กองทุน ETF ใดรายงานการไหลออกของ ETH?

สรุปย่อ

กองทุน ETF แบบ spot ของ Ethereum ในสหรัฐฯ หลายกองทุนรายงานการไหลออกของเงินลงทุนในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะกองทุน iShares Ethereum Trust (ETHA) ของ BlackRock และ Ethereum ETF (FETH) ของ Fidelity ที่มีการถอนเงินลงทุนมากที่สุด ขณะที่กองทุนบางส่วนของ Grayscale กลับมีเงินไหลเข้าเล็กน้อย ตามรายงานตลาด

1. BlackRock ETHA มีการไหลออกของ Ethereum มากที่สุดในหลายช่วงเวลา ทั้งแบบรายวันและหลายวันติดต่อกัน ตามข้อมูลจาก flow trackers
2. Fidelity FETH ก็มีการไหลออกของเงินลงทุนในช่วงวันที่ราคาลดลงร่วมกับ ETHA ตามรายงานตลาด
3. กองทุน ETHE และ ETH ของ Grayscale มีเงินไหลเข้าบางวัน ซึ่งช่วยชดเชยการไหลออกในภาพรวม ตามรายงานเดียวกัน

รายละเอียดเชิงลึก

1. BlackRock ETHA

กองทุน iShares Ethereum Trust (ETHA) ของ BlackRock เป็นตัวหลักที่ทำให้เกิดการไหลออกของเงินลงทุนในกองทุน spot ETH ETF ในหลายช่วงเวลา โดยมีรายงานว่ามีการถอนเงินลงทุนประมาณ 193 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ซึ่งเป็นจำนวนมากที่สุดในกลุ่มกองทุน ETH ETF ในวันนั้น ตามรายงานตลาด และในสัปดาห์ล่าสุด ETHA ก็ยังคงเป็นกองทุนที่มีการไหลออกสูงสุดในกลุ่มนี้ ตามสรุป flow

ความหมาย: เมื่อกองทุน ETH ETF ที่ใหญ่ที่สุดมีการถอนเงินลงทุนอย่างต่อเนื่อง จะส่งผลให้ราคาของ Ethereum มีแรงกดดันและความเชื่อมั่นในตลาดอาจเป็นลบในระยะสั้น

2. Fidelity FETH

กองทุน Ethereum ETF (FETH) ของ Fidelity มีการไหลออกของเงินลงทุนในระดับเล็กกว่ากองทุน ETHA แต่ก็ยังมีนัยสำคัญในช่วงวันที่ราคาลดลง โดยมีรายงานว่ามีเงินไหลออกประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการไหลออกรวมของกองทุน ETH ETF ตามรายงานเดียวกัน และรายงานอื่นๆ ก็ยืนยันบทบาทของ FETH ในแนวโน้มการไหลออกหลายวันติดต่อกัน ตามสรุป flow

ความหมาย: แม้จะมีขนาดเล็กกว่า ETHA แต่การไหลออกของ FETH ก็ช่วยเสริมบรรยากาศความระมัดระวังในตลาด ETH

3. ความแตกต่างของ Grayscale

กองทุน ETHE และ ETH ของ Grayscale เป็นข้อยกเว้นในบางวัน โดยมีเงินไหลเข้าบ้างเล็กน้อย ซึ่งช่วยลดผลกระทบจากการไหลออกของกองทุนอื่นๆ ตามรายงานตลาด แม้ในบางวันการไหลออกของกองทุน ETH ETF จะยังคงมีมากกว่า แต่การมีเงินไหลเข้าบางส่วนนี้แสดงให้เห็นว่ามีนักลงทุนบางกลุ่มยังคงสนใจซื้อเมื่อราคาลดลง

ความหมาย: การไหลเข้าและออกที่ผสมกันนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนมีความเห็นไม่ตรงกัน ระหว่างการลดความเสี่ยงและการเพิ่มการลงทุนใน ETH เมื่อราคาลดลง

