What did Bitwise file for ZEC?

Resumo Rápido

A Bitwise entrou com um pedido na SEC para criar um “Strategy ETF” de Zcash (ZEC), buscando oferecer uma forma regulada de investir em ZEC, caso seja aprovado (CoinDesk).

1. O fundo poderá investir até 60% diretamente em ZEC, enquanto o restante será aplicado em ETPs e derivativos (CoinDesk).
2. A intenção é listar o fundo na NYSE Arca, com o pedido feito em 30 de dezembro de 2025 (Yahoo Finance).
3. A aprovação não é garantida, mas o movimento mostra o interesse crescente de investidores institucionais em moedas focadas em privacidade (Daily Hodl).

Análise Detalhada

1. Detalhes do Pedido

A Bitwise propôs o Strategy ETF de Zcash como parte de um grupo de 11 fundos focados em altcoins, incluindo AAVE, UNI, SUI, NEAR, STRK, TAO, HYPE, ENA, CC e TRX. O fundo de ZEC foi pensado para oferecer acesso via corretoras, sem a necessidade do investidor gerenciar diretamente as moedas ou chaves privadas (CoinDesk, Daily Hodl).

O que isso significa: Se aprovado, investidores tradicionais poderão ter exposição ao ZEC de forma simples, por meio de um ETF conhecido, sem precisar lidar com carteiras digitais.

2. Estrutura e Funcionamento

Cada “Strategy ETF” poderá manter até 60% dos ativos diretamente no token alvo, enquanto pelo menos 40% será investido em produtos negociados em bolsa (ETPs) e derivativos, como futuros ou swaps, para controlar a exposição e o desempenho. A Bitwise pretende listar esses fundos na NYSE Arca, após o envio dos pedidos em 30 de dezembro de 2025 (CoinDesk, Yahoo Finance).

O que isso significa: Essa combinação busca seguir as regras atuais para ETFs e facilitar a aprovação, evitando complicações que fundos que investem só em tokens podem enfrentar.

3. Por Que Isso Importa

Moedas focadas em privacidade, como Zcash, costumam ter dificuldades para serem listadas e aprovadas por reguladores. Por isso, o pedido da Bitwise é um sinal importante. Outros movimentos, como o da Grayscale para transformar seu fundo de Zcash em um ETF, mostram que o interesse institucional nesse tipo de ativo está crescendo, mesmo que a aprovação ainda não seja certa (CoinGape).

O que isso significa: Se os reguladores permitirem esses fundos, a liquidez e o interesse em ZEC podem aumentar bastante. Caso contrário, o pedido já indica para onde o mercado está caminhando e como as empresas querem atender essa demanda.

Conclusão

A Bitwise solicitou a criação de um Strategy ETF de Zcash que combina investimento direto no token com ETPs e derivativos, visando a listagem na NYSE Arca. Mesmo sem garantia de aprovação, o pedido destaca o esforço crescente de instituições para trazer moedas de privacidade para investimentos regulados, o que pode ampliar a participação e a liquidez caso seja aprovado.

O que pode influenciar o preço do ZEC?

O preço do Zcash oscila entre a adoção da privacidade e os desafios regulatórios.

1. Atualizações na tecnologia de privacidade – Ativação do Sapling e Layer-2 Ztarknet aumentam a utilidade
2. Entrada institucional – ETF Grayscale ZEC e compras por tesourarias corporativas
3. Mudanças regulatórias – Clareza regulatória nos EUA versus riscos de repressão na UE

Análise Detalhada

1. Tecnologia de Privacidade e Adoção (Impacto Positivo)

Visão geral: A atualização Orchard, em outubro de 2025, reduziu as taxas das transações protegidas em 30%, enquanto o rollup Layer-2 Ztarknet permitiu contratos inteligentes privados. Atualmente, mais de 4,9 milhões de ZEC estão em carteiras protegidas, o que representa 30% do total em circulação, segundo o CoinCarp.

O que isso significa: A melhoria na usabilidade pode atrair desenvolvedores de DeFi e usuários focados em privacidade, aumentando a demanda. Historicamente, o crescimento da carteira protegida do ZEC esteve ligado a altas de +220% no quarto trimestre de 2025 (Yahoo Finance).

2. Demanda Institucional (Impacto Misto)

Visão geral: O ETF ZEC da Grayscale possui US$ 137 milhões em ativos sob gestão, enquanto a Cypherpunk Technologies investiu US$ 18 milhões em ZEC em novembro de 2025. No entanto, o mercado de derivativos mostra alta alavancagem — o par ZEC/USDT na Bybit tem US$ 21,5 milhões em posições longas contra US$ 3,4 milhões em curtas (CoinGlass).

