Which ETFs reported ETH outflows?

Một số quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền rút ròng trong tuần này. Đáng chú ý, quỹ iShares Ethereum Trust (ETHA) của BlackRock và quỹ Ethereum ETF (FETH) của Fidelity dẫn đầu về lượng tiền rút, trong khi một số quỹ của Grayscale lại có dòng tiền vào nhẹ theo cập nhật thị trường.

1. BlackRock ETHA ghi nhận lượng rút ETH lớn nhất trong ngày và nhiều ngày liên tiếp theo các công cụ theo dõi dòng tiền.
2. Fidelity FETH cũng có dòng tiền rút cùng với ETHA trong những ngày giá giảm gần đây theo cập nhật thị trường.
3. Các quỹ ETHE và ETH của Grayscale có những ngày ghi nhận dòng tiền vào bù đắp phần nào lượng rút ra theo cùng báo cáo.

Phân tích chi tiết

1. BlackRock ETHA

Quỹ iShares Ethereum Trust (ETHA) của BlackRock là nguyên nhân chính gây ra dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Ethereum giao ngay trong nhiều phiên giao dịch. Một báo cáo gần đây cho thấy ETHA đã có lượng rút ròng khoảng 193 triệu USD trong một ngày, dẫn đầu tổng lượng rút ròng của các quỹ ETH ETF trong ngày đó theo cập nhật thị trường. Trong tuần vừa qua, ETHA tiếp tục ghi nhận lượng rút ròng lớn nhất trong nhóm các quỹ ETH theo tổng hợp dòng tiền.

Ý nghĩa: Khi quỹ ETH ETF lớn nhất liên tục bị rút vốn, áp lực giảm giá và tâm lý tiêu cực có thể xuất hiện trong ngắn hạn.

2. Fidelity FETH

Quỹ Ethereum ETF (FETH) của Fidelity cũng ghi nhận dòng tiền rút nhỏ hơn nhưng vẫn đáng kể cùng với ETHA trong những ngày giá giảm gần đây. Một báo cáo cho biết có khoảng 3 triệu USD rút khỏi FETH trong một ngày, góp phần vào tổng lượng rút ròng của các quỹ ETH ETF theo cùng báo cáo. Các báo cáo khác cũng nhấn mạnh vai trò của FETH trong xu hướng rút vốn kéo dài nhiều ngày theo tổng hợp dòng tiền.

Ý nghĩa: Mặc dù nhỏ hơn ETHA, dòng tiền rút khỏi FETH củng cố xu hướng giảm rủi ro trong nhóm các quỹ ETH.

3. Sự khác biệt của Grayscale

Các quỹ ETHE và ETH của Grayscale lại có những ngày ghi nhận dòng tiền vào nhẹ, phần nào bù đắp cho lượng rút ra chung của các quỹ ETH ETF theo cập nhật thị trường. Tuy nhiên, trong những ngày khác, tổng lượng rút ròng vẫn chiếm ưu thế, nhưng sự xuất hiện của dòng tiền vào cho thấy vẫn còn một số nhà đầu tư mua vào khi giá giảm.

Ý nghĩa: Dòng tiền hỗn hợp cho thấy nhà đầu tư đang phân hóa giữa việc giảm rủi ro và chọn lọc tăng thêm tỷ trọng ETH khi giá yếu.

Kết luận

Dữ liệu dòng tiền của các quỹ ETH ETF trong tuần này cho thấy tâm lý giảm rủi ro tập trung chủ yếu ở quỹ lớn nhất (ETHA), cùng với FETH cũng bị rút vốn, trong khi các quỹ Grayscale thỉnh thoảng thu hút dòng tiền vào. Nếu dòng tiền rút mạnh tiếp tục, điều này có thể tạo áp lực giảm giá ngắn hạn cho Ethereum. Ngược lại, sự ổn định trong dòng tiền hàng ngày sẽ là dấu hiệu tích cực đầu tiên cần theo dõi.

