Por que o preço do ENA aumentou?
Ethena (ENA) subiu 3,57% nas últimas 24 horas, apesar de uma queda mensal de -15,47%. Esse aumento está ligado a atualizações no protocolo, recuperação técnica e mudanças no mercado.
- Lançamento das Recompensas da Temporada 4 – Usuários podem resgatar ENA bloqueados, reduzindo a pressão de venda imediata.
- Recuperação Técnica – Indicadores mostram que a moeda estava sobrevendida, sinalizando uma possível recuperação de curto prazo.
- Rotação entre Altcoins – Mudanças no mercado favorecem ENA, especialmente com a queda da dominância do USDT.
Análise Detalhada
1. Atividade do Protocolo e Recompensas (Impacto Positivo)
Resumo:
As recompensas da Temporada 4 da Ethena começaram em 7 de novembro, distribuindo 3,5% do total de ENA. Deste total, 1,5% pode ser resgatado imediatamente, enquanto carteiras menores (fora do top 2000) recebem liquidez total, incentivando a retenção dos tokens.
O que isso significa:
O lançamento gradual das recompensas evita que grandes detentores vendam tudo de uma vez, já que parte dos tokens está bloqueada (vesting). Além disso, a Temporada 5, que vai até março de 2026, mantém os incentivos para staking, ajudando a sustentar a demanda.
Fique de olho:
Nos dados diários de resgate e na oferta do USDe após a distribuição das recompensas.
2. Indicadores Técnicos Apontam Recuperação (Impacto Misto)
Resumo:
O RSI de 7 dias do ENA estava em 34,71 e o de 14 dias em 35,6, próximos de níveis considerados sobrevendidos antes da alta. O histograma MACD (-0,00426) indica enfraquecimento da pressão de venda, e o preço voltou a ficar acima da média móvel simples (SMA) de 7 dias ($0,3248).
O que isso significa:
Os traders viram a condição de sobrevenda como uma oportunidade de compra, especialmente porque o ENA se manteve na zona de suporte entre $0,30 e $0,32. Porém, há resistência próxima na SMA de 30 dias ($0,4127).
Fique de olho:
Se o preço se mantiver acima de $0,35, pode mirar o nível de Fibonacci de 23,6% em $0,477.
3. Mudança no Sentimento das Altcoins (Impacto Positivo)
Resumo:
O índice Altcoin Season da CoinMarketCap subiu 40,91% na semana, indicando que investidores estão migrando capital do Bitcoin para altcoins. A dominância do USDT entrando na “zona vermelha” costuma preceder altas nas altcoins, e ENA está entre as principais beneficiadas.
O que isso significa:
ENA se beneficia desse movimento de maior apetite por risco, reforçado pelo seu perfil de alta volatilidade (-59,28% no retorno dos últimos 90 dias). A listagem na Robinhood em 6 de novembro também facilitou o acesso para investidores de varejo.
Conclusão
O ganho de 24 horas do ENA reflete fatores específicos do protocolo (liberação de recompensas) e tendências macro (rotação entre altcoins), embora riscos de longo prazo, como a redução da oferta do USDe (-40% desde outubro), ainda existam. Ponto chave: ENA conseguirá se manter acima de $0,33 se o índice Fear & Greed do mercado geral (29) piorar?
O que pode influenciar o preço do ENA?
O preço do Ethena enfrenta um equilíbrio entre inovação no protocolo e instabilidade do mercado.
- Ativação do Fee Switch (Positivo) – Compartilhamento de receita para quem faz staking está próximo da aprovação.
- Riscos na Estabilidade do USDe (Negativo) – Oferta caiu 40% com a queda dos rendimentos.
- Acúmulo por Grandes Investidores (Misto) – Grandes detentores compram tokens, mas desbloqueios futuros podem gerar pressão de venda.
Análise Detalhada
1. Compartilhamento de Receita do Protocolo (Impacto Positivo)
Visão Geral:
O Comitê de Risco do Ethena confirmou os critérios para ativar o fee switch (Ethena Foundation), que permitirá aos stakers de sENA receber entre 15% e 30% da receita do protocolo (atualmente cerca de US$ 76 mil por dia). Para isso, a oferta do USDe precisa se manter acima de US$ 6 bilhões e o rendimento anual (APY) deve superar benchmarks como o USDC da Aave.
O que isso significa:
Ter uma participação direta na receita pode incentivar os investidores a manterem seus tokens por mais tempo, especialmente se o USDe voltar a crescer. Historicamente, mecanismos como o fee switch (exemplo: UNI) aumentaram a demanda por tokens de governança quando acompanhados de crescimento do protocolo.
