为什么 XLM 的价格下跌？

摘要

Stellar (XLM) 在过去24小时内下跌了 1.05%，报0.309美元，表现逊于整体加密市场（-1.77%）。主要原因包括机构获利了结、技术面看跌信号，以及比特币跌破107,000美元引发的连锁反应。

1. 机构抛售 – 超过8900万美元的XLM在关键阻力位被清算
2. 技术面下跌 – 价格跌破重要的斐波那契支撑位
3. 市场整体风险偏好下降 – 受美国银行业担忧影响，山寨币普遍被抛售

深度解析

1. 机构获利了结（看跌影响）

概述：
10月17日06:00-08:00 UTC期间，XLM遭遇集中抛压，清算了9133万枚代币（是企业交易时段平均水平的两倍），价格从0.32美元跌至0.30美元。这与0.31美元的阻力位相符，机构投资者历来在此价位获利了结（Yahoo Finance）。

含义：

• 成熟投资者可能在第四季度财报季前调整了投资组合
• 0.31美元的高成交阻力显示机构对短期上涨持谨慎态度
• 网络升级（Protocol 23）未能在发布后维持上涨势头

关注点：
链上企业钱包的资金流动情况——持续资金流出可能预示更深层次的调整。

2. 技术面看跌结构（影响复杂）

概述：
XLM跌破了50%斐波那契回撤位（0.3058美元），相对强弱指数RSI(7)为 28.78（超卖区），MACD柱状图呈现负值趋势。30日简单移动均线（SMA）0.3702美元现为上方阻力。

含义：

• 跌破关键支撑使得10月初的“Uptober”上涨结构失效
• 下一个支撑位在0.28美元（78.6%斐波那契位），但超卖状态可能引发短期反弹
• 期货未平仓合约在4小时内上涨1.16%，达到1.4亿美元，显示交易者对方向存在分歧（U.Today）

关键关注点：
若日收盘价能站上0.317美元（转折点），可能形成空头陷阱；跌破0.30美元则有进一步抛售风险。

3. 整体加密市场风险偏好下降（看跌影响）

概述：
XLM的下跌与以下因素同步：

• 比特币因美国地区银行风险下跌3.2%，至108,000美元
• 10月10日至17日，加密市场总清算额达到190亿美元（CoinTelegraph）
• 山寨币季节指数在30天内暴跌66%，降至26/100

含义：

• 投资者更倾向于持有现金或美国国债，避开风险资产如山寨币
• Stellar与XRP的高度相关性（0.91）加剧了其跌幅，因为Ripple面临抛压

结论

XLM的下跌反映了机构调整仓位、技术面破位以及宏观环境导致的山寨币疲软。尽管超卖状态和1.4亿美元的期货持仓暗示反弹潜力，但上涨路径依赖于比特币的稳定以及机构资金的重新流入。

重点关注： XLM能否在10月20日期权到期前守住0.30美元支撑（当日期权合约价值达2800万美元）？

哪些因素会影响 XLM 的未来价格？

摘要

在整体市场偏空的环境下，Stellar（XLM）的价格面临多重影响因素。

1. Protocol 23 升级 — 扩展性能提升，但价格反应平淡。
2. ETF 推动 — 监管进展有望激发机构需求。
3. 宏观风险 — 地区银行问题影响加密市场情绪。

深度解析

1. Protocol 23 与生态系统发展（影响复杂）

概述： Stellar 于2025年9月上线的 Protocol 23 升级，带来了并行智能合约、每秒5000笔交易处理能力以及更完善的开发者工具。与Visa、PayPal（PYUSD稳定币）和Archax（2亿美元的真实资产代币化项目）等合作，旨在扩大其在现实世界的应用场景。

意义： 虽然这些升级增强了Stellar的企业级基础设施，但XLM价格本周仍下跌了14%，显示价格尚未反映这些技术进步。历史经验表明，网络升级对价格的积极影响往往需要数月时间才能显现。未来的成功关键在于实际采用数据，如当前的总锁仓价值（TVL）为1.5亿美元，以及交易量的增长。

