O que se espera do desenvolvimento do ENA?

Resumo Rápido

O desenvolvimento do Ethena segue com estes marcos importantes:

1. Expansão do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025) – Maior utilidade para o $ENA com recompensas de staking via Symbiotic e integração com LayerZero.
2. Lançamento da Ethena Chain (4º trimestre de 2025) – Nova blockchain para aplicativos DeFi usando $USDe como taxa de transação, garantida pelo restaking de $ENA.
3. Ativação do Fee Switch (4º trimestre de 2025) – Compartilhamento de receita do protocolo para os detentores de $ENA, sujeito à aprovação da governança.

Detalhes

1. Expansão do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025)

Visão Geral:
O Ethena lançou pools de restaking para $ENA e $sUSDe através do Symbiotic, oferecendo recompensas diárias até 30 vezes maiores, pontos Mellow e possíveis alocações via LayerZero RFP. O objetivo é garantir as transferências cross-chain do USDe e ampliar o papel do $ENA na segurança econômica de infraestruturas como oráculos e sequenciadores (Ethena Labs).

O que isso significa:

• Positivo: Aumenta a demanda pelo $ENA ao vinculá-lo a infraestruturas DeFi que geram receita.
• Risco: A adoção depende do crescimento do LayerZero e da aceitação dos Serviços Ativamente Validados (AVS).

2. Lançamento da Ethena Chain (4º trimestre de 2025)

Visão Geral:
Será lançada uma blockchain dedicada para exchanges descentralizadas, empréstimos e produtos estruturados, usando $USDe como token nativo para taxas. O restaking de $ENA garantirá infraestruturas críticas, como pontes cross-chain e sequenciadores compartilhados (Ethena Labs).

O que isso significa:

• Positivo: Posiciona o $ENA como base para governança e segurança de um ecossistema DeFi de alta performance.
• Risco: Complexidade na execução e concorrência com soluções Ethereum Layer 2, como Arbitrum e Base.

3. Ativação do Fee Switch (4º trimestre de 2025)

Visão Geral:
Sujeito à votação da governança, o fee switch redirecionará parte da receita do protocolo Ethena (por exemplo, US$ 54,5 milhões em julho de 2025) para os stakers de $ENA, seguindo modelo semelhante ao da Uniswap (CoinMarketCap).

O que isso significa:

• Positivo: Adiciona utilidade de rendimento ao $ENA, alinhando incentivos para quem mantém o token a longo prazo.
• Neutro: Experiências anteriores (como com o UNI) mostram que pode haver volatilidade no curto prazo após a ativação.

Conclusão

O roadmap do Ethena foca em aumentar a utilidade do $ENA por meio do restaking, infraestrutura de blockchain e compartilhamento de receita. O sucesso dependerá da adoção da Ethena Chain e da implementação eficiente do fee switch. Fique atento às atualizações da governança e ao crescimento do ecossistema LayerZero — esses fatores podem ser decisivos para o $ENA superar a resistência dos US$ 0,70.

Quais são as atualizações no código-fonte do ENA?

Resumo Rápido

As atualizações no código da Ethena focam em aumentar a utilidade e segurança do token por meio de integrações de restaking.

1. Lançamento do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025) – Permitido o staking de $ENA para garantir transferências cross-chain de USDe via LayerZero.
2. Aplicação de Bloqueio de Vesting (17 de junho de 2025) – Exigido bloqueio de 50% para tokens ENA não liberados, alinhando os interesses dos detentores de longo prazo.
3. Ativação do Fee Switch (15 de setembro de 2025) – Definidos parâmetros para compartilhar receita do protocolo com stakers de ENA, aguardando votação da governança.

Análise Detalhada

1. Lançamento do Restaking Generalizado (26 de junho de 2025)

Visão Geral: A Ethena integrou a estrutura de restaking da Symbiotic para garantir as transferências cross-chain de USDe usando a rede DVN da LayerZero. Agora, o staking de $ENA oferece segurança econômica para essas transações.

