为什么 HYPE 的价格上涨？

摘要

Hyperliquid (HYPE) 在过去24小时内上涨了1.75%，表现优于整体加密市场的0.98%涨幅。主要推动因素包括MetaMask的永续合约接入、MON-USD永续合约的上线以及技术面看涨信号。

1. MetaMask集成（利好影响） – 数百万用户获得了Hyperliquid永续合约的交易权限。
2. MON-USD永续合约上线（利好影响） – 空投前的交易激发了市场投机情绪。
3. 技术面支撑（影响复杂） – 45美元成为重要的买盘区域。

深度解析

1. MetaMask永续合约接入（利好影响）

概述： 10月8日，MetaMask将Hyperliquid接入其钱包，实现了超过3000万用户可以直接通过钱包进行去中心化的永续合约交易。这一举措紧随Hyperliquid在9月份创下595亿美元日交易量的纪录。
意义： 该合作扩大了Hyperliquid的用户基础，有望带动交易活跃度和协议手续费收入的增长。目前，去中心化永续合约的月交易量约为7700亿美元，Hyperliquid在该领域处于领先地位。
关注点： 集成后Hyperliquid的日活跃用户数和交易量是否持续增长。

2. MON-USD永续合约及空投热潮（利好影响）

概述： 10月8日，Hyperliquid上线了MON-USD永续合约，正值Monad空投完成度达到98%。该交易对24小时内成交额达到2800万美元，MON的完全稀释市值（FDV）约为130亿美元。
意义： 交易者利用Hyperliquid对尚未正式发行的代币进行投机，提升了平台的交易活跃度。MON的估值与近期Layer 1公链项目（如Aptos、Sui）相当，吸引了风险偏好较高的资金。

3. 技术面45美元关键点（影响复杂）

概述： HYPE价格在45美元附近盘整，该价位对应斐波那契回撤位（0.618）、布林带支撑以及成交量控制点。相对强弱指数（RSI14）为43.49，显示动能处于中性状态。
意义： 45至44美元区间历来是买盘积累区，若能守住45美元，有望挑战53美元阻力位；若跌破，则可能回落至39.68美元。

结论

HYPE过去24小时的上涨主要受益于MetaMask的用户导入、Monad空投带来的交易热度以及技术面关键支撑。尽管整体利好因素占优，但仍需关注45美元支撑位以确认趋势反转。
重点关注： 在Aster Protocol等竞争平台日益激烈的背景下，HYPE能否守住45美元支撑？

哪些因素会影响 HYPE 的未来价格？

摘要

Hyperliquid 的价格在 MetaMask 大规模采用带来的推动力和日益激烈的去中心化交易所（DEX）竞争之间摇摆不定。

1. MetaMask 永续合约集成 – 超过1.5亿用户获得交易权限，推动交易量和回购（看涨）
2. 稳定币治理 – USDH 推出（9月14日投票）可能增强链上流动性（影响复杂）
3. 竞争压力 – 竞争对手如 Aster 自8月以来占据了46%的DEX永续合约市场份额（看跌）

深度解析

1. MetaMask 移动端永续合约（看涨影响）

概述： 10月8日，MetaMask 将 Hyperliquid 的永续合约交易直接集成到其移动应用中，使超过1.5亿用户能够以40倍杠杆交易150多种代币。这一举措紧随 Hyperliquid 9月25日创下的595亿美元日交易量纪录。
意义： 这将带来大量零售用户涌入，可能推动协议手续费增长——其中97%的手续费用于回购 HYPE 代币（Cryptonews）。持续的用户采用有望支持 Arthur Hayes 设定的100美元价格目标，但如果 MetaMask 用户偏好低杠杆交易，过度扩张的风险依然存在。

