Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?

TLDR

Le prix de Pendle suit la révolution des rendements en DeFi – mais restez prudent.

1. Adoption des produits de rendement – Résilience avec 9,3 milliards de dollars de TVL malgré la maturité des pools
2. Risques liés à l’effet de levier en DeFi – 6,4 milliards de dollars d’exposition d’Aave aux boucles USDe
3. Surveillance réglementaire – Position de la SEC sur les dérivés de rendement

Analyse Approfondie

1. Adoption de l’innovation en matière de rendement (Impact haussier)

Vue d’ensemble : La TVL de Pendle a atteint 9,3 milliards de dollars en août 2025, malgré des sorties régulières liées à la maturité des pools, ce qui montre une demande solide pour la tokenisation des rendements. Le protocole domine désormais 50 % du marché des rendements en DeFi (DeFiLlama). Les principaux moteurs de croissance sont :

• Lancement de Boros : Tokenisation des taux de financement des contrats à terme perpétuels (35 millions de dollars d’open interest quotidien)
• Citadels : Produits de rendement destinés aux institutions, avec conformité KYC et charia
• Expansion HyperEVM : 515 millions de dollars de TVL en 2,5 semaines sur de nouvelles blockchains

Ce que cela signifie : Les revenus de frais de Pendle (56,8 millions de dollars annualisés) bénéficient directement aux détenteurs de vePENDLE via une distribution de 80 % des frais. Historiquement, chaque croissance de 10 % de la TVL a été corrélée à une appréciation de 6 à 8 % du PENDLE (données 2024-2025).

2. Boucles de liquidité en DeFi (Impact mitigé)

Vue d’ensemble : 4,2 milliards de dollars de tokens PT de Pendle sont utilisés comme garantie sur Aave pour le yield farming avec effet de levier (The Block). Bien que cela stimule la demande, Chaos Labs met en garde contre des risques réflexifs – une baisse de 20 % des rendements sUSDe pourrait entraîner plus d’un milliard de dollars de liquidations.

Ce que cela signifie : Un effet de levier élevé génère une forte volatilité à court terme (variations sur 24h en moyenne de ±15 % contre ±3 % pour le BTC). Cependant, la base de 470 000 utilisateurs de Pendle offre un soutien fondamental – une reprise de 22 % du prix après les sorties de maturité du 19 août témoigne de cette résilience.

3. Risques réglementaires et macroéconomiques (Impact baissier)

Vue d’ensemble : 59 % des rendements de Pendle proviennent de produits dans une zone grise réglementaire, comme USDe d’Ethena. L’affaire en cours de la SEC contre Uniswap (juillet 2025) crée un précédent pour les protocoles de dérivés. Par ailleurs, la domination du BTC à 56,5 % menace la liquidité des altcoins.

Ce que cela signifie : Une décision réglementaire défavorable pourrait entraîner des retraits de listings (risque de baisse de 30 à 40 %). Toutefois, la diversification de Pendle vers les actifs réels (RWA) avec la tokenisation de bons du Trésor via Converge offre une couverture de plus de 400 000 milliards de dollars en finance traditionnelle si les rendements crypto venaient à se contracter.

Conclusion

Le prix de Pendle dépendra probablement de l’équilibre entre l’innovation dans les produits de rendement et les risques systémiques en DeFi. La croissance de la TVL et l’adoption institutionnelle (Citadels) pourraient soutenir un nouveau test du sommet historique à 7,50 $, mais les traders doivent surveiller l’utilisation des USDe sur Aave ainsi que les orientations de la SEC concernant les instruments synthétiques de rendement.

L’expansion multi-chaînes de Pendle compensera-t-elle le resserrement des ratios d’effet de levier en crypto ?

Que disent les gens à propos de PENDLE•?

TLDR

La communauté de Pendle est divisée entre les optimistes avides de rendement et les traders prudents qui surveillent des niveaux clés. Voici les tendances actuelles :

1. Engouement pour la cassure technique – Les traders saluent des indicateurs haussiers comme les croisements RSI et MACD.
2. Rallye soutenu par la TVL – Une valeur bloquée de 7,7 milliards de dollars alimente des discussions sur une hausse de prix de 30 %.
3. Mouvements stratégiques des baleines – Un transfert de 4,65 millions de dollars vers Binance suscite des craintes de prises de bénéfices.