Essa atualização permite que os detentores de $ENA participem da segurança da infraestrutura da nova blockchain da Ethena, recebendo recompensas da Symbiotic, Mellow e possivelmente da LayerZero. O mecanismo de restaking posiciona o $ENA como um ativo central para a segurança de aplicações DeFi, como empréstimos sem garantia e DEXs perpétuos.

O que isso significa: É uma notícia positiva para o ENA, pois transforma o token em uma camada essencial de segurança para o ecossistema em expansão da Ethena, além de criar novas fontes de rendimento. (Fonte)

2. Aplicação de Bloqueio de Vesting (17 de junho de 2025)

Visão Geral: A Ethena implementou contratos inteligentes que exigem que usuários que reivindicam ENA via airdrop bloqueiem 50% dos tokens em pools de staking/restaking para manter as alocações não liberadas.

Esse mecanismo redistribui tokens não liberados de usuários inativos para participantes ativos, incentivando o alinhamento de longo prazo. Atualmente, mais de 450 milhões de ENA (~US$ 289 milhões ao preço atual) estão bloqueados em tokens de rendimento da Pendle e pools da Symbiotic.

O que isso significa: No curto prazo, é neutro para o ENA, mas no longo prazo é positivo — reduz a pressão de venda de detentores oportunistas e fortalece a fidelidade ao protocolo. (Fonte)

3. Ativação do Fee Switch (15 de setembro de 2025)

Visão Geral: O Comitê de Risco confirmou as condições para ativar o compartilhamento de receita com os stakers de ENA, após a receita do protocolo ultrapassar US$ 250 milhões e o fornecimento de USDe atingir US$ 6 bilhões.

Com aprovação da governança, os stakers passarão a receber uma porcentagem das taxas geradas pelo TVL de US$ 12,6 bilhões da Ethena. A implementação inclui proteções como benchmarking de rendimento e reservas para garantir pagamentos sustentáveis.

O que isso significa: É positivo para o ENA, pois vincula diretamente o valor do token à adoção do protocolo, criando um mecanismo deflacionário de rendimento. (Fonte)

Conclusão

As atualizações no código da Ethena ampliam estrategicamente o papel do $ENA, que passa de um token de governança para um ativo de segurança do ecossistema e compartilhamento de receita — um amadurecimento condizente com sua capitalização de mercado de US$ 4,4 bilhões. Com a demanda por restaking crescendo e o compartilhamento de taxas próximo, será que a receita do protocolo superará os desbloqueios de tokens no quarto trimestre?

O que pode influenciar o preço do ENA?

O preço do Ethena enfrenta um equilíbrio entre a expansão agressiva do ecossistema e os riscos relacionados ao desbloqueio dos tokens.

1. Ativação do Fee Switch – Uma votação de governança pode direcionar a receita do protocolo para os stakers, aumentando a demanda por ENA.
2. Concorrência entre Stablecoins – Crescimento do USDe frente à dominância do Tether/USDC e a atenção regulatória sobre modelos sintéticos.
3. Desbloqueio de Tokens – 53,9% do fornecimento ainda está bloqueado; desbloqueios podem causar diluição se a demanda não acompanhar.

Análise Detalhada

1. Votação sobre Compartilhamento da Receita do Protocolo (Impacto Positivo)

Visão Geral:
A proposta de governança pendente do Ethena, chamada “fee switch”, pretende destinar entre 20% e 30% da receita do protocolo (estimada em mais de US$ 500 milhões por ano) para os stakers de ENA. Isso acontece após o USDe alcançar um valor de mercado de US$ 14,8 bilhões e uma receita mensal de US$ 61 milhões em agosto de 2025.

O que isso significa:
As recompensas para staking podem criar uma demanda estrutural por ENA, parecido com o mecanismo de queima de taxas do Ethereum. Se aprovado, analistas estimam uma alta de 30% a 50% no preço, já que os stakers tendem a travar seus tokens. Porém, atrasos na ativação ou rendimentos menores do que o esperado podem limitar esses ganhos (Blockworks).

