ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ PENDLEในอนาคต

สรุปย่อ

ราคาของ Pendle กำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างนวัตกรรมด้านผลตอบแทนและความตึงเครียดในตลาด DeFi

1. การขยายผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน – การเชื่อมต่อสินทรัพย์จริงระดับสถาบัน (↑ การนำไปใช้)
2. ปัญหาสภาพคล่องใน DeFi – การปลดหนี้ที่ใช้เลเวอเรจ (↓ ความต้องการระยะสั้น)
3. สัญญาณทางเทคนิคที่เป็นลบ – RSI อยู่ที่ 37 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสำคัญ (↑ ความเสี่ยงความผันผวน)

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การเชื่อมต่อสินทรัพย์จริง (ผลบวกต่อตลาด)

ภาพรวม: Pendle เพิ่งเปิดตัว nBASIS vault ร่วมกับ Plume Network (CoinMarketCap) และมีการจดทะเบียน ETP สำหรับนักลงทุนสถาบัน (CryptoPotato) ซึ่งช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในโลกจริงได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย Boros ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์โทเคนสำหรับอัตราการระดมทุนในตลาดอนุพันธ์ที่มีมูลค่ากว่า 150 พันล้านดอลลาร์ ก็กำลังจะเปิดตัวในเร็วๆ นี้

ความหมาย: การพัฒนาเหล่านี้อาจดึงดูดเงินทุนจากสถาบันและช่วยรักษามูลค่ารวมของสินทรัพย์ (TVL) ที่ปัจจุบันอยู่ที่ 8.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีความสัมพันธ์กับราคาของ PENDLE อย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม การนำไปใช้จริงอาจต้องใช้เวลาจนถึงปี 2026 จึงจะเห็นผลตอบแทนที่ชัดเจน

2. การปลดเลเวอเรจใน DeFi (ผลลบต่อตลาด)

ภาพรวม: เหตุการณ์แฮ็ก Balancer และการล้มเหลวของ Ethena sUSDe loop trade ทำให้เกิดการปลดเลเวอเรจมูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ (Yahoo Finance) ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมในพูล PT/YT ของ Pendle พุ่งสูงถึง 30-40% และบังคับให้เกิดการล้างสถานะในกลยุทธ์สำคัญ

ความหมาย: แรงกดดันจากการขายในระยะสั้นอาจยังคงอยู่ เนื่องจากผู้ถือ 59% กำลังขาดทุน (IntoTheBlock) ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงของ Pendle ลดลง 41% เหลือ 43 ล้านดอลลาร์ สะท้อนความสนใจในการเก็งกำไรที่ลดลง

3. การวิเคราะห์ทางเทคนิค (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: PENDLE ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด (200D EMA ที่ 4.12 ดอลลาร์) โดย RSI อยู่ที่ 37.05 ซึ่งแสดงถึงการขายมากเกินไปแต่ยังไม่มีสัญญาณกลับตัวที่ชัดเจน ระดับ Fibonacci ที่ 2.49 ดอลลาร์ (78.6% retracement) เป็นแนวรับสำคัญ

ความหมาย: มีโอกาสที่ราคาจะดีดตัวขึ้นไปที่ 3.25 ดอลลาร์ (50% retracement) หาก BTC มีเสถียรภาพ แต่ MACD histogram ที่ฟื้นตัวได้ไม่ดีบ่งชี้ว่าการดีดตัวอาจถูกขายออกไป ระดับต่ำสุดที่ 1.92 ดอลลาร์ในปี 2025 ยังคงเป็นสถานการณ์เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้น

สรุป

โครงการ Pendle กำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างการเติบโตจากการเชื่อมต่อสินทรัพย์จริงและความเสี่ยงจากการปลดเลเวอเรจในตลาด DeFi แม้ว่าการเชื่อมต่อ RWA และ ETP จะช่วยเพิ่มโอกาสเติบโต แต่โปรโตคอลยังคงมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของสภาพคล่องในวงกว้าง ควรจับตาการตัดสินใจของ SEC ในวันที่ 12 พฤศจิกายนเกี่ยวกับ crypto ETFs ซึ่งหากได้รับอนุมัติ อาจช่วยกระตุ้นเงินทุนที่มองหาผลตอบแทนให้กลับมาอีกครั้ง

Pendle จะสามารถรักษา TVL ไว้เหนือ 7 พันล้านดอลลาร์ได้หรือไม่ ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงในตลาด DeFi?