2. USDH 稳定币生态布局（影响复杂）

概述： 9月14日的治理投票决定将 Hyperliquid 的 USDH 稳定币控制权授予 Paxos，Paxos 将把95%的储备收益用于回购 HYPE。已有超过51亿美元的 USDC 通过桥接进入 Hyperliquid。
意义： USDH 有望加深链上流动性，但 Paxos 的介入可能引发 DeFi 社区对中心化的担忧。项目成功与否取决于 PayPal/Venmo 是否能通过 Paxos 实现集成，从而抵消竞争对手 Ethena 在收益型稳定币市场8.3%的份额。

3. 永续合约DEX市场份额流失（看跌影响）

概述： 自8月以来，Hyperliquid 在去中心化永续合约市场的份额从80%下降至34%，Lighter 和 Aster 等竞争对手迅速崛起。尽管 MetaMask 推出，日交易量仍维持在约6.5亿美元的水平。
意义： 平台手续费作为 Hyperliquid 的核心价值驱动力面临稀释风险。多头认为其157亿美元市值以12倍市盈率计仍被低估（相比以太坊的3168倍），但持续的市场份额流失可能限制价格上涨空间（Levex）。

结论

HYPE 的未来发展关键在于 MetaMask 用户的转化率以及 USDH 是否能稳固其对竞争对手的护城河。虽然标普指数纳入（10月7日）和97%的手续费回购为其提供了结构性支持，但52-53美元的需求区间必须守住，以避免重测8月的40美元低点。在山寨币流动性分散的背景下，Hyperliquid 能否保持季度收入35%以上的增长？ 请关注10月的手续费数据和竞争对手的锁仓量指标。

人们对 HYPE 有何评价？

摘要

Hyperliquid 的 HYPE 受益于乐观的技术分析和大户押注，但也有怀疑者担心交易过于拥挤。以下是当前的热点：

1. 看涨技术分析：突破50美元关口，目标看向60–80美元，RSI动能支持上涨。
2. 大户博弈：475万美元多头对207万美元空头，杠杆战愈演愈烈。
3. Arthur Hayes 的爆发预测：126倍上涨预期引发投机热潮。

深度解析

1. @cryptonary：技术突破目标70美元，看涨信号明显

“HYPE突破49美元阻力位后转为看涨……如果52–53美元支撑有效，下一目标是60–70美元”
– @cryptonary（9.8千粉丝 · 4.2万曝光 · 2025-09-13 21:06 UTC）
查看原文
含义解析： 这对HYPE来说是利好，因为技术形态显示机构买家在关键价位积极防守，RSI动能也确认了上涨潜力。

2. @CoinRank_io：Arthur Hayes 对1万亿美元稳定币的押注评价不一

“Hayes 预测 HYPE 有126倍上涨空间……但410亿美元的完全稀释市值已反映50亿美元收入预期”
– @CoinRank_io（2.34万粉丝 · 18.7万曝光 · 2025-08-25 04:22 UTC）
查看原文
含义解析： 这对HYPE来说是利弊参半。Hayes的远景吸引关注，但当前估值要求Hyperliquid完美实现其26%永续合约市场份额的假设。

3. Whale Alert（CoinGlass）：高杠杆多空分歧，影响中性

17天内开仓475万美元多头（5倍杠杆）对207万美元空头（10倍杠杆）
– CoinGlass 通过 CMC（来源：帖子）
含义解析： 这对HYPE影响中性，因为大户多空对立反映出市场对45–50美元区间是盘整还是波动的分歧。

结论

市场对HYPE整体偏向看涨但观点分歧。技术交易者和Hayes的声音推高了目标价，而大户仓位和估值争议则暗示可能出现波动。重点关注52–53美元支撑区，若能持续守住，有望验证70美元的上涨预期；若跌破，可能引发强制平仓。Hyperliquid 97%的手续费回收机制如何在卖压和大户吸筹之间取得平衡，值得持续观察。

HYPE 有哪些最新动态？

摘要

Hyperliquid 正在借助一系列高调的合作和机构认可迅速发展。最新动态如下：

1. MetaMask 永续合约上线（2025年10月8日） — Hyperliquid 为 MetaMask 新推出的永续合约交易提供技术支持，提升了 HYPE 的实际应用价值。
2. 纳入标普指数（2025年10月7日） — HYPE 被纳入标普数字市场50指数，标志着机构投资者的认可。
3. Monad 永续合约上市（2025年10月8日） — 在 Monad 空投预期下，MON-USD 永续合约在盘前交易中亮相。

