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Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de ENA•?

TLDR

Le développement d’Ethena progresse avec ces étapes clés :

  1. Extension du Restaking Généralisé (26 juin 2025) – Amélioration de l’utilité du $ENA grâce aux récompenses de staking Symbiotic et à l’intégration de LayerZero.
  2. Lancement de la chaîne Ethena (4e trimestre 2025) – Nouvelle blockchain dédiée aux applications DeFi utilisant $USDe comme token de gaz, soutenue par le restaking de $ENA.
  3. Activation du Fee Switch (4e trimestre 2025) – Partage des revenus du protocole avec les détenteurs de $ENA, sous réserve d’une approbation par gouvernance.

Analyse détaillée

1. Extension du Restaking Généralisé (26 juin 2025)

Présentation :
Ethena a lancé des pools de restaking pour $ENA et $sUSDe via Symbiotic, offrant des récompenses journalières multipliées par 30, des points Mellow, ainsi que la possibilité de participer à des appels d’offres LayerZero (RFP). L’objectif est de sécuriser les transferts cross-chain de USDe et d’élargir le rôle de $ENA dans la sécurité économique des infrastructures comme les oracles et les séquenceurs (Ethena Labs).

Ce que cela signifie :

2. Lancement de la chaîne Ethena (4e trimestre 2025)

Présentation :
Une blockchain dédiée aux échanges décentralisés, au prêt et aux produits structurés, utilisant $USDe comme token natif pour les frais de transaction. Le restaking de $ENA assurera la sécurité des infrastructures clés telles que les ponts cross-chain et les séquenceurs partagés (Ethena Labs).

Ce que cela signifie :

3. Activation du Fee Switch (4e trimestre 2025)

Présentation :
Sous réserve d’un vote de gouvernance, le fee switch redirigerait une partie des revenus du protocole Ethena (par exemple 54,5 millions de dollars en juillet 2025) vers les détenteurs de $ENA en staking, suivant un modèle similaire à celui d’Uniswap (CoinMarketCap).

Ce que cela signifie :

Conclusion

La feuille de route d’Ethena vise à renforcer l’utilité de $ENA via le restaking, l’infrastructure blockchain et le partage des revenus. Le succès dépendra de l’adoption de la chaîne Ethena et de la mise en place fluide du fee switch. Restez attentifs aux mises à jour de gouvernance et à la croissance de l’écosystème LayerZero — ces facteurs pourraient-ils permettre à $ENA de dépasser sa résistance à 0,70 $ ?


Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de ENA•?

TLDR

La base de code d’Ethena évolue pour renforcer l’utilité et la sécurité grâce à des intégrations de restaking.

  1. Lancement du Restaking Généralisé (26 juin 2025) – Activation du staking de $ENA pour sécuriser les transferts cross-chain de USDe via LayerZero.
  2. Application du Verrouillage de Vesting (17 juin 2025) – Obligation de bloquer 50 % des tokens non acquis lors des réclamations d’ENA pour aligner les intérêts des détenteurs à long terme.
  3. Activation du Fee Switch (15 septembre 2025) – Finalisation des paramètres pour partager les revenus du protocole avec les stakers ENA, en attente d’un vote de gouvernance.

Analyse détaillée

1. Lancement du Restaking Généralisé (26 juin 2025)

Résumé : Ethena a intégré le cadre de restaking de Symbiotic pour sécuriser les transferts cross-chain de USDe via le réseau DVN de LayerZero. Les $ENA mis en staking apportent désormais une sécurité économique à ces transactions.

Cette mise à jour permet aux détenteurs de $ENA de participer à la sécurisation de l’infrastructure de la future blockchain d’Ethena tout en percevant des récompenses de Symbiotic, Mellow, et potentiellement de LayerZero. Le mécanisme de restaking positionne $ENA comme un actif clé pour la sécurité des applications DeFi telles que les prêts sous-collatéralisés et les DEX perpétuels.

