Perché il prezzo di ENA è aumentato?
TLDR
Ethena (ENA) è aumentata del 3,57% nelle ultime 24 ore, nonostante un calo mensile del -15,47%. Questo rialzo è legato agli aggiornamenti del protocollo, a un rimbalzo tecnico e ai cambiamenti nelle dinamiche di mercato.
- Rilascio delle ricompense della Stagione 4 – Gli utenti possono riscattare ENA vincolati, riducendo la pressione di vendita immediata.
- Rimbalzo tecnico – Indicatori come l’RSI in ipervenduto e una divergenza rialzista segnalano un recupero a breve termine.
- Rotazione verso le altcoin – L’aumento dell’appetito per il rischio nel mercato sostiene ENA, in un contesto di cambiamenti nella dominanza di USDT.
Approfondimento
1. Attività del Protocollo e Ricompense (Impatto positivo)
Panoramica:
Le ricompense della Stagione 4 di Ethena sono state attivate il 7 novembre, distribuendo il 3,5% dell’offerta totale di ENA. Di queste, il 1,5% è immediatamente riscattabile, mentre i portafogli più piccoli (non tra i primi 2000) ricevono liquidità completa, incentivando la conservazione dei token.
Cosa significa:
Il rilascio graduale rallenta le vendite di massa, poiché i possessori più grandi devono rispettare i tempi di vesting. Allo stesso tempo, il lancio della Stagione 5 (attiva fino a marzo 2026) rinnova gli incentivi allo staking, sostenendo la domanda.
Cosa monitorare:
I dati giornalieri sulle richieste di riscossione e le tendenze dell’offerta USDe dopo la distribuzione delle ricompense.
2. Indicatori Tecnici Segnalano un Rimbalzo da Ipervenduto (Impatto misto)
Panoramica:
L’RSI a 7 giorni di ENA (34,71) e quello a 14 giorni (35,6) si trovavano vicino a livelli di ipervenduto prima del rally. L’istogramma MACD (-0,00426) indica un indebolimento della pressione ribassista, mentre il prezzo ha superato la media mobile semplice (SMA) a 7 giorni ($0,3248).
Cosa significa:
I trader hanno interpretato la condizione di ipervenduto come un’opportunità di acquisto, soprattutto dopo che ENA ha mantenuto la zona di supporto tra $0,30 e $0,32. Tuttavia, la resistenza si trova alla SMA a 30 giorni ($0,4127).
Cosa monitorare:
Un superamento stabile di $0,35 potrebbe portare il prezzo verso il livello di Fibonacci del 23,6% ($0,477).
3. Cambiamento del Sentiment sulle Altcoin (Impatto positivo)
Panoramica:
L’indice CMC Altcoin Season è aumentato del 40,91% su base settimanale, indicando una rotazione di capitale da Bitcoin verso le altcoin. La dominanza di USDT, entrando nella “zona rossa”, storicamente anticipa rally delle altcoin, con ENA tra i principali candidati.
Cosa significa:
ENA beneficia di un flusso di capitale più rischioso, amplificato dal suo profilo ad alta volatilità (-59,28% di rendimento negli ultimi 90 giorni). Inoltre, la notizia della quotazione su Robinhood il 6 novembre ha migliorato l’accessibilità per gli investitori retail.
Conclusione
Il guadagno di ENA nelle ultime 24 ore riflette fattori specifici del protocollo (sblocco delle ricompense) e tendenze macro (rotazione verso le altcoin), anche se permangono rischi a lungo termine come la riduzione dell’offerta di USDe (-40% da ottobre). Da tenere d’occhio: riuscirà ENA a mantenersi sopra $0,33 se l’indice Fear & Greed del mercato più ampio (29) dovesse peggiorare?
Cosa potrebbe influenzare il prezzo futuro di ENA?
TLDR
Il prezzo di Ethena è influenzato da una lotta tra innovazione del protocollo e turbolenze di mercato.
- Attivazione del Fee Switch (Positivo) – È vicino l’ok per la condivisione dei ricavi con chi fa staking.
- Rischi per la Stabilità di USDe (Negativo) – L’offerta è calata del 40% a causa del calo dei rendimenti.