O que isso significa: A entrada de recursos via ETF traz estabilidade, mas posições excessivamente alavancadas podem causar liquidações em cascata. Uma queda de 15%, para US$ 430, poderia gerar liquidações de US$ 18 milhões em posições longas, aumentando a volatilidade.

3. Desafios Regulatórios (Risco Negativo)

Visão geral: Enquanto a lei CLARITY nos EUA apoia o modelo de privacidade opt-in do Zcash, as revisões propostas pela UE na MiCA ameaçam a listagem da moeda. A aplicação da “travel rule” do FATF continua incerta.

O que isso significa: A pressão regulatória na Europa pode apagar os ganhos de +900% de 2025, como ocorreu quando a OKX retirou o ZEC em 2024, causando queda de 37% em duas semanas.

Conclusão

O futuro do Zcash depende de a adoção das transações protegidas superar os obstáculos regulatórios. Atualizações tecnológicas e interesse institucional indicam um preço entre US$ 600 e US$ 800 em 2026, mas mudanças na política europeia ou liquidações alavancadas podem testar o suporte em US$ 350. Pergunta chave: A conferência Zcon2 no primeiro trimestre de 2026 vai revelar provas resistentes à computação quântica para ampliar a segurança institucional do ZEC?

O que dizem sobre o ZEC?

As conversas sobre Zcash (ZEC) oscilam entre o entusiasmo pelas transações protegidas e níveis técnicos decisivos. Veja o que está em alta:

1. Mercados de previsão estão pessimistas – 85,8% apostam que ZEC ficará abaixo de US$ 550
2. Analistas observam resistência em US$ 550 – Rompimento pode impulsionar nova alta
3. Adoção da privacidade cresce forte – Oferta de ZEC protegido subiu 55% em um mês

Análise Detalhada

1. @MusicByVirtuals: Mercado de Previsão Indica Cautela

“Previsão Atual de Preço: Acima de US$ 550: 14,2% / Abaixo de US$ 550: 85,8%”
– @MusicByVirtuals (6.188 seguidores · 17,5 mil impressões · 28/11/2025 14:56 UTC)
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O que isso significa: A curto prazo, o sentimento é negativo, já que a maioria espera que o preço do ZEC fique abaixo de US$ 550, mesmo com o valor atual em US$ 505. Os 85,8% de pessimismo indicam que os traders veem pouco potencial de alta imediata.

2. @CaptainAltcoin_: Possíveis Movimentos em Janeiro

“Aqui está para onde o #Zcash pode ir em janeiro de 2026”
– @CaptainAltcoin (1.081 seguidores · 12,3 mil impressões · 02/01/2026 08:57 UTC)
[Ver postagem original](https://x.com/CaptainAltcoin/status/2007013437340066096)
O que isso significa: O cenário é positivo se o ZEC se mantiver entre US$ 470 e US$ 480, com analistas de olho em um possível reteste da máxima histórica de US$ 751. O salto de 17% para US$ 527 em 29/12/2025 indica menos pânico e mais acumulação.

3. @cryptodotnews: Crescimento na Adoção da Privacidade

“Preço do Zcash dispara com aumento da oferta protegida de $ZEC… analistas continuam otimistas”
– @cryptodotnews (111 mil seguidores · 256 mil impressões · 20/12/2025 07:01 UTC)
Ver postagem original
O que isso significa: Estruturalmente positivo – a oferta de ZEC protegido cresceu 55% em novembro de 2025, chegando a 4,76 milhões de moedas (29% do total), o que reduz a quantidade disponível para negociação. A adoção por comerciantes chegou a 886 estabelecimentos, superando Solana e Cardano.

Conclusão

O consenso sobre o Zcash está dividido – há otimismo pela adoção da privacidade, mas cautela perto de níveis técnicos importantes. Enquanto as transações protegidas e compras institucionais (como a aquisição de US$ 58 milhões pela Cypherpunk) sustentam o valor no longo prazo, 85% dos traders esperam que o preço não ultrapasse a resistência de US$ 550. Fique atento à disputa entre US$ 500 e US$ 550 nesta semana e ao crescimento mensal da oferta protegida (agora +55%) para confirmar a tendência.

Quais são as últimas notícias sobre o ZEC?

