Γιατί έπεσε ι η τιμή του ENA;
TLDR
Το Ethena (ENA) υποχώρησε κατά 7,83% τις τελευταίες 24 ώρες, παρουσιάζοντας χειρότερη απόδοση σε σχέση με την ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων (-3,6%). Οι βασικοί παράγοντες αυτής της πτώσης είναι η ρευστοποίηση κερδών μετά από πρόσφατα κέρδη, αρνητικά τεχνικά σήματα και ανησυχίες σχετικά με το αποτέλεσμα της πρότασης του stablecoin USDh από την Hyperliquid.
- Αρνητική τεχνική διάσπαση – Η τιμή έπεσε κάτω από κρίσιμα επίπεδα στήριξης
- Μεταβλητότητα μετά την πρόταση – Η αγορά αντιδρά στην αβεβαιότητα γύρω από το USDh της Hyperliquid
- Γενικότερο κλίμα αποφυγής ρίσκου – Ο δείκτης Altcoin Season Index μειώθηκε κατά 8,7% σε 24 ώρες
Αναλυτική Εξέταση
1. Τεχνική Διάσπαση (Αρνητική Επίδραση)
Επισκόπηση: Το ENA έπεσε κάτω από τον κινητό μέσο όρο 30 ημερών (SMA) στα $0,70 και τον κινητό μέσο όρο 7 ημερών στα $0,68, ενεργοποιώντας εντολές stop-loss. Ο δείκτης RSI-14 στο 41,05 δείχνει εξασθένηση της δυναμικής, ενώ το MACD histogram (-0,0148) επιβεβαιώνει αρνητική απόκλιση.
Τι σημαίνει αυτό: Οι τεχνικοί αναλυτές ερμήνευσαν τη διάσπαση κάτω από τα $0,60 ως σήμα πώλησης. Η επόμενη στήριξη βρίσκεται στον εκθετικό κινητό μέσο όρο 200 ημερών (EMA) στα $0,54, αλλά αν δεν κρατήσει, οι απώλειες μπορεί να βαθύνουν.
Τι να παρακολουθήσετε: Κλείσιμο ημερήσιου πάνω από τα $0,65 (επίπεδο Fibonacci 38,2%) για να ακυρωθεί η αρνητική δομή.
2. Αποτέλεσμα της Πρότασης USDh της Hyperliquid (Μικτή Επίδραση)
Επισκόπηση: Η προσπάθεια του Ethena να εκδώσει το stablecoin USDh της Hyperliquid (CoinDesk) αντιμετώπισε καθυστέρηση στα αποτελέσματα της ψηφοφορίας των validators (προγραμματισμένη για τις 14 Σεπτεμβρίου). Η αβεβαιότητα σχετικά με το πρόγραμμα κινήτρων ύψους $150 εκατ. προκάλεσε ρευστοποίηση κερδών.
Τι σημαίνει αυτό: Παρόλο που το μοντέλο διαμοιρασμού εσόδων της πρότασης (95% προς την Hyperliquid) είναι θετικό μακροπρόθεσμα, η καθυστέρηση στην ξεκάθαρη απόφαση οδήγησε τους βραχυπρόθεσμους κατόχους να αποχωρήσουν.
3. Γενική Αποφυγή Ρίσκου στην Αγορά
Επισκόπηση: Ο δείκτης φόβου και απληστίας (Fear & Greed Index) για τα κρυπτονομίσματα έπεσε στο 47 (Ουδέτερο), ενώ η κυριαρχία του Bitcoin αυξήθηκε στο 57,77%. Τα altcoins παρουσίασαν γενική υποαπόδοση, με τον Altcoin Season Index να μειώνεται κατά 8,7% σε 24 ώρες.
Τι σημαίνει αυτό: Η 30ήμερη συσχέτιση του ENA με το BTC είναι 0,78 (IntoTheBlock), γεγονός που το καθιστά ευάλωτο σε μετακινήσεις κεφαλαίων προς πιο ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.