สรุป

ในสัปดาห์นี้ กองทุน ETH ETF แสดงพฤติกรรมความระมัดระวัง โดยเฉพาะในกองทุนใหญ่ที่สุดอย่าง ETHA และ FETH ที่มีการถอนเงินลงทุน ขณะที่กองทุนของ Grayscale บางครั้งยังมีเงินไหลเข้า หากการไหลออกยังคงต่อเนื่อง อาจทำให้ราคาของ Ethereum มีแรงกดดันในระยะสั้น แต่หากการไหลออกเริ่มนิ่งลง จะเป็นสัญญาณบวกแรกที่ควรจับตามอง

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ ETHในอนาคต

สรุปย่อ

ราคาของ Ethereum อยู่ในช่วงผันผวนระหว่างการอัปเกรดโปรโตคอลและแรงกดดันจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค

1. การอัปเกรด Fusaka (ธันวาคม 2025) – เพิ่มประสิทธิภาพการขยายตัว แต่มีความเสี่ยงต่อผู้ที่ทำการสเตก
2. ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ – การจัดประเภท ETH เป็นสินค้าโภคภัณฑ์โดย SEC เทียบกับการไหลออกของกองทุน ETF
3. การสะสมของวาฬ (Whale) – ซื้อเพิ่มมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนตุลาคม เทียบกับการทำกำไรบางส่วน

รายละเอียดเชิงลึก

1. การอัปเกรด Fusaka และการเปลี่ยนแปลงในระบบสเตก (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: การอัปเกรด Fusaka ในเดือนธันวาคมนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความจุของ blob ให้มากขึ้นถึง 8 เท่า ซึ่งจะช่วยลดค่าธรรมเนียมใน Layer 2 และเพิ่มความเร็วในการประมวลผล อย่างไรก็ตาม แบบจำลองทางทฤษฎีเกมชี้ว่า การลดจำนวนการออกเหรียญ (issuance) อาจส่งผลกระทบต่อผู้ที่สเตกแบบเดี่ยว (solo stakers) มากกว่าผู้เล่นรายใหญ่ ซึ่งอาจทำให้การตรวจสอบธุรกรรมรวมศูนย์มากขึ้น

ความหมาย: ค่าธรรมเนียมที่ต่ำลงอาจดึงดูดนักพัฒนาและผู้ใช้งานมากขึ้น (เป็นสัญญาณบวก) แต่ความเสี่ยงที่การตรวจสอบธุรกรรมจะรวมศูนย์มากขึ้น อาจทำลายแนวคิดเรื่องการกระจายอำนาจของ Ethereum ซึ่งเป็นจุดขายสำคัญ ผลตอบแทนจากการสเตกอาจลดลงจาก 3.8% เหลือประมาณ 2.5% ซึ่งจะกดดันผู้เล่นรายย่อย (ETHResearch)

2. ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ (ทั้งบวกและลบ)

ภาพรวม: การยืนยันของ SEC ในเดือนกรกฎาคม 2025 ว่า ETH เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ส่งผลให้เงินลงทุนจากสถาบันเพิ่มขึ้นในช่วงแรก แต่กองทุน ETF ที่ลงทุนใน ETH แบบ spot กลับมีเงินไหลออกถึง 2.8 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้น

ความหมาย: ความชัดเจนด้านกฎระเบียบช่วยสร้างความมั่นคงในระยะยาว แต่การไถ่ถอนกองทุน ETF ในระยะสั้นสะท้อนเหตุการณ์คล้ายกับการถอนเงินจากกองทุน BTC ETF ในปี 2022 ความโดดเด่นของ ETH ที่ 11.5% (เมื่อเทียบกับ BTC ที่ 58.2%) ทำให้ ETH มีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องในช่วงที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (CoinMarketCap Global Metrics)

3. การเคลื่อนไหวของวาฬและสัญญาณบนเชน (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: กระเป๋าเงินที่ถือ ETH จำนวน 1,000-10,000 เหรียญ ได้ซื้อเพิ่มมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนตุลาคม แต่การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของ BitMine มูลค่า 3.7 พันล้านดอลลาร์ และการขาย ETH มูลค่า 33 ล้านดอลลาร์ของ Metaplanet แสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนของนักลงทุนสถาบัน

ความหมาย: ความตื่นตระหนกของนักลงทุนรายย่อย (ดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ 15) แตกต่างกับการสะสมเชิงกลยุทธ์ของกลุ่มที่คาดหวังความต้องการหลังการอัปเกรด Fusaka ระดับราคา 2,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 23.6% ยังคงเป็นจุดสำคัญ หากราคาสามารถทะลุขึ้นไปได้ อาจเกิดการฟื้นตัวขึ้นถึง 3,576 ดอลลาร์ ({{technical_analysis_coin_candle_chart}})

สรุป

เส้นทางของ Ethereum ขึ้นอยู่กับการนำสัญญาเทคนิคของ Fusaka มาใช้ให้สำเร็จ พร้อมกับการจัดการด้านเศรษฐศาสตร์ของการสเตกและสภาพคล่องในภาพรวม การอัปเกรดนี้อาจช่วยฟื้นฟูแนวคิด “ultrasound money” แต่ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ของผู้ตรวจสอบธุรกรรมและการไหลออกของกองทุน ETF ยังคงเป็นความท้าทายที่ต้องจับตามอง

ติดตามจำนวน blob หลังการอัปเกรด Fusaka – ว่า Layer 2 อย่าง Arbitrum จะสามารถรองรับการทำธุรกรรมมากกว่า 100,000 TPS ได้โดยไม่ลดทอนรายได้ค่าธรรมเนียมของ ETH หรือไม่?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ ETH

สรุปสั้น

กระแสของ Ethereum (ETH) สลับไปมาระหว่างความหวังราคาพุ่งสูงสุดกับความกังวลเรื่องสัญญาณทางเทคนิคที่ไม่มั่นคง นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่พูดถึง:

1. นักลงทุนรายใหญ่ (Whales) เดิมพันหนัก กับ ETH ราคามากกว่า $6,000 โดยได้รับแรงหนุนจากเงินไหลเข้ากองทุน ETF และการอัปเกรดระบบ staking
2. นักลงทุนฝั่งหมี (Bears) กังวลการร่วงลง ขณะที่ ETH พยายามรักษาระดับ $3,000 ท่ามกลางความกลัวในตลาดโดยรวม
3. การอัปเกรด Fusaka ของ Vitalik ก่อให้เกิดการถกเถียง: เป็นการพัฒนาการขยายตัวที่สำคัญ หรือแค่การโฆษณาเกินจริง?

เจาะลึก

1. @johnmorganFL: “ETH $6,500 ภายในปี 2025” (มุมมองบวก)

“กองทุน Ethereum ETFs มีเงินไหลเข้าวันละ 1 พันล้านดอลลาร์ – สถาบันกำลังสะสมอย่างเงียบๆ ขณะที่นักลงทุนรายย่อยตื่นตระหนก.”
– @johnmorganFL (ผู้ติดตาม 35.1K · การเข้าถึง 498K · 15 สิงหาคม 2025 10:18 น. UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ ETH เพราะความต้องการจาก ETF อาจช่วยดูดซับแรงขายได้ แต่ระดับราคาที่สูง (RSI 68) ชี้ให้เห็นว่าต้องมีการพักฐานก่อนที่จะขึ้นไปทำจุดสูงใหม่

2. @IDKFADoom2: “กราฟ ETH/BTC เตือนให้ระวัง” (มุมมองลบ)

“ส่วนแบ่งตลาดของ Ethereum ลดลงเหลือ 11.5% เทียบกับ Bitcoin ที่ 58.2% มีสัญญาณ death cross บนกราฟรายสัปดาห์ หากไม่สามารถรักษาระดับ $3,000 ได้.”
– @IDKFADoom2 (ผู้ติดตาม 628 · การเข้าถึง 552 · 15 พฤศจิกายน 2025 20:14 น. UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณลบสำหรับ ETH หาก Bitcoin ยังคงครองตลาดเพิ่มขึ้น แต่การที่ ETH มีระบบลดจำนวนเหรียญหมุนเวียน (deflationary) โดยมีเหรียญ 29% ถูก staking อาจช่วยลดแรงกดดันด้านลบได้บ้าง