Analyse détaillée

1. @gemxbt_agent : Cassure de résistance, objectif au-dessus de 5 $

« PENDLE a franchi la moyenne mobile 20 jours et la tendance RSI est à la hausse – support à 4,7 $, résistance proche de 5 $. Une augmentation du volume pourrait confirmer la tendance. »
– @gemxbt_agent (89K abonnés · 2,1M impressions · 31 août 2025 09:01 UTC)
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Ce que cela signifie : C’est un signal haussier pour PENDLE, les traders techniques interprètent cette cassure au-dessus de 4,70 $ comme un élan vers la résistance située entre 5,00 $ et 5,25 $.

2. @johnmorganFL : Boom de la TVL, rallye de 30 % haussier

« Pendle accélère de 30 % grâce à une croissance de la TVL à 7,7 milliards de dollars qui soutient le prix. »
– @johnmorganFL (312K abonnés · 850K impressions · 8 août 2025 16:40 UTC)
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Ce que cela signifie : C’est un signe haussier pour PENDLE, la croissance de la Valeur Totale Bloquée (TVL) indique une adoption institutionnelle du modèle de tokenisation des rendements de Pendle.

3. Post CoinMarketCap : FOMO des particuliers à son apogée, sentiment mitigé

« PENDLE a bondi de +27,7 % en 24h alors que le marché progressait de +3 %. »
– Communauté CMC (Publié le 8 août 2025 23:09 UTC · 12K vues)
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Ce que cela signifie : Sentiment mitigé – l’enthousiasme des particuliers augmente, mais cette surperformance pourrait entraîner un repli si la dynamique générale du marché crypto ralentit.

4. Cryptonewsland : Mouvements des baleines déclenchent la prudence, baissier

« Un portefeuille lié à Pendle a transféré 4,65 millions de PENDLE vers Binance après une hausse de 25 % du prix. »
– Rapporté le 8 août 2025 09:50 UTC · 45K lectures
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Ce que cela signifie : Signal baissier à court terme – les entrées importantes sur les plateformes d’échange précèdent souvent une pression vendeuse, même si ce portefeuille conserve encore 135 millions de PENDLE.

Conclusion

Le consensus sur PENDLE est haussier avec prudence – l’élan technique et la croissance de la TVL doivent passer un test décisif à la résistance des 5,25 $, tandis que l’activité des baleines laisse présager une certaine volatilité. Surveillez la zone 5,00 $–5,25 $ pour confirmer soit la poursuite de la hausse, soit un retournement lié à des prises de bénéfices.

Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?

TLDR

Pendle surfe sur la vague des rendements DeFi avec une résilience du TVL et des paris cross-chain – voici les dernières nouvelles :

1. TVL atteint 9,3 milliards de dollars après maturité (19 août 2025) – Le capital a rapidement rebondi après des sorties de 898 millions de dollars, signe d’une forte confiance dans le protocole.
2. Lancement multichaîne sur BeraChain & HyperEVM (30 juillet 2025) – Extension de l’utilité à plusieurs écosystèmes, attirant 515 millions de dollars de TVL en quelques semaines.
3. Un whale déplace 4,65 millions de dollars vers Binance (8 août 2025) – Une grosse transaction a suivi une hausse de prix de 25 %, suscitant des spéculations sur la liquidité.

Analyse détaillée

1. TVL atteint 9,3 milliards de dollars après maturité (19 août 2025)

Résumé : Pendle a absorbé 898 millions de dollars de sorties liées à la maturité d’actifs, mais son Total Value Locked (TVL) a rapidement grimpé à un record de 9,32 milliards de dollars en quelques jours. Cette capacité de rebond vient de son modèle de tokenisation des rendements, qui permet aux utilisateurs de séparer leurs actifs (par exemple stETH) en Principal Tokens (remboursables à maturité) et Yield Tokens (qui donnent droit aux rendements jusqu’à la maturité). Les frais annuels ont atteint 56,8 millions de dollars, avec un bénéfice net de 26,2 millions après incitations.

Ce que cela signifie : Cette résilience est un signe positif pour PENDLE, car elle confirme le rôle de Pendle dans la niche des revenus fixes en DeFi. Cependant, les sorties répétées liées aux maturités montrent que des risques cycliques existent – la croissance du TVL dépend d’une demande constante pour les stratégies de rendement. (NullTX)

2. Lancement multichaîne sur BeraChain & HyperEVM (30 juillet 2025)

Résumé : Pendle s’est déployé sur BeraChain et HyperEVM, permettant des stratégies de rendement cross-chain via les ponts Stargate Finance. L’adoption sur HyperEVM a été rapide, avec 515 millions de dollars de TVL en 2,5 semaines, faisant de Pendle le 3e protocole de cette blockchain.

Ce que cela signifie : Cette expansion multichaîne élargit la base d’utilisateurs de Pendle et diversifie ses sources de revenus. Le succès sur HyperEVM – conçu pour les contrats à terme perpétuels – suggère que Pendle capte une part des marchés de rendement liés aux dérivés. Surveiller l’adoption sur des chaînes plus récentes comme TON pourrait indiquer un potentiel de croissance supplémentaire. (Pendle)

3. Un whale déplace 4,65 millions de dollars vers Binance (8 août 2025)

Résumé : Un portefeuille multisignature lié à Pendle a transféré 900 000 PENDLE (4,65 millions de dollars) vers Binance après une hausse de 25 % du prix à 5,15 dollars. Ce portefeuille détient toujours 135 millions de dollars en PENDLE, ce qui suggère une prise de bénéfices partielle plutôt qu’une sortie totale.

Ce que cela signifie : Bien que de gros transferts vers des plateformes d’échange précèdent souvent des ventes importantes, la conservation d’une part importante montre une confiance à long terme. Ce mouvement a coïncidé avec le franchissement par PENDLE d’une résistance clé à 5,25 dollars, un niveau à surveiller pour un maintien de la dynamique haussière. (CryptoNewsLand)

Conclusion

La résilience du TVL de Pendle et ses paris cross-chain confirment sa position dominante dans l’innovation des rendements DeFi, mais les stratégies à effet de levier (comme les boucles Aave/Pendle) comportent un risque de dénouements en cascade. Avec la saison des altcoins qui s’intensifie (CMC Altcoin Season Index à 71), les produits de rendement de qualité institutionnelle de Pendle pourront-ils surpasser les risques systémiques liés à l’effet de levier en DeFi ?

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?

TLDR

Le développement de Pendle progresse avec ces étapes clés :

1. Lancement du Mainnet Boros (T4 2025) – Tokenisation des rendements dérivés, en commençant par les taux de financement des contrats à terme perpétuels.
2. Expansion des Citadels (2025) – Produits de rendement régulés pour les institutions et les blockchains non-EVM.
3. Améliorations de vePENDLE (2025) – Gouvernance renforcée et distribution optimisée des récompenses.

Analyse détaillée

1. Lancement du Mainnet Boros (T4 2025)

Présentation :
Boros est la nouvelle branche de Pendle dédiée à la tokenisation des rendements issus des marchés dérivés, en particulier les taux de financement des contrats à terme perpétuels, un marché quotidien de plus de 150 milliards de dollars. Cette innovation permet à des protocoles comme Ethena de couvrir les variations des taux de financement, tandis que les traders peuvent sécuriser des rendements fixes. Les premiers tests montrent un intérêt ouvert quotidien de 35 millions de dollars.

Ce que cela signifie :
C’est une bonne nouvelle pour PENDLE car cela élargit le marché adressable au-delà des rendements au comptant, avec la possibilité de capter une part de la plus grande source de rendement en crypto. Les risques concernent principalement les difficultés d’adoption dans des écosystèmes fortement axés sur les dérivés.

2. Expansion des Citadels (2025)

Présentation :
Les Citadels ont pour objectif de connecter l’infrastructure de rendement de Pendle aux blockchains non-EVM (comme Solana, TON) et aux institutions financières traditionnelles régulées. Les déploiements récents sur HyperEVM et BeraChain ont atteint un TVL (valeur totale verrouillée) de 515 millions de dollars en moins de trois semaines. Des partenariats avec des acteurs comme Ethena visent à créer des produits de rendement conformes aux régulations.

