HYPE 的路線圖上的下一步是什麼？

摘要

Hyperliquid 的發展路線圖聚焦於生態系擴展與機構整合。

1. USDH 穩定幣發行（2025 年第 4 季） — 正在完成發行方選擇，並提供收益分成激勵。
2. 原生 USDC 整合（2025 年 10 月） — Circle 將全面部署於 HyperEVM。
3. 無需許可的永續合約市場（HIP-3） — 透過質押由社群主導資產上架。
4. HyperEVM 升級（2025 年第 4 季） — 推出 CoreWriter，提升去中心化應用間的互操作性。
5. 機構託管與 ETF — FalconX 託管方案與 VanEck 的質押 ETF 正在開發中。

深度解析

1. USDH 穩定幣發行（2025 年第 4 季）

概述：
Hyperliquid 正在敲定其原生穩定幣 USDH 的治理方案，目前 Ethena、Paxos 與 Frax Finance 均有提案。Ethena 的方案承諾將 95% 的準備金利息用於回購 HYPE 代幣，並由 BlackRock 的 BUIDL 基金支持（詳見 HYPERDailyTK）。9 月 14 日的驗證者投票通過了 Ethena 的模式，預計於 2025 年底完成遷移。

意義：
這對 HYPE 是 利多，因為 USDH 可作為流動性錨定，提升手續費收入，並透過回購機制收緊 HYPE 供應。但需注意準備金資產可能面臨的監管風險。

2. 原生 USDC 整合（2025 年 10 月）

概述：
Circle 正在 Hyperliquid 的 HyperEVM 主網測試 USDC，目標是實現完整整合，促成「超快速」跨鏈交易。Circle 相關錢包近期購買了價值 460 萬美元的 HYPE，顯示部署即將到來（詳見 Gate.io）。

意義：
這對 HYPE 是 利多，因為原生 USDC 將簡化超過 4 億 PayPal/Venmo 用戶的上手流程，並提升整體流動性。成功關鍵在於技術執行的順暢。

3. 無需許可的永續合約市場（HIP-3）

概述：
HIP-3 允許任何達到質押門檻的用戶上架新的永續合約資產，擴大 Hyperliquid 的市場覆蓋範圍。此前已成功測試尚未正式上線的代幣，如 LINEA-USD（詳見 HYPERDailyTK）。

意義：
此舉屬於 中性偏多，有助於多元化收入來源，但也可能帶來品質參差不齊的資產上架風險。需關注質押參與度與交易量的變化。

4. HyperEVM 升級（2025 年第 4 季）

概述：
CoreWriter 升級將允許 HyperEVM 應用直接與 HyperCore 流動性互動，提升衍生品與借貸協議的組合能力。與 Gelato 及 Stargate 的合作，旨在強化跨鏈自動化功能（詳見 CoinMarketCap）。

意義：
這對生態系成長是 利多，有助吸引更多開發者在 Hyperliquid 上構建應用。第三方整合若延遲，可能影響採用速度。

5. 機構託管與 ETF

概述：
FalconX 正推出 HYPE 的託管與質押方案，VanEck 則計劃推出歐洲質押 ETF。這些方案與 Hyperliquid 目前 140 億美元的未平倉合約及機構級交易量相呼應（詳見 Bitrue）。

意義：
這對 HYPE 是 利多，有助降低賣壓並提升其作為藍籌資產的合法性。但 ETF 相關的監管挑戰仍是主要風險。

結論

Hyperliquid 的發展路線圖在 DeFi 創新與機構採用間取得平衡，核心由 USDH 發行與 USDC 整合支撐。平台的收益分成模式與低手續費結構，為 HYPE 帶來持續需求，但擴展與監管風險仍需密切關注。

Hyperliquid 的混合 CEX/DEX 模式是否能重新定義衍生品交易？請持續觀察未平倉合約數據與穩定幣資金流入情況。

HYPE 的代碼庫中有什麼最新的更新？

摘要

Hyperliquid 的程式碼基礎持續進化，重點放在跨鏈組合性與機構級基礎設施建設。

1. 跨層組合性（2025年6月） — 實現 Hypercore 與 Hyperliquid EVM 之間的無縫互動。
2. HIP-3 拍賣機制（測試網，2025年6月） — 推出可自訂市場與彈性手續費設定。
3. Bitgo 託管整合（2025年6月25日） — 新增機構級資產託管支援。

深入解析

1. 跨層組合性（2025年6月）

概述： 此更新讓 Hypercore 的訂單簿與 Hyperliquid EVM 智能合約能夠原生共享資料，讓像 Hyperlendx 這類協議能直接操作永續合約頭寸。

