ทำไมราคา LDO ถึงสูงขึ้น

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Lido DAO (LDO) ปรับตัวขึ้น 4.74% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สูงกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้นเพียง +1.03% ปัจจัยสำคัญมาจากความคาดหวังในเรื่อง การยื่นขอ ETF staked Ethereum ของ VanEck การทะลุแนวต้านทางเทคนิค และกลยุทธ์โทเคนโนมิกส์ที่มีประสิทธิภาพ

1. ตัวเร่ง ETF – การยื่นขอ ETF ที่เชื่อมโยงกับ Lido ของ VanEck กระตุ้นความต้องการจากสถาบัน
2. โปรแกรมซื้อคืน – กลยุทธ์ของ Lido DAO ในการใช้เงินทุนซื้อคืนโทเคนเพื่อลดจำนวนหมุนเวียน
3. ความแข็งแกร่งทางเทคนิค – การทะลุแนวต้านสำคัญเป็นสัญญาณบวกของแรงซื้อ

เจาะลึก

1. การยื่นขอ VanEck Staked Ethereum ETF (ผลบวก)

ภาพรวม:
VanEck ได้จดทะเบียนกองทุนแบบ statutory trust สำหรับ Lido Staked Ethereum ETF เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนจาก stETH ภายใต้การควบคุมกฎระเบียบ Lido เป็นผู้นำในตลาด Ethereum staking ด้วยส่วนแบ่งมากกว่า 30% ทำให้เป็นพันธมิตรที่น่าสนใจสำหรับผลิตภัณฑ์สถาบัน

ความหมาย:

• หาก ETF ได้รับอนุมัติ จะช่วยดึงเงินทุนจากสถาบันเข้าสู่ระบบนิเวศของ Lido โดยตรง ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือ LDO ผ่านรายได้ค่าธรรมเนียมของโปรโตคอล
• ข่าวนี้ทำให้ราคา LDO พุ่งขึ้น 7% ในวันที่ 3 ตุลาคม และความสนใจที่ต่อเนื่องช่วยผลักดันการเพิ่มขึ้นใน 24 ชั่วโมง ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์เพิ่มขึ้น 45% เป็น 426.9 ล้านดอลลาร์ สะท้อนความมั่นใจของนักเทรด (Cryptotimes)

สิ่งที่ต้องติดตาม:
ความคิดเห็นจาก SEC ต่อข้อเสนอ ETF คาดว่าจะประกาศในไตรมาส 4 ปี 2025

2. โปรแกรมซื้อคืนและโทเคนโนมิกส์เชิงกลยุทธ์ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
Lido DAO เริ่มโปรแกรม ซื้อคืนโทเคนจากคลัง ในเดือนกันยายน โดยจัดสรรรายได้จากโปรโตคอลสูงสุดถึง 70% เพื่อซื้อคืน LDO จากตลาดเปิด

ความหมาย:

• จำนวนโทเคนหมุนเวียนลดลง เหลือประมาณ 896 ล้าน LDO (คิดเป็น 89.6% ของจำนวนสูงสุด) ช่วยลดแรงกดดันขาย
• อย่างไรก็ตาม ผู้ถือรายใหญ่ เช่น Paradigm Capital ยังขายโทเคนออกมาอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดความผันผวน โดยมี LDO มูลค่ากว่า 45 ล้านดอลลาร์ถูกโอนเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนในเดือนที่ผ่านมา (Binance News)

สิ่งที่ต้องติดตาม:
การเปลี่ยนแปลงสุทธิของปริมาณสำรองในตลาดแลกเปลี่ยน (ปริมาณสำรองที่เพิ่มขึ้น = สัญญาณเชิงลบ)

3. การทะลุแนวต้านทางเทคนิคและความรู้สึกตลาด (ผลบวก)

ภาพรวม:
LDO กลับขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ราคา $1.20 และทะลุรูปแบบกราฟ descending wedge โดยมีระดับสำคัญดังนี้:

• แนวต้าน: $1.28 (ระดับ Fibonacci 23.6%)
• แนวรับ: $1.16 (ระดับ Fibonacci 61.8%)

ความหมาย:

