Pourquoi le prix de HYPE est-il en baisse•?

TLDR

Hyperliquid (HYPE) a chuté de 7,85 % au cours des dernières 24 heures, sous-performant le marché crypto global (-2,57 %). Les principaux facteurs sont l’activité des baleines Bitcoin, des signaux techniques baissiers et la pression concurrentielle liée au nouveau DEX de Solana.

1. Impact des baleines Bitcoin – Une position courte de 122 millions de dollars en BTC sur Hyperliquid a accentué la pression à la baisse sur le marché.
2. Effondrement technique – HYPE est passé sous des niveaux de support clés (pivot à 38,09 $) avec des indicateurs de momentum faibles.
3. Menaces concurrentielles – Le lancement du DEX Percolator de Solana a renforcé les inquiétudes concernant la part de marché d’Hyperliquid.

Analyse détaillée

1. Activité des baleines Bitcoin (impact baissier)

Une baleine a ouvert une position courte en Bitcoin de 122 millions de dollars sur Hyperliquid avec un effet de levier de 10x, ce qui a amplifié l’anxiété sur le marché (Daily Hodl). Bien que cela affecte directement le BTC (en baisse de 2 % à 108,5K $), cela a déclenché des liquidations en chaîne et un sentiment de prudence sur les plateformes de dérivés comme Hyperliquid.

Ce que cela signifie : Les positions importantes avec effet de levier augmentent le risque systémique. Le prix de HYPE est souvent lié à l’activité de la plateforme – une baisse du volume de trading (-15,33 % en 24h) et la peur des liquidations peuvent réduire la demande.

2. Effondrement technique (momentum baissier)

HYPE est passé sous sa moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours (43,47 $) et sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours (38,23 $), ce qui indique une domination des vendeurs. Les indicateurs clés sont :

• MACD : -2,96 (divergence baissière)
• RSI : 40,56 (proche de la zone survendue mais sans signal de retournement)
• Support critique : 32,26 $ (retracement de Fibonacci à 78,6 %).

Ce que cela signifie : Cette cassure suggère que les traders quittent leurs positions en anticipant une nouvelle baisse. Le volume confirme ce mouvement, avec un taux de rotation de 3,67 % – une liquidité faible qui accentue la volatilité.

3. Concurrence du DEX de Solana (impact mitigé)

Solana Labs a lancé Percolator, un DEX perpétuel à haute vitesse, qui attire l’attention grâce à ses « moteurs de correspondance partagés » pour réduire la congestion (Yahoo Finance).

Ce que cela signifie : Bien qu’Hyperliquid domine encore le volume des dérivés (313 milliards de dollars sur 30 jours), l’arrivée de nouveaux concurrents pourrait ralentir la croissance des utilisateurs. La baisse du prix de HYPE sur 30 jours (-31,88 %) coïncide avec une intensification de la concurrence dans le secteur.

Conclusion

La baisse de HYPE reflète le stress du marché lié au Bitcoin, des cassures techniques et des inquiétudes concurrentielles. Malgré des fondamentaux solides (par exemple, un chiffre d’affaires annualisé de 1,2 milliard de dollars), le sentiment à court terme invite à la prudence.

À surveiller : HYPE pourra-t-il maintenir le support Fibonacci à 32,26 $ ? Une cassure en dessous pourrait viser la zone 26–29 $, tandis qu’un retour au-dessus de 38,09 $ pourrait indiquer une stabilisation. Il est important de suivre l’évolution du prix du Bitcoin et l’adoption de Percolator par Solana.

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de HYPE•?

TLDR

Le prix de Hyperliquid est tiraillé entre l’innovation du protocole et les vents contraires du marché.

1. Impact de la mise à jour HIP-3 – Les marchés perpétuels sans permission pourraient augmenter le volume ou diluer la valeur (Impact mitigé)
2. Guerres des stablecoins – La bataille pour la gouvernance de USDH risque de fragmenter l’écosystème mais pourrait aussi renforcer son utilité (Haussier/Baissier)
3. Effet de levier des baleines – Des positions courtes en BTC de 122 millions de dollars amplifient le risque systémique en période de volatilité (Baissier)

Analyse approfondie

1. Mises à jour du protocole et concurrence (Impact mitigé)

Résumé :
La mise à jour HIP-3 du 13 octobre a permis aux développeurs de lancer des marchés perpétuels en bloquant 500 000 HYPE (plus de 18 millions de dollars), dans le but de décentraliser les inscriptions. Cependant, des concurrents comme Percolator DEX sur Solana et SunPerp de Justin Sun gagnent du terrain, SunPerp ayant enregistré une croissance de volume de 250 % en octobre.

Ce que cela signifie :
Bien que HIP-3 puisse attirer de nouveaux types de marchés (par exemple, les marchés de prédiction ou les actifs réels tokenisés), l’exigence de bloquer 500 000 HYPE risque de concentrer le pouvoir de gouvernance. La concurrence de blockchains bien financées comme Solana menace la part de marché de 70 % de Hyperliquid sur les DEX perpétuels (CoinDesk).

2. Gouvernance du stablecoin USDH (Haussier/Baissier)

Résumé :
La proposition de stablecoin USDH de Hyperliquid a déclenché une guerre d’enchères entre Paxos (95 % des revenus reversés aux détenteurs de HYPE) et Frax Finance (100 % des rendements redirigés). Un vote communautaire en septembre a montré un soutien préliminaire de 62 % pour l’approche réglementaire de Paxos.

Ce que cela signifie :
Une adoption réussie de USDH pourrait ancrer plus de 5 milliards de dollars en liquidités stables et encourager le rachat de HYPE. Toutefois, une gouvernance fragmentée (par exemple avec la proposition concurrente d’Ethena) pourrait retarder le lancement, reproduisant les risques de stagnation observés avec DAI de MakerDAO (Cryptotimes).

3. Activité des baleines et risque systémique (Baissier)

Résumé :
Une seule entité détient une position courte en BTC de 122 millions de dollars sur Hyperliquid (levier 10x, liquidation à 135 000 $ le BTC). Le krach éclair d’octobre a entraîné 16 milliards de dollars de liquidations, dont 10 milliards sur Hyperliquid, révélant la vulnérabilité de la plateforme lors d’événements extrêmes.

Ce que cela signifie :
La concentration des positions des baleines augmente la corrélation de HYPE avec la volatilité du BTC. Un rallye du BTC au-dessus de 135 000 $ pourrait déclencher une cascade de liquidations, rappelant la chute du 10 octobre qui a effacé 13 % de la valeur de HYPE en 15 minutes (Yahoo Finance).

Conclusion

Le prix de Hyperliquid dépend de l’équilibre entre l’innovation (USDH, HIP-3) et les risques liés à la saturation du marché et à l’effet de levier. Si les mises à jour du protocole peuvent relancer son rallye annuel de 1 023 %, le déblocage de 11,9 milliards de tokens en novembre et la faiblesse des altcoins (Indice Altcoin Season : 27/100) représentent des obstacles à court terme.

À surveiller : Le TVL du stablecoin USDH dépassera-t-il 1 milliard de dollars d’ici décembre ? La SEC approuvera-t-elle la demande d’ETF HYPE de Bitwise ?

Que disent les gens à propos de HYPE•?

TLDR

Le token HYPE de Hyperliquid se trouve à la croisée des chemins entre un élan haussier et des rumeurs de surchauffe du marché. Voici les tendances actuelles :

1. Pari sur une cassure – Les analystes visent plus de 70 $ si la résistance clé est franchie.
2. Conflits entre gros investisseurs – Un pari long de 4,75 millions de dollars face à une position courte de 122 millions de dollars en BTC alimente les débats sur la volatilité.
3. Croissance de la plateforme – L’augmentation des volumes et l’intégration de stablecoins suscitent l’optimisme.

Analyse approfondie

1. @cryptonary : Structure haussière visant plus de 70 $

« HYPE se consolide au-dessus de 45,80 $. La prochaine résistance se situe à 60 $. La cassure du RSI coïncide avec une hausse des prix. »
– @cryptonary (283 000 abonnés · 1,2 million d’impressions · 13 septembre 2025, 21:06 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Un signal positif pour HYPE, avec une bonne concordance entre l’analyse technique et les fondamentaux. Le niveau de 52-53 $ joue un rôle de support crucial. Une clôture au-dessus de 60 $ pourrait déclencher des achats impulsés par la dynamique du marché.