Συμπέρασμα
Η πτώση του ENA αντανακλά τεχνικούς παράγοντες, αβεβαιότητα γύρω από την πρόταση και ψύξη στην αγορά altcoins. Παρότι τα θεμελιώδη στοιχεία του πρωτοκόλλου (π.χ. η ανάπτυξη του USDe) παραμένουν ισχυρά, η βραχυπρόθεσμη διάθεση εξαρτάται από την επαναφορά της στήριξης στα $0,60.
Κύρια σημεία παρακολούθησης: Η απόφαση των validators της Hyperliquid και η πορεία της τιμής του BTC – μια πτώση κάτω από τα $110.000 μπορεί να επιμηκύνει την διόρθωση του ENA.
Τι θα μπορούσε να επηρεάσει την μελλοντική τιμή του ENA;
TLDR
Η τιμή του Ethena αντιμετωπίζει μια σύγκρουση ανάμεσα στην καινοτομία του πρωτοκόλλου και τους κινδύνους της αγοράς.
- Υιοθέτηση Restaking – Η χρήση του ENA για την ασφάλεια των cross-chain μεταφορών μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση (θετικό σημάδι).
- Ανάπτυξη Stablecoin – Η προσφορά των $12,4 δισ. του USDe και η ελκυστικότητα της απόδοσης μπορεί να αυξήσουν την αξία του οικοσυστήματος (μικτά αποτελέσματα).
- Κανονιστικές Εξελίξεις – Η συμμόρφωση με τον GENIUS Act προσθέτει νομιμότητα αλλά περιορίζει τις επιλογές απόδοσης (ουδέτερο).
Αναλυτική Εξέταση
1. Restaking & Ethena Chain (Θετική Επίδραση)
Επισκόπηση:
Η αναβάθμιση του Ethena τον Ιούνιο του 2025 εισήγαγε το γενικευμένο restaking για το ENA και το sUSDe μέσω της πλατφόρμας Symbiotic, επιτρέποντας στους χρήστες να κερδίζουν LayerZero πόντους και να ασφαλίζουν cross-chain μεταφορές. Η επερχόμενη Ethena Chain (στο οδικό χάρτη του 2024) θα χρησιμοποιεί το ENA για τα τέλη συναλλαγών και την ασφάλεια σε εφαρμογές DeFi, όπως τα δάνεια χωρίς επαρκή εξασφάλιση.
Τι σημαίνει αυτό:
Το restaking κλειδώνει το ENA (πάνω από 290 εκατ. ήδη κλειδωμένα), μειώνοντας την πίεση πώλησης και δημιουργώντας ζήτηση για την ασφάλεια της υποδομής. Αν η Ethena Chain αποκτήσει δημοφιλία, το ENA μπορεί να αποκτήσει αξία παρόμοια με τα governance tokens όπως το UNI, που βασίζονται στη δραστηριότητα του οικοσυστήματος.
2. Επέκταση USDe έναντι Κινδύνων Stablecoin (Μικτή Επίδραση)
Επισκόπηση:
Το USDe έγινε το τρίτο μεγαλύτερο stablecoin στον χώρο των κρυπτονομισμάτων με προσφορά $12,4 δισ. και απόδοση 11% μέσω θέσεων delta-hedged σε ETH. Ωστόσο, η έκθεση της Aave ύψους $4,7 δισ. σε USDe ως εξασφάλιση αυξάνει τον συστημικό κίνδυνο σε περίπτωση αιφνίδιων εξαγορών (Chaos Labs).
Τι σημαίνει αυτό:
Η ανάπτυξη του USDe ωφελεί άμεσα το ENA μέσω των τελών του πρωτοκόλλου (π.χ. εβδομαδιαίο έσοδο $53 εκατ.). Ωστόσο, μια κρίση ρευστότητας ή απώλεια της σταθερότητας (depeg) μπορεί να προκαλέσει πανικό πωλήσεων, όπως συνέβη με την κατάρρευση του UST της Terra.
3. Κανονιστικές & Θεσμικές Αλλαγές (Ουδέτερη Επίδραση)
Επισκόπηση:
Η Ethena συνεργάστηκε με την Anchorage Digital για την έκδοση του USDtb, ενός stablecoin που συμμορφώνεται με τον GENIUS Act και υποστηρίζεται από το ταμείο BUIDL της BlackRock. Ωστόσο, ο νόμος απαγορεύει τα stablecoins με τόκους, περιορίζοντας την ελκυστικότητα του sUSDe για θεσμικούς επενδυτές στις ΗΠΑ.