Ce que cela signifie : C’est positif pour ENA car cela transforme le token en une couche de sécurité essentielle pour l’écosystème en expansion d’Ethena, tout en générant de nouvelles sources de revenus. (Source)

2. Application du Verrouillage de Vesting (17 juin 2025)

Résumé : Ethena a mis en place des règles via smart contracts obligeant les utilisateurs réclamant des ENA distribués gratuitement (airdrop) à bloquer 50 % des tokens dans des pools de staking/restaking pour conserver leurs allocations non acquises.

Ce mécanisme redistribue les tokens non acquis des utilisateurs inactifs vers les participants actifs, encourageant ainsi un engagement à long terme. Plus de 450 millions d’ENA (~289 millions de dollars au prix actuel) sont désormais bloqués dans les tokens de rendement de Pendle et les pools de Symbiotic.

Ce que cela signifie : À court terme, c’est neutre pour ENA, mais à long terme, c’est positif car cela réduit la pression de vente des détenteurs opportunistes et renforce la fidélité au protocole. (Source)

3. Activation du Fee Switch (15 septembre 2025)

Résumé : Le comité des risques a validé les conditions pour activer le partage des revenus avec les stakers ENA après que les revenus du protocole ont dépassé 250 millions de dollars et que l’offre de USDe a franchi les 6 milliards de dollars.

Sous réserve d’approbation par la gouvernance, les stakers percevront un pourcentage des frais générés par les 12,6 milliards de dollars de TVL (valeur totale verrouillée) d’Ethena. La mise en œuvre comprend des mesures de sécurité telles que le benchmarking des rendements et des réserves pour garantir des paiements durables.

Ce que cela signifie : C’est très positif pour ENA car cela lie directement la valeur du token à l’adoption du protocole, créant un mécanisme de rendement déflationniste. (Source)

Conclusion

Les mises à jour du code d’Ethena élargissent stratégiquement le rôle de $ENA, passant de la gouvernance à la sécurité de l’écosystème et au partage des revenus — une évolution qui reflète sa capitalisation de marché de 4,4 milliards de dollars. Avec une demande croissante de restaking et un partage des frais imminent, la question est de savoir si les revenus du protocole dépasseront les déblocages de tokens au quatrième trimestre.


Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de ENA•?

TLDR

Le prix d’Ethena est tiraillé entre une expansion agressive de son écosystème et les risques liés aux déblocages de tokens.

  1. Activation du Fee Switch – Un vote de gouvernance pourrait rediriger les revenus du protocole vers les stakers, augmentant ainsi la demande pour ENA.
  2. Concurrence des Stablecoins – La croissance de l’USDe face à la domination de Tether/USDC et la surveillance réglementaire des modèles synthétiques.
  3. Déblocages de Tokens – 53,9 % de l’offre reste verrouillée ; les déblocages risquent de diluer la valeur si la demande ne suit pas.

Analyse Approfondie

1. Vote sur le Partage des Revenus du Protocole (Impact haussier)

Contexte :
La proposition de gouvernance en attente, appelée « fee switch », prévoit d’allouer 20 à 30 % des revenus du protocole (estimés à plus de 500 millions de dollars par an) aux détenteurs de ENA en staking. Cette initiative fait suite à l’atteinte d’une capitalisation de marché de 14,8 milliards de dollars pour l’USDe et à un revenu mensuel de 61 millions de dollars en août 2025.

Ce que cela signifie :
Les récompenses de staking pourraient créer une demande structurelle pour ENA, à l’image du mécanisme de brûlage des frais d’Ethereum. Si le vote est approuvé, les analystes prévoient une hausse du prix de 30 à 50 %, car les stakers verrouilleraient une partie de l’offre. Toutefois, un retard dans l’activation ou des rendements inférieurs aux attentes pourraient limiter ces gains (Blockworks).

