What did Bitwise file for ZEC?

Bitwise đã nộp hồ sơ lên SEC để xin phép ra mắt quỹ ETF “Strategy” dành cho Zcash (ZEC), nhằm cung cấp cơ hội đầu tư có kiểm soát vào ZEC nếu được chấp thuận (CoinDesk).

1. Quỹ có thể đầu tư trực tiếp tối đa 60% vào ZEC, phần còn lại sẽ được đầu tư vào các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) và các công cụ phái sinh (CoinDesk).
2. Bộ quỹ này dự kiến sẽ được niêm yết trên NYSE Arca và hồ sơ đã được nộp vào ngày 30 tháng 12 năm 2025 (Yahoo Finance).
3. Việc phê duyệt không được đảm bảo, nhưng đây là dấu hiệu cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với các đồng tiền bảo mật (Daily Hodl).

Phân tích chi tiết

1. Thông tin hồ sơ

Bitwise đã đề xuất quỹ Zcash Strategy ETF trong một đợt nộp hồ sơ gồm 11 quỹ altcoin, bao gồm các đồng như AAVE, UNI, SUI, NEAR, STRK, TAO, HYPE, ENA, CC và TRX. Quỹ ZEC được thiết kế để nhà đầu tư có thể tiếp cận thông qua môi giới thay vì tự lưu trữ trực tiếp (CoinDesk, Daily Hodl).

Ý nghĩa: Nếu được chấp thuận, các nhà đầu tư truyền thống có thể tiếp cận ZEC thông qua quỹ ETF quen thuộc mà không cần phải quản lý ví hay khóa riêng tư.

2. Cấu trúc và cơ chế hoạt động

Mỗi quỹ “Strategy ETF” có thể giữ tối đa 60% tài sản trực tiếp bằng token mục tiêu, còn lại ít nhất 40% sẽ được đầu tư qua các sản phẩm giao dịch trao đổi và công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc hoán đổi để quản lý rủi ro và theo dõi hiệu suất. Hồ sơ của Bitwise cho thấy họ dự định niêm yết trên NYSE Arca sau khi nộp hồ sơ vào ngày 30 tháng 12 năm 2025 (CoinDesk, Yahoo Finance).

Ý nghĩa: Thiết kế kết hợp này nhằm tuân thủ các quy định hiện hành về ETF và giảm bớt các khó khăn vận hành, giúp quá trình phê duyệt có thể diễn ra nhanh hơn so với các quỹ chỉ đầu tư trực tiếp vào token.

3. Tại sao điều này quan trọng

Các đồng tiền bảo mật như Zcash thường gặp khó khăn trong việc được niêm yết và tuân thủ quy định, nên việc Bitwise nộp hồ sơ cho quỹ ETF ZEC là một bước tiến đáng chú ý. Các động thái tương tự, như kế hoạch của Grayscale chuyển đổi quỹ tín thác Zcash thành ETF ZEC, cũng cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn của các tổ chức đối với phân khúc này dù kết quả phê duyệt vẫn chưa chắc chắn (CoinGape).

Ý nghĩa: Nếu các cơ quan quản lý cho phép các cấu trúc này, thanh khoản và sự quan tâm nghiên cứu về ZEC có thể được cải thiện đáng kể. Nếu không, đây vẫn là tín hiệu cho thấy nhu cầu đang tăng và cách các nhà phát hành dự định đáp ứng.

Kết luận

Bitwise đã nộp hồ sơ cho quỹ Zcash Strategy ETF, kết hợp giữa đầu tư trực tiếp vào token và các sản phẩm ETP, phái sinh, với mục tiêu niêm yết trên NYSE Arca. Dù chưa chắc chắn được phê duyệt, hồ sơ này phản ánh nỗ lực ngày càng tăng của các tổ chức trong việc đưa các đồng tiền bảo mật vào các sản phẩm đầu tư được quản lý, điều này có thể mở rộng sự tham gia và tăng thanh khoản nếu được chấp thuận.

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá ZEC?

Giá Zcash đang dao động giữa việc áp dụng công nghệ bảo mật và những thách thức từ quy định pháp lý.

