Какво следва в пътната карта на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Пътната карта на Ethena се фокусира върху разширяване на полезността и интеграцията в екосистемата чрез следните ключови инициативи:
- Активиране на Fee Switch (Q4 2025) – Директно разпределение на приходи за притежателите на ENA.
- Стартиране на Converge Blockchain (2025) – Блокчейн, насочен към институционални реални активи (RWA).
- Развитие на Ethena Chain (пътна карта за 2024) – Финансова инфраструктура, използваща USDe.
Подробен преглед
1. Активиране на Fee Switch (Q4 2025)
Обзор
Ethena планира да въведе механизъм за споделяне на такси в протокола, който ще позволява на притежателите на ENA да получават част от приходите, генерирани от синтетичния долар (USDe) и свързаните продукти. Това идва след натрупани приходи от протокола над 500 милиона долара (Ethena Labs).
Какво означава това
Положително за ENA: Този механизъм свързва стойността на токена директно с успеха на протокола, което насърчава дългосрочното задържане. Въпреки това, забавянето на въвеждането (първоначално планирано за средата на 2025 г.) носи риск от изпълнение.
2. Стартиране на Converge Blockchain (2025)
Обзор
В партньорство със Securitize (платформа, подкрепена от BlackRock), Ethena ще пусне Converge – блокчейн, специализиран в токенизация на реални активи (RWA). ENA ще бъде използван като основен газов токен (NullTX).
Какво означава това
Неутрално до положително: Въпреки че темата за реалните активи е популярна, успехът зависи от приемането им от институциите. Converge ще се конкурира с утвърдени блокчейни като Polygon и Chainlink в тази област.
3. Развитие на Ethena Chain (пътна карта за 2024)
Обзор
Специализиран блокчейн за децентрализирани финансови приложения (като perpetuals DEX и кредити с ниско обезпечение), използващ USDe като основна обезпечителна единица. Част от първоначалната пътна карта за 2024 г., но с очаквано постепенно внедряване през 2025 г. (Mirror).
Какво означава това
Висок риск, висока възвръщаемост: Успехът би направил ENA ключов елемент от DeFi инфраструктурата, но техническата сложност и конкуренцията (dYdX, GMX) представляват предизвикателства.
Заключение
Пътната карта на Ethena поставя приоритет върху трансформацията на ENA от токен за управление в основа на екосистемата чрез споделяне на такси, развитие на блокчейн и интеграция на реални активи. Тези инициативи могат да увеличат търсенето чрез нови приложения, но сроковете за изпълнение и рисковете от наситеност на пазара изискват внимание.
Кой ключов етап би могъл да ускори прехода на ENA от спекулативен актив към основен инфраструктурен елемент?
Какво е последната актуализация в кодовата база на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Кодът на Ethena се развива с фокус върху управлението, стейкинга и инфраструктурата за междублокчейн трансфери.
- Активиране на Fee Switch (2 септември 2025 г.) – Позволява на притежателите на ENA да печелят от приходите на протокола.
- Интеграция на Restaking (26 юни 2024 г.) – Осигурява сигурност при междублокчейн трансфери чрез Symbiotic/LayerZero.
- Изисквания за заключване при вестинг (17 юни 2024 г.) – Задължава 50% от ENA, които не са вестнати, да бъдат заключени.
Подробен преглед
1. Активиране на Fee Switch (2 септември 2025 г.)
Обзор: Ethena активира своя fee switch, който позволява на притежателите на управленския токен ENA да получават част от приходите, генерирани от стабилната монета USDe. Това е важна стъпка към децентрализирано споделяне на печалбите.
Fee switch пренасочва част от таксите за създаване и обратно изкупуване, както и доходите от стратегията delta-neutral на USDe, към стейкърите на ENA. През август 2025 г. приходите на протокола достигнаха 61 милиона долара, създавайки пряка връзка между използването на USDe и стойността на ENA.
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като свързва полезността на токена с успеха на протокола и насърчава дългосрочното задържане. Въпреки това, опитът от подобни функции като fee switch на Uniswap показва, че може да има краткосрочна волатилност, докато пазарът се адаптира. (Източник)
2. Обобщен Restaking (26 юни 2024 г.)
Обзор: Ethena въведе restaking за ENA и sUSDe чрез Symbiotic и LayerZero, което осигурява сигурност при трансфери между различни блокчейн мрежи.
Стейкнатите ENA осигуряват икономическа защита на системата за междублокчейн съобщения на USDe, като наградите включват 30-кратно увеличение на Ethena точки, точки Symbiotic/Mellow и потенциални airdrop-и от LayerZero. Тази интеграция намалява зависимостта от сигурността, базирана на Ethereum.