開發者現在可以打造利用 Hyperliquid 流動性池的去中心化應用（dApps），用於借貸、期權或自動化策略，無需分散的基礎設施。這降低了執行風險，並簡化跨協議互動。

意義： 對 HYPE 來說是利多，因為這強化了 Hyperliquid 生態系的黏著度，鼓勵更多 DeFi 項目在其 Layer 1 上開發。交易者則能享有更深的流動性與創新產品。
（參考來源：NullTX）

2. HIP-3 拍賣機制（測試網，2025年6月）

概述： HIP-3 推出一套可程式化的拍賣系統，能建立客製化市場，支援最高 50% 的手續費及自訂參數。

像 Hyperunit（槓桿股票）和 Ethena Labs（USDe 交易）等項目正在測試 HIP-3，讓新型資產能在無需中心化上架流程下發行。

意義： 短期對 HYPE 影響中性，但長期看好，因為它豐富了 Hyperliquid 的產品線。不過，高手續費可能限制採用率，需進一步優化。
（參考來源：The Block）

3. Bitgo 託管整合（2025年6月25日）

概述： Hyperliquid 在 HyperEVM 上整合 Bitgo 的託管解決方案，讓機構能安全持有 HYPE 代幣，同時參與治理。

此更新包含智能合約調整，以支援多重簽名合規與審計追蹤，符合監管要求。

意義： 對 HYPE 是利多，因為它將機構資金引入 Hyperliquid 的 DeFi 生態系，有望提升總鎖倉價值（TVL）與交易量。
（參考來源：Hyperliquid Block Explorer）

結論

Hyperliquid 正在透過 EVM 組合性、可自訂市場與託管方案，優先推動基礎設施擴展與機構採用。這些更新將助其在 DeFi 成熟過程中，搶占更多衍生品市場份額。

跨層創新是否能讓 Hyperliquid 成為複雜金融工具的預設結算層？

HYPE 的價格為什麼下跌？

摘要

Hyperliquid (HYPE) 在過去24小時內下跌了 8.1%，表現不及整體加密貨幣市場（-0.68%）。這波下跌主要是因為近期高點後的獲利了結、槓桿風險升高，以及技術指標出現混合訊號所致。

1. 槓桿ASTER合約引發清算潮 — 新推出的3倍槓桿交易帶來波動性，迫使部分交易者賣出。
2. 技術面跌破關鍵支撐 — 價格跌破重要支撐位，顯示空頭動能增強。
3. 市場整體謹慎 — 山寨幣輪動放緩，比特幣主導地位保持穩定。

深度解析

1. 高風險槓桿交易活動（偏空影響）

概述：
9月19日，Hyperliquid 推出支持3倍槓桿的ASTER合約交易，並提醒用戶「流動性低且波動風險高」。ASTER合約推出後價格一度飆升92.55%，但隨後波動劇烈，導致約1700萬美元的清算發生（詳見 MEXC）。

意義：
平台的風險警告成真，使用高槓桿的交易者遭遇強制平倉，對HYPE價格形成下行壓力。衍生品交易通常會放大價格波動，Hyperliquid的24小時永續合約交易量激增70.6%，達到810億美元，顯示槓桿頭寸正在快速平倉。

後續觀察重點：
ASTER合約的穩定性，以及Hyperliquid是否會調整風險參數。若清算持續，賣壓可能延續。

2. 技術面跌破（訊號混合）

概述：
HYPE價格跌破7日簡單移動平均線（SMA，55.54美元），並觸及關鍵的61.8%費波納奇回撤位（47.69美元）。相對強弱指標（RSI，56.84）從超買區回落，MACD柱狀圖轉正但動能不足。

意義：

• 偏空面： 52至54美元的支撐區域失守，現轉為阻力，顯示短期走勢疲弱。
• 偏多面： 30日SMA（49.59美元）及200日指數移動平均線（EMA，36.50美元）仍守住，暗示中長期仍具韌性。

關鍵觀察價位：
若價格持續跌破47.69美元（61.8%費波納奇回撤），可能進一步下探44.51美元（78.6%回撤位）。

3. 山寨幣動能減弱（中性影響）

概述：
山寨幣季節指數小幅下滑（24小時內-2.56%），比特幣主導率維持在57.1%。HYPE過去30天漲幅仍達15.76%，超過比特幣的3.57%，但自9月12日創下57.38美元歷史高點後，獲利了結加速。

意義：
交易者資金轉向較安全的資產（如比特幣、以太坊），市場情緒中性偏謹慎（恐懼與貪婪指數為48）。HYPE的24小時交易量激增至3.26億美元（+70.6%），顯示近期賣壓明顯。

