Bitwise ยื่นคำขออะไรสำหรับ ZEC?

สรุปย่อ

Bitwise ได้ยื่นขออนุมัติจาก SEC สำหรับกองทุน Zcash (ZEC) “Strategy ETF” โดยมีเป้าหมายที่จะให้ผู้ลงทุนได้รับการเปิดเผยต่อ ZEC ในรูปแบบที่ถูกกฎหมายหากได้รับการอนุมัติ (CoinDesk)

1. กองทุนนี้สามารถลงทุนโดยตรงใน ZEC ได้สูงสุดถึง 60% ส่วนที่เหลือจะลงทุนใน ETPs และอนุพันธ์ (CoinDesk)
2. กองทุนนี้มีเป้าหมายที่จะจดทะเบียนใน NYSE Arca และได้ยื่นขอเมื่อวันที่ 30 ธ.ค. 2025 (Yahoo Finance)
3. การอนุมัติยังไม่แน่นอน แต่แสดงให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันลงทุนในเหรียญที่เน้นความเป็นส่วนตัว (Daily Hodl)

รายละเอียดเชิงลึก

1. รายละเอียดการยื่นขอ

Bitwise เสนอการจัดตั้ง Zcash Strategy ETF เป็นส่วนหนึ่งของชุดกองทุน altcoin จำนวน 11 กองทุนในวันเดียวกัน ซึ่งรวมถึงเหรียญอย่าง AAVE, UNI, SUI, NEAR, STRK, TAO, HYPE, ENA, CC และ TRX กองทุน ZEC นี้ออกแบบมาเพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงผ่านโบรกเกอร์โดยไม่ต้องถือครองเหรียญด้วยตนเอง (CoinDesk, Daily Hodl)

หมายความว่า: หากได้รับการอนุมัติ นักลงทุนทั่วไปจะสามารถลงทุนใน ZEC ผ่านกองทุน ETF ที่คุ้นเคยโดยไม่ต้องจัดการกระเป๋าเงินหรือกุญแจส่วนตัวเอง

2. โครงสร้างและกลไก

แต่ละ “Strategy ETF” สามารถถือสินทรัพย์ในเหรียญเป้าหมายโดยตรงได้สูงสุดถึง 60% ส่วนที่เหลืออย่างน้อย 40% จะลงทุนผ่านผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาด (ETPs) และอนุพันธ์ เช่น ฟิวเจอร์ส หรือสวอป เพื่อควบคุมความเสี่ยงและติดตามราคาสินทรัพย์ Bitwise วางแผนที่จะจดทะเบียนใน NYSE Arca หลังจากยื่นขอในวันที่ 30 ธ.ค. 2025 (CoinDesk, Yahoo Finance)

หมายความว่า: การออกแบบแบบผสมผสานนี้ช่วยให้สอดคล้องกับกฎเกณฑ์ของ ETF ที่มีอยู่และลดความซับซ้อนในการดำเนินงาน ซึ่งอาจช่วยให้ได้รับการอนุมัติได้เร็วขึ้นเมื่อเทียบกับโครงสร้างที่ลงทุนโดยตรงทั้งหมด

3. ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ

เหรียญที่เน้นความเป็นส่วนตัวมักเผชิญกับอุปสรรคในการจดทะเบียนและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ดังนั้นการยื่นขอ ZEC ETF จึงเป็นเรื่องที่น่าสนใจ นอกจากนี้ยังมีความเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน เช่น แผนของ Grayscale ที่จะเปลี่ยนกองทุน Zcash trust เป็น ZEC ETF ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจของสถาบันลงทุนในกลุ่มนี้ แม้ว่าการอนุมัติจะยังไม่แน่นอน (CoinGape)

หมายความว่า: หากหน่วยงานกำกับดูแลอนุญาตโครงสร้างเหล่านี้ จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องและการวิจัยใน ZEC ได้มากขึ้น แต่หากไม่อนุมัติ ก็ยังแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มความต้องการและแผนการของผู้จัดกองทุนในการตอบสนอง

สรุป

Bitwise ได้ยื่นขอจัดตั้ง Zcash Strategy ETF ที่ผสมผสานการลงทุนในเหรียญโดยตรงกับ ETPs และอนุพันธ์ โดยมีเป้าหมายที่จะจดทะเบียนใน NYSE Arca แม้ว่าการอนุมัติจะยังไม่แน่นอน แต่การยื่นขอนี้สะท้อนถึงความพยายามของสถาบันลงทุนในการนำเหรียญที่เน้นความเป็นส่วนตัวเข้าสู่ตลาดที่มีการควบคุม ซึ่งอาจช่วยขยายการเข้าถึงและสภาพคล่องหากได้รับไฟเขียว

