O que se espera do desenvolvimento do ENA?
Resumo Rápido
O desenvolvimento da Ethena avança com os seguintes marcos:
- Lançamento da Stablecoin JupUSD (meados do 4º trimestre de 2025) – Parceria com a Jupiter para emitir uma stablecoin nativa da Solana.
- Ativação do Fee Switch (aguardando votação da governança) – Compartilhamento de receita do protocolo para os detentores de ENA.
- Expansão da Ethena Chain (Roteiro 2024) – Infraestrutura para aplicativos DeFi usando ENA restakeado.
Análise Detalhada
1. Lançamento da Stablecoin JupUSD (meados do 4º trimestre de 2025)
Visão Geral:
A Ethena Labs está se unindo à Jupiter, maior agregador DeFi da Solana, para lançar a JupUSD, uma stablecoin nativa lastreada inicialmente pelo USDtb (fundo BUIDL da BlackRock) e, futuramente, pela USDe da Ethena. Essa stablecoin será integrada ao ecossistema da Jupiter, servindo como garantia para empréstimos, contratos perpétuos e trocas.
O que isso significa:
Essa parceria é positiva para o ENA, pois amplia a presença da Ethena no mercado de stablecoins (a USDe já é a 3ª maior globalmente) e cria novas utilidades para o ENA via uso como garantia. Os riscos envolvem desafios técnicos na implementação e a concorrência com stablecoins consolidadas, como a USDC.
2. Ativação do Fee Switch (aguardando votação da governança)
Visão Geral:
A Ethena Foundation confirmou que os parâmetros do fee switch foram aprovados, faltando apenas a votação final da governança (Foresight News). Quando ativado, os detentores de ENA passarão a receber uma parte das taxas do protocolo, que atualmente geram cerca de US$ 54 milhões em receita mensal (dados de agosto de 2025).
O que isso significa:
Essa medida é positiva porque conecta diretamente o valor do ENA à receita da Ethena, incentivando a manutenção dos tokens a longo prazo. No entanto, atrasos na votação ou baixa participação dos eleitores podem atrasar a implementação.
3. Expansão da Ethena Chain (Roteiro 2024)
Visão Geral:
A Ethena Chain pretende hospedar aplicativos financeiros como AMMs, DEXs perpétuos e empréstimos sem garantia, usando a USDe como taxa de transação (gas) e ENA restakeado para segurança. O roteiro destaca a criação de infraestrutura como sequenciadores compartilhados e redes de oráculos.
O que isso significa:
Essa expansão tem potencial neutro a positivo no longo prazo, dependendo da adoção do ecossistema. Se bem-sucedida, pode tornar o ENA uma peça fundamental das finanças on-chain. Os riscos incluem a concorrência de blockchains já consolidados, como Solana e Ethereum.
Conclusão
O roteiro da Ethena foca em ampliar sua liderança em stablecoins (com a JupUSD), aumentar a utilidade do token (fee switch) e construir um ecossistema DeFi próprio (Ethena Chain). Embora os sinais sejam positivos, o progresso dependerá da eficiência da governança e da execução técnica. Será que os módulos de restake do ENA conseguirão superar o escrutínio regulatório no mercado de ativos sintéticos?
Quais são as atualizações no código-fonte do ENA?
O código do Ethena está focado em governança, restaking e mecanismos de taxas.
- Integração do Módulo de Restaking (26 de junho de 2025) – Garante transferências cross-chain do USDe via LayerZero.
- Obrigatoriedade de Bloqueio de Tokens (17 de junho de 2025) – Exige que 50% do ENA adquirido fique bloqueado para receber recompensas.
- Finalização do Fee Switch (15 de setembro de 2025) – Votação de governança pendente para compartilhamento de receita.
Análise Detalhada
1. Integração do Módulo de Restaking (26 de junho de 2025)
Resumo: O Ethena implementou o restaking generalizado para os tokens $ENA e $sUSDe usando as plataformas Symbiotic e LayerZero para proteger as transferências cross-chain do USDe. Isso aumenta a segurança e a utilidade do ecossistema.
O sistema de restaking utiliza o $ENA bloqueado para validar economicamente as transações entre diferentes blockchains por meio das Redes de Verificação Descentralizadas (DVNs) do LayerZero. Os participantes recebem recompensas 30 vezes maiores em Ethena, pontos Symbiotic/Mellow e possíveis incentivos futuros do LayerZero. Isso conecta diretamente a utilidade do $ENA à infraestrutura do protocolo.
O que isso significa: É positivo para o ENA, pois cria uma demanda sustentável para staking e melhora a segurança do USDe entre diferentes blockchains.
