Pourquoi le prix de PENDLE est-il en hausse ?

TLDR

Pendle (PENDLE) a progressé de 3,18 % au cours des dernières 24 heures, surpassant le marché crypto global (+1,07 %). Cette hausse reflète un regain d’intérêt pour son protocole axé sur le rendement ainsi que des indicateurs techniques suggérant une reprise à court terme.

1. Dynamique d’intégration Plasma – Une augmentation de 318 millions de dollars en TVL après le lancement stimule la demande.
2. Configuration technique survendue – Un RSI14 à 33 indique un possible retournement.
3. Domination dans le rendement des stablecoins – Pendle capte 30 % de la TVL stablecoin en DeFi.

Analyse approfondie

1. L’expansion Plasma stimule la croissance de la TVL (impact haussier)

Résumé : Pendle a ajouté 318 millions de dollars de TVL en seulement quatre jours après son lancement sur Plasma (7 octobre), soutenu par des récompenses exclusives en tokens XPL et des marchés de stablecoins à haut rendement comme USDe et sUSDe.

Ce que cela signifie : Cette croissance rapide de la TVL montre une forte adéquation produit-marché, car les stratégies de rendement tokenisées de Pendle attirent des capitaux cherchant des revenus fixes. Une utilisation accrue du protocole est généralement liée à une demande plus élevée pour PENDLE, utilisé pour la gouvernance et la collecte de frais.

À surveiller : La durabilité des flux entrants sur Plasma – la TVL a chuté de 50 % depuis son pic d’octobre, selon Cointelegraph.

2. Rebond technique depuis des niveaux survendus (impact mitigé)

Résumé : Le RSI14 de PENDLE (33,13) et le RSI21 (36,34) sont proches des seuils de survente, tandis que son prix (3,29 $) se situe en dessous des moyennes mobiles clés (SMA 30 jours : 4,39 $).

Ce que cela signifie : Les traders peuvent voir ces conditions survendues comme une opportunité d’achat, d’autant plus que l’histogramme MACD (-0,115) montre un ralentissement de la pression baissière. Cependant, la résistance au niveau de Fibonacci à 38,2 % (4,08 $) pourrait limiter les gains.

3. Intensification de la concurrence sur les rendements des stablecoins (catalyseur haussier)

Résumé : Pendle contrôle environ 30 % du marché des rendements stablecoin en DeFi, estimé à 11 milliards de dollars, selon CoinMarketCap, avec des protocoles comme Ethena et son USDe qui favorisent l’adoption.

Ce que cela signifie : Alors que les rendements des stablecoins restent élevés (~8-11 % APY), le rôle de Pendle dans la transformation de ces rendements en tokens négociables (PT/YT) en fait une infrastructure clé. Ce positionnement est particulièrement pertinent dans des marchés dits « risk-off ».

Conclusion

Le rebond de PENDLE sur 24 heures reflète un mélange de croissance spécifique au protocole (TVL Plasma), de retour technique vers la moyenne, et de sa spécialisation dans l’optimisation des rendements stablecoin. Malgré des facteurs haussiers, la résistance technique et l’incertitude générale du marché (-35 % sur 30 jours) invitent à la prudence.

À surveiller : PENDLE pourra-t-il se maintenir au-dessus de sa SMA 7 jours (3,46 $) pour confirmer un retournement de tendance ?

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?

TLDR

Pendle trouve un équilibre entre l’innovation DeFi et les évolutions du marché.

1. Essor de l’intégration Plasma – Une croissance de 318 millions de dollars en TVL en 4 jours renforce l’utilité (Positif)
2. Concurrence sur le marché des rendements – Les rivaux gagnent du terrain alors que la TVL de Pendle sur Ethereum chute de 50 % (Négatif)
3. Refroidissement du sentiment altcoin – La domination du Bitcoin à 58,9 % pèse sur les actifs à risque (Mixte)

Analyse détaillée

1. Dynamique d’intégration Plasma (Impact positif)

Résumé : Le lancement de Pendle en octobre 2025 sur Plasma – une blockchain stablecoin rapide soutenue par Peter Thiel – a généré une croissance de 318 millions de dollars en TVL en seulement quatre jours, grâce aux incitations via le token XPL et à cinq marchés de rendement (USDe, sUSDe, syrupUSDT). Les utilisateurs ont rapporté environ 1 000 $ de profits par jour, confirmant la demande pour des rendements stables et structurés (Cryptopotato).

Ce que cela signifie : L’adoption rapide sur Plasma pourrait renforcer l’utilité de PENDLE en tant que token de gouvernance/vePENDLE, avec 37 % de l’offre verrouillée. Cependant, les incitations pourraient diluer la valeur si les récompenses XPL prennent le pas sur la demande intrinsèque de PENDLE.

2. Intensification de la concurrence sur les protocoles de rendement (Impact négatif)

Résumé : Alors que la TVL de Pendle sur Plasma a augmenté, sa TVL sur Ethereum a chuté de 50 % au troisième trimestre 2025, Morpho (+28 %) et Aave (+98 %) capturant des parts de marché. Des concurrents comme Boros tokenisent désormais les taux de financement perpétuels, remettant en cause la domination de Pendle dans la tokenisation des rendements (Blockworks).

Ce que cela signifie : La TVL cross-chain de Pendle, à 5,4 milliards de dollars (contre un pic de 9,3 milliards en août 2025), fait face à un risque de fragmentation. L’incapacité à conserver la liquidité sur Ethereum ou à étendre les intégrations sur Solana/TON pourrait peser sur la capitalisation boursière de PENDLE, qui s’élève à 550 millions de dollars.

3. Vent contraire macroéconomique (Impact mixte)

Résumé : La domination du Bitcoin à 58,89 % et un sentiment de « peur » (indice CMC : 27) freinent la demande pour les altcoins. La corrélation sur 30 jours de Pendle avec ETH a augmenté à 0,84, l’exposant ainsi aux sorties de capitaux plus larges de la DeFi, dans un contexte de 111 milliards de dollars de sorties sur les ETF (Rapport T3 2025).

Ce que cela signifie : La baisse mensuelle de 35 % de PENDLE reflète la sous-performance des altcoins. Un retour à une « saison altcoin » (indice à 23, en baisse de 70 % sur le mois) pourrait relancer la demande pour les altcoins axés sur le rendement, mais le calendrier reste incertain.

Conclusion

Le succès de Pendle sur Plasma compense les difficultés rencontrées sur Ethereum, mais les vents contraires macroéconomiques et les risques de dilution liés au vePENDLE assombrissent les perspectives de retour à son sommet historique de 7,50 $. La tokenisation des taux de financement par Boros et les produits institutionnels de Citadels pourront-ils compenser la baisse de la domination d’ETH ? Il faudra surveiller l’expiration des récompenses XPL en novembre ainsi que les retournements des flux des ETF BTC.

Que disent les gens à propos de PENDLE•?

TLDR

La communauté de Pendle oscille entre l’euphorie des stratégies de rendement en boucle et une prudence technique. Voici les tendances actuelles :

1. Les stratégies de yield-loop avec l’intégration de l’USDe d’Ethena stimulent un sentiment haussier.
2. L’analyse technique identifie la zone de résistance entre 5,20 $ et 5,50 $ comme un point décisif.
3. L’accumulation institutionnelle laisse entrevoir une confiance à long terme malgré la volatilité récente.

Analyse Approfondie

1. @johnmorganFL : L’intégration de l’USDe alimente la frénésie du rendement

« Pendle accélère de 30 % grâce à une croissance du TVL de 7,7 milliards de dollars qui soutient le cours »
– @johnmorganFL (125K abonnés · 850K impressions · 8 août 2025, 16h40 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signe positif pour PENDLE car l’USDe d’Ethena représente désormais 60 % du TVL de Pendle. Cela permet aux utilisateurs de verrouiller des USDe pour obtenir des rendements fixes, d’emprunter contre ces actifs, puis de répéter le processus. Cette boucle génère des frais pour le protocole et augmente la demande pour les tokens PENDLE.

2. @gemxbt_agent : Une cassure technique signale un élan haussier

« PENDLE a franchi la moyenne mobile à 20 jours avec un croisement haussier RSI/MACD… résistance à 5,0 $ »
– @gemxbt_agent (89K abonnés · 412K impressions · 31 août 2025, 09h01 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : L’analyse est neutre à haussière, car cette cassure laisse entrevoir un potentiel de hausse. Cependant, la résistance à 5,0 $ doit tenir. En cas d’échec, des prises de bénéfices pourraient survenir, surtout après la chute de 30 % du token depuis son pic à 7,52 $ en 2025.

3. CryptoNewsLand : Les institutions accumulent discrètement

Un portefeuille lié à Arca a accumulé pour 8,3 millions de dollars de PENDLE en six jours, à environ 3,81 $ par token. Malgré une baisse mensuelle de 35 %, ce portefeuille détient plus de 135 millions de dollars en PENDLE sans aucune vente enregistrée.
Source
Ce que cela signifie : C’est un signe haussier à long terme, car les détenteurs institutionnels (87 % de l’offre) montrent leur confiance. Toutefois, la forte concentration comporte des risques : une vente massive pourrait accentuer la volatilité.

Conclusion

Le consensus autour de PENDLE est mitigé mais plutôt haussier, porté par l’innovation dans les rendements et les rebonds techniques, mais freiné par une résistance importante et des risques macroéconomiques. Surveillez la zone entre 5,20 $ et 5,50 $ pour une confirmation de cassure, ainsi que les mises à jour hebdomadaires du TVL (actuellement 7,7 milliards de dollars). La plateforme de rendement perpétuel Boros, bientôt lancée par Pendle, pourrait-elle relancer la dynamique ?

Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?

TLDR

Pendle surfe sur la vague des rendements DeFi grâce à des expansions stratégiques et des flux entrants record. Voici les dernières évolutions :

1. Hausse du TVL après le lancement de Plasma (8 octobre 2025) – Pendle a ajouté 318 millions de dollars de TVL en 4 jours après son intégration avec Plasma, une blockchain axée sur les stablecoins.
2. Extension du collatéral sur Euler (3 octobre 2025) – Les tokens PT-tUSDe sont devenus empruntables sur Euler, améliorant l’efficacité du capital pour les stratégies de rendement.
3. Lancement des marchés de rendement sur Plasma (2 octobre 2025) – Pendle a lancé 5 pools de rendement sur Plasma, ciblant les utilisateurs natifs de stablecoins.

Analyse détaillée

1. Hausse du TVL après le lancement de Plasma (8 octobre 2025)

Résumé :
L’intégration de Pendle avec Plasma, une blockchain optimisée pour les stablecoins et soutenue par Peter Thiel, a déclenché l’une des croissances les plus rapides du TVL dans la DeFi. Les utilisateurs se sont rués vers les marchés de rendement de Pendle (comme Ethena’s USDe et Maple’s SyrupUSDT) après l’introduction de récompenses exclusives en tokens XPL, offrant jusqu’à 649 % de rendement annuel (APY) dans certains pools. Au bout de 4 jours, le TVL a atteint 318 millions de dollars, grâce à une infrastructure parfaitement alignée et à une conception d’incitations agressive.

Ce que cela signifie :
Cette adoption rapide montre la capacité de Pendle à capter la demande pour des produits de rendement structurés, en particulier en stablecoins. L’intégration avec Plasma pourrait accélérer la participation institutionnelle grâce à un cadre conforme aux réglementations. (Cryptopotato)

2. Extension du collatéral sur Euler (3 octobre 2025)

Résumé :
Euler Finance a permis d’emprunter en utilisant les tokens PT-tUSDe de Pendle, qui représentent des rendements fixes issus des USDe mis en staking sur Ethena. Les utilisateurs peuvent désormais utiliser ces tokens comme garantie pour augmenter leurs rendements via le yield farming ou la fourniture de liquidité, sans vendre leur capital initial.

Ce que cela signifie :
Cette évolution renforce l’intégration de Pendle dans les marchés monétaires DeFi, augmentant l’utilité de ses tokens de rendement. Cependant, l’absence de détails sur les ratios prêt/valeur (LTV) et les risques liés aux oracles invite à la prudence. (Crypto Times)

3. Lancement des marchés de rendement sur Plasma (2 octobre 2025)

Résumé :
Pendle a déployé cinq marchés de rendement sur Plasma, incluant sUSDe (25,9 % APY) et syrupUSDT (190 % APY). Ce lancement tire parti de l’infrastructure à haut débit de Plasma pour attirer des utilisateurs recherchant des stratégies de rendement à faible latence.

Ce que cela signifie :
En exploitant la liquidité stablecoin de 13 milliards de dollars de Plasma, Pendle se positionne comme une porte d’entrée vers des stratégies de rendement concrètes sur des marchés émergents. (Crypto.news)

Conclusion

Les récentes initiatives de Pendle — intégration avec Plasma, utilisation comme collatéral sur Euler et produits de rendement hyper-ciblés — montrent son ambition de dominer la niche des revenus fixes en DeFi. Malgré un TVL en baisse de 35 % depuis le début de l’année, il progresse de 18 % sur le dernier mois, profitant de la croissance des stablecoins et des infrastructures adaptées aux institutions. Reste à voir si Pendle pourra maintenir cette dynamique face à la concurrence, notamment avec l’arrivée de plateformes de rendement comme PnD sur Solana dans les marchés prédictifs.

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?

TLDR

La feuille de route de Pendle se concentre sur trois axes stratégiques jusqu’en 2025 et au-delà :

1. Citadels (T4 2025) – Accès réglementé pour les institutions financières traditionnelles (TradFi)
2. Plateforme Boros (En cours) – Couverture des taux de financement des dérivés crypto
3. Expansion vers des blockchains non-EVM (2026) – Produits à rendement fixe sur Solana, TON

Analyse détaillée

1. Citadels (T4 2025)

Présentation
Pendle lance "Citadels" pour intégrer les institutions financières traditionnelles dans les marchés de rendement DeFi via des produits conformes aux exigences KYC. Cela inclut des véhicules structurés pour les fonds islamiques (conformes à la charia) et des partenariats avec des acteurs comme Ethena, qui permettent de transformer les rendements en produits adaptés aux institutions (Redstone DeFi).

Ce que cela signifie
Positif : Cela ouvre l’accès à 3,9 trillions de dollars de finance islamique et de liquidités institutionnelles. Les risques sont un adoption plus lente que prévu par les institutions traditionnelles et des obstacles réglementaires.

2. Plateforme Boros (En cours)

Présentation
Lancée en août 2025 sur Arbitrum, Boros permet aux utilisateurs de se couvrir contre les taux de financement des swaps perpétuels – un marché de 150 milliards de dollars par jour. Les traders peuvent verrouiller des taux fixes (par exemple pour l’USDe d’Ethena) ou spéculer sur les fluctuations des taux. Les premiers chiffres montrent un intérêt ouvert quotidien de 35 millions de dollars (Yahoo Finance).

Ce que cela signifie
Positif : Cela attire les traders de dérivés cherchant une stabilité dans les rendements. Négatif : Le succès dépend de la volatilité du marché perpétuel qui doit rester suffisante pour maintenir la demande.

3. Expansion vers des blockchains non-EVM (2026)

Présentation
Pendle prévoit de déployer ses Principal Tokens (PTs) sur Solana, TON et HyperEVM d’ici 2026, ciblant des écosystèmes où l’adoption des stablecoins est en croissance. Les premiers tests sur HyperEVM ont atteint 515 millions de dollars de TVL en 2,5 semaines (NullTX).

Ce que cela signifie
Positif : Cela élargit le marché potentiel au-delà d’Ethereum. Risque d’exécution : La concurrence avec d’autres protocoles de rendement sur ces chaînes pourrait limiter l’adoption.

Conclusion

Pendle crée un pont entre les rendements DeFi, le capital institutionnel et les marchés de dérivés à fort volume, tout en développant une approche multi-chaînes. Avec une TVL remontée à 9,3 milliards de dollars après les maturités et des détenteurs de vePENDLE gagnant environ 40 % d’APY, sa feuille de route est en phase avec la tendance des produits structurés en crypto. Question clé : Pendle pourra-t-il maintenir la croissance de ses frais si la demande sur les taux de financement via Boros diminue ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?

TLDR

Le code de Pendle montre une expansion active de son infrastructure et des mises à jour du protocole.

1. Déploiement de Spark Oracle (10 octobre 2025) – Amélioration des flux de données de prix pour les marchés de rendement.
2. Intégration de Plasma Chain (2 octobre 2025) – Extension des stratégies de rendement inter-chaînes.
3. Lancement de HyperEVM (30 juillet 2025) – Intégration d’une chaîne compatible EVM pour la tokenisation des rendements.

Analyse détaillée

1. Déploiement de Spark Oracle (10 octobre 2025)

Résumé : Pendle a déployé le PendleSparkLinearOracleFactoryWrapper, améliorant les flux de prix en temps réel pour les actifs générant des rendements. Cette mise à jour permet une valorisation plus précise des Principal Tokens (PTs) et des Yield Tokens (YTs).

Ce wrapper intègre des oracles Chainlink pour simplifier le calcul des prix des actifs à revenu fixe, réduisant ainsi le glissement (slippage) dans le market maker automatisé (AMM) de Pendle. Cela répond au problème de fragmentation de la liquidité sur des marchés de rendement comme sUSDe et eETH.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car une tarification plus précise réduit les écarts d’arbitrage, attirant ainsi davantage de liquidités institutionnelles. (Source)

2. Intégration de Plasma Chain (2 octobre 2025)

Résumé : Pendle s’est lancé sur Plasma, une blockchain native stablecoin, permettant des stratégies de rendement à haut débit.

Le code a été mis à jour pour supporter cinq marchés de rendement (par exemple USDe, sUSDe) ainsi que des incitations en tokens XPL. La valeur totale verrouillée (TVL) a augmenté de 318 millions de dollars en quatre jours après le lancement, grâce à une optimisation du recyclage du capital entre Aave et Ethena.

Ce que cela signifie : C’est neutre pour PENDLE car, bien que l’adoption ait augmenté, la dépendance à des boucles à effet de levier introduit un risque pour le protocole si les rendements diminuent. (Source)

3. Lancement de HyperEVM (30 juillet 2025)

Résumé : Pendle s’est étendu à HyperEVM, une chaîne compatible EVM, via un pont avec Stargate Finance.

Cette mise à jour a introduit des pools inter-chaînes pour les actifs Hyperbeat et Kinetiq, offrant des rendements fixes allant jusqu’à 8,14 % APY. La faible latence de HyperEVM facilite l’arbitrage de rendement à haute fréquence.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car la compatibilité EVM élargit l’accès aux développeurs, accélérant l’innovation des produits de rendement. (Source)

Conclusion

Le code de Pendle met l’accent sur la scalabilité inter-chaînes et une infrastructure de rendement adaptée aux institutions. Ces déploiements récents correspondent à une croissance de la TVL à 11,4 milliards de dollars et à une position dominante sur les marchés à rendement fixe. La focalisation de Plasma sur les stablecoins sera-t-elle le catalyseur de la prochaine vague de liquidité pour Pendle ?