HYPE 的價格為什麼上漲？

摘要

Hyperliquid (HYPE) 在過去24小時內上漲了1.75%，表現優於整體加密貨幣市場的0.98%漲幅。主要推動因素包括MetaMask的永續合約整合、MON-USD永續合約的上市，以及技術面看多信號。

1. MetaMask整合（看多影響） — 數百萬用戶可使用Hyperliquid的永續合約。
2. MON-USD永續合約上市（看多影響） — 空投前的交易激發投機熱潮。
3. 技術面支撐（影響混合） — 45美元為重要買盤區域。

深入分析

1. MetaMask永續合約接入（看多影響）

概述： MetaMask於10月8日整合Hyperliquid，讓其超過3000萬用戶能直接透過錢包交易去中心化永續合約。這是在Hyperliquid於9月創下595億美元日交易量紀錄後的重大進展。
意義： 此合作擴大了Hyperliquid的用戶基礎，可能帶動更多交易活動及協議手續費收入。去中心化永續合約目前月交易量約7700億美元，Hyperliquid在此領域居領先地位。
關注點： 觀察整合後Hyperliquid每日活躍用戶及交易量是否持續上升。

2. MON-USD永續合約與空投熱潮（看多影響）

概述： Hyperliquid於10月8日上市MON-USD永續合約，正值Monad空投接近完成（98%）。該交易對24小時內成交2800萬美元，MON的完全稀釋市值達130億美元。
意義： 交易者利用Hyperliquid對尚未正式發行的代幣進行投機，提升平台活躍度。MON的估值與近期Layer 1公鏈（如Aptos、Sui）相當，吸引風險偏好資金進場。

3. 技術面匯聚於45美元（影響混合）

概述： HYPE價格在45美元附近盤整，此價位同時符合費波納奇回撤0.618、布林帶支撐及成交量控制點。相對強弱指標RSI14為43.49，顯示動能中性。
意義： 45至44美元區域歷來為買盤積累區。若能守穩45美元，可能挑戰53美元阻力；若跌破，則有可能回落至39.68美元。

結論

HYPE過去24小時的上漲反映了MetaMask的用戶導入、Monad空投相關交易熱潮，以及關鍵技術支撐帶來的買盤。雖然多頭因素占優，但仍需關注45美元支撐位是否能確認趨勢反轉。
重點觀察： 在Aster Protocol等競爭平台崛起的情況下，HYPE能否守住45美元支撐？

哪些因素可能影響未來的 HYPE 價格？

摘要

Hyperliquid 的價格在 MetaMask 大規模採用帶來的推動力與日益激烈的去中心化交易所（DEX）競爭之間搖擺不定。

1. MetaMask 永續合約整合 — 超過 1.5 億用戶可使用，推動交易量與回購（看多）
2. 穩定幣治理 — USDH 發行（9 月 14 日投票）可能增加鏈上流動性（影響混合）
3. 競爭壓力 — Aster 等競爭對手自 8 月起搶占 46% DEX 永續合約市場份額（看空）

深度解析

1. MetaMask 手機端永續合約（看多影響）

概述： MetaMask 於 10 月 8 日將 Hyperliquid 的永續合約交易功能直接整合到手機應用中，讓超過 1.5 億用戶能以最高 40 倍槓桿交易超過 150 種代幣。這是在 Hyperliquid 於 9 月 25 日創下 595 億美元日交易量紀錄後的重大進展。
意義： 這將帶來即時的零售用戶湧入，推動協議手續費增加，而其中 97% 用於回購 HYPE 代幣（參考 Cryptonews）。持續的採用可能支持 Arthur Hayes 預測的 100 美元目標價，但若 MetaMask 用戶偏好低槓桿交易，過度擴張風險仍存在。

2. USDH 穩定幣生態策略（影響混合）

概述： 9 月 14 日的治理投票決定由 Paxos 控制 Hyperliquid 的 USDH 穩定幣，並將 95% 的儲備收益用於 HYPE 回購。目前已有超過 51 億美元的 USDC 通過橋接進入 Hyperliquid。
意義： USDH 有望加深流動性，但 Paxos 的介入可能引發去中心化金融（DeFi）純粹主義者對中心化的擔憂。成功與否取決於 PayPal/Venmo 是否能透過 Paxos 整合，抵銷競爭對手 Ethena 在收益型穩定幣市場 8.3% 的份額。