- Accumulo da Parte delle Whale (Misto) – I grandi detentori aumentano i token, ma si avvicinano sblocchi importanti.
Approfondimento
1. Condivisione dei Ricavi del Protocollo (Impatto Positivo)
Panoramica:
Il Comitato di Rischio di Ethena ha confermato i parametri per attivare un fee switch (Ethena Foundation), che permetterà a chi fa staking di sENA di guadagnare tra il 15% e il 30% dei ricavi del protocollo (attualmente circa 76.000 dollari al giorno). Per attivare questa funzione, l’offerta di USDe deve rimanere sopra i 6 miliardi di dollari e il rendimento annuale (APY) deve superare benchmark come quello di Aave su USDC.
Cosa significa:
Esporsi direttamente ai ricavi potrebbe incentivare a mantenere i token a lungo termine, soprattutto se USDe riprende slancio. In passato, fee switch simili (ad esempio con UNI) hanno aumentato la domanda di token di governance quando combinati con una crescita del protocollo.
2. Contrazione di USDe e Dinamiche dei Rendimenti (Impatto Negativo)
Panoramica:
L’offerta di USDe è scesa da 15 miliardi a 8,5 miliardi di dollari da ottobre (Yahoo Finance) a causa di tassi di finanziamento negativi. I rendimenti più bassi hanno ridotto la domanda per il modello di stablecoin delta-hedged di Ethena.
Cosa significa:
Il valore di ENA è strettamente legato all’adozione di USDe. Rendimenti bassi prolungati potrebbero portare a ulteriori riscatti, mettendo pressione su ENA. Tuttavia, eventuali tagli dei tassi da parte della Fed a dicembre potrebbero far risalire i tassi di finanziamento e la domanda.
3. Attività delle Whale e Sblocchi di Token (Impatto Misto)
Panoramica:
Ad agosto, le whale hanno acquistato 23,93 milioni di ENA (circa 8 milioni di dollari) (CoinMarketCap), ma a ottobre sono stati sbloccati token per un valore di 63 milioni di dollari, creando pressione di vendita. L’offerta circolante è al 49% del massimo (15 miliardi).
Cosa significa:
Gli acquisti concentrati da parte di entità come StablecoinX (che riacquista 5 milioni di dollari al giorno) possono compensare gli sblocchi, ma ENA ha bisogno di una domanda costante per assorbire circa 742 milioni di token che entrano mensilmente sul mercato.
Conclusione
Il futuro di ENA dipende dalla ripresa dei rendimenti di USDe e dall’effettiva attuazione del fee switch per bilanciare l’inflazione dell’offerta. Sebbene gli aggiornamenti del protocollo e le partnership istituzionali (ad esempio USDtb di Anchorage conforme a GENIUS) offrano supporto, il token resta vulnerabile all’avversione al rischio che caratterizza il mercato crypto.
Da tenere d’occhio: Riuscirà l’APY di USDe a risalire sopra il 10% dopo i tagli della Fed per rilanciare la narrativa del “Internet Bond”?
Cosa dicono le persone su ENA?
TLDR
La community di Ethena oscilla tra investitori pazienti e grafici nervosi. Ecco cosa sta facendo notizia:
- Le balene puntano in grande – L’acquisto di ENA per oltre 1 milione di dollari da parte di Arthur Hayes accende il dibattito rialzista.
- $5 o niente – Gli analisti vedono configurazioni tecniche che potrebbero portare a un’impennata del prezzo.
- Roulette della resistenza – La soglia di $0,70 è un livello cruciale che potrebbe decidere il futuro andamento.
Analisi Approfondita
1. @Kingpincrypto12: Doppio minimo segnala inversione rialzista 🚀
“Il grafico settimanale mostra un doppio minimo e un retest del supporto settimanale – ENA potrebbe salire se mantiene i $0,45.”
– @Kingpincrypto12 (32K follower · 14K impression · 5 Ottobre 2025 08:30 UTC)
Visualizza post originale
Cosa significa: Segnale positivo per ENA, poiché il doppio minimo è storicamente un indicatore di inversione verso l’alto, soprattutto se il supporto a $0,45 regge.