Какво означава това: Това е неутрално до положително за ENA, тъй като разширява полезността му отвъд управлението. В същото време заключването на токени за стейкинг може временно да намали ликвидността. (Източник)
3. Изисквания за заключване при вестинг (17 юни 2024 г.)
Обзор: Ethena въведе правило, според което потребителите трябва да заключат 50% от ново вестнатите ENA (получени чрез airdrop) в стейкинг, Pendle’s PT-ENA или Symbiotic, за да запазят неизвестните токени.
Тази мярка е насочена към предотвратяване на спекулативен капитал и преразпределя неизвестните ENA от непослушни портфейли към потребители, които подкрепят протокола. В момента над 450 милиона ENA са заключени по тези механизми.
Какво означава това: Това е неутрално за ENA, тъй като намалява натиска за продажба от получателите на airdrop, но добавя известна сложност за случайните притежатели. (Източник)
Заключение
Актуализациите в кода на Ethena са насочени към по-добро съгласуване на интересите на притежателите с растежа на протокола чрез споделяне на приходи, restaking и реформи във вестинга. Активирането на fee switch и подобренията в сигурността при междублокчейн трансферите утвърждават ENA като ключов елемент в разрастващата се екосистема.
Ще успеят ли инфраструктурните ъпдейти на Ethena да поддържат доминацията на USDe на пазара на стабилни монети, оценяван на 284 милиарда долара?
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Цената на Ethena се колебае между иновации в протокола и неблагоприятни пазарни условия.
- Разширяване на екосистемата – предстоящо пускане на Ethena Chain и участие в търга за Hyperliquid stablecoin (позитивен фактор)
- Промени в токеномиката – стимули за стейкинг и преразпределение на вестинг, които ограничават предлагането (смесен ефект)
- Регулаторни рискове – съобразяване с GENIUS Act срещу ограничения върху доходността (негативен натиск)
Подробен анализ
1. Актуализации на протокола и Ethena Chain (позитивно въздействие)
Обзор:
Ethena планира да пусне своя блокчейн в края на 2025 г., който ще използва USDe като газ и ще поддържа недокарантирани заеми и AMM (автоматизирани маркет мейкъри). Престейкнатите ENA токени ще осигуряват сигурността на трансфери между вериги чрез LayerZero, а Symbiotic пуловете ще предлагат 30-кратни награди.
Какво означава това:
Новата функционалност на ENA като обезпечение за сигурност на веригата може да намали наличното количество токени в обращение и да привлече капитал, търсещ доходност. Исторически пример: интеграциите с Pendle увеличиха TVL на ENA с 47% през второто тримесечие на 2025 г. (Ethena Docs).
2. Търгът за Hyperliquid USDH Stablecoin (смесен ефект)
Обзор:
Предложението на Ethena да издаде USDH (подкрепен от BlackRock) на Hyperliquid включва стимули в размер на 150 милиона долара и споделяне на 95% от приходите. Гласуването на валидаторите приключва на 14 септември.
Какво означава това:
Победата в търга може да постави ENA сред топ 5 DeFi екосистеми, но загубата от Native Markets (които водят с 30.78% гласове) може да доведе до възприемане на инфраструктурата като „не-родна“ (X data).
3. Макроикономическа ликвидност и регулации за stablecoin (негативен риск)
Обзор:
Законът GENIUS в САЩ ограничава stablecoin с лихвена доходност, което поставя под въпрос модела на Ethena с sUSDe. Междувременно общата пазарна капитализация на криптовалутите спадна с 9.13% през изминалата седмица.
Какво означава това:
Намаляването на доходността може да забави приемането на USDe (сега с предлагане от 12.4 милиарда долара). Корелацията на ENA с ETH за последните 30 дни е 0.87, което я прави уязвима към общи спадове на пазара (CoinMarketCap).
Заключение
Бъдещето на ENA зависи от успешното въвеждане на новите функционалности преди макроикономическите предизвикателства да се засилят. Актуализациите на протокола и решението на Hyperliquid на 14 септември могат да предизвикат възстановяване, но трябва да се следи подкрепата при $0.55 – пробив под тази стойност може да доведе до повторно тестване на дъното от юни при $0.23.
Ключов показател за наблюдение: разликата в доходността на USDe спрямо държавните облигации след решенията на Федералния резерв.