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá ETH?

Giá Ethereum đang dao động giữa các bản nâng cấp giao thức và những khó khăn từ thị trường vĩ mô.

1. Nâng cấp Fusaka (tháng 12/2025) – Tăng khả năng mở rộng nhưng rủi ro với người staking
2. Rõ ràng về quy định – SEC xác nhận ETH là hàng hóa nhưng ETF lại bị rút vốn
3. Tích trữ của cá voi – Mua vào 2,8 tỷ USD từ tháng 10 nhưng cũng có hiện tượng chốt lời

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Fusaka & Thay đổi trong staking (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: Bản nâng cấp Fusaka dự kiến vào tháng 12 sẽ tăng dung lượng blob lên gấp 8 lần, giúp giảm phí trên Layer 2 và tăng khả năng xử lý giao dịch. Tuy nhiên, các mô hình lý thuyết trò chơi cho thấy việc giảm phát hành token có thể ảnh hưởng không cân đối đến những người staking đơn lẻ, làm tăng nguy cơ tập trung quyền xác thực.

Ý nghĩa: Mức phí thấp hơn có thể thu hút nhà phát triển và người dùng (tích cực), nhưng nguy cơ tập trung validator có thể làm suy yếu tính phi tập trung của Ethereum – yếu tố quan trọng tạo nên giá trị của mạng lưới. Lợi suất staking có thể giảm từ 3,8% xuống khoảng 2,5%, gây áp lực lên các nhà đầu tư nhỏ (ETHResearch).

2. Biến động từ quy định (Tích cực và tiêu cực)

Tổng quan: Việc SEC xác nhận ETH là hàng hóa vào tháng 7/2025 đã giúp dòng vốn tổ chức tăng lên ban đầu, nhưng các quỹ ETF ETH giao ngay lại chứng kiến dòng tiền rút ra 2,8 tỷ USD trong tháng 11 do sự bất ổn của thị trường vĩ mô làm nhà đầu tư lo ngại.

Ý nghĩa: Sự rõ ràng về quy định mang lại sự ổn định dài hạn, nhưng việc rút vốn khỏi ETF trong ngắn hạn phản ánh tình trạng tương tự như sự sụt giảm của ETF BTC năm 2022. Với tỷ lệ thống trị thị trường là 11,5% (so với 58,2% của BTC), ETH dễ bị ảnh hưởng bởi các luồng thanh khoản khi nhà đầu tư chuyển sang trạng thái thận trọng (CoinMarketCap Global Metrics).

3. Hoạt động của cá voi & tín hiệu trên chuỗi (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: Các ví nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 ETH đã mua vào 2,8 tỷ USD kể từ tháng 10, nhưng tổn thất chưa thực hiện 3,7 tỷ USD của BitMine và việc Metaplanet bán ra 33 triệu USD ETH cho thấy sự phân vân của các tổ chức lớn.

Ý nghĩa: Tâm lý hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ (chỉ số Fear & Greed ở mức 15) trái ngược với việc tích trữ chiến lược của các tổ chức kỳ vọng nhu cầu tăng sau Fusaka. Mức hỗ trợ Fibonacci 2.800 USD (tương đương 23,6% hồi phục) vẫn rất quan trọng – nếu vượt qua, giá có thể bật lên 3.576 USD (Technical Analysis).

Kết luận

Tương lai của Ethereum phụ thuộc vào việc thực hiện thành công các cải tiến kỹ thuật của Fusaka đồng thời cân bằng giữa kinh tế staking và thanh khoản vĩ mô. Bản nâng cấp này có thể làm sống lại câu chuyện “ultrasound money”, nhưng nguy cơ tập trung validator và dòng tiền rút khỏi ETF là những rủi ro không đối xứng.

Theo dõi số lượng blob sau Fusaka – liệu các Layer 2 như Arbitrum có duy trì được trên 100.000 giao dịch mỗi giây mà không làm giảm phần phí thu được của ETH?

