ENA 接下来有哪些规划？

摘要

Ethena 的开发进展包括以下几个重要里程碑：

1. JupUSD 稳定币发布（2025年第四季度中期） – 与 Jupiter 合作，发行基于 Solana 的原生稳定币。
2. 费用开关激活（待治理投票） – 为 ENA 持有者提供协议收入分成。
3. Ethena 链扩展（2024年路线图） – 利用重新质押的 ENA 构建支持 DeFi 应用的基础设施。

深度解析

1. JupUSD 稳定币发布（2025年第四季度中期）

概述：
Ethena Labs 正与 Solana 最大的 DeFi 聚合器 Jupiter 合作，推出 JupUSD，这是一种由 USDtb（BlackRock 的 BUIDL 基金）支持的 Solana 原生稳定币，未来还将支持 Ethena 的 USDe。该稳定币将整合进 Jupiter 的生态系统，作为借贷、永续合约和兑换的抵押品。

意义：
这对 ENA 来说是利好消息，因为它扩大了 Ethena 在稳定币领域的影响力（USDe 已经位列全球第三），并通过抵押机制为 ENA 带来新的应用场景。风险方面包括技术实现难度以及来自 USDC 等成熟稳定币的竞争。

2. 费用开关激活（待治理投票）

概述：
Ethena 基金会确认费用开关参数已获批准，现正等待最终的治理投票通过（详见 Foresight News）。一旦激活，ENA 持有者将分享协议费用收益（截至2025年8月，月收入约5400万美元）。

意义：
这对 ENA 是利好，因为它将 ENA 的价值直接与 Ethena 的收入挂钩，激励用户长期持有。但治理投票延迟或投票率低可能会影响实施进度。

3. Ethena 链扩展（2024年路线图）

概述：
Ethena 链计划托管金融应用（如自动做市商 AMM、永续合约去中心化交易所、无抵押借贷），使用 USDe 作为手续费代币，并通过重新质押的 ENA 提供安全保障。路线图重点建设共享排序器和预言机网络等基础设施。

意义：
从长期看，这一举措偏中性至利好，关键在于能否获得广泛采用。如果成功，ENA 有望成为链上金融的重要基石。风险包括来自 Solana、Ethereum 等成熟 L1/L2 链的竞争。

结论

Ethena 的路线图聚焦于扩大稳定币影响力（JupUSD）、提升代币实用性（费用开关）以及打造专属 DeFi 生态（Ethena 链）。虽然利好因素明显，但项目进展仍依赖于治理效率和技术执行能力。ENA 的重新质押模块能否在合成资产市场的监管压力下脱颖而出？这是未来值得关注的问题。

ENA的代码库中最新的更新是什么？

摘要

Ethena 的代码库更新重点关注治理、再质押和费用机制。

1. 再质押模块集成（2025年6月26日） – 通过 LayerZero 保障跨链 USDe 转账安全。
2. 代币锁定执行（2025年6月17日） – 要求锁定至少 50% 的已归属 ENA 以获得奖励。
3. 费用开关最终确定（2025年9月15日） – 正等待治理投票决定收入分配方案。

深度解析

1. 再质押模块集成（2025年6月26日）

概述： Ethena 通过 Symbiotic 和 LayerZero 推出针对 $ENA 和 $sUSDe 的通用再质押功能，以保障跨链 USDe 转账的安全性。这提升了整个生态系统的安全性和实用性。
再质押框架利用质押的 $ENA，通过 LayerZero 的去中心化验证网络（DVNs）对跨链交易进行经济验证。参与者可获得 30 倍的 Ethena 奖励、Symbiotic/Mellow 积分以及未来可能的 LayerZero 激励。这使得 $ENA 的实用性直接与协议基础设施挂钩。