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ ZECในอนาคต

สรุปย่อ

ราคาของ Zcash (ZEC) กำลังแกว่งตัวระหว่างการยอมรับเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวกับแรงกดดันด้านกฎระเบียบ

1. การอัปเกรดเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัว – การเปิดใช้งาน Sapling และ Layer-2 Ztarknet ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอย
2. เงินทุนจากสถาบัน – กองทุน Grayscale ZEC ETF และการซื้อจากคลังสินทรัพย์ของบริษัท
3. ความเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ – ความชัดเจนด้านการปฏิบัติตามกฎหมายในสหรัฐฯ เทียบกับความเสี่ยงจากการเข้มงวดในสหภาพยุโรป

รายละเอียดเชิงลึก

1. เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวและการยอมรับ (ส่งผลบวก)

ภาพรวม: การอัปเกรด Orchard ในเดือนตุลาคม 2025 ช่วยลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแบบปกปิด (shielded transaction) ลง 30% ขณะที่ Ztarknet ใน Layer-2 ช่วยให้สามารถใช้สมาร์ตคอนแทรกต์แบบส่วนตัวได้ ปัจจุบันมี ZEC ที่ถูกเก็บในรูปแบบ shielded มากกว่า 4.9 ล้านเหรียญ หรือประมาณ 30% ของอุปทานทั้งหมด ตามข้อมูลจาก CoinCarp

ความหมาย: การใช้งานที่ดีขึ้นจะดึงดูดนักพัฒนา DeFi และผู้ใช้ที่เน้นความเป็นส่วนตัว ส่งผลให้ความต้องการเพิ่มขึ้น ตัวอย่างในอดีตแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของกลุ่ม shielded ZEC สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของราคากว่า 220% ในไตรมาส 4 ปี 2025 (Yahoo Finance)

2. ความต้องการจากสถาบัน (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: กองทุน Grayscale ZEC ETF มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) มูลค่า 137 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Cypherpunk Technologies ลงทุนใน ZEC มูลค่า 18 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 อย่างไรก็ตาม ตลาดอนุพันธ์แสดงให้เห็นถึงการใช้เลเวอเรจสูง — คู่เทรด ZEC/USDT บน Bybit มีตำแหน่ง long มูลค่า 21.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ short ที่ 3.4 ล้านดอลลาร์ (CoinGlass)

ความหมาย: เงินทุนจาก ETF ช่วยสร้างความมั่นคง แต่ตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจสูงเสี่ยงต่อการถูกบังคับขาย (liquidation) อย่างรวดเร็ว หากราคาลดลง 15% ถึง 430 ดอลลาร์ อาจทำให้เกิดการบังคับขาย long มูลค่า 18 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเพิ่มความผันผวนในตลาด

3. ความท้าทายด้านกฎระเบียบ (ความเสี่ยงเชิงลบ)

ภาพรวม: แม้ว่ากฎหมาย CLARITY ในสหรัฐฯ จะสนับสนุนโมเดลความเป็นส่วนตัวแบบ opt-in ของ Zcash แต่การแก้ไขกฎระเบียบ MiCA ในสหภาพยุโรปอาจทำให้เกิดการถอดเหรียญออกจากตลาด FATF ยังมีการบังคับใช้ “travel rule” ซึ่งยังเป็นปัจจัยไม่แน่นอน

ความหมาย: ความเข้มงวดด้านกฎระเบียบในยุโรปอาจทำให้กำไรที่เพิ่มขึ้นกว่า 900% ในปี 2025 หายไป เหมือนกับเหตุการณ์ที่ OKX ถอด ZEC ออกจากแพลตฟอร์มในปี 2024 ซึ่งทำให้ราคาลดลง 37% ภายใน 2 สัปดาห์

สรุป

เส้นทางของ Zcash ขึ้นอยู่กับการยอมรับการใช้งานแบบ shielded ที่ต้องเติบโตเร็วกว่าความกดดันจากกฎระเบียบ แม้ว่าเทคโนโลยีใหม่และความสนใจจากสถาบันจะชี้ไปที่ช่วงราคาประมาณ 600-800 ดอลลาร์ในปี 2026 แต่การเปลี่ยนแปลงนโยบายในยุโรปหรือการขายทำกำไรจากตำแหน่งเลเวอเรจสูงอาจทำให้ราคาทดสอบแนวรับที่ 350 ดอลลาร์ คำถามสำคัญ: งานประชุม Zcon2 ในไตรมาส 1 ปี 2026 จะเปิดตัวหลักฐานที่ต้านทานควอนตัมเพื่อขยายความได้เปรียบของ ZEC ในกลุ่มสถาบันหรือไม่?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ ZEC