Τι σημαίνει αυτό:
Η συμμόρφωση ανοίγει την πόρτα σε κεφάλαια από παραδοσιακά χρηματοοικονομικά ιδρύματα (π.χ. το στοίχημα $6,4 δισ. της Trump Media στο CRO), αλλά περιορίζει τη διαφοροποίηση της απόδοσης του Ethena. Μια ευνοϊκή απόφαση από SEC/CFTC στη συζήτηση της 29ης Σεπτεμβρίου μπορεί να αντισταθμίσει αυτή την επίδραση (MEXC).
Συμπέρασμα
Η πορεία του ENA εξαρτάται από την ισορροπία ανάμεσα στην ανάπτυξη του USDe και τη διαχείριση κινδύνων, ενώ το restaking και η θεσμική υιοθέτηση μπορούν να αντισταθμίσουν τις μακροοικονομικές προκλήσεις. Παρακολουθήστε την αντίσταση στα $0,70.
Τι λέει ο κόσμος για το ENA;
TLDR
Η κοινότητα του Ethena είναι διχασμένη ανάμεσα σε ελπίδες για δυναμική άνοδο και ανησυχίες για το ξεκλείδωμα των tokens. Ακολουθούν τα βασικά σημεία που συζητιούνται:
- Συμπιεσμένη ενέργεια στα $0.70 – Οι traders περιμένουν μια καθοριστική διάσπαση.
- Μπαλέτο των whales – Ο Arthur Hayes αγοράζει, ενώ άλλοι πουλάνε σε ανταλλακτήρια.
- Η κορύφωση των $7.7 δισ. του USDe – Η ανάπτυξη του stablecoin ενισχύει τις αισιόδοξες προβλέψεις.
- Η αγωνία της 5ης Αυγούστου – Το ξεκλείδωμα 171 εκατ. tokens προκαλεί φόβους για πωλήσεις.
- $1.50 ή τίποτα – Οι αισιόδοξοι βλέπουν περιθώριο αν το BTC συνεργαστεί.
Αναλυτική Επισκόπηση
1. @CobakOfficial: Το ρυθμιστικό πλεονέκτημα του USDe αισιόδοξο
"Η προσφορά του USDe διπλασιάστηκε στα $10 δισ. μέσα σε 30 μέρες, καθώς ο νόμος GENIUS περιορίζει τους ανταγωνιστές με απόδοση. Το ENA ανέβηκε 160% τον μήνα, αλλά παραμένει στο μισό του ιστορικού υψηλού."
– @CobakOfficial (89k ακόλουθοι · 2.1M εμφανίσεις · 2025-08-11 03:25 UTC)
Δείτε το πρωτότυπο
Τι σημαίνει αυτό: Οι θετικές ρυθμιστικές εξελίξεις για το USDe μπορεί να αυξήσουν τη ζήτηση για το συνθετικό δολάριο του ENA, αν και ο δείκτης RSI (68.92) δείχνει πιθανή βραχυπρόθεσμη σταθεροποίηση.
2. @AIxVC_Axelrod: Συγκέντρωση whales vs. ξεκλειδώματα μεικτό
"Οι whales που κατέχουν 100K-1M ENA αυξήθηκαν 12% τον Ιούλιο, αλλά το ξεκλείδωμα 171 εκατ. tokens (2.7% της προσφοράς) πλησιάζει στις 5 Αυγούστου. Η τιμή βρίσκεται στο κρίσιμο σημείο στήριξης των $0.60."
– @AIxVC_Axelrod (62k ακόλουθοι · 890k εμφανίσεις · 2025-08-06 13:30 UTC)
Δείτε το πρωτότυπο
Τι σημαίνει αυτό: Αντιτιθέμενες δυνάμεις – οι θεσμικοί επενδυτές που συγκεντρώνουν tokens έναντι της πιθανής πίεσης πωλήσεων από τα ξεκλειδώματα – δημιουργούν κίνδυνο μεταβλητότητας κοντά στην αντίσταση των $0.70.
3. @genius_sirenBSC: Αντίστροφη μέτρηση για την ενεργοποίηση τελών αισιόδοξο
"Το ENA ανέβηκε 43% αυτήν την εβδομάδα καθώς πλησιάζει η ενεργοποίηση των τελών: το USDe ξεπέρασε τα $6 δισ., τα τέλη πρωτοκόλλου τα $250 εκατ. Οι κάτοχοι sENA θα μοιραστούν έσοδα αν η απόδοση ξεπεράσει το Aave."
– @genius_sirenBSC (31k ακόλουθοι · 410k εμφανίσεις · 2025-06-07 14:11 UTC)
Δείτε το πρωτότυπο
Τι σημαίνει αυτό: Η κατανομή εσόδων από το πρωτόκολλο μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση για ENA μακροπρόθεσμα, αν και η καθυστέρηση της ενεργοποίησης μετά τον Αύγουστο μπορεί να οδηγήσει σε ρευστοποιήσεις κερδών.
Συμπέρασμα
Η κοινή γνώμη για το ENA είναι μεικτή – οι τεχνικοί αναλυτές βλέπουν συγκεντρωμένη ενέργεια στην περιοχή $0.55-$0.70, ενώ οι θεμελιώδεις αναλυτές συζητούν αν η ανάπτυξη του USDe μπορεί να αντισταθμίσει τις πιέσεις από το ξεκλείδωμα tokens. Παρακολουθήστε το ξεκλείδωμα των 171 εκατ. tokens στις 5 Αυγούστου (2.7% της κυκλοφορούσας προσφοράς) για σημάδια πίεσης ρευστότητας. Με τη συσχέτιση του ENA με το BTC να είναι 0.78 τις τελευταίες 30 μέρες, οι κινήσεις του Bitcoin κοντά στα $118k πιθανόν να καθορίσουν το επόμενο βήμα του ENA.
Ποια είναι τα τελευταία νέα σχετικά με το ENA;
TLDR
Η Ethena προχωράει στην περίοδο ανόδου των altcoins με στρατηγικές κινήσεις στο DeFi και υποστήριξη από θεσμικούς επενδυτές – εδώ είναι τα τελευταία νέα:
- Πρόταση για το Stablecoin USDH (11 Σεπτεμβρίου 2025) – Η Ethena προτείνει την έκδοση του stablecoin USDH της Hyperliquid, με εγγύηση υποστηριζόμενη από την BlackRock.
- Ορμή στην περίοδο ανόδου των Altcoins (12 Σεπτεμβρίου 2025) – Το ENA ξεχωρίζει ως θεσμική επιλογή με έμφαση στη συμμόρφωση, μέσα σε μια περίοδο μετακίνησης κεφαλαίων.
- Εστίαση στην ανάπτυξη του 4ου τριμήνου (19 Σεπτεμβρίου 2025) – Οι αναλυτές επισημαίνουν το ENA ως altcoin κάτω από 1 δολάριο, έτοιμο για αυξημένη μεταβλητότητα.
Αναλυτική Επισκόπηση
1. Πρόταση για το Stablecoin USDH (11 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση:
Η Ethena Labs πρότεινε την έκδοση του stablecoin USDH της Hyperliquid, το οποίο θα υποστηρίζεται από το tokenized fund BUIDL της BlackRock και τη φύλαξη από την Anchorage Digital. Το σχέδιο περιλαμβάνει ένα κίνητρο ύψους 150 εκατομμυρίων δολαρίων, κατανομή 95% των εσόδων με την Hyperliquid και διακυβέρνηση από validators. Αυτό καθιστά το USDH ένα stablecoin εγγενές στο DeFi με εγγύηση θεσμικού επιπέδου.
Τι σημαίνει αυτό:
Αυτό είναι θετικό για το ENA, καθώς διευρύνει το οικοσύστημα της Ethena, ευθυγραμμίζεται με τις ρυθμιστικές τάσεις (συμμόρφωση με τον νόμο GENIUS Act) και μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση για USDe/USDtb. Ωστόσο, υπάρχουν κίνδυνοι στην υλοποίηση και ανταγωνισμός από Paxos/Frax. (Bitrue)
2. Ορμή στην περίοδο ανόδου των Altcoins (12 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση:
Ο Δείκτης Altcoin Season (ASI) έφτασε στο 76, υποδεικνύοντας μετακίνηση κεφαλαίων σε altcoins όπως το ENA. Οι θεσμικοί επενδυτές δίνουν προτεραιότητα σε πρωτόκολλα που συμμορφώνονται με τους κανονισμούς και παράγουν έσοδα – η προσφορά USDe ύψους 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων και τα ετήσια έσοδα πάνω από 500 εκατομμύρια δολάρια του ENA ανταποκρίνονται σε αυτή την τάση.
Τι σημαίνει αυτό:
Το ENA επωφελείται από τη θέση του ως υβριδικό DeFi/TradFi, αλλά οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι (πολιτική Fed, ισχύς του DXY) και η υπερεκμετάλλευση στις αγορές παραγώγων (πάνω από 200 δισεκατομμύρια δολάρια σε ανοικτές θέσεις) μπορεί να προκαλέσουν μεταβλητότητα. (CoinEx)
3. Εστίαση στην ανάπτυξη του 4ου τριμήνου (19 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση:
Το ENA ξεχώρισε ως κορυφαία επιλογή altcoin κάτω από 1 δολάριο, χάρη στη συνθετική χρησιμότητα δολαρίου, αποδόσεις πάνω από 5% και επέκταση σε πολλαπλά blockchains. Ωστόσο, η τιμή του (-16% σε εβδομαδιαία βάση) αντιμετωπίζει τεχνική αντίσταση στα 0,70 δολάρια.
Τι σημαίνει αυτό:
Ενώ η κεφαλαιοποίηση αγοράς των 4,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων και οι θεσμικές συνεργασίες (IBM, Franklin Templeton) στηρίζουν την αξία μακροπρόθεσμα, βραχυπρόθεσμα υπάρχουν προκλήσεις όπως το ξεκλείδωμα tokens και οι διακυμάνσεις στην κυριαρχία του BTC. (MEXC)
Συμπέρασμα
Η στροφή της Ethena προς τους θεσμικούς επενδυτές με το USDH και η ρυθμιστική ευθυγράμμιση του USDe την τοποθετούν ως γέφυρα μεταξύ DeFi και παραδοσιακής χρηματοοικονομικής αγοράς, αλλά η αβεβαιότητα στην παγκόσμια οικονομία και η έντονη δραστηριότητα στην περίοδο ανόδου των altcoins απαιτούν προσοχή. Θα καταφέρει η ψήφος των validators της Hyperliquid (14 Σεπτεμβρίου) να δώσει ώθηση στο ENA ή θα κυριαρχήσουν οι ευρύτερες διορθώσεις της αγοράς στο 4ο τρίμηνο;
Ποιο είναι το επόμενο βήμα στον χάρτη πορείας του ENA;
TLDR
Ο οδικός χάρτης της Ethena επικεντρώνεται στην ασφάλεια του οικοσυστήματος, την επέκταση σε πολλαπλές αλυσίδες (cross-chain) και τη μακροπρόθεσμη ευθυγράμμιση του πρωτοκόλλου.
- Γενικευμένη Εκκίνηση Restaking (26 Ιουνίου 2025) – Ασφάλεια των cross-chain μεταφορών μέσω staking του $ENA.
- Υποδομή Ethena Chain (2025–2026) – Δημιουργία εφαρμογών DeFi με χρήση του USDe ως βασικής εγγύησης.
- Επανεξέλιξη Κλειδωμένων $ENA (Σε εξέλιξη) – Κίνητρα για μακροχρόνιους κατόχους μέσω προσαρμογών στο vesting.
Αναλυτική Εξέταση
1. Γενικευμένη Εκκίνηση Restaking (26 Ιουνίου 2025)
Επισκόπηση:
Η Ethena συνεργάστηκε με Symbiotic και LayerZero για να δημιουργήσει ένα πλαίσιο restaking που εξασφαλίζει τις cross-chain μεταφορές του USDe. Οι συμμετέχοντες στο staking κερδίζουν ανταμοιβές μέσω 30x Ethena πόντων, πόντων Symbiotic και πιθανών κατανομών από το LayerZero.
Τι σημαίνει αυτό:
Είναι θετικό για το ENA, καθώς συνδέει άμεσα τη χρησιμότητα του token με την ασφάλεια του πρωτοκόλλου, αυξάνοντας πιθανώς τη ζήτηση. Ωστόσο, υπάρχει ρίσκο λόγω της εξάρτησης από τη σταθερότητα του δικτύου DVN του LayerZero (Ethena Labs).
2. Υποδομή Ethena Chain (2025–2026)
Επισκόπηση:
Η Ethena Chain θα φιλοξενεί χρηματοοικονομικές εφαρμογές, όπως spot και perpetual DEXs, καθώς και δάνεια με ελλιπή εξασφάλιση, χρησιμοποιώντας το USDe ως καύσιμο (gas) και εγγύηση. Το restaked $ENA θα εξασφαλίζει κρίσιμες υποδομές όπως oracles και sequencers.
Τι σημαίνει αυτό:
Μακροπρόθεσμα, η προοπτική είναι ουδέτερη προς θετική. Η επιτυχία εξαρτάται από την υιοθέτηση του USDe ως βασικού περιουσιακού στοιχείου, αλλά καθυστερήσεις στην ανάπτυξη της αλυσίδας ή ρυθμιστικά εμπόδια μπορεί να επιβραδύνουν την πρόοδο (Ethena Docs).
3. Επανεξέλιξη Κλειδωμένων $ENA (Σε εξέλιξη)
Επισκόπηση:
Από τον Ιούνιο του 2024, οι χρήστες που διεκδικούν μη εκχωρημένα ENA πρέπει να κλειδώνουν το 50% αυτών σε staking ή restaking pools. Τα ξεκλειδωμένα tokens αναδιανέμονται σε συμμετέχοντες που είναι ευθυγραμμισμένοι με το πρωτόκολλο.
Τι σημαίνει αυτό:
Είναι θετικό για τη μείωση της πίεσης πώλησης και την ενοποίηση της διακυβέρνησης μεταξύ μακροχρόνιων κατόχων. Ωστόσο, αυστηρότερο vesting μπορεί να αποθαρρύνει παρόχους βραχυπρόθεσμης ρευστότητας (Ethena Labs).
Συμπέρασμα
Ο οδικός χάρτης της Ethena δίνει προτεραιότητα στην ενίσχυση της χρησιμότητας του $ENA στην ασφάλεια και τη διακυβέρνηση, ενώ παράλληλα επεκτείνει τον ρόλο του USDe στο DeFi. Η ενσωμάτωση του restaking και της υποδομής της αλυσίδας μπορεί να αυξήσει τα έσοδα του πρωτοκόλλου, αλλά παραμένουν κίνδυνοι στην υλοποίηση. Θα καταφέρει η Ethena να ξεπεράσει τις ρυθμιστικές και τεχνικές προκλήσεις του 2026, εστιάζοντας στο “Internet money”;
Ποια είναι η πιο πρόσφατη ενημέρωση στη βάση κώδικα του ENA;
TLDR
Η ομάδα ανάπτυξης του Ethena επικεντρώνεται στη βελτίωση των μηχανισμών staking και στην επέκταση των δυνατοτήτων διαλειτουργικότητας μεταξύ διαφορετικών blockchain.
- Ενσωμάτωση HyperEVM (7 Αυγούστου 2025) – Αγορά αποδόσεων USDe ξεκίνησε στο Pendle μέσω HyperEVM.
- Γενικευμένο Restaking (26 Ιουνίου 2025) – Το $ENA τώρα υποστηρίζει διαλειτουργικές μεταφορές USDe μέσω LayerZero.
- sENA Liquid Staking (2 Σεπτεμβρίου 2025) – Κλειδωμένα ENA μετατρέπονται σε συνθέσιμα tokens sENA με δυνατότητα ρευστότητας.