2. Obrigatoriedade de Bloqueio de Tokens (17 de junho de 2025)
Resumo: Usuários que recebem ENA adquiridos precisam bloquear pelo menos 50% desses tokens em staking, no Pendle’s PT-ENA ou em pools Symbiotic para manter os tokens não adquiridos. Quem não cumprir terá seus tokens redistribuídos para quem seguir as regras.
Essa medida combate investidores que buscam ganhos rápidos, alinhando os interesses com os detentores de longo prazo. Atualmente, mais de 450 milhões de ENA (~6% do total) já estão bloqueados.
O que isso significa: Impacto neutro para o ENA — reduz a pressão de venda de tokens distribuídos, mas pode limitar a liquidez no curto prazo.
3. Finalização do Fee Switch (15 de setembro de 2025)
Resumo: O Comitê de Risco do Ethena aprovou os parâmetros para o fee switch, que permitirá aos stakers de ENA receber parte da receita do protocolo. A votação de governança definirá os detalhes finais da implementação.
O fee switch será ativado quando métricas como o fornecimento do USDe ultrapassarem US$ 6 bilhões e a receita do protocolo superar US$ 250 milhões. Isso acompanha o crescimento anual de 103% no preço do ENA.
O que isso significa: Positivo para o ENA — a exposição direta à receita pode atrair investidores de longo prazo, embora mudanças desse tipo geralmente causem volatilidade.
Conclusão
As atualizações no código do Ethena reforçam a segurança (restaking), o alinhamento dos detentores (bloqueio) e a geração de valor (fee switch). Essas mudanças posicionam o ENA como peça-chave na governança e infraestrutura do protocolo. A aprovação do fee switch será o próximo passo para impulsionar o crescimento do ENA?
Por que o preço do ENA caiu?
Ethena (ENA) caiu 2,76% nas últimas 24 horas, desempenho inferior ao do mercado cripto em geral (-1,8%). Isso amplia uma queda semanal de 16,34%, causada por fraqueza técnica, realização de lucros após notícia sobre stablecoin da Solana e sentimento misto de risco em altcoins.
- Queda Técnica (Impacto Negativo): O preço caiu abaixo de médias móveis importantes, com o RSI indicando condições de sobrevenda.
- Realização de Lucros Pós-Notícia (Impacto Misto): Traders venderam após o anúncio da parceria para a stablecoin jupUSD.
- Fraqueza nas Altcoins (Impacto Negativo): Capital migrou para o Bitcoin, enquanto o índice de temporada de altcoins caiu 24% na semana.
Análise Detalhada
1. Queda Técnica (Impacto Negativo)
Visão Geral:
ENA está cotado a US$ 0,526, abaixo da média móvel simples (SMA) de 30 dias (US$ 0,639) e da média móvel exponencial (EMA) de 7 dias (US$ 0,581). O RSI-7 em 38 indica que o ativo está próximo de sobrevenda, e o histograma MACD (-0,0012) confirma o momento negativo.
O que isso significa:
Os investidores saíram após ENA não conseguir se manter acima do suporte crítico de US$ 0,55, que agora virou resistência. A queda abaixo da EMA de 200 dias (US$ 0,458) em 9 de outubro acionou ordens de stop-loss, aumentando a pressão de venda.
O que observar:
Um fechamento consistente acima de US$ 0,55 pode estabilizar o preço, enquanto uma queda abaixo de US$ 0,50 pode acelerar a desvalorização.
2. Realização de Lucros Pós-Notícia (Impacto Misto)
Visão Geral:
ENA subiu inicialmente no dia 9 de outubro com a parceria com a Jupiter para lançar a jupUSD, uma stablecoin nativa da Solana. Porém, os preços recuaram quando traders aproveitaram para realizar lucros.
O que isso significa:
Embora a parceria amplie o alcance da stablecoin da Ethena, o mercado questiona o impacto imediato da jupUSD. O plano da Jupiter de substituir USDC no valor de US$ 750 milhões pela jupUSD também gerou dúvidas sobre a demanda de curto prazo pelo USDe.
3. Fraqueza nas Altcoins (Impacto Negativo)
Visão Geral:
O Índice de Temporada de Altcoins da CoinMarketCap caiu para 50 (-19% no mês), indicando que o capital está migrando para o Bitcoin (dominância de 58,85%, alta de 0,6% na semana). O volume de negociação de ENA nas últimas 24h caiu 7,6%, para US$ 346 milhões, mostrando menor interesse especulativo.
O que isso significa:
A correlação negativa de ENA com ETH (-2,1% na semana) e a menor liquidez nas altcoins agravaram a queda. O Índice de Medo e Ganância em 54 (neutro) também limitou o apetite por risco em ativos de médio porte como ENA.
Conclusão
A queda do ENA resulta da combinação de fatores técnicos, realização de lucros após notícia e um ambiente difícil para altcoins. Embora a parceria com a Jupiter traga potencial de uso a longo prazo, o mercado aguarda sinais mais claros para a adoção do USDe.