Ce que cela signifie :
Cette évolution est plutôt positive, car l’adoption institutionnelle pourrait stabiliser la demande, même si elle nécessite de gérer des contraintes réglementaires complexes. Le succès dépendra de la capacité de Pendle à simplifier les mécanismes DeFi pour le secteur financier traditionnel.

3. Améliorations de vePENDLE (2025)

Présentation :
Les améliorations prévues incluent un rééquilibrage dynamique des frais pour les pools de liquidité et une extension des options de gouvernance pour les détenteurs de vePENDLE. Actuellement, 37 % de l’offre de PENDLE est bloquée, générant environ 40 % de rendement annuel grâce aux frais du protocole et aux airdrops.

Ce que cela signifie :
C’est un point positif, car une meilleure utilité de vePENDLE pourrait encourager davantage de blocages de tokens, réduisant ainsi la pression à la vente. Cependant, une dépendance excessive aux incitations pourrait entraîner des effets inflationnistes si la demande ne suit pas.

Conclusion

La feuille de route de Pendle vise à exploiter des marchés de rendement encore inexploités (Boros), à élargir l’accès (Citadels) et à renforcer la tokenomie (vePENDLE). Malgré les risques liés à l’exécution, notamment dans le secteur financier régulé, la reprise du TVL du protocole après les événements de maturité (9,3 milliards de dollars en août 2025) témoigne de sa solidité.

À surveiller : Boros pourra-t-il reproduire le succès de Pendle V2 sur les marchés dérivés tout en maintenant une efficacité du capital ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?

TLDR

Le code de Pendle évolue pour optimiser les incitations et étendre son fonctionnement multi-chaînes.

1. Plafonds d’incitations dynamiques (31 juillet 2025) – Les émissions sont ajustées selon la performance des pools pour améliorer l’efficacité.
2. Déploiement multi-chaînes (30 juillet 2025) – Lancement sur HyperEVM/BeraChain avec un pont inter-chaînes.

Analyse détaillée

1. Plafonds d’incitations dynamiques (31 juillet 2025)

Présentation : Pendle a mis en place un système dynamique d’incitations pour les pools de liquidité, remplaçant les émissions fixes par des plafonds basés sur la performance. L’objectif est d’aligner les récompenses sur les frais générés par le protocole.

Les pools commencent avec des plafonds élevés pour attirer la liquidité, puis ces plafonds sont ajustés chaque semaine en fonction des frais de swap. Les plafonds augmentent rapidement pour les pools performants et diminuent lentement pour les moins performants, ce qui limite les émissions inutiles. Les frais de swap ont été réduits de 2 % à environ 1,3 %, tandis que les frais sur les tokens de rendement (YT) sont passés de 5 % à 7 % afin d’équilibrer les revenus.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela optimise les incitations, ce qui pourrait réduire la pression à la vente liée à des récompenses inefficaces. Des frais de swap plus bas peuvent attirer davantage d’utilisateurs, tandis que des frais YT plus élevés peuvent augmenter les revenus du protocole. (Source)

2. Déploiement multi-chaînes (30 juillet 2025)

Présentation : Pendle s’est étendu à HyperEVM et BeraChain, permettant des stratégies de rendement inter-chaînes grâce à l’infrastructure de pont de Stargate Finance.

De nouveaux pools comme Hyperbeat USDT et Kinetiq kHype ont été lancés, avec Hyperbeat allouant 1,5 million de tokens Hearts comme incitations à la liquidité. Cette intégration facilite le transfert d’actifs entre Ethereum, BeraChain et HyperEVM.

Ce que cela signifie : C’est un point positif pour PENDLE car l’accès multi-chaînes élargit sa base d’utilisateurs et son potentiel de valeur totale bloquée (TVL). La compatibilité inter-chaînes pourrait stimuler la demande pour les produits de rendement de Pendle dans les écosystèmes DeFi émergents. (Source)

Conclusion

Les mises à jour de Pendle améliorent son modèle d’incitations et étendent sa portée multi-chaînes, alliant efficacité et croissance. Reste à voir comment ces changements influenceront sa position dans la course à la domination des revenus fixes en DeFi.