• RSI อยู่ที่ 58.55 ซึ่งเป็นระดับกลาง เปิดโอกาสให้ราคาขึ้นต่อได้
• MACD histogram เปลี่ยนเป็นบวก สะท้อนแรงซื้อที่เพิ่มขึ้น

สิ่งที่ต้องติดตาม:
การปิดราคาประจำวันเหนือ $1.28 อาจทำให้เป้าหมายถัดไปอยู่ที่ $1.44 (ระดับ Fibonacci 127.2%)

สรุป

การปรับตัวขึ้นของ LDO เกิดจากความคาดหวังใน ETF การเผาโทเคนเชิงกลยุทธ์ และแรงซื้อทางเทคนิค แม้ว่าการขายของสถาบันจะเป็นความเสี่ยง แต่ตัวเร่งจาก VanEck และโปรแกรมซื้อคืนช่วยสร้างความมั่นคงให้กับราคา

สิ่งที่ต้องจับตา: ท่าทีของ SEC ต่อ ETF staked ETH และความสามารถของ LDO ในการรักษาระดับ $1.23 เป็นแนวรับใหม่

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ LDOในอนาคต

สรุปย่อ

LDO สร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมบนบล็อกเชนกับความเสี่ยงในตลาด

1. การยื่นขอ ETF stETH ของ VanEck – ช่องทางสำหรับนักลงทุนสถาบันที่อาจเพิ่มความต้องการ (แนวโน้มบวก)
2. การเปิดใช้งานระบบ Dual Governance – ลดความเสี่ยงด้านการบริหารจัดการ แต่ทำให้การตัดสินใจซับซ้อนขึ้น (ผลกระทบผสม)
3. การปลดล็อกโทเค็นในคลัง – การควบคุมโทเค็น 36% อาจทำให้เกิดความเสี่ยงจากการลดมูลค่าหากจัดสรรไม่เหมาะสม (แนวโน้มลบ)

รายละเอียดเชิงลึก

1. แรงขับเคลื่อน ETF stETH (ผลกระทบเชิงบวก)

ภาพรวม:
VanEck ได้ยื่นขอจัดตั้ง Lido Staked Ethereum ETF ที่จดทะเบียนในรัฐเดลาแวร์ (2 ต.ค.) เพื่อเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับการเปิดเผยต่อ stETH ของ Lido ภายใต้การควบคุม กรณีได้รับอนุมัติจะดึงเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันเข้าสู่ระบบนิเวศของ Lido โดยตรง ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ของโปรโตคอล (ปัจจุบันอยู่ที่ 9 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน)

ความหมาย:
เงินทุนจาก ETF จะช่วยเพิ่มการยอมรับ stETH ส่งผลให้รายได้ค่าธรรมเนียมของ Lido เพิ่มขึ้น และเพิ่มมูลค่าของ LDO ในฐานะโทเค็นบริหารจัดการ ประวัติที่ผ่านมา ข่าวลือเกี่ยวกับ ETF คล้ายกันเคยทำให้ราคา LDO พุ่งขึ้น 20% ในช่วง 3-6 ต.ค.

2. การบริหารจัดการและพลวัตของอุปทาน (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
ระบบ Dual Governance ที่เปิดใช้งานในเดือนกรกฎาคม ช่วยให้ผู้ถือ stETH สามารถคัดค้านข้อเสนอได้ ลดความเสี่ยงจากการถูกยึดครองโดยฝ่ายตรงข้าม อย่างไรก็ตาม โทเค็น LDO จำนวน 36% ยังอยู่ในคลังของ DAO โดยไม่มีตารางการปล่อยโทเค็นที่ชัดเจน ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันจากการขาย

ความหมาย:
แม้ระบบการบริหารจัดการที่ดีขึ้นจะช่วยสร้างความเชื่อมั่นในระยะยาว แต่การขายโทเค็นจากคลังโดยไม่มีกำหนด เช่น การโอน 10 ล้าน LDO โดย Paradigm Capital ในเดือนมิถุนายน อาจกดดันราคาลง ควรติดตาม ข้อเสนอการบริหารจัดการ เพื่อดูแผนการใช้สภาพคล่อง