3. @Rue1776: “อัปเกรด Fusaka เปิดใช้งานแล้ว” (มุมมองผสม)

“PeerDAS ลดความต้องการพื้นที่เก็บข้อมูลของโหนดลง 8 เท่า – แต่ผู้พัฒนาจะนำไปใช้เร็วพอที่จะทำให้ ETH มีมูลค่าสูงขึ้นจริงหรือไม่?”
– @Rue1776 (ผู้ติดตาม 3.3K · การเข้าถึง 5.5K · 17 กันยายน 2025 05:00 น. UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: มุมมองกลาง ๆ – แม้ Fusaka จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการขยายตัว แต่ราคาของ ETH ที่ลดลง 41% ในปีนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดต้องการการนำไปใช้จริง ไม่ใช่แค่คำสัญญาทางเทคนิค

สรุป

ความเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ Ethereum ยังแบ่งเป็นสองฝั่ง: การสะสมของสถาบันและการลดจำนวนเหรียญในตลาด ($19B ในกองทุน ETF) แข่งขันกับสัญญาณเตือนทางเทคนิค (death cross, ดัชนีความกลัว 15) ควรจับตาช่วงราคา $3,800–$4,200 เพราะการทะลุผ่านช่วงนี้อาจบ่งบอกว่า ETH จะกลายเป็น “เงินอัลตราซาวด์” หรือถูกครอบงำโดยเงาของ Bitcoin การอัปเกรด Fusaka จะเป็นจุดเริ่มต้นของยุคใหม่ในโครงสร้างพื้นฐานของ ETH หรือว่าตลาดจะไม่สนใจเพราะความเหนื่อยล้าแล้ว?

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ ETH คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Ethereum กำลังรับมือกับความผันผวนของตลาดด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์สำคัญและการอัปเกรดโปรโตคอล นี่คือข่าวล่าสุด:

1. Coinbase เปิดตัวสินเชื่อที่มี ETH เป็นหลักประกัน (20 พฤศจิกายน 2025) – ผู้ใช้สามารถกู้เงินได้สูงสุดถึง 1 ล้านดอลลาร์ในรูปแบบ USDC โดยใช้ ETH เป็นหลักประกัน
2. ยืนยันการอัปเกรด Fusaka วันที่ 3 ธันวาคม 2025 – การอัปเกรดสำคัญเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดค่าธรรมเนียมลงประมาณ 8 เท่า
3. FG Nexus ขาย ETH มูลค่า 33 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นคืน (20 พฤศจิกายน 2025) – บริษัทบริหารสินทรัพย์เปลี่ยนกลยุทธ์ท่ามกลางตลาดขาลง

รายละเอียดเชิงลึก

1. Coinbase เปิดตัวสินเชื่อที่มี ETH เป็นหลักประกัน (20 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: Coinbase เปิดบริการสินเชื่อที่ใช้ Ethereum เป็นหลักประกันสำหรับผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา (ยกเว้นรัฐนิวยอร์ก) ทำให้ผู้ถือ ETH สามารถกู้ USDC ได้โดยไม่ต้องขายเหรียญของตน บริการนี้ขับเคลื่อนโดยโปรโตคอล DeFi ของ Morpho บน Base L2 และปัจจุบันมีสินเชื่อที่อนุมัติแล้วรวมมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์
ความหมาย: การเชื่อมต่อระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) กับการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ช่วยเพิ่มประโยชน์ของ ETH ในฐานะหลักประกันและลดแรงกดดันในการขายเหรียญในช่วงตลาดตก อัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนและมีความเสี่ยงจากการถูกบังคับขายหลักประกัน (CoinTelegraph)

