Защо цената на ENA се е покачила?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena (ENA) се повиши с 3.57% през последните 24 часа, въпреки месечен спад от -15.47%. Този ръст се дължи на обновления в протокола, техническо възстановяване и промени в пазарната динамика.
- Пускане на наградите за Сезон 4 – Потребителите могат да заявят вече придобитите ENA, което намалява натиска за незабавна продажба.
- Техническо възстановяване – Прекупеността според RSI и положителна дивергенция подсказват краткосрочно възстановяване.
- Ротация в алткойните – Повишен апетит към риск в пазара подкрепя ENA, докато доминацията на USDT се променя.
Подробен анализ
1. Активност в протокола и награди (Положително въздействие)
Обзор:
Наградите за Сезон 4 на Ethena стартираха на 7 ноември, като се разпределят 3.5% от общото предлагане на ENA. От тях 1.5% могат да бъдат заявени веднага, а по-малките портфейли (извън топ 2000) получават пълна ликвидност, което насърчава задържането на токените.
Какво означава това:
Фазовото освобождаване забавя масовите продажби, тъй като големите притежатели са обвързани с период на вестинг. В същото време стартирането на Сезон 5 (който ще продължи до март 2026 г.) подновява стимулите за стейкинг, подкрепяйки търсенето.
На какво да обърнете внимание:
Данни за дневните заявки за награди и тенденциите в предлагането на USDe след разпределението.
2. Технически индикатори показват възстановяване след прекупеност (Смесено въздействие)
Обзор:
7-дневният RSI на ENA е 34.71, а 14-дневният RSI е 35.6, което е близо до нивата на прекупеност преди ръста. MACD хистограмата (-0.00426) показва отслабване на мечия натиск, а цената се върна над 7-дневната SMA ($0.3248).
Какво означава това:
Търговците възприемат прекупеността като възможност за покупка, особено след като ENA задържа зоната на подкрепа между $0.30 и $0.32. Въпреки това, съпротива се очаква около 30-дневната SMA ($0.4127).
На какво да обърнете внимание:
Устойчив пробив над $0.35 може да насочи цената към нивото на Фибоначи 23.6% ($0.477).
3. Промяна в настроенията към алткойните (Положително въздействие)
Обзор:
Индексът CMC Altcoin Season се повиши с 40.91% за седмицата, което показва пренасочване на капитала от Биткойн към алткойни. Намаляването на доминацията на USDT в „червената зона“ исторически предшества ръстове при алткойните, като ENA е сред водещите кандидати.
Какво означава това:
ENA се възползва от по-голямата склонност към риск на пазара, подсилена от високата му волатилност (-59.28% възвръщаемост за 90 дни). Новината за листинга на Robinhood на 6 ноември също улесни достъпа за дребни инвеститори.
Заключение
Ръстът на ENA през последните 24 часа отразява специфични катализатори в протокола (отключване на награди) и по-широки макроикономически тенденции (ротация в алткойните), въпреки че дългосрочните рискове като намаляващото предлагане на USDe (-40% от октомври) остават. Основен въпрос: Може ли ENA да задържи нивото над $0.33, ако индексът Fear & Greed на пазара (29) се влоши?
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Цената на Ethena се намира в напрежение между иновациите в протокола и нестабилността на пазара.
- Активиране на Fee Switch (Бичи ефект) – Предстои одобрение за споделяне на приходи с участниците, залагащи токени.
- Рискове за стабилността на USDe (Мечи ефект) – Предлагането на USDe спадна с 40%, тъй като доходността намаля.
- Натрупване от китове (Смесен ефект) – Големи притежатели добавят токени, но предстоят отключвания, които могат да създадат натиск.
Подробен анализ
1. Споделяне на приходи от протокола (Положително въздействие)
Обзор:
Рисковият комитет на Ethena потвърди параметрите за активиране на fee switch (Ethena Foundation), който ще позволи на залагащите sENA да получават между 15% и 30% от приходите на протокола (в момента около 76 000 долара на ден). За да се активира, предлагането на USDe трябва да остане над 6 милиарда долара, а годишната доходност (APY) да превишава показатели като тези на Aave за USDC.
Какво означава това:
Прякото участие в приходите може да мотивира дългосрочното задържане на токени, особено ако USDe възстанови своя растеж. Исторически, подобни fee switch механизми (например при UNI) увеличават търсенето на управленски токени, когато са съчетани с растеж на протокола.