深度解析

1. MetaMask 永续合约上线（2025年10月8日）

概述： MetaMask 在其移动应用中集成了 Hyperliquid 的永续合约引擎，用户可以在保持自我托管的前提下，交易150多种代币，最高可使用40倍杠杆。该功能推动了 Hyperliquid 9月份日均交易额达到595亿美元，使其成为中心化交易所（如 Binance）的直接竞争者。

意义： 这对 HYPE 非常利好，因为 MetaMask 超过3000万用户可以无障碍接入 Hyperliquid 的衍生品市场，预计会增加协议手续费收入（其中97%用于回购 HYPE 代币）。同时，这也证明了 Hyperliquid 技术作为中心化交易所替代方案的可行性。(Cryptonews)

2. 纳入标普指数（2025年10月7日）

概述： HYPE 被纳入标普数字市场50指数，该指数涵盖15种最大市值加密货币及35只与加密相关的股票。此次纳入基于 Hyperliquid 创纪录的140亿美元日均未平仓合约和156亿美元市值。

意义： 这一消息对 HYPE 来说属于中性偏多利好，因为跟踪标普指数的指数基金可能会增持 HYPE。不过，短期价格反应较为温和（上涨3.3%），说明市场已提前消化了消息。长期来看，这增强了 HYPE 在传统金融机构中的合法性。(Cryptonews)

3. Monad 永续合约上市（2025年10月8日）

概述： Hyperliquid 上线了 MON-USD 永续合约，允许交易者在 Monad 代币空投前进行投机。MON 代币的隐含完全稀释估值（FDV）约为130亿美元，24小时内交易量达到2800万美元。

意义： 对 HYPE 来说影响中性，这展示了 Hyperliquid 在热门资产上市方面的灵活性，但相比核心的 BTC/ETH 市场，带来的收入提升有限。此举符合 Hyperliquid 抓住“预发布”交易需求的战略。(Coindesk)

结论

Hyperliquid 通过与 MetaMask 的整合和被纳入标普指数，凸显了其作为 DeFi 与 CeFi 桥梁的成长潜力；而像 MON 这样的细分资产上市则满足了投机需求。随着 Arthur Hayes 预测年底 HYPE 价格将达到100美元，回购规模能否超过11月每月5亿美元的代币解锁量，值得关注。

HYPE 接下来有哪些规划？

摘要

Hyperliquid 的路线图聚焦于生态系统扩展和技术升级：

1. USDH 稳定币发布（2025年第四季度） – Paxos 和 Frax 的提案旨在将收益与 HYPE 回购挂钩。
2. HIP-3 无权限市场（2025年第四季度） – 质押 100 万 HYPE 即可部署永续合约市场并共享手续费。
3. CoreWriter 集成（2025年第四季度） – 使 EVM 合约能够原生调用 HyperCore。
4. HYPE 代币解锁（2025年11月29日） – 990 万 HYPE 代币进入流通，测试市场稳定性。

深度解析

1. USDH 稳定币发布（2025年第四季度）

概述：
Hyperliquid 正在完善 USDH，这是一种合规的稳定币，95% 的储备利息将用于回购 HYPE 代币（Paxos 提案），同时 Frax Finance 提议将底层收益的 100% 分配给社区。此举旨在增强流动性并统一激励机制。

意义：
对 HYPE 有利，因直接的回购压力和增强的 DeFi 策略实用性。但需注意监管对稳定币合规性的审查风险。

2. HIP-3 无权限市场（2025年第四季度）

概述：
HIP-3 允许用户通过质押 100 万 HYPE 来创建永续合约市场，并可获得最高 50% 的手续费分成（RedStone 博客）。这将使交易对多样化，涵盖加密货币以外的资产，如股票和预测市场。