Người ta nói gì về ETH?

Ethereum đang được bàn luận sôi nổi với những dự đoán giá tăng mạnh và những lo ngại về các chỉ báo kỹ thuật không ổn định. Dưới đây là những xu hướng chính:

1. Các nhà đầu tư lớn (whales) đặt cược mạnh vào ETH trên 6.000 USD nhờ dòng tiền từ ETF và nâng cấp staking
2. Những nhà đầu tư thận trọng (bears) cảnh báo ETH có thể giảm sâu khi vật lộn giữ mốc 3.000 USD trong bối cảnh thị trường chung đầy lo ngại
3. Nâng cấp Fusaka của Vitalik gây tranh luận: liệu đây có phải bước đột phá về mở rộng hay chỉ là sự thổi phồng quá mức?

Phân tích chi tiết

1. @johnmorganFL: “ETH đạt 6.500 USD vào năm 2025” (lạc quan)

“Các quỹ ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền vào 1 tỷ USD mỗi ngày – các tổ chức âm thầm tích trữ trong khi nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn.”
– @johnmorganFL (35.1K người theo dõi · 498K lượt xem · 15 tháng 8, 2025 10:18 AM UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho Ethereum khi nhu cầu từ ETF có thể hấp thụ áp lực bán ra. Tuy nhiên, chỉ số RSI ở mức 68 cho thấy giá có thể cần điều chỉnh trước khi tiếp tục tăng.

2. @IDKFADoom2: “Biểu đồ ETH/BTC cảnh báo thận trọng” (bi quan)

“Sức mạnh của Ethereum đang suy giảm – chiếm 11,5% so với 58,2% của Bitcoin. Xuất hiện tín hiệu death cross trên biểu đồ tuần nếu ETH không giữ được mốc 3.000 USD.”
– @IDKFADoom2 (628 người theo dõi · 552 lượt xem · 15 tháng 11, 2025 08:14 PM UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là cảnh báo giảm giá nếu Bitcoin tiếp tục tăng sức mạnh chiếm lĩnh thị trường. Tuy nhiên, nguồn cung ETH đang giảm (29% được staking) có thể giúp giảm thiểu rủi ro giảm giá.

3. @Rue1776: “Nâng cấp Fusaka chính thức ra mắt” (trung lập)

“PeerDAS giảm nhu cầu lưu trữ của node xuống 8 lần – nhưng liệu các nhà phát triển có áp dụng nhanh đủ để xứng đáng với giá trị cao của ETH?”
– @Rue1776 (3.3K người theo dõi · 5.5K lượt xem · 17 tháng 9, 2025 05:00 AM UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Trung lập – Fusaka giúp cải thiện khả năng mở rộng, nhưng giá ETH giảm 41% trong năm cho thấy thị trường cần thấy sự áp dụng thực tế chứ không chỉ là lời hứa công nghệ.

Kết luận

Ý kiến về Ethereum hiện đang chia rẽ: sự tích trữ của các tổ chức và nguồn cung trên sàn giao dịch giảm ($19 tỷ tài sản ETF) đang đối đầu với các cảnh báo kỹ thuật (death cross, chỉ số sợ hãi 15). Hãy theo dõi vùng giá 3.800–4.200 USD – một sự phá vỡ rõ ràng có thể cho thấy ETH sẽ trở thành “ultrasound money” hay bị kẹt trong bóng của Bitcoin. Liệu nâng cấp Fusaka có đánh dấu sự hồi sinh hạ tầng của ETH, hay thị trường đã quá mệt mỏi để quan tâm?

Có tin tức mới nhất nào về ETH không?