2. Contração do USDe e Dinâmica dos Rendimentos (Impacto Negativo)
Visão Geral:
A oferta do USDe caiu de US$ 15 bilhões para US$ 8,5 bilhões desde outubro (Yahoo Finance), devido à queda nas taxas de financiamento, que ficaram negativas. Rendimentos menores reduziram a demanda pelo modelo de stablecoin delta-hedged do Ethena.
O que isso significa:
O valor do ENA está muito ligado à adoção do USDe. Rendimentos baixos por um período prolongado podem levar a mais resgates, pressionando o preço do ENA. Por outro lado, cortes nas taxas de juros pelo Fed em dezembro podem ajudar a recuperar as taxas de financiamento e a demanda.
3. Atividade dos Grandes Investidores e Desbloqueios de Tokens (Impacto Misto)
Visão Geral:
Grandes investidores (whales) compraram 23,93 milhões de ENA (aproximadamente US$ 8 milhões) em agosto (CoinMarketCap), mas o desbloqueio de US$ 63 milhões em tokens em outubro gerou pressão de venda. A oferta circulante está em 49% do total máximo (15 bilhões).
O que isso significa:
Compras concentradas por entidades como StablecoinX (que faz recompra de US$ 5 milhões por dia) podem ajudar a equilibrar os desbloqueios, mas o ENA precisa de demanda constante para absorver cerca de 742 milhões de tokens que entram no mercado mensalmente.
Conclusão
O futuro do ENA depende da recuperação dos rendimentos do USDe e da implementação do fee switch para compensar a inflação da oferta. Embora melhorias no protocolo e parcerias institucionais (como o USDtb compatível com GENIUS da Anchorage) tragam suporte, o token ainda está vulnerável à aversão ao risco no mercado cripto.
Fique de olho: Será que o APY do USDe vai superar 10% após os cortes do Fed e reacender a narrativa do “Internet Bond”?
O que dizem sobre o ENA?
A comunidade da Ethena oscila entre investidores firmes e gráficos instáveis. Veja o que está em alta:
- Grandes investidores apostam forte – Compra de mais de US$ 1 milhão em ENA por Arthur Hayes gera otimismo.
- $5 ou nada – Analistas destacam configurações técnicas que indicam uma possível valorização expressiva.
- Resistência decisiva – O preço de $0,70 é um ponto crítico para o futuro da moeda.
Análise Detalhada
1. @Kingpincrypto12: Padrão de Fundo Duplo indica reversão de alta 🚀
“O gráfico semanal mostra um fundo duplo e um reteste de suporte – ENA pode subir se mantiver os $0,45.”
– @Kingpincrypto12 (32 mil seguidores · 14 mil visualizações · 5 out 2025 08:30 UTC)
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O que isso significa: Sinal positivo para ENA, pois o padrão de fundo duplo costuma indicar reversão para alta, especialmente com suporte forte em $0,45.
2. @MisterSpread: Resistência em $0,51 preocupa investidores 🐻
“ENA perdeu o suporte em $0,51 e agora enfrenta uma zona de oferta – cenário negativo até romper $0,65.”
– @MisterSpread (67 mil seguidores · 43 mil visualizações · 22 out 2025 13:41 UTC)
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O que isso significa: Perspectiva negativa no curto prazo, pois resistências retomadas costumam levar a vendas para realização de lucro. Fique atento a volumes acima de $0,65 para invalidar essa visão.
3. @DylanTillEth: Padrão “Cup-and-Handle” mira $1 🚨
“Formação do padrão cup-and-handle – ENA pode chegar a $1 se romper essa resistência.”
– @DylanTillEth (418 mil seguidores · 37 mil visualizações · 31 ago 2025 10:03 UTC)
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O que isso significa: Sinal de alta, já que esse padrão geralmente antecede movimentos rápidos de valorização. Um fechamento acima de $0,76 pode acelerar a subida rumo a $1.
4. Tsunami de desbloqueio de tokens 🌊
Foram desbloqueados 171,8 milhões de ENA (mais de US$ 100 milhões) em 5 de agosto, aumentando o receio de pressão de venda e contribuindo para a queda semanal de 5,6% da moeda. Analistas apontam que 41% do total de moedas estão agora em circulação (CoinMarketCap).
O que isso significa: Cenário negativo no curto prazo, pois desbloqueios costumam gerar volatilidade. Porém, o programa de recompra de US$ 260 milhões da StablecoinX pode ajudar a conter a diluição.
Conclusão
O consenso sobre o Ethena (ENA) está dividido, entre o otimismo dos grandes investidores e os desafios técnicos. Enquanto fatores macro, como o crescimento da oferta do USDe em US$ 12,4 bilhões (Crypto Stream), dão suporte aos otimistas, o preço depende de superar a resistência em $0,70. Fique de olho na faixa $0,55–$0,70 – um rompimento consistente pode confirmar a expectativa de ultrapassar $1, enquanto uma queda pode testar os $0,40. Será que a narrativa do “Internet Bond” vai se manter? Confira a dominância do ENA nos mercados de rendimento de stablecoins para entender melhor.