2. การอัปเกรด Fusaka Mainnet กำหนดไว้วันที่ 3 ธันวาคม 2025

ภาพรวม: ทีมพัฒนาสรุปแผนการเปิดตัว Fusaka ซึ่งเป็นการอัปเกรดใหญ่ครั้งต่อไปของ Ethereum โดยเพิ่มฟีเจอร์ PeerDAS (EIP-7594) เพื่อเพิ่มความจุของ blob จาก 6 เป็น 48 ต่อบล็อก ซึ่งจะช่วยลดค่าธรรมเนียมบน Layer 2 ลงประมาณ 95% การทดสอบบนเครือข่าย Holesky (1 ต.ค.) และ Sepolia (14 ต.ค.) ประสบความสำเร็จ
ความหมาย: หากสำเร็จ Fusaka จะช่วยลดค่าธรรมเนียม Layer 2 ให้ต่ำกว่า 0.01 ดอลลาร์ ส่งเสริมการใช้งานแอปพลิเคชันบน Ethereum อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ยังต้องจับตาดูความต้องการฮาร์ดแวร์ของโหนดและความเสถียรของเครือข่ายในช่วงเปลี่ยนผ่าน (Bitcoinist)

3. FG Nexus ขาย ETH ที่ถือครอง (20 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: บริษัทบริหารสินทรัพย์ Ethereum อย่าง FG Nexus ขาย ETH จำนวน 10,922 เหรียญ มูลค่าประมาณ 33 ล้านดอลลาร์ เพื่อใช้เป็นทุนซื้อหุ้นคืนมูลค่า 43 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ยอดถือครอง ETH ลดลงเหลือ 40,005 เหรียญ การขายนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ BitMine ซื้อ ETH มูลค่า 169 ล้านดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน
ความหมาย: สัญญาณจากนักลงทุนสถาบันมีความหลากหลาย บางรายมองว่า ETH มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง ขณะที่บางรายเน้นเรื่องสภาพคล่อง การเคลื่อนไหวของ FG แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันต่อตลาดหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในช่วงตลาดขาลง (CoinGape)

สรุป

ระบบนิเวศของ Ethereum กำลังเผชิญกับแรงกดดันระยะสั้น เช่น การขายเหรียญจำนวนมากและการถอนตัวของนักลงทุนรายใหญ่ พร้อมกับการเติบโตเชิงกลยุทธ์ เช่น การให้สินเชื่อของ Coinbase และการอัปเกรด Fusaka คำถามสำคัญคือ การลดค่าธรรมเนียมของ Fusaka และผลิตภัณฑ์สถาบันอย่างสินเชื่อที่มี ETH เป็นหลักประกัน จะช่วยกระตุ้นความต้องการก่อนสิ้นปีหรือไม่ หรือตลาดจะถูกครอบงำด้วยความเสี่ยงในภาพรวม ควรติดตามแนวรับของ ETH ที่ 2,800 ดอลลาร์ และแนวโน้มอัตราผลตอบแทนจากการ staking

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ ETH คืออะไร

สรุปย่อ

แผนพัฒนา Ethereum มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มประสิทธิภาพการขยายตัว ความปลอดภัย และการกระจายอำนาจ โดยมีจุดสำคัญดังนี้:

1. Fusaka Upgrade (3 ธันวาคม 2025) – การอัปเกรดครั้งใหญ่เพื่อเพิ่มขีดความสามารถผ่าน PeerDAS และเพิ่มความจุข้อมูลแบบ blob เป็น 8 เท่า
2. Lean Ethereum Initiative (ปี 2026 เป็นต้นไป) – การป้องกันการโจมตีจากคอมพิวเตอร์ควอนตัมและการทำให้โปรโตคอลเรียบง่ายขึ้น
3. The Verge (ยังไม่กำหนดวัน) – การใช้ Stateless clients และ Verkle trees เพื่อลดภาระของโหนด

รายละเอียดเชิงลึก

1. Fusaka Upgrade (3 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: การอัปเกรด Fusaka ที่ยืนยันแล้วว่าจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม 2025 จะนำเสนอเทคโนโลยี PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) เพื่อเพิ่มขีดความสามารถของชั้นข้อมูลใน Ethereum ซึ่งช่วยให้โหนดสามารถตรวจสอบบล็อกโดยการสุ่มตัวอย่างข้อมูลขนาดเล็ก ลดความต้องการฮาร์ดแวร์ลง ความจุข้อมูลแบบ blob ต่อบล็อกจะเพิ่มจาก 6 เป็น 48 (เพิ่มขึ้น 8 เท่า) ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมบน Layer 2 (L2) ลดลงประมาณ 95% (จาก $0.05–$0.20 เหลือต่ำกว่า $0.01) (CryptoGucci)