Ethereum đang vượt qua những biến động của thị trường với các sản phẩm mới và nâng cấp giao thức quan trọng. Dưới đây là những điểm nổi bật:

1. Coinbase ra mắt khoản vay thế chấp bằng ETH (20 tháng 11, 2025) – Người dùng có thể vay lên đến 1 triệu USD bằng USDC với tài sản đảm bảo là ETH.
2. Nâng cấp Fusaka dự kiến vào ngày 3 tháng 12, 2025 – Nâng cấp lớn về khả năng mở rộng, hướng tới giảm phí giao dịch lên đến 8 lần.
3. FG Nexus bán 33 triệu USD ETH để mua lại cổ phần (20 tháng 11, 2025) – Công ty quản lý quỹ thay đổi chiến lược giữa bối cảnh thị trường suy giảm.

Phân tích chi tiết

1. Coinbase ra mắt khoản vay thế chấp bằng ETH (20 tháng 11, 2025)

Tổng quan: Coinbase đã giới thiệu dịch vụ cho vay dựa trên Ethereum dành cho người dùng tại Mỹ (trừ New York), cho phép chủ sở hữu ETH vay USDC mà không cần bán tài sản. Dịch vụ này được vận hành bởi giao thức DeFi Morpho trên Base L2 và đã hỗ trợ cho vay tổng cộng 1,25 tỷ USD.
Ý nghĩa: Đây là cầu nối giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi), tăng tính ứng dụng của ETH làm tài sản đảm bảo và giảm áp lực bán trong những giai đoạn thị trường suy yếu. Lãi suất có thể thay đổi và có rủi ro thanh lý tài sản. (CoinTelegraph)

2. Nâng cấp Fusaka dự kiến vào ngày 3 tháng 12, 2025

Tổng quan: Các nhà phát triển đã hoàn tất kế hoạch triển khai Fusaka, nâng cấp lớn tiếp theo của Ethereum. Fusaka giới thiệu PeerDAS (EIP-7594) giúp tăng dung lượng blob từ 6 lên 48 mỗi khối, nhằm giảm phí giao dịch trên L2 khoảng 95%. Các thử nghiệm trên mạng thử Holesky (1 tháng 10) và Sepolia (14 tháng 10) đã thành công.
Ý nghĩa: Nếu thành công, Fusaka có thể giúp phí giao dịch trên L2 giảm xuống dưới 0,01 USD, thúc đẩy việc sử dụng các ứng dụng dựa trên Ethereum. Tuy nhiên, yêu cầu về phần cứng của node và sự ổn định mạng trong quá trình chuyển đổi vẫn là những điểm cần theo dõi. (Bitcoinist)

3. FG Nexus bán bớt ETH (20 tháng 11, 2025)

Tổng quan: Công ty quản lý quỹ Ethereum FG Nexus đã bán 10.922 ETH (tương đương khoảng 33 triệu USD) để tài trợ cho chương trình mua lại cổ phần trị giá 43 triệu USD, giảm lượng ETH nắm giữ xuống còn 40.005. Động thái này diễn ra sau khi BitMine mua 169 triệu USD ETH tuần trước.
Ý nghĩa: Các tín hiệu từ các tổ chức đầu tư đang khá trái chiều—một số cho rằng ETH đang bị định giá thấp, trong khi số khác ưu tiên giữ thanh khoản. Hành động của FG Nexus cho thấy áp lực lên các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trong thời kỳ thị trường giảm giá. (CoinGape)

Kết luận

Hệ sinh thái Ethereum đang cân bằng giữa những thách thức ngắn hạn (bán tháo thị trường, cá voi rút vốn) và các bước phát triển chiến lược (dịch vụ cho vay của Coinbase, nâng cấp khả năng mở rộng Fusaka). Câu hỏi quan trọng là: Liệu việc giảm phí từ Fusaka và các sản phẩm dành cho tổ chức như khoản vay thế chấp bằng ETH có thúc đẩy nhu cầu trước cuối năm hay không, hay các rủi ro vĩ mô sẽ chi phối thị trường? Hãy theo dõi mức hỗ trợ 2.800 USD của ETH và xu hướng lãi suất staking.

Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của ETH?

