¿Por qué está subiendo el precio de ENA?
Breve desglose
Ethena (ENA) subió un 3,57% en las últimas 24 horas, a pesar de una caída mensual del -15,47%. Este aumento se relaciona con actualizaciones del protocolo, rebotes técnicos y cambios en la dinámica del mercado.
- Lanzamiento de recompensas de la Temporada 4 – Los usuarios reclaman ENA en periodo de adquisición, lo que reduce la presión de venta inmediata.
- Rebote técnico – Indicadores como el RSI en sobreventa y divergencias alcistas señalan una recuperación a corto plazo.
- Rotación hacia altcoins – El apetito por riesgo en el mercado impulsa a ENA en medio de cambios en la dominancia de USDT.
Análisis Detallado
1. Actividad del Protocolo y Recompensas (Impacto Alcista)
Resumen:
Las recompensas de la Temporada 4 de Ethena se activaron el 7 de noviembre, distribuyendo el 3,5% del suministro total de ENA. Mientras que el 1,5% es reclamable de inmediato, las carteras pequeñas (fuera del top 2000) reciben liquidez completa, incentivando la retención.
Qué significa esto:
La liberación escalonada retrasa ventas masivas, ya que los grandes poseedores enfrentan periodos de adquisición. Al mismo tiempo, el lanzamiento de la Temporada 5 (que se extiende hasta marzo de 2026) renueva los incentivos para hacer staking, apoyando la demanda.
Qué observar:
Datos diarios de reclamaciones y tendencias en el suministro de USDe tras la distribución de recompensas.
2. Indicadores Técnicos Señalan Rebote desde Sobreventa (Impacto Mixto)
Resumen:
El RSI de 7 días de ENA (34,71) y el de 14 días (35,6) estuvieron cerca de niveles de sobreventa antes del repunte. El histograma MACD (-0,00426) muestra un debilitamiento del impulso bajista, mientras que el precio recuperó la media móvil simple (SMA) de 7 días ($0,3248).
Qué significa esto:
Los traders interpretaron la sobreventa como una oportunidad de compra, especialmente después de que ENA mantuviera la zona de soporte entre $0,30 y $0,32. Sin embargo, existe resistencia en la SMA de 30 días ($0,4127).
Qué observar:
Una ruptura sostenida por encima de $0,35 podría llevar el precio hacia el nivel de Fibonacci del 23,6% ($0,477).
3. Cambio en el Sentimiento hacia Altcoins (Impacto Alcista)
Resumen:
El índice Altcoin Season de CoinMarketCap subió un 40,91% semanalmente, indicando una rotación de capital desde Bitcoin hacia altcoins. La dominancia de USDT entrando en la “zona roja” suele anticipar rallies en altcoins, y ENA figura entre las principales candidatas.
Qué significa esto:
ENA se beneficia de flujos de riesgo más amplios, amplificados por su perfil de alta volatilidad (-59,28% retorno en 90 días). Además, la noticia de su listado en Robinhood el 6 de noviembre aumentó su accesibilidad para inversores minoristas.
Conclusión
La ganancia de ENA en 24 horas refleja catalizadores específicos del protocolo (desbloqueo de recompensas) y tendencias macro (rotación hacia altcoins), aunque persisten riesgos a largo plazo como la reducción del suministro de USDe (-40% desde octubre). Punto clave a vigilar: ¿Podrá ENA mantenerse por encima de $0,33 si el índice Fear & Greed del mercado general (29) empeora?
¿Qué factores podrían influir en el precio futuro de ENA?
Breve desglose
El precio de Ethena enfrenta una lucha entre la innovación del protocolo y la volatilidad del mercado.
- Activación del Fee Switch (Alcista) – Se acerca la aprobación para compartir ingresos con los stakers.
- Riesgos en la estabilidad de USDe (Bajista) – La oferta cayó un 40% debido a la baja en los rendimientos.