3. การแข่งขันในตลาดการสเตก Ethereum (ความเสี่ยงเชิงลบ)

ภาพรวม:
Lido ครองส่วนแบ่งตลาดการสเตก ETH ถึง 32% หรือมูลค่ารวม 38 พันล้านดอลลาร์ แต่แนวคิดการสเตกซ้ำของ EigenLayer และค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าของ Rocket Pool กำลังได้รับความนิยมมากขึ้น

ความหมาย:
การสูญเสียส่วนแบ่งตลาดอาจส่งผลกดดันต่อมูลค่าของ LDO อย่างไรก็ตาม Lido กำลังพัฒนาการรับรองผู้ตรวจสอบใหม่ (CSM v2) และการเชื่อมต่อกับ Layer-2 (Linea) เพื่อรับมือกับการแข่งขันนี้

สรุป

เส้นทางของ LDO ขึ้นอยู่กับการอนุมัติ ETF ที่จะช่วยชดเชยความเสี่ยงจากการเพิ่มอุปทาน ระดับ Fibonacci ที่ 1.24 ดอลลาร์ (38.2% retracement) ถือเป็นแนวรับสำคัญ ควรจับตาการตอบรับจาก SEC ต่อ ETF ของ VanEck ภายในเดือนพฤศจิกายน รวมถึงการลงคะแนนใช้จ่ายจากคลัง DAO ว่า Lido จะเน้นการซื้อคืนโทเค็นหรือการส่งเสริมการเติบโตมากกว่ากัน

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ LDO

สรุปสั้น

ชุมชนของ LDO แบ่งออกเป็นสองฝ่าย ระหว่างความคาดหวังเชิงบวกจากการอัปเกรดโปรโตคอล และความกังวลจากการขายเหรียญของนักลงทุนรายใหญ่ นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. การยื่นขอ ETF stETH ของ VanEck กระตุ้นราคาขึ้น 7%
2. สถาบันการเงินขาย LDO กว่า 45 ล้านดอลลาร์ สร้างความกังวลเรื่องการเทขาย
3. เปิดตัว “Dual Governance” เสริมความเป็นเจ้าของแบบกระจายศูนย์

รายละเอียดเชิงลึก

1. @VanEck: ข้อเสนอ Staked ETH ETF เชิงบวก

“VanEck Lido Staked Ethereum ETF ได้จดทะเบียนในรัฐเดลาแวร์ – ETF การเดิมพันเหรียญแรกในสหรัฐฯ ที่อาจเปิดโอกาสให้นักลงทุนสถาบันเข้ามามากขึ้น”
– @VanEck (ผู้ติดตาม 2.1 ล้าน · การมองเห็น 18,000 ครั้ง · 2025-10-02 21:23 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับ LDO เพราะการอนุมัติ ETF จะช่วยยืนยันความเป็นผู้นำของ Lido ในตลาด liquid staking ที่มีส่วนแบ่งตลาด 30% และน่าจะดึงดูดเงินทุนใหม่เข้าสู่ระบบ

2. @WuBlockchain: การโอน LDO มูลค่า 8.4 ล้านดอลลาร์ของ Paradigm เชิงลบ

“Paradigm Capital โอน LDO จำนวน 10 ล้านเหรียญ (มูลค่า 8.4 ล้านดอลลาร์) ไปยังตลาดซื้อขาย – เป็นส่วนหนึ่งของการขายสถาบันรวมกว่า 45 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมิถุนายน”
– @WuBlockchain (ผู้ติดตาม 480,000 · การมองเห็น 7,200 ครั้ง · 2025-06-10 01:49 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณเชิงลบ เพราะเหรียญที่ Paradigm ซื้อผ่าน OTC (ต้นทุนเฉลี่ย 0.76 ดอลลาร์) กำลังถูกขายใกล้ราคาปัจจุบันที่ 1.26 ดอลลาร์ ซึ่งอาจทำให้เกิดจุดสูงสุดชั่วคราวหากมีปริมาณการขายตามมา