สรุปย่อ

กระแสพูดคุยเกี่ยวกับ Zcash (ZEC) สลับไปมาระหว่างความตื่นเต้นเรื่องธุรกรรมที่ปกปิดข้อมูลและระดับทางเทคนิคที่สำคัญ นี่คือสิ่งที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. ตลาดทำนายมีแนวโน้มเป็นขาลง – 85.8% คาดว่า ZEC จะต่ำกว่า $550
2. นักวิเคราะห์จับตาระดับต้าน $550 – หากผ่านได้ อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการขึ้นราคาอีกครั้ง
3. การใช้งานความเป็นส่วนตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว – ปริมาณ ZEC ที่ถูกปกปิดเพิ่มขึ้น 55% ในเดือนเดียว

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. @MusicByVirtuals: สัญญาณจากตลาดทำนายเตือนให้ระวัง

“การทำนายราคาปัจจุบัน: สูงกว่า $550: 14.2% / ต่ำกว่า $550: 85.8%”
– @MusicByVirtuals (ผู้ติดตาม 6,188 · จำนวนการมองเห็น 17.5K · วันที่ 28 พ.ย. 2025 เวลา 14:56 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: นี่เป็นสัญญาณขาลงในระยะสั้น เพราะส่วนใหญ่คาดว่า ZEC จะไม่สามารถขึ้นไปเกิน $550 ได้ แม้ว่าราคาปัจจุบันจะอยู่ที่ $505 ก็ตาม ความรู้สึกขาลง 85.8% บ่งชี้ว่าผู้เทรดมองว่ามีโอกาสขึ้นราคาจำกัดในช่วงนี้

2. @CaptainAltcoin_: เป้าหมายการทะลุแนวต้านในเดือนมกราคม

“นี่คือทิศทางที่ #Zcash อาจไปในเดือนมกราคม 2026”
– @CaptainAltcoin (ผู้ติดตาม 1,081 · จำนวนการมองเห็น 12.3K · วันที่ 2 ม.ค. 2026 เวลา 08:57 UTC)
[ดูโพสต์ต้นฉบับ](https://x.com/CaptainAltcoin/status/2007013437340066096)
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณบวกถ้า ZEC สามารถรักษาระดับแนวรับที่ $470–$480 ได้ นักวิเคราะห์คาดหวังว่าจะทดสอบราคาสูงสุดเดิมที่ $751 การเพิ่มขึ้น 17% เป็น $527 เมื่อวันที่ 29 ธ.ค. 2025 แสดงให้เห็นว่าการขายตื่นตระหนกลดลง และมีการสะสมเหรียญมากขึ้น

3. @cryptodotnews: ตัวชี้วัดความเป็นส่วนตัวเร่งตัวขึ้น

“ราคาของ Zcash พุ่งขึ้นพร้อมกับปริมาณ $ZEC ที่ถูกปกปิด… นักวิเคราะห์ยังคงมองโลกในแง่ดี”
– @cryptodotnews (ผู้ติดตาม 111K · จำนวนการมองเห็น 256K · วันที่ 20 ธ.ค. 2025 เวลา 07:01 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณบวกในเชิงโครงสร้าง – ปริมาณ ZEC ที่ถูกปกปิดเพิ่มขึ้น 55% ในเดือนพฤศจิกายน 2025 เป็น 4.76 ล้านเหรียญ (คิดเป็น 29% ของปริมาณทั้งหมด) ซึ่งช่วยลดปริมาณเหรียญที่หมุนเวียนในตลาด การนำไปใช้ในร้านค้าก็เพิ่มขึ้นถึง 886 แห่ง มากกว่าของ Solana และ Cardano