3. 永續合約 DEX 市場份額流失（看空影響）

概述： 自 8 月以來，Hyperliquid 在去中心化永續合約市場的主導地位從 80% 降至 34%，Lighter 和 Aster 等競爭者逐漸崛起。儘管 MetaMask 推出，日交易量仍停滯在約 6.5 億美元。
意義： 平台手續費作為 Hyperliquid 的核心價值來源，面臨被稀釋的風險。多頭認為其 157 億美元市值以 12 倍本益比相比以太坊的 3168 倍仍被低估，但持續的市場份額流失可能限制價格上升空間（參考 Levex）。

結論

HYPE 的未來取決於 MetaMask 用戶的轉化率，以及 USDH 是否能鞏固其對競爭對手的護城河。儘管標普指數納入（10 月 7 日）和 97% 手續費回購提供了結構性支撐，但 52 至 53 美元的需求區必須守住，才能避免重測 8 月的 40 美元低點。在山寨幣流動性分散的情況下，Hyperliquid 能否維持超過 35% 的季度收入成長？ 建議密切關注 10 月的手續費數據面板與競爭對手的鎖倉量（TVL）指標。

人們對 HYPE 有什麼看法？

摘要

Hyperliquid 的 HYPE 在技術面利多消息和大戶下注推動下走強，但也有懷疑者擔心交易過於擁擠。以下是目前的熱門趨勢：

1. 技術面看多：突破 50 美元關卡，目標看向 60 至 80 美元，RSI 指標顯示動能強勁。
2. 大戶對決：4.75 百萬美元多單對抗 2.07 百萬美元空單，槓桿戰況激烈。
3. Arthur Hayes 的爆發預測：預測最高可達 126 倍漲幅，引發投機熱潮。

深度解析

1. @cryptonary：技術突破目標看向 70 美元

「HYPE 在突破 49 美元阻力後轉為看多……若 52 至 53 美元支撐穩固，下一目標為 60 至 70 美元」
– @cryptonary（9.8K 粉絲 · 42K 曝光 · 2025-09-13 21:06 UTC）
查看原文
意義說明： 這對 HYPE 是利多訊號，因為技術面顯示機構買家積極守住關鍵價位，且 RSI 動能支持價格持續上漲的可能。

2. @CoinRank_io：Arthur Hayes 的 10 兆美元穩定幣押注評價不一

「Hayes 預測 HYPE 有 126 倍漲幅潛力……但 410 億美元的完全稀釋市值已反映 50 億美元營收」
– @CoinRank_io（23.4K 粉絲 · 187K 曝光 · 2025-08-25 04:22 UTC）
查看原文
意義說明： 對 HYPE 來說評價呈現混合訊號，Hayes 的願景吸引關注，但目前的估值需要 Hyperliquid 在永續合約市場中取得 26% 市占率的完美執行。

3. Whale Alert (CoinGlass)：高槓桿多空分歧，整體中性

17 天內開出 475 萬美元多單（5 倍槓桿）與 207 萬美元空單（10 倍槓桿）
– CoinGlass 透過 CMC（來源：貼文）
意義說明： 對 HYPE 來說屬中性訊號，因為大戶多空押注反映市場對 45 至 50 美元區間是盤整還是波動的分歧。

結論

市場對 HYPE 的共識偏向看多，但意見分歧。技術交易者與 Hayes 的聲量推升價格目標，而大戶持倉與估值爭議則暗示可能出現波動。請密切關注 52 至 53 美元支撐區，若能持續守穩，將有助於驗證 70 美元的上漲預期；若跌破則可能引發強制平倉。Hyperliquid 97% 費用回收機制如何在賣壓與大戶累積間取得平衡，值得持續觀察。

HYPE 的最新消息是什麼？

摘要

Hyperliquid 正乘著多項重量級整合與機構認可的浪潮。以下是最新動態：

1. MetaMask 永續合約上線（2025年10月8日） — Hyperliquid 為 MetaMask 新推出的永續合約交易提供動力，提升 HYPE 的實用性。
2. 納入標普指數（2025年10月7日） — 被納入標普數位市場50指數，象徵機構投資者的認可。
3. Monad 永續合約掛牌（2025年10月8日） — 在 Monad 空投前夕，MON-USD 期貨於盤前交易亮相。