3. @LidoFinance: เปิดใช้งาน Dual Governance เชิงบวก

“เปิดใช้งาน Dual Governance – ผู้ถือ stETH สามารถยับยั้งข้อเสนอของ DAO ได้ ทำให้การเข้าควบคุมแบบไม่เป็นมิตร ‘เป็นไปได้ยากทางเศรษฐกิจ’”
– @LidoFinance (ผู้ติดตาม 630,000 · การมองเห็น 12,000 ครั้ง · 2025-07-15 14:06 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณเชิงบวกในระยะยาว เพราะช่วยลดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์อำนาจ แม้ว่าผลกระทบต่อราคาจะไม่มากนักในระยะสั้น (LDO เพิ่มขึ้น 2% หลังประกาศ)

สรุป

ความคิดเห็นเกี่ยวกับ LDO ยัง ผสมผสาน ระหว่างการขายของสถาบันกับการอัปเกรดที่เปลี่ยนแปลงระบบ ในขณะที่ข่าว ETF ของ VanEck และการปฏิรูปการบริหารจัดการสนับสนุนเป้าหมายราคาที่ 2 ดอลลาร์ขึ้นไป การไหลเข้าของเหรียญจากนักลงทุนรายใหญ่เช่น Paradigm (ต้นทุน 0.76 ดอลลาร์) อาจสร้างแรงต้านในระยะสั้นที่ 1.50 ดอลลาร์ ควรจับตาดูอัตราแลกเปลี่ยน stETH/ETH หากราคาของ stETH สูงกว่า ETH อย่างต่อเนื่อง จะเป็นสัญญาณว่าความต้องการ staking กำลังเพิ่มขึ้น และยืนยันความแข็งแกร่งของ Lido ที่มีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การจัดการ (TVL) สูงถึง 38 พันล้านดอลลาร์

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ LDO คืออะไร

สรุปย่อ

Lido DAO ได้รับแรงหนุนจากกระแส ETF และโปรแกรมซื้อคืนโทเค็น แต่ยังต้องเผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบ นี่คืออัปเดตล่าสุด:

1. VanEck ลงทะเบียน Lido Staked Ethereum ETF (2 ตุลาคม 2025) – การยื่นขอ ETF staked ETH ครั้งแรกในสหรัฐฯ โดยใช้ประโยชน์จากการครองตลาด staking มูลค่า 38 พันล้านดอลลาร์ของ Lido
2. ราคา LDO พุ่งขึ้น 7% หลังข่าว ETF (3 ตุลาคม 2025) – ราคาขึ้นไปที่ 1.30 ดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์เพิ่มขึ้น 45% สะท้อนความเชื่อมั่นในตลาด
3. โปรแกรมซื้อคืนโทเค็นมุ่งเป้าลดจำนวนหมุนเวียน (30 กันยายน 2025) – กองทุนใช้ stETH และ stablecoins เพื่อซื้อคืน LDO โดยตั้งเป้าทดสอบในไตรมาส 4

รายละเอียดเชิงลึก

1. VanEck ลงทะเบียน Lido Staked Ethereum ETF (2 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
VanEck ได้ยื่นเอกสารสำหรับ VanEck Lido Staked Ethereum ETF ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์แรกที่ให้โอกาสลงทุนใน ETH ที่ถูก staking ผ่านโปรโตคอล liquid staking ของ Lido ETF นี้จะถือโทเค็น stETH ทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนประมาณ 4% ต่อปีโดยไม่ต้องดูแล validator เอง Lido ควบคุม ETH ที่ถูก staking ถึง 30% หรือประมาณ 38 พันล้านดอลลาร์ จึงเป็นพันธมิตรที่เหมาะสมสำหรับการ staking ระดับสถาบัน

ความหมาย:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะการอนุมัติ ETF อาจนำเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่ระบบนิเวศของ Lido ช่วยเพิ่มรายได้ของโปรโตคอลและการยอมรับ stETH อย่างไรก็ตาม SEC ยังไม่ได้อนุมัติการยื่นขอครั้งนี้เต็มรูปแบบ—เพียงแค่โครงสร้างกองทุนเท่านั้น และอาจมีคู่แข่งอย่าง BlackRock ตามมา (CoinGape)