2. Dynamique du Marché des Stablecoins (Impact mitigé)

Contexte :
La croissance de l’offre d’USDe de 42 % en août 2025 en fait le troisième stablecoin en importance, mais Tether (USDT) et Circle (USDC) dominent toujours 82 % du marché de 300 milliards de dollars. La réglementation, notamment sous la loi GENIUS, cible les modèles synthétiques générant des rendements comme USDe.

Ce que cela signifie :
Le partenariat d’Ethena avec USDi, soutenu par BlackRock sur la blockchain Sui, combine la crédibilité de la finance traditionnelle avec des stratégies de rendement propres à la crypto. Ce modèle hybride pourrait attirer des investisseurs institutionnels, mais il reste vulnérable si les régulateurs renforcent les restrictions sur les actifs synthétiques delta-neutral (Cointelegraph).

3. Surplus d’Offre de Tokens (Risque baissier)

Contexte :
Seulement 46 % des 15 milliards de tokens ENA sont en circulation. Les contributeurs principaux et investisseurs détiennent 55 % des tokens, avec des déblocages mensuels prévus à hauteur de 126 millions de dollars jusqu’en 2026.

Ce que cela signifie :
Les données historiques montrent que le prix d’ENA baisse généralement de 8 à 12 % autour des événements de déblocage. Cependant, le programme de rachat Mega Matrix de 260 millions de dollars (achetant environ 5 millions d’ENA par jour) compense la pression vendeuse depuis juillet 2025. Il faut aussi surveiller les mouvements des gros portefeuilles, comme le transfert de 5 millions d’ENA vers Binance le 5 septembre (CoincoonNews).

Conclusion

L’évolution d’ENA dépend de l’équilibre entre l’innovation du protocole (activation du fee switch, intégrations sur Sui) et les risques macroéconomiques (déblocages, régulation des stablecoins). La hausse de 137 % depuis juillet traduit un optimisme, mais la pérennité repose sur une adoption de l’USDe capable de compenser la dilution. Le modèle de partage des revenus d’Ethena attirera-t-il suffisamment de stakers pour neutraliser la pression vendeuse liée aux déblocages ? Il faudra suivre de près le résultat du vote sur le fee switch et les flux nets hebdomadaires sur les plateformes d’échange.


Que disent les gens à propos de ENA•?

TLDR

La communauté d’Ethena oscille entre l’espoir d’une rupture haussière et la prudence liée à une phase de consolidation. Voici les tendances actuelles :

  1. La résistance à 0,70 $ reste un obstacle majeur – Les traders surveillent un possible franchissement.
  2. Les mouvements des baleines déclenchent des rallyes – Les achats d’Arthur Hayes et un soutien institutionnel de 530 millions de dollars.
  3. Croissance record du stablecoin USDe – L’augmentation de la valeur totale bloquée (TVL) et l’attrait des rendements renforcent l’optimisme.

Analyse Approfondie

1. @johnmorganFL : « La hausse de 160 % d’ENA en un mois est un signe positif »

« 3 raisons pour lesquelles le prix d’Ethena (ENA) a grimpé de 160 % le mois dernier »
– @johnmorganFL (23,8k abonnés · 1,2M d’impressions · 31 juillet 2025, 12h44 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Le sentiment haussier s’appuie sur les innovations du stablecoin d’Ethena et la dynamique portée par Bitcoin, même si la prise de bénéfices autour de 0,70 $ reste un risque.

2. @ali_charts : 80 millions d’ENA envoyés vers les plateformes, signe baissier

« 80 millions d’Ethena $ENA transférés vers des plateformes d’échange ces deux dernières semaines ! »
– @ali_charts (418k abonnés · 3,7M d’impressions · 2 septembre 2025, 15h32 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Une pression baissière pourrait s’accentuer si les baleines vendent leurs tokens, même si certains y voient une préparation de liquidités en vue d’une demande institutionnelle.

3. Communauté CoinMarketCap : « 1,50 $ possible avec l’adoption » avis partagé

« Si l’adoption progresse, 1,50 $ n’est pas un objectif irréaliste, avec des replis vers 0,75 $ qui seraient achetés. »
– Publication de la communauté CoinMarketCap (4 août 2025, 13h59 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : La perspective à moyen-long terme est neutre à positive, dépendant de l’adoption du stablecoin USDe et de la capacité d’ENA à maintenir une base entre 0,60 $ et 0,75 $.