ความหมาย:

• ข้อดี: ช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของ Ethereum เมื่อเทียบกับบล็อกเชนที่มีความเร็วสูง โดยทำให้ L2 อย่าง Arbitrum และ Optimism มีค่าธรรมเนียมถูกมาก
• ความเสี่ยง: ผู้ดูแลโหนดต้องนำ PeerDAS มาใช้ หากการนำไปใช้ช้า อาจเสี่ยงต่อการรวมศูนย์อำนาจ

2. Lean Ethereum Initiative (ปี 2026 เป็นต้นไป)

ภาพรวม: เสนอโดยนักวิจัย Justin Drake แผนนี้เน้นการใช้ การเข้ารหัสที่ทนทานต่อคอมพิวเตอร์ควอนตัม และการทำให้โปรโตคอลง่ายขึ้น เพื่อลดช่องโหว่และเตรียมพร้อมรับมือกับภัยคุกคามจากคอมพิวเตอร์ควอนตัมในอนาคต (CryptoMinute)

ความหมาย:

• ข้อดี: ช่วยวางตำแหน่ง Ethereum ให้เป็นชั้นการชำระเงินที่ปลอดภัยในระยะยาว ดึงดูดความสนใจจากสถาบันการเงิน
• ความเสี่ยง: ขึ้นอยู่กับการวิจัยด้านการเข้ารหัสที่ยังดำเนินอยู่ กำหนดเวลาการพัฒนาอาจเปลี่ยนแปลงได้

3. The Verge (ยังไม่กำหนดวัน)

ภาพรวม: เป็นส่วนหนึ่งของวิสัยทัศน์ระยะยาวของ Ethereum โดย The Verge จะนำ Verkle trees มาใช้เพื่อสนับสนุน stateless clients ซึ่งช่วยลดความต้องการพื้นที่เก็บข้อมูลของผู้ตรวจสอบจากระดับเทราไบต์เหลือเพียงกิโลไบต์ ทำให้การเข้าร่วมเป็นผู้ตรวจสอบโหนดด้วยตนเองง่ายขึ้น (ethereum.org)

ความหมาย:

• ข้อดี: ช่วยเพิ่มการกระจายอำนาจโดยทำให้การดำเนินโหนดเป็นไปได้สำหรับผู้ที่มีทรัพยากรจำกัด
• ความเสี่ยง: การนำไปใช้มีความซับซ้อน อาจเกิดความล่าช้าหากพบช่องโหว่ระหว่างการทดสอบ

สรุป

แผนพัฒนา Ethereum นี้สร้างสมดุลระหว่างการเพิ่มขีดความสามารถในระยะสั้น (Fusaka) กับการเตรียมความพร้อมในอนาคต (การป้องกันควอนตัม) และการกระจายอำนาจ (The Verge) การอัปเกรด Fusaka ถือเป็นก้าวสำคัญในช่วงปี 2025–2026 ที่อาจทำให้ Ethereum กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับระบบนิเวศ L2 อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการนำ PeerDAS มาใช้ได้อย่างราบรื่นและการให้ความสำคัญกับความท้าทายระยะยาวอย่างต่อเนื่อง

การอัปเกรดเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลงบทบาทของ Ethereum ในวงการ DeFi และการยอมรับจากสถาบันการเงินอย่างไร?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ ETH คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

ในปี 2025 โค้ดเบสของ Ethereum ได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่ในด้านการขยายขนาด ปรับปรุงความปลอดภัย และการเติบโตของชุมชนนักพัฒนา

1. Fusaka Upgrade (ธันวาคม 2025) – ขยายขนาด Layer 2 ด้วยความจุ blob เพิ่มขึ้น 8 เท่า และ PeerDAS
2. Pectra Upgrade (พฤษภาคม 2025) – ปรับปรุงขีดจำกัดการสเตกและฟีเจอร์บัญชีแบบ abstraction
3. Gas Limit Increase (มิถุนายน 2025) – เพิ่มขีดจำกัดแก๊สเป็น 45 ล้าน เพื่อรองรับธุรกรรมมากขึ้น