意义： 这对 ENA 来说是利好，因为它创造了持续的质押需求，同时提升了 USDe 在多链间的安全性。

（Ethena Docs）

2. 代币锁定执行（2025年6月17日）

概述： 用户在领取已归属的 ENA 代币时，必须将至少 50% 锁定在质押、Pendle 的 PT-ENA 或 Symbiotic 池中，才能保留未归属的代币。未遵守规定的代币将被重新分配给合规用户。
此举旨在打击短期投机资金，激励长期持有者。目前已有超过 4.5 亿 ENA（约占总供应量的 6%）被锁定。

意义： 对 ENA 来说影响中性——减少了空投带来的抛售压力，但可能带来短期流动性紧张。

（Ethena Mirror Update）

3. 费用开关最终确定（2025年9月15日）

概述： Ethena 风险委员会批准了费用开关参数，允许 ENA 质押者分享协议收入。具体实施细节将通过治理投票最终确定。
费用开关将在 USDe 供应超过 60 亿美元和协议收入超过 2.5 亿美元等指标达成后激活。这与 ENA 103% 的年度价格涨幅相呼应。

意义： 对 ENA 是利好——直接的收入分成可能吸引更多长期持有者，尽管历史上费用开关往往伴随价格波动。

（Binance Square）

结论

Ethena 的代码库更新重点强化了安全性（再质押）、持有者利益一致性（代币锁定）和价值积累（费用开关）。这些改进使 ENA 成为治理和基础设施的重要支柱。费用开关的批准是否会成为 ENA 价格上涨的新动力？我们拭目以待。

为什么 ENA 的价格下跌？

摘要

Ethena (ENA) 在过去24小时内下跌了2.76%，表现逊于整体加密市场（-1.8%）。本周累计下跌16.34%，主要受技术面疲软、Solana稳定币消息后的获利回吐以及山寨币风险情绪混杂的影响。

1. 技术面下跌（看跌影响）： 价格跌破关键均线，RSI显示超卖信号。
2. 消息后获利回吐（影响不一）： 交易者在jupUSD稳定币合作宣布后卖出获利。
3. 山寨币疲软（看跌影响）： 资金流向比特币，山寨币季节指数周跌24%。

深度解析

1. 技术面下跌（看跌影响）

概述：
ENA当前价格为0.526美元，低于30日简单移动平均线（SMA）0.639美元和7日指数移动平均线（EMA）0.581美元。7日相对强弱指数（RSI）为38，接近超卖区域，MACD柱状图为-0.0012，确认了看跌动能。

含义：
ENA未能守住关键支撑位0.55美元（现为阻力位），导致交易者纷纷离场。10月9日跌破200日EMA（0.458美元）触发止损单，加剧了抛售压力。

关注点：
若价格能持续收于0.55美元以上，有望稳定；若跌破0.50美元，可能加速下跌。

2. 消息后获利回吐（影响不一）

概述：
10月9日，ENA因宣布与Jupiter合作推出Solana原生稳定币jupUSD而短暂上涨，但随后价格回落，交易者选择锁定利润。详情见 Jupiter合作新闻。

含义：
虽然合作拓展了Ethena的稳定币生态，但市场对jupUSD的短期影响持观望态度。Jupiter计划用jupUSD替代7.5亿美元USDC流动性，也引发了对短期USDe需求稀释的担忧。

3. 山寨币疲软（看跌影响）

概述：
CMC山寨币季节指数降至50（环比下降19%），显示资金正流向比特币（市场占有率58.85%，周涨0.6%）。ENA的24小时成交量下降7.6%，至3.46亿美元，反映投机兴趣减弱。

含义：
ENA与ETH的相关性为-2.1%（周跌幅），加上山寨币流动性减弱，进一步加剧了价格下跌。恐惧与贪婪指数处于中性54，限制了市场对中型币如ENA的风险偏好。