2. 监管利好与ETF期待（利好因素）

概述： XLM被多只ETF提案纳入（如Canary Capital的“American-Made”ETF和Hashdex的多资产ETF），这些提案正在美国证券交易委员会（SEC）审查中。SEC于2025年9月批准的新通用上市标准，简化了合规性强的代币的审批流程。WisdomTree的XLM交易所交易产品（ETP）已在欧洲市场交易，持仓规模达3700万美元。

意义： 若美国批准XLM ETF，可能会复制比特币2024年ETF推动的价格上涨行情。分析师（Galaxy Digital）将XLM列为12个有望快速获批的代币之一。但XRP和SOL等竞争币种在ETF组合中的存在，可能会分散XLM的上涨空间。

3. 宏观风险与市场情绪（利空因素）

概述： 当前加密市场的恐惧与贪婪指数为28/100，反映出投资者对美国地区银行不稳定的担忧（Zions Bancorp跌12%，Western Alliance跌10%）。Stellar的24小时换手率为3.7%，显示流动性较低，市场抛售时价格波动可能被放大。

意义： XLM与比特币的90天价格相关系数高达0.89，意味着其价格容易受到比特币走势的影响。如果价格跌破0.30美元（当前价格约0.307美元），可能触发算法交易卖盘，进一步下探至0.25美元（61.8%斐波那契回撤位）。

结论

Stellar的技术升级和ETF前景为其长期发展提供了潜力，但短期价格表现仍受宏观经济稳定性和比特币市场主导地位（59%）的影响。投资者应关注XLM的0.30美元支撑位以及ETF审批进展，观察机构资金流入是否能缓解市场的恐慌情绪。

人们对 XLM 有何评价？

摘要

Stellar 社区目前意见分歧，一部分人期待突破上涨，另一部分则担心价格回调。以下是当前的热点动态：

1. 交易者关注 $0.40 作为关键支撑位，此前价格在 $0.42 阻力位遭遇回落。
2. Protocol 23 协议升级引发关于扩展性与短期波动性的讨论。
3. 分析师观点分歧，有人看好长期目标价 $7.20，也有人基于技术指标持悲观态度。

深度解析

1. @johnmorganFL：关键阻力位回落，短期偏空

“Stellar (XLM) 目前交易价格约为 $0.408，较前日 $0.42 阻力位回落了 3.9%。若跌破 $0.402，可能会进一步回调至 $0.395。”
– @johnmorganFL（210 万粉丝 · 120 万曝光 · 2025-08-18 07:54 UTC）
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解读： 短期市场情绪偏空，交易者密切关注 $0.40 至 $0.42 区间的价格表现，以判断后续走势方向。

2. @argosaki：机构合作带来利好

“XLM 与 Visa 和 MoneyGram 建立合作关系。符合 ISO 20022 标准，有利于其成为全球支付基础设施的一部分。”
– @argosaki（8.9 万粉丝 · 32 万曝光 · 2025-10-06 01:03 UTC）
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解读： 这对 Stellar 的采用率是积极信号，但近期 机构投资者抛售约 6%（2025年10月17日）显示出获利了结的压力。

3. @EGRAG CRYPTO：$7.20 目标价存在争议

“若月线收盘价突破 $0.55，可能触发‘杯柄形态’突破，目标价看向 $7.20。”
– @EGRAG CRYPTO（CMC 文章 · 4.5 万曝光 · 2025-08-14 02:33 UTC）
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解读： 这一预测较为乐观，前提是价格能守住 $0.20 支撑位，同时比特币市场保持稳定。

结论

关于 Stellar (XLM) 的市场观点目前呈现分歧，投资者在看好网络升级（Protocol 23）带来的潜力与面对技术阻力及宏观风险之间摇摆。请重点关注本周的 $0.40 支撑位，若能守住，有望重新激发上涨动力；若跌破，可能进一步测试 $0.30。对于长期看好者来说，关键在于机构资金流入能否抵消散户的卖压。