深度解析

1. MetaMask 永續合約上線（2025年10月8日）

概述： MetaMask 將 Hyperliquid 的永續期貨引擎整合進手機應用程式，讓用戶能以最高40倍槓桿交易超過150種代幣，同時保持自我保管資產。此功能推動 Hyperliquid 9月日交易量達595億美元，並使其成為直接挑戰集中式交易所（如 Binance）的強力競爭者。

意義： 對 HYPE 來說是利多，因為 MetaMask 超過3000萬用戶可無縫接觸 Hyperliquid 的衍生品市場，預期將提升協議手續費（其中97%用於回購 HYPE 代幣）。同時也證明 Hyperliquid 技術可作為集中式交易所的替代方案。(Cryptonews)

2. 納入標普指數（2025年10月7日）

概述： HYPE 被納入標普數位市場50指數，該指數追蹤15種最大加密貨幣及35檔與加密相關的股票。此舉發生在 Hyperliquid 創下140億美元日未平倉合約量及156億美元市值的紀錄後。

意義： 這對 HYPE 來說屬中性偏多，因為追蹤標普指數的指數基金可能會增加對 HYPE 的持有。不過短期價格反應有限（僅上漲3.3%），顯示市場已提前反映此消息。長期來看，強化 HYPE 在傳統金融機構中的合法性。(Cryptonews)

3. Monad 永續合約掛牌（2025年10月8日）

概述： Hyperliquid 掛牌 MON-USD 永續合約，讓交易者能在 Monad 空投前對其代幣進行投機。MON 以約130億美元的完全稀釋市值吸引了2400萬美元的24小時交易量。

意義： 對 HYPE 來說屬中性，因為此舉展現 Hyperliquid 在掛牌熱門資產上的靈活性，但相較於核心的 BTC/ETH 市場，帶來的收益提升有限。此策略符合 Hyperliquid 捕捉「預先發行」交易需求的方向。(Coindesk)

結論

Hyperliquid 與 MetaMask 的整合及納入標普指數，凸顯其作為去中心化金融（DeFi）與中心化金融（CeFi）橋樑的成長潛力，而像 MON 這類利基資產的掛牌則滿足了投機需求。隨著 Arthur Hayes 預測年底 HYPE 將達到100美元，回購能否超越11月每月5億美元的代幣解鎖壓力，值得持續關注。

HYPE 的路線圖上的下一步是什麼？

摘要

Hyperliquid 的發展路線圖聚焦於生態系擴展與技術升級：

1. USDH 穩定幣發行（2025年第4季） – Paxos 與 Frax 的提案旨在將收益與 HYPE 回購掛鉤。
2. HIP-3 無需許可市場（2025年第4季） – 質押 100 萬 HYPE 以部署永續合約市場並分享手續費。
3. CoreWriter 整合（2025年第4季） – 讓 EVM 智能合約能夠原生互動 HyperCore。
4. HYPE 代幣解鎖（2025年11月29日） – 990 萬 HYPE 代幣釋出，測試市場穩定性。

深入解析

1. USDH 穩定幣發行（2025年第4季）

概述：
Hyperliquid 正在完成 USDH 穩定幣的發行，該幣符合合規要求，並將 95% 的儲備利息用於回購 HYPE 代幣（參見 Paxos 提案），同時 Frax Finance 的提案則是將底層收益的 100% 分配給社群。此舉旨在加深流動性並使各方利益一致。

意義：
對 HYPE 來說是利多，因為直接的回購壓力與增強的 DeFi 策略應用價值。不過，穩定幣合規性可能面臨監管風險。

2. HIP-3 無需許可市場（2025年第4季）

概述：
HIP-3 允許用戶透過質押 100 萬 HYPE 來創建永續合約市場，並可分享高達 50% 的手續費收益（詳見 RedStone 部落格）。此功能將擴展交易標的，超越加密貨幣，包含股票及預測市場等。