結論

HYPE的價格回落反映了槓桿過熱、技術面獲利了結，以及整體山寨幣市場疲軟的綜合影響。儘管平台基本面依然穩健（如Circle的USDC整合、VanEck ETF支持），交易者在經歷近90天45.94%的急速上漲後，正重新評估風險。

關鍵觀察點：
HYPE能否守住47.69美元的費波納奇支撐位，避免槓桿頭寸引發更深的修正？請持續關注Hyperliquid的ASTER合約流動性以及比特幣的價格走勢，以掌握市場方向。

哪些因素可能影響未來的 HYPE 價格？

摘要

Hyperliquid 的價格正面臨激進代幣經濟學與去中心化金融（DeFi）競爭潮流之間的拉鋸戰。

1. 回購主導 — 97% 的手續費用於回購 HYPE，減少流通供應。
2. 穩定幣之爭 — Paxos 與 Circle 對 USDH 的提案可能重塑其應用價值。
3. 槓桿風險 — 高達 14 億美元的未平倉合約增加清算波動風險。

深入解析

1. 回購機制與代幣經濟學（看多影響）

概述：
Hyperliquid 將 97% 的協議手續費用於回購，並燒毀或重新分配 HYPE 代幣。僅在 2025 年 8 月，手續費收入就達 1.06 億美元，其中 7 月執行了 3,100 萬美元的回購。至今已吸收約 3,000 萬枚代幣，約佔流通供應的 9%。

意義：
這種透過稀缺性支撐價格的結構性機制意味著，每月 10 億美元的交易量約能從市場中移除 250 萬枚 HYPE。然而，這也依賴於永續合約交易量的持續活躍（截至 2025 年 9 月，月交易量已下降 42%），若衍生品市場冷卻，將帶來週期性風險。

2. 穩定幣採用與生態系統成長（影響複雜）

概述：
Circle 正在 HyperEVM 上測試原生 USDC，而 Paxos 提出的 USDH 計畫將把 95% 的儲備收益用於 HYPE 回購。同時，VanEck 推出的 HYPE 質押 ETF 顯示出機構投資者的興趣。

意義：
若穩定幣整合成功，$HYPE 有望成為流動性樞紐，但市場分裂風險仍存。Paxos 的方案（詳情請見 連結）將直接推動回購，而其他競爭提案（如 Frax Finance 的 USDH）可能分散焦點。

3. 衍生品市場飽和與槓桿風險（看空風險）

概述：
Hyperliquid 的未平倉合約在 2025 年 9 月達到 14 億美元，但新推出的 3 倍槓桿產品（如 WLFI、LINEA）與清算量增加同時發生。平台由 21 名驗證者集中治理，相較於競爭對手如 dYdX 更具集中性。

意義：
雖然在永續合約去中心化交易所（DEX）中擁有 70% 市場份額的優勢，但過度槓桿化的持倉（例如 XPL 在 2.5 倍波動期間造成 1,700 萬美元清算）可能在市場波動時引發連鎖拋售。

結論

HYPE 的未來走勢取決於如何平衡回購驅動的稀缺性與衍生品市場的穩定性及監管明朗度。請密切關注 USDH 治理投票（若 Paxos 勝出，95% 儲備收益將用於回購）以及 比特幣價格走勢 — 若跌破 11 萬美元，可能對山寨幣槓桿造成壓力。Hyperliquid 的手續費引擎能否超越 DeFi 的模仿者，值得期待。

人們對 HYPE 有什麼看法？

摘要

Hyperliquid 社群情緒在熱烈看漲與謹慎觀望之間擺盪。以下是目前的熱門話題：

1. 技術分析師鎖定 $70 價位，因 HYPE 突破關鍵阻力
2. 低估價值爭論激烈，平台數據創下新高
3. 鯨魚大戰加劇，一方持有 475 萬美元槓桿多單，另一方持有 200 萬美元槓桿空單
4. 空投第二季傳聞推動生態系參與度提升

深度解析

1. @cryptonary：看漲突破確認

"HYPE 在突破 $49 阻力後於高位 $50 多區間盤整，若 $52-$53 支撐穩固，目標價位為 $60-$70"
– @cryptonary (28.3 萬粉絲 · 120 萬曝光 · 2025-09-13 21:06 UTC)
查看原文
意義解讀： 這對 HYPE 是利多訊號，因為技術面突破與 RSI 動能轉變相符，暗示機構資金正在布局。$52-$53 區間成為重要支撐。