Quais são as últimas notícias sobre o ENA?
Ethena enfrenta turbulências no mercado com redução na oferta e desbloqueios estratégicos. Confira as últimas atualizações:
- Oferta de USDe cai 40% (10 de novembro de 2025) – A aversão ao risco diminuiu a demanda pelo dólar sintético da Ethena.
- Recompensas da Temporada 4 liberadas (7 de novembro de 2025) – Distribuição de tokens retomada após atrasos, gerando otimismo cauteloso.
- Desbloqueio de $54 milhões em tokens (5 de novembro de 2025) – Novos ENA entram em circulação, levantando preocupações sobre diluição.
Análise Detalhada
1. Oferta de USDe cai 40% (10 de novembro de 2025)
Resumo:
A oferta da stablecoin USDe da Ethena caiu de US$ 15 bilhões para US$ 8,5 bilhões em outubro de 2025, à medida que investidores se afastaram de estratégias de alto risco no mercado cripto. O modelo de rendimento do USDe, que depende das taxas de financiamento de contratos futuros, sofreu com a baixa demanda por posições alavancadas. Em outubro, uma liquidação em cascata de US$ 19 bilhões e a queda do Bitcoin para abaixo de US$ 100 mil agravaram os resgates.
O que isso significa:
Esse cenário é negativo para o ENA, pois a redução na oferta do USDe diminui a receita do protocolo e os rendimentos do staking, enfraquecendo o valor da Ethena. No entanto, cortes nas taxas de juros pelo Fed em dezembro podem reanimar o apetite por risco. (Yahoo Finance)
2. Recompensas da Temporada 4 liberadas (7 de novembro de 2025)
Resumo:
A Ethena distribuiu 3,5% do total de ENA (sendo 1,5% liberado imediatamente) aos usuários após um atraso de um mês. O lançamento ocorreu junto com o início da Temporada 5, que vai até março de 2026.
O que isso significa:
Esse evento é neutro para o ENA. Embora o desbloqueio de tokens possa causar diluição, carteiras menores receberam liquidez imediata, o que pode reduzir a pressão de venda. O preço do ENA subiu brevemente 9% após o anúncio, mas ainda está 60% abaixo dos níveis de outubro. (The Defiant)
3. Desbloqueio de $54 milhões em tokens (5 de novembro de 2025)
Resumo:
Foram desbloqueados 171,88 milhões de ENA (equivalente a US$ 54 milhões) em 5 de novembro, destinados a investidores e distribuidores principais. Os desbloqueios mensais continuarão até abril de 2027, com 45% da oferta já em circulação.
O que isso significa:
No curto prazo, isso é negativo devido ao risco de vendas, mas no longo prazo pode ser neutro se as instituições mantiverem os tokens. O preço do ENA enfrenta desafios a menos que a demanda absorva a nova oferta, especialmente com mais de US$ 30 bilhões em tokens ainda bloqueados. (Yahoo Finance)
Conclusão
A Ethena enfrenta pressões duplas: a queda na demanda pela stablecoin e os desbloqueios de tokens ameaçam a estabilidade do preço, enquanto recompensas atrasadas e possíveis mudanças regulatórias trazem esperança de recuperação. O modelo de rendimento do USDe conseguirá se adaptar para manter sua base de US$ 8,5 bilhões, ou os desbloqueios do ENA aprofundarão a tendência de queda?
O que se espera do desenvolvimento do ENA?
O roteiro da Ethena foca em ampliar a utilidade, reforçar a segurança e expandir seu ecossistema de dólar sintético.
- Lançamento da Ethena Chain (2026) – Infraestrutura principal para aplicações DeFi
- Ativação do Fee Switch (1º trimestre de 2026) – Compartilhamento de receita do protocolo com os detentores de ENA
- Expansão Global do USDe (Em andamento) – Integrações e parcerias em conformidade regulatória
Análise Detalhada
1. Lançamento da Ethena Chain (2026)
Visão geral:
A Ethena planeja lançar sua própria blockchain, otimizada para aplicações financeiras como DEXs perpétuos, empréstimos sem garantia total e produtos estruturados. O USDe será o token nativo para taxas de transação (gas), enquanto o ENA restakeado garantirá a segurança da rede.
O que isso significa:
É um ponto positivo para o ENA, que se tornará essencial para proteger uma cadeia DeFi de alta capacidade. Os riscos envolvem possíveis atrasos na execução e a concorrência de outras blockchains como Solana e Base.