Zcash está navegando entre grandes movimentações, esperanças de ETFs e o papel crescente da privacidade no próximo capítulo das criptomoedas. Aqui estão as últimas atualizações:

1. Grande investidor transfere US$ 35,75 milhões para Binance (3 de janeiro de 2026) – Transferência significativa de ZEC levanta questões sobre liquidez, mas sem impacto imediato no preço.
2. Bitwise solicita 11 ETFs de altcoins (2 de janeiro de 2026) – Zcash está incluído nos ETFs propostos, mostrando interesse institucional apesar da incerteza regulatória.
3. ZEC se destaca em 2025, mas cai após alta (2 de janeiro de 2026) – A moeda focada em privacidade teve alta de 820% no ano, mas recuou em meio à volatilidade do mercado.

Análise Detalhada

1. Grande investidor transfere US$ 35,75 milhões para Binance (3 de janeiro de 2026)

Resumo: Um grande investidor (whale) transferiu 74.002 ZEC, equivalentes a US$ 35,75 milhões, para a Binance, segundo dados do Lookonchain. Apesar do valor elevado, o preço do ZEC se manteve estável em torno de US$ 505, apoiado por uma resistência técnica próxima das máximas do ano. Analistas destacam que entradas em exchanges nem sempre indicam venda — os ativos podem estar sendo reposicionados para operações com derivativos ou custódia.

O que isso significa: Neutro para o ZEC. A movimentação mostra a dinâmica de liquidez, mas não desestabilizou o mercado. Os traders observam se isso é um sinal de movimentos maiores ou apenas um ajuste de portfólio. (CoinMarketCap)

2. Bitwise solicita 11 ETFs de altcoins (2 de janeiro de 2026)

Resumo: A Bitwise entrou com pedido para ETFs que acompanham o desempenho do ZEC, AAVE e outras 9 altcoins. Se aprovados, esses ETFs seriam negociados na NYSE Arca, facilitando o acesso institucional. Essa iniciativa está alinhada com a previsão da Bitwise de mais de 100 ETFs de criptomoedas lançados em 2026, conforme a regulação evolui.

O que isso significa: Otimismo cauteloso para o ZEC. A aprovação dos ETFs pode aumentar a demanda, mas moedas focadas em privacidade enfrentam um escrutínio especial da SEC. O mercado está dividido sobre se a transparência opcional do ZEC (em comparação com a privacidade padrão do Monero) será suficiente para satisfazer os reguladores. (Daily Hodl)

3. ZEC se destaca em 2025, mas cai após alta (2 de janeiro de 2026)

Resumo: O ZEC teve uma valorização de 820% em 2025, impulsionada pela demanda por privacidade e integrações com pontes como Solana e NEAR. No entanto, em 2 de janeiro de 2026, caiu 6,6% devido à realização de lucros, ficando atrás de memecoins como PEPE (+30%). Analistas atribuem a queda a um mercado de derivativos aquecido (taxas de financiamento elevadas) e à rotação para ativos mais arriscados.

O que isso significa: Sinal misto. As tendências de adoção de longo prazo (transações protegidas cresceram 55% no quarto trimestre de 2025) continuam fortes, mas a volatilidade de curto prazo reflete as rotações especulativas comuns no mercado cripto. (The Defiant)

Conclusão

Zcash equilibra o impulso institucional (pedidos de ETFs, US$ 2,1 bilhões em ativos sob gestão no Grayscale Trust) com a volatilidade de curto prazo. Apesar dos desafios regulatórios, sua tecnologia de privacidade e a adoção crescente de transações protegidas (29% do fornecimento) o colocam em uma posição única. Será que 2026 marcará a transição do ZEC de um ativo de privacidade de nicho para um padrão institucional compatível com regulações?

O que se espera do desenvolvimento do ZEC?

O desenvolvimento do Zcash foca em privacidade, usabilidade e descentralização, com os seguintes marcos:

1. Atualizações da Carteira Zashi (Q4 2025) – Melhorias na experiência de transações protegidas e swaps entre blockchains via NEAR Intents.
2. Implementação de Endereços Efêmeros (Q4 2025) – Endereços descartáveis gerados automaticamente para reduzir rastreabilidade.
3. Integração com Carteira de Hardware Keystone (Q4 2025) – Suporte seguro a multisig para fundos de desenvolvedores.
4. Pesquisa em Escalabilidade (2026) – Soluções Layer-2 como Ztarknet para privacidade programável.

