ทำไมราคา PENDLE ถึงสูงขึ้น
ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)
Pendle (PENDLE) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.18% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้นเพียง 1.07% การเพิ่มขึ้นนี้สอดคล้องกับความสนใจที่กลับมาในโปรโตคอลที่เน้นผลตอบแทน และสัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวในระยะสั้น
- แรงขับเคลื่อนจากการรวม Plasma – มูลค่ารวมในโปรโตคอล (TVL) เพิ่มขึ้น 318 ล้านดอลลาร์หลังเปิดตัว กระตุ้นความต้องการ
- สัญญาณทางเทคนิคที่ขายมากเกินไป – ค่า RSI14 ที่ 33 ชี้ถึงโอกาสกลับตัว
- ความโดดเด่นในตลาดผลตอบแทน Stablecoin – Pendle ครองส่วนแบ่ง 30% ของ TVL ในตลาด DeFi stablecoin
รายละเอียดเชิงลึก
1. การขยายตัวของ Plasma ช่วยเพิ่ม TVL (ส่งผลบวก)
ภาพรวม: Pendle เพิ่มมูลค่ารวมในโปรโตคอล (TVL) ถึง 318 ล้านดอลลาร์ใน 4 วันหลังเปิดตัวบน Plasma เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม โดยได้รับแรงหนุนจากรางวัลโทเค็น XPL เฉพาะ และตลาด stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น USDe และ sUSDe
ความหมาย: การเติบโตของ TVL อย่างรวดเร็วแสดงถึงความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาด เนื่องจากกลยุทธ์การสร้างผลตอบแทนแบบโทเค็นของ Pendle ดึงดูดเงินทุนที่ต้องการผลตอบแทนคงที่ การใช้งานโปรโตคอลที่เพิ่มขึ้นมักสัมพันธ์กับความต้องการ PENDLE ที่ใช้สำหรับการกำกับดูแลและค่าธรรมเนียม
สิ่งที่ควรติดตาม: ความยั่งยืนของเงินทุนที่ไหลเข้าผ่าน Plasma – TVL ลดลง 50% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ตามรายงานของ Cointelegraph
2. การฟื้นตัวทางเทคนิคจากระดับขายมากเกินไป (ผลกระทบผสม)
ภาพรวม: ค่า RSI14 ของ PENDLE อยู่ที่ 33.13 และ RSI21 ที่ 36.34 ซึ่งใกล้กับระดับขายมากเกินไป ขณะที่ราคาปัจจุบันที่ 3.29 ดอลลาร์ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (SMA) ที่ 4.39 ดอลลาร์
ความหมาย: นักเทรดอาจมองว่าระดับขายมากเกินไปเป็นโอกาสในการซื้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ MACD histogram ที่ -0.115 แสดงถึงแรงขายที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม แนวต้านที่ระดับ Fibonacci 38.2% ที่ 4.08 ดอลลาร์ อาจจำกัดการขึ้นของราคา
3. การแข่งขันในตลาดผลตอบแทน Stablecoin รุนแรงขึ้น (ตัวเร่งบวก)
ภาพรวม: Pendle ควบคุมประมาณ 30% ของตลาดผลตอบแทน stablecoin มูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ใน DeFi ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap โดยโปรโตคอลอย่าง Ethena ที่ใช้ USDe เป็นแรงขับเคลื่อนการยอมรับ
ความหมาย: เมื่อผลตอบแทน stablecoin ยังคงสูง (~8-11% ต่อปี) บทบาทของ Pendle ในการแปลงผลตอบแทนเหล่านี้เป็นโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้ (PT/YT) ทำให้โปรโตคอลนี้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ เรื่องนี้ได้รับความสนใจมากขึ้นในช่วงตลาดที่มีความเสี่ยงต่ำ
สรุป
การฟื้นตัวของ PENDLE ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเกิดจากการเติบโตเฉพาะโปรโตคอล (TVL ของ Plasma), การกลับตัวทางเทคนิค และบทบาทเฉพาะในตลาดผลตอบแทน stablecoin แม้ว่าจะมีปัจจัยบวก แต่แรงต้านด้านบนและความไม่แน่นอนของตลาดโดยรวมที่ลดลง 35% ใน 30 วันที่ผ่านมา ยังต้องระมัดระวัง
สิ่งที่ควรจับตา: PENDLE จะสามารถรักษาราคาเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน ($3.46) เพื่อยืนยันแนวโน้มกลับตัวได้หรือไม่?
ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ PENDLEในอนาคต
สรุปย่อ
Pendle กำลังปรับสมดุลระหว่างนวัตกรรม DeFi กับการเปลี่ยนแปลงของตลาด
- การเติบโตของ Plasma Integration – มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) เพิ่มขึ้น 318 ล้านดอลลาร์ใน 4 วัน ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอย (แนวโน้มบวก)
- การแข่งขันในตลาดผลตอบแทน (Yield Market) – คู่แข่งเติบโต ขณะที่ TVL บน Ethereum ของ Pendle ลดลง 50% (แนวโน้มลบ)
- ความรู้สึกต่อตลาด Altcoin เย็นตัวลง – การครองตลาดของ Bitcoin ที่ 58.9% กดดันสินทรัพย์เสี่ยง (แนวโน้มผสม)
รายละเอียดเชิงลึก
1. แรงขับ Plasma Integration (ผลกระทบเชิงบวก)
ภาพรวม: การเปิดตัว Pendle บน Plasma ในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นเครือข่าย stablecoin ความเร็วสูงที่ได้รับการสนับสนุนโดย Peter Thiel ทำให้ TVL เพิ่มขึ้น 318 ล้านดอลลาร์ใน 4 วัน ผ่านแรงจูงใจจากโทเค็น XPL และตลาดผลตอบแทน 5 แห่ง (USDe, sUSDe, syrupUSDT) ผู้ใช้งานรายงานกำไรประมาณ 1,000 ดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งยืนยันความต้องการผลตอบแทนจาก stablecoin ที่มีโครงสร้าง (Cryptopotato)
ความหมาย: การนำ Plasma มาใช้ได้อย่างรวดเร็วอาจช่วยรักษาประโยชน์ของ PENDLE ในฐานะโทเค็นการกำกับดูแล/vePENDLE ซึ่งมีการล็อกโทเค็นถึง 37% อย่างไรก็ตาม แรงจูงใจจาก XPL อาจทำให้มูลค่าของ PENDLE ลดลงหากรางวัล XPL มีมากกว่าความต้องการพื้นฐานของ PENDLE
2. การแข่งขันในโปรโตคอล Yield รุนแรงขึ้น (ผลกระทบเชิงลบ)
ภาพรวม: แม้ TVL บน Plasma ของ Pendle จะเพิ่มขึ้น แต่ TVL บน Ethereum ลดลง 50% ในไตรมาส 3 ปี 2025 เนื่องจาก Morpho (+28%) และ Aave (+98%) แย่งส่วนแบ่งตลาด คู่แข่งอย่าง Boros เริ่มโทเค็นไลซ์ funding rates แบบ perpetual ซึ่งท้าทายความเป็นผู้นำของ Pendle ในการโทเค็นผลตอบแทน (Blockworks)
ความหมาย: TVL ข้ามเชนของ Pendle ที่ 5.4 พันล้านดอลลาร์ (สูงสุดในสิงหาคม 2025 ที่ 9.3 พันล้านดอลลาร์) เผชิญความเสี่ยงจากการกระจายตัว หากไม่สามารถรักษาสภาพคล่องบน Ethereum หรือขยายการใช้งานบน Solana/TON ได้ อาจส่งผลกดดันมูลค่าตลาดของ PENDLE ที่ 550 ล้านดอลลาร์
3. ปัจจัยบรรยากาศเศรษฐกิจมหภาค (ผลกระทบผสม)
ภาพรวม: การครองตลาดของ Bitcoin ที่ 58.89% และดัชนีความกลัว (Fear) ที่ 27 จาก CMC กดดันความต้องการ altcoin ความสัมพันธ์ 30 วันของ Pendle กับ ETH เพิ่มขึ้นเป็น 0.84 ทำให้ได้รับผลกระทบจากการไหลออกของ DeFi ท่ามกลางการไหลออก ETF มูลค่า 111 พันล้านดอลลาร์ (รายงาน Q3 2025)