2. @MisterSpread: Resistenza a $0,51 persa, orsi in agguato 🐻
“ENA ha perso il supporto a $0,51, ora si trova in una zona di offerta – scenario ribassista fino a un breakout sopra $0,65.”
– @MisterSpread (67K follower · 43K impression · 22 Ottobre 2025 13:41 UTC)
Visualizza post originale
Cosa significa: Segnale negativo nel breve termine, perché le zone di resistenza recuperate spesso portano a prese di profitto. È importante monitorare eventuali aumenti di volume sopra $0,65 per invalidare questa ipotesi.
3. @DylanTillEth: Pattern Cup-and-Handle punta a $1 🚨
“Si sta formando un pattern cup-and-handle – se il breakout regge, ENA potrebbe arrivare a $1.”
– @DylanTillEth (418K follower · 37K impression · 31 Agosto 2025 10:03 UTC)
Visualizza post originale
Cosa significa: Segnale rialzista, poiché questo pattern è spesso preludio a movimenti parabolici. Una chiusura sopra $0,76 potrebbe accelerare la spinta verso $1.
4. Tsunami di sblocchi token 🌊
Il 5 agosto sono stati sbloccati 171,8 milioni di ENA (oltre 100 milioni di dollari), aumentando i timori di pressione di vendita e contribuendo a un calo settimanale del 5,6%. Gli analisti segnalano che ora il 41% dell’offerta è liquida (CoinMarketCap).
Cosa significa: Segnale ribassista nel breve termine, perché gli sblocchi spesso portano a volatilità. Tuttavia, il programma di riacquisto da 260 milioni di dollari di StablecoinX potrebbe compensare la diluizione.
Conclusione
Il consenso su ENA è diviso, tra ottimismo sostenuto dalle balene e ostacoli tecnici. Sebbene fattori macro come la crescita dell’offerta di USDe a 12,4 miliardi di dollari (Crypto Stream) supportino i rialzisti, l’andamento del prezzo dipende dal superamento della resistenza a $0,70. Tenete d’occhio la fascia $0,55–$0,70: un breakout sostenuto potrebbe confermare la narrativa del prezzo sopra $1, mentre una rottura al ribasso potrebbe testare i $0,40. Riuscirà la narrativa del “Internet Bond” a resistere? Date un’occhiata alla dominanza di ENA nei mercati dei rendimenti stablecoin per avere qualche indicazione.
Quali sono le ultime notizie su ENA?
TLDR
Ethena affronta la volatilità del mercato con riduzioni dell’offerta e sblocchi strategici. Ecco gli ultimi aggiornamenti:
- Offerta di USDe crolla del 40% (10 novembre 2025) – L’avversione al rischio ha ridotto la domanda per il dollaro sintetico di Ethena.
- Ricompense della Stagione 4 distribuite (7 novembre 2025) – La distribuzione dei token riprende dopo ritardi, suscitando un cauto ottimismo.
- Sblocco di token per 54 milioni di dollari (5 novembre 2025) – Nuovi ENA entrano in circolazione, aumentando le preoccupazioni per la diluizione.
Approfondimento
1. Offerta di USDe crolla del 40% (10 novembre 2025)
Panoramica:
L’offerta della stablecoin USDe di Ethena è scesa da 15 miliardi a 8,5 miliardi di dollari in ottobre 2025, mentre gli investitori si sono allontanati dalle strategie ad alto rischio nel mondo crypto. Il modello di rendimento di USDe, legato ai tassi di finanziamento dei futures, ha sofferto a causa della bassa domanda per posizioni a leva. La liquidazione di 19 miliardi di dollari in ottobre e il calo di Bitcoin sotto i 100.000 dollari hanno aggravato i riscatti.