Análise Detalhada

1. Atualizações da Carteira Zashi (Q4 2025)

Visão geral: A carteira Zashi agora utiliza por padrão transações protegidas, com swaps descentralizados via sistema cross-chain Intents do protocolo NEAR. Isso permite que usuários convertam ativos como BTC ou ETH para ZEC protegido de forma privada.
O que isso significa: É positivo para a adoção, pois a privacidade facilitada reduz barreiras para usuários comuns. Porém, a dependência de protocolos externos como o NEAR pode trazer riscos de interoperabilidade.

2. Implementação de Endereços Efêmeros (Q4 2025)

Visão geral: Cada transação gera um endereço transparente único, diminuindo o reuso de endereços e melhorando a privacidade para exchanges e comerciantes.
O que isso significa: Impacto neutro no preço no curto prazo, mas resolve críticas antigas sobre o pool transparente do Zcash. O sucesso depende da adoção por terceiros, como exchanges.

3. Integração com Carteira de Hardware Keystone (Q4 2025)

Visão geral: Suporte multisig Pay-to-Script-Hash (P2SH) para carteiras Keystone visa proteger os US$ 18 milhões do fundo de desenvolvedores e descentralizar a governança.
O que isso significa: Positivo para a confiança institucional, mas a complexidade do multisig pode atrasar decisões se faltar consenso na comunidade.

4. Pesquisa em Escalabilidade (2026)

Visão geral: Ztarknet, uma solução Layer-2 inspirada no Starknet, está em fase de testnet. Ela permite contratos inteligentes privados usando os pools protegidos do Zcash via provas Circle-STARK.
O que isso significa: Promissor a longo prazo, pois a privacidade programável pode atrair casos de uso em DeFi. No entanto, concorrentes Layer-2 (como Aztec) podem reduzir a vantagem de pioneirismo.

Conclusão

O roadmap do Zcash equilibra melhorias imediatas de usabilidade (Zashi, endereços efêmeros) com apostas de longo prazo em escalabilidade e governança. Atualizações como DeFi protegido podem reacender o interesse especulativo, mas a fiscalização regulatória sobre moedas focadas em privacidade continua sendo um desafio constante. Será que o modelo de privacidade opt-in do Zcash resistirá ao endurecimento das regras globais de combate à lavagem de dinheiro?

Quais são as atualizações no código-fonte do ZEC?

O código do Zcash recebeu grandes atualizações no final de 2025, focando em infraestrutura, conformidade e facilidade de uso.

1. Atualização do Nó Zebra (19 Dez 2025) – Melhor suporte ao Docker e medidas anti-spam.
2. Preparação para Ativação do NU6.1 (1 Ago 2025) – Correção de bugs e preparação para atualização da rede.
3. Descontinuação do Zcashd (17 Abr 2025) – Transição para os nós Zebra e carteiras Zallet.

Análise Detalhada

1. Atualização do Nó Zebra (19 Dez 2025)

Visão Geral:
A versão Zebra 3.1.0 trouxe compatibilidade com Docker para sistemas ARM (como Apple Silicon) e um filtro para bloquear transações spam com micro-saídas.

Detalhes Técnicos:
A atualização mudou a infraestrutura Docker do Debian Bookworm para Trixie, resolvendo problemas de compatibilidade com ARM. Também adicionou um limite configurável para o tamanho das respostas RPC e um filtro chamado "dust" que rejeita transações com saídas menores que 1.000 zatoshis (0,00001 ZEC), diminuindo o risco de spam na rede.

O que isso significa:
Essa atualização é positiva para o ZEC, pois fortalece a resistência dos nós, amplia a participação dos desenvolvedores e protege contra ataques de spam que poderiam atrasar as transações. (Fonte)

2. Preparação para Ativação do NU6.1 (1 Ago 2025)

Visão Geral:
O Zcashd v6.3.0 finalizou o código para a Atualização de Rede 6.1 (NU6.1) e corrigiu erros críticos no cálculo do saldo das carteiras.

Detalhes Técnicos:
A versão corrigiu um bug onde a conversão de notas Orchard para transparentes não era refletida corretamente nas APIs de saldo (como o comando getbalance RPC). Também definiu o formato padrão das transações para a versão 5 (compatível com NU5) e iniciou os testes do NU6.1 na testnet a partir do bloco 3.536.500.

O que isso significa:
Essa atualização é neutra para o ZEC — ela garante uma transição mais suave, mas exige que os operadores de nós fiquem atentos a possíveis mudanças de consenso antes da ativação na rede principal. (Fonte)

3. Descontinuação do Zcashd (17 Abr 2025)

Visão Geral:
O software original do nó, Zcashd, começou a ser descontinuado gradualmente, com a migração completa para os nós Zebra e carteiras Zallet prevista para 2025.

