Vad kan påverka det framtid priset på USDe?
TLDR
USDe:s stabilitet påverkas av efterfrågan driven av avkastning samtidigt som strukturella risker finns.
- Börsacceptans – Integrationen med Binance ökar likviditeten men medför risker för prisstabiliteten.
- Regulatoriska förändringar – GENIUS-lagen förbjuder avkastning på konkurrenter; USDe är undantagen.
- Hållbar avkastning – Finansieringsräntor och stETH-avkastning är avgörande för 8–11 % årlig avkastning (APY).
Fördjupning
1. Börsutvidgning och likviditetsrisker (Blandad påverkan)
Översikt: Utbudet av USDe på centraliserade börser (CEX) ökade med 300 % i september 2025 till 4 miljarder dollar, drivet av listningar på Binance som erbjuder 8 % APY. Stora uttag kräver dock sekventiell blockbearbetning (max 300 000 dollar per block), vilket kan leda till prisglidning vid volatilitet.
Vad det innebär: Även om bredare tillgång ökar efterfrågan kan den begränsade likviditeten på kedjan göra prisstabiliteten sårbar vid massuttag, vilket historiskt har lett till att stabila mynt tappar sin koppling till dollarn (DeFiLlama).
2. Regulatoriska fördelar (Positiv påverkan)
Översikt: Den amerikanska GENIUS-lagen (gäller från oktober 2025) förbjuder ränteskapande stablecoins som USDC, vilket omdirigerar 46 miljarder dollar i inflöden under tredje kvartalet till undantagna protokoll som Ethena. USDe:s avkastning på 10,86 % är tillgänglig eftersom den tekniskt sett är ”protokollsbelöningar” och inte ränta.
Vad det innebär: Regulatorisk arbitrage kan stärka USDe:s position bland avkastningssökare, även om granskning av dess delta-hedgade säkerheter (stETH + perps) fortfarande är en osäker faktor (Yahoo Finance).
3. Risker i avkastningsmotorn (Negativ påverkan)
Översikt: USDe:s avkastning bygger på stETH-avkastning (3–4 %) och finansieringsräntor för ETH-perpetuals (6–8 %). Negativa finansieringsräntor under björnmarknader – senast under andra kvartalet 2024 – kan pressa APY under räntan på statsskuldsväxlar, vilket kan utlösa uttag.
Vad det innebär: En långvarig nedgång i ETH-priset kan tvinga Ethena att använda sin försäkringsfond på 290 miljoner dollar, vilket kan pröva investerarnas förtroende för ”Internet Bond”-konceptet (Ethena Gitbook).
Slutsats
USDe:s prisstabilitet beror på att balansera avkastningens attraktionskraft med riskerna vid uttag, något som förstärks av dess storlek på 14,8 miljarder dollar. Även om börsutveckling och regulatoriska luckor gynnar efterfrågan, innebär ETH-volatilitet och DeFis inneboende hävstång stora utmaningar.
Kommer de förväntade räntesänkningarna från Fed under fjärde kvartalet att leda till att mer traditionell likviditet söker sig till syntetiska avkastningsprodukter som USDe?
Vad säger folk om USDe?
TLDR
Ethena USDe rider på en DeFi-avkastningsvåg och klättrar in bland de tre största stablecoins – men kan den hantera riskerna? Här är det som är aktuellt:
- Binance-listning driver upp $ENA med 12 %
- Aave-integration öppnar för 50 % APR hävstångsstrategier
- GENIUS Act sätter konkurrenter åt sidan och ökar efterfrågan på USDe
Djupdykning
1. @coin68: Binance listar USDe, ENA stiger – positivt
”USDe översteg 12 miljarder i cirkulation… ENA:s marknadsvärde ökade med 12 % till 5,8 miljarder dollar”
– @coin68 (89 000 följare · 210 000 visningar · 2025-09-09 07:51 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Binances par för USDe/USDT och USDe/USDC ger bättre likviditet och bekräftar att USDe har en infrastruktur i institutionell klass.
2. @aave: Liquid Leverage lanseras – positivt
”Sätt in 50 % sUSDe + 50 % USDe för att tjäna 12 % APY… upp till 5 gånger hävstång”
– @aave (1,2 miljoner följare · 3,1 miljoner visningar · 2025-07-29 14:27 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Aaves integration skapar möjligheter till sammansatt avkastning, men den 7-dagars avstakningsperioden för sUSDe gör riskhanteringen mer komplex.