- Acumulación por ballenas (Mixto) – Grandes poseedores aumentan tokens, pero hay desbloqueos importantes próximos.
Análisis Detallado
1. Compartición de ingresos del protocolo (Impacto Alcista)
Resumen:
El Comité de Riesgos de Ethena confirmó los parámetros para activar un fee switch (Ethena Foundation), que permitirá a los stakers de sENA ganar entre el 15% y 30% de los ingresos del protocolo (actualmente alrededor de $76,000 diarios). Para esto, la oferta de USDe debe mantenerse por encima de $6 mil millones y la tasa anual (APY) debe superar referencias como la de Aave con USDC.
Qué significa esto:
Tener ingresos directos podría incentivar a los usuarios a mantener sus tokens a largo plazo, especialmente si USDe recupera impulso. Históricamente, los fee switches (como el de UNI) aumentaron la demanda de tokens de gobernanza cuando se combinaron con crecimiento.
2. Contracción de USDe y dinámica de rendimientos (Impacto Bajista)
Resumen:
La oferta de USDe cayó de $15 mil millones a $8.5 mil millones desde octubre (Yahoo Finance) debido a que las tasas de financiamiento se volvieron negativas. Los rendimientos más bajos redujeron la demanda del modelo de stablecoin con cobertura delta de Ethena.
Qué significa esto:
El valor de ENA está muy ligado a la adopción de USDe. Rendimientos bajos sostenidos podrían provocar más redenciones, presionando a ENA. Sin embargo, posibles recortes en las tasas de interés por parte de la Fed en diciembre podrían reactivar las tasas de financiamiento y la demanda.
3. Actividad de ballenas y desbloqueos de tokens (Impacto Mixto)
Resumen:
Las ballenas compraron 23.93 millones de ENA (~$8 millones) en agosto (CoinMarketCap), pero en octubre se desbloquearon $63 millones en tokens, generando presión de venta. La oferta circulante sigue siendo el 49% del máximo (15 mil millones).
Qué significa esto:
Las compras concentradas de entidades como StablecoinX (que recompra $5 millones diarios) pueden compensar los desbloqueos, pero ENA necesita una demanda constante para absorber aproximadamente 742 millones de tokens que entran al mercado cada mes.
Conclusión
El futuro de ENA depende de la recuperación de los rendimientos de USDe y de la implementación exitosa del fee switch para contrarrestar la inflación de la oferta. Aunque las mejoras en el protocolo y las alianzas institucionales (como USDtb de Anchorage, compatible con GENIUS) son factores positivos, el token sigue siendo vulnerable a la aversión al riesgo generalizada en el mundo cripto.
Atento a: ¿Podrá el APY de USDe superar el 10% tras los recortes de la Fed para reactivar la narrativa del “Internet Bond”?
¿Qué opinan las personas sobre ENA?
Breve desglose
La comunidad de Ethena oscila entre manos firmes y gráficos nerviosos. Esto es lo que está en tendencia:
- Grandes inversores apuestan fuerte – La compra de más de $1 millón en ENA por Arthur Hayes genera comentarios optimistas.
- $5 o nada – Los analistas destacan configuraciones técnicas que podrían llevar el precio a un gran aumento.
- Ruleta de resistencias – Los $0.70 son un nivel clave que puede definir el rumbo.
Análisis Detallado
1. @Kingpincrypto12: Doble suelo indica posible reversión alcista 🚀
“El gráfico semanal muestra un doble suelo y una prueba de soporte semanal – ENA podría subir si se mantiene en $0.45.”
– @Kingpincrypto12 (32K seguidores · 14K impresiones · 5 Oct 2025 08:30 AM UTC)
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Qué significa: Es una señal positiva para ENA, ya que el patrón de doble suelo suele anticipar un cambio hacia una tendencia al alza, especialmente si el soporte en $0.45 se mantiene fuerte.