Lộ trình phát triển của Ethereum tập trung vào ba yếu tố chính: mở rộng quy mô, bảo mật và phi tập trung, với các mốc quan trọng sau:

1. Nâng cấp Fusaka (3 tháng 12 năm 2025) – Nâng cấp mở rộng lớn thông qua PeerDAS và tăng dung lượng blob lên 8 lần.
2. Sáng kiến Lean Ethereum (2026 trở đi) – Kháng lượng tử và đơn giản hóa giao thức.
3. The Verge (Chưa có ngày cụ thể) – Khách hàng không trạng thái và cây Verkle giúp các node nhẹ hơn.

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Fusaka (3 tháng 12 năm 2025)

Tổng quan: Nâng cấp Fusaka, dự kiến vào tháng 12 năm 2025, sẽ giới thiệu PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) để mở rộng lớp dữ liệu của Ethereum. Công nghệ này cho phép các node kiểm tra các khối bằng cách lấy mẫu các phần dữ liệu nhỏ, giảm yêu cầu về phần cứng. Dung lượng blob mỗi khối sẽ tăng từ 6 lên 48 (tăng 8 lần), giúp giảm phí Layer 2 (L2) khoảng 95% (từ $0.05–$0.20 xuống dưới $0.01) (CryptoGucci).

Ý nghĩa:

• Tích cực: Nâng cao khả năng cạnh tranh của Ethereum so với các chuỗi có throughput cao, giúp các giải pháp L2 như Arbitrum và Optimism trở nên cực kỳ rẻ.
• Rủi ro: Yêu cầu các nhà vận hành node phải áp dụng PeerDAS; nếu chậm trễ sẽ có nguy cơ tập trung hóa.

2. Sáng kiến Lean Ethereum (2026 trở đi)

Tổng quan: Được đề xuất bởi nhà nghiên cứu Justin Drake, lộ trình này ưu tiên phát triển mã hóa kháng lượng tử và đơn giản hóa giao thức. Mục tiêu là giảm bề mặt tấn công của Ethereum và chuẩn bị cho các mối đe dọa từ máy tính lượng tử trong tương lai (CryptoMinute).

Ý nghĩa:

• Tích cực: Định vị Ethereum như một lớp thanh toán an toàn lâu dài, thu hút sự quan tâm của các tổ chức lớn.
• Rủi ro: Phụ thuộc vào tiến trình nghiên cứu mật mã; thời gian có thể thay đổi.

3. The Verge (Chưa có ngày cụ thể)

Tổng quan: Là phần trong tầm nhìn dài hạn của Ethereum, The Verge sẽ áp dụng cây Verkle để hỗ trợ khách hàng không trạng thái (stateless clients). Điều này giảm nhu cầu lưu trữ của các validator từ terabyte xuống chỉ còn kilobyte, giúp giảm rào cản cho việc staking cá nhân (ethereum.org).

Ý nghĩa:

• Tích cực: Tăng cường phi tập trung bằng cách giúp người dùng có tài nguyên thấp cũng có thể vận hành node.
• Rủi ro: Triển khai phức tạp; có thể bị trì hoãn nếu phát hiện lỗ hổng trong quá trình thử nghiệm.

Kết luận

Lộ trình phát triển của Ethereum cân bằng giữa mở rộng quy mô trong ngắn hạn (Fusaka), bảo vệ tương lai (kháng lượng tử) và tăng cường phi tập trung (The Verge). Nâng cấp Fusaka là bước ngoặt quan trọng trong giai đoạn 2025–2026, có thể củng cố vị thế của Ethereum như nền tảng chính cho hệ sinh thái L2. Tuy nhiên, thành công phụ thuộc vào việc áp dụng PeerDAS một cách suôn sẻ và sự tập trung lâu dài của cộng đồng phát triển vào các thách thức tương lai.

Liệu các nâng cấp này sẽ thay đổi thế nào vị thế thống trị của Ethereum trong DeFi và sự chấp nhận từ các tổ chức lớn?