2. LDO พุ่งขึ้น 7% หลังข่าว ETF (3 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม:
ราคา LDO เพิ่มขึ้น 7% ไปที่ 1.30 ดอลลาร์ หลัง VanEck ลงทะเบียน ETF โดยปริมาณ open interest ของอนุพันธ์เพิ่มขึ้น 6.6% เป็น 228 ล้านดอลลาร์ ปริมาณซื้อขาย spot เพิ่มขึ้น 30% เป็น 168 ล้านดอลลาร์ สะท้อนความเชื่อมั่นจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน นักวิเคราะห์ชี้ว่าระดับต้านอยู่ที่ 1.50 ดอลลาร์ แต่ถ้าผ่านได้เป้าหมายอาจไปถึง 2 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีหากความรู้สึกต่อ ETF ยังคงดี

ความหมาย:
การขึ้นราคาสะท้อนความมั่นใจในบทบาทของ Lido ในเศรษฐกิจ staking ของ ETH แต่ความยั่งยืนขึ้นอยู่กับความก้าวหน้าของ ETF ด้านลบ RSI ที่ 52 แสดงถึงโมเมนตัมที่เป็นกลาง และอาจมีการขายทำกำไรหากการอนุมัติล่าช้า (Crypto Times)

3. โปรแกรมซื้อคืนโทเค็นมุ่งเป้าลดจำนวนหมุนเวียน (30 กันยายน 2025)

ภาพรวม:
Lido DAO อนุมัติโครงสร้างโปรแกรมซื้อคืนในเดือนกันยายน โดยใช้สินทรัพย์ในกองทุน (stETH และ stablecoins) เพื่อซื้อคืน LDO โปรแกรมนี้มีเป้าหมายลดจำนวนโทเค็นที่หมุนเวียนในตลาด โดยจัดสรรเงินสด 70% จากรายได้โปรโตคอลใหม่สำหรับซื้อคืน และตั้งงบประมาณสำรอง 50 ล้านดอลลาร์เพื่อป้องกันการใช้จ่ายเกิน โปรแกรมจะเริ่มทดสอบในเดือนธันวาคมนี้

ความหมาย:
เป็นสัญญาณกลางถึงบวก—การซื้อคืนอาจช่วยลดอุปทาน แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการเติบโตของรายได้ Lido นักวิจารณ์มองว่าโปรแกรมซื้อคืนอาจเบี่ยงเบนความสนใจจากนวัตกรรม staking หลัก โดยเฉพาะเมื่อคู่แข่งอย่าง Rocket Pool กำลังเติบโต (Crypto.News)

สรุป

ความร่วมมือกับ ETF และกลยุทธ์ซื้อคืนโทเค็นของ Lido แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการสร้างความน่าเชื่อถือในระดับสถาบัน แต่ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการแข่งขันในตลาด staking ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ SEC จะอนุมัติ ETF ของ VanEck หรือไม่ และส่วนแบ่งตลาดของ Lido จะถูกกดดันจากทางเลือกแบบรวมศูนย์หรือเปล่า ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ LDO คืออะไร

ผมไม่พบข้อมูลที่เป็นประโยชน์เพื่อตอบคำถามนี้ในขณะนี้ ทีมงาน CoinMarketCap กำลังขยายฐานความรู้เกี่ยวกับคริปโตของผมอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นหากมีข้อมูลสำคัญใด ๆ ปรากฏขึ้น ผมคาดว่าจะได้รับข้อมูลนั้นในเร็ว ๆ นี้ ในระหว่างนี้ คุณสามารถเลือกคำถามหรือเหรียญอื่นเพื่อวิเคราะห์ได้ตามสะดวกครับ

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ LDO คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

โค้ดเบสของ Lido DAO ก้าวหน้าไปในด้านการกระจายอำนาจและความปลอดภัยด้วยการอัปเกรดที่ขับเคลื่อนโดยการกำกับดูแลล่าสุด