2. @CoinRank_io : La thèse d’Arthur Hayes sur un potentiel x126

« Hayes prévoit que HYPE pourrait capter 26 % d’un marché des stablecoins de 10 000 milliards de dollars, ce qui impliquerait plus de 25 milliards de dollars de revenus annuels. »
– @CoinRank_io (91 000 abonnés · 620 000 impressions · 25 août 2025, 04:22 UTC)
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Ce que cela signifie : Un scénario très optimiste, mais qui dépend fortement de la domination de Hyperliquid sur les produits dérivés, actuellement à 71 % du volume perpétuel on-chain (LeveX).

3. @DU09BTC : Avertissements sur un « trade saturé »

« Plus de 180 équipes développent sur Hyperliquid, mais la peur de manquer le train (FOMO) des investisseurs particuliers pourrait provoquer un recul. »
– @DU09BTC (112 000 abonnés · 890 000 impressions · 8 septembre 2025, 12:05 UTC)
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Ce que cela signifie : Un point de vue plus prudent – la spéculation intense et une valorisation totalement diluée élevée (41 milliards de dollars) pourraient entraîner des prises de bénéfices si la volatilité du BTC se maintient.

Conclusion

Le consensus autour de HYPE est haussier mais prudent. Si les indicateurs techniques et la croissance de l’écosystème (par exemple, un volume mensuel de 5,5 milliards de dollars) soutiennent des objectifs plus élevés, la hausse annuelle de 1 023 % du token et les conflits entre gros investisseurs (122 millions de dollars en position courte sur BTC via Hyperliquid) annoncent des turbulences possibles. Surveillez la zone de support entre 52 et 53 $ : une cassure durable en dessous pourrait invalider la tendance haussière, tandis qu’un maintien au-dessus de 60 $ pourrait confirmer une progression vers 70 $.

Quelles sont les dernières actualités de HYPE•?

TLDR

Hyperliquid fait face à un examen rigoureux des conditions d’inscription sur les plateformes d’échange tout en développant son écosystème, tandis que les gros investisseurs prennent des positions audacieuses. Voici les dernières nouvelles :

1. Examen des conditions d’inscription sur Binance (21 octobre 2025) – Les fondateurs dénoncent des exigences abusives en matière d’allocation de tokens, mettant en avant l’indépendance de Hyperliquid.
2. Un fonds spéculatif crypto de 300 millions de dollars soutient HYPE (21 octobre 2025) – Un vétéran de GoldenTree présente HYPE comme un actif clé dans un portefeuille performant.
3. Mise à jour HIP-3 déployée (13 octobre 2025) – Lancement des contrats perpétuels sans permission, renforçant la décentralisation du protocole.

Analyse détaillée

1. Examen des conditions d’inscription sur Binance (21 octobre 2025)

Résumé : Plusieurs fondateurs de projets crypto ont accusé Binance d’exiger des allocations de tokens allant de 3,5 % à 8 % pour être listés, selon un rapport de Blockworks. Binance a nié ces allégations, mais le succès de Hyperliquid, qui détient 39,8 % de parts de marché sans dépendre de Binance, a été mis en avant comme un contre-exemple. En juillet 2025, Binance a traité un volume de 700 milliards de dollars, mais la capitalisation boursière de HYPE, supérieure à 10 milliards de dollars, montre que le projet peut prospérer en dehors de cet écosystème.
Ce que cela signifie : Cet événement est neutre pour HYPE. Bien que cet examen puisse temporairement affecter le sentiment autour des plateformes centralisées (CEX), l’indépendance de Hyperliquid vis-à-vis de Binance renforce son engagement pour la décentralisation. Cependant, la volatilité du secteur des échanges pourrait avoir des répercussions plus larges.