2. Dinâmica do Mercado de Stablecoins (Impacto Misto)

Visão Geral:
O USDe cresceu 42% em agosto de 2025, tornando-se a terceira maior stablecoin, mas Tether (USDT) e Circle (USDC) ainda dominam 82% do mercado de US$ 300 bilhões. A regulamentação, especialmente sob a GENIUS Act, pressiona modelos que geram rendimento, como o USDe.

O que isso significa:
A parceria do Ethena com o USDi, apoiado pela BlackRock na blockchain Sui, combina a credibilidade do mercado financeiro tradicional com estratégias de rendimento nativas do mundo cripto. Esse modelo híbrido pode atrair investimentos institucionais, mas enfrenta riscos caso os reguladores restrinjam ativos sintéticos delta-neutros (Cointelegraph).

3. Excesso de Oferta de Tokens (Risco Negativo)

Visão Geral:
Apenas 46% dos 15 bilhões de tokens ENA estão em circulação. Os principais contribuintes e investidores detêm 55% dos tokens, com desbloqueios programados de US$ 126 milhões por mês até 2026.

O que isso significa:
Historicamente, o preço do ENA cai entre 8% e 12% em eventos de desbloqueio. No entanto, o programa de recompra da Mega Matrix, que compra cerca de 5 milhões de ENA por dia, tem ajudado a conter a pressão de venda desde julho de 2025. É importante ficar atento a movimentações de grandes carteiras, como a transferência de 5 milhões de ENA para a Binance em 5 de setembro (CoincoonNews).

Conclusão

O futuro do ENA depende do equilíbrio entre a inovação do protocolo (fee switch, integrações com Sui) e os riscos macroeconômicos (desbloqueio de tokens, regulamentação das stablecoins). A valorização de 137% desde julho mostra otimismo, mas a sustentabilidade depende da adoção do USDe superar a diluição. Será que o modelo de compartilhamento de receita do Ethena vai atrair stakers suficientes para neutralizar a pressão de venda causada pelos desbloqueios? Acompanhe o resultado da votação do fee switch e os fluxos líquidos semanais nas exchanges.

O que dizem sobre o ENA?

A comunidade da Ethena oscila entre a esperança de um avanço significativo e a cautela diante da consolidação. Veja os principais pontos:

1. Resistência em $0,70 é um desafio importante – Traders observam a possibilidade de rompimento.
2. Movimentações de grandes investidores impulsionam altas – Compras de Arthur Hayes e apoio institucional de US$ 530 milhões.
3. Crescimento recorde da stablecoin USDe – Aumento do valor total bloqueado (TVL) e atratividade dos rendimentos geram otimismo.

Análise Detalhada

1. @johnmorganFL: “Alta de 160% no mês é sinal positivo”

“3 motivos para o preço da Ethena (ENA) ter subido 160% no último mês”
– @johnmorganFL (23,8 mil seguidores · 1,2 milhão de impressões · 31 de julho de 2025, 12:44 UTC)
Veja o post original
O que isso significa: O sentimento positivo está ligado às inovações da Ethena em stablecoins e ao impulso do Bitcoin, embora exista risco de realização de lucros perto dos $0,70.

2. @ali_charts: 80 milhões de ENA enviados para exchanges indicam pressão de venda

“80 milhões de Ethena $ENA foram enviados para exchanges nos últimos 14 dias!”
– @ali_charts (418 mil seguidores · 3,7 milhões de impressões · 2 de setembro de 2025, 15:32 UTC)
Veja o post original
O que isso significa: A pressão de venda pode aumentar se grandes investidores decidirem liquidar seus tokens, embora alguns vejam isso como preparação para demanda institucional.