1. Nâng cấp công nghệ bảo mật – Kích hoạt Sapling và Layer-2 Ztarknet tăng tính ứng dụng
2. Dòng vốn tổ chức – Quỹ ETF Grayscale ZEC, mua vào từ các kho bạc doanh nghiệp
3. Chuyển biến quy định – Sự rõ ràng về tuân thủ tại Mỹ so với rủi ro siết chặt tại EU

Phân tích chi tiết

1. Công nghệ bảo mật & sự chấp nhận (Tác động tích cực)

Tổng quan: Bản nâng cấp Orchard vào tháng 10/2025 đã giảm 30% phí giao dịch bảo mật, trong khi Ztarknet – giải pháp Layer-2 – cho phép thực thi hợp đồng thông minh riêng tư. Hiện tại, lượng ZEC được giữ trong ví bảo mật đã vượt 4,9 triệu đồng (chiếm 30% tổng cung), theo CoinCarp.

Ý nghĩa: Việc cải thiện tính tiện dụng có thể thu hút các nhà phát triển DeFi và người dùng quan tâm đến quyền riêng tư, từ đó thúc đẩy nhu cầu. Lịch sử cho thấy sự tăng trưởng trong nhóm ví bảo mật của ZEC thường đi kèm với các đợt tăng giá trên 220% trong quý 4 năm 2025 (Yahoo Finance).

2. Nhu cầu từ các tổ chức (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: Quỹ ETF ZEC của Grayscale hiện quản lý tài sản trị giá 137 triệu USD, trong khi Cypherpunk Technologies đã đầu tư 18 triệu USD vào ZEC vào tháng 11/2025. Tuy nhiên, thị trường phái sinh cho thấy mức đòn bẩy cao – cặp ZEC/USDT trên Bybit có vị thế mua dài lên tới 21,5 triệu USD so với 3,4 triệu USD vị thế bán (CoinGlass).

Ý nghĩa: Dòng vốn từ ETF giúp ổn định giá, nhưng các vị thế đòn bẩy quá lớn có thể gây ra các đợt thanh lý hàng loạt. Nếu giá giảm 15% xuống còn 430 USD, có thể kích hoạt thanh lý vị thế mua dài trị giá 18 triệu USD, làm tăng biến động thị trường.

3. Những luồng gió ngược từ quy định (Rủi ro tiêu cực)

Tổng quan: Luật CLARITY của Mỹ ủng hộ mô hình quyền riêng tư theo dạng lựa chọn của Zcash, nhưng các sửa đổi MiCA tại EU có thể dẫn đến việc loại bỏ ZEC khỏi các sàn giao dịch. Việc thực thi “travel rule” của FATF vẫn còn nhiều bất định.

Ý nghĩa: Sự thắt chặt quy định tại châu Âu có thể xóa sạch mức tăng 900% của năm 2025, tương tự như khi OKX gỡ ZEC khỏi sàn vào năm 2024, khiến giá giảm 37% chỉ trong 2 tuần.

Kết luận

Con đường phát triển của Zcash phụ thuộc vào việc áp dụng ví bảo mật có vượt qua được những khó khăn từ quy định hay không. Mặc dù các nâng cấp công nghệ và sự quan tâm từ tổ chức dự báo giá sẽ dao động trong khoảng 600-800 USD vào năm 2026, nhưng các thay đổi chính sách tại EU hoặc các đợt thanh lý vị thế đòn bẩy có thể đẩy giá về mức hỗ trợ 350 USD. Câu hỏi then chốt: Liệu hội nghị Zcon2 quý 1 năm 2026 có giới thiệu các bằng chứng chống lại máy tính lượng tử, giúp mở rộng lợi thế cạnh tranh của ZEC trong giới tổ chức?

Người ta nói gì về ZEC?

