ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ ENA คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

การพัฒนา Ethena ดำเนินไปตามเป้าหมายสำคัญดังนี้:

1. การขยาย Generalized Restaking (26 มิถุนายน 2025) – เพิ่มประโยชน์ของ $ENA ผ่านรางวัล Symbiotic staking และการเชื่อมต่อกับ LayerZero
2. เปิดตัว Ethena Chain (ไตรมาส 4 ปี 2025) – บล็อกเชนใหม่สำหรับแอป DeFi ใช้ $USDe เป็นค่าแก๊ส โดยมี $ENA ที่ถูก restake เป็นหลักประกัน
3. เปิดใช้งาน Fee Switch (ไตรมาส 4 ปี 2025) – การแบ่งรายได้ของโปรโตคอลสำหรับผู้ถือ $ENA รอการอนุมัติจากการกำกับดูแล

รายละเอียดเชิงลึก

1. การขยาย Generalized Restaking (26 มิถุนายน 2025)

ภาพรวม:
Ethena เปิดตัวพูล restaking สำหรับ $ENA และ $sUSDe ผ่าน Symbiotic ซึ่งให้รางวัลสูงถึง 30 เท่าต่อวัน พร้อมคะแนน Mellow และโอกาสได้รับการจัดสรร LayerZero RFP จุดประสงค์เพื่อเพิ่มความปลอดภัยในการโอนข้ามเชนของ USDe และขยายบทบาทของ $ENA ในการรักษาความมั่นคงทางเศรษฐกิจสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน เช่น oracle และ sequencer (Ethena Labs)

ความหมาย:

• บวก: เพิ่มความต้องการ $ENA โดยเชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่สร้างรายได้
• ความเสี่ยง: ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการเติบโตของ LayerZero และการนำ AVS (Actively Validated Services) มาใช้

2. เปิดตัว Ethena Chain (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม:
บล็อกเชนเฉพาะสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX), การให้กู้ยืม และผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้าง โดยใช้ $USDe เป็นโทเค็นแก๊สหลัก และใช้ $ENA ที่ถูก restake เพื่อรักษาความปลอดภัยโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ เช่น สะพานข้ามเชนและ sequencer ร่วม (Ethena Labs)

ความหมาย:

• บวก: วางตำแหน่ง $ENA เป็นแกนกลางของการกำกับดูแลและความปลอดภัยสำหรับระบบนิเวศ DeFi ที่มีประสิทธิภาพสูง
• ความเสี่ยง: ความซับซ้อนในการดำเนินงานและการแข่งขันจาก Ethereum L2 เช่น Arbitrum/Base

3. เปิดใช้งาน Fee Switch (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม:
รอการลงคะแนนจากชุมชนเพื่อเปิดใช้งาน Fee Switch ซึ่งจะนำรายได้ส่วนหนึ่งของโปรโตคอล Ethena (เช่น $54.5 ล้านในเดือนกรกฎาคม 2025) ไปแจกจ่ายให้กับผู้ที่ stake $ENA ตามแบบอย่างของ Uniswap (CoinMarketCap)

ความหมาย:

• บวก: เพิ่มประโยชน์ในการสร้างผลตอบแทนให้กับ $ENA และสร้างแรงจูงใจสำหรับผู้ถือระยะยาว
• เป็นกลาง: ประวัติที่ผ่านมา (เช่น UNI) แสดงให้เห็นถึงความผันผวนในระยะสั้นหลังเปิดใช้งาน

สรุป

แผนงานของ Ethena มุ่งเน้นการเพิ่มประโยชน์ของ $ENA ผ่านการ restaking, โครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชน และการแบ่งรายได้ ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการนำ Ethena Chain มาใช้จริงและการเปิดใช้งาน Fee Switch อย่างราบรื่น ควรติดตามข่าวสารการกำกับดูแลและการเติบโตของระบบนิเวศ LayerZero ว่าจะเป็นตัวเร่งให้ $ENA สามารถทะลุแนวต้านที่ $0.70 ได้หรือไม่