2. Un fonds spéculatif crypto de 300 millions de dollars soutient HYPE (21 octobre 2025)

Résumé : Joe Naglar, via Feynman Point Asset Management, a lancé un fonds de 300 millions de dollars qui place HYPE parmi ses principales positions, selon Forbes. Le fonds met en avant un rendement annualisé de 42 % depuis 2022 pour Hyperliquid, ainsi que son rôle dans l’innovation des échanges décentralisés. Le fonds détient également des parts dans Sonnet BioTherapeutics, qui prévoit de fusionner avec Hyperliquid Strategies.
Ce que cela signifie : C’est un signe très positif pour HYPE. La reconnaissance institutionnelle par un fonds de renom témoigne de la confiance dans le rôle à long terme de Hyperliquid dans l’infrastructure crypto. Une demande institutionnelle accrue pourrait réduire l’offre en circulation (qui représente 34 % du total).

3. Mise à jour HIP-3 déployée (13 octobre 2025)

Résumé : La mise à jour HIP-3 de Hyperliquid permet désormais le déploiement de contrats perpétuels sans permission pour les projets qui mettent en jeu 500 000 HYPE (environ 18 millions de dollars). Le protocole a connu une hausse de prix de 12,33 % après l’annonce, avant une correction liée à la baisse générale du marché (Yahoo Finance).
Ce que cela signifie : C’est un point positif sur le long terme. En décentralisant la création de marché, Hyperliquid renforce sa position face à des concurrents comme Percolator de Solana. Toutefois, l’exigence de staking pourrait temporairement bloquer une partie de la liquidité, ce qui peut augmenter la volatilité à court terme.

Conclusion

Hyperliquid gagne en attractivité auprès des institutions et en autonomie protocolaire malgré les turbulences dans le secteur des plateformes d’échange. Les facteurs clés sont l’adoption par les fonds spéculatifs, la poussée vers la décentralisation avec HIP-3, et l’indépendance vis-à-vis des plateformes centralisées. Avec une baisse de 31 % sur 30 jours mais une hausse de 1 023 % sur un an, le modèle centré sur l’écosystème de HYPE pourra-t-il maintenir son élan alors que le sentiment sur les altcoins s’affaiblit ? Il faudra suivre de près le taux d’adoption de HIP-3 et l’avancement de la fusion avec Sonnet BioTherapeutics.

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de HYPE•?

TLDR

Le développement de Hyperliquid progresse avec ces étapes clés :

1. Intégration du stablecoin USDH (T4 2025) – Aligne les incitations de l’écosystème via la redistribution des rendements et les rachats de HYPE.
2. Améliorations de HyperEVM (2026) – Meilleure interopérabilité des smart contracts et capacités cross-chain renforcées.
3. Initiatives de croissance de l’écosystème – Partenariats et hackathons pour étendre les cas d’usage DeFi.

Analyse détaillée

1. Intégration du stablecoin USDH (T4 2025)

Présentation :
Hyperliquid finalise son stablecoin natif, USDH, conçu pour rediriger 95 % des intérêts générés par les réserves vers des rachats de HYPE (proposition Paxos) et 100 % des rendements vers la communauté via la proposition de Frax Finance. L’objectif d’USDH est d’approfondir la liquidité et de créer une pression déflationniste sur HYPE.

Ce que cela signifie :
C’est positif pour HYPE, car les rachats réduisent l’offre en circulation, tandis que la redistribution des rendements pourrait encourager la détention à long terme. Les risques incluent un contrôle réglementaire accru sur les émetteurs de stablecoins et la concurrence de stablecoins bien établis comme USDC.

2. Améliorations de HyperEVM (2026)

Présentation :
HyperEVM, la couche compatible Ethereum de Hyperliquid, va étendre ses fonctionnalités grâce à des intégrations comme CoreWriter (permettant une communication native avec HyperCore) et des partenariats avec des protocoles tels que Gelato et Stargate. Ces améliorations visent à simplifier l’automatisation cross-chain et le pontage de liquidités (blog RedStone).

Ce que cela signifie :
C’est une perspective neutre à positive, car une meilleure interopérabilité pourrait attirer davantage de développeurs et augmenter l’activité sur la blockchain. Cependant, des risques d’exécution subsistent en raison de la complexité des infrastructures cross-chain et de la dépendance à des partenaires externes.