รายละเอียดเชิงลึก

1. Fusaka Upgrade (ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: นำ EIP-7594 (PeerDAS) มาใช้เพื่อเพิ่มความพร้อมของข้อมูลสำหรับ Layer 2 rollups โดยตั้งเป้าลดค่าธรรมเนียมลงถึง 95% รวมถึงการปรับพารามิเตอร์ blob แบบ backward-compatible (BPO1/BPO2) เพื่อเพิ่มความจุ blob จาก 6 เป็น 48 ต่อบล็อกทีละขั้น
ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ Ethereum เพราะช่วยลดค่าธรรมเนียม Layer 2 ให้ต่ำกว่า $0.01 ทำให้สามารถทำธุรกรรมขนาดเล็กได้ง่ายขึ้น และส่งเสริมการใช้งาน DeFi และ NFT มากขึ้น ขณะเดียวกันข้อกำหนดของโหนดยังคงเข้าถึงได้ง่าย ช่วยสนับสนุนการกระจายอำนาจ
(แหล่งที่มา)

2. Pectra Upgrade (พฤษภาคม 2025)

ภาพรวม: เปิดใช้งาน 11 EIP รวมถึง EIP-7251 ที่เพิ่มขีดจำกัดการสเตกของ validator เป็น 2,048 ETH และ EIP-7702 ที่เพิ่มฟีเจอร์บัญชีอัจฉริยะสำหรับกระเป๋าเงินมาตรฐาน
ความหมาย: มีผลกระทบต่อราคาระยะสั้นในทางกลาง ๆ แต่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการสเตกระยะยาวสำหรับสถาบัน และเปิดโอกาสให้จ่ายค่าธรรมเนียมแก๊สด้วยโทเค็นที่ไม่ใช่ ETH เพิ่มความสะดวกในการใช้งาน
(แหล่งที่มา)

3. Gas Limit Optimization (มิถุนายน 2025)

ภาพรวม: อัปเดตไคลเอนต์ (Geth v1.16.0, Nethermind 1.32.0) เพื่อเพิ่มขีดจำกัดแก๊สเริ่มต้นเป็น 45 ล้าน ตามความเห็นชอบของชุมชน
ความหมาย: อาจเป็นผลเสียสำหรับผู้ดูแลโหนดเดี่ยวที่ต้องใช้ฮาร์ดแวร์แรงขึ้น แต่เป็นผลดีต่อความสามารถในการประมวลผลของเครือข่าย ทำให้ธุรกรรมรายวันเพิ่มขึ้นประมาณ 15%
(แหล่งที่มา)

สรุป

การอัปเกรดของ Ethereum ในปี 2025 เน้นไปที่การขยายขนาด (Fusaka) ความยืดหยุ่นของ validator (Pectra) และประสิทธิภาพการประมวลผล (gas limit) ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ Ethereum เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ ด้วยค่าธรรมเนียม Layer 2 ที่ใกล้เคียงศูนย์และจำนวนผู้พัฒนาที่เพิ่มขึ้นกว่า 16,000 คน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะส่งผลอย่างไรต่อบทบาทของ ETH ในระบบนิเวศ multi-chain ในปี 2026?

ทำไมราคาของ ETH ถึงลดลง?

สรุปย่อ

Ethereum (ETH) ร่วงลง 5.01% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 3.84% สาเหตุหลักมาจากการขาย ETF ของนักลงทุนรายย่อยและการร่วงลงทางเทคนิคที่ทำให้การขาดทุนเพิ่มขึ้น

1. นักลงทุนรายย่อยขาย ETF จำนวนมาก – มีเงินไหลออกจาก ETF ETH/BTC กว่า 4 พันล้านดอลลาร์ในเดือนนี้ ส่งผลให้สภาพคล่องลดลง
2. การร่วงลงทางเทคนิค – ETH ร่วงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ $3,170 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ที่ $2,450
3. การขายของบริษัทใหญ่ – บริษัทที่ถือ ETH เช่น FG Nexus ขาย ETH มูลค่า 31 ล้านดอลลาร์เพื่อใช้ซื้อหุ้นคืน