结论

ENA的下跌是技术面压力、消息后获利回吐以及山寨币整体疲软共同作用的结果。尽管Jupiter合作为长期发展提供了潜力，但市场仍在等待更明确的USDe采用催化剂。

重点关注： ENA能否守住0.50美元支撑，以及jupUSD整合是否能在第四季度中期带动资金净流入Ethena生态系统？

哪些因素会影响 ENA 的未来价格？

摘要

Ethena的价格正处于去中心化金融（DeFi）创新与宏观风险的拉锯战中。

1. 稳定币的采用 – USDe供应量超过120亿美元，且新增了Solana生态的整合，可能推动需求增长。
2. 费用开关激活 – 如果协议指标达到目标，ENA持币者可能获得收益分成。
3. 监管审查 – 美国稳定币法案的延迟和美国证券交易委员会（SEC）的监管增加了下行风险。

深度解析

1. USDe增长与生态扩展（利好因素）

概述： Ethena的USDe稳定币供应量达到124亿美元，同比增长4.6倍，并且在Solana生态中集成了Jupiter的jupUSD（详见CoinTelegraph）。该协议每周收入达5300万美元，超过了Hyperliquid等竞争对手。

意义： USDe的使用增加直接支持ENA的价值，通过手续费积累和抵押需求提升。Solana的低成本基础设施有助于加速采用，但依赖对冲策略使其仍面临衍生品市场波动的风险。

2. 代币经济与解锁压力（利空因素）

概述： ENA总供应量150亿枚中有41%仍被锁定，预计2025年8月将解锁价值1.06亿美元的代币。主要钱包面临解锁高峰，若市场缺乏上涨动力，可能引发抛售压力（详见CoinMarketCap）。

意义： 尽管StablecoinX的2.6亿美元金库每天回购500万美元代币以缓解稀释，但集中解锁（如8月将解锁1.71亿ENA）可能在市场情绪转弱时压制需求。

3. 宏观政策与监管（影响复杂）

概述： 美联储降息（现利率为4.0%-4.25%）提升了加密市场流动性，但美国政府停摆导致GENIUS法案中稳定币监管框架的推进受阻（详见Blockworks）。

意义： Ethena的USDtb（90%由BlackRock BUIDL支持）符合监管趋势，但政策不确定性可能延缓机构资金的进入，而这对ENA价格重回1美元以上至关重要。

结论

ENA的未来取决于如何平衡USDe的实际应用价值与代币解锁压力及监管挑战。当前价格区间0.55美元至0.70美元反映了这种矛盾，若要突破0.82美元，可能需要费用开关的激活或比特币ETF引领的新一轮山寨币行情。关注SEC对合成资产的态度——Ethena会成为“DeFi的Circle”还是面临生存危机？

人们对 ENA 有何评价？

摘要

Ethena 社区目前意见分歧，一部分人期待价格突破，另一部分则担心获利回吐。以下是当前的热点动态：

1. 交易者关注 0.70 美元突破，期待价格翻倍上涨
2. 分析师指出 0.55 美元 是关键支撑位，成败关键
3. 协议收入达到 每周5300万美元，受稳定币增长推动

深度解析

1. @Kingpincrypto12：技术形态显示看涨反转信号 🚀

"双底形态 + 周线支撑回测 → 看涨。基本面与 $ENA 买盘压力相符。"
– @Kingpincrypto12（1.2万粉丝 · 4.8万曝光 · 2025-10-05 08:30 UTC）
查看原文
含义解读： 这段技术分析表明，如果 ENA 能守住 0.55 美元支撑，结合看涨的图表形态和稳定币的采用势头，价格有望上涨。

2. CoinMarketCap 分析：0.55-0.70 美元区间价格压力加剧 ⚖️

"ENA 在 0.55 美元（支撑）和 0.70 美元（阻力）之间盘整。日线 RSI 为64，若守住0.60美元则显示强势。"
– CoinMarketCap 社区（8.0 质量评分 · 2025-08-04 13:59 UTC）
查看原文
含义解读： 价格区间收窄预示波动即将加剧，若突破0.70美元，可能引发40%的涨幅，达到0.88美元。