Какво казват хората за ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Общността около Ethena е разделена между оптимисти, които очакват цена от $1, и търговци, които смятат, че нивото от $0.55 е критично. Ето какво е актуално:
- Големи покупки от китове предизвикват спекулации за цена от $2 🚀
- Технически индикатори подсказват за силен пробив над $0.70 📈
- Партньорството със StablecoinX засилва интереса от институционални инвеститори 🏦
- Мечките предупреждават за спад под ключова подкрепа 🚧
Подробен анализ
1. @pinetwork_world: Натрупване от китове и подкрепа от $530 млн са положителни сигнали
„$ENA се готви за скок до $2? Покупки от китове и подкрепа от $530 млн предизвикват рали“
– @pinetwork_world (189 хил. последователи · 2.1 млн. импресии · 06.09.2025, 23:23 UTC)
Вижте оригиналния пост
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като голямата институционална подкрепа може да намали наличното предлагане и да потвърди здравите основи на протокола.
2. CoinMarketCap Community: Потенциал за технически пробив
„ENA се консолидира, пробив над $0.70 ще отключи вълнуващи движения. Загуба на $0.55 означава проблеми“
– Публикация в CoinMarketCap (4 август 2025), показваща, че ENA се движи между $0.55 и $0.70 с разширяващи се Болинджър ленти
Вижте анализа
Какво означава това: Това е смесен сигнал за ENA, тъй като увеличаването на волатилността може да доведе до движения над 30% в двете посоки, в зависимост от общия пазарен импулс на Биткойн.
3. @CobakOfficial: Регулаторни стимули
„USDe става третият по големина стабилкойн след GENIUS Act... $ENA расте с 120% след сделка за съответствие“
– @CobakOfficial (647 хил. последователи · 4.8 млн. импресии · 11.08.2025, 03:25 UTC)
Вижте оригиналния пост
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като регулаторната яснота около синтетичния долар USDe го позиционира като съвместима алтернатива на USDC и USDT.
4. CryptoFrontNews: Риск от пробив на подкрепата
„ENA проби подкрепата на $0.55... следваща цел $0.49, ако мечият натиск продължи“
– Анализатор CJ (3 август 2025) отбелязва увеличена ликвидност на продавачи около текущите нива
Вижте доклада
Какво означава това: Това е негативен сигнал за ENA, тъй като загубата на тази психологическа граница може да предизвика автоматични продажби и ликвидации.
Заключение
Общото мнение за Ethena е разделено – оптимистите акцентират върху институционалното приемане чрез USDe с пазарна капитализация над $12 млрд, докато песимистите посочват технически слабости близо до горната съпротива. Важно е да се следи нивото от $0.70 – устойчив пробив може да потвърди възходящ триъгълник, а отхвърляне може да удължи месечния спад от -15%. Как ще реагира отвореният интерес на ENA ($997 млн) на напрежението между търговците на деривати и натрупващите на спот пазара?
Какви са последните новини относно ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena се ориентира към разширяване на стабилкойните и обратно изкупуване на токени в условията на нестабилност по време на сезона на алткойните. Ето най-новите новини:
- Оферта за стабилкойна USDH (11 септември 2025) – Ethena се стреми да издаде USDH на Hyperliquid, като предлага 95% от приходите да се споделят.
- Програма за обратно изкупуване на стойност 260 млн. долара (2 септември 2025) – Фондация Ethena стартира покупки на открития пазар, за да намали предлагането на токени.
- Съответствие с GENIUS Act (24 юли 2025) – Партньорство с Anchorage Digital за пускане на регулиран стабилкойн USDtb.
Подробен преглед
1. Оферта за стабилкойна USDH (11 септември 2025)
Обзор:
Ethena предложи да издаде стабилкойна USDH на Hyperliquid, подкрепен от фонда BUIDL на BlackRock чрез Anchorage Digital. Планът включва стимули между 75 и 150 милиона долара за прехвърляне на потребители от USDC към USDH и модел на управление, при който валидаторите контролират спешни мерки.
Какво означава това:
Това е положителен сигнал за ENA, тъй като разширява ролята на Ethena в ликвидността на децентрализираните финанси (DeFi) и я свързва с институционални партньори като BlackRock. Споделянето на приходи (95% за Hyperliquid) може да увеличи полезността на ENA, но зависимостта от съгласието на валидаторите носи рискове в управлението. (Bitrue)
2. Програма за обратно изкупуване на стойност 260 млн. долара (2 септември 2025)
Обзор:
Ethena отдели 260 милиона долара от общо 360 милиона долара финансиране за обратно изкупуване на ENA токени в рамките на шест седмици (около 5 милиона долара на ден). Целта е да се намали разреждането на токените след отключвания и да се повиши доверието на инвеститорите.