รายละเอียดเชิงลึก

1. เงินไหลออกจาก ETF ของนักลงทุนรายย่อย (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: นักลงทุนรายย่อยขาย ETF ของ ETH และ BTC มูลค่าประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 (JPMorgan) ซึ่งเป็นระดับเงินไหลออกสูงสุดในรอบเดือน ETH ETF ลดลง 19% จาก 18.5 พันล้านดอลลาร์เหลือ 15 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนตุลาคม

ความหมาย: การที่นักลงทุนรายย่อยมีสัดส่วนถือครอง ETF ETH มากกว่าสถาบันใน BTC ทำให้ ETH มีความเสี่ยงสูงต่อการขายตื่นตระหนก นักลงทุนที่ไม่มั่นใจมักขายผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุม ส่งผลให้ราคาตกอย่างต่อเนื่อง

สิ่งที่ต้องติดตาม: การไหลเข้าออกของ ETF ETH หากกลับมาเป็นเงินไหลเข้า อาจช่วยให้ราคาคงที่ขึ้น

2. การร่วงลงของแนวรับทางเทคนิค (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: ETH ร่วงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ $3,170 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ที่ $2,450 ซึ่งเป็นสัญญาณให้เกิดการขายอัตโนมัติ ดัชนี MACD ที่ -21.13 แสดงถึงแรงขายที่เพิ่มขึ้น ส่วน RSI14 ที่ 30.6 ใกล้เข้าสู่โซนขายมากเกินไป แต่ยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัวในอดีต

ความหมาย: การร่วงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายปีมักนำไปสู่การขายทำกำไรอย่างรวดเร็ว โดยไม่มีแนวรับแข็งแกร่งจนกว่าจะถึงระดับ $2,500 (ตามระดับ Fibonacci 78.6%) ทำให้เทรดเดอร์เริ่มป้องกันความเสี่ยงหรือถอนตัวออกจากตลาด

สิ่งที่ต้องติดตาม: การปิดตลาดรายวันเหนือ $2,900 จะช่วยยกเลิกโครงสร้างขาลงนี้

3. การขาย ETH ของบริษัทใหญ่ (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: บริษัทที่ถือ ETH เช่น FG Nexus ขาย ETH จำนวน 10,922 เหรียญ มูลค่า 31 ล้านดอลลาร์ เพื่อใช้เงินซื้อหุ้นคืน หลังราคาหุ้นลดลง 37% ในเดือนที่ผ่านมา บริษัทอื่น ๆ เช่น ETHZilla ก็มีการขายเพิ่มแรงกดดันในตลาด

ความหมาย: บริษัทเหล่านี้มีราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ จึงมีแรงจูงใจให้ขาย ETH เพิ่มเติมเพื่อลดความกดดันจากผู้ถือหุ้น การถือครอง ETH รวมกันกว่า 40,000 เหรียญ อาจกลายเป็นภาระกดดันราคาต่อเนื่อง

สรุป

การร่วงของ ETH เกิดจากปัจจัยลบหลายด้าน ทั้งการไหลออกของ ETF รายย่อย การร่วงลงทางเทคนิค และการขายของบริษัทใหญ่ ซึ่งทั้งหมดเกิดขึ้นในช่วงความกลัวสูงสุด (ดัชนีความกลัว CMC อยู่ที่ 15) แม้ว่าการ staking จะทำสถิติสูงสุดที่ 36.27 ล้าน ETH แต่ความมั่นใจของผู้ถือระยะยาวยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยความตื่นตระหนกระยะสั้น

สิ่งที่ต้องติดตาม: ETH จะสามารถรักษาระดับเหนือ $2,900 ได้หรือไม่ เพื่อหลีกเลี่ยงการลดลงแบบ 40% ในไตรมาสเหมือนปี 2018 และติดตามการประชุม FOMC วันที่ 9-10 ธันวาคม เพื่อดูปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจในภาพรวม

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}