тези при ETHA, те подсилват общия негативен тон сред инвеститорите в ETH.

3. Контрастът при Grayscale

Фондовете ETHE и ETH на Grayscale бяха изключение в някои дни, като показаха умерени постъпления, които частично компенсираха по-широките изтегляния на ETH според пазарен отчет. В други дни обаче общите изтегляния от ETH ETF фондовете все още доминираха, но тези периоди на постъпления показват, че има интерес към купуване при спад.

Какво означава това: Смесените потоци показват, че инвеститорите са разделени между намаляване на риска и селективно увеличаване на експозицията си към ETH при спадове.

Заключение

Тази седмица в ETH ETF фондовете се наблюдава поведение, насочено към намаляване на риска, концентрирано в най-големия продукт (ETHA), като FETH също отчита изтегляния, докато фондовете на Grayscale понякога привличат постъпления. Ако тежките изтегляния продължат, това може да окаже краткосрочен натиск върху ETH; стабилизацията на дневните потоци би била първият положителен знак, който да следим.

Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на ETH?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Цената на Ethereum се колебае между технически ъпгрейди и макроикономически предизвикателства.

1. Ъпгрейд Fusaka (декември 2025) – Повишаване на мащабируемостта срещу рискове за стейкърите
2. Регулаторна яснота – Класификацията на SEC като стока срещу изтегляния от ETF фондове
3. Натрупване от големи инвеститори – Купувания за 2.8 млрд. долара от октомври срещу реализиране на печалби

Подробен анализ

1. Ъпгрейд Fusaka и промени в стейкинга (смесено въздействие)

Обзор: Ъпгрейдът Fusaka, планиран за декември, цели да увеличи капацитета на blob данните осемкратно, което ще намали таксите на Layer 2 решенията и ще увеличи пропускателната способност. Въпреки това, модели на гейм теория показват, че намаленото издаване на нови токени може да засегне по-силно индивидуалните стейкъри, което потенциално води до централизация на валидаторите.

Какво означава това: По-ниските такси могат да привлекат повече разработчици и потребители (позитивен ефект), но рискът от централизация на валидаторите може да подкопае основната идея за децентрализация на Ethereum – ключова стойност за мрежата. Възвръщаемостта от стейкинг може да спадне от 3.8% до около 2.5%, което ще окаже натиск върху по-малките участници (ETHResearch).

2. Регулаторни влияния (позитивни и негативни)

Обзор: Потвърждението от SEC през юли 2025 г., че ETH е стока, първоначално засили институционалния интерес, но през ноември ETF фондовете с директно инвестиране в ETH отбелязаха изтегляния на стойност 2.8 млрд. долара, тъй като макроикономическата несигурност притесни търговците.

Какво означава това: Регулаторната яснота осигурява дългосрочна стабилност, но краткосрочните изтегляния от ETF фондове напомнят за ситуацията с BTC ETF през 2022 г. Доминирането на ETH с 11.5% (спрямо 58.2% за BTC) го прави уязвим към ликвидни ротации в периоди на повишен риск (CoinMarketCap Global Metrics).

3. Действия на големите инвеститори и сигнали от блокчейна (смесено въздействие)

Обзор: Портфейли, държащи между 1 000 и 10 000 ETH, са закупили токени за 2.8 млрд. долара от октомври насам, но загубите на BitMine от 3.7 млрд. долара и продажбите на Metaplanet за 33 млн. ETH показват институционална несигурност.

Какво означава това: Паниката сред дребните инвеститори (индексът Fear & Greed е на 15) контрастира със стратегическото натрупване от страни, които очакват повишено търсене след Fusaka ъпгрейда. Ключовото ниво от 2 800 долара (23.6% корекция по Фибоначи) остава критично – пробив над него може да доведе до възстановяване до 3 576 долара (Technical Analysis).