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ ENA คืออะไร

สรุปย่อ

การพัฒนาระบบของ Ethena มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มประโยชน์ใช้สอยและความปลอดภัยผ่านการผสานระบบ restaking

1. เปิดตัว Generalized Restaking (26 มิถุนายน 2025) – เปิดให้สามารถสเตก $ENA เพื่อรักษาความปลอดภัยในการโอน USDe ข้ามเครือข่ายผ่าน LayerZero
2. บังคับล็อก Vesting (17 มิถุนายน 2025) – กำหนดให้ล็อก 50% ของโทเค็น ENA ที่ยังไม่ผ่านการปลดล็อก เพื่อสร้างความสอดคล้องกับผู้ถือระยะยาว
3. เปิดใช้งาน Fee Switch (15 กันยายน 2025) – กำหนดเงื่อนไขการแบ่งรายได้ของโปรโตคอลกับผู้สเตก ENA รอการอนุมัติจากการลงคะแนนของชุมชน

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัว Generalized Restaking (26 มิถุนายน 2025)

ภาพรวม: Ethena ได้นำระบบ restaking ของ Symbiotic มาใช้เพื่อรักษาความปลอดภัยในการโอน USDe ข้ามเครือข่ายผ่านเครือข่าย DVN ของ LayerZero โดยการสเตก $ENA จะช่วยเพิ่มความมั่นคงทางเศรษฐกิจให้กับธุรกรรมเหล่านี้

การอัปเกรดนี้ช่วยให้ผู้ถือ $ENA สามารถมีส่วนร่วมในการรักษาความปลอดภัยโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่าย Ethena ที่กำลังจะเปิดตัว พร้อมรับรางวัลจาก Symbiotic, Mellow และโอกาสรับส่วนแบ่งจาก LayerZero ระบบ restaking นี้ทำให้ $ENA กลายเป็นสินทรัพย์หลักที่ช่วยรักษาความปลอดภัยสำหรับแอปพลิเคชัน DeFi เช่น การให้กู้ยืมแบบไม่มีหลักประกันและตลาดแลกเปลี่ยนแบบถาวร (perpetual DEXs)

ความหมาย: นี่เป็นข่าวดีสำหรับ ENA เพราะทำให้โทเค็นกลายเป็นชั้นความปลอดภัยสำคัญสำหรับระบบนิเวศที่กำลังขยายตัวของ Ethena พร้อมสร้างรายได้ใหม่ ๆ (แหล่งที่มา)

2. บังคับล็อก Vesting (17 มิถุนายน 2025)

ภาพรวม: Ethena ได้เพิ่มข้อกำหนดในสมาร์ตคอนแทรกต์ที่บังคับให้ผู้ที่รับโทเค็น ENA จากการแจกฟรีต้องล็อก 50% ของโทเค็นในพูลสเตกหรือ restaking เพื่อรักษาสิทธิ์ในโทเค็นที่ยังไม่ผ่านการปลดล็อก

กลไกนี้ช่วยกระจายโทเค็นที่ยังไม่ถูกปลดล็อกจากผู้ใช้ที่ไม่เคลื่อนไหวไปยังผู้ใช้ที่มีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่อง เพื่อสร้างแรงจูงใจให้ผู้ถือโทเค็นมีความผูกพันระยะยาว ปัจจุบันมีโทเค็น ENA กว่า 450 ล้านโทเค็น (ประมาณ 289 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ถูกล็อกไว้ในพูลของ Pendle และ Symbiotic

ความหมาย: ในระยะสั้นเป็นกลางต่อ ENA แต่ในระยะยาวเป็นบวก เพราะช่วยลดแรงกดดันจากการขายของผู้ถือที่เน้นกำไรระยะสั้น และเพิ่มความจงรักภักดีต่อโปรโตคอล (แหล่งที่มา)

3. เปิดใช้งาน Fee Switch (15 กันยายน 2025)

ภาพรวม: คณะกรรมการความเสี่ยงยืนยันเงื่อนไขการเปิดใช้งานการแบ่งรายได้กับผู้สเตก ENA หลังจากรายได้ของโปรโตคอลเกิน 250 ล้านดอลลาร์ และปริมาณ USDe เกิน 6 พันล้านดอลลาร์