2. @0xMojojo：低估論點獲得支持

"$HYPE 價格 $57，24 小時成交量 6.5 億，週成交量 15 億——你還不夠看漲"
– @0xMojojo (9.1 萬粉絲 · 42 萬曝光 · 2025-09-12 00:40 UTC)
查看原文
意義解讀： 這對 HYPE 是利多，因為交易活躍度已媲美頂級中心化交易所，且平台每日 370 萬美元的收入直接用於回購代幣。

3. 鯨魚警報：槓桿多空混戰

"鯨魚 0x7a26 以 $42.25 價位開出 475 萬美元 5 倍槓桿多單，0xf3e1 則以 $45.52 價位開出 207 萬美元 10 倍槓桿空單"
– CoinGlass 數據 (2025-07-24 至 2025-07-11)
查看貼文
意義解讀： 對 HYPE 來說屬中性訊號，因為鯨魚間的多空分歧反映短期價格走向的不確定性，儘管基本面依然強勁。

4. @HYPERDailyTK：空投第二季傳聞

"39% 代幣供應尚未分配，HyperEVM 整合暗示即將空投以促進生態系活躍度"
– @HYPERDailyTK (6.2 萬粉絲 · 28.7 萬曝光 · 2025-09-04 08:04 UTC)
查看原文
意義解讀： 這對 HYPE 是利多，因為預期的空投通常會提升網路使用率和代幣流通速度，但空投後可能會帶來賣壓。

結論

市場對 HYPE 的看法雖然混合，但偏向看漲，主要受技術突破、平台採用數據及生態系擴張推動。鯨魚態度分歧，但散戶交易者關注 Hyperliquid 106 億美元的未平倉合約及 180 多個開發團隊。請密切留意 $52-$53 支撐位，若能持續守穩，年底前創新高的預期將更具說服力。

HYPE 的最新消息是什麼？

摘要

Hyperliquid 利用去中心化金融（DeFi）的熱潮，推出新產品並獲得機構認可，最新動態如下：

1. ASTER 合約上線（2025年9月19日） — 推出高槓桿交易，但流動性風險仍需注意。
2. Circle 擴大 USDC 整合（2025年9月13日） — 原生穩定幣支持提升生態系統流動性。
3. VanEck 支持 Hyperliquid（2025年9月11日） — 質押 ETF 顯示機構投資者信心。

深度解析

1. ASTER 合約上線（2025年9月19日）

概述：
Hyperliquid 推出了 ASTER 永續合約，允許用戶進行最高 3 倍槓桿的多空交易。平台提醒流動性較低且波動性高，ASTER 上線後價格飆升 92%，但也引發了 1,700 萬美元的強制平倉。

意義：
對 HYPE 來說屬中性消息 — 雖然擴展衍生品交易吸引更多交易者，但流動性不足可能在市場波動時引發連鎖強制平倉風險。交易者可能會因投機需求湧入 ASTER，但長期採用仍需市場深度的提升。詳情請見 MEXC

2. Circle 擴大 USDC 整合（2025年9月13日）

概述：
Circle 開始在 Hyperliquid 的 HyperEVM 上測試原生 USDC，並以 460 萬美元購買 HYPE，暗示更深入的整合。USDC 已佔 Hyperliquid 每日 61 億美元穩定幣交易量的 95.6%。

意義：
對 HYPE 是利多消息 — 無縫整合 USDC 強化了 Hyperliquid 對機構交易者及跨鏈 DeFi 活動的吸引力。Circle 的參與也驗證了 Hyperliquid 的基礎設施，有望帶來更多資金流入。詳情請見 Gate.io

3. VanEck 支持 Hyperliquid（2025年9月11日）

概述：
VanEck 推出與 HYPE 相關的質押 ETF，將其 247 億美元加密貨幣 ETF 資產管理規模的一部分配置到 Hyperliquid 生態系統。此舉與 Hyperliquid 8 月 1.06 億美元的營收及其在去中心化交易所永續合約市場 70% 的佔有率相呼應。

意義：
對 HYPE 是利多消息 — 透過 ETF 引入的機構資金有助於穩定需求並減少賣壓。VanEck 的支持代表對 Hyperliquid 合規性與擴展性的信任，提升其長期信譽。詳情請見 Bitrue

結論

Hyperliquid 正透過高風險高回報的產品（ASTER）、深度穩定幣整合（USDC）以及機構合作（VanEck）持續擴張。儘管槓桿交易帶來波動風險，其營收分紅回購與 ETF 資金流入則形成利多格局。HYPE 生態系統的成長能否超越投機交易帶來的風險，值得持續關注。