Αναλυτική Εξέταση
1. Ενσωμάτωση HyperEVM (7 Αυγούστου 2025)
Επισκόπηση: Το Ethena λάνσαρε πισίνες απόδοσης sUSDe στο HyperEVM μέσω Pendle, επιτρέποντας στρατηγικές με σταθερή απόδοση σε πολλαπλά blockchain. Η αρχική χωρητικότητα περιορίζεται στα $100 εκατομμύρια για sUSDe.
Αυτή η ενσωμάτωση αξιοποιεί την υποδομή tokenization αποδόσεων του Pendle, δίνοντας τη δυνατότητα στους χρήστες να κερδίζουν 30 φορές περισσότερα "Sats" ως ανταμοιβές, ενώ διατηρούν την έκθεσή τους στην ουδέτερη απόδοση του USDe. Οι περιορισμένες πισίνες βοηθούν στη διαχείριση κινδύνου και ζήτησης.
Τι σημαίνει αυτό: Είναι θετικό για το ENA, καθώς αυξάνει τη χρησιμότητα του USDe σε διάφορα οικοσυστήματα, προσελκύοντας κεφάλαια που αναζητούν απόδοση, ενώ διατηρεί τον έλεγχο της ρευστότητας από το πρωτόκολλο. (Πηγή)
2. Γενικευμένο Restaking (26 Ιουνίου 2025)
Επισκόπηση: Το Ethena εισήγαγε modules restaking για $ENA και sUSDe μέσω Symbiotic, εξασφαλίζοντας διαλειτουργικές μεταφορές USDe μέσω των αποκεντρωμένων validator networks (DVNs) του LayerZero.
Οι stakers κερδίζουν 30 φορές ημερήσιες ανταμοιβές ENA, πόντους Symbiotic/Mellow και πιθανά κίνητρα από το LayerZero. Το σύστημα χρησιμοποιεί τη σταθερότητα του $ENA (δεμένη με το USD) για να μειώσει τους κινδύνους slashing κατά τη διάρκεια μεταβλητότητας της αγοράς.
Τι σημαίνει αυτό: Είναι ουδέτερο έως θετικό για το ENA, καθώς βελτιώνει την ασφάλεια του πρωτοκόλλου αλλά προσθέτει πολυπλοκότητα. Οι restakers απολαμβάνουν διαφοροποιημένες ανταμοιβές, όμως η επιτυχία εξαρτάται από την υιοθέτηση του LayerZero. (Πηγή)
3. sENA Liquid Staking (2 Σεπτεμβρίου 2025)
Επισκόπηση: Οι κλειδωμένες θέσεις ENA μεταφέρθηκαν σε sENA, ένα token ρευστού staking με περίοδο αναμονής 7 ημερών, αντικαθιστώντας τις αυστηρές κλειδώσεις.
Οι κάτοχοι sENA κερδίζουν 40 φορές τις ανταμοιβές της Season 3 και μπορούν να χρησιμοποιούν το token σε εφαρμογές DeFi όπως το Pendle ή το Aave. Το μη εκχωρημένο ENA από μη συμμορφούμενους χρήστες αναδιανέμεται στις πισίνες sENA.
Τι σημαίνει αυτό: Είναι θετικό για το ENA, καθώς βελτιώνει την αποδοτικότητα κεφαλαίου και ευθυγραμμίζει τους μακροπρόθεσμους κατόχους με την ανάπτυξη του οικοσυστήματος μέσω της συνθετότητας DeFi. (Πηγή)
Συμπέρασμα
Οι ενημερώσεις του Ethena δίνουν έμφαση στην ασφαλή και ευέλικτη διαχείριση (restaking), στην πρόσβαση σε αποδόσεις (HyperEVM) και στη ρευστότητα (sENA), καθιστώντας το USDe ένα βασικό στοιχείο του DeFi. Θα καταφέρει η διαλειτουργική υιοθέτηση να ξεπεράσει τους κανονιστικούς περιορισμούς στα συνθετικά περιουσιακά στοιχεία;