2. Свиване на USDe и динамика на доходността (Отрицателно въздействие)
Обзор:
Предлагането на USDe спадна от 15 милиарда на 8.5 милиарда долара от октомври насам (Yahoo Finance), тъй като лихвените проценти станаха отрицателни. По-ниската доходност намали интереса към стабилната монета, базирана на delta-hedging модела на Ethena.
Какво означава това:
Стойността на ENA е силно свързана с приемането на USDe. Продължителната ниска доходност може да доведе до още изкупувания и натиск върху ENA. Въпреки това, очакваните намаления на лихвените проценти от Федералния резерв през декември биха могли да възстановят лихвените ставки и търсенето.
3. Активност на китове и отключване на токени (Смесено въздействие)
Обзор:
Китовете добавиха 23.93 милиона ENA (~8 милиона долара) през август (CoinMarketCap), но отключването на токени на стойност 63 милиона долара през октомври създаде натиск за продажба. В обращение са около 49% от максималното предлагане (15 милиарда токена).
Какво означава това:
Концентрираните покупки от страни като StablecoinX (с обратно изкупуване на стойност 5 милиона долара дневно) могат да компенсират отключванията, но ENA се нуждае от стабилно търсене, за да абсорбира около 742 милиона токена, които навлизат на пазара всеки месец.
Заключение
Бъдещето на ENA зависи от възстановяването на доходността на USDe и успешното изпълнение на fee switch, което да компенсира инфлацията на предлагането. Въпреки че ъпгрейдите на протокола и институционалните партньорства (като GENIUS-съвместимия USDtb на Anchorage) дават положителен импулс, токенът остава уязвим към общото избягване на рискове в крипто сектора.
Следете: Ще успее ли APY на USDe да се върне над 10% след намаленията на лихвите от Федералния резерв и да възроди интереса към „Интернет облигацията“?
Какво казват хората за ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Общността около Ethena се колебае между търпеливи инвеститори и нервни реакции на графиките. Ето какво е актуално:
- Големите инвеститори залагат сериозно – покупка на ENA за над 1 милион долара от Артър Хейс предизвиква оптимизъм.
- Цел от $5 или провал – анализатори виждат технически предпоставки за силен ръст.
- Резистанс на $0.70 – това ниво е ключово и може да определи посоката на цената.
Подробен анализ
1. @Kingpincrypto12: Двойно дъно сигнализира за възходящо обръщане 🚀
„Седмичната графика показва двойно дъно и повторно тестване на подкрепа – ENA може да тръгне нагоре, ако задържи $0.45.“
– @Kingpincrypto12 (32 хил. последователи · 14 хил. импресии · 5 октомври 2025 г., 08:30 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Позитивен сигнал за ENA, тъй като двойното дъно обикновено предшества покачване, особено при силна подкрепа на $0.45.
2. @MisterSpread: Загуба на подкрепа при $0.51 стряска оптимистите 🐻
„ENA загуби подкрепата на $0.51 и сега се сблъсква със зона на предлагане – мечи настроения до пробив над $0.65.“
– @MisterSpread (67 хил. последователи · 43 хил. импресии · 22 октомври 2025 г., 13:41 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Краткосрочно негативно, тъй като зоните на съпротива често водят до изнасяне на печалби. Следете за увеличен обем при пробив над $0.65, което може да отмени този сценарий.
3. @DylanTillEth: Фигура „чаша с дръжка“ насочва към $1 🚨
„Формируется фигура чаши с дръжка – ако пробивът се задържи, ENA може да достигне $1.“
– @DylanTillEth (418 хил. последователи · 37 хил. импресии · 31 август 2025 г., 10:03 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Позитивен сигнал, тъй като тази фигура често предшества бързи и силни движения нагоре. Затваряне над $0.76 може да ускори движението към $1.
4. Цунами от отключени токени 🌊
На 5 август бяха отключени 171.8 милиона ENA (над $100 милиона), което засили опасенията за натиск от продажби и допринесе за седмичен спад от 5.6%. Анализаторите отбелязват, че вече 41% от предлагането е ликвидно (CoinMarketCap).
Какво означава това: Краткосрочно негативно, тъй като отключванията често водят до повишена волатилност. Въпреки това, програмата за обратно изкупуване на StablecoinX за $260 милиона може да компенсира разреждането.
Заключение
Общото мнение за ENA е смесено, разделено между оптимизъм, подкрепен от големи инвеститори, и технически предизвикателства. Макро фактори като растежа на предлагането на USDe с $12.4 милиарда (Crypto Stream) подкрепят бичия сценарий, но ценовото движение зависи от пробив на съпротивата при $0.70. Следете диапазона $0.55–$0.70 – устойчив пробив може да потвърди сценария за $1+, докато спад под това ниво може да тества $0.40. Ще устои ли наративът за „Интернет облигация“? Проверете доминацията на ENA в пазарите на стабилни монети с доходност за допълнителни индикации.