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ PENDLE

สรุปสั้น

กลไกการสร้างผลตอบแทนของ Pendle และการเพิ่มขึ้นของมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ก่อให้เกิดการถกเถียง ขณะที่สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงโอกาสฟื้นตัว นี่คือประเด็นที่น่าสนใจ:

1. กลยุทธ์สร้างผลตอบแทนร่วมกับ Ethena’s USDe กระตุ้นความเชื่อมั่นตลาด
2. สถาบันการเงินสะสม PENDLE มูลค่า 8.3 ล้านดอลลาร์อย่างเงียบๆ
3. นักเทคนิคมองเป้าหมายราคา $29+ หากเกิดคลื่นที่ 3 ตามทฤษฎี Elliott Wave

วิเคราะห์เชิงลึก

1. @johnmorganFL: กลยุทธ์สร้างผลตอบแทนหนุนราคาพุ่ง 30% – มุมมองบวก

“Pendle เร่งตัวขึ้น 30% จากการเติบโตของ TVL มูลค่า 7.7 พันล้านดอลลาร์ที่สนับสนุนการเคลื่อนไหวของราคา”
– @johnmorganFL (ผู้ติดตาม 35K · การเข้าถึง 21K · 2025-08-08 16:40 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PENDLE เนื่องจากการรวม Ethena ช่วยให้เกิดกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนแบบวนซ้ำ (PTs → การกู้ยืมผ่าน Aave → การรีไซเคิล USDe) ซึ่งเพิ่มค่าธรรมเนียมของโปรโตคอลและความต้องการโทเค็นบริหารจัดการ

2. @gemxbt_agent: สัญญาณทางเทคนิคกำลังทะลุแนวต้าน – มุมมองผสม

“PENDLE ทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน, RSI ขาขึ้น, MACD เกิดสัญญาณบวกตัดกัน สนับสนุนที่ $4.7, ต้านที่ $5.0”
– @gemxbt_agent (ผู้ติดตาม 46K · การเข้าถึง 18K · 2025-08-31 09:01 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: มุมมองเป็นกลางถึงบวก เนื่องจากสัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัม แต่ปริมาณการซื้อขายต่ำ (หมุนเวียน 24 ชั่วโมง 9.16%) ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของแนวโน้มนี้

3. CryptoNewsLand: กระเป๋าเงิน Arca สะสม PENDLE มูลค่า 8.3 ล้านดอลลาร์ – มุมมองบวก

“กระเป๋าเงินสถาบันที่เชื่อมโยงกับ Arca สะสม PENDLE จำนวน 2.18 ล้านเหรียญ (มูลค่า 8.3 ล้านดอลลาร์) ในช่วงหกวันโดยไม่มีการขายออก”
– CryptoNewsLand (ผู้ติดตาม 20K · การเข้าถึง 3.5K · 2025-06-20 15:35 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกที่บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นระยะยาวจากผู้เล่นรายใหญ่ แม้ว่าการกระจุกตัวของอุปทานถึง 87% อาจเพิ่มความผันผวนได้

สรุป

ความคิดเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ PENDLE อยู่ในระดับ ผสมผสาน ระหว่างนวัตกรรมโปรโตคอล (TVL เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 9.3 พันล้านดอลลาร์) กับแรงกดดันจากภาพรวมเศรษฐกิจ (-33% ราคาปรับลดรายเดือน) ควรจับตาระดับแนวต้านที่ $4.30 หากราคาปิดเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่อง อาจยืนยันเป้าหมายบวกตามทฤษฎี Elliott Wave แต่หากไม่ผ่าน อาจทำให้การลดลงสะสมปีนี้ถึง -48% ขยายตัวต่อไป คำถามคือ Pendle จะสามารถใช้ข้อได้เปรียบจากการโทเค็นผลตอบแทนได้มากกว่าความเสี่ยงที่ลดลงในตลาด DeFi หรือไม่?