Заключение

Бъдещето на Ethereum зависи от успешното изпълнение на техническите обещания на Fusaka, както и от управлението на икономиката на стейкинга и макроикономическата ликвидност. Ъпгрейдът може да възроди идеята за „ултразвукови пари“, но централизацията на валидаторите и изтеглянията от ETF фондове представляват асиметрични рискове.

Следете броя на blob-овете след Fusaka – дали Layer 2 решения като Arbitrum ще могат да поддържат над 100 000 транзакции в секунда без да намаляват приходите от такси за ETH?

Какво казват хората за ETH?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Обсъжданията около Ethereum варират между амбициозни ценови цели и притеснения за нестабилни технически показатели. Ето какво е актуално:

1. Големи инвеститори залагат силно на ETH над $6,000, подкрепено от приток на средства в ETF и подобрения в стейкинга
2. Мечките очакват спадове, тъй като ETH се бори да задържи нивото от $3,000 в условията на общ пазарен страх
3. Актуализацията Fusaka на Виталик предизвиква дебати: пробив в мащабирането или преувеличена надежда?

Подробен анализ

1. @johnmorganFL: „ETH на $6,500 до 2025 г.“ (оптимистично)

„Ethereum ETF-ите получават по $1 млрд. дневно – институциите тихо натрупват, докато дребните инвеститори паникьосано продават.“
– @johnmorganFL (35.1K последователи · 498K импресии · 15 август 2025, 10:18 ч. UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Оптимистично за ETH, тъй като търсенето от ETF може да поеме натиска от продажби, но високите оценки (RSI 68) подсказват за период на консолидация преди нови върхове.

2. @IDKFADoom2: „Графиката ETH/BTC предупреждава“ (песимистично)

„Доминирането на Ethereum се разпада – 11.5% срещу 58.2% за BTC. Смъртен кръст на седмичната графика, ако $3,000 не се задържат.“
– @IDKFADoom2 (628 последователи · 552 импресии · 15 ноември 2025, 20:14 ч. UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Песимистично за ETH, ако доминацията на Биткойн продължи да расте, но дефлационното предлагане на ETH (29% застейкани) може да омекоти спадовете.

3. @Rue1776: „Актуализацията Fusaka е активна“ (смесени мнения)

„PeerDAS намалява нуждите от съхранение на нодове 8 пъти – но ще успеят ли разработчиците да я приемат бързо, за да оправдаят премиума на ETH?“
– @Rue1776 (3.3K последователи · 5.5K импресии · 17 септември 2025, 05:00 ч. UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Неутрално – докато Fusaka подобрява мащабируемостта, спадът на ETH с 41% от началото на годината показва, че пазарът иска реално приемане, а не само технологични обещания.

Заключение

Общото мнение за Ethereum е разделено: институционалното натрупване и намаляващото предлагане на борсите ($19 млрд. активи в ETF) се сблъскват с технически предупреждения (смъртен кръст, индекс на страха 15). Внимателно следете зоната $3,800–$4,200 – решаващо пробиване може да покаже дали ETH ще стане „ултразвукова валута“ или ще остане в сянката на Биткойн. Актуализацията Fusaka ще се окаже ли инфраструктурното възраждане на ETH, или пазарът вече е твърде уморен, за да се вълнува?

Какви са последните новини относно ETH?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Ethereum се справя с пазарните колебания чрез важни продуктови пускания и ъпгрейди на протокола. Ето най-новото:

1. Coinbase пуска заеми, обезпечени с ETH (20 ноември 2025) – Потребителите вече могат да заемат до 1 милион долара в USDC срещу ETH.
2. Ъпгрейд Fusaka потвърден за 3 декември 2025 – Основен ъпгрейд за мащабируемост с цел намаляване на таксите до 8 пъти.
3. FG Nexus продава ETH за 33 милиона долара за обратно изкупуване (20 ноември 2025) – Финансова компания променя стратегията си в условията на пазарен спад.