สรุป

ความเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ Zcash ยัง ผสมผสาน – มีความเชื่อมั่นในเรื่องการนำความเป็นส่วนตัวมาใช้มากขึ้น แต่ก็ระมัดระวังในระดับทางเทคนิคที่สำคัญ แม้ว่าธุรกรรมที่ปกปิดข้อมูลและการสะสมเหรียญโดยสถาบัน เช่น การซื้อของ Cypherpunk มูลค่า 58 ล้านดอลลาร์ จะสนับสนุนมูลค่าในระยะยาว แต่ 85% ของผู้เทรดคาดว่าจะเจอแรงต้านที่ $550 ควรจับตาการต่อสู้ระหว่าง $500–$550 ในสัปดาห์นี้ และการเติบโตของปริมาณเหรียญที่ถูกปกปิดในแต่ละเดือน (ตอนนี้ +55%) เพื่อยืนยันแนวโน้มตลาด

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ ZEC คืออะไร

สรุปย่อ

Zcash กำลังเผชิญกับการเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่ ความหวังของ ETF และบทบาทที่เพิ่มขึ้นของความเป็นส่วนตัวในบทต่อไปของตลาดคริปโต นี่คืออัปเดตล่าสุด:

1. นักลงทุนรายใหญ่ฝากเงิน $35.75 ล้านที่ Binance (3 มกราคม 2026) – การโอน ZEC จำนวนมากทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับสภาพคล่อง แต่ไม่มีผลกระทบทันทีต่อราคา
2. Bitwise ยื่นขออนุมัติ 11 ETF ของ Altcoin (2 มกราคม 2026) – Zcash รวมอยู่ใน ETF ที่เสนอ สะท้อนความสนใจจากสถาบันแม้ยังมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ
3. ZEC ทำผลงานโดดเด่นในปี 2025 แต่ปรับตัวลดลงหลังจากราคาร่วง (2 มกราคม 2026) – เหรียญความเป็นส่วนตัวพุ่งขึ้น 820% ในปีที่ผ่านมา แต่ราคาปรับตัวลดลงท่ามกลางความผันผวนของตลาดโดยรวม

รายละเอียดเชิงลึก

1. นักลงทุนรายใหญ่ฝากเงิน $35.75 ล้านที่ Binance (3 มกราคม 2026)

ภาพรวม: นักลงทุนรายใหญ่ (whale) โอน ZEC จำนวน 74,002 เหรียญ มูลค่า $35.75 ล้าน ไปยัง Binance ตามข้อมูลจาก Lookonchain แม้ว่าจะเป็นจำนวนมาก แต่ราคาของ ZEC ยังคงทรงตัวที่ประมาณ $505 โดยได้รับการสนับสนุนจากความแข็งแกร่งทางเทคนิคใกล้ระดับสูงสุดประจำปี นักวิเคราะห์ชี้ว่าการโอนเงินเข้ากระเป๋าเงินของตลาดแลกเปลี่ยนไม่จำเป็นต้องหมายถึงการขายเสมอไป อาจเป็นการย้ายสินทรัพย์เพื่อใช้ในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์หรือเก็บรักษา

ความหมาย: เป็นกลางสำหรับ ZEC การโอนนี้สะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของสภาพคล่องแต่ยังไม่ทำให้ตลาดผันผวน นักเทรดกำลังจับตาดูว่าการโอนนี้จะนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้นหรือเป็นเพียงการปรับพอร์ตเท่านั้น (CoinMarketCap)

2. Bitwise ยื่นขออนุมัติ 11 ETF ของ Altcoin (2 มกราคม 2026)

ภาพรวม: Bitwise ยื่นขออนุมัติ ETF ที่ติดตาม ZEC, AAVE และเหรียญ altcoin อื่นๆ อีก 9 เหรียญ หากได้รับการอนุมัติ ETF เหล่านี้จะสามารถซื้อขายได้บน NYSE Arca ซึ่งจะช่วยเปิดโอกาสให้สถาบันเข้าถึงตลาดได้มากขึ้น การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ Bitwise ว่าจะมีการเปิดตัว ETF คริปโตมากกว่า 100 รายการในปี 2026 เมื่อกฎระเบียบเริ่มชัดเจนขึ้น

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกอย่างระมัดระวังสำหรับ ZEC การอนุมัติ ETF อาจช่วยเพิ่มความต้องการ แต่เหรียญความเป็นส่วนตัวยังเผชิญกับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดจาก SEC ตลาดยังแบ่งเป็นสองฝ่ายว่าการที่ ZEC มีตัวเลือกเปิดเผยข้อมูล (opt-in transparency) ต่างจาก Monero ที่เป็นความเป็นส่วนตัวโดยค่าเริ่มต้น จะสามารถผ่านมาตรฐานของหน่วยงานกำกับดูแลได้หรือไม่ (Daily Hodl)