3. @CryptoStreamHub：每周5300万美元收入支撑看涨观点 📈

"USDe 供应同比增长4.6倍，达到124亿美元。费用切换可能很快将协议收入分配给 $ENA 持有者。"
– @CryptoStreamHub（8.9万粉丝 · 30.2万曝光 · 2025-09-02 08:15 UTC）
查看原文
含义解读： Ethena 的收入增长及计划中的代币经济升级，有望增强 ENA 的实用性，尤其是在纳斯达克上市的 StablecoinX 推动机构投资兴趣的背景下。

结论

市场对 ENA 的看法 不一，技术面乐观与获利回吐风险并存。看涨者关注0.70美元的突破和收入里程碑，而看跌者则担心9月份有8000万 ENA 流入交易所带来的流动性风险。本周重点关注 0.55-0.70 美元区间，一旦明确突破，将决定 ENA 第四季度的走势。

ENA 有哪些最新动态？

摘要

Ethena 正在通过合作伙伴关系和技术信号引起关注，其在 Solana 上推出的稳定币备受瞩目。以下是最新动态：

1. Jupiter 与 Ethena 推出 Solana 稳定币（2025年10月9日） — jupUSD 旨在减少 Solana 对 USDC 等外部稳定币的依赖。
2. 看涨技术形态出现（2025年10月9日） — 双底形态暗示在经历36%的月度下跌后可能出现反转。
3. ENA 在市场波动中上涨4%（2025年10月9日） — 尽管整体加密市场回调，ENA 仍跑赢大多数前100名代币。

深度解析

1. Jupiter 与 Ethena 推出 Solana 稳定币（2025年10月9日）

概述：
Ethena Labs 与 Solana 最大的去中心化金融聚合器 Jupiter 合作，推出了 Solana 生态系统的本地稳定币 jupUSD。该稳定币最初由 BlackRock 的 BUIDL 基金（通过 USDtb）支持，随后由 Ethena 的 USDe 作为抵押。jupUSD 将整合到 Jupiter 的永续合约、借贷池和交易对中。Jupiter 计划将其7.5亿美元的 USDC 储备转换为 jupUSD，旨在提升 Solana 的 DeFi 流动性。

意义：
这对 ENA 来说是利好消息，因为它将 Ethena 的稳定币应用扩展到以太坊之外，可能增加对 USDe 抵押品的需求和治理活动。然而，成功的关键在于 jupUSD 能否在多抵押品环境下保持稳定币锚定。
（来源：Cointelegraph）

2. 看涨技术形态出现（2025年10月9日）

概述：
ENA 在约0.48美元附近形成了双底形态，这是一种经典的反转信号，发生在自9月以来下跌36%之后。分析师指出 RSI 和 MACD 指标出现看涨背离，表明下跌动能减弱。如果该形态成立，目标价位包括0.82美元（上涨38%）和可能突破至1.17美元。

意义：
这对 ENA 来说属于中性偏多的信号，但需要成交量持续配合确认。交易者关注0.55美元的阻力位，该价位与 ENA 的30日移动平均线相符。如果未能突破，调整可能会延长。
（来源：CCN）

3. ENA 在市场波动中上涨4%（2025年10月9日）

概述：
10月9日，ENA 涨幅达到3-4%，表现优于90%的前100名加密货币，当时比特币价格跌破12.2万美元。此次反弹与美联储主席鲍威尔关于利率的讲话同步，暗示可能出现有利于风险资产的宽松政策转变。

意义：
这对 ENA 来说属于中性反应，反映的是短期波动而非基本面驱动。该代币价格仍比2024年4月的历史高点低63%，中期走势可能受宏观情绪和稳定币采用情况影响。
（来源：CryptoPotato）

结论

Ethena 生态系统的扩展（如 jupUSD）和技术反弹潜力与持续存在的宏观不确定性形成对比。虽然合作伙伴关系显示出长期应用前景，但 ENA 价格仍受稳定币采用和整体市场风险偏好的影响。jupUSD 在 Solana 的整合能否抵消 ENA 与波动性较大的山寨币市场的相关性？