Подробен анализ

1. Coinbase пуска заеми, обезпечени с ETH (20 ноември 2025)

Обзор: Coinbase въведе заеми, обезпечени с Ethereum, за потребители в САЩ (без Ню Йорк), позволявайки на притежателите на ETH да заемат USDC без да продават активите си. Услугата работи чрез DeFi протокола Morpho на Base L2 и вече е улеснила заеми на стойност 1.25 милиарда долара.
Какво означава това: Това свързва традиционните финанси (TradFi) с децентрализираните финанси (DeFi), увеличавайки полезността на ETH като обезпечение и намалявайки натиска за продажба при спадове на пазара. Има променливи лихвени проценти и риск от ликвидация. (CoinTelegraph)

2. Fusaka – планиран ъпгрейд на основната мрежа (3 декември 2025)

Обзор: Разработчиците финализираха пускането на Fusaka – следващият голям ъпгрейд на Ethereum. Той въвежда PeerDAS (EIP-7594), който увеличава капацитета за blob данни от 6 на 48 на блок, с цел намаляване на таксите на Layer 2 с около 95%. Тестовите мрежи Holesky (1 октомври) и Sepolia (14 октомври) преминаха успешно.
Какво означава това: Ако всичко мине по план, Fusaka може да намали таксите на Layer 2 под $0.01, което ще ускори приемането на приложения, базирани на Ethereum. Въпреки това, изискванията към хардуера на нодове и стабилността на мрежата по време на прехода остават важни фактори за наблюдение. (Bitcoinist)

3. FG Nexus продава ETH (20 ноември 2025)

Обзор: Финансовата компания FG Nexus продаде 10,922 ETH (около 33 милиона долара), за да финансира обратно изкупуване на акции за 43 милиона долара, като намали притежанията си до 40,005 ETH. Това се случва след покупката на BitMine за 169 милиона долара ETH миналата седмица.
Какво означава това: Сигналите от институционалните играчи са смесени – някои смятат ETH за подценен, докато други предпочитат ликвидност. Ходът на FG показва натиск върху акции, свързани с криптовалути, по време на мечи пазар. (CoinGape)

Заключение

Екосистемата на Ethereum балансира между краткосрочни предизвикателства (продажби на пазара, излизане на големи инвеститори) и стратегически растеж (заеми на Coinbase, мащабируемост с Fusaka). Основният въпрос е: Ще успеят ли намаленията на таксите с Fusaka и институционалните продукти като заеми, обезпечени с ETH, да стимулират търсенето преди края на годината, или макроикономическите рискове ще надделеят? Следете нивото на подкрепа от $2,800 и тенденциите в APR за стейкинг.

Какво следва в пътната карта на ETH?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Пътната карта на Ethereum се фокусира върху мащабируемост, сигурност и децентрализация с ключови етапи:

1. Fusaka ъпгрейд (3 декември 2025 г.) – Голямо подобрение в мащабирането чрез PeerDAS и 8 пъти по-голям капацитет за blob данни.
2. Lean Ethereum Initiative (от 2026 г. нататък) – Квантово устойчива криптография и опростяване на протокола.
3. The Verge (без конкретна дата) – Stateless клиенти и Verkle дървета за по-леки възли.

Подробен преглед

1. Fusaka ъпгрейд (3 декември 2025 г.)

Обзор: Fusaka ъпгрейдът, планиран за декември 2025 г., въвежда PeerDAS (Peer Data Availability Sampling), който подобрява мащабируемостта на слоя за данни в Ethereum. Това позволява на възлите да проверяват блокове чрез проба на малки части от данните, което намалява изискванията към хардуера. Капацитетът за blob данни на блок ще се увеличи от 6 на 48 (8 пъти), което ще намали таксите на Layer 2 (L2) с около 95% (от $0.05–$0.20 до под $0.01) (CryptoGucci).

Какво означава това:

• Положително: Подобрява конкурентоспособността на Ethereum спрямо вериги с висока пропускателна способност, като прави L2 решения като Arbitrum и Optimism изключително евтини.
• Риск: Изисква операторите на възли да приемат PeerDAS; ако приемането е бавно, има риск от централизация.