Ponto chave para acompanhar: ENA conseguirá se manter no suporte de US$ 0,50? A integração da jupUSD vai impulsionar entradas líquidas no ecossistema Ethena até meados do quarto trimestre?
O que pode influenciar o preço do ENA?
O preço do Ethena enfrenta uma disputa entre a inovação em DeFi e os riscos macroeconômicos.
- Adoção do Stablecoin – O USDe, com mais de US$ 12 bilhões em oferta, e novas integrações na Solana podem aumentar a demanda.
- Ativação do Fee Switch – Possível compartilhamento de receita para quem aposta em ENA, caso as metas do protocolo sejam alcançadas.
- Fiscalização Regulamentar – Atrasos na aprovação de leis sobre stablecoins nos EUA e a supervisão da SEC representam riscos negativos.
Análise Detalhada
1. Crescimento do USDe e Expansão do Ecossistema (Impacto Positivo)
Visão geral: O stablecoin USDe do Ethena atingiu uma oferta de US$ 12,4 bilhões (+4,6 vezes em relação ao ano anterior), com integrações como o jupUSD da Jupiter na Solana (CoinTelegraph). O protocolo gerou US$ 53 milhões em receita semanal, superando concorrentes como o Hyperliquid.
O que isso significa: O aumento do uso do USDe apoia diretamente o valor do ENA, por meio da arrecadação de taxas e da demanda por garantias. A infraestrutura de baixo custo da Solana pode acelerar essa adoção, embora a dependência de estratégias delta-neutras deixe o sistema vulnerável à volatilidade do mercado de derivativos.
2. Tokenomics e Pressões de Vesting (Impacto Negativo)
Visão geral: 41% do limite máximo de 15 bilhões de ENA ainda está bloqueado, com 106 milhões de tokens a serem liberados em agosto de 2025. Grandes carteiras enfrentam períodos de liberação que podem levar a vendas em massa caso o mercado perca força (CoinMarketCap).
O que isso significa: Embora recompras diárias de US$ 5 milhões do tesouro de US$ 260 milhões da StablecoinX ajudem a reduzir a diluição, grandes liberações concentradas (como 171 milhões de ENA em agosto) podem superar a demanda se o sentimento do mercado piorar.
3. Política Macro e Regulação (Impacto Misto)
Visão geral: Cortes nas taxas do Fed (atualmente entre 4,0% e 4,25%) aumentaram a liquidez no mercado cripto, mas a paralisação do governo dos EUA atrasou a aprovação do GENIUS Act, que regula stablecoins (Blockworks).
O que isso significa: O USDtb do Ethena (90% garantido pela BlackRock BUIDL) está alinhado com as tendências regulatórias, mas a incerteza prolongada pode atrasar a participação institucional, essencial para o ENA testar novamente a marca de US$ 1.
Conclusão
O futuro do ENA depende do equilíbrio entre a utilidade real do USDe, as pressões de vesting e os desafios regulatórios. A faixa de preço entre US$ 0,55 e US$ 0,70 reflete essa tensão, e uma alta acima de US$ 0,82 provavelmente exigirá a ativação do fee switch ou uma temporada de altcoins impulsionada por ETFs de Bitcoin. Fique atento à posição da SEC sobre ativos sintéticos – o Ethena pode se tornar o “Circle do DeFi” ou enfrentar desafios existenciais.
O que dizem sobre o ENA?
Resumo Rápido
A comunidade do Ethena está dividida entre a esperança de uma alta expressiva e a preocupação com a realização de lucros. Veja os destaques:
- Traders observam a resistência em $0,70 para possível alta de 2x
- Analistas apontam $0,55 como suporte crucial
- Receita do protocolo alcança $53 milhões por semana com crescimento de stablecoins
Análise Detalhada
1. @Kingpincrypto12: Indícios técnicos de reversão de alta 🚀
"Padrão de fundo duplo + reteste semanal de suporte → sinal de alta. Fundamentos reforçam pressão de compra em $ENA."
– @Kingpincrypto12 (12 mil seguidores · 48 mil impressões · 05/10/2025 08:30 UTC)
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O que isso significa: Essa análise técnica indica que o Ethena pode subir se conseguir manter o suporte em $0,55, aproveitando padrões gráficos positivos e o crescimento do uso de stablecoins.
2. Análise CoinMarketCap: Aperto entre $0,55 e $0,70 aumenta tensão ⚖️
"ENA está preso entre $0,55 (suporte) e $0,70 (resistência). RSI diário em 64 mostra força se $0,60 se mantiver."
– Comunidade CoinMarketCap (nota 8.0 · 04/08/2025 13:59 UTC)
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O que isso significa: A faixa de preço estreita indica que uma movimentação forte está por vir, e uma quebra acima de $0,70 pode levar a uma alta de 40%, chegando a $0,88.