意义：
中性偏多头——扩大市场覆盖面，但依赖于持币者的积极参与。高额质押门槛可能限制早期采用。

3. CoreWriter 集成（2025年第四季度）

概述：
CoreWriter 将 HyperEVM 与 HyperCore 连接起来，允许开发者构建能够直接与 Hyperliquid 订单簿交互的去中心化应用。此升级旨在提升衍生品交易的执行速度和组合能力。

意义：
对生态系统增长有利，因更好的互操作性可能吸引更多 DeFi 协议。但技术实现存在延迟风险。

4. HYPE 代币解锁（2025年11月29日）

概述：
990 万 HYPE 代币（约占总供应的 1%）将解锁，属于原始发行计划的一部分。此前的解锁因质押激励，卖压较为温和（AMBCrypto 报道）。

意义：
中性——事件已充分预期，但若大量解质押，仍存在波动风险。

结论

Hyperliquid 的路线图在技术创新（USDH、CoreWriter）与社区驱动增长（HIP-3）之间取得平衡。11 月的代币解锁将是近期流动性的考验，而稳定币的推广可能重新定义其在 DeFi 领域的角色。随着竞争加剧，HYPE 依靠回购驱动的模式能否持续保持动力，值得关注。

HYPE的代码库中最新的更新是什么？

摘要

Hyperliquid 的代码库更新重点放在生态系统扩展和开发者工具上。

1. 无权限市场创建（2025年8月） – HIP-3 升级允许任何人部署市场，并享受手续费分成激励。
2. Based Cloud 部署（2025年9月4日） – 首次上线无服务器基础设施，方便开发者使用。
3. HyperEVM 集成（2025年2月） – 支持以太坊兼容智能合约，实现跨层级的组合操作。

深度解析

1. 无权限市场创建（2025年8月）

概述： HIP-3 升级允许开发者通过质押 100万 HYPE 来部署自定义永续合约市场，并可获得最高 50% 的手续费分成。

此更新降低了新交易对上线的门槛，同时使协议方和开发者的利益更加一致。诸如杠杆股票和合成资产等市场纷纷出现，推动协议月收入在上线后增长了 22%。

意义： 这对 HYPE 非常利好，因为它激励生态创新，将新产品的增长直接与代币的使用价值挂钩。市场多样性的提升有望吸引更多交易者和流动性。
（来源）

2. Based Cloud 部署（2025年9月4日）

概述： Hyperliquid 推出了无服务器开发平台，开发者无需管理后台基础设施即可部署去中心化应用（dApp）。

该部署简化了交易界面、分析工具和自动化策略的开发。早期采用者如 Rabby Wallet 在发布后 48 小时内集成了 Hyperliquid 永续合约。

意义： 这对开发者来说是中性偏利好的消息，因为它降低了开发门槛，有望加速应用增长。但依赖集中式基础设施可能与去中心化理念存在一定冲突。
（来源）

3. HyperEVM 集成（2025年2月）

概述： HyperEVM 实现了以太坊虚拟机（EVM）兼容，使 Hyperliquid 的订单簿与 EVM 智能合约能够无缝交互。

这使得像 Felix（稳定币借贷）和 Liminal Money（中性收益策略）等协议能够基于 Hyperliquid 构建。到 2025 年 6 月，HyperEVM 上的总锁仓价值（TVL）同比增长 337%，达到 17 亿美元。

意义： 从长远看，这非常利好，因为跨链组合能力使 Hyperliquid 有望成为 DeFi 生态的重要枢纽，但其发展仍依赖于以太坊生态的配合。
（来源）

结论

Hyperliquid 的更新重点体现了无权限创新（HIP-3）、开发者友好（Based Cloud）和互操作性（HyperEVM）。尽管集中化带来的技术风险依然存在，但该协议正战略性地打造成为模块化的 DeFi 基础架构。面对 Aster 等竞争对手，Hyperliquid 是否能凭借开发者工具持续保持 HYPE 的领先地位，值得关注。