2. Lean Ethereum Initiative (от 2026 г. нататък)

Обзор: Предложена от изследователя Джъстин Дрейк, тази инициатива поставя акцент върху квантово устойчива криптография и опростяване на протокола. Целта е да се намали уязвимостта на Ethereum и да се подготви мрежата за бъдещи заплахи от квантовите компютри (CryptoMinute).

Какво означава това:

• Положително: Позиционира Ethereum като дългосрочен сигурен слой за транзакции, което привлича институционален интерес.
• Риск: Зависи от напредъка в криптографските изследвания; сроковете могат да се променят.

3. The Verge (без конкретна дата)

Обзор: Част от дългосрочната визия на Ethereum, The Verge въвежда Verkle дървета, които позволяват използването на stateless клиенти. Това намалява нуждата от съхранение на данни за валидаторите от терабайти до килобайти, което улеснява самостоятелното залагане (staking) (ethereum.org).

Какво означава това:

• Положително: Подобрява децентрализацията, като прави работата на възлите достъпна за участници с по-малко ресурси.
• Риск: Сложна реализация; възможни забавяния, ако тестовете открият уязвимости.

Заключение

Пътната карта на Ethereum балансира между краткосрочното мащабиране (Fusaka) и дългосрочната сигурност (квантова устойчивост) и децентрализация (The Verge). Fusaka ъпгрейдът е ключов за периода 2025–2026 г. и може да затвърди ролята на Ethereum като основа за L2 екосистемите. Успехът зависи от гладкото приемане на PeerDAS и постоянния фокус на разработчиците върху дългосрочните предизвикателства.

Как тези ъпгрейди ще променят доминацията на Ethereum в DeFi и институционалното му приемане?

Какво е последната актуализация в кодовата база на ETH?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

През 2025 г. кодовата база на Ethereum претърпя значителни подобрения в мащабируемостта, актуализации за сигурност и ръст на броя на разработчиците.

1. Fusaka ъпгрейд (декември 2025) – Увеличава капацитета на Layer 2 решенията чрез 8 пъти по-голям капацитет за blob данни и PeerDAS технология.
2. Pectra ъпгрейд (май 2025) – Подобрени лимити за залагане (staking) и въвеждане на абстракция на акаунтите.
3. Увеличение на Gas лимита (юни 2025) – Стандартният лимит е повишен до 45 милиона за по-висок капацитет на обработка.

Подробен преглед

1. Fusaka ъпгрейд (декември 2025)

Обзор: Въвежда EIP-7594 (PeerDAS), който разширява възможностите за достъпност на данни при Layer 2 rollups, с цел намаляване на таксите с около 95%. Включва съвместими с предишни версии промени (BPO1/BPO2), които постепенно увеличават капацитета за blob данни от 6 на 48 на блок.
Какво означава това: Това е положителна новина за ETH, тъй като намалява таксите за Layer 2 под $0.01, което позволява микротранзакции и стимулира използването на DeFi и NFT платформи. Изискванията към възлите остават достъпни, което подкрепя децентрализацията.
(Източник)

2. Pectra ъпгрейд (май 2025)

Обзор: Активира 11 EIP предложения, включително EIP-7251, който увеличава максималния залог на валидаторите до 2,048 ETH, и EIP-7702, който въвежда функции за интелигентни акаунти в стандартните портфейли.
Какво означава това: В краткосрочен план няма значително влияние върху цената, но подобрява ефективността на залагането за институции и позволява плащания на такси с токени, различни от ETH, което разширява възможностите за използване.
(Източник)

3. Оптимизация на Gas лимита (юни 2025)

Обзор: Актуализации на клиентите (Geth v1.16.0, Nethermind 1.32.0) повишават стандартния gas лимит до 45 милиона, след консенсус в общността.
Какво означава това: Това е неблагоприятно за операторите на самостоятелни възли поради по-високите хардуерни изисквания, но е положително за капацитета на мрежата – дневните транзакции могат да се увеличат с около 15%.
(Източник)

Заключение

Ъпгрейдите на Ethereum през 2025 г. поставят акцент върху мащабируемостта (Fusaka), гъвкавостта на валидаторите (Pectra) и увеличаването на капацитета (gas лимит), утвърждавайки платформата като основа за децентрализирани приложения. С такси за Layer 2, приближаващи се до нула, и над 16 000 нови разработчици, остава въпросът как тези промени ще повлияят на ролята на ETH в мултичейн екосистемата през 2026 г.