Какви са последните новини относно ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena се справя с пазарните колебания чрез намаляване на предлагането и стратегически отключвания на токени. Ето най-новите новини:
- Предлагането на USDe пада с 40% (10 ноември 2025) – Намаленото търсене на синтетичния долар на Ethena се дължи на повишената предпазливост на инвеститорите.
- Наградите за сезон 4 са пуснати (7 ноември 2025) – Разпределението на токени се възобнови след забавяне, което предизвика предпазлив оптимизъм.
- Отключване на токени за $54 млн. (5 ноември 2025) – Нови ENA токени влизат в обращение, което поражда опасения за разреждане на стойността.
Подробен анализ
1. Предлагането на USDe пада с 40% (10 ноември 2025)
Обзор:
През октомври 2025 г. предлагането на стабилната монета USDe на Ethena спадна от 15 милиарда на 8.5 милиарда долара, тъй като търговците се отдръпнаха от рисковите стратегии в криптосектора. Моделът за доходност на USDe, свързан с финансирането на фючърсни позиции, пострада заради ниското търсене на ливъридж позиции. Каскадата от ликвидации на стойност 19 милиарда долара през октомври и спадът на Bitcoin под 100 000 долара засилиха изтеглянията.
Какво означава това:
Това е негативен сигнал за ENA, тъй като намаляващото предлагане на USDe води до по-ниски приходи за протокола и по-малки награди за залагане, което отслабва стойността на Ethena. Възможни намаления на лихвените проценти от Федералния резерв през декември обаче могат да възстановят интереса към риск. (Yahoo Finance)
2. Наградите за сезон 4 са пуснати (7 ноември 2025)
Обзор:
Ethena разпредели 3.5% от общото предлагане на ENA токени (като 1.5% бяха достъпни веднага) към потребителите след месечно забавяне. Това се случи в същото време с началото на сезон 5, който ще продължи до март 2026 г.
Какво означава това:
Това е неутрално за ENA. Въпреки че отключването на токени може да доведе до разреждане, малките портфейли получиха незабавна ликвидност, което може да намали натиска за продажби. Цената на ENA временно се повиши с 9% след новината, но остава с 60% по-ниска спрямо октомври. (The Defiant)
3. Отключване на токени за $54 млн. (5 ноември 2025)
Обзор:
На 5 ноември бяха отключени 171.88 милиона ENA токени на стойност 54 милиона долара, разпределени между инвеститори и основни разпространители. Отключванията ще продължат месечно до април 2027 г., като вече 45% от общото предлагане е в обращение.
Какво означава това:
Това е краткосрочно негативно за ENA заради възможни продажби, но дългосрочно е неутрално, ако институционалните инвеститори задържат токените. Цената на ENA ще бъде под натиск, освен ако търсенето не поеме новото предлагане, особено с над 30 милиарда токени все още заключени. (Yahoo Finance)
Заключение
Ethena се сблъсква с две основни предизвикателства: намаляващото търсене на стабилната монета USDe и отключванията на токени застрашават стабилността на цената, докато забавените награди и регулаторните промени дават надежда за възстановяване. Ще успее ли моделът за доходност на USDe да поддържа позицията си от 8.5 милиарда долара, или отключванията на ENA ще задълбочат низходящия тренд?
Какво следва в пътната карта на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Пътната карта на Ethena се фокусира върху разширяване на полезността, подобряване на сигурността и мащабиране на екосистемата на синтетичния долар.
- Стартиране на Ethena Chain (2026) – Основна инфраструктура за DeFi приложения
- Активиране на Fee Switch (Първо тримесечие на 2026) – Споделяне на приходи от протокола с ENA стейкъри
- Глобално разширяване на USDe (В процес) – Интеграции и партньорства, съобразени с регулациите
Подробен преглед
1. Стартиране на Ethena Chain (2026)
Обзор:
Ethena планира да пусне собствен блокчейн, оптимизиран за финансови приложения като перпетуални DEX платформи, кредити без обезпечение и структурирани продукти. USDe ще бъде основният газ токен, а повторно заложените ENA токени ще осигуряват сигурността на мрежата.
Какво означава това:
Позитивен сигнал за ENA, тъй като токенът ще играе ключова роля в защитата на високопроизводителна DeFi верига. Рисковете включват забавяне при изпълнението и конкуренция от други блокчейни като Solana и Base.