2. @MisterSpread: Pérdida del soporte en $0.51 genera preocupación 🐻
“ENA perdió el soporte en $0.51 y ahora enfrenta una zona de oferta – bajista hasta que supere los $0.65.”
– @MisterSpread (67K seguidores · 43K impresiones · 22 Oct 2025 01:41 PM UTC)
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Qué significa: A corto plazo, la tendencia es bajista, ya que las zonas de resistencia recuperadas suelen provocar ventas para asegurar ganancias. Hay que estar atentos a un aumento en el volumen por encima de $0.65 para invalidar esta perspectiva.
3. @DylanTillEth: Patrón cup-and-handle apunta a $1 🚨
“Se está formando un patrón cup-and-handle – $1 ENA si se confirma la ruptura.”
– @DylanTillEth (418K seguidores · 37K impresiones · 31 Ago 2025 10:03 AM UTC)
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Qué significa: Es una señal alcista, ya que este patrón suele anticipar movimientos fuertes al alza. Un cierre por encima de $0.76 podría acelerar el impulso hacia $1.
4. Tsunami de desbloqueo de tokens 🌊
El 5 de agosto se desbloquearon 171.8M ENA (más de $100M), lo que aumentó el temor a una presión de venta y contribuyó a una caída semanal del 5.6%. Los analistas señalan que ahora el 41% del suministro está disponible para negociar (CoinMarketCap).
Qué significa: A corto plazo es bajista, ya que los desbloqueos suelen generar volatilidad. Sin embargo, el programa de recompra de $260M de StablecoinX podría compensar esta dilución.
Conclusión
El consenso sobre ENA es mixto, dividido entre el optimismo de los grandes inversores y las dificultades técnicas. Aunque factores macro como el crecimiento del suministro de USDe en $12.4B (Crypto Stream) apoyan a los alcistas, la acción del precio dependerá de superar la resistencia en $0.70. Hay que vigilar el rango $0.55–$0.70: una ruptura sostenida podría confirmar la narrativa de superar $1, mientras que una caída podría llevar a probar los $0.40. ¿Se mantendrá la narrativa del “Internet Bond”? Observa el dominio de ENA en los mercados de rendimiento de stablecoins para obtener pistas.
¿Cuáles son las últimas novedades sobre ENA?
Breve desglose
Ethena navega la turbulencia del mercado con contracciones en la oferta y desbloqueos estratégicos. Aquí están las últimas novedades:
- La oferta de USDe cae un 40 % (10 de noviembre de 2025) – La aversión al riesgo redujo la demanda del dólar sintético de Ethena.
- Recompensas de la Temporada 4 liberadas (7 de noviembre de 2025) – La distribución de tokens se reanudó tras retrasos, generando un optimismo cauteloso.
- Desbloqueo de tokens por $54 millones (5 de noviembre de 2025) – Nuevos ENA entran en circulación, aumentando preocupaciones sobre la dilución.
Análisis Detallado
1. La oferta de USDe cae un 40 % (10 de noviembre de 2025)
Resumen:
La oferta del stablecoin USDe de Ethena bajó de $15 mil millones a $8.5 mil millones en octubre de 2025, ya que los traders se alejaron de las estrategias de alto riesgo en criptomonedas. El modelo de rendimiento de USDe, que depende de las tasas de financiamiento de futuros, sufrió debido a la baja demanda de posiciones apalancadas. La cascada de liquidaciones de $19 mil millones en octubre y la caída de Bitcoin por debajo de $100,000 agravaron los reembolsos.
Qué significa:
Esto es negativo para ENA porque la reducción en la oferta de USDe disminuye los ingresos del protocolo y los rendimientos por staking, debilitando la propuesta de valor de Ethena. Sin embargo, posibles recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre podrían reactivar el apetito por el riesgo. (Yahoo Finance)
2. Recompensas de la Temporada 4 liberadas (7 de noviembre de 2025)
Resumen:
Ethena distribuyó el 3.5 % del suministro total de ENA (1.5 % disponible para reclamar de inmediato) a los usuarios tras un retraso de un mes. Esta liberación coincidió con el lanzamiento de la Temporada 5, que se extenderá hasta marzo de 2026.