3. Comunidade CoinMarketCap: “$1,50 é possível com maior adoção” visão mista

“Se a adoção crescer, $1,50 não é impossível, com quedas para cerca de $0,75 provavelmente sendo compradas.”
– Post da comunidade CoinMarketCap (4 de agosto de 2025, 13:59 UTC)
Veja o post original
O que isso significa: A perspectiva de médio a longo prazo é neutra a positiva, dependendo da adoção da USDe e da capacidade do ENA de se manter entre $0,60 e $0,75 como suporte.

Conclusão

O consenso sobre a Ethena é dividido, equilibrando o potencial técnico para rompimento com a volatilidade causada por grandes investidores. Os traders estão atentos à resistência em $0,70 (que foi rejeitada quatro vezes desde agosto) e ao crescimento da USDe – atualmente a 3ª maior stablecoin em valor de mercado (US$ 12,4 bilhões). Fique de olho na listagem da StablecoinX na Nasdaq (4º trimestre de 2025) para uma possível validação institucional.

Quais são as últimas notícias sobre o ENA?

A Ethena está surfando a onda da inovação em DeFi com a expansão de stablecoins e parcerias estratégicas. Confira as novidades:

1. Parceria com Sui e Lançamento de Stablecoins (2 de outubro de 2025) – Ethena se une à Sui e BlackRock para lançar stablecoins que geram rendimento.
2. MEXC Ventures Aumenta Participação em ENA (3 de outubro de 2025) – MEXC eleva sua exposição ao ecossistema Ethena para US$ 66 milhões.
3. Ativação do Fee Switch se Aproxima (15 de setembro de 2025) – Detentores de ENA poderão compartilhar receitas, aguardando votação de governança.

Análise Detalhada

1. Parceria com Sui e Lançamento de Stablecoins (2 de outubro de 2025)

Resumo:
A Ethena Labs firmou parceria com o SUI Group e a Sui Foundation para lançar duas stablecoins na blockchain Sui: suiUSDe (um dólar sintético) e USDi (stablecoin apoiada pela BlackRock BUIDL). A suiUSDe utiliza o modelo de delta-hedging da Ethena, enquanto a USDi oferece exposição 1:1 a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Ambas têm como objetivo impulsionar recompras de SUI por meio da receita do protocolo.

O que isso significa:
Essa iniciativa é positiva para o ENA, pois amplia a presença da Ethena no mercado de stablecoins (com oferta de USDe em US$ 14,8 bilhões) e conecta a demanda por ENA ao crescimento da rede Sui. Porém, o modelo sintético pode enfrentar desafios regulatórios, especialmente sob a lei GENIUS.
(Cryptotimes)

2. MEXC Ventures Aumenta Participação em ENA (3 de outubro de 2025)

Resumo:
Durante o TOKEN2049, a MEXC Ventures elevou sua participação em ENA para US$ 30 milhões, demonstrando confiança no ecossistema Ethena. Atualmente, a exchange possui US$ 66 milhões investidos em ENA e projetos relacionados.

O que isso significa:
O apoio institucional fortalece a liquidez e a credibilidade do ENA, embora a concentração de tokens em exchanges possa aumentar a volatilidade em momentos de mudanças no mercado.
(Bitcoinist)

3. Ativação do Fee Switch se Aproxima (15 de setembro de 2025)

Resumo:
O Comitê de Risco da Ethena confirmou os critérios para ativar o fee switch, que permitirá aos stakers de ENA receberem parte da receita do protocolo (estimada em US$ 665 milhões ao ano). A decisão depende de uma votação de governança.

O que isso significa:
Se aprovado, isso pode aumentar a utilidade do ENA e incentivar os detentores a manterem seus tokens. No entanto, a dependência do crescimento da stablecoin USDe (com oferta de US$ 12,4 bilhões) implica riscos ligados à adoção da stablecoin.
(Blockworks)

Conclusão

Com foco duplo em stablecoins sintéticas e parcerias institucionais, a Ethena se posiciona como uma inovadora no universo DeFi. Ainda assim, a clareza regulatória será fundamental para seu sucesso. Com a integração à Sui e mecanismos de compartilhamento de receita, o desafio do ENA será equilibrar crescimento e conformidade em um mercado de stablecoins em constante transformação.