2. Активиране на Fee Switch (Първо тримесечие на 2026)
Обзор:
След одобрение от управлението, Ethena ще въведе механизъм за споделяне на такси, при който 20-30% от приходите на протокола (от доходи на USDe и търговски такси) ще се разпределят към ENA стейкърите (Ethena Foundation).
Какво означава това:
Неутрално до положително – това увеличава полезността на токена, но приходите зависят от това дали пазарната капитализация на USDe ще остане над 10 милиарда долара. В момента USDe има предлагане от 12.4 милиарда долара (CoinMarketCap).
3. Глобално разширяване на USDe (В процес)
Обзор:
Ethena работи по банкови партньорства (например Anchorage Digital), за да пусне USDtb – стабилен токен, съвместим с GENIUS Act. В същото време се разширяват интеграциите на USDe с платформи като Aave, Pendle и HyperEVM.
Какво означава това:
Позитивен знак, ако регулаторните одобрения се ускорят; негативен, ако законодателството за стабилни монети стане по-строго. Ръстът на предлагането на USDe с 42% за последните 30 дни показва силно търсене (Dune).
Заключение
Пътната карта на Ethena съчетава технически иновации (Ethena Chain) с реално съответствие на регулациите (USDtb), позиционирайки ENA като токен за управление и носител на доход. Активирането на fee switch може да стимулира търсенето при благоприятни пазарни условия. Как ще повлияят променящите се регулации за стабилни монети на двупосочната стратегия на Ethena?
Какво е последната актуализация в кодовата база на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Актуализациите в кода на Ethena са насочени към подобряване на мащабируемостта, съответствието с регулациите и интеграциите в екосистемата.
- Разширяване на Stablecoin-as-a-Service (31 октомври 2025 г.) – Стартиране на JupUSD и прехвърляне на USDtb към регулирана инфраструктура.
- Оптимизация на процесите за създаване и обратно изкупуване (31 октомври 2025 г.) – Обработени 2 милиарда долара обратно изкупуване при високо натоварване без прекъсвания.
- Мулти-верижни интеграции (31 октомври 2025 г.) – Пускане на активи на Ethena в CopperHQ, XLayer и други платформи.
Подробен преглед
1. Разширяване на Stablecoin-as-a-Service (31 октомври 2025 г.)
Обзор: Ethena представи JupUSD, собствен стабилен койн за Jupiter Exchange, и прехвърли смарт договорите на USDtb към Anchorage Digital, за да отговаря на изискванията на GENIUS Act.
Това обновление позволява на трети страни да пускат свои собствени стабилни койни, съобразени с регулациите, използвайки инфраструктурата на Ethena. Прехвърлянето на USDtb към Anchorage Digital означава преминаване към институционално ниво на съхранение, което намалява регулаторните рискове.
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като разширява възможностите за използване на Ethena и съобразява стабилните койни с американските регулации, което може да привлече институционални инвеститори. (Източник)
2. Оптимизация на процесите за създаване и обратно изкупуване (31 октомври 2025 г.)
Обзор: Ethena обработи обратно изкупуване на стойност 2 милиарда долара по време на пазарна нестабилност без прекъсвания, демонстрирайки подобрена техническа инфраструктура.
Протоколът подобри логиката за обратно изкупуване и буферите за ликвидност, за да се справи с внезапни пикове в търсенето, вероятно чрез оптимизации на газ таксите и защитни механизми в смарт договорите.
Какво означава това: Това е неутрално за ENA, тъй като показва техническа устойчивост, но няма пряк ефект върху икономиката на токена. Въпреки това, повишава доверието на потребителите в кризисни ситуации. (Източник)
3. Мулти-верижни интеграции (31 октомври 2025 г.)
Обзор: Ethena пусна функции за създаване и обратно изкупуване на активи в CopperHQ и се интегрира с XLayer, Biconomy и фиксиранодоходните продукти на Pendle.
Тези обновления изискват внедряване на смарт договори в различни блокчейн вериги, което подобрява достъпността за потребителите на Ethereum L2 и партньорски вериги.
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като по-дълбоките интеграции увеличават полезността и задържането на синтетичните активи на Ethena, което стимулира търсенето на ENA за управление на протокола. (Източник)
Заключение
Последните промени в кода на Ethena са фокусирани върху съответствието с регулациите, мащабируемостта и растежа на екосистемата — ключови фактори за поддържане на доминацията ѝ с TVL от 13.8 милиарда долара. Докато техническите подобрения намаляват системните рискове, по-широкото приемане зависи от успеха на стабилните койни. Ще успеят ли инфраструктурните ъпгрейди на Ethena да изпреварят конкуренти като новите vault дизайни на MakerDAO?