Qué significa:
Esto es neutral para ENA. Aunque los desbloqueos de tokens pueden generar dilución, las pequeñas carteras recibieron liquidez inmediata, lo que podría compensar la presión de venta. El precio de ENA subió brevemente un 9 % tras el anuncio, pero sigue un 60 % por debajo de los niveles de octubre. (The Defiant)
3. Desbloqueo de tokens por $54 millones (5 de noviembre de 2025)
Resumen:
Se desbloquearon 171.88 millones de ENA (equivalentes a $54 millones) el 5 de noviembre, asignados a inversores y distribuidores clave. Los desbloqueos mensuales continuarán hasta abril de 2027, con un 45 % del suministro ya en circulación.
Qué significa:
Esto es negativo a corto plazo debido a posibles ventas masivas, pero neutral a largo plazo si las instituciones mantienen sus posiciones. El precio de ENA enfrenta dificultades a menos que la demanda absorba la nueva oferta, especialmente considerando que aún hay más de $30 mil millones en tokens bloqueados. (Yahoo Finance)
Conclusión
Ethena enfrenta presiones dobles: la disminución en la demanda de su stablecoin y los desbloqueos de tokens amenazan la estabilidad del precio, mientras que las recompensas retrasadas y un entorno regulatorio favorable ofrecen señales de recuperación. ¿Podrá el modelo de rendimiento de USDe adaptarse para mantener su posición de $8.5 mil millones, o los desbloqueos de ENA profundizarán la tendencia a la baja?
¿Qué es lo siguiente en la hoja de ruta de ENA?
Breve desglose
La hoja de ruta de Ethena se centra en ampliar su utilidad, mejorar la seguridad y escalar su ecosistema de dólares sintéticos.
- Lanzamiento de Ethena Chain (2026) – Infraestructura principal para aplicaciones DeFi
- Activación del Fee Switch (Q1 2026) – Distribución de ingresos del protocolo entre los poseedores de ENA
- Expansión global de USDe (En curso) – Integraciones y asociaciones cumpliendo con regulaciones
Análisis Detallado
1. Lanzamiento de Ethena Chain (2026)
Resumen:
Ethena planea lanzar su propia blockchain, diseñada especialmente para aplicaciones financieras como intercambios descentralizados perpetuos (DEXs), préstamos sin colateral completo y productos estructurados. USDe será el token nativo para pagar comisiones (gas), mientras que los ENA que se vuelvan a apostar (restaked) asegurarán la red.
Qué significa esto:
Es positivo para ENA, ya que se convierte en un elemento clave para proteger una cadena DeFi de alto rendimiento. Sin embargo, existen riesgos como posibles retrasos en la ejecución y la competencia de otras cadenas como Solana o Base.
2. Activación del Fee Switch (Q1 2026)
Resumen:
Pendiente de aprobación por parte de la gobernanza, Ethena activará un mecanismo para compartir ingresos donde entre el 20% y 30% de los ingresos del protocolo (derivados del rendimiento de USDe y las comisiones de trading) se repartirán entre los poseedores de ENA (Ethena Foundation).
Qué significa esto:
Neutral a positivo: aunque esto aumenta la utilidad del token, los ingresos dependen de que la adopción de USDe se mantenga por encima de los 10 mil millones de dólares. Actualmente, la oferta de USDe es de 12.4 mil millones (CoinMarketCap).
3. Expansión global de USDe (En curso)
Resumen:
Ethena está buscando alianzas bancarias (por ejemplo, con Anchorage Digital) para lanzar USDtb, una stablecoin que cumple con la ley GENIUS Act. Al mismo tiempo, está ampliando las integraciones de USDe con plataformas como Aave, Pendle y HyperEVM.