3. @CobakOfficial: GENIUS Act driver upp USDe – blandat
”USDe:s utbud fördubblades efter reglering… kritiker varnar för syntetiska risker”
– @CobakOfficial (310 000 följare · 890 000 visningar · 2025-08-11 03:25 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: USA:s förbud mot reglerade stablecoins med avkastning (som USDC) har lett till att över 4,4 miljarder dollar flyttats till USDe, men dess modell med kryptokollateral är fortfarande oprövad under långvariga nedgångsperioder.
4. @CryptoMinuteAI: USDe når ATH på 9,3 miljarder dollar – positivt
”Utbudet ökar med 75 % varje månad… nu tredje största stablecoin”
– @CryptoMinuteAI (42 000 följare · 155 000 visningar · 2025-08-04 09:24 UTC)
Se originalinlägg
Vad är de senaste nyheterna om USDe?
TLDR
Ethena USDe växer snabbt tack vare nya börsnoteringar och avkastningsdriven tillväxt, samtidigt som man balanserar innovation med reglerande myndigheters granskning.
- Binance-integration (9 september 2025) – USDe listades på Binance med handelspar och användning som säkerhet.
- Samarbete med Samsung Wallet (3 oktober 2025) – USDe lades till i Samsung Wallet via Coinbase, vilket ökar tillgängligheten för privatpersoner.
- Regulatorisk lösning (25 juni 2025) – BaFin avslutar ärendet, vilket möjliggör inlösen av USDe på EU-marknader.
Djupdykning
1. Binance-integration (9 september 2025)
Översikt: Binance listade USDe med handelspar mot USDC och USDT, och integrerade den även som säkerhet för handlare av derivat. Detta skedde efter att USDe överstigit 12 miljarder dollar i cirkulation, stödd av BTC/ETH-säkringar och traditionella stablecoins. Listningen ledde till en 12 % ökning i ENA.
Vad är nästa steg på resan för USDe?
TLDR
Ethena USDe:s färdplan fokuserar på expansion, efterlevnad och djupare integration med DeFi.
- Expansion till BNB Chain (Q4 2025) – Snabbare adoption över flera blockkedjor och ökad likviditet.
- Lansering av USDtb Stablecoin (Q4 2025) – Regleringsanpassad stablecoin med stöd i fiatvaluta.
- Lansering av Converge-protokollet (2026) – En institutionell lösning för avveckling som kopplar samman traditionell finans (TradFi).
- Aktivering av avgiftsdelning (pågående) – Intäktsdelning för innehavare av ENA-token.
Fördjupning
1. Expansion till BNB Chain (Q4 2025)
Översikt: Ethena planerar att lansera USDe på BNB Chain för att nå dess stora användarbas inom detaljhandel och förbättra samverkan med Binances ekosystem. Detta följer YZi Labs utökade investering för att driva adoption på centraliserade börser (CEX) och DeFi-plattformar (YZi Labs Announcement).
Vad det innebär: Positivt för USDe:s likviditet och användbarhet, eftersom integrationen med BNB Chain kan öppna upp för nya strategier för avkastning och samarbeten. Risker inkluderar konkurrens från BNB Chains egna stablecoins och eventuella förseningar i genomförandet.
2. Lansering av USDtb Stablecoin (Q4 2025)
Översikt: USDtb är en fiatstödd stablecoin som följer den amerikanska GENIUS-lagen och lanseras i samarbete med Anchorage Digital. Målet är att skapa en bro mellan traditionell finans (TradFi) och decentraliserad finans (DeFi), med fokus på institutionell adoption (YZi Labs Expands Stake).
Vad det innebär: Neutral till positiv utveckling, eftersom USDtb kan bredda Ethenas intäktsmöjligheter men samtidigt kan möta regulatoriska utmaningar. Framgång beror på hur smidigt den kan integreras med den befintliga USDe-infrastrukturen.
3. Converge-protokollet (2026)
Översikt: Converge är ett blockkedjeprotokoll utvecklat för institutionell avveckling och möjliggör tokenisering av verkliga tillgångar (RWA). Protokollet utvecklas tillsammans med partners som Securitize och använder ENA som sin inhemska token (YZi Labs Partnership).
Vad det innebär: Positivt på lång sikt, eftersom det kan göra USDe till en viktig byggsten för institutionell DeFi. Risker inkluderar långa utvecklingstider och konkurrens från redan etablerade plattformar för verkliga tillgångar.