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã ETH?

Năm 2025, Ethereum đã thực hiện nhiều nâng cấp quan trọng về khả năng mở rộng, bảo mật và phát triển cộng đồng lập trình viên.

1. Nâng cấp Fusaka (tháng 12/2025) – Tăng khả năng mở rộng cho Layer 2 với dung lượng blob tăng gấp 8 lần và công nghệ PeerDAS.
2. Nâng cấp Pectra (tháng 5/2025) – Mở rộng giới hạn staking và cải tiến tính năng trừu tượng hóa tài khoản.
3. Tăng giới hạn Gas (tháng 6/2025) – Giới hạn gas mặc định được nâng lên 45 triệu để tăng khả năng xử lý giao dịch.

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Fusaka (tháng 12/2025)

Tổng quan: Triển khai EIP-7594 (PeerDAS) nhằm mở rộng khả năng lưu trữ dữ liệu cho các giải pháp Layer 2 rollups, với mục tiêu giảm phí giao dịch đến 95%. Đồng thời, áp dụng các bản fork tương thích ngược với tham số blob (BPO1/BPO2) để tăng dần dung lượng blob từ 6 lên 48 mỗi block.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho Ethereum vì giúp phí giao dịch trên Layer 2 giảm xuống dưới 0,01 USD, tạo điều kiện cho các giao dịch nhỏ (microtransactions) và thúc đẩy việc sử dụng DeFi và NFT. Yêu cầu về phần cứng cho node vẫn ở mức dễ tiếp cận, hỗ trợ tính phi tập trung.
(Nguồn)

2. Nâng cấp Pectra (tháng 5/2025)

Tổng quan: Kích hoạt 11 EIP, trong đó có EIP-7251 cho phép tăng giới hạn stake tối đa của validator lên 2.048 ETH và EIP-7702 bổ sung tính năng tài khoản thông minh cho ví tiêu chuẩn.
Ý nghĩa: Ảnh hưởng trung tính đến giá ngắn hạn nhưng cải thiện hiệu quả staking dài hạn cho các tổ chức và cho phép thanh toán gas bằng các token không phải ETH, mở rộng khả năng sử dụng mạng lưới.
(Nguồn)

3. Tối ưu giới hạn Gas (tháng 6/2025)

Tổng quan: Các bản cập nhật client như Geth v1.16.0 và Nethermind 1.32.0 đã nâng giới hạn gas mặc định lên 45 triệu, theo sự đồng thuận của cộng đồng.
Ý nghĩa: Có thể gây khó khăn cho các node vận hành đơn lẻ do yêu cầu phần cứng cao hơn, nhưng lại tích cực cho khả năng xử lý giao dịch của mạng, dự kiến tăng khoảng 15% số giao dịch mỗi ngày.
(Nguồn)

Kết luận

Các nâng cấp của Ethereum trong năm 2025 tập trung vào khả năng mở rộng (Fusaka), linh hoạt cho validator (Pectra) và tăng hiệu suất xử lý (giới hạn gas), củng cố vị thế nền tảng cho các ứng dụng phi tập trung. Với phí Layer 2 gần như bằng 0 và sự gia tăng hơn 16.000 lập trình viên mới, những thay đổi này sẽ ảnh hưởng thế nào đến vai trò của ETH trong hệ sinh thái đa chuỗi năm 2026?

Tại sao giá ETH giảm?

Ethereum giảm 5,01% trong 24 giờ qua, kém hơn so với thị trường tiền điện tử chung (-3,84%) do áp lực bán từ các quỹ ETF bán lẻ và các tín hiệu kỹ thuật xấu làm tăng thêm mức thua lỗ.