Какво означава това:
Обратно изкупуване е неутрално до положително събитие. Въпреки че намалява натиска за продажба, цената на ENA е спаднала с 11.4% към 6 септември, което показва скептицизъм относно дългосрочното търсене извън изкуствената подкрепа. Следете дали обемът ще остане над $0.60, за да се потвърди възходящият тренд. (Yahoo Finance)
3. Съответствие с GENIUS Act (24 юли 2025)
Обзор:
Ethena си партнира с Anchorage Digital (регулирана от OCC) за пускане на USDtb – стабилкойн, съобразен с американските регулации и обезпечен с токенизиран държавен фонд на BlackRock.
Какво означава това:
Това е структурно положителен ход, който позиционира Ethena като регулиран участник в DeFi. Ръстът на USDtb (сега с предлагане от 12.6 милиарда долара) може да стимулира институционалното приемане, но зависимостта от BUIDL фонда на BlackRock носи риск от контрагент. (Crypto.news)
Заключение
Стратегическата промяна на Ethena към съответствие с регулациите (USDtb) и разширяване на екосистемата (офертата за USDH) показва амбицията ѝ да свърже традиционните финанси (TradFi) с децентрализираните (DeFi). Въпреки това, спадът от 14.6% за седмицата предупреждава за предпазливост в условията на слабост при алткойните. Ще успее ли програмата за обратно изкупуване да компенсира натиска от отключванията, или регулаторните успехи ще отнемат повече време, за да се отразят в цената?
Защо цената на ENA се е покачила?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena (ENA) се повиши с 1.22% през последните 24 часа, като се отклони от низходящия тренд за 7 дни (-13.72%) и 30 дни (-6.46%). Основните фактори за това са положителни технически сигнали, стратегически развития в екосистемата и натрупване от големи инвеститори („whales“), които компенсират по-общата пазарна предпазливост.
- Техническо възстановяване: Прекупен RSI и отскок от ключова точка
- Динамика в екосистемата: Напредък в партньорството със стабилната монета USDH
- Активност на големи инвеститори: Натрупване, водено от Артър Хейс
Подробен анализ
1. Техническо възстановяване (положително въздействие)
Обзор: RSI-14 на ENA се възстанови от 32.36 (близо до прекупено ниво), като цената остана над ключовата точка от $0.573. 7-дневната средна стойност ($0.621) сега действа като съпротива, но MACD хистограмата (-0.0202) показва забавяне на низходящия импулс.
Какво означава това: Търговците възприемат ниския RSI и нивото на корекция на Фибоначи 38.2% ($0.745) като сигнал за покупка при спад. Въпреки това, слабият обем (+11.49% спрямо 44% ръст на спот пазара) подсказва за предпазливо участие.
Наблюдавайте: Затваряне над $0.62 (7-дневна средна) може да насочи към $0.67, докато провал при $0.55 рискува повторно тестване на септемврийските минимуми.
2. Напредък със стабилната монета USDH (смесено въздействие)
Обзор: Предложението на Ethena за издаване на стабилната монета USDH на Hyperliquid (Decrypt) напредва, като обещава 95% от приходите да се използват за обратно изкупуване на HYPE и стимули над $75 млн.
Какво означава това: Въпреки че все още не е финализирано, партньорството може да засили интеграцията на Ethena в DeFi и приходите от такси. В същото време конкуренцията от Paxos и Native Markets носи риск за изпълнението.
3. Натрупване от големи инвеститори и институции (положително въздействие)
Обзор: Данните в блокчейна показват, че големи инвеститори са увеличили с 8% притежанията си в ENA в края на септември, включително публично известни покупки от Артър Хейс. Делът на ENA в обращение на борсите спадна до 42%, което намалява натиска за продажби.
Какво означава това: Стратегическите инвеститори изглежда се позиционират преди ключови събития през четвъртото тримесечие, като интеграцията на блокчейна Converge и активирането на таксите. В същото време прехвърлянето на 80 млн. ENA към борсите този месец (Ali Charts) показва потенциално налично предлагане.
Заключение
Ръстът на ENA през последните 24 часа отразява тактически покупки на технически нива и оптимизъм около разширяващата се екосистема на стабилни монети, въпреки макроикономическите предизвикателства (доминиране на BTC 58.1%, страх на пазара), които ограничават потенциала за растеж. Ключово наблюдение: Резултатът от гласуването на валидаторите за издавача на USDH в Hyperliquid (следващите 48 часа) – успех може да предизвика покриване на къси позиции.