Защо цената на ETH е спаднала?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Ethereum загуби 5.01% от стойността си през последните 24 часа, представяйки се по-слабо от широкия крипто пазар (-3.84%), като продажбите на ETF от дребни инвеститори и техническите пробиви засилиха загубите.

1. Изход на дребни инвеститори от ETF – Отлив от 4 милиарда долара от ETH/BTC ETF през този месец намали ликвидността.
2. Технически пробив – ETH падна под ключова подкрепа ($3,170) и 200-седмична средна стойност ($2,450).
3. Корпоративни продажби – Фирми с Ethereum в трезорите си, като FG Nexus, ликвидираха ETH на стойност 31 милиона долара за обратно изкупуване на акции.

Подробен анализ

1. Отлив на дребни инвеститори от ETF (Негативен ефект)

Обзор: Дребните инвеститори продадоха около 4 милиарда долара в ETH и BTC ETF през ноември 2025 г. (JPMorgan), което е най-големият месечен отлив в историята. Задържането на ETH ETF намаля с 19% (от 18.5 млрд. на 15 млрд. долара) от октомври насам.

Какво означава това: Дребните инвеститори доминират в ETH ETF, за разлика от институционалните притежатели на BTC, което прави ETH по-уязвим към панически продажби. Слабите инвеститори, които излизат чрез регулирани продукти, създават продължителен натиск надолу.

Важно за наблюдение: Потокът в ETH ETF – обръщане към входящи средства може да стабилизира цените.

2. Пробив на техническата подкрепа (Негативен ефект)

Обзор: ETH падна под ключовата точка на подкрепа от $3,170 и 200-седмичната средна стойност ($2,450), което предизвика автоматизирани продажби. MACD хистограмата (-21.13) показва ускоряващ се мечи импулс, а RSI14 (30.6) е близо до зона на препроданост, но без исторически сигнали за отскок.

Какво означава това: Пробивите под дългосрочни средни стойности често предхождат лавинообразни ликвидации. Без силна подкрепа до $2,500 (Фибоначи ниво 78.6%), търговците предпочитат да хеджират или да излизат от позициите си.

Важно за наблюдение: Затваряния на дневна графика над $2,900 биха отменили мечия сценарий.

3. Корпоративни ликвидации (Негативен ефект)

Обзор: Публично търгувани фирми с Ethereum в трезорите си, като FG Nexus, продадоха 10,922 ETH (на стойност 31 милиона долара), за да финансират обратно изкупуване на акции, след като цената на акциите им падна с 37% за месец. Подобни действия от ETHZilla и други добавиха допълнителен натиск за продажби.

Какво означава това: Тези фирми търгуват под нетната стойност на активите си, което ги мотивира да продават още ETH, за да удовлетворят акционерите. Техните общи над 40 000 ETH могат да останат постоянен товар за пазара.

Заключение

Спадът на ETH отразява неблагоприятна комбинация от изход на дребни инвеститори от ETF, технически пробиви и принудителни корпоративни продажби – всичко това на фона на силен страх на пазара (CMC Fear Index: 15). Въпреки че залаганията (staking) достигат рекордни нива (36.27 милиона ETH), решимостта на дългосрочните притежатели не компенсира краткосрочната паника.

Важно за наблюдение: Може ли ETH да се стабилизира над $2,900, за да избегне спад от около 40% за тримесечие, подобен на този през 2018 г.? Следете срещата на FOMC на 9-10 декември за макроикономически катализатори.