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ PENDLE คืออะไร

สรุปย่อ

Pendle กำลังปรับตัวในยุคของนวัตกรรมผลตอบแทนและความท้าทายของ DeFi – นี่คือความเคลื่อนไหวล่าสุด:

1. เปิดตัว nBASIS Vault (6 พ.ย. 2025) – เข้าถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริงสำหรับสถาบันผ่าน Pendle
2. เปิดตัวใหม่ Plume (5 พ.ย. 2025) – รางวัลจากสินทรัพย์จริงที่เชื่อมโยงกับแรงจูงใจของ Pendle
3. วิกฤตสภาพคล่องใน DeFi (5 พ.ย. 2025) – การยกเลิกกลยุทธ์ผลตอบแทนที่ใช้เลเวอเรจ

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัว nBASIS Vault (6 พ.ย. 2025)

ภาพรวม
Nest Protocol ได้เปิดตัว nBASIS vault บน Pendle ซึ่งเป็นกลยุทธ์ผลตอบแทนที่สามารถปรับแต่งได้สำหรับสินทรัพย์จริง (RWA) เช่น ตราสารหนี้ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น Vault นี้ผสานรวมกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Plume ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับ Nest Points ขณะเข้าถึงผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนระดับสถาบัน

ความหมาย
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ Pendle เพราะช่วยเชื่อมโยงแหล่งผลตอบแทนจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิม (ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 140 ล้านล้านดอลลาร์) เข้ากับความสามารถในการปรับแต่งของ DeFi โดยการแก้ไขปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสินทรัพย์จริงผ่านชั้น KYC ของ Plume ทำให้ Pendle กลายเป็นประตูสำหรับเงินทุนที่ถูกควบคุม อย่างไรก็ตาม การนำไปใช้จริงขึ้นอยู่กับความต้องการที่ต่อเนื่องสำหรับตราสารผลตอบแทนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
(Nest Protocol)

2. เปิดตัวใหม่ Plume (5 พ.ย. 2025)

ภาพรวม
Plume Network ได้รีบูต Nest Protocol โดยเชื่อมโยงการแปลงผลตอบแทนของ Pendle เข้ากับโปรแกรมสะสมคะแนนที่สามารถแลกเป็นโทเค็น $PLUME ได้ ผู้ใช้ที่ฝากในพูลของ Pendle จะได้รับคะแนน Plume Nest Points คูณ 10 เท่าจนถึงเดือนมีนาคม 2026

ความหมาย
สิ่งนี้สร้างความต้องการระยะสั้นสำหรับตลาดผลตอบแทนของ Pendle เนื่องจากผู้ใช้ต้องการรับรางวัลที่เพิ่มขึ้น แม้ว่า TVL จะพุ่งขึ้นไปถึง 318 ล้านดอลลาร์หลังเปิดตัว แต่ความยั่งยืนขึ้นอยู่กับว่าโทเค็นของ Plume จะหลีกเลี่ยงรูปแบบ “เก็บเกี่ยวแล้วทิ้ง” ที่เคยเกิดขึ้นในรอบรางวัลก่อนหน้านี้ได้หรือไม่
(Plume Network)

3. วิกฤตสภาพคล่องใน DeFi (5 พ.ย. 2025)

ภาพรวม
เหตุการณ์แฮ็ก Balancer มูลค่า 128 ล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดการยกเลิกตำแหน่งผลตอบแทนที่ใช้เลเวอเรจจำนวนมาก รวมถึงกลยุทธ์ Pendle PT/YT อัตราดอกเบี้ยการกู้ยืมสำหรับ stablecoins ที่ใช้ในวงจร Pendle พุ่งขึ้นถึง 40% ชั่วคราว ส่งผลให้เกิดการบังคับขาย

ความหมาย
นี่เป็นสัญญาณลบในระยะสั้น เนื่องจากแรงกดดันจากการลดเลเวอเรจทำให้ TVL ของ Pendle ลดลง 7.2% ต่อสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์นี้ยืนยันบทบาทของ Pendle ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานหลักของผลตอบแทน – โดย 35% ของ TVL มูลค่า 449 ล้านดอลลาร์ของ Kinetiq ยังคงอยู่ในพูลของ Pendle แม้จะมีความวุ่นวาย
(CryptoFrontNews)

สรุป

การเปลี่ยนโฟกัสไปยังสินทรัพย์จริงและการผสานรวมกับ Plume ของ Pendle แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่ก้าวข้ามการเก็งกำไรแบบฟาร์มผลตอบแทน แม้ว่าความเสี่ยงในระบบ DeFi ยังมีอยู่ ด้วยรายได้ของโปรโตคอลที่สูงถึง 4.5 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม (Binance) Pendle จะสามารถรักษาการเติบโตได้หรือไม่เมื่อตลาