Защо цената на ENA е спаднала?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena (ENA) падна с 7.83% през последните 24 часа, изоставайки спрямо по-широкия крипто пазар (-3.6%). Основните причини са реализиране на печалби след скорошния ръст, негативни технически сигнали и несигурност около предложението на Hyperliquid за стабилната монета USDh.
- Технически спад с мечи характер – Цената падна под ключови нива на подкрепа
- Волатилност след предложението – Пазарът реагира на несигурността около USDh на Hyperliquid
- Общо избягване на риск – Индексът Altcoin Season спадна с 8.7% за 24 часа
Подробен анализ
1. Технически спад (мечи ефект)
Обзор: ENA проби надолу под 30-дневната си проста пълзяща средна (SMA) на $0.70 и 7-дневната SMA на $0.68, което активира стоп-загуби. Индексът на относителната сила (RSI-14) е 41.05, което показва отслабване на импулса, а MACD хистограмата (-0.0148) потвърждава мечи дивергенции.
Какво означава това: Техническите трейдъри възприемат пробива под $0.60 като сигнал за продажба. Следващата подкрепа е при 200-дневната експоненциална пълзяща средна (EMA) на $0.54, но ако това ниво не се задържи, загубите могат да се задълбочат.
Какво да следим: Затваряне на дневна свещ над $0.65 (38.2% ниво на Фибоначи), което би отменило мечата структура.
2. Резултат от предложението за Hyperliquid USDh (смесено въздействие)
Обзор: Опитът на Ethena да издаде стабилната монета USDh на Hyperliquid (CoinDesk) се забави поради отлагане на гласуването на валидаторите (планирано за 14 септември). Несигурността около одобрението на програмата с награден фонд от $150 млн доведе до реализиране на печалби.
Какво означава това: Въпреки че моделът за разпределение на приходи (95% за Hyperliquid) е положителен в дългосрочен план, липсата на яснота в краткосрочен план накара някои инвеститори да излязат от пазара.
3. Общо избягване на риск на пазара
Обзор: Индексът на страх и алчност в крипто спадна до 47 (неутрално), докато доминацията на Биткойн се повиши до 57.77%. Алткойните като цяло изоставаха, като индексът Altcoin Season падна с 8.7% за 24 часа.
Какво означава това: Корелацията на ENA с BTC за последните 30 дни е 0.78 (IntoTheBlock), което я прави уязвима към пренасочване на капитала към по-сигурни активи.
Заключение
Спадът на ENA отразява технически сигнали, несигурност около предложението и охлаждане на пазара на алткойни. Въпреки че фундаменталите на протокола (например растежът на USDe) остават стабилни, краткосрочното настроение зависи от задържането на подкрепата при $0.60.
Ключово за следене: Решението на валидаторите на Hyperliquid и движението на цената на BTC – пробив под $110K може да удължи корекцията на ENA.
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Цената на Ethena се намира в напрежение между иновациите в протокола и рисковете на пазара.
- Приемане на рестейкинг – Ползата на ENA за осигуряване на трансфери между различни блокчейни може да увеличи търсенето (позитивен ефект).
- Ръст на стабилната монета – Предлагането на USDe от 12.4 млрд. долара и привлекателната доходност могат да повишат стойността на екосистемата (смесен ефект).
- Регулаторни промени – Съответствието с GENIUS Act добавя легитимност, но ограничава възможностите за доходност (неутрален ефект).
Подробен анализ
1. Рестейкинг и Ethena Chain (Позитивен ефект)
Обзор:
Ъпгрейдът на Ethena през юни 2025 г. въведе общ рестейкинг за ENA и sUSDe чрез Symbiotic, което позволява на потребителите да печелят LayerZero точки и да осигуряват трансфери между различни блокчейни. Предстоящата Ethena Chain (планирана за 2024 г.) ще използва ENA за такси и сигурност в DeFi приложения като кредити без пълно обезпечение.
Какво означава това:
Рестейкингът заключва ENA (над 290 милиона вече са заложени), което намалява натиска за продажба и създава търсене за осигуряване на инфраструктурата. Ако Ethena Chain се наложи, ENA може да придобие стойност подобно на токени за управление като UNI, които черпят стойност от активността в екосистемата.
2. Разширяване на USDe срещу рисковете на стабилните монети (Смесен ефект)
Обзор:
USDe се превърна в третата по големина стабилна монета в крипто с предлагане от 12.4 млрд. долара и доходност от 11% чрез delta-hedged ETH позиции. Въпреки това, експозицията на Aave от 4.7 млрд. долара към USDe като обезпечение повишава системния риск при внезапни изкупувания (Chaos Labs).
Какво означава това:
Ръстът на USDe директно носи ползи за ENA чрез такси от протокола (например 53 млн. долара седмичен приход). Но недостиг на ликвидност или загуба на стабилност може да предизвика паническа продажба, както се случи при колапса на Terra UST.
3. Регулаторни и институционални промени (Неутрален ефект)
Обзор:
Ethena си партнира с Anchorage Digital за пускането на USDtb – стабилна монета, съобразена с GENIUS Act и подкрепена от фонда BUIDL на BlackRock. Въпреки това, законът забранява стабилни монети с лихва, което ограничава привлекателността на sUSDe за американските институции.
Какво означава това:
Съответствието отваря врати за традиционни финансови потоци (например залогът на Trump Media от 6.4 млрд. CRO), но ограничава възможностите за диференциране на доходността на Ethena. Благоприятно решение от SEC/CFTC на кръглата маса на 29 септември може да промени това (MEXC).
Заключение
Бъдещето на ENA зависи от балансирането на растежа на USDe с управлението на рисковете, докато рестейкингът и институционалното приемане могат да компенсират макроикономическите предизвикателства. Следете съпротивата при $0.70.
Какво казват хората за ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Общността около Ethena е разделена между надеждите за пробив и притесненията от отключвания на токени. Ето какво е актуално:
- Натрупано напрежение при $0.70 – Трейдърите очакват решителен пробив.
- Балет на китове – Arthur Hayes купува, други продават на борсите.
- Кулминация на USDe при $7.7 млрд – Ръстът на стабилната монета подхранва оптимизма.
- Драматичен 5 август – Отключване на 171 млн. токена предизвиква страхове от разпродажби.
- $1.50 или провал – Оптимистите виждат потенциал, ако BTC съдейства.
Подробен анализ
1. @CobakOfficial: Регулаторното предимство на USDe е позитивно
"Предлагането на USDe се удвои до $10 млрд за 30 дни, тъй като GENIUS Act изважда от игра конкурентите с доходност. ENA е нагоре с 160% за месец, но все още е два пъти под историческия максимум."
– @CobakOfficial (89 хил. последователи · 2.1 млн. импресии · 2025-08-11 03:25 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Регулаторните промени подкрепят устойчивото търсене на синтетичната доларова екосистема на ENA, макар че високият RSI (68.92) подсказва за краткосрочно консолидация.
2. @AIxVC_Axelrod: Натрупване от китове срещу отключвания – смесени сигнали
"Китовете, държащи между 100 хил. и 1 млн. ENA, увеличиха позициите си с 12% през юли, но на 5 август предстои отключване на 171 млн. токена (2.7% от предлагането). Цената е на критична подкрепа от $0.60."
– @AIxVC_Axelrod (62 хил. последователи · 890 хил. импресии · 2025-08-06 13:30 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Противоположни сили – институционално натрупване срещу потенциален натиск от отключвания – създават риск от волатилност около съпротивата при $0.70.
3. @genius_sirenBSC: Отброяване до смяна на таксите – позитивно
"ENA е нагоре с 43% тази седмица, докато се приближава активирането на таксите: USDe над $6 млрд, таксите на протокола над $250 млн. Притежателите на sENA ще получават дял от приходите, ако разликата в APY спрямо Aave се увеличи."
– @genius_sirenBSC (31 хил. последователи · 410 хил. импресии · 2025-06-07 14:11 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Споделянето на приходите може да увеличи търсенето на ENA, но забавяне на активацията след август може да доведе до прибиране на печалби.
Заключение
Общото мнение за ENA е смесено – техническите трейдъри виждат натрупана енергия в диапазона $0.55-$0.70, докато фундаменталистите спорят дали растежът на USDe може да компенсира шоковете от отключванията. Следете отключването на токени на 5 август (2.7% от циркулиращото предлагане) за сигнали за ликвидност. С корелация от 0.78 с BTC за последните 30 дни, движението на Биткойн около $118 хил. може да определи следващия ход на ENA.
Какви са последните новини относно ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena се движи уверено през сезона на алткойните с умни DeFi стратегии и институционална подкрепа – ето най-новото:
- Предложение за стабилната монета USDH (11 септември 2025) – Ethena предлага да издаде стабилната монета на Hyperliquid, обезпечена с активи, подкрепени от BlackRock.