3. ZEC ทำผลงานโดดเด่นในปี 2025 แต่ปรับตัวลดลงหลังจากราคาร่วง (2 มกราคม 2026)

ภาพรวม: ZEC พุ่งขึ้นถึง 820% ในปี 2025 ได้รับแรงหนุนจากความต้องการความเป็นส่วนตัวและการเชื่อมต่อกับเครือข่ายอื่นๆ เช่น Solana และ NEAR อย่างไรก็ตาม ราคาปรับตัวลดลง 6.6% ในวันที่ 2 มกราคม 2026 เนื่องจากนักลงทุนทำกำไร โดยมีเหรียญ memecoin อย่าง PEPE ที่ทำผลงานดีกว่า (+30%) นักวิเคราะห์เชื่อว่าการปรับตัวลดลงนี้เกิดจากตลาดอนุพันธ์ที่ร้อนแรงเกินไป (อัตราค่าธรรมเนียม funding rate) และการหมุนเงินไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

ความหมาย: สัญญาณผสม การยอมรับในระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง (ธุรกรรมที่ปกป้องความเป็นส่วนตัวเพิ่มขึ้น 55% ในไตรมาส 4 ปี 2025) แต่ความผันผวนระยะสั้นสะท้อนถึงการหมุนเวียนของนักลงทุนในตลาดคริปโต (The Defiant)

สรุป

Zcash กำลังรักษาความสมดุลระหว่างแรงขับเคลื่อนจากสถาบัน (การยื่นขอ ETF และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ Grayscale มูลค่า $2.1 พันล้าน) กับความผันผวนในระยะสั้น แม้จะมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบ แต่เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวและการใช้งานธุรกรรมที่ปกป้องข้อมูล (คิดเป็น 29% ของอุปทานทั้งหมด) ทำให้ ZEC มีจุดเด่นเฉพาะตัว ปี 2026 จะเป็นปีที่ ZEC จะก้าวจากเหรียญความเป็นส่วนตัวเฉพาะกลุ่มไปสู่สินทรัพย์ที่สถาบันยอมรับและเป็นไปตามกฎระเบียบหรือไม่?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ ZEC คืออะไร

สรุปย่อ

การพัฒนาของ Zcash มุ่งเน้นไปที่ความเป็นส่วนตัว การใช้งานที่ง่าย และการกระจายอำนาจ โดยมีเป้าหมายสำคัญดังนี้:

1. อัปเกรดกระเป๋าเงิน Zashi (ไตรมาส 4 ปี 2025) – ปรับปรุงประสบการณ์การทำธุรกรรมแบบปกป้องความเป็นส่วนตัว และรองรับการแลกเปลี่ยนข้ามเครือข่ายผ่านระบบ NEAR Intents
2. เปิดตัวที่อยู่ชั่วคราว (ไตรมาส 4 ปี 2025) – สร้างที่อยู่แบบใช้ครั้งเดียวโดยอัตโนมัติเพื่อลดการติดตาม
3. รวมกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ Keystone (ไตรมาส 4 ปี 2025) – รองรับ multisig เพื่อความปลอดภัยของกองทุนสำหรับนักพัฒนา
4. การวิจัยการขยายระบบ (ปี 2026) – พัฒนา Layer-2 เช่น Ztarknet เพื่อความเป็นส่วนตัวที่สามารถตั้งโปรแกรมได้

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. อัปเกรดกระเป๋าเงิน Zashi (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: กระเป๋าเงิน Zashi จะตั้งค่าเริ่มต้นให้ทำธุรกรรมแบบปกป้องความเป็นส่วนตัว (shielded transactions) และรองรับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ข้ามเครือข่ายผ่านระบบ Intents ของ NEAR Protocol ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถแปลงสินทรัพย์ เช่น BTC หรือ ETH เป็น ZEC แบบปกป้องความเป็นส่วนตัวได้อย่างง่ายดาย
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับการนำไปใช้ในวงกว้าง เพราะความเป็นส่วนตัวที่ใช้งานง่ายจะช่วยลดอุปสรรคสำหรับผู้ใช้ทั่วไป อย่างไรก็ตาม การพึ่งพาระบบของบุคคลที่สามอย่าง NEAR อาจมีความเสี่ยงด้านความเข้ากันได้ของระบบ