Zcash đang được bàn luận sôi nổi giữa sự kỳ vọng về giao dịch bảo mật và những mức giá kỹ thuật quan trọng quyết định xu hướng. Dưới đây là những điểm nổi bật:

1. Thị trường dự đoán nghiêng về giảm giá – 85,8% dự đoán ZEC sẽ dưới 550 USD
2. Các nhà phân tích chú ý mức kháng cự 550 USD – Nếu vượt qua, có thể kích hoạt đợt tăng tiếp theo
3. Việc áp dụng tính năng bảo mật tăng mạnh – Lượng ZEC giao dịch dưới dạng bảo mật tăng 55% trong một tháng

Phân tích chi tiết

1. @MusicByVirtuals: Thị trường dự đoán cảnh báo thận trọng

“Dự đoán giá hiện tại: Trên 550 USD: 14,2% / Dưới 550 USD: 85,8%”
– @MusicByVirtuals (6.188 người theo dõi · 17,5K lượt hiển thị · 28/11/2025 14:56 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu giảm ngắn hạn, khi phần lớn nhà đầu tư kỳ vọng ZEC sẽ không vượt qua mức 550 USD, dù giá hiện tại là 505 USD. Tỷ lệ 85,8% cho thấy nhà giao dịch không kỳ vọng nhiều vào khả năng tăng giá trong thời gian tới.

2. @CaptainAltcoin_: Mục tiêu bứt phá tháng 1 năm 2026

“Đây là hướng đi tiếp theo của #Zcash trong tháng 1/2026”
– @CaptainAltcoin (1.081 người theo dõi · 12,3K lượt hiển thị · 02/01/2026 08:57 UTC)
[Xem bài gốc](https://x.com/CaptainAltcoin/status/2007013437340066096)
Ý nghĩa: Tích cực nếu ZEC giữ được vùng hỗ trợ 470–480 USD, với các nhà phân tích kỳ vọng giá có thể thử lại mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 751 USD. Đợt tăng 17% lên 527 USD vào ngày 29/12/2025 cho thấy áp lực bán hoảng loạn giảm, dấu hiệu tích lũy đang diễn ra.

3. @cryptodotnews: Chỉ số bảo mật tăng tốc

“Giá Zcash tăng mạnh khi lượng ZEC giao dịch bảo mật… các nhà phân tích vẫn lạc quan”
– @cryptodotnews (111K người theo dõi · 256K lượt hiển thị · 20/12/2025 07:01 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực về mặt cấu trúc – lượng ZEC giao dịch dưới dạng bảo mật tăng 55% trong tháng 11/2025, đạt 4,76 triệu đồng coin (chiếm 29% tổng cung), làm giảm lượng coin lưu thông trên thị trường. Việc áp dụng ZEC trong thương mại cũng tăng lên với 886 doanh nghiệp chấp nhận, vượt qua Solana và Cardano.

Kết luận

Ý kiến chung về Zcash hiện đang phân hóa – tích cực với sự tăng trưởng trong áp dụng tính năng bảo mật nhưng vẫn thận trọng trước các mức giá kỹ thuật quan trọng. Giao dịch bảo mật và sự tích lũy từ các tổ chức lớn (như Cypherpunk với khoản mua 58 triệu USD) hỗ trợ giá trị dài hạn, nhưng 85% nhà giao dịch dự đoán sẽ gặp khó khăn tại ngưỡng kháng cự 550 USD. Hãy theo dõi cuộc chiến giá trong vùng 500–550 USD tuần này và sự tăng trưởng lượng ZEC giao dịch bảo mật hàng tháng (hiện tăng 55%) để xác nhận xu hướng.

Có tin tức mới nhất nào về ZEC không?

Zcash đang đối mặt với các biến động từ những “cá voi” lớn, kỳ vọng về ETF và vai trò ngày càng quan trọng của quyền riêng tư trong giai đoạn tiếp theo của thị trường tiền mã hóa. Dưới đây là những cập nhật mới nhất:

1. “Cá voi” chuyển 35,75 triệu USD vào Binance (3 tháng 1, 2026) – Giao dịch lớn ZEC đặt ra câu hỏi về thanh khoản nhưng chưa ảnh hưởng ngay đến giá.
2. Bitwise nộp hồ sơ cho 11 quỹ ETF Altcoin (2 tháng 1, 2026) – Zcash nằm trong danh sách đề xuất ETF, cho thấy sự quan tâm từ các tổ chức dù vẫn còn nhiều bất định về quy định.
3. ZEC tăng mạnh năm 2025, giảm nhẹ sau đợt tăng giá (2 tháng 1, 2026) – Đồng tiền bảo mật này tăng 820% trong năm, nhưng giảm nhẹ do biến động chung của thị trường.