3. @CryptoStreamHub: Receita semanal de $53 milhões reforça cenário positivo 📈
"Oferta de USDe cresceu 4,6 vezes em um ano, chegando a $12,4 bilhões. Mudança nas taxas pode direcionar receita do protocolo para os detentores de $ENA em breve."
– @CryptoStreamHub (89 mil seguidores · 302 mil impressões · 02/09/2025 08:15 UTC)
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O que isso significa: O crescimento da receita do Ethena e as atualizações planejadas na tokenomics podem aumentar a utilidade do ENA, especialmente com o StablecoinX listado na Nasdaq atraindo investidores institucionais.
Conclusão
O consenso sobre o ENA está dividido, com otimismo técnico contrastando com o risco de realização de lucros. Enquanto os traders otimistas focam na resistência de $0,70 e nos marcos de receita, os pessimistas destacam os 80 milhões de ENA transferidos para exchanges em setembro como um risco de liquidez. Fique atento à faixa $0,55-$0,70 nesta semana – uma quebra decisiva para qualquer lado pode definir o rumo do ENA no quarto trimestre.
Quais são as últimas notícias sobre o ENA?
Ethena está avançando em parcerias e sinais técnicos enquanto seu lançamento de stablecoin na Solana chama atenção. Confira as últimas novidades:
- Jupiter & Ethena lançam stablecoin na Solana (9 de outubro de 2025) – o jupUSD busca reduzir a dependência da Solana em stablecoins externas como USDC.
- Padrão técnico otimista aparece (9 de outubro de 2025) – formação de “double bottom” indica possível reversão após queda mensal de 36%.
- ENA sobe 4% em meio a oscilações do mercado (9 de outubro de 2025) – teve desempenho melhor que a maioria dos 100 principais tokens, apesar da retração geral do mercado cripto.
Análise Detalhada
1. Jupiter & Ethena lançam stablecoin na Solana (9 de outubro de 2025)
Resumo:
A Ethena Labs fez uma parceria com a Jupiter, maior agregador DeFi da Solana, para lançar o jupUSD, uma stablecoin nativa para o ecossistema Solana. Inicialmente apoiado pelo fundo BUIDL da BlackRock (via USDtb) e depois pelo USDe da Ethena, o jupUSD será integrado em swaps perpétuos, pools de empréstimos e pares de negociação da Jupiter. A Jupiter planeja converter US$ 750 milhões de suas reservas em USDC para jupUSD, com o objetivo de aumentar a liquidez DeFi na Solana.
O que isso significa:
Essa notícia é positiva para o ENA, pois amplia a utilidade da stablecoin da Ethena além do Ethereum, podendo aumentar a demanda por garantias em USDe e a participação na governança. Porém, o sucesso depende da estabilidade do jupUSD, que pode ser desafiada pela complexidade de múltiplas garantias.
(Cointelegraph)
2. Padrão técnico otimista aparece (9 de outubro de 2025)
Resumo:
O ENA formou um padrão chamado “double bottom” perto de US$ 0,48, um sinal clássico de possível reversão, após cair 36% desde setembro. Analistas identificaram divergências positivas nos indicadores RSI e MACD, indicando que a pressão de venda está diminuindo. Se o padrão se confirmar, os alvos são US$ 0,82 (alta de 38%) e um possível rompimento para US$ 1,17.
O que isso significa:
Esse cenário é neutro a positivo para o ENA, mas depende de confirmação com volume consistente. Os traders estão atentos à resistência em US$ 0,55, que coincide com a média móvel de 30 dias do token. Caso não consiga superar essa barreira, a correção pode se estender.
(CCN)
3. ENA sobe 4% em meio a oscilações do mercado (9 de outubro de 2025)
Resumo:
No dia 9 de outubro, o ENA subiu entre 3% e 4%, superando 90% dos 100 principais criptoativos, enquanto o Bitcoin caiu abaixo de US$ 122 mil. Essa alta coincidiu com o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, que sugeriu possíveis mudanças na política de juros favoráveis a ativos de risco.
O que isso significa:
Esse movimento é neutro para o ENA, refletindo volatilidade de curto prazo e não mudanças fundamentais. O token ainda está 63% abaixo da máxima histórica de abril de 2024, e o sentimento macroeconômico junto com a adoção da stablecoin devem influenciar seu desempenho no médio prazo.
(CryptoPotato)
Conclusão
O crescimento do ecossistema Ethena (com o jupUSD) e o potencial de recuperação técnica contrastam com a incerteza macroeconômica persistente. Enquanto as parcerias indicam utilidade a longo prazo, o preço do ENA continua ligado à adoção da stablecoin e ao apetite por risco no mercado. Será que a integração do jupUSD na Solana vai conseguir reduzir a correlação do ENA com a volatilidade dos altcoins?