Cosa significa:
Questo è un segnale negativo per ENA, perché una riduzione dell’offerta di USDe diminuisce i ricavi del protocollo e i rendimenti dello staking, indebolendo il valore di Ethena. Tuttavia, possibili tagli dei tassi da parte della Fed a dicembre potrebbero rilanciare l’appetito per il rischio. (Yahoo Finance)
2. Ricompense della Stagione 4 distribuite (7 novembre 2025)
Panoramica:
Ethena ha distribuito il 3,5% dell’offerta totale di ENA (di cui l’1,5% immediatamente richiedibile) agli utenti dopo un mese di ritardo. Il rilascio è avvenuto in concomitanza con l’inizio della Stagione 5, che durerà fino a marzo 2026.
Cosa significa:
L’impatto su ENA è neutro. Sebbene lo sblocco dei token possa causare diluizione, i piccoli portafogli hanno ricevuto liquidità immediata, potenzialmente riducendo la pressione di vendita. Il prezzo di ENA è salito brevemente del 9% dopo l’annuncio, ma rimane comunque il 60% sotto i livelli di ottobre. (The Defiant)
3. Sblocco di token per 54 milioni di dollari (5 novembre 2025)
Panoramica:
Il 5 novembre sono stati sbloccati 171,88 milioni di ENA (pari a 54 milioni di dollari), destinati a investitori e distributori principali. Gli sblocchi mensili continueranno fino ad aprile 2027, con il 45% dell’offerta già in circolazione.
Cosa significa:
A breve termine questo è negativo a causa del rischio di vendite, ma a lungo termine è neutro se le istituzioni mantengono i token. Il prezzo di ENA potrebbe soffrire se la domanda non assorbe la nuova offerta, soprattutto considerando che oltre 30 miliardi di token sono ancora bloccati. (Yahoo Finance)
Conclusione
Ethena si trova sotto doppia pressione: la domanda in calo per la stablecoin e gli sblocchi di token mettono a rischio la stabilità del prezzo, mentre i ritardi nelle ricompense e un contesto regolamentare favorevole offrono qualche speranza di ripresa. Il modello di rendimento di USDe riuscirà ad adattarsi per mantenere la sua posizione da 8,5 miliardi di dollari, o gli sblocchi di ENA approfondiranno la tendenza negativa?
Qual è il prossimo passo nella roadmap di ENA?
TLDR
La roadmap di Ethena si concentra sull’ampliamento delle funzionalità, il miglioramento della sicurezza e la scalabilità del suo ecosistema di dollari sintetici.
- Lancio di Ethena Chain (2026) – Infrastruttura principale per applicazioni DeFi
- Attivazione del Fee Switch (Q1 2026) – Condivisione dei ricavi del protocollo con i possessori di ENA
- Espansione globale di USDe (in corso) – Integrazioni e partnership conformi alle normative
Approfondimento
1. Lancio di Ethena Chain (2026)
Panoramica:
Ethena prevede di lanciare la propria blockchain proprietaria, ottimizzata per applicazioni finanziarie come DEX perpetui, prestiti non garantiti e prodotti strutturati. USDe sarà il token nativo per il pagamento delle commissioni di rete (gas), mentre gli ENA restaked garantiranno la sicurezza della rete.
Cosa significa:
Un segnale positivo per ENA, che diventerà fondamentale per la sicurezza di una blockchain DeFi ad alto rendimento. I rischi includono possibili ritardi nell’esecuzione e la concorrenza di altre blockchain come Solana e Base.
2. Attivazione del Fee Switch (Q1 2026)
Panoramica:
Soggetto all’approvazione della governance, Ethena attiverà un meccanismo di condivisione delle commissioni in cui il 20-30% dei ricavi del protocollo (derivanti dai rendimenti di USDe e dalle commissioni di trading) verrà distribuito ai possessori di ENA (Ethena Foundation).
Cosa significa:
Un impatto neutro-positivo: questo aumenta l’utilità del token, ma i ricavi dipendono dall’adozione di USDe, che deve mantenersi sopra i 10 miliardi di dollari. Attualmente, la fornitura di USDe è di 12,4 miliardi di dollari (CoinMarketCap).
3. Espansione globale di USDe (in corso)
Panoramica:
Ethena sta sviluppando partnership bancarie (ad esempio con Anchorage Digital) per lanciare USDtb, uno stablecoin conforme al GENIUS Act. Parallelamente, sta ampliando le integrazioni di USDe con piattaforme come Aave, Pendle e HyperEVM.