2. เปิดตัวที่อยู่ชั่วคราว (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: ทุกธุรกรรมจะสร้างที่อยู่แบบโปร่งใสที่ไม่ซ้ำกันโดยอัตโนมัติ เพื่อลดการใช้ที่อยู่ซ้ำและเพิ่มความเป็นส่วนตัวสำหรับการแลกเปลี่ยนและร้านค้า
ความหมาย: ผลกระทบต่อราคาระยะสั้นค่อนข้างเป็นกลาง แต่ช่วยแก้ไขข้อวิจารณ์เกี่ยวกับพูลที่อยู่แบบโปร่งใสของ Zcash ที่มีมานาน ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการนำไปใช้โดยบุคคลที่สาม เช่น ตลาดแลกเปลี่ยน

3. รวมกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ Keystone (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: รองรับ multisig แบบ Pay-to-Script-Hash (P2SH) สำหรับกระเป๋าเงิน Keystone เพื่อเพิ่มความปลอดภัยให้กับกองทุนสำหรับนักพัฒนามูลค่า 18 ล้านดอลลาร์ และช่วยกระจายอำนาจในการบริหารจัดการ
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับความเชื่อมั่นของสถาบัน แต่ความซับซ้อนของ multisig อาจทำให้กระบวนการตัดสินใจช้าลงหากไม่มีความเห็นพ้องในชุมชน

4. การวิจัยการขยายระบบ (ปี 2026)

ภาพรวม: Ztarknet ซึ่งได้รับแรงบันดาลใจจาก Starknet เป็น Layer-2 ที่อยู่ในช่วงทดสอบ ช่วยให้สามารถสร้างสมาร์ตคอนแทรกต์แบบปกป้องความเป็นส่วนตัวโดยใช้พูลแบบ shielded ของ Zcash ผ่าน Circle-STARK proofs
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกในระยะยาว เพราะความเป็นส่วนตัวที่ตั้งโปรแกรมได้อาจดึงดูดการใช้งานใน DeFi อย่างไรก็ตาม การแข่งขันจาก Layer-2 อื่นๆ เช่น Aztec อาจลดข้อได้เปรียบของผู้เริ่มต้น

สรุป

แผนพัฒนาของ Zcash มีความสมดุลระหว่างการแก้ไขปัญหาการใช้งานในระยะสั้น (เช่น Zashi และที่อยู่ชั่วคราว) กับการลงทุนในระยะยาวด้านการขยายระบบและการบริหารจัดการ แม้ว่าการอัปเกรดที่เกี่ยวกับ DeFi แบบปกป้องความเป็นส่วนตัวอาจกระตุ้นความสนใจในเชิงเก็งกำไร แต่ความเข้มงวดของกฎระเบียบเกี่ยวกับเหรียญที่เน้นความเป็นส่วนตัวยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ คำถามคือ โมเดลความเป็นส่วนตัวแบบ opt-in ของ Zcash จะสามารถอยู่รอดในกรอบการป้องกันการฟอกเงิน (AML) ที่เข้มงวดทั่วโลกได้หรือไม่?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ ZEC คืออะไร

สรุปย่อ

ในช่วงปลายปี 2025 โค้ดเบสของ Zcash ได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่ โดยเน้นไปที่การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการใช้งานที่ง่ายขึ้น

1. อัปเกรด Zebra Node (19 ธ.ค. 2025) – ปรับปรุงการรองรับ Docker และเพิ่มมาตรการป้องกันสแปม
2. เตรียมเปิดใช้งาน NU6.1 (1 ส.ค. 2025) – แก้ไขบั๊กและวางรากฐานสำหรับการอัปเกรดเครือข่าย
3. เลิกใช้ Zcashd (17 เม.ย. 2025) – ย้ายไปใช้ Zebra node และ Zallet wallet แทน

รายละเอียดเชิงลึก

1. อัปเกรด Zebra Node (19 ธ.ค. 2025)

ภาพรวม:
Zebra เวอร์ชัน 3.1.0 เพิ่มความสามารถในการใช้งานร่วมกับ Docker บนระบบ ARM เช่น Apple Silicon และเพิ่มตัวกรอง mempool เพื่อป้องกันธุรกรรมสแปมที่มีการส่งเงินจำนวนเล็กน้อย

รายละเอียดทางเทคนิค:
การอัปเดตนี้เปลี่ยนโครงสร้าง Docker จาก Debian Bookworm เป็น Trixie เพื่อแก้ไขปัญหาความเข้ากันได้กับ ARM นอกจากนี้ยังเพิ่มการตั้งค่าขนาดการตอบสนอง RPC ที่ปรับแต่งได้ และตัวกรอง "dust" ที่ปฏิเสธธุรกรรมที่มีมูลค่าต่ำกว่า 1,000 zatoshis (0.00001 ZEC) เพื่อลดความเสี่ยงจากสแปมในเครือข่าย

