Waarom is de prijs van ENA gestegen?

TLDR

Ethena (ENA) steeg de afgelopen 24 uur met 3,57%, ondanks een daling van -15,47% over de afgelopen maand. Deze stijging hangt samen met updates in het protocol, technische herstelbewegingen en veranderende marktomstandigheden.

1. Vrijgave van beloningen in seizoen 4 – Gebruikers kunnen hun toegekende ENA claimen, wat de directe verkoopdruk vermindert.
2. Technisch herstel – Een oversold RSI en positieve divergentie wijzen op een kortetermijnherstel.
3. Rotatie in altcoins – Een bredere markttrend richting risicovollere activa versterkt ENA, mede door veranderingen in de dominantie van USDT.

Diepgaande Analyse

1. Protocolactiviteit & Beloningen (Positief effect)

Overzicht:
De beloningen van Ethena’s seizoen 4 gingen op 7 november live en verdeelden 3,5% van de totale ENA-voorraad. Hiervan is 1,5% direct opvraagbaar, terwijl kleinere wallets (niet in de top 2000) volledige liquiditeit ontvangen, wat vasthouden stimuleert.

Wat betekent dit:
De gefaseerde vrijgave voorkomt dat grote houders massaal verkopen, omdat zij te maken hebben met een vestingperiode. Tegelijkertijd zorgt de lancering van seizoen 5 (loopt tot maart 2026) voor nieuwe incentives om ENA te staken, wat de vraag ondersteunt.

Waar op te letten:
Dagelijkse claimgegevens en trends in de USDe-voorraad na de beloningsuitgifte.

2. Technische Indicatoren Signaleren Oversold Herstel (Gemengd effect)

Overzicht:
De 7-daagse RSI van ENA (34,71) en de 14-daagse RSI (35,6) lagen vlak voor de stijging dicht bij oversold-niveaus. De MACD-histogram (-0,00426) toont een afzwakkende neerwaartse druk, terwijl de prijs boven het 7-daags voortschrijdend gemiddelde ($0,3248) kwam.

Wat betekent dit:
Handelaren zagen de oversold situatie als een koopkans, vooral nadat ENA de steunzone tussen $0,30 en $0,32 wist vast te houden. Tegelijkertijd is er weerstand rond het 30-daags voortschrijdend gemiddelde ($0,4127).

Waar op te letten:
Een doorbraak boven $0,35 kan het koersdoel naar het 23,6% Fibonacci-niveau ($0,477) brengen.

3. Verandering in Altcoin-sentiment (Positief effect)

Overzicht:
De CMC Altcoin Season Index steeg met 40,91% in een week, wat wijst op een kapitaalverschuiving van Bitcoin naar altcoins. De dominantie van USDT komt in de “rode zone”, wat historisch gezien vaak voorafgaat aan altcoin-rally’s. ENA wordt daarbij genoemd als een van de kanshebbers.

Wat betekent dit:
ENA profiteert van een bredere risicobereidheid op de markt, versterkt door zijn hoge bèta-profiel (-59,28% rendement over 90 dagen). Ook de vermelding van ENA op Robinhood op 6 november maakte het voor particuliere beleggers toegankelijker.

Conclusie

De winst van ENA in 24 uur weerspiegelt specifieke triggers binnen het protocol (zoals het vrijgeven van beloningen) en bredere markttrends (rotatie naar altcoins). Toch blijven er langetermijnrisico’s, zoals de afname van de USDe-voorraad (-40% sinds oktober). Belangrijk om te volgen: Kan ENA boven $0,33 blijven als de Fear & Greed Index van de markt (nu 29) verder verslechtert?

Wat kan de toekomstige prijs van ENA beïnvloeden?

TLDR

De prijs van Ethena wordt beïnvloed door een spanningsveld tussen innovatie binnen het protocol en onrust op de markt.

1. Activering van de Fee Switch (Positief) – Deelnemers die sENA inzetten kunnen binnenkort een deel van de opbrengsten ontvangen.
2. Risico’s voor de Stabiliteit van USDe (Negatief) – Het aanbod daalde met 40% door lagere opbrengsten.
3. Activiteit van Grote Houders (Gemengd) – Grote investeerders kopen bij, maar er komen ook grote tokenontgrendelingen aan.

Diepgaande Analyse

1. Delen van Protocolopbrengsten (Positief Effect)

Overzicht:
De Risk Committee van Ethena heeft de voorwaarden bevestigd om een zogenaamde fee switch te activeren (Ethena Foundation). Dit betekent dat houders van sENA tokens straks 15-30% van de opbrengsten van het protocol kunnen ontvangen, wat momenteel ongeveer $76.000 per dag is. Voorwaarde is dat het aanbod van USDe boven de $6 miljard blijft en dat de jaarlijkse opbrengst (APY) beter is dan benchmarks zoals Aave’s USDC.

Wat betekent dit:
Door direct mee te profiteren van de opbrengsten, worden houders mogelijk gestimuleerd om hun tokens langer vast te houden, vooral als USDe weer aan populariteit wint. In het verleden zorgden fee switches (zoals bij UNI) voor een grotere vraag naar governance tokens wanneer deze gepaard gingen met groei.

2. Krimp van USDe & Opbrengstontwikkelingen (Negatief Effect)

Overzicht:
Het aanbod van USDe is sinds oktober gedaald van $15 miljard naar $8,5 miljard (Yahoo Finance) doordat de financieringskosten negatief werden. Lagere opbrengsten maakten het minder aantrekkelijk om gebruik te maken van Ethena’s delta-hedged stablecoin model.

Wat betekent dit:
De waarde van ENA hangt sterk samen met het gebruik van USDe. Als de opbrengsten laag blijven, kan dit leiden tot meer verkopen, wat druk zet op de prijs van ENA. Toch kunnen renteverlagingen door de Federal Reserve in december mogelijk de financieringskosten en de vraag weer doen toenemen.

3. Activiteit van Grote Houders & Tokenontgrendelingen (Gemengd Effect)

Overzicht:
In augustus kochten grote houders (whales) ongeveer 23,93 miljoen ENA bij, ter waarde van ongeveer $8 miljoen (CoinMarketCap). Tegelijkertijd zorgden tokenontgrendelingen ter waarde van $63 miljoen in oktober voor verkoopdruk. De circulerende voorraad is nu 49% van het maximale aanbod van 15 miljard tokens.

Wat betekent dit:
Grote kopers zoals StablecoinX, die dagelijks voor $5 miljoen terugkopen, kunnen de verkoopdruk deels opvangen. Toch is er een constante vraag nodig om maandelijks ongeveer 742 miljoen nieuwe tokens op te nemen in de markt.

Conclusie

De toekomst van ENA hangt af van het herstel van de opbrengsten van USDe en de succesvolle invoering van de fee switch om de toename van het aanbod te compenseren. Hoewel verbeteringen in het protocol en samenwerkingen met institutionele partijen (zoals Anchorage’s GENIUS-compliant USDtb) positief zijn, blijft de token kwetsbaar voor bredere risico’s binnen de cryptomarkt.

Let op: Zal de APY van USDe na de renteverlagingen door de Fed weer boven de 10% uitkomen, zodat het verhaal van de “Internet Bond” nieuw leven wordt ingeblazen?

Wat zeggen mensen over ENA?

TLDR

De community van Ethena beweegt tussen vastberaden beleggers en nerveuze grafieken. Dit zijn de belangrijkste trends:

1. Grote investeerders zetten flink in – Arthur Hayes koopt voor meer dan $1 miljoen aan ENA, wat optimisme aanwakkert.
2. $5 of niets – Analisten zien technische signalen die wijzen op een grote koersstijging.
3. Weerstandsniveau onder de loep – $0,70 is een cruciaal punt dat bepaalt of de koers doorbreekt of terugvalt.

Diepgaande Analyse

1. @Kingpincrypto12: Dubbele bodem wijst op stijging 🚀

“De 1-week grafiek toont een dubbele bodem en een hertest van wekelijkse steun – ENA kan stijgen als $0,45 standhoudt.”
– @Kingpincrypto12 (32K volgers · 14K impressies · 5 okt 2025 08:30 AM UTC)
Originele post bekijken
Betekenis: Positief voor ENA, want een dubbele bodem patroon gaat vaak vooraf aan een koersomkeer naar boven, vooral als de steun rond $0,45 sterk blijft.

2. @MisterSpread: $0,51 weerstand zorgt voor onzekerheid 🐻

“ENA verloor de steun op $0,51 en staat nu voor een aanbodzone – negatief tot een doorbraak boven $0,65.”
– @MisterSpread (67K volgers · 43K impressies · 22 okt 2025 01:41 PM UTC)
Originele post bekijken
Betekenis: Korte termijn negatief, omdat het verliezen van steun vaak leidt tot winstnemingen. Let op een stijging in handelsvolume boven $0,65 om deze negatieve verwachting te ontkrachten.

3. @DylanTillEth: Cup-and-handle patroon wijst op $1 koersdoel 🚨

“Cup-and-handle patroon in ontwikkeling – $1 voor ENA als de uitbraak standhoudt.”
– @DylanTillEth (418K volgers · 37K impressies · 31 aug 2025 10:03 AM UTC)
Originele post bekijken
Betekenis: Positief signaal, want dit patroon gaat vaak vooraf aan snelle koersstijgingen. Een slot boven $0,76 kan de beweging richting $1 versnellen.

4. Token Unlock Tsunami 🌊

Op 5 augustus werden 171,8 miljoen ENA-tokens (meer dan $100 miljoen) vrijgegeven, wat de angst voor verkoopdruk vergrootte en bijdroeg aan een wekelijkse daling van 5,6%. Analisten merken op dat nu 41% van de tokens vrij verhandelbaar is (CoinMarketCap).
Betekenis: Korte termijn negatief, omdat het vrijgeven van tokens vaak leidt tot meer koersschommelingen. Toch kan het terugkoopprogramma van StablecoinX ter waarde van $260 miljoen de verwatering deels compenseren.

Conclusie

De mening over ENA is verdeeld, met optimisme van grote investeerders tegenover technische uitdagingen. Hoewel macro-factoren zoals de groei van USDe’s aanbod van $12,4 miljard (Crypto Stream) de bulls ondersteunen, hangt de koersontwikkeling sterk af van het heroveren van de weerstand op $0,70. Houd de range van $0,55 tot $0,70 goed in de gaten – een doorbraak kan het verhaal van $1+ bevestigen, terwijl een daling kan leiden tot een test van $0,40. Zal het “Internet Bond” verhaal standhouden? Kijk naar ENA’s positie in de stablecoin yield markten voor aanwijzingen.

Wat is het laatste nieuws over ENA?

TLDR

Ethena gaat slim om met marktvolatiliteit door het aanbod te verkleinen en strategisch tokens vrij te geven. Hier zijn de laatste ontwikkelingen:

1. USDe-aanbod daalt met 40% (10 november 2025) – Door minder risicobereidheid daalde de vraag naar Ethena’s synthetische dollar sterk.
2. Beloningen seizoen 4 vrijgegeven (7 november 2025) – Na vertragingen werden tokens verdeeld, wat voorzichtig optimisme bracht.
3. $54 miljoen aan tokens vrijgegeven (5 november 2025) – Nieuwe ENA-tokens komen in omloop, wat zorgen over verwatering oproept.

Diepgaande Analyse

1. USDe-aanbod daalt met 40% (10 november 2025)

Overzicht:
In oktober 2025 daalde het aanbod van Ethena’s USDe stablecoin van $15 miljard naar $8,5 miljard. Dit kwam doordat handelaren zich terugtrokken uit risicovolle cryptostrategieën. Het rendement van USDe, dat afhankelijk is van financieringskosten van futures, leed onder de lage vraag naar hefboomposities. De liquidatiegolf van $19 miljard in oktober en de daling van Bitcoin onder $100.000 zorgden voor extra aflossingen.

Wat betekent dit:
Dit is negatief voor ENA, omdat een kleiner USDe-aanbod minder inkomsten en lagere staking-opbrengsten betekent, waardoor Ethena minder aantrekkelijk wordt. Toch kunnen mogelijke renteverlagingen door de Fed in december het vertrouwen weer doen toenemen. (Yahoo Finance)

2. Beloningen seizoen 4 vrijgegeven (7 november 2025)

Overzicht:
Ethena verdeelde 3,5% van de totale ENA-voorraad, waarvan 1,5% direct opvraagbaar was, aan gebruikers na een maand vertraging. Deze vrijgave viel samen met de start van seizoen 5, dat loopt tot maart 2026.

Wat betekent dit:
Dit is neutraal voor ENA. Hoewel het vrijgeven van tokens het risico op verwatering met zich meebrengt, kregen kleinere houders direct toegang tot liquiditeit, wat de verkoopdruk kan verminderen. Na de aankondiging steeg de prijs van ENA kort met 9%, maar ligt nog steeds 60% lager dan in oktober. (The Defiant)

3. $54 miljoen aan tokens vrijgegeven (5 november 2025)

Overzicht:
Op 5 november werden 171,88 miljoen ENA-tokens (ter waarde van $54 miljoen) vrijgegeven aan investeerders en kernverdelers. Maandelijkse vrijgaven gaan door tot april 2027, terwijl al 45% van het totale aanbod in omloop is.

Wat betekent dit:
Op korte termijn is dit negatief vanwege mogelijke verkoopdruk, maar op lange termijn neutraal als instellingen de tokens vasthouden. De prijs van ENA staat onder druk tenzij de vraag het nieuwe aanbod kan absorberen, vooral omdat er nog meer dan $30 miljard aan tokens vergrendeld is. (Yahoo Finance)

Conclusie

Ethena staat onder dubbele druk: de afnemende vraag naar stablecoins en het vrijgeven van tokens bedreigen de prijsstabiliteit. Tegelijkertijd bieden vertraagde beloningen en gunstige regelgeving hoop op herstel. Zal het rendementmodel van USDe zich aanpassen om het huidige niveau van $8,5 miljard vast te houden, of zullen de vrijgaven van ENA de neerwaartse trend versterken?

Wat is de volgende stap op de roadmap van ENA?

TLDR

Ethena’s roadmap richt zich op het uitbreiden van de bruikbaarheid, het verbeteren van de veiligheid en het opschalen van het synthetische dollar-ecosysteem.

1. Lancering van Ethena Chain (2026) – Kerninfrastructuur voor DeFi-toepassingen
2. Activering van Fee Switch (Q1 2026) – Delen van protocolinkomsten met ENA-stakers
3. Wereldwijde Uitbreiding van USDe (Lopend) – Regelgevende-compliant integraties en samenwerkingen

Diepgaande Analyse

1. Lancering van Ethena Chain (2026)

Overzicht:
Ethena is van plan om een eigen blockchain te lanceren, speciaal ontworpen voor financiële toepassingen zoals perpetual DEXs (gedecentraliseerde beurzen), leningen zonder volledige onderpand en gestructureerde producten. USDe zal fungeren als de native gas-token, terwijl opnieuw gestakte ENA zorgt voor de beveiliging van het netwerk.

Wat betekent dit:
Dit is positief voor ENA, omdat het een belangrijke rol krijgt in het beveiligen van een snelle DeFi-keten. Er zijn echter risico’s, zoals vertragingen in de uitvoering en concurrentie van andere blockchains zoals Solana en Base.

2. Activering van Fee Switch (Q1 2026)

Overzicht:
Na goedkeuring door de governance zal Ethena een mechanisme activeren waarbij 20-30% van de protocolinkomsten (verkregen uit USDe-rendement en handelskosten) wordt verdeeld onder ENA-stakers (Ethena Foundation).

Wat betekent dit:
Dit is neutraal tot positief – het verhoogt de bruikbaarheid van de token, maar de inkomsten zijn afhankelijk van het gebruik van USDe, dat boven de $10 miljard moet blijven. De huidige USDe-voorraad bedraagt $12,4 miljard (CoinMarketCap).

3. Wereldwijde Uitbreiding van USDe (Lopend)

Overzicht:
Ethena werkt samen met banken zoals Anchorage Digital om USDtb te lanceren – een stablecoin die voldoet aan de GENIUS Act-regelgeving. Tegelijkertijd breidt het de integraties van USDe uit met platforms zoals Aave, Pendle en HyperEVM.

Wat betekent dit:
Dit is positief als de regelgevende goedkeuringen sneller komen; negatief als de wetgeving rondom stablecoins strenger wordt. De recente groei van 42% in de USDe-voorraad over de afgelopen 30 dagen wijst op een sterke vraag (Dune).

Conclusie

Ethena’s roadmap combineert technische innovatie (Ethena Chain) met naleving van regelgeving in de praktijk (USDtb), waardoor ENA zowel een governance-token als een token met opbrengsten wordt. De fee switch kan de vraag stimuleren als deze wordt geactiveerd in combinatie met een positieve marktomgeving. Hoe zullen veranderende regels voor stablecoins de tweesporenstrategie van Ethena beïnvloeden?

Wat is de laatste update in de codebase van ENA?

TLDR

De recente updates van Ethena’s code richten zich op schaalbaarheid, naleving van regelgeving en integraties binnen het ecosysteem.

1. Uitbreiding Stablecoin-as-a-Service (31 oktober 2025) – Lancering van JupUSD en migratie van USDtb naar gereguleerde infrastructuur.
2. Optimalisatie Mint/Redeem (31 oktober 2025) – Verwerking van $2 miljard aan terugbetalingen tijdens stress zonder downtime.
3. Multi-Chain Integraties (31 oktober 2025) – Uitrol van Ethena-activa op CopperHQ, XLayer en andere platforms.

Diepgaande Analyse

1. Uitbreiding Stablecoin-as-a-Service (31 oktober 2025)

Overzicht: Ethena introduceerde JupUSD, een native stablecoin voor Jupiter Exchange, en verhuisde de smart contracts van USDtb naar Anchorage Digital om te voldoen aan de GENIUS Act.

Deze update maakt het mogelijk voor externe platforms om hun eigen conforme stablecoins te lanceren met behulp van Ethena’s infrastructuur. De migratie van USDtb naar Anchorage Digital betekent een stap richting institutionele bewaring, wat de risico’s op het gebied van regelgeving vermindert.

Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA omdat het de toepassingen van Ethena vergroot en de stablecoins in lijn brengt met Amerikaanse regelgeving, wat mogelijk institutioneel kapitaal aantrekt. (Bron)

2. Optimalisatie Mint/Redeem (31 oktober 2025)

Overzicht: Ethena verwerkte $2 miljard aan terugbetalingen tijdens marktvolatiliteit zonder enige onderbreking, wat de verbeterde backend-systemen laat zien.

Het protocol verbeterde de logica voor terugbetalingen en de liquiditeitsbuffers om extreme vraagpieken aan te kunnen, waarschijnlijk met optimalisaties in gasverbruik en beveiligingsmaatregelen in de smart contracts.

Wat betekent dit: Dit is neutraal voor ENA omdat het wel technische veerkracht aantoont, maar geen directe invloed heeft op de tokenomics. Het versterkt echter het vertrouwen van gebruikers in crisissituaties. (Bron)

3. Multi-Chain Integraties (31 oktober 2025)

Overzicht: Ethena bracht native mint- en redeem-functies uit op CopperHQ en integreerde met XLayer, Biconomy en Pendle’s fixed-yield producten.

Deze updates vereisten het uitrollen van smart contracts over meerdere blockchains, wat de toegankelijkheid voor gebruikers op Ethereum L2’s en partnerketens verbetert.

Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA omdat diepere integraties de bruikbaarheid en binding van Ethena’s synthetische activa vergroten, wat de vraag naar ENA governance stimuleert. (Bron)

Conclusie

De recente aanpassingen in Ethena’s codebase leggen de nadruk op regelgeving, schaalbaarheid en groei van het ecosysteem – essentieel om de dominantie van $13,8 miljard aan TVL te behouden. Hoewel technische verbeteringen systemische risico’s verminderen, hangt bredere adoptie af van het succes van de stablecoins. Zal Ethena’s infrastructuur sneller evolueren dan concurrenten zoals MakerDAO met hun nieuwe vault-ontwerpen?