Conclusion

Le consensus autour d’Ethena est mitigé, entre un potentiel technique de rupture et une volatilité liée aux mouvements des baleines. Les traders restent focalisés sur la résistance à 0,70 $ (quatre fois rejetée depuis août) et la croissance d’USDe – désormais le 3e stablecoin en capitalisation (12,4 milliards de dollars). À surveiller : l’introduction en bourse de StablecoinX au Nasdaq (T4 2025) pour une validation institutionnelle.


Quelles sont les dernières actualités de ENA•?

TLDR

Ethena surfe sur la vague d’innovation DeFi avec l’expansion de ses stablecoins et des partenariats stratégiques. Voici les dernières nouvelles :

  1. Partenariat avec Sui & lancement de stablecoins (2 octobre 2025) – Ethena collabore avec Sui et BlackRock pour lancer des stablecoins générant des rendements.
  2. MEXC Ventures augmente sa position en ENA (3 octobre 2025) – MEXC renforce son exposition à l’écosystème Ethena à hauteur de 66 millions de dollars.
  3. Activation prochaine du Fee Switch (15 septembre 2025) – Les détenteurs d’ENA pourraient bientôt bénéficier d’un partage des revenus, sous réserve d’un vote de gouvernance.

Analyse détaillée

1. Partenariat avec Sui & lancement de stablecoins (2 octobre 2025)

Résumé :
Ethena Labs s’est associé au groupe SUI et à la Sui Foundation pour lancer suiUSDe (un dollar synthétique) et USDi (stablecoin soutenu par BlackRock BUIDL) sur la blockchain Sui. Le suiUSDe utilise le modèle de couverture delta d’Ethena, tandis que l’USDi offre une exposition 1:1 aux bons du Trésor américain à court terme. Ces stablecoins visent à stimuler le rachat de SUI via les revenus générés par le protocole.

Ce que cela signifie :
C’est un signal positif pour ENA, car cela renforce la position dominante d’Ethena dans le domaine des stablecoins (offre USDe : 14,8 milliards de dollars) et crée une demande d’ENA liée à la croissance de Sui. Cependant, la réglementation, notamment sous la loi GENIUS, pourrait poser des défis aux modèles synthétiques.
(Cryptotimes)

2. MEXC Ventures augmente sa position en ENA (3 octobre 2025)

Résumé :
MEXC Ventures a porté sa détention d’ENA à 30 millions de dollars lors de TOKEN2049, montrant sa confiance dans l’écosystème Ethena. L’échange détient désormais 66 millions de dollars en ENA et projets associés.

Ce que cela signifie :
Le soutien institutionnel renforce la liquidité et la crédibilité d’ENA, même si une concentration importante des jetons sur une plateforme peut accroître la volatilité en cas de mouvements de marché.
(Bitcoinist)

3. Activation prochaine du Fee Switch (15 septembre 2025)

Résumé :
Le comité des risques d’Ethena a validé les critères pour activer un mécanisme de partage des frais, permettant aux détenteurs d’ENA de percevoir une part des revenus du protocole (estimés à 665 millions de dollars annuels). Un vote de gouvernance est en attente.

Ce que cela signifie :
Si ce mécanisme est approuvé, il pourrait augmenter l’utilité d’ENA et encourager la fidélisation des détenteurs. Toutefois, la dépendance à la croissance de l’USDe (offre de 12,4 milliards de dollars) expose les récompenses aux risques liés à l’adoption des stablecoins.
(Blockworks)

Conclusion

Avec son double focus sur les stablecoins synthétiques et les partenariats institutionnels, Ethena se positionne comme un acteur innovant de la DeFi. Néanmoins, la clarté réglementaire reste un facteur clé. Grâce à l’intégration avec Sui et aux mécanismes de partage des revenus, ENA devra trouver un équilibre entre croissance et conformité dans un paysage stablecoin en pleine évolution.