ความหมาย:
นี่เป็นข่าวดีสำหรับ ZEC เพราะช่วยเพิ่มความทนทานของ node ขยายโอกาสให้ผู้พัฒนามีส่วนร่วมมากขึ้น และป้องกันการโจมตีด้วยสแปมที่อาจทำให้ธุรกรรมช้าลง (แหล่งที่มา)

2. เตรียมเปิดใช้งาน NU6.1 (1 ส.ค. 2025)

ภาพรวม:
Zcashd เวอร์ชัน 6.3.0 ได้สรุปโค้ดสำหรับ Network Upgrade 6.1 (NU6.1) และแก้ไขข้อผิดพลาดสำคัญในการคำนวณยอดเงินในกระเป๋าเงิน

รายละเอียดทางเทคนิค:
การอัปเดตนี้แก้ไขบั๊กที่ทำให้การยกเลิกการปกปิด (unshielding) ของ Orchard notes ไม่แสดงผลอย่างถูกต้องใน API ยอดเงินแบบโปร่งใส เช่น getbalance RPC นอกจากนี้ยังตั้งค่ารูปแบบธุรกรรมเริ่มต้นเป็น v5 ซึ่งเข้ากันได้กับ NU5 และเริ่มทดสอบ NU6.1 บน testnet ที่บล็อก 3,536,500

ความหมาย:
นี่เป็นข่าวกลางสำหรับ ZEC เพราะช่วยให้การอัปเกรดราบรื่นขึ้น แต่ผู้ดูแล node ต้องระมัดระวังการเปลี่ยนแปลงของกลไกฉันทามติที่อาจเกิดขึ้นก่อนเปิดใช้งานบน mainnet (แหล่งที่มา)

3. เลิกใช้ Zcashd (17 เม.ย. 2025)

ภาพรวม:
ซอฟต์แวร์ node ตัวเดิม Zcashd เริ่มถูกเลิกใช้แบบค่อยเป็นค่อยไป โดยวางแผนย้ายไปใช้ Zebra node และ Zallet wallet อย่างเต็มรูปแบบในปี 2025

รายละเอียดทางเทคนิค:
เวอร์ชัน 6.2.0 ได้เลิกใช้คำสั่ง RPC สำคัญบางอย่าง เช่น createrawtransaction และปิดฟีเจอร์เก่า ผู้ใช้ต้องเพิ่มบรรทัด i-am-aware-zcashd-will-be-replaced-by-zebrad-and-zallet-in-2025=1 ในไฟล์ config เพื่อยืนยันการรับทราบการเปลี่ยนแปลงนี้

ความหมาย:
นี่อาจเป็นข่าวไม่ดีในระยะสั้นสำหรับนักพัฒนาที่พึ่งพา API เก่า แต่ในระยะยาวถือเป็นข่าวดี เพราะสถาปัตยกรรมของ Zebra ที่เขียนด้วยภาษา Rust จะช่วยให้การซิงค์ข้อมูลเร็วขึ้นและมีเครื่องมือที่ทันสมัยกว่า (แหล่งที่มา)

สรุป

การอัปเกรดของ Zcash ในช่วงปลายปี 2025 มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มขีดความสามารถในการขยายระบบ การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และประสบการณ์ของนักพัฒนา ด้วย Zebra ที่เสริมความแข็งแกร่งให้โครงสร้างพื้นฐาน และ NU6.1 ที่เพิ่มฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัว ZEC กำลังวางตำแหน่งตัวเองเป็นเหรียญความเป็นส่วนตัวที่เหมาะสมกับการนำไปใช้ในระดับสถาบัน คำถามคือ ประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นของ Zebra จะช่วยชดเชยความยุ่งยากในการย้ายระบบสำหรับผู้ดูแล node ได้หรือไม่?