Phân tích chi tiết

1. “Cá voi” chuyển 35,75 triệu USD vào Binance (3 tháng 1, 2026)

Tổng quan: Một “cá voi” đã chuyển 74.002 ZEC, tương đương 35,75 triệu USD, vào sàn Binance theo dữ liệu từ Lookonchain. Mặc dù số lượng lớn, giá ZEC vẫn ổn định quanh mức 505 USD, nhờ sức mạnh kỹ thuật gần đỉnh năm. Các chuyên gia lưu ý rằng dòng tiền vào sàn không nhất thiết là dấu hiệu bán ra—có thể là để chuẩn bị cho các giao dịch phái sinh hoặc lưu ký.

Ý nghĩa: Trung lập đối với ZEC. Giao dịch này cho thấy sự vận động về thanh khoản nhưng chưa gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường. Các nhà đầu tư đang theo dõi xem đây có phải bước chuẩn bị cho các động thái lớn hơn hay chỉ là điều chỉnh danh mục. (CoinMarketCap)

2. Bitwise nộp hồ sơ cho 11 quỹ ETF Altcoin (2 tháng 1, 2026)

Tổng quan: Bitwise đã nộp hồ sơ xin phép cho các quỹ ETF theo dõi ZEC, AAVE và 9 altcoin khác. Nếu được chấp thuận, các quỹ này sẽ được giao dịch trên sàn NYSE Arca, mở rộng cơ hội tiếp cận cho các nhà đầu tư tổ chức. Đây là bước đi phù hợp với dự đoán của Bitwise về hơn 100 quỹ ETF crypto sẽ ra mắt trong năm 2026 khi quy định dần rõ ràng hơn.

Ý nghĩa: Tích cực nhưng cần thận trọng đối với ZEC. Việc phê duyệt ETF có thể thúc đẩy nhu cầu, nhưng các đồng tiền bảo mật như Zcash vẫn chịu sự giám sát chặt chẽ từ SEC. Thị trường đang tranh luận liệu tính minh bạch tùy chọn của ZEC (khác với quyền riêng tư mặc định của Monero) có đủ để thuyết phục cơ quan quản lý hay không. (Daily Hodl)

3. ZEC tăng mạnh năm 2025, giảm nhẹ sau đợt tăng giá (2 tháng 1, 2026)

Tổng quan: ZEC đã tăng 820% trong năm 2025, nhờ nhu cầu về quyền riêng tư và các tích hợp như cầu nối với Solana và NEAR. Tuy nhiên, ngày 2 tháng 1 năm 2026, ZEC giảm 6,6% do nhà đầu tư chốt lời, kém hơn các đồng memecoin như PEPE (+30%). Các chuyên gia cho rằng đợt giảm này liên quan đến áp lực từ thị trường phái sinh và sự chuyển dịch sang các tài sản rủi ro hơn.

Ý nghĩa: Tín hiệu hỗn hợp. Xu hướng áp dụng dài hạn (giao dịch bảo mật tăng 55% trong quý 4 năm 2025) vẫn mạnh, nhưng biến động ngắn hạn phản ánh sự xoay vòng đầu tư mang tính đầu cơ trong thị trường crypto. (The Defiant)

Kết luận

Zcash đang cân bằng giữa đà phát triển từ các tổ chức (hồ sơ ETF, tài sản quản lý 2,1 tỷ USD của Grayscale Trust) và biến động ngắn hạn. Dù còn nhiều thách thức về quy định, công nghệ bảo mật và tỷ lệ áp dụng giao dịch bảo mật (chiếm 29% nguồn cung) giúp ZEC giữ vị thế đặc biệt. Liệu năm 2026 sẽ là bước ngoặt để ZEC chuyển mình từ tài sản bảo mật ngách sang sản phẩm phù hợp với yêu cầu tuân thủ của các tổ chức?

Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của ZEC?