หากได้รับการอนุมัติจากการลงคะแนนของชุมชน ผู้สเตกจะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมจากมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ Ethena ที่ 12.6 พันล้านดอลลาร์ โดยมีมาตรการป้องกัน เช่น การตั้งเป้าผลตอบแทนและสำรองเงิน เพื่อให้การจ่ายผลตอบแทนเป็นไปอย่างยั่งยืน

ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ ENA เพราะเชื่อมโยงมูลค่าโทเค็นโดยตรงกับการใช้งานโปรโตคอล สร้างกลไกผลตอบแทนแบบลดจำนวนโทเค็น (deflationary yield) (แหล่งที่มา)

สรุป

การอัปเดตโค้ดของ Ethena ขยายบทบาทของ $ENA จากแค่การกำกับดูแลไปสู่การรักษาความปลอดภัยระบบนิเวศและการแบ่งรายได้ ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของมูลค่าตลาดที่ 4.4 พันล้านดอลลาร์ ด้วยความต้องการ restaking ที่เพิ่มขึ้นและการแบ่งรายได้ที่ใกล้จะเกิดขึ้น รายได้ของโปรโตคอลจะสามารถแซงหน้าการปลดล็อกโทเค็นในไตรมาส 4 หรือไม่?

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ ENAในอนาคต

สรุปย่อ

ราคาของ Ethena กำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างการขยายระบบนิเวศอย่างรวดเร็วกับความเสี่ยงจากการปลดล็อกโทเค็น

1. การเปิดใช้งาน Fee Switch – การลงคะแนนเสียงของผู้ถือสิทธิ์อาจเปลี่ยนรายได้ของโปรโตคอลไปยังผู้ที่ถือโทเค็น (stakers) ซึ่งจะช่วยเพิ่มความต้องการ ENA
2. การแข่งขันในตลาด Stablecoin – การเติบโตของ USDe เทียบกับความครองตลาดของ Tether และ USDC รวมถึงการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลต่อโมเดลสังเคราะห์
3. การปลดล็อกโทเค็น – ยังมีโทเค็น 53.9% ที่ถูกล็อกอยู่ การปลดล็อกอาจทำให้ราคาลดลงหากความต้องการไม่เพิ่มขึ้นตาม

รายละเอียดเชิงลึก

1. การลงคะแนนแบ่งปันรายได้โปรโตคอล (ผลบวก)

ภาพรวม:
ข้อเสนอ “fee switch” ที่กำลังจะมีการลงคะแนนเสียง จะจัดสรรรายได้ของโปรโตคอลประมาณ 20–30% (คาดการณ์รายได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ต่อปี) ให้กับผู้ถือ ENA ที่ทำการ staking ซึ่งเกิดขึ้นหลังจาก USDe มีมูลค่าตลาดถึง 14.8 พันล้านดอลลาร์ และรายได้รายเดือน 61 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025

ความหมาย:
รางวัลจากการ staking จะสร้างความต้องการโทเค็น ENA อย่างยั่งยืน คล้ายกับกลไกการเผาเหรียญของ Ethereum หากได้รับการอนุมัติ นักวิเคราะห์คาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้น 30–50% เนื่องจากผู้ถือโทเค็นจะล็อกโทเค็นไว้ อย่างไรก็ตาม หากการเปิดใช้งานล่าช้าหรือผลตอบแทนต่ำกว่าที่คาด อาจทำให้ราคาปรับตัวขึ้นไม่มาก (Blockworks)

2. ภาวะตลาด Stablecoin (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
USDe เติบโตขึ้น 42% ในเดือนสิงหาคม 2025 ทำให้กลายเป็น stablecoin อันดับสามที่ใหญ่ที่สุด แต่ Tether (USDT) และ Circle (USDC) ยังคงครองตลาดรวม 82% ของมูลค่าตลาด 300 พันล้านดอลลาร์ การกำกับดูแลภายใต้กฎหมาย GENIUS Act กดดันโมเดลที่สร้างผลตอบแทนแบบ yield-bearing เช่น USDe