XLM 有哪些最新动态？

摘要

Stellar（XLM）在网络升级与市场波动的双重影响下表现复杂。最新动态如下：

1. 机构抛售（2025年10月17日） — XLM因大量获利了结下跌6%。
2. 1.4亿美元未平仓合约激增（2025年10月17日） — 尽管价格下跌，交易者押注反弹。
3. MIRAI-X 代币化资产平台上线（2025年10月16日） — Stellar助力阿联酋价值57亿美元的房地产项目。

深度解析

1. 机构抛售（2025年10月17日）

概述： 10月17日，XLM价格下跌6.25%，至0.30美元，机构投资者在高峰时段成交量达9100万美元，进行仓位清理。此次抛售发生在0.31美元阻力位附近，主要是系统性获利了结，而非散户恐慌。Stellar自9月起启用的Protocol 23升级，提升了交易处理能力至每秒5000笔，但价格走势与基本面出现背离。
意义： 短期看空，因机构调整投资组合；长期看好，因企业应用潜力增强。0.29美元支撑位至关重要。
（来源：Yahoo Finance）

2. 1.4亿美元未平仓合约激增（2025年10月17日）

概述： 尽管XLM在24小时内下跌7.65%，4小时未平仓合约却上涨1.16%，达到1.4亿美元。币安交易者主导多头押注，金额达3760万美元，衍生品交易量激增49%，达到4.2亿美元。今年以来，XLM表现优于比特币，涨幅分别为288%和88%。
意义： 逆势乐观情绪表明交易者预期价格反弹。若能持续突破0.31美元，可能确认看涨趋势，目标价位为0.40美元。
（来源：U.Today）

3. MIRAI-X 代币化资产平台上线（2025年10月16日）

概述： Assets Advisors Capital推出基于Stellar的MIRAI-X平台，用于将标志性资产代币化，如迪拜价值57亿美元的永利赌场区。该平台通过智能合约实现合规管理，并支持USDC结算，主要面向机构投资者。
意义： 有利于Stellar在现实资产（RWA）领域的应用，与Visa和Franklin Templeton的合作相呼应。合规的应用场景有望带来持续需求。
（来源：The Block）

结论

Stellar短期面临获利了结压力，但凭借强劲的机构合作和现实资产应用推动，展现出良好的发展潜力。Protocol 23的扩容能否最终推动价格与网络增长同步，值得关注。

XLM 接下来有哪些规划？

摘要

Stellar 的发展路线图聚焦于扩展性、去中心化金融（DeFi）发展和企业应用：

1. Protocol 24 升级（2025年第四季度） – 引入隐私保护和零知识证明技术。
2. 5,000 TPS 及 2.5秒账本最终确认（2025年） – 实现企业级交易吞吐量。
3. PYUSD 稳定币集成（2025年第四季度） – 正等待纽约金融服务部（NYDFS）批准。
4. 15亿美元 DeFi 总锁仓量（TVL）目标（2025年） – 推动真实世界资产（RWA）和流动性协议发展。

深度解析

1. Protocol 24 升级（2025年第四季度）

概述：
在 Protocol 23 已上线的并行智能合约基础上（参见 PaulGoldEagle），Protocol 24 计划通过零知识证明（ZKP）技术引入隐私功能，提升机构用户的保密性需求。

意义：

• 利好： 使 Stellar 成为支持隐私保护的合规金融网络，适用于机密结算和合规资产发行等场景。
• 风险： 零知识证明技术实施延迟或监管阻力可能影响推广速度。

2. 5,000 TPS 及 2.5秒账本最终确认（2025年）

概述：
Stellar 计划通过优化 Soroban 智能合约和共识执行流水线流程，实现每秒处理 5,000 笔交易的目标（详见 CoinDesk）。

意义：

• 利好： 交易速度可与 Solana 和 Visa 竞争，适合高频小额支付等应用。
• 中性： 需要持续的开发者支持，确保网络在高负载下稳定运行。

3. PYUSD 稳定币集成（2025年第四季度）

概述：
PayPal 推出的 PYUSD 稳定币正等待纽约金融服务部批准后，将集成到 Stellar 网络（参见 NewsBTC）。

意义：

• 利好： 连接超过4.35亿 PayPal 用户，增强 USDC 和 PYUSD 的流动性。
• 风险： 监管障碍或竞争对手（如 Ripple）的合作可能削弱影响力。