Phát triển của Zcash tập trung vào ba yếu tố chính: bảo mật riêng tư, tính tiện dụng và phi tập trung, với các cột mốc quan trọng sau:

1. Nâng cấp Ví Zashi (Quý 4 năm 2025) – Cải thiện trải nghiệm giao dịch bảo mật và hỗ trợ hoán đổi chuỗi chéo qua NEAR Intents.
2. Triển khai Địa chỉ Tạm thời (Quý 4 năm 2025) – Tự động tạo địa chỉ dùng một lần giúp giảm khả năng bị theo dõi.
3. Tích hợp Ví Phần cứng Keystone (Quý 4 năm 2025) – Hỗ trợ đa chữ ký (multisig) an toàn cho quỹ phát triển.
4. Nghiên cứu Mở rộng Quy mô (2026) – Giải pháp Layer-2 như Ztarknet cho phép bảo mật có thể lập trình.

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Ví Zashi (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Ví Zashi giờ đây mặc định sử dụng giao dịch bảo mật (shielded transactions), đồng thời hỗ trợ hoán đổi tài sản qua hệ thống Intents chuỗi chéo của NEAR Protocol. Người dùng có thể chuyển đổi tài sản như BTC hoặc ETH sang ZEC được bảo mật một cách riêng tư.
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho việc phổ biến Zcash, vì tính riêng tư dễ dàng sẽ giúp thu hút người dùng phổ thông. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào các giao thức bên thứ ba như NEAR cũng tiềm ẩn rủi ro về khả năng tương tác.

2. Triển khai Địa chỉ Tạm thời (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Mỗi giao dịch sẽ tạo ra một địa chỉ trong suốt (transparent address) duy nhất, giảm việc tái sử dụng địa chỉ và tăng cường bảo mật cho các sàn giao dịch và thương nhân.
Ý nghĩa: Ảnh hưởng trung lập đến giá trong ngắn hạn, nhưng giải quyết được những chỉ trích lâu nay về việc sử dụng pool trong suốt của Zcash. Thành công phụ thuộc vào việc các bên thứ ba như sàn giao dịch có áp dụng hay không.

3. Tích hợp Ví Phần cứng Keystone (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Hỗ trợ đa chữ ký (Pay-to-Script-Hash - P2SH) cho ví Keystone nhằm bảo vệ quỹ phát triển trị giá 18 triệu USD và thúc đẩy quản trị phi tập trung.
Ý nghĩa: Tăng cường niềm tin từ các tổ chức lớn, nhưng tính phức tạp của đa chữ ký có thể làm chậm quá trình ra quyết định nếu cộng đồng không đồng thuận.

4. Nghiên cứu Mở rộng Quy mô (2026)

Tổng quan: Ztarknet, một giải pháp Layer-2 lấy cảm hứng từ Starknet, đang trong giai đoạn thử nghiệm. Nó cho phép thực thi hợp đồng thông minh bảo mật bằng cách sử dụng các pool bảo mật của Zcash thông qua chứng minh Circle-STARK.
Ý nghĩa: Triển vọng tích cực về lâu dài, vì tính riêng tư có thể lập trình sẽ thu hút các ứng dụng DeFi. Tuy nhiên, sự cạnh tranh từ các Layer-2 khác như Aztec có thể làm giảm lợi thế đi đầu của Ztarknet.

Kết luận

Lộ trình phát triển của Zcash cân bằng giữa việc cải thiện trải nghiệm người dùng ngay lập tức (ví Zashi, địa chỉ tạm thời) và các mục tiêu dài hạn về mở rộng quy mô và quản trị. Các nâng cấp như DeFi bảo mật có thể làm sống lại sự quan tâm đầu cơ, nhưng rủi ro từ việc kiểm soát pháp lý đối với các đồng tiền bảo mật vẫn luôn hiện hữu. Liệu mô hình bảo mật tùy chọn của Zcash có thể tồn tại trước các quy định AML toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt?

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã ZEC?

Tóm tắt nhanh

Vào cuối năm 2025, Zcash đã thực hiện các nâng cấp quan trọng về mã nguồn, tập trung vào hạ tầng, tuân thủ quy định và cải thiện trải nghiệm người dùng.

