Что ожидается в развитии ENA?

Кратко

Развитие Ethena продолжается с достижением следующих ключевых этапов:

1. Расширение обобщённого рестейкинга (26 июня 2025 года) – улучшение полезности $ENA через вознаграждения Symbiotic и интеграцию с LayerZero.
2. Запуск Ethena Chain (4 квартал 2025 года) – новая блокчейн-платформа для DeFi-приложений с использованием $USDe в качестве газа, обеспеченного рестейкнутыми $ENA.
3. Активация переключателя комиссий (4 квартал 2025 года) – распределение доходов протокола среди держателей $ENA после одобрения сообществом.

Подробно

1. Расширение обобщённого рестейкинга (26 июня 2025 года)

Обзор:
Ethena запустила пулы рестейкинга для $ENA и $sUSDe через Symbiotic, предлагая в 30 раз больше ежедневных вознаграждений, а также Mellow баллы и возможность участия в LayerZero RFP. Это направлено на обеспечение безопасности кросс-чейн переводов USDe и расширение роли $ENA в экономической защите инфраструктуры, такой как оракулы и секвенсоры (Ethena Labs).

Что это значит:

• Позитивно: Повышает спрос на $ENA, связывая его с доходной DeFi-инфраструктурой.
• Риски: Успех зависит от роста LayerZero и принятия AVS (Активно Валидируемых Сервисов).

2. Запуск Ethena Chain (4 квартал 2025 года)

Обзор:
Создаётся отдельный блокчейн для децентрализованных бирж, кредитования и структурированных продуктов, где $USDe станет основным токеном для оплаты газа. Рестейкнутые $ENA будут обеспечивать безопасность ключевой инфраструктуры, включая кросс-чейн мосты и общие секвенсоры (Ethena Labs).

Что это значит:

• Позитивно: Закрепляет $ENA как основу управления и безопасности для высокопроизводительной DeFi-экосистемы.
• Риски: Сложность реализации и конкуренция со стороны Ethereum L2 решений, таких как Arbitrum и Base.

3. Активация переключателя комиссий (4 квартал 2025 года)

Обзор:
После голосования сообщества планируется направлять часть доходов протокола Ethena (например, $54,5 млн в июле 2025 года) держателям $ENA, по аналогии с моделью Uniswap (CoinMarketCap).

Что это значит:

• Позитивно: Добавляет доходность к $ENA, стимулируя долгосрочное удержание токена.
• Нейтрально: История показывает, что после активации возможна краткосрочная волатильность (пример с UNI).

Вывод

Дорожная карта Ethena направлена на расширение полезности $ENA через рестейкинг, создание собственной цепочки и распределение доходов. Успех зависит от принятия Ethena Chain и корректной реализации переключателя комиссий. Следите за обновлениями управления и развитием экосистемы LayerZero — смогут ли эти факторы помочь $ENA преодолеть сопротивление на уровне $0,70?

Какие обновления в кодовой базе ENA?

Кратко

В обновлениях кода Ethena основное внимание уделяется повышению полезности и безопасности через интеграцию механизма повторного стекинга (restaking).

1. Запуск обобщённого повторного стекинга (26 июня 2025 года) – теперь можно использовать $ENA для обеспечения безопасности кросс-чейн переводов USDe через LayerZero.
2. Введение блокировки вестинга (17 июня 2025 года) – обязательная блокировка 50% незавершённых ENA при получении токенов, чтобы стимулировать долгосрочных держателей.
3. Активация переключателя комиссий (15 сентября 2025 года) – утверждены параметры для распределения доходов протокола среди стейкеров ENA, ожидается голосование сообщества.

Подробности

1. Запуск обобщённого повторного стекинга (26 июня 2025 года)

Обзор: Ethena интегрировала фреймворк повторного стекинга от Symbiotic для обеспечения безопасности кросс-чейн переводов USDe с помощью сети DVN от LayerZero. Теперь застейканные $ENA обеспечивают экономическую безопасность этих транзакций.

Это обновление позволяет держателям $ENA участвовать в защите инфраструктуры новой цепочки Ethena и получать вознаграждения от Symbiotic, Mellow и, возможно, LayerZero. Механизм повторного стекинга превращает $ENA в ключевой актив безопасности для DeFi-приложений, таких как неколлатерализованные займы и вечные DEX.

Что это значит: Это положительный сигнал для ENA, так как токен становится важным элементом безопасности расширяющейся экосистемы Ethena и открывает новые источники дохода. (Источник)

2. Введение блокировки вестинга (17 июня 2025 года)

Обзор: Ethena внедрила требования смарт-контрактов, которые заставляют пользователей, получающих airdrop ENA, блокировать 50% токенов в стекинг/повторный стекинг, чтобы сохранить незавершённые распределения.