1. การถอนเงินที่สามารถเรียกใช้งานได้ (23 กรกฎาคม 2025) – เปิดโอกาสให้ผู้ตรวจสอบ (validator) สามารถถอนตัวได้โดยไม่ต้องขออนุญาต ผ่านมาตรฐาน EIP-7002 ของ Ethereum
2. การเปิดตัว CSM v2 (21 กรกฎาคม 2025) – ขยายขีดจำกัดการวางเดิมพันของชุมชนและเพิ่มมาตรการป้องกันในการกำกับดูแล
3. การเปิดใช้งานการกำกับดูแลแบบคู่ (15 กรกฎาคม 2025) – ให้ผู้ถือ stETH มีสิทธิ์ยับยั้งข้อเสนอของ DAO

รายละเอียดเชิงลึก

1. การถอนเงินที่สามารถเรียกใช้งานได้ (23 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: อนุญาตให้ผู้ใช้ทุกคนสามารถเรียกให้ผู้ตรวจสอบถอนตัวผ่านสัญญาถอนเงินของ Lido ได้โดยตรง โดยไม่ต้องพึ่งพาผู้ควบคุมศูนย์กลาง

การอัปเดตนี้นำมาตรฐาน EIP-7002 ของ Ethereum มาใช้ ทำให้ผู้ใช้สามารถข้ามผู้ดำเนินการโหนด (node operators) เพื่อเริ่มกระบวนการถอนตัวได้ทันที ช่วยลดปัญหาคิวรอถอนและเพิ่มความต้านทานต่อการเซ็นเซอร์ด้วยการกระจายการจัดการผู้ตรวจสอบ

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะช่วยลดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์สอดคล้องกับแนวคิดของ Ethereum และเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับผู้วางเดิมพัน (แหล่งที่มา)

2. การเปิดตัว CSM v2 (21 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: Community Staking Module (CSM) เวอร์ชัน 2 เพิ่มขีดจำกัดการวางเดิมพันสำหรับผู้ตรวจสอบชุมชนเป็น 10% ของยอดเดิมพันทั้งหมดของ Lido

การอัปเกรดนี้แนะนำกรอบการระบุผู้วางเดิมพันและปรับแต่งพารามิเตอร์เพื่อสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและความปลอดภัย มีเป้าหมายเพื่อกระจายผู้ดำเนินการโหนดและลดการพึ่งพาผู้ตรวจสอบจากสถาบันใหญ่

ความหมาย: มีผลเป็นกลางต่อ LDO เพราะช่วยให้การมีส่วนร่วมเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น แต่ต้องมีการติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากผู้ตรวจสอบขนาดเล็กเกินไป (แหล่งที่มา)

3. การเปิดใช้งานการกำกับดูแลแบบคู่ (15 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: นำระบบการกำกับดูแลแบบคู่มาใช้เต็มรูปแบบ โดยให้ผู้ถือ stETH สามารถเลื่อนหรือบล็อกข้อเสนอผ่านกลไก timelocks และ “rage quit”

หากผู้ถือ stETH อย่างน้อย 1% คัดค้านข้อเสนอ การดำเนินการจะถูกเลื่อนออกไป 5–45 วัน และถ้าคัดค้านถึง 10% การกำกับดูแลจะหยุดชะงักจนกว่าผู้คัดค้านจะถอนตัวออก ระบบนี้ผ่านการตรวจสอบและจำลองสถานการณ์ถึง 4 รอบเพื่อป้องกันการโจมตีทางการกำกับดูแล

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ LDO เพราะช่วยลดความเสี่ยงจากการยึดครองโดยฝ่ายตรงข้าม เพิ่มความมั่นใจให้กับสถาบันในการรักษาความปลอดภัยของ Lido (แหล่งที่มา)

สรุป

โค้ดเบสของ Lido ให้ความสำคัญกับการกระจายอำนาจผ่านการให้ผู้ตรวจสอบถอนตัวได้เอง การขยายการวางเดิมพันของชุมชน และการกำกับดูแลที่ป้องกันการยึดครอง การอัปเกรดเหล่านี้สอดคล้องกับแนวคิดของ Ethereum ที่เน้นความน่าเชื่อถือโดยไม่ต้องพึ่งพากลาง แต่ก็เพิ่มความซับซ้อนขึ้น คำถามคือ Lido จะสามารถสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความมั่นคงในการดำเนินงานได้อย่างไรเมื่อโค้ดเบสเติบโตขึ้น?