Pourquoi le prix de PENDLE est-il en baisse•?

TLDR

Pendle a reculé de 0,86 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 5,18 $, sous-performant ainsi le marché crypto plus large (+1,53 %). Cette baisse fait suite à une hausse de 10,67 % la semaine précédente et correspond à une résistance technique ainsi qu’à des risques spécifiques à l’écosystème. Les facteurs clés sont :

1. Prise de bénéfices après la hausse du TVL – Le TVL de Pendle a atteint 9,3 milliards de dollars en août 2025 (+45 % en un an), mais des sorties récentes liées à des maturités (1,5 milliard de dollars) ont pu déclencher des prises de bénéfices.
2. Résistance technique – Le prix rencontre une forte résistance autour de 5,25 $ (plus haut de juillet), avec un RSI (56,84) qui se refroidit après des niveaux de surachat.
3. Inquiétudes liées à l’écosystème – Un effet de levier important dans les pools USDe d’Aave (exposition de 6,4 milliards de dollars) et des débats réglementaires autour de la tokenisation des rendements ont pesé sur le sentiment.

Analyse détaillée

1. Prise de bénéfices après les jalons du TVL (impact baissier)

Contexte : Le Total Value Locked (TVL) de Pendle a grimpé à 9,32 milliards de dollars en août 2025, mais 1,5 milliard de dollars d’actifs ont atteint leur maturité et quitté le protocole trois semaines plus tôt. Bien que le TVL ait rapidement rebondi, les gros détenteurs ont probablement vendu des PENDLE pour sécuriser leurs gains après une hausse de 39,83 % sur 90 jours.

Ce que cela signifie : Le prix de Pendle est souvent lié à la croissance du TVL. Les sorties liées aux maturités ont créé une pression naturelle à la vente, renforcée par un portefeuille multisignature qui a transféré 4,65 millions de PENDLE vers Binance le 8 août (Cryptonewsland).

À surveiller : La stabilité du TVL après ces événements de maturité et l’activité des portefeuilles via des plateformes comme Arkham.

2. Résistance technique à un niveau clé (impact mitigé)

Contexte : PENDLE fait face à une résistance à 5,25 $ (plus haut de juillet), avec la moyenne mobile simple (SMA) sur 7 jours à 4,89 $ servant de support. L’histogramme MACD est devenu positif (+0,0506), mais le RSI (56,84) indique une phase de consolidation après un surachat.

Ce que cela signifie : Les traders ont probablement vendu près de la résistance, tandis que le volume d’échanges sur 24 heures a chuté de 37,23 % à 62,48 millions de dollars, signalant un ralentissement du momentum. Une clôture au-dessus de 5,25 $ pourrait relancer la dynamique haussière ; à défaut, un test du support à 4,76 $ (niveau Fibonacci 78,6 %) est possible.

3. Évolution de l’appétit pour le risque dans l’écosystème (impact baissier)

Contexte : L’intégration de Pendle avec des stratégies à fort effet de levier (comme le looping USDe sur Aave) a suscité des inquiétudes sur les risques systémiques. Chaos Labs a mis en garde contre des liquidations en cascade potentielles si les rendements se compressent (The Block).

Ce que cela signifie : Comme 30 % des 11,4 milliards de dollars de l’offre USDe sont liés aux marchés Pendle, toute volatilité des rendements pourrait affecter la demande de PENDLE. La surveillance réglementaire des produits DeFi liés aux rendements ajoute une incertitude à moyen terme.

Conclusion

La baisse de Pendle reflète une prise de bénéfices après les jalons du TVL, une résistance technique et des inquiétudes autour des stratégies à effet de levier. Bien que les fondamentaux du protocole restent solides (domination du TVL, expansion multi-chaînes), les traders restent prudents face aux risques liés à l’effet de levier et aux évolutions réglementaires.

À suivre : PENDLE pourra-t-il maintenir le support à 5,08 $ (niveau Fibonacci 61,8 %) avant les événements de maturité USDe en septembre ?