1. Dòng tiền rút khỏi ETF bán lẻ – 4 tỷ USD vốn từ các quỹ ETF ETH/BTC đã bị rút ra trong tháng này, làm giảm thanh khoản.
2. Phá vỡ hỗ trợ kỹ thuật – ETH đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng ($3.170) và đường trung bình động 200 tuần ($2.450).
3. Bán tháo từ các công ty – Các công ty quản lý quỹ Ethereum như FG Nexus đã thanh lý 31 triệu USD ETH để mua lại cổ phiếu.

Phân tích chi tiết

1. Dòng tiền rút khỏi ETF bán lẻ (Tác động tiêu cực)

Tổng quan: Các nhà đầu tư cá nhân đã bán khoảng 4 tỷ USD giá trị các quỹ ETF ETH và BTC trong tháng 11 năm 2025 (JPMorgan), mức rút vốn hàng tháng cao nhất từ trước đến nay. Giá trị nắm giữ ETF ETH giảm 19% (từ 18,5 tỷ USD xuống còn 15 tỷ USD) kể từ tháng 10.

Ý nghĩa: Sự chiếm ưu thế của nhà đầu tư bán lẻ trong các quỹ ETF ETH (so với các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ BTC) khiến ETH dễ bị bán tháo hoảng loạn hơn. Các nhà đầu tư yếu tay thoát hàng qua các sản phẩm được quản lý tạo áp lực giảm giá kéo dài.

Điểm cần theo dõi: Dòng tiền vào/ra của ETF ETH – nếu có sự đảo chiều sang dòng tiền vào có thể giúp ổn định giá.

2. Phá vỡ hỗ trợ kỹ thuật (Tác động tiêu cực)

Tổng quan: ETH đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng $3.170 và đường trung bình động 200 tuần ($2.450), kích hoạt các đợt bán tự động. Chỉ báo MACD (-21,13) cho thấy động lượng giảm giá đang tăng tốc, trong khi RSI14 (30,6) gần vùng quá bán nhưng chưa có dấu hiệu phục hồi lịch sử.

Ý nghĩa: Việc phá vỡ các mức trung bình động nhiều năm thường dẫn đến các đợt thanh lý dây chuyền. Với mức hỗ trợ tiếp theo khá yếu ở $2.500 (mức Fibonacci 78,6%), các nhà giao dịch đang tìm cách phòng ngừa rủi ro hoặc thoát vị thế.

Điểm cần theo dõi: Đóng cửa hàng ngày trên $2.900 để bác bỏ cấu trúc giảm giá.

3. Bán tháo từ các công ty quản lý quỹ (Tác động tiêu cực)

Tổng quan: Các công ty quản lý quỹ ETH niêm yết công khai như FG Nexus đã bán 10.922 ETH (tương đương 31 triệu USD) để tài trợ cho chương trình mua lại cổ phiếu, sau khi giá cổ phiếu giảm 37% trong tháng. Các công ty khác như ETHZilla cũng có động thái tương tự, tăng áp lực bán.

Ý nghĩa: Các công ty này hiện giao dịch dưới giá trị tài sản ròng, tạo động lực bán thêm ETH để làm hài lòng cổ đông. Tổng số ETH nắm giữ hơn 40.000 đồng coin của họ có thể trở thành gánh nặng kéo dài.

Kết luận

Sự giảm giá của ETH phản ánh sự kết hợp tiêu cực giữa dòng tiền rút khỏi ETF bán lẻ, các tín hiệu kỹ thuật bị phá vỡ và áp lực bán từ các công ty, tất cả diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường rất bi quan (Chỉ số Sợ hãi CMC: 15). Mặc dù lượng ETH staking đạt mức cao kỷ lục (36,27 triệu ETH), sự kiên định của nhà đầu tư dài hạn chưa đủ để bù đắp cho sự hoảng loạn ngắn hạn.

Điểm cần theo dõi: ETH có thể ổn định trên mức $2.900 để tránh một đợt giảm 40% trong quý tương tự năm 2018 hay không? Hãy chú ý cuộc họp FOMC ngày 9-10 tháng 12 để tìm kiếm các yếu tố vĩ mô có thể tác động.