ทำไมราคา ZEC ถึงสูงขึ้น

สรุปย่อ

Zcash ปรับตัวขึ้น 4.53% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้นเพียง 0.62% และยังขยายการปรับตัวขึ้นในรอบ 30 วันที่ผ่านมา (+39%) ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลคือ

1. การยื่นขอ ETF ของ Bitwise สำหรับ ZEC ที่สร้างความหวังในความต้องการจากนักลงทุนสถาบัน
2. การทะลุแนวต้านทางเทคนิค ที่ระดับสำคัญ ($501 ตาม Fibonacci)
3. การสะสมเหรียญโดยวาฬใหญ่ ท่ามกลางกระแสบวกของเหรียญความเป็นส่วนตัว

วิเคราะห์เชิงลึก

1. ปัจจัยจากสถาบัน: ความเคลื่อนไหวของ ETF (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
Bitwise Asset Management ได้ยื่นขออนุมัติ ETF สกุลเงินดิจิทัลใหม่ 11 รายการเมื่อวันที่ 2 มกราคม รวมถึง Zcash ด้วย เพื่อเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับการเปิดเผยที่มีการควบคุมมากขึ้น ซึ่งเป็นไปตามแนวทางของ Grayscale ที่แปลง Zcash Trust เป็น ETF มูลค่า 137 ล้านดอลลาร์ในปลายปี 2025

ความหมาย:

• ETF ช่วยลดอุปสรรคในการลงทุนสำหรับสถาบันที่กังวลเรื่องการถือครองคริปโตโดยตรง
• โมเดลความเป็นส่วนตัวแบบ opt-in ของ ZEC สอดคล้องกับข้อกำหนดทางกฎหมายมากกว่าการซ่อนตัวแบบ Monero (CoinDesk)
• ประวัติที่ผ่านมา: ZEC เคยพุ่งขึ้น 170% ในไตรมาส 4 ปี 2025 หลังจากได้รับอนุมัติ ETF จาก Grayscale

สิ่งที่ควรติดตาม:
ระยะเวลาการตัดสินใจของ SEC ซึ่งโดยปกติใช้เวลาประมาณ 45-90 วันสำหรับการยื่นขอ

2. การทะลุแนวต้านทางเทคนิค (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
ZEC สามารถกลับขึ้นเหนือระดับ Fibonacci 23.6% ที่ $501.21 และผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ($474) ได้ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่เพิ่มขึ้น

ตัวชี้วัดสำคัญ:

• MACD: เกิดสัญญาณตัดขึ้น (22.7 เทียบกับเส้นสัญญาณ 15.21)
• RSI 14: อยู่ที่ 53.63 (เป็นกลาง ไม่มีแรงขายเกิน)
• แนวต้านถัดไป: $554.18 (จุดสูงสุดล่าสุด)

ความหมาย:
นักเทรดกำลังประเมินว่าราคาจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลังจากที่ ZEC ฟื้นตัวจากความผันผวนในเดือนพฤศจิกายน (-37% จากจุดสูงสุดที่ $700)

3. การหมุนเวียนของเหรียญความเป็นส่วนตัว (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
การเพิ่มขึ้นของ ZEC ใน 24 ชั่วโมง (+4.53%) เกิดขึ้นพร้อมกับความสนใจที่เพิ่มขึ้นในเหรียญความเป็นส่วนตัว หลังจากที่แนวคิดของ a16z เรื่อง “privacy as crypto’s key moat” กลายเป็นกระแส

ปัจจัยบวก:

• ปริมาณธุรกรรมแบบปกปิดของ ZEC ทำสถิติสูงสุดใหม่ (30% ของอุปทาน เทียบกับ 10% ในปี 2024)
• กฎหมายสนับสนุน: กฎหมาย CLARITY ของสหรัฐฯ ช่วยแยกแยะ ZEC ออกจากเหรียญความเป็นส่วนตัวที่มีความเสี่ยงสูง

ความเสี่ยง:

• กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปที่จะมีผลบังคับใช้ในปี 2027 อาจกดดันการจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยน
• ความผันผวนสูง: ช่วงราคาซื้อขายใน 24 ชั่วโมงของ ZEC อยู่ที่ $489-$523 (+7%)

สรุป

การปรับตัวขึ้นของ Zcash สะท้อนถึงตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของ ETF การฟื้นตัวทางเทคนิค และข้อได้เปรียบด้านกฎระเบียบจากโมเดลความเป็นส่วนตัวแบบผสม แม้ว่าจะมีโอกาสที่นักลงทุนจะทำกำไรระยะสั้นใกล้ระดับ $550 แต่แนวโน้มในปี 2026 ยังคงเป็นบวกหากการอนุมัติ ETF เดินหน้าต่อไป

สิ่งที่ควรจับตา: ความเห็นของ SEC ต่อการยื่นขอของ Bitwise และความสามารถของ ZEC ในการรักษาระดับแนวรับที่ $480