4. Aktivering av avgiftsdelning (pågående)
Översikt: Ethena planerar att aktivera en ”fee switch” som gör det möjligt för ENA-innehavare att få del av protokollets intäkter. Detta kräver att USDe integreras på fyra av de fem största derivatbörserna (Fee Switch Milestones).
Vad det innebär: Positivt för ENA:s användbarhet om det lyckas, men är beroende av att stora börssamarbeten säkras. Förseningar kan påverka investerarnas förtroende negativt.
Slutsats
Ethena USDe prioriterar skalbarhet (BNB Chain), efterlevnad (USDtb) och institutionell adoption (Converge) samtidigt som man balanserar decentraliserade avkastningsmekanismer. Avgiftsdelningen är en viktig drivkraft men är beroende av integrationer med börser.
Kommer USDe:s hybrida modell att övervinna regulatoriska och marknadsmässiga utmaningar och omdefiniera stablecoins användbarhet?
Vilken är den senaste uppdateringen i kodbasen för USDe?
TLDR
Ethena USDe:s koduppdateringar fokuserar på att förbättra säkerheten, avkastningsmekanismer och integrationer med börser.
- Liquid Leverage Integration (29 juli 2025) – Möjliggör hävstångsbaserad yield farming via Aave med sUSDe/USDe som säkerhet.
- StakedUSDeV2 Uppgraderingar (17 juli 2025) – Införde 14 dagars väntetid vid uttag och rollbaserade begränsningar för staking.
- Förslag om Aktivering av Avgiftsskifte (16 september 2025) – Styrningsomröstning för att dela protokollintäkter med ENA-innehavare.
Djupdykning
1. Liquid Leverage Integration (29 juli 2025)
Översikt: Användare kan nu sätta in en jämn fördelning av sUSDe och USDe på Aave för att få högre avkastning genom hävstångspositioner.
Uppdateringen introducerade en ny e-mode-kategori för sUSDe, vilket ger högre lånegränser för användare som använder sin säkerhet som hävstång. Belöningar är bakdaterade och kan hämtas via Merkl. Syftet är att öka kapitalets effektivitet samtidigt som likviditeten för att stänga positioner bibehålls.
Vad detta innebär: Detta är positivt för USDe eftersom det ökar nyttan för de som satsar sina mynt och ger högre avkastning utan att offra likviditet. Samtidigt kan hävstången öka riskerna för förluster vid marknadsvolatilitet. (Källa)
2. StakedUSDeV2 Uppgraderingar (17 juli 2025)
Översikt: Staking-kontrakt kräver nu 14 dagars väntetid vid uttag och har lagt till regler för att följa lagar i begränsade områden.
Uppgraderingen delar upp medlen i ett separat kontrakt under väntetiden och inför “mjuka” (geoblockering) och “fulla” (frysning) restriktioner för sanktionerade adresser. Avkastningen betalas ut linjärt över 8 timmar för att förhindra att någon utnyttjar systemet.
Vad detta innebär: Detta är neutralt för USDe eftersom det stärker säkerheten och följer regler bättre, men gör det lite svårare att ta ut sina medel snabbt. Väntetiden minskar likviditetsrisker för protokollet men kan avskräcka kortsiktiga användare. (Källa)
3. Förslag om Aktivering av Avgiftsskifte (16 september 2025)
Översikt: Ett styrningsförslag vill omdirigera en del av protokollets avgifter till ENA-innehavare, förutsatt att vissa krav uppfylls, som en USDe-supply över 6 miljarder dollar.
Avgiftsskiftet, som först föreslogs av Wintermute, skulle belöna ENA-innehavare med intäkter från USDe:s avkastningsgenererande mekanismer. Kraven inkluderar integrationer med stora börser, vilket nu är uppfyllt genom listningar på Binance och Bybit.
Vad detta innebär: Detta är positivt för USDe eftersom det skapar incitament för innehavare att stödja protokollets tillväxt. Samtidigt finns risker kopplade till att avkastningen måste vara hållbar och att reglerna blir tydligare. (Källa)
Slutsats
Ethena:s koduppdateringar prioriterar skalbar avkastning, ökad säkerhet och intäktsdelning styrd av gemenskapen. Integrationen med Binance och förslaget om avgiftsskifte visar på USDe:s ambition att bli en ledande DeFi-produkt för avkastning. Frågan är om protokollets intäkter kan upprätthålla efterfrågan om räntorna inom kryptovärlden sjunker.