Cosa significa:
Un segnale positivo se le approvazioni normative si accelerano; negativo se le leggi sugli stablecoin diventano più restrittive. La crescita del 42% nella fornitura di USDe negli ultimi 30 giorni indica una forte domanda (Dune).
Conclusione
La roadmap di Ethena bilancia innovazione tecnica (Ethena Chain) e conformità normativa (USDtb), posizionando ENA sia come token di governance sia come asset che genera rendimento. L’attivazione del fee switch potrebbe stimolare la domanda se accompagnata da condizioni di mercato favorevoli. Come influenzeranno le normative in evoluzione sugli stablecoin la strategia a doppio binario di Ethena?
Qual è l'ultimo aggiornamento nella codebase di ENA?
TLDR
Gli aggiornamenti del codice di Ethena si concentrano su scalabilità, conformità normativa e integrazioni nell’ecosistema.
- Espansione del servizio Stablecoin-as-a-Service (31 ottobre 2025) – Lancio di JupUSD e migrazione di USDtb su infrastruttura regolamentata.
- Ottimizzazione del Mint/Redeem (31 ottobre 2025) – Gestione di rimborsi per 2 miliardi di dollari in condizioni di stress senza interruzioni.
- Integrazioni Multi-Chain (31 ottobre 2025) – Distribuzione degli asset Ethena su CopperHQ, XLayer e altri.
Approfondimento
1. Espansione del servizio Stablecoin-as-a-Service (31 ottobre 2025)
Panoramica: Ethena ha introdotto JupUSD, una stablecoin nativa per Jupiter Exchange, e ha trasferito i contratti intelligenti di USDtb su Anchorage Digital per rispettare il GENIUS Act.
Questo aggiornamento permette a piattaforme terze di lanciare stablecoin conformi utilizzando l’infrastruttura di Ethena. La migrazione di USDtb verso Anchorage Digital rappresenta un passaggio verso una custodia di livello istituzionale, riducendo i rischi legati alla regolamentazione.
Cosa significa: Questo è positivo per ENA perché amplia i casi d’uso di Ethena e allinea le sue stablecoin alle normative statunitensi, potenzialmente attirando capitali istituzionali. (Fonte)
2. Ottimizzazione del Mint/Redeem (31 ottobre 2025)
Panoramica: Ethena ha gestito rimborsi per 2 miliardi di dollari durante una fase di mercato turbolenta senza alcuna interruzione, dimostrando la robustezza dei sistemi aggiornati.
Il protocollo ha migliorato la logica di rimborso e i buffer di liquidità per gestire picchi di domanda estremi, probabilmente attraverso ottimizzazioni del gas e meccanismi di sicurezza nei contratti intelligenti.
Cosa significa: Questo è neutro per ENA perché, pur mostrando una buona resilienza tecnica, non impatta direttamente la tokenomics. Tuttavia, rafforza la fiducia degli utenti in situazioni di crisi. (Fonte)
3. Integrazioni Multi-Chain (31 ottobre 2025)
Panoramica: Ethena ha implementato funzionalità native di mint/redeem su CopperHQ e si è integrata con XLayer, Biconomy e i prodotti a rendimento fisso di Pendle.
Questi aggiornamenti hanno richiesto il dispiegamento di contratti intelligenti cross-chain, migliorando l’accessibilità per gli utenti su Ethereum L2 e altre blockchain partner.
Cosa significa: Questo è positivo per ENA perché integrazioni più profonde aumentano l’utilità e la permanenza degli asset sintetici di Ethena, stimolando la domanda per la governance ENA. (Fonte)
Conclusione
Le recenti modifiche al codice di Ethena puntano a un allineamento normativo, scalabilità e crescita dell’ecosistema, elementi fondamentali per mantenere il dominio di 13,8 miliardi di dollari in TVL. Sebbene gli aggiornamenti tecnici riducano i rischi sistemici, l’adozione più ampia dipenderà dalla diffusione delle stablecoin. Riusciranno gli aggiornamenti infrastrutturali di Ethena a superare concorrenti come i nuovi vault di MakerDAO?