4. 15亿美元 DeFi 总锁仓量（TVL）目标（2025年）

概述：
Stellar 计划通过 Blend（锁仓量3,200万美元）和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）5.22亿美元的代币化基金等项目，推动 DeFi 和真实世界资产（RWA）总锁仓量达到15亿美元（详见 Alearesearch）。

意义：

• 利好： 吸引机构资本，推动业务多元化，超越传统跨境支付。
• 中性： 成功依赖于整体加密市场复苏和收益需求。

结论

Stellar 的路线图在技术升级（Protocol 24、5,000 TPS）和战略合作（PYUSD、RWA）之间取得平衡，致力于打造合规且高吞吐量的金融网络。虽然整体前景看好，但扩展性和监管风险仍是关键挑战。

Stellar 的隐私功能能否在2026年领先于监管审查？

XLM的代码库中最新的更新是什么？

摘要

Stellar 最近发布了 Protocol 23 和一系列工具升级，旨在推动去中心化金融（DeFi）和现实资产（RWA）的规模化发展。

1. Protocol 23 “Whisk” 升级（2025年9月5日） — 支持并行智能合约执行、降低费用、统一事件格式。
2. Stellar Core v23.0.0rc2（2025年7月8日） — 状态归档、Soroban 优化、主网准备就绪。
3. 零知识（zk）基础设施集成（2025年9月18日） — 通过 Nethermind 和 Wormhole 实现跨链证明。

深度解析

1. Protocol 23 “Whisk” 升级（2025年9月5日）

概述： 该升级支持并发交易处理和简化的事件追踪，方便开发者使用。
Protocol 23 引入了 Soroban 智能合约的并行执行，提升了网络吞吐量至每秒5000笔交易（TPS）。同时，统一了资产事件标准（CAP-0067），使去中心化应用（dApp）能够跨 Stellar 和 Soroban 合约追踪代币流动。升级还通过将状态数据移至内存（RAM）降低了合约执行成本，并引入了可复用的跨账本缓存机制。

意义： 这对 Stellar (XLM) 来说是利好消息，因为它将 Stellar 打造成一个可扩展且成本低廉的链，适合机构级别的 DeFi 和现实资产代币化。开发者可以构建复杂的 dApp，并实现实时数据追踪。
（来源）

2. Stellar Core v23.0.0rc2（2025年7月8日）

概述： 为 Protocol 23 主网做好准备，包含关键的稳定性和性能修复。
该候选版本整合了所有 Protocol 23 核心改进提案（CAP-62 至 CAP-70，除 CAP-64 外）。主要功能包括状态归档（将 Soroban 的实时状态转移到内存）、通过模块缓存降低跨合约调用成本，以及提升每个账本的 CPU 容量。主网投票于2025年8月14日通过。

意义： 短期内对 XLM 影响中性，因为节点运营者需要升级，但从长远看有助于提升网络稳定性。开发者将获得优化 Gas 费用和应对高吞吐量场景的工具。
（来源）

3. 零知识（zk）基础设施集成（2025年9月18日）

概述： 增加零知识证明功能，实现跨链组合能力。
Nethermind 的集成带来了 Stellar↔Wormhole 桥接和 RISC Zero 验证器，支持开发者构建保护隐私的应用。这包括经过证明验证的跨链状态共享和可组合的 zkApps，且不受交易数量限制。

意义： 对 XLM 是利好，因为它增强了与以太坊及其他区块链的互操作性，吸引注重隐私的项目。BN254 预编译合约支持诸如机密资产转移等新颖用例。
（来源）

结论

Stellar 的代码库正逐步发展为一个高性能的合规 DeFi 和现实资产平台，Protocol 23 和零知识升级解决了扩展性和跨链需求。开发者应关注升级后 Soroban 的采用情况以及 Stellar 上现实资产的交易量。2026年，Protocol 24 的隐私功能是否能进一步提升 XLM 的竞争力，值得期待。