Qué significa esto:
Es positivo si las aprobaciones regulatorias avanzan rápido; negativo si las leyes sobre stablecoins se vuelven más estrictas. El crecimiento del 42% en la oferta de USDe en los últimos 30 días indica una fuerte demanda (Dune).
Conclusión
La hoja de ruta de Ethena combina innovación técnica (Ethena Chain) con cumplimiento regulatorio real (USDtb), posicionando a ENA tanto como token de gobernanza como activo generador de rendimiento. La activación del fee switch podría impulsar la demanda si se da en un contexto de mercado favorable. ¿Cómo afectarán las regulaciones cambiantes sobre stablecoins a la estrategia dual de Ethena?
¿Cuál es la actualización más reciente en la base de código de ENA?
Breve desglose
Las actualizaciones en el código de Ethena se centran en la escalabilidad, el cumplimiento normativo y las integraciones dentro del ecosistema.
- Expansión de Stablecoin-as-a-Service (31 de octubre de 2025) – Lanzaron JupUSD y migraron USDtb a una infraestructura regulada.
- Optimización de Mint/Redeem (31 de octubre de 2025) – Procesaron redenciones por $2 mil millones durante un periodo de alta demanda sin tiempo de inactividad.
- Integraciones Multicadena (31 de octubre de 2025) – Desplegaron activos de Ethena en CopperHQ, XLayer y otras plataformas.
Análisis Detallado
1. Expansión de Stablecoin-as-a-Service (31 de octubre de 2025)
Resumen: Ethena presentó JupUSD, una stablecoin nativa para Jupiter Exchange, y trasladó los contratos inteligentes de USDtb a Anchorage Digital para cumplir con la regulación GENIUS Act.
Esta actualización permite que plataformas externas lancen sus propias stablecoins compatibles usando la infraestructura de Ethena. La migración de USDtb a Anchorage Digital representa un avance hacia una custodia de nivel institucional, lo que reduce los riesgos regulatorios.
Qué significa: Esto es positivo para ENA porque amplía los casos de uso de Ethena y alinea sus stablecoins con las regulaciones estadounidenses, lo que podría atraer capital institucional. (Fuente)
2. Optimización de Mint/Redeem (31 de octubre de 2025)
Resumen: Ethena gestionó redenciones por $2 mil millones durante un periodo de volatilidad en el mercado sin interrupciones, demostrando mejoras en sus sistemas internos.
El protocolo mejoró la lógica de redención y los buffers de liquidez para manejar picos extremos de demanda, probablemente con optimizaciones en el consumo de gas y mecanismos de seguridad en los contratos inteligentes.
Qué significa: Esto es neutral para ENA, ya que aunque muestra resiliencia técnica, no afecta directamente la economía del token. Sin embargo, fortalece la confianza de los usuarios en situaciones de crisis. (Fuente)
3. Integraciones Multicadena (31 de octubre de 2025)
Resumen: Ethena implementó funciones nativas de mint/redeem en CopperHQ e integró sus servicios con XLayer, Biconomy y los productos de rendimiento fijo de Pendle.
Estas actualizaciones implicaron el despliegue de contratos inteligentes en múltiples cadenas, mejorando el acceso para usuarios en Ethereum L2s y cadenas asociadas.
Qué significa: Esto es positivo para ENA porque las integraciones más profundas aumentan la utilidad y la retención de los activos sintéticos de Ethena, impulsando la demanda para la gobernanza de ENA. (Fuente)
Conclusión
Los recientes cambios en el código de Ethena ponen énfasis en la alineación regulatoria, la escalabilidad y el crecimiento del ecosistema, aspectos clave para mantener su dominio con un TVL de $13.8 mil millones. Aunque las mejoras técnicas reducen riesgos sistémicos, la adopción masiva dependerá del éxito de sus stablecoins. ¿Lograrán las actualizaciones de infraestructura de Ethena superar a competidores como los nuevos diseños de bóvedas de MakerDAO?