- Импулс през сезона на алткойните (12 септември 2025) – ENA се утвърждава като предпочитан избор за институции, фокусирани върху съответствието с регулациите, в условията на пренасочване на капитала.
- Фокус върху растежа през четвъртото тримесечие (19 септември 2025) – Анализатори посочват ENA като алткойн под $1, подготвен за волатилност.
Подробен преглед
1. Предложение за стабилната монета USDH (11 септември 2025)
Обзор:
Ethena Labs предложи да издаде стабилната монета USDH на Hyperliquid, която ще бъде обезпечена с токенизиран фонд BUIDL на BlackRock и съхранение чрез Anchorage Digital. Планът включва стимулиращ фонд от 150 милиона долара, споделяне на 95% от приходите с Hyperliquid и управление чрез валидатори. Това прави USDH стабилна монета, създадена специално за DeFi, с институционално обезпечение.
Какво означава това:
Това е положителен знак за ENA, тъй като разширява екосистемата на Ethena, съответства на регулаторните изисквания (съгласно GENIUS Act) и може да увеличи търсенето на USDe/USDtb. Въпреки това, има рискове при изпълнението и конкуренция от Paxos и Frax. (Bitrue)
2. Импулс през сезона на алткойните (12 септември 2025)
Обзор:
Индексът Altcoin Season Index (ASI) достигна 76, което показва пренасочване на капитала към алткойни като ENA. Институциите предпочитат протоколи, които са съвместими с регулациите и генерират приходи – ENA с предлагане на USDe за 12 милиарда долара и годишни приходи над 500 милиона долара отговаря на този тренд.
Какво означава това:
ENA се възползва от своята хибридна позиция между DeFi и традиционните финанси, но макроикономическите рискове (политика на Федералния резерв, силен DXY) и прекомерната експозиция в деривативните пазари (над 200 милиарда долара отворени позиции) могат да предизвикат волатилност. (CoinEx)
3. Фокус върху растежа през четвъртото тримесечие (19 септември 2025)
Обзор:
ENA беше посочен като водещ алткойн под $1 заради своята синтетична доларова функция, доходност над 5% и разширяване към различни блокчейн мрежи. Въпреки това, цената му спадна с 16% за седмицата и среща техническа съпротива около $0.70.
Какво означава това:
Въпреки пазарна капитализация от 4.8 милиарда долара и партньорства с институции като IBM и Franklin Templeton, краткосрочните предизвикателства включват отключване на токени и колебания в доминацията на BTC. (MEXC)
Заключение
Институционалният фокус на Ethena с USDH и регулаторното съответствие на USDe я позиционират като мост между DeFi и традиционните финанси, но макроикономическата несигурност и спекулативната активност през сезона на алткойните изискват предпазливост. Ще доведе ли гласуването на валидаторите на Hyperliquid (14 септември) до нов ръст на ENA, или пазарните корекции ще доминират през четвъртото тримесечие?
Какво следва в пътната карта на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Пътната карта на Ethena се фокусира върху сигурността на екосистемата, разширяването през различни блокчейн мрежи и дългосрочното съгласуване на протокола.
- Стартиране на Generalized Restaking (26 юни 2025) – Осигуряване на трансфери между блокчейни чрез залагане на $ENA.
- Инфраструктура на Ethena Chain (2025–2026) – Създаване на DeFi приложения, използващи USDe като основна обезпечителна валута.
- Преразпределение на заключени $ENA (В ход) – Насърчаване на дългосрочните притежатели чрез корекции във времето на отключване.
Подробен преглед
1. Стартиране на Generalized Restaking (26 юни 2025)
Обзор:
Ethena въведе рамка за повторно залагане (restaking) в партньорство със Symbiotic и LayerZero, която осигурява трансфери на USDe между различни блокчейн мрежи. Потребителите, които залагат, получават награди под формата на 30x Ethena точки, Symbiotic точки и възможни разпределения от LayerZero.
Какво означава това:
Положителен знак за ENA, тъй като увеличава полезността на токена, свързвайки я директно със сигурността на протокола, което може да повиши търсенето. Рисковете включват зависимостта от стабилността на мрежата DVN на LayerZero (Ethena Labs).
2. Инфраструктура на Ethena Chain (2025–2026)
Обзор:
Ethena Chain ще бъде платформа за финансови приложения като спот и перпетуални DEX-ове, както и за кредити без пълно обезпечение, използвайки USDe като газ и обезпечение. Заложените $ENA ще осигуряват сигурността на ключови компоненти като оракули и секвенсъри.