1. Nâng cấp Zebra Node (19/12/2025) – Cải thiện hỗ trợ Docker và tăng cường chống spam.
2. Chuẩn bị kích hoạt NU6.1 (01/08/2025) – Sửa lỗi và chuẩn bị nâng cấp mạng lưới.
3. Ngừng sử dụng Zcashd (17/04/2025) – Chuyển đổi sang sử dụng Zebra và ví Zallet.

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Zebra Node (19/12/2025)

Tổng quan:
Phiên bản Zebra 3.1.0 đã hỗ trợ Docker trên các hệ thống ARM (ví dụ như Apple Silicon) và thêm bộ lọc mempool để chặn các giao dịch spam có các khoản nhỏ lẻ (micro-outputs).

Chi tiết kỹ thuật:
Bản cập nhật chuyển hạ tầng Docker từ Debian Bookworm sang Trixie, giải quyết các vấn đề tương thích với ARM. Đồng thời, nó bổ sung khả năng cấu hình kích thước phản hồi RPC và bộ lọc "dust" để từ chối các giao dịch có giá trị đầu ra dưới 1.000 zatoshi (tương đương 0,00001 ZEC), giúp giảm thiểu rủi ro spam trên mạng lưới.

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho ZEC vì nó tăng cường độ bền vững của node, mở rộng sự tham gia của nhà phát triển và bảo vệ mạng khỏi các cuộc tấn công spam có thể làm chậm giao dịch. (Nguồn)

2. Chuẩn bị kích hoạt NU6.1 (01/08/2025)

Tổng quan:
Phiên bản Zcashd v6.3.0 hoàn thiện mã nguồn cho Nâng cấp Mạng 6.1 (NU6.1) và sửa các lỗi nghiêm trọng liên quan đến tính toán số dư ví.

Chi tiết kỹ thuật:
Bản phát hành đã sửa lỗi khiến các giao dịch mở khóa (unshielding) Orchard notes không được phản ánh chính xác trong các API số dư minh bạch (ví dụ như lệnh getbalance RPC). Đồng thời, nó đặt định dạng giao dịch mặc định là v5 (tương thích NU5) và bắt đầu thử nghiệm NU6.1 trên testnet tại block 3.536.500.

Ý nghĩa:
Điều này có tác động trung lập đối với ZEC — giúp quá trình nâng cấp diễn ra suôn sẻ hơn nhưng yêu cầu các nhà vận hành node phải theo dõi kỹ các thay đổi đồng thuận trước khi kích hoạt trên mạng chính. (Nguồn)

3. Ngừng sử dụng Zcashd (17/04/2025)

Tổng quan:
Phần mềm node gốc Zcashd bắt đầu được ngừng sử dụng dần, với kế hoạch chuyển hoàn toàn sang Zebra nodes và ví Zallet trong năm 2025.

Chi tiết kỹ thuật:
Phiên bản v6.2.0 đã loại bỏ các phương thức RPC quan trọng như createrawtransaction và vô hiệu hóa các tính năng cũ. Người dùng cần thêm dòng i-am-aware-zcashd-will-be-replaced-by-zebrad-and-zallet-in-2025=1 vào file cấu hình để xác nhận đã nhận biết về quá trình chuyển đổi này.

Ý nghĩa:
Điều này có thể gây khó khăn ngắn hạn cho các nhà phát triển dựa vào các API cũ, nhưng về lâu dài là tích cực vì kiến trúc Zebra dựa trên Rust hứa hẹn đồng bộ nhanh hơn và công cụ hiện đại hơn. (Nguồn)

Kết luận

Các nâng cấp cuối năm 2025 của Zcash tập trung vào khả năng mở rộng, tuân thủ quy định và cải thiện trải nghiệm nhà phát triển. Với việc Zebra củng cố hạ tầng và NU6.1 nâng cao tính năng bảo mật, ZEC đang định vị mình như một đồng tiền bảo mật phù hợp cho việc áp dụng ở quy mô tổ chức. Liệu những cải tiến về hiệu suất của Zebra có bù đắp được khó khăn trong quá trình chuyển đổi cho các nhà vận hành node?