Por que o preço do ENA aumentou?

Ethena (ENA) subiu 1,33% nas últimas 24 horas, ficando um pouco atrás do ganho de 1,47% do mercado cripto, mas estendendo uma tendência semanal de alta de 6,76%. Os principais fatores que impulsionaram essa movimentação foram:

1. Investimento de US$ 30 milhões da MEXC Ventures em ENA (exposição total de US$ 66 milhões) que aumentou a confiança.
2. Parceria com a blockchain Sui para stablecoins nativas (suiUSDe/USDi), ampliando o ecossistema da Ethena.
3. Momento técnico positivo, com preço acima de médias móveis importantes, apesar de resistência no horizonte.

Análise Detalhada

1. Investimento Estratégico e Crescimento do Ecossistema (Impacto Positivo)

Visão geral:
No dia 2 de outubro, a MEXC Ventures anunciou um investimento de US$ 30 milhões em ENA, elevando seu compromisso total para US$ 66 milhões dentro do ecossistema da Ethena (MEXC Ventures). Isso acompanha os lançamentos recentes das stablecoins suiUSDe e USDi na blockchain Sui (com apoio do fundo BUIDL da BlackRock), posicionando a Ethena como líder em stablecoins multi-chain.

O que isso significa:
A entrada de capital indica confiança institucional no modelo de dólar sintético da Ethena e no token de governança ENA. A parceria com a Sui diversifica a utilidade da Ethena, podendo aumentar a demanda por ENA por meio de recompra de tokens (a receita do suiUSDe será usada para comprar SUI e ENA).

O que observar:
Indicadores de adoção das stablecoins suiUSDe/USDi e avanços na proposta “fee switch” da Ethena, que prevê compartilhar a receita do protocolo com os detentores de ENA.

2. Força Técnica em Meio a Sinais Mistos (Impacto Neutro)

Visão geral:
O ENA está sendo negociado a US$ 0,613, acima da média móvel simples (SMA) de 7 dias (US$ 0,587) e próximo da média móvel exponencial (EMA) de 30 dias (US$ 0,641). O Índice de Força Relativa (RSI) entre 49 e 57 indica momento neutro, enquanto o histograma MACD (-0,003) aponta pressão de baixa no curto prazo.

O que isso significa:
O preço está se consolidando entre o suporte Fibonacci em US$ 0,607 e a resistência em US$ 0,701. Uma quebra sustentada acima de US$ 0,70 pode levar o preço a US$ 0,88, mas se não conseguir manter US$ 0,60, pode cair para US$ 0,54.

3. Liderança em Stablecoins e Apoio Regulatório (Impacto Positivo)

Visão geral:
O fornecimento da stablecoin USDe da Ethena cresceu para US$ 14,8 bilhões em setembro, tornando-se a terceira maior stablecoin do mercado. A clareza regulatória trazida pelo GENIUS Act dos EUA (que prioriza stablecoins totalmente lastreadas) beneficia indiretamente a variante USDtb da Ethena, que está em conformidade.

O que isso significa:
O crescimento do USDe confirma a eficácia do modelo delta-neutro da Ethena, enquanto o USDtb atende à demanda do mercado financeiro tradicional (TradFi). Essa abordagem dupla pode atrair investidores que buscam rendimento (USDe) e segurança (USDtb), aumentando a utilidade do ENA.

Conclusão

A alta de 24 horas do ENA reflete parcerias estratégicas, crescimento das stablecoins e força técnica moderada. Embora os fatores positivos sejam predominantes, a resistência no preço e a incerteza macroeconômica (índice Fear & Greed do mercado cripto em nível neutro) exigem atenção.

Ponto de atenção: Será que o ENA conseguirá fechar acima de US$ 0,70 nesta semana, ou a realização de lucros fará o preço recuar diante da volatilidade do mercado?