Какво означава това:
Неутрално до положително в дългосрочен план. Успехът зависи от приемането на USDe като основен актив, но забавяния в разработката или регулаторни пречки могат да забавят напредъка (Ethena Docs).
3. Преразпределение на заключени $ENA (В ход)
Обзор:
От юни 2024 г. потребителите, които искат да получат неотключени ENA, трябва да заключат 50% от тях в залагащи или повторно залагащи пулове. Отключените токени се преразпределят към участници, които са в съответствие с протокола.
Какво означава това:
Положително за намаляване на натиска за продажба и за концентриране на управленската власт сред дългосрочните притежатели. В същото време по-строгите условия за отключване могат да отблъснат краткосрочните доставчици на ликвидност (Ethena Labs).
Заключение
Пътната карта на Ethena поставя акцент върху разширяване на полезността на $ENA в областта на сигурността и управлението, като същевременно увеличава ролята на USDe в DeFi екосистемата. Интеграцията на повторното залагане и инфраструктурата на веригата може да стимулира приходите на протокола, но съществуват рискове при изпълнението. Ще успее ли Ethena да надмине регулаторните и технически предизвикателства през 2026 г., за да се утвърди като „интернет пари“?
Какво е последната актуализация в кодовата база на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Кодът на Ethena се развива с фокус върху подобряване на механиката за залагане (staking) и разширяване на възможностите за работа между различни блокчейн мрежи (cross-chain).
- Интеграция с HyperEVM (7 август 2025) – Пуснати са пазари за доходност на USDe чрез Pendle и HyperEVM.
- Обобщено повторно залагане (26 юни 2025) – $ENA вече осигурява сигурни трансфери на USDe между различни блокчейни чрез LayerZero.
- sENA – Ликвидно залагане (2 септември 2025) – Заключените ENA се преобразуват в съставни токени sENA с възможност за по-лесно управление.
Подробности
1. Интеграция с HyperEVM (7 август 2025)
Обзор: Ethena пусна пулове с доходност за sUSDe на HyperEVM чрез Pendle, което позволява стратегии с фиксирана доходност между различни блокчейн мрежи. Първоначалният капацитет е ограничен до 100 милиона долара за sUSDe.
Тази интеграция използва инфраструктурата на Pendle за токенизация на доходността, като позволява на потребителите да печелят 30 пъти повече "Sats" награди, докато запазват експозиция към неутрална доходност на USDe. Ограниченият размер на пуловете помага да се балансира търсенето с управлението на риска.
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като разширява приложимостта на USDe в различни екосистеми, привличайки капитал, търсещ доходност, като същевременно протоколът запазва контрол върху ликвидността. (Източник)
2. Обобщено повторно залагане (26 юни 2025)
Обзор: Ethena въведе модули за повторно залагане на $ENA и sUSDe чрез Symbiotic, които осигуряват сигурни трансфери на USDe между блокчейни чрез децентрализирани валидаторски мрежи (DVNs) на LayerZero.
Залагащите печелят 30 пъти дневни ENA награди, точки Symbiotic/Mellow и потенциални стимули от LayerZero. Системата използва стабилността на $ENA (привързан към щатския долар) за намаляване на риска от загуби при пазарна волатилност.
Какво означава това: Това е неутрално до положително за ENA, тъй като подобрява сигурността на протокола, но добавя сложност. Повторно залагащите получават разнообразни награди, но успехът зависи от приемането на LayerZero. (Източник)
3. sENA – Ликвидно залагане (2 септември 2025)
Обзор: Заключените ENA позиции бяха преобразувани в sENA – токен за ликвидно залагане с 7-дневен период на изчакване, който заменя твърдите заключвания.
Притежателите на sENA печелят 40 пъти награди от Сезон 3 и могат да използват токена в DeFi приложения като Pendle или Aave. Невъзстановените ENA от потребители, които не спазват правилата, се преразпределят към пуловете на sENA.
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като подобрява ефективността на капитала и свързва дългосрочните притежатели с растежа на екосистемата чрез DeFi съвместимост. (Източник)
Заключение
Актуализациите на Ethena подчертават модулната сигурност (повторно залагане), достъпността на доходността (HyperEVM) и ликвидността (sENA), позиционирайки USDe като основен елемент в DeFi пространството. Въпросът остава дали приемането на cross-chain решения ще изпревари регулаторния контрол върху синтетичните активи?