ความหมาย:
ความร่วมมือของ Ethena กับ USDi ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก BlackRock บนบล็อกเชน Sui ผสมผสานความน่าเชื่อถือของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมกับกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนในโลกคริปโต โมเดลผสมนี้อาจดึงดูดเงินลงทุนจากสถาบัน แต่ก็เสี่ยงหากหน่วยงานกำกับดูแลเข้มงวดกับสินทรัพย์สังเคราะห์ที่มีความเสี่ยงแบบ delta-neutral (Cointelegraph)

3. ความเสี่ยงจากการปลดล็อกโทเค็น (ผลลบ)

ภาพรวม:
มีโทเค็น ENA เพียง 46% จากจำนวนสูงสุด 15 พันล้านโทเค็นที่หมุนเวียนในตลาด ผู้ถือหลักและนักลงทุนถือครอง 55% ของโทเค็นทั้งหมด โดยมีการปลดล็อกโทเค็นมูลค่า 126 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนจนถึงปี 2026

ความหมาย:
ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า ENA มักจะปรับตัวลดลง 8–12% รอบ ๆ การปลดล็อกโทเค็น อย่างไรก็ตาม โครงการซื้อคืนโทเค็นของ Mega Matrix มูลค่า 260 ล้านดอลลาร์ (ซื้อคืนประมาณ 5 ล้าน ENA ต่อวัน) ช่วยลดแรงกดดันจากการขายตั้งแต่กรกฎาคม 2025 ควรจับตาการเคลื่อนไหวของวอลเล็ตขนาดใหญ่ เช่น การโอน 5 ล้าน ENA ไปยัง Binance เมื่อวันที่ 5 กันยายน (CoincoonNews)

สรุป

เส้นทางของ ENA ขึ้นอยู่กับการสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมโปรโตคอล (เช่น fee switch และการผสานกับ Sui) กับความเสี่ยงในภาพรวม (การปลดล็อกโทเค็นและกฎระเบียบ stablecoin) ราคาที่เพิ่มขึ้น 137% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมสะท้อนถึงความคาดหวังที่ดี แต่ความยั่งยืนต้องการให้การใช้งาน USDe เติบโตมากกว่าการเจือจางของโทเค็น โมเดลแบ่งปันรายได้ของ Ethena จะดึงดูดผู้ถือโทเค็นให้ staking เพียงพอเพื่อชดเชยแรงขายจากการปลดล็อกโทเค็นหรือไม่? ควรติดตามผลการลงคะแนน fee switch และการไหลเข้าออกของโทเค็นในตลาดอย่างใกล้ชิด

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ ENA

สรุปสั้น

ชุมชนของ Ethena กำลังสลับไปมาระหว่างความหวังว่าจะเกิดการทะลุแนวต้านและความกังวลเกี่ยวกับการพักฐาน นี่คือประเด็นที่กำลังได้รับความสนใจ:

1. แนวต้านที่ $0.70 ยังเป็นอุปสรรคสำคัญ – เทรดเดอร์จับตาการทะลุแนวต้านนี้อย่างใกล้ชิด
2. การเคลื่อนไหวของวาฬกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อ – การซื้อของ Arthur Hayes และการสนับสนุนจากสถาบันมูลค่า 530 ล้านดอลลาร์
3. การเติบโตที่น่าประทับใจของ stablecoin USDe – มูลค่ารวมที่ล็อก (TVL) เพิ่มขึ้นและผลตอบแทนที่น่าสนใจช่วยหนุนความเชื่อมั่น

เจาะลึก

1. @johnmorganFL: “ENA พุ่งขึ้น 160% ในเดือนที่ผ่านมา” เป็นสัญญาณบวก

“3 เหตุผลที่ทำให้ราคา Ethena (ENA) พุ่งขึ้น 160% ในเดือนที่ผ่านมา”
– @johnmorganFL (ผู้ติดตาม 23.8k · จำนวนการมองเห็น 1.2M · 31 กรกฎาคม 2025 เวลา 19:44 น. ตามเวลาประเทศไทย)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: ความเชื่อมั่นในเชิงบวกมาจากนวัตกรรม stablecoin ของ Ethena และแรงหนุนจาก Bitcoin แม้ว่าจะยังมีความเสี่ยงจากการทำกำไรเมื่อราคาขยับเข้าใกล้ $0.70

2. @ali_charts: 80 ล้าน ENA ถูกส่งไปยังตลาดแลกเปลี่ยน สัญญาณลบ

“80 ล้านเหรียญ Ethena $ENA ถูกส่งไปยังตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตใน 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา!”
– @ali_charts (ผู้ติดตาม 418k · จำนวนการมองเห็น 3.7M · 2 กันยายน 2025 เวลา 22:32 น. ตามเวลาประเทศไทย)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: แรงกดดันด้านลบอาจเพิ่มขึ้นหากวาฬขายเหรียญออกมา แต่บางคนมองว่านี่อาจเป็นการเตรียมสภาพคล่องสำหรับความต้องการจากสถาบัน

3. ชุมชน CoinMarketCap: “$1.50 เป็นไปได้ถ้ามีการยอมรับมากขึ้น” มุมมองผสม

“ถ้าการยอมรับเพิ่มขึ้น ราคา $1.50 ก็ไม่ใช่เรื่องเกินจริง โดยมีโอกาสที่ราคาจะลงมาที่ประมาณ $0.75 แล้วถูกซื้อกลับ”
– โพสต์จากชุมชน CoinMarketCap (4 สิงหาคม 2025 เวลา 20:59 น. ตามเวลาประเทศไทย)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: มุมมองระยะยาวอยู่ในเกณฑ์กลางถึงบวก ขึ้นอยู่กับการยอมรับ USDe และความสามารถของ ENA ในการรักษาระดับราคา $0.60-$0.75 เป็นฐาน

สรุป

ความคิดเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ Ethena ยัง ผสมผสาน ระหว่างโอกาสในการทะลุแนวต้านทางเทคนิคกับความผันผวนที่เกิดจากวาฬ เทรดเดอร์ให้ความสนใจอย่างมากกับแนวต้านที่ $0.70 (ซึ่งถูกปฏิเสธถึง 4 ครั้งตั้งแต่เดือนสิงหาคม) และการเติบโตของ USDe ซึ่งตอนนี้เป็น stablecoin อันดับ 3 ตามมูลค่าตลาดที่ 12.4 พันล้านดอลลาร์ ติดตามการเข้าจดทะเบียน StablecoinX ในตลาด Nasdaq (ไตรมาส 4 ปี 2025) เพื่อเป็นการยืนยันจากสถาบันลงทุน

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ ENA คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Ethena กำลังขับเคลื่อนนวัตกรรม DeFi ด้วยการขยายตลาด stablecoin และสร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ นี่คือข่าวล่าสุด:

1. พันธมิตรกับ Sui และเปิดตัว Stablecoins (2 ตุลาคม 2025) – Ethena ร่วมมือกับ Sui และ BlackRock เปิดตัว stablecoins ที่สร้างผลตอบแทนได้
2. MEXC Ventures เพิ่มการถือครอง ENA (3 ตุลาคม 2025) – MEXC ขยายการลงทุนในระบบนิเวศของ Ethena เป็นมูลค่า 66 ล้านดอลลาร์
3. การเปิดใช้งาน Fee Switch ใกล้เข้ามา (15 กันยายน 2025) – ผู้ถือ ENA จะได้รับสิทธิ์แบ่งรายได้จากโปรโตคอล รอการลงคะแนนเสียงจากชุมชน

รายละเอียดเชิงลึก

1. พันธมิตรกับ Sui และเปิดตัว Stablecoins (2 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
Ethena Labs ร่วมมือกับ SUI Group และ Sui Foundation เปิดตัว stablecoins สองตัวคือ suiUSDe (synthetic dollar) และ USDi (stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก BlackRock BUIDL) บนบล็อกเชน Sui โดย suiUSDe ใช้โมเดล delta-hedging ของ Ethena ส่วน USDi มีมูลค่าเท่ากับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น 1:1 ทั้งสองโครงการมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการซื้อคืน SUI ผ่านรายได้ของโปรโตคอล

ความหมาย:
ข่าวนี้เป็นสัญญาณบวกสำหรับ ENA เพราะช่วยขยายอิทธิพลของ Ethena ในตลาด stablecoin (ปริมาณ USDe อยู่ที่ 14.8 พันล้านดอลลาร์) และเชื่อมโยงความต้องการ ENA กับการเติบโตของ Sui อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลภายใต้กฎหมาย GENIUS Act อาจเป็นความท้าทายสำหรับโมเดล synthetic นี้
(Cryptotimes)

2. MEXC Ventures เพิ่มการถือครอง ENA (3 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
MEXC Ventures เพิ่มการถือครอง ENA เป็นมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ในงาน TOKEN2049 แสดงถึงความมั่นใจในระบบนิเวศของ Ethena ปัจจุบัน MEXC ถือครองสินทรัพย์รวมใน ENA และโครงการที่เกี่ยวข้องมูลค่า 66 ล้านดอลลาร์

ความหมาย:
การสนับสนุนจากสถาบันช่วยเพิ่มสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือของ ENA แต่การถือครองที่รวมศูนย์ในตลาดแลกเปลี่ยนอาจทำให้เกิดความผันผวนสูงในช่วงที่ตลาดเปลี่ยนแปลง
(Bitcoinist)

3. การเปิดใช้งาน Fee Switch ใกล้เข้ามา (15 กันยายน 2025)

ภาพรวม:
คณะกรรมการความเสี่ยงของ Ethena ยืนยันตัวชี้วัดสำหรับการเปิดใช้งาน fee switch ซึ่งจะช่วยให้ผู้ถือ ENA ที่ล็อกเหรียญสามารถรับรายได้จากโปรโตคอลได้ (คาดการณ์รายได้ปีละ 665 ล้านดอลลาร์) โดยกำลังรอการลงคะแนนเสียงจากชุมชน

ความหมาย:
หากได้รับการอนุมัติ จะช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ ENA และกระตุ้นให้ผู้ถือเหรียญไม่ขายทิ้ง แต่การพึ่งพาการเติบโตของ USDe (ปริมาณ 12.4 พันล้านดอลลาร์) ทำให้รายได้ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของ stablecoin นี้ ซึ่งมีความเสี่ยงตามการยอมรับในตลาด
(Blockworks)

สรุป

Ethena มุ่งเน้นทั้งการพัฒนา stablecoin สังเคราะห์และการสร้างพันธมิตรกับสถาบันการเงิน ทำให้เป็นผู้บุกเบิกในวงการ DeFi แม้ว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบยังเป็นปัจจัยสำคัญ ด้วยการผสานรวมกับ Sui และระบบแบ่งปันรายได้ ENA จะสามารถสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและการปฏิบัติตามกฎในตลาด stablecoin ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้หรือไม่?

ทำไมราคา ENA ถึงสูงขึ้น

สรุปย่อ

Ethena (ENA) ปรับตัวขึ้น 1.33% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แม้จะต่ำกว่าตลาดคริปโตที่เพิ่มขึ้น 1.47% แต่ยังคงขยายแนวโน้มขาขึ้นรายสัปดาห์ที่ 6.76% ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคา ได้แก่

1. การลงทุน 30 ล้านดอลลาร์จาก MEXC Ventures (รวมมูลค่าการลงทุนทั้งหมด 66 ล้านดอลลาร์) ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่น
2. ความร่วมมือกับบล็อกเชน Sui ในการพัฒนา stablecoins ดั้งเดิม (suiUSDe/USDi) ขยายระบบนิเวศของ Ethena
3. แรงขับเคลื่อนทางเทคนิค ที่ยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ แม้ว่าจะมีแรงต้านอยู่บ้าง

รายละเอียดเชิงลึก

1. การลงทุนเชิงกลยุทธ์และการเติบโตของระบบนิเวศ (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม MEXC Ventures ประกาศลงทุน 30 ล้านดอลลาร์ใน ENA ทำให้ยอดรวมการลงทุนในระบบนิเวศของ Ethena อยู่ที่ 66 ล้านดอลลาร์ (MEXC Ventures) การลงทุนนี้สอดคล้องกับการเปิดตัว stablecoins ใหม่อย่าง suiUSDe และ USDi บนบล็อกเชน Sui ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกองทุน BUIDL ของ BlackRock ทำให้ Ethena กลายเป็นผู้นำ stablecoin แบบหลายเชน

ความหมาย:
เงินทุนที่ไหลเข้ามาสะท้อนความเชื่อมั่นจากสถาบันในโมเดลดอลลาร์สังเคราะห์ของ Ethena และโทเค็นบริหาร (ENA) ความร่วมมือกับ Sui ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ Ethena และอาจกระตุ้นความต้องการ ENA ผ่านการซื้อคืน (รายได้จาก suiUSDe จะนำไปซื้อ SUI/ENA)

สิ่งที่ควรติดตาม:
ตัวชี้วัดการใช้งาน suiUSDe/USDi และความคืบหน้าของข้อเสนอ “fee switch” ที่จะกระจายรายได้จากโปรโตคอลให้กับผู้ถือ ENA

2. ความแข็งแกร่งทางเทคนิคท่ามกลางสัญญาณผสม (ผลกระทบเป็นกลาง)

ภาพรวม:
ENA ซื้อขายที่ราคา 0.613 ดอลลาร์ สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน (SMA) ที่ 0.587 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบถ่วงน้ำหนัก 30 วัน (EMA) ที่ 0.641 ดอลลาร์ ดัชนี RSI อยู่ในช่วง 49–57 แสดงถึงแรงซื้อขายที่เป็นกลาง ขณะที่ MACD histogram ที่ -0.003 บ่งชี้แรงกดดันขาลงระยะสั้น

ความหมาย:
ราคากำลังเคลื่อนไหวในช่วงระหว่างแนวรับ Fibonacci ที่ 0.607 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 0.701 ดอลลาร์ หากราคาสามารถทะลุผ่าน 0.70 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง อาจมีเป้าหมายขึ้นไปที่ 0.88 ดอลลาร์ แต่หากไม่สามารถรักษาระดับ 0.60 ดอลลาร์ไว้ได้ อาจมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงไปที่ 0.54 ดอลลาร์

3. ความโดดเด่นของ Stablecoin และแรงหนุนจากกฎระเบียบ (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
ปริมาณ USDe ของ Ethena เพิ่มขึ้นเป็น 14.8 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน กลายเป็น stablecoin อันดับสามที่ใหญ่ที่สุด ความชัดเจนด้านกฎระเบียบจากกฎหมาย GENIUS Act ของสหรัฐฯ (ที่เน้น stablecoin ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันเต็มจำนวน) ส่งผลดีต่อ USDtb รุ่นที่สอดคล้องกับกฎระเบียบของ Ethena

ความหมาย:
การเติบโตของ USDe ยืนยันโมเดล delta-neutral ของ Ethena ขณะที่ USDtb เชื่อมโยงกับความต้องการจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) วิธีการสองทางนี้ช่วยดึงดูดเงินทุนที่มองหาผลตอบแทน (USDe) และความปลอดภัย (USDtb) ซึ่งจะช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ ENA

สรุป

การปรับตัวขึ้นของ ENA ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สะท้อนถึงความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ การเติบโตของ stablecoin และความแข็งแกร่งทางเทคนิคที่ระมัดระวัง แม้จะมีปัจจัยบวกมากกว่า แต่แรงต้านด้านบนและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค (ดัชนี Fear & Greed ของคริปโตที่เป็นกลาง) ยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

จุดที่ต้องจับตา: ENA จะสามารถปิดเหนือ 0.70 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ได้หรือไม่ หรือจะมีการขายทำกำไรกลับมาท่ามกลางความผันผวนของตลาดโดยรวม?