ความหมาย: ราคาของ PENDLE ลดลง 35% ในเดือนที่ผ่านมา สอดคล้องกับการแสดงผลงานที่อ่อนแอของ altcoin หากเกิด “Altcoin Season” (ดัชนีที่ 23 ลดลง 70% ต่อเดือน) อาจช่วยฟื้นฟูความต้องการ altcoin ที่เน้นผลตอบแทน แต่เวลายังไม่แน่นอน
สรุป
ความสำเร็จของ Pendle บน Plasma ช่วยชดเชยปัญหาบน Ethereum แต่ปัจจัยมหภาคและความเสี่ยงจากการเจือจาง vePENDLE ยังคงเป็นอุปสรรคในการกลับไปสู่จุดสูงสุดที่ 7.50 ดอลลาร์ การโทเค็นไลซ์ funding rates ของ Boros และผลิตภัณฑ์สถาบันของ Citadels จะช่วยต้านแรงกดดันจากการลดลงของ Ethereum ได้หรือไม่ ควรติดตามการหมดอายุรางวัล XPL ในเดือนพฤศจิกายนและการกลับทิศทางของการไหลเข้าออก ETF ของ BTC
ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ PENDLE
สรุปสั้น
ชุมชน Pendle กำลังสลับไปมาระหว่างความตื่นเต้นจากกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน (yield-loop) และความระมัดระวังทางเทคนิค นี่คือสิ่งที่กำลังเป็นที่สนใจ:
- กลยุทธ์ yield-loop ที่ใช้ Ethena’s USDe ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นเชิงบวก
- การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ว่าโซนราคา $5.20–$5.50 เป็นแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตา
- การสะสมเหรียญโดยสถาบันบ่งชี้ความมั่นใจระยะยาว แม้จะมีความผันผวนในช่วงหลัง
เจาะลึก
1. @johnmorganFL: การผสาน USDe กระตุ้นความคลั่งไคล้ผลตอบแทน
“Pendle เร่งตัวขึ้น 30% ขณะที่ TVL เพิ่มขึ้นเป็น 7.7 พันล้านดอลลาร์ สนับสนุนราคาขึ้น”
– @johnmorganFL (ผู้ติดตาม 125K · การมองเห็น 850K · 8 สิงหาคม 2025 16:40 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PENDLE เพราะ Ethena’s USDe ครองสัดส่วน 60% ของ TVL ของ Pendle ทำให้เกิดวงจร yield-loop ที่ผู้ใช้ล็อก USDe เพื่อรับผลตอบแทนคงที่ จากนั้นกู้ยืมโดยใช้ USDe เป็นหลักประกัน และทำซ้ำกระบวนการนี้ ซึ่งช่วยสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมให้กับโปรโตคอลและเพิ่มความต้องการ PENDLE
2. @gemxbt_agent: สัญญาณเบรกเอาท์ทางเทคนิคบ่งชี้โมเมนตัม
“PENDLE ผ่านเส้นค่าเฉลี่ย 20 วัน พร้อมสัญญาณ RSI/MACD บวก… แนวต้านอยู่ที่ $5.0”
– @gemxbt_agent (ผู้ติดตาม 89K · การมองเห็น 412K · 31 สิงหาคม 2025 09:01 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณกลางถึงบวก เนื่องจากการเบรกเอาท์แสดงถึงโอกาสราคาขึ้น แต่ต้องจับตาแนวต้านที่ $5.0 หากไม่ผ่าน อาจเกิดการขายทำกำไร เนื่องจากราคาเหรียญลดลงประมาณ 30% ในเดือนที่ผ่านมา จากจุดสูงสุดที่ $7.52 ในปี 2025
3. CryptoNewsLand: สถาบันสะสมเหรียญอย่างเงียบๆ
กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Arca สะสม PENDLE มูลค่า 8.3 ล้านดอลลาร์ใน 6 วัน ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ $3.81 ต่อเหรียญ แม้ราคาเหรียญลดลง 35% ในเดือนที่ผ่านมา กระเป๋านี้ยังถือ PENDLE มูลค่ากว่า 135 ล้านดอลลาร์โดยไม่มีการขายใดๆ
แหล่งที่มา
หมายความว่าอย่างไร: เป็นสัญญาณบวกในระยะยาว เพราะผู้ถือสถาบัน (ซึ่งถือครอง 87% ของเหรียญทั้งหมด) แสดงความมั่นใจ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากการถือครองเหรียญในมือกลุ่มเล็กๆ อาจทำให้เกิดความผันผวนสูง หากมีการขายจำนวนมาก
สรุป
ความคิดเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ PENDLE มีทั้งบวกและลบ แต่แนวโน้มยังคงเอนเอียงไปทางบวก โดยได้รับแรงหนุนจากนวัตกรรม yield-loop และการฟื้นตัวทางเทคนิค ขณะเดียวกันก็ต้องระวังแนวต้านสำคัญและความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก ควรจับตาโซนราคา $5.20–$5.50 เพื่อยืนยันการเบรกเอาท์ พร้อมติดตามข้อมูล TVL รายสัปดาห์ (ปัจจุบันอยู่ที่ 7.7 พันล้านดอลลาร์) และติดตามว่า Will Boros แพลตฟอร์ม yield แบบถาวรของ Pendle จะช่วยกระตุ้นตลาดได้อีกครั้งหรือไม่
{{technical_analysis_coin_candle_chart}}
ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ PENDLE คืออะไร
สรุปย่อ
Pendle กำลังขับเคลื่อนโอกาสในโลก DeFi ด้วยการขยายตัวเชิงกลยุทธ์และการเพิ่มเงินทุนเข้าสู่ระบบอย่างรวดเร็ว นี่คือความเคลื่อนไหวล่าสุด:
- มูลค่ารวมในระบบ (TVL) พุ่งสูงหลังเปิดตัว Plasma (8 ตุลาคม 2025) – Pendle เพิ่ม TVL ถึง 318 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 4 วัน หลังจากเชื่อมต่อกับบล็อกเชน Plasma ที่เน้นสกุลเงินดิจิทัลแบบ stablecoin
- ขยายการใช้ PT-tUSDe เป็นหลักประกันบน Euler (3 ตุลาคม 2025) – โทเค็น PT-tUSDe สามารถนำไปใช้เป็นหลักประกันเพื่อกู้ยืมบน Euler ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนสำหรับกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน
- เปิดตัวตลาดผลตอบแทนบน Plasma (2 ตุลาคม 2025) – Pendle เปิดตัวพูลผลตอบแทน 5 รายการบน Plasma โดยเน้นกลุ่มผู้ใช้ที่ใช้ stablecoin เป็นหลัก
รายละเอียดเชิงลึก
1. มูลค่ารวมในระบบ (TVL) พุ่งสูงหลังเปิดตัว Plasma (8 ตุลาคม 2025)
ภาพรวม:
การเชื่อมต่อของ Pendle กับ Plasma ซึ่งเป็นบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อรองรับ stablecoin และได้รับการสนับสนุนจาก Peter Thiel ทำให้เกิดการเติบโตของ TVL อย่างรวดเร็วที่สุดในโลก DeFi ผู้ใช้งานจำนวนมากเข้ามาใช้ตลาดผลตอบแทนของ Pendle เช่น Ethena’s USDe และ Maple’s SyrupUSDT หลังจากที่โปรโตคอลมอบรางวัลโทเค็น XPL พิเศษที่ให้ผลตอบแทนสูงถึง 649% ต่อปีในพูลที่เลือก ภายใน 4 วัน TVL เพิ่มขึ้นถึง 318 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกิดจากการออกแบบโครงสร้างพื้นฐานที่ราบรื่นและแรงจูงใจที่แข็งแกร่ง