Этот механизм перераспределяет незаблокированные токены от неактивных пользователей к активным, стимулируя долгосрочную заинтересованность. Сейчас более 450 миллионов ENA (~289 миллионов долларов по текущему курсу) заблокированы в yield-токенах Pendle и пулах Symbiotic.

Что это значит: В краткосрочной перспективе это нейтрально для ENA, но в долгосрочной — положительно, так как снижает давление на продажу со стороны спекулянтов и укрепляет лояльность к протоколу. (Источник)

3. Активация переключателя комиссий (15 сентября 2025 года)

Обзор: Комитет по рискам подтвердил условия для запуска распределения доходов среди стейкеров ENA после того, как доходы протокола превысили 250 миллионов долларов, а предложение USDe достигло 6 миллиардов.

После одобрения сообществом, стейкеры будут получать часть комиссий, генерируемых при TVL Ethena в размере 12,6 миллиарда долларов. Внедряются меры безопасности, такие как контроль доходности и резервные фонды, чтобы обеспечить устойчивые выплаты.

Что это значит: Это позитивно для ENA, поскольку напрямую связывает стоимость токена с ростом протокола и создаёт дефляционный механизм дохода. (Источник)

Заключение

Обновления кода Ethena стратегически расширяют роль $ENA — от управления к обеспечению безопасности экосистемы и распределению доходов, что отражает зрелость проекта с рыночной капитализацией в 4,4 миллиарда долларов. С ростом спроса на повторный стекинг и скорым запуском распределения комиссий, сможет ли доход протокола превзойти разблокировки токенов в четвёртом квартале?

Что может повлиять на цену ENA?

Кратко

Цена Ethena (ENA) находится под влиянием двух противоположных факторов: активного расширения экосистемы и рисков, связанных с разблокировкой токенов.

1. Активация Fee Switch – голосование по управлению может направить доходы протокола в пользу стейкеров, что повысит спрос на ENA.
2. Конкуренция на рынке стейблкоинов – рост USDe на фоне доминирования Tether и USDC, а также усиление регулирования синтетических моделей.
3. Разблокировка токенов – 53,9% токенов еще заблокированы; их разблокировка может привести к размыванию цены, если спрос не будет соответствовать предложению.

Подробный обзор

1. Голосование по распределению доходов протокола (позитивный фактор)

Обзор:
В Ethena планируется голосование по предложению «fee switch», которое позволит направлять 20–30% доходов протокола (прогнозируемых более $500 млн в год) стейкерам ENA. Это происходит на фоне достижения USDe рыночной капитализации в $14,8 млрд и ежемесячного дохода в $61 млн в августе 2025 года.

Что это значит:
Награды за стейкинг могут создать устойчивый спрос на ENA, аналогично механизму сжигания комиссий в Ethereum. При одобрении ожидается рост цены на 30–50%, так как стейкеры будут блокировать токены. Однако задержки с активацией или меньшая доходность могут снизить эффект (Blockworks).

2. Динамика рынка стейблкоинов (смешанный эффект)

Обзор:
В августе 2025 года предложение USDe выросло на 42%, что вывело его на третье место по размеру среди стейблкоинов. Тем не менее, Tether (USDT) и Circle (USDC) продолжают контролировать 82% рынка с капитализацией $300 млрд. Законодательное давление по GENIUS Act усложняет работу моделей с доходностью, таких как USDe.

Что это значит:
Партнерство Ethena с поддерживаемым BlackRock USDi на блокчейне Sui объединяет традиционную финансовую репутацию с крипто-ориентированными стратегиями доходности. Такая гибридная модель может привлечь институциональные инвестиции, но существует риск, что регуляторы ограничат синтетические активы с дельта-нейтральной доходностью (Cointelegraph).

3. Избыточное предложение токенов (негативный фактор)

Обзор:
В обращении находится только 46% от максимального объема ENA в 15 млрд токенов. Основные участники и инвесторы держат 55% токенов, при этом ежемесячно до 2026 года планируется разблокировка токенов на сумму $126 млн.

Что это значит:
Исторически цена ENA снижалась на 8–12% в периоды разблокировки токенов. Однако с июля 2025 года программа обратного выкупа Mega Matrix на сумму $260 млн (поглощая около 5 млн ENA в день) помогает сдерживать давление продаж. Важно следить за крупными перемещениями, например, переводом 5 млн ENA на Binance 5 сентября (CoincoonNews).