Tại sao giá ZEC tăng?

Zcash tăng 4,53% trong 24 giờ qua, vượt trội hơn so với thị trường tiền điện tử chung (+0,62%) và tiếp tục đà tăng trong 30 ngày qua (+39%). Những yếu tố chính thúc đẩy:

1. Đơn đăng ký ETF của Bitwise cho ZEC tạo kỳ vọng về nhu cầu từ các tổ chức lớn
2. Phá vỡ kỹ thuật vượt mức kháng cự quan trọng (mức Fibonacci $501)
3. Các cá voi tích trữ trong bối cảnh câu chuyện tích cực về đồng tiền bảo mật

Phân tích chi tiết

1. Động lực từ tổ chức: Đà phát triển ETF (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Bitwise Asset Management đã nộp đơn xin cấp phép 11 quỹ ETF tiền điện tử mới vào ngày 2 tháng 1, trong đó có Zcash, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư được quản lý và tuân thủ pháp lý. Điều này diễn ra sau khi Grayscale chuyển đổi Zcash Trust thành quỹ ETF trị giá 137 triệu USD vào cuối năm 2025.

Ý nghĩa:

• Quỹ ETF giúp các tổ chức dễ dàng tiếp cận mà không phải trực tiếp giữ tài sản tiền điện tử
• Mô hình quyền riêng tư opt-in của ZEC phù hợp hơn với các quy định so với tính ẩn danh mặc định của Monero (CoinDesk)
• Lịch sử cho thấy ZEC đã tăng 170% trong quý 4 năm 2025 sau khi ETF của Grayscale được phê duyệt

Điều cần theo dõi:
Thời gian quyết định của SEC (thường từ 45 đến 90 ngày kể từ khi nộp hồ sơ)

2. Phá vỡ kỹ thuật (Tích cực)

Tổng quan:
ZEC đã vượt qua mức Fibonacci 23,6% ($501,21) và tăng lên trên đường trung bình động 50 ngày ($474), cho thấy xu hướng tăng đang mạnh lên.

Chỉ số quan trọng:

• MACD: Tín hiệu mua (22,7 so với đường tín hiệu 15,21)
• RSI 14: 53,63 (trung tính, không bị mua quá mức)
• Mức kháng cự tiếp theo: $554,18 (đỉnh gần đây)

Ý nghĩa:
Các nhà giao dịch đang kỳ vọng giá ZEC sẽ tiếp tục tăng sau khi ổn định sau đợt điều chỉnh giảm 37% từ mức cao $700 vào tháng 11.

3. Sự chuyển dịch sang đồng tiền bảo mật (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Mức tăng 4,53% trong 24 giờ của ZEC trùng với sự quan tâm trở lại đối với các tài sản bảo mật sau khi luận điểm “bảo mật là lợi thế cạnh tranh chính của tiền điện tử” của a16z được lan truyền rộng rãi.

Yếu tố tích cực:

• Giao dịch ZEC được bảo vệ (shielded) đạt mức cao kỷ lục (chiếm 30% tổng cung so với 10% năm 2024)
• Hỗ trợ từ quy định: Đạo luật CLARITY của Mỹ phân biệt rõ ZEC với các đồng tiền bảo mật “rủi ro cao”

Rủi ro tiêu cực:

• Quy định MiCA của EU (có hiệu lực từ 2027) có thể gây áp lực lên việc niêm yết trên sàn
• Biến động cao: Biên độ giao dịch 24 giờ của ZEC là $489-$523 (+7%)

Kết luận

Đà tăng của Zcash phản ánh vị thế chiến lược trong ETF, sự phục hồi kỹ thuật và lợi thế về mô hình quyền riêng tư kết hợp trong bối cảnh quy định. Mặc dù có thể có sự chốt lời ngắn hạn quanh mức $550, triển vọng năm 2026 vẫn tích cực nếu các phê duyệt ETF tiến triển thuận lợi.

Điểm cần theo dõi: Bình luận của SEC về đơn đăng ký của Bitwise và khả năng giữ vững hỗ trợ $480 của ZEC.