ความหมาย:
การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้แสดงให้เห็นถึงความสามารถของ Pendle ในการตอบสนองความต้องการผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนที่มีโครงสร้าง โดยเฉพาะในกลุ่ม stablecoin การเชื่อมต่อกับ Plasma อาจช่วยเร่งการเข้าร่วมของสถาบันการเงินเนื่องจากมีกรอบการทำงานที่เป็นมิตรกับข้อกำหนดทางกฎหมาย (Cryptopotato)
2. ขยายการใช้ PT-tUSDe เป็นหลักประกันบน Euler (3 ตุลาคม 2025)
ภาพรวม:
Euler Finance เปิดให้ผู้ใช้สามารถนำโทเค็น PT-tUSDe ซึ่งเป็นตัวแทนของผลตอบแทนคงที่จากการวางเดิมพัน USDe บน Ethena มาใช้เป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืม ผู้ใช้จึงสามารถนำโทเค็นเหล่านี้ไปใช้ในการทำ yield farming หรือเพิ่มสภาพคล่องโดยไม่ต้องขายเงินต้น
ความหมาย:
การขยายนี้ช่วยเพิ่มการเชื่อมโยงของ Pendle กับตลาดเงินในโลก DeFi และเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของโทเค็นผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนการกู้ยืมต่อมูลค่า (LTV) และความเสี่ยงจากข้อมูล oracle ที่ยังไม่เปิดเผย จำเป็นต้องใช้ความระมัดระวัง (Crypto Times)
3. เปิดตัวตลาดผลตอบแทนบน Plasma (2 ตุลาคม 2025)
ภาพรวม:
Pendle เปิดตัวตลาดผลตอบแทน 5 รายการบน Plasma รวมถึง sUSDe ที่ให้ผลตอบแทน 25.9% ต่อปี และ syrupUSDT ที่ให้ผลตอบแทนสูงถึง 190% ต่อปี การเปิดตัวนี้ใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่มีประสิทธิภาพสูงของ Plasma เพื่อดึงดูดผู้ใช้ที่ต้องการกลยุทธ์ผลตอบแทนที่รวดเร็วและมีความหน่วงต่ำ
ความหมาย:
ด้วยการเข้าถึงสภาพคล่อง stablecoin มูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์บน Plasma Pendle วางตำแหน่งตัวเองเป็นประตูสู่กลยุทธ์ผลตอบแทนในโลกจริงสำหรับตลาดเกิดใหม่ (Crypto.news)
สรุป
ความเคลื่อนไหวล่าสุดของ Pendle ทั้งการเชื่อมต่อกับ Plasma การใช้ PT-tUSDe เป็นหลักประกันบน Euler และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนที่เน้นกลุ่มเป้าหมายชัดเจน แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่จะครองตลาด DeFi ในกลุ่มรายได้คงที่ แม้ TVL จะลดลง 35% ในปีนี้ แต่เพิ่มขึ้น 18% ในเดือนล่าสุด Pendle กำลังใช้ประโยชน์จากการเติบโตของ stablecoin และโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบัน คำถามคือ Pendle จะรักษาความต่อเนื่องนี้ได้หรือไม่ เมื่อมีแพลตฟอร์มผลตอบแทนคู่แข่ง เช่น PnD บน Solana ที่เข้าสู่ตลาดพยากรณ์ราคา?
ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ PENDLE คืออะไร
สรุปย่อ
แผนงานของ Pendle มุ่งเน้นการขยายตัวเชิงกลยุทธ์ 3 ด้านจนถึงปี 2025 และต่อไป:
- Citadels (ไตรมาส 4 ปี 2025) – เปิดทางให้สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) เข้าถึงอย่างถูกกฎหมาย
- แพลตฟอร์ม Boros (กำลังดำเนินการ) – การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราค่าธรรมเนียมฟิวเจอร์สคริปโต
- การขยายสู่เครือข่ายที่ไม่ใช่ EVM (ปี 2026) – ผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนคงที่บน Solana และ TON
รายละเอียดเชิงลึก
1. Citadels (ไตรมาส 4 ปี 2025)
ภาพรวม
Pendle กำลังเปิดตัว "Citadels" เพื่อเชื่อมต่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่ตลาดผลตอบแทน DeFi ผ่านผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการตรวจสอบ KYC ซึ่งรวมถึงโครงสร้างสำหรับกองทุนอิสลาม (ที่สอดคล้องกับหลักศาสนาอิสลาม) และความร่วมมือกับองค์กรอย่าง Ethena เพื่อจัดแพ็กเกจผลตอบแทนในรูปแบบที่เหมาะกับสถาบัน (Redstone DeFi)
ความหมาย
เป็นสัญญาณบวก: เปิดตลาดการเงินอิสลามมูลค่า 3.9 ล้านล้านดอลลาร์และสภาพคล่องจากสถาบันการเงิน ความเสี่ยงคือการยอมรับจาก TradFi ที่ช้ากว่าคาดและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ
2. แพลตฟอร์ม Boros (กำลังดำเนินการ)
ภาพรวม
Boros เปิดตัวในเดือนสิงหาคม 2025 บน Arbitrum ช่วยให้ผู้ใช้สามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราค่าธรรมเนียมฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่อง ซึ่งเป็นตลาดมูลค่า 150 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน เทรดเดอร์สามารถล็อกอัตราคงที่ (เช่น สำหรับ USDe ของ Ethena) หรือเก็งกำไรจากความผันผวนของอัตรา ข้อมูลเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่ามีมูลค่าการเปิดสถานะถึง 35 ล้านดอลลาร์ต่อวัน (Yahoo Finance)
ความหมาย
เป็นสัญญาณบวก: ดึงดูดเทรดเดอร์ฟิวเจอร์สที่ต้องการความมั่นคงของผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดฟิวเจอร์สที่ยังคงมีความต้องการสูง
3. การขยายสู่เครือข่ายที่ไม่ใช่ EVM (ปี 2026)
ภาพรวม
Pendle วางแผนเปิดตัว Principal Tokens (PTs) บน Solana, TON และ HyperEVM ภายในปี 2026 โดยมุ่งเป้าไปที่ระบบนิเวศที่มีการใช้งาน stablecoin เพิ่มขึ้น การทดสอบเบื้องต้นบน HyperEVM มีมูลค่ารวมในระบบ (TVL) ถึง 515 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 2.5 สัปดาห์ (NullTX)
ความหมาย
เป็นสัญญาณบวก: ขยายตลาดเป้าหมายออกไปนอก Ethereum ความเสี่ยงในการดำเนินงานคือการแข่งขันจากโปรโตคอลผลตอบแทนอื่น ๆ บนเครือข่ายเหล่านี้อาจจำกัดการเติบโต
สรุป
Pendle กำลังเชื่อมโยงผลตอบแทน DeFi เข้ากับเงินทุนสถาบันและตลาดฟิวเจอร์สที่มีปริมาณสูง พร้อมทั้งขยายสู่หลายเครือข่าย ด้วยมูลค่ารวมในระบบ (TVL) ที่ฟื้นตัวถึง 9.3 พันล้านดอลลาร์หลังจากครบกำหนด และผู้ถือ vePENDLE ได้รับผลตอบแทนประมาณ 40% ต่อปี แผนงานนี้สอดคล้องกับแนวโน้มผลิตภัณฑ์โครงสร้างในวงการคริปโต คำถามสำคัญ คือ Pendle จะรักษาการเติบโตของค่าธรรมเนียมได้หรือไม่ หากความต้องการอัตราค่าธรรมเนียมของ Boros ลดลง?
การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ PENDLE คืออะไร
สรุปย่อ
โค้ดของ Pendle แสดงให้เห็นถึงการขยายโครงสร้างพื้นฐานและการอัปเกรดโปรโตคอลอย่างต่อเนื่อง
- การเปิดตัว Spark Oracle (10 ตุลาคม 2025) – ปรับปรุงข้อมูลราคาสำหรับตลาดผลตอบแทน
- การรวม Plasma Chain (2 ตุลาคม 2025) – ขยายกลยุทธ์ผลตอบแทนข้ามเชน
- การเปิดตัว HyperEVM (30 กรกฎาคม 2025) – เชนที่รองรับ EVM สำหรับการโทเคนผลตอบแทน
รายละเอียดเชิงลึก
1. การเปิดตัว Spark Oracle (10 ตุลาคม 2025)
ภาพรวม: Pendle ได้เปิดตัว PendleSparkLinearOracleFactoryWrapper เพื่อปรับปรุงข้อมูลราคาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนแบบเรียลไทม์ การอัปเดตนี้ช่วยให้การประเมินมูลค่าของ Principal Tokens (PTs) และ Yield Tokens (YTs) มีความแม่นยำมากขึ้น
ตัว wrapper นี้เชื่อมต่อกับ Chainlink oracles เพื่อช่วยคำนวณราคาสินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่อย่างมีประสิทธิภาพ ลดปัญหาการลื่นไถลของราคาในระบบตลาดอัตโนมัติ (AMM) ของ Pendle ซึ่งช่วยแก้ไขปัญหาการกระจายสภาพคล่องในตลาดผลตอบแทน เช่น sUSDe และ eETH
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PENDLE เพราะราคาที่แม่นยำขึ้นช่วยลดช่องว่างการเก็งกำไร ทำให้มีสภาพคล่องจากนักลงทุนสถาบันมากขึ้น (ที่มา)
2. การรวม Plasma Chain (2 ตุลาคม 2025)
ภาพรวม: Pendle เปิดตัวบน Plasma ซึ่งเป็นบล็อกเชนที่เน้น stablecoin ช่วยให้สามารถทำกลยุทธ์ผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพสูง
โค้ดได้เพิ่มการรองรับตลาดผลตอบแทน 5 แห่ง เช่น USDe, sUSDe รวมถึงการให้รางวัลด้วยโทเคน XPL มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) เพิ่มขึ้นถึง 318 ล้านดอลลาร์ใน 4 วันหลังเปิดตัว โดยได้รับแรงหนุนจากการหมุนเวียนเงินทุนระหว่าง Aave และ Ethena อย่างมีประสิทธิภาพ
ความหมาย: เป็นข่าวกลาง ๆ สำหรับ PENDLE เพราะแม้จะมีการใช้งานเพิ่มขึ้น แต่การพึ่งพากลยุทธ์ที่ใช้เลเวอเรจอาจเพิ่มความเสี่ยงของโปรโตคอลหากผลตอบแทนลดลง (ที่มา)
3. การเปิดตัว HyperEVM (30 กรกฎาคม 2025)
ภาพรวม: Pendle ขยายสู่ HyperEVM ซึ่งเป็นเชนที่รองรับ EVM ผ่านสะพานเชื่อมกับ Stargate Finance
การอัปเดตนี้เพิ่มพูลข้ามเชนสำหรับสินทรัพย์ Hyperbeat และ Kinetiq โดยเสนอผลตอบแทนคงที่สูงสุดถึง 8.14% ต่อปี HyperEVM มีความหน่วงต่ำ รองรับการเก็งกำไรผลตอบแทนความถี่สูงได้ดี
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PENDLE เพราะการรองรับ EVM ช่วยเปิดโอกาสให้นักพัฒนาสามารถสร้างนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนได้รวดเร็วขึ้น (ที่มา)
สรุป
โค้ดของ Pendle ให้ความสำคัญกับการขยายขีดความสามารถข้ามเชนและโครงสร้างพื้นฐานผลตอบแทนระดับสถาบัน การเปิดตัวล่าสุดสอดคล้องกับการเติบโตของ TVL ที่ 11.4 พันล้านดอลลาร์ และความโดดเด่นในตลาดผลตอบแทนคงที่ Plasma ที่เน้น stablecoin จะเป็นตัวเร่งให้ Pendle มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้นอีกครั้งหรือไม่?