Detalhes Técnicos:
A versão v6.2.0 desativou métodos RPC importantes, como createrawtransaction, e desabilitou recursos antigos. Usuários precisam adicionar a linha i-am-aware-zcashd-will-be-replaced-by-zebrad-and-zallet-in-2025=1 nos arquivos de configuração para confirmar que estão cientes da transição.

O que isso significa:
No curto prazo, essa mudança pode ser negativa para desenvolvedores que dependem das APIs antigas, mas no longo prazo é positiva, já que a arquitetura em Rust do Zebra promete sincronização mais rápida e ferramentas modernas. (Fonte)

Conclusão

As atualizações do Zcash no final de 2025 priorizam escalabilidade, conformidade regulatória e experiência do desenvolvedor. Com o Zebra fortalecendo a infraestrutura e o NU6.1 melhorando recursos de privacidade, o ZEC se posiciona como uma moeda focada em privacidade, pronta para adoção institucional. Será que os ganhos de desempenho do Zebra compensarão as dificuldades da migração para os operadores de nós?

Por que o preço do ZEC aumentou?

Zcash subiu 4,53% nas últimas 24 horas, superando o mercado cripto geral (+0,62%) e estendendo sua alta de 30 dias (+39%). Os principais motivos:

1. Pedido de ETF da Bitwise para ZEC gerou expectativas de demanda institucional
2. Quebra técnica acima da resistência importante (nível Fibonacci de $501)
3. Acúmulo por grandes investidores em meio a narrativas positivas sobre moedas de privacidade

Análise Detalhada

1. Catalisador Institucional: Impulso dos ETFs (Impacto Positivo)

Resumo:
A Bitwise Asset Management entrou com pedido para 11 novos ETFs de criptomoedas em 2 de janeiro, incluindo o Zcash, buscando oferecer uma forma regulada de exposição ao ativo. Isso acontece após a conversão do Grayscale Zcash Trust em um ETF de $137 milhões no final de 2025.

O que isso significa:

• ETFs facilitam a entrada de instituições que evitam a custódia direta de criptomoedas
• O modelo de privacidade opt-in do ZEC é mais alinhado com regras de conformidade do que o anonimato padrão do Monero (CoinDesk)
• Histórico mostra que o ZEC subiu 170% no quarto trimestre de 2025 após aprovação do ETF da Grayscale

Fique de olho:
Prazo para decisão da SEC, que geralmente varia entre 45 e 90 dias após o pedido

2. Quebra Técnica (Sinal de Alta)

Resumo:
O ZEC ultrapassou o nível de 23,6% na sequência Fibonacci ($501,21) e superou a média móvel simples de 50 dias ($474), indicando força compradora.

Indicadores importantes:

• MACD: Cruzamento positivo (22,7 contra 15,21 da linha de sinal)
• RSI 14: 53,63 (neutro, sem pressão de sobrecompra)
• Próxima resistência: $554,18 (pico recente)

O que isso indica:
Os traders estão precificando uma continuação da alta após o ZEC se estabilizar da correção de 37% desde os $700 em novembro.

3. Rotação nas Moedas de Privacidade (Impacto Misto)

Resumo:
O ganho de 4,53% do ZEC nas últimas 24h veio junto com um foco renovado em ativos de privacidade, impulsionado pela tese viral da a16z sobre “privacidade como principal diferencial das criptos”.

Fatores positivos:

• Transações protegidas do ZEC atingiram recorde (30% do total em circulação, contra 10% em 2024)
• Apoio regulatório: a lei CLARITY dos EUA diferencia o ZEC de outras moedas de privacidade consideradas “de alto risco”

Riscos negativos:

• Regulamentação da União Europeia (MiCA), que entra em vigor em 2027, pode dificultar listagens em exchanges
• Alta volatilidade: variação de preço nas últimas 24h foi de $489 a $523 (+7%)

Conclusão

A alta do Zcash reflete o posicionamento estratégico em ETFs, recuperação técnica e a vantagem regulatória do seu modelo híbrido de privacidade. Embora seja esperado algum lucro próximo dos $550, a perspectiva para 2026 continua positiva se os ETFs forem aprovados.

Pontos para acompanhar: Comentários da SEC sobre o pedido da Bitwise e a capacidade do ZEC de manter o suporte em $480.