2. Ativação do Fee Switch (1º trimestre de 2026)
Visão geral:
Com aprovação da governança, a Ethena ativará um mecanismo de compartilhamento de taxas, onde 20-30% da receita do protocolo (proveniente do rendimento do USDe e taxas de negociação) será distribuída aos stakers de ENA (Ethena Foundation).
O que isso significa:
Perspectiva neutra a positiva – essa medida aumenta a utilidade do token, mas a receita depende da adoção do USDe, que precisa se manter acima de US$ 10 bilhões. Atualmente, o fornecimento do USDe está em US$ 12,4 bilhões (CoinMarketCap).
3. Expansão Global do USDe (Em andamento)
Visão geral:
A Ethena está buscando parcerias bancárias, como com a Anchorage Digital, para lançar o USDtb – um stablecoin compatível com a lei GENIUS Act. Ao mesmo tempo, amplia as integrações do USDe com plataformas como Aave, Pendle e HyperEVM.
O que isso significa:
Perspectiva positiva se as aprovações regulatórias avançarem; negativa caso as leis para stablecoins se tornem mais rígidas. O crescimento de 42% no fornecimento do USDe nos últimos 30 dias indica forte demanda (Dune).
Conclusão
O roteiro da Ethena equilibra inovação técnica (Ethena Chain) com conformidade regulatória (USDtb), posicionando o ENA tanto como token de governança quanto como ativo gerador de rendimento. A ativação do fee switch pode impulsionar a demanda, especialmente em um cenário de mercado favorável. Como as mudanças nas regulamentações de stablecoins podem afetar essa estratégia dupla da Ethena?
Quais são as atualizações no código-fonte do ENA?
As atualizações no código da Ethena focam em escalabilidade, conformidade regulatória e integrações no ecossistema.
- Expansão do Stablecoin-as-a-Service (31 de outubro de 2025) – Lançamento do JupUSD e migração do USDtb para uma infraestrutura regulada.
- Otimização do Mint/Redeem (31 de outubro de 2025) – Processamento de resgates no valor de US$ 2 bilhões durante momentos de estresse, sem interrupções.
- Integrações Multi-Chain (31 de outubro de 2025) – Ativos da Ethena lançados em CopperHQ, XLayer e outras plataformas.
Análise Detalhada
1. Expansão do Stablecoin-as-a-Service (31 de outubro de 2025)
Visão geral: A Ethena lançou o JupUSD, uma stablecoin nativa para a Jupiter Exchange, e transferiu os contratos inteligentes do USDtb para a Anchorage Digital, garantindo conformidade com a GENIUS Act.
Essa atualização permite que outras plataformas criem suas próprias stablecoins compatíveis usando a infraestrutura da Ethena. A migração do USDtb para a Anchorage Digital representa uma evolução para custódia institucional, diminuindo riscos regulatórios.
O que isso significa: É positivo para o Ethena (ENA), pois amplia os casos de uso e alinha suas stablecoins às regras dos EUA, o que pode atrair investidores institucionais. (Fonte)
2. Otimização do Mint/Redeem (31 de outubro de 2025)
Visão geral: A Ethena conseguiu processar US$ 2 bilhões em resgates durante um período de alta volatilidade no mercado, sem nenhuma queda no sistema.
O protocolo melhorou a lógica de resgate e aumentou as reservas de liquidez para suportar picos de demanda, provavelmente com otimizações no uso de “gás” (taxas de transação) e mecanismos de segurança nos contratos inteligentes.
O que isso significa: É neutro para o ENA, pois mostra a robustez técnica da plataforma, mas não afeta diretamente a economia do token. Ainda assim, fortalece a confiança dos usuários em momentos de crise. (Fonte)
3. Integrações Multi-Chain (31 de outubro de 2025)
Visão geral: A Ethena implementou funcionalidades nativas de mint/redeem na CopperHQ e integrou seus produtos com XLayer, Biconomy e os produtos de rendimento fixo da Pendle.
Essas atualizações envolveram o lançamento de contratos inteligentes em várias blockchains, facilitando o acesso para usuários em soluções de segunda camada do Ethereum (L2) e outras redes parceiras.
O que isso significa: É positivo para o ENA, pois integrações mais profundas aumentam a utilidade e o engajamento com os ativos sintéticos da Ethena, elevando a demanda pelo token de governança ENA. (Fonte)
Conclusão
As recentes mudanças no código da Ethena destacam o alinhamento regulatório, a escalabilidade e o crescimento do ecossistema — fatores essenciais para manter sua liderança com US$ 13,8 bilhões em valor total bloqueado (TVL). Embora as melhorias técnicas reduzam riscos sistêmicos, a adoção mais ampla dependerá do sucesso das stablecoins. Será que as atualizações da Ethena vão superar concorrentes como os novos designs de vaults do MakerDAO?