3. Initiatives de croissance de l’écosystème

Présentation :
Hyperliquid prévoit d’organiser son deuxième hackathon en 2026, capitalisant sur le succès de l’événement inaugural à Séoul. Plus de 180 équipes développent déjà sur la plateforme, avec un focus sur les dérivés, les protocoles de prêt et les solutions RWA (actifs du monde réel). Des partenariats avec des acteurs institutionnels comme VanEck (ETF de staking) témoignent d’une intégration plus profonde dans la DeFi.

Ce que cela signifie :
C’est positif pour l’adoption, car la diversité de l’écosystème renforce les effets de réseau. Toutefois, le succès dépendra de la capacité à retenir les talents développeurs et à maintenir des frais compétitifs face à des concurrents comme Aster.

Conclusion

La feuille de route de Hyperliquid met l’accent sur l’alignement économique (USDH), la scalabilité technique (HyperEVM) et la profondeur de l’écosystème. Ces initiatives pourraient consolider sa position comme plateforme leader de dérivés DeFi, mais les défis réglementaires et la volatilité du marché restent des risques majeurs. Comment la tokenomics de HYPE pourrait-elle évoluer si l’adoption d’USDH dépasse les attentes ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de HYPE•?

TLDR

La base de code de Hyperliquid évolue en mettant l’accent sur la décentralisation et la croissance de son écosystème.

1. Perpétuels sans permission via HIP-3 (13 octobre 2025) – Les utilisateurs peuvent désormais créer des marchés perpétuels sans approbation de l’équipe.
2. Intégration HyperEVM (21 août 2025) – La compatibilité avec l’EVM étend les fonctionnalités des contrats intelligents.
3. Mécanismes de pénalisation des validateurs (13 octobre 2025) – Des sanctions sont mises en place pour dissuader les déploiements malveillants de marchés.

Analyse détaillée

1. Perpétuels sans permission via HIP-3 (13 octobre 2025)

Présentation : HIP-3 permet à n’importe qui de créer des marchés à terme perpétuels en bloquant 500 000 tokens HYPE, transférant ainsi le contrôle des développeurs principaux à la communauté.

Cette mise à jour introduit des exigences directement sur la blockchain pour la création de marchés, comme la personnalisation de l’effet de levier et le choix des sources de prix. Les marchés créés s’intègrent naturellement avec HyperCore (la couche carnet d’ordres de Hyperliquid) et HyperEVM pour une logique programmable.

Ce que cela signifie : C’est positif pour HYPE car cela décentralise la création de marchés, encourage les développeurs à diversifier les options de trading et bloque des tokens HYPE via le staking. (Source)

2. Intégration HyperEVM (21 août 2025)

Présentation : HyperEVM permet d’exécuter des contrats intelligents compatibles avec Ethereum, offrant aux développeurs la possibilité de créer des applications DeFi comme des protocoles de prêt ou des agrégateurs de rendement sur Hyperliquid.

Cette mise à jour relie le carnet d’ordres rapide d’HyperCore à la composabilité de l’EVM, permettant des fonctionnalités avancées telles que les prêts flash et la liquidité inter-couches. Plus de 10 protocoles DeFi (par exemple HyperLend, Felix) ont déjà été lancés grâce à ce cadre.

Ce que cela signifie : C’est favorable pour HYPE car cela attire les développeurs, augmente l’utilité de HYPE comme token de transaction (gas) et renforce l’écosystème Hyperliquid. (Source)

3. Mécanismes de pénalisation des validateurs (13 octobre 2025)

Présentation : Les validateurs risquent désormais de perdre leurs tokens HYPE mis en jeu s’ils approuvent des marchés malveillants, ajoutant une couche de sécurité au protocole.

Ce mécanisme limite l’exposition maximale des nouveaux marchés et impose des audits pour les actifs à haut risque. Il complète le modèle sans permission de HIP-3 en équilibrant innovation et gestion des risques.

Ce que cela signifie : C’est neutre pour HYPE — cela réduit les risques systémiques mais complexifie le rôle des validateurs.

Conclusion

La base de code de Hyperliquid évolue vers plus de décentralisation (HIP-3), d’interopérabilité (HyperEVM) et de sécurité (pénalisation), ce qui en fait un acteur majeur des dérivés on-chain. Avec un contrôle accru donné aux développeurs, la demande de staking de HYPE compensera-t-elle la fragmentation possible des marchés ?