Pourquoi le prix de ENA est-il en hausse ?

TLDR

Ethena (ENA) a progressé de 1,33 % au cours des dernières 24 heures, un peu en deçà de la hausse de 1,47 % du marché crypto, mais prolongeant une tendance haussière hebdomadaire de 6,76 %. Les principaux moteurs :

  1. L’investissement de 30 millions de dollars de MEXC Ventures dans ENA (exposition totale de 66 millions de dollars) a renforcé la confiance.
  2. Le partenariat avec la blockchain Sui pour les stablecoins natifs (suiUSDe/USDi) a élargi l’écosystème d’Ethena.
  3. La dynamique technique reste au-dessus des moyennes mobiles clés, malgré une résistance à venir.

Analyse détaillée

1. Investissement stratégique et croissance de l’écosystème (Impact haussier)

Résumé :
Le 2 octobre, MEXC Ventures a annoncé un investissement de 30 millions de dollars dans ENA, portant son engagement total à 66 millions de dollars dans l’écosystème d’Ethena (MEXC Ventures). Cela s’inscrit dans le cadre des lancements récents des stablecoins suiUSDe et USDi sur la blockchain Sui (soutenus par le fonds BUIDL de BlackRock), positionnant Ethena comme un acteur majeur des stablecoins multi-chaînes.

Ce que cela signifie :
Ces flux de capitaux traduisent une confiance institutionnelle dans le modèle de dollar synthétique d’Ethena et dans son token de gouvernance (ENA). La collaboration avec Sui diversifie l’utilité d’Ethena, ce qui pourrait stimuler la demande pour ENA via des rachats (les revenus de suiUSDe financeront des achats de SUI/ENA).

À surveiller :
Les indicateurs d’adoption de suiUSDe/USDi et les avancées sur la proposition de « fee switch » d’Ethena, qui permettrait de partager les revenus du protocole avec les détenteurs d’ENA.

2. Solidité technique malgré des signaux mitigés (Impact neutre)

Résumé :
ENA se négocie à 0,613 $, au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) sur 7 jours (0,587 $) et de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 30 jours (0,641 $). L’indice RSI (49–57) indique une dynamique neutre, tandis que l’histogramme MACD (-0,003) signale une pression baissière à court terme.

Ce que cela signifie :
Le prix se consolide entre un support Fibonacci à 0,607 $ et une résistance à 0,701 $. Une cassure durable au-dessus de 0,70 $ pourrait viser 0,88 $, mais une perte du support à 0,60 $ risquerait une baisse vers 0,54 $.

3. Domination des stablecoins et soutien réglementaire (Impact haussier)

Résumé :
L’offre de USDe d’Ethena a atteint 14,8 milliards de dollars en septembre, devenant le troisième stablecoin le plus important. La clarté réglementaire apportée par la loi américaine GENIUS Act (qui privilégie les stablecoins entièrement garantis) profite indirectement à la version conforme USDtb d’Ethena.

Ce que cela signifie :
La croissance de USDe confirme la validité du modèle delta-neutre d’Ethena, tandis que USDtb répond à la demande des institutions financières traditionnelles (TradFi). Cette double approche pourrait attirer à la fois des capitaux cherchant du rendement (USDe) et de la sécurité (USDtb), renforçant l’utilité d’ENA.

Conclusion

La hausse de 24 heures d’ENA reflète des partenariats stratégiques, l’adoption des stablecoins et une solidité technique prudente. Bien que les catalyseurs soient majoritairement haussiers, la résistance technique et l’incertitude macroéconomique (indice crypto Fear & Greed neutre) invitent à la prudence.

À surveiller : ENA pourra-t-il clôturer au-dessus de 0,70 $ cette semaine, ou une prise de bénéfices fera-t-elle reculer les gains dans un contexte de volatilité générale ?