意義：
中性偏多，因為擴大了市場範圍，但成功與否取決於用戶參與度。高額質押門檻可能限制初期採用。

3. CoreWriter 整合（2025年第4季）

概述：
CoreWriter 將 HyperEVM 與 HyperCore 連接起來，使開發者能打造直接與 Hyperliquid 訂單簿互動的去中心化應用。此升級目標是提升交易執行速度與衍生品交易的組合性。

意義：
對生態系成長有利，因為更好的互操作性可能吸引更多 DeFi 協議加入。但技術實施可能面臨延遲風險。

4. HYPE 代幣解鎖（2025年11月29日）

概述：
將有 990 萬 HYPE 代幣（約佔總供應量的 1%）解鎖，這是原始發行計劃的一部分。過去的解鎖因質押激勵而未引發明顯賣壓（參考 AMBCrypto 報導）。

意義：
中性，因為此事件已被市場預期，但若解鎖後大量解質押，仍可能帶來波動風險。

結論

Hyperliquid 的路線圖在技術創新（USDH、CoreWriter）與社群驅動成長（HIP-3）間取得平衡。11 月的代幣解鎖將是近期流動性的一次考驗，而穩定幣的推廣則可能重新定義其在 DeFi 領域的角色。隨著競爭加劇，HYPE 透過回購驅動的模式能否持續保持動能，值得持續關注。

HYPE 的代碼庫中有什麼最新的更新？

摘要

Hyperliquid 的程式碼基礎持續優化，重點放在生態系擴展與開發者工具的提升。

1. 無需許可的市場創建（2025 年 8 月） — HIP-3 升級允許任何人部署市場，並享有費用分成激勵。
2. Based Cloud 部署（2025 年 9 月 4 日） — 首次推出無伺服器架構，方便開發者快速部署應用。
3. HyperEVM 整合（2025 年 2 月） — 支援與以太坊相容的智能合約，實現跨層互操作性。

深入解析

1. 無需許可的市場創建（2025 年 8 月）

概述： HIP-3 升級讓開發者只需質押 100 萬 HYPE，即可部署自訂的永續合約市場，並可獲得最高 50% 的手續費分成。

此更新降低了推出新交易對的門檻，同時讓協議與開發者的利益更緊密結合。像是槓桿股票和合成資產等市場陸續出現，推動協議月收入在上線後成長 22%。

意義： 這對 HYPE 是利多消息，因為它鼓勵生態系創新，並將新產品的成長直接與代幣效用掛鉤。市場多樣化有助吸引更多交易者與流動性。
（來源）

2. Based Cloud 部署（2025 年 9 月 4 日）

概述： Hyperliquid 推出無伺服器開發平台，讓開發者無需管理後端基礎設施即可部署去中心化應用（dApps）。

此部署簡化了交易介面、分析工具與自動化策略的開發。早期採用者如 Rabby Wallet 在發布後 48 小時內完成整合 Hyperliquid 永續合約。

意義： 此舉對開發者來說降低了進入門檻，可能加速應用成長，整體偏向中性至利多。不過，依賴集中式基礎設施可能與去中心化理念有所衝突。
（來源）

3. HyperEVM 整合（2025 年 2 月）

概述： HyperEVM 引入以太坊虛擬機（EVM）相容性，使 Hyperliquid 的訂單簿能與 EVM 智能合約無縫互動。

這讓像 Felix（穩定幣借貸）和 Liminal Money（中性收益策略）等協議能在 Hyperliquid 上構建。HyperEVM 的總鎖倉價值（TVL）截至 2025 年 6 月年初至今成長 337%，達 17 億美元。

意義： 長期看來這是利多，因為跨鏈互操作性將 Hyperliquid 定位為 DeFi 中心，但採用率仍取決於以太坊生態系的配合度。
（來源）

結論

Hyperliquid 的更新強調無需許可的創新（HIP-3）、開發者友好（Based Cloud）以及跨鏈互通（HyperEVM）。雖然集中化帶來的技術風險仍存在，但該協議正策略性地打造模組化的 DeFi 骨幹。面對 Aster 等競爭者，這些對開發者友善的工具能否維持 HYPE 的領先地位，值得持續觀察。