Вывод

Будущее ENA зависит от баланса между инновациями протокола (fee switch, интеграции с Sui) и макроэкономическими рисками (разблокировка токенов, регулирование стейблкоинов). Рост токена на 137% с июля отражает оптимизм, но для устойчивого развития необходимо, чтобы принятие USDe опережало эффект размывания. Смогут ли доходы от протокола привлечь достаточно стейкеров, чтобы компенсировать давление от разблокировки токенов? Следите за результатами голосования по fee switch и еженедельными потоками на биржах.

Что говорят о ENA?

Кратко

Сообщество Ethena колеблется между надеждами на прорыв и опасениями по поводу консолидации. Вот основные тренды:

1. Сопротивление на уровне $0.70 вызывает внимание – трейдеры ждут возможного прорыва.
2. Действия крупных игроков стимулируют рост – покупки Артура Хейса и институциональная поддержка на $530 млн.
3. Рекордный рост стабильной монеты USDe – увеличение TVL и привлекательность доходности подогревают оптимизм.

Подробности

1. @johnmorganFL: «Рост ENA на 160% за месяц — позитивный сигнал»

«3 причины, почему цена Ethena (ENA) выросла на 160% за последний месяц»
– @johnmorganFL (23,8 тыс. подписчиков · 1,2 млн показов · 31 июля 2025, 12:44 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Оптимизм связан с инновациями Ethena в области стабильных монет и поддержкой со стороны биткоина, однако риск фиксации прибыли около $0.70 сохраняется.

2. @ali_charts: 80 млн ENA отправлены на биржи — сигнал к осторожности

«80 миллионов Ethena $ENA переведены на криптобиржи за последние 2 недели!»
– @ali_charts (418 тыс. подписчиков · 3,7 млн показов · 2 сентября 2025, 15:32 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Давление на цену может усилиться, если крупные держатели начнут продавать токены, хотя некоторые считают это подготовкой ликвидности для институционального спроса.

3. Сообщество CoinMarketCap: «$1.50 возможна при росте принятия» — смешанные ожидания

«Если принятие будет расти, цена $1.50 не кажется нереальной, при этом падения до $0.75 скорее всего будут покупаться.»
– Пост сообщества CoinMarketCap (4 августа 2025, 13:59 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Нейтрально-позитивный долгосрочный прогноз зависит от роста использования USDe и способности ENA удерживать уровень поддержки в диапазоне $0.60–$0.75.

Итог

Общее мнение по Ethena разделено: с одной стороны, есть потенциал технического прорыва, с другой — волатильность из-за действий крупных игроков. Трейдеры внимательно следят за сопротивлением на $0.70 (отклонено 4 раза с августа) и ростом USDe — сейчас это третья по капитализации стабильная монета с рыночной стоимостью $12,4 млрд. Внимание также стоит уделить листингу StablecoinX на Nasdaq (4 квартал 2025 года) — это может стать важным подтверждением институционального интереса.

Каковы последние новости о ENA?

TLDR

Ethena использует волну инноваций в DeFi, расширяя линейку стейблкоинов и заключая стратегические партнерства. Вот последние новости:

1. Партнерство с Sui и запуск стейблкоинов (2 октября 2025) – Ethena сотрудничает с Sui и BlackRock для выпуска доходных стейблкоинов.
2. MEXC Ventures увеличивает долю ENA (3 октября 2025) – MEXC расширяет участие в экосистеме Ethena до $66 млн.
3. Скорое включение Fee Switch (15 сентября 2025) – Владельцы ENA получат право на долю доходов после голосования по управлению.

Подробности

1. Партнерство с Sui и запуск стейблкоинов (2 октября 2025)

Обзор:
Ethena Labs объединилась с SUI Group и Sui Foundation для запуска двух стейблкоинов на блокчейне Sui: suiUSDe (синтетический доллар) и USDi (стейблкоин, поддерживаемый BlackRock BUIDL). suiUSDe использует модель дельта-хеджирования Ethena, а USDi обеспечивает 1:1 привязку к краткосрочным облигациям США. Оба стейблкоина направлены на стимулирование обратного выкупа токенов SUI за счет доходов протокола.

Что это значит:
Это позитивный сигнал для ENA, так как расширяет доминирование Ethena в сфере стейблкоинов (объем USDe — $14,8 млрд) и связывает спрос на ENA с ростом экосистемы Sui. Однако возможны сложности с регуляторами из-за закона GENIUS, который может усложнить использование синтетических моделей.
(Cryptotimes)

2. MEXC Ventures увеличивает долю ENA (3 октября 2025)

Обзор:
На конференции TOKEN2049 MEXC Ventures увеличила свои вложения в ENA до $30 млн, демонстрируя уверенность в экосистеме Ethena. В целом биржа контролирует активы на сумму $66 млн в ENA и связанных проектах.

Что это значит:
Поддержка институциональных инвесторов укрепляет ликвидность и доверие к ENA, но высокая концентрация токенов на бирже может привести к повышенной волатильности при рыночных изменениях.
(Bitcoinist)

3. Скорое включение Fee Switch (15 сентября 2025)

Обзор:
Комитет по рискам Ethena утвердил параметры для активации механизма Fee Switch, который позволит держателям ENA получать часть доходов протокола (прогнозируемо $665 млн в год). Сейчас ожидается голосование сообщества.

Что это значит:
Если предложение будет одобрено, это повысит полезность ENA и удержание держателей токенов. Однако доходы будут зависеть от роста USDe (объем $12,4 млрд), что связано с рисками, присущими стейблкоинам.
(Blockworks)

Заключение

Фокус Ethena на синтетических стейблкоинах и институциональных партнерствах делает проект одним из лидеров инноваций в DeFi. Тем не менее, ключевым остается вопрос регуляторной ясности. С интеграцией Sui и механизмами распределения доходов ENA предстоит найти баланс между ростом и соблюдением требований в меняющемся мире стейблкоинов.

Почему цена на ENA выросла?

TLDR

Ethena (ENA) выросла на 1,33% за последние 24 часа, немного отстав от роста крипторынка на 1,47%, но продолжила недельный рост на 6,76%. Основные причины:

1. Инвестиция MEXC Ventures в ENA на $30 млн (общие вложения — $66 млн) повысила доверие.
2. Партнёрство с блокчейном Sui для выпуска собственных стейблкоинов (suiUSDe/USDi) расширило экосистему Ethena.
3. Технический импульс сохраняется выше ключевых скользящих средних, хотя сопротивление остаётся.

Подробный обзор

1. Стратегические инвестиции и рост экосистемы (позитивный фактор)

Обзор:
2 октября MEXC Ventures объявила о вложении $30 млн в ENA, доведя общие инвестиции в экосистему Ethena до $66 млн (MEXC Ventures). Это совпало с запуском стейблкоинов suiUSDe и USDi на блокчейне Sui (поддерживаемом фондом BUIDL от BlackRock), что укрепляет позиции Ethena как мультичейн-лидера среди стейблкоинов.

Что это значит:
Приток капитала свидетельствует о доверии институциональных инвесторов к синтетической долларовой модели Ethena и токену управления ENA. Партнёрство с Sui расширяет возможности использования ENA, поскольку доходы от suiUSDe будут направлены на обратный выкуп токенов SUI и ENA, что может повысить спрос.

На что обратить внимание:
Динамика принятия suiUSDe/USDi и прогресс по предложению «fee switch», которое предусматривает распределение доходов протокола среди держателей ENA.

2. Техническая картина при смешанных сигналах (нейтральный фактор)

Обзор:
Цена ENA составляет $0,613, что выше 7-дневной простой скользящей средней ($0,587) и чуть ниже 30-дневной экспоненциальной скользящей средней ($0,641). Индекс относительной силы (RSI) в диапазоне 49–57 указывает на нейтральный импульс, а гистограмма MACD (-0,003) сигнализирует о краткосрочном медвежьем давлении.

Что это значит:
Цена консолидируется между уровнем поддержки по Фибоначчи на $0,607 и сопротивлением на $0,701. Прорыв выше $0,70 может открыть путь к $0,88, но если цена опустится ниже $0,60, возможен спад до $0,54.

3. Лидерство стейблкоинов и поддержка регуляторов (позитивный фактор)

Обзор:
Объём предложения USDe вырос до $14,8 млрд в сентябре, став третьим по величине стейблкоином. Регуляторная ясность в США благодаря закону GENIUS (который поддерживает полностью обеспеченные стейблкоины) косвенно способствует развитию соответствующего варианта Ethena — USDtb.

Что это значит:
Рост USDe подтверждает эффективность дельта-нейтральной модели Ethena, а USDtb удовлетворяет спрос традиционных финансовых институтов. Такой двойной подход может привлечь капитал, ищущий доходность (USDe) и безопасность (USDtb), что повысит полезность ENA.

Вывод

Рост ENA за последние 24 часа отражает стратегические партнёрства, успехи стейблкоинов и умеренную техническую силу. Несмотря на преобладание позитивных факторов, сопротивление сверху и неопределённость на макроэкономическом фоне (нейтральный индекс страха и жадности в крипто) требуют осторожности.

Главный вопрос: сможет ли ENA закрыться выше $0,70 на этой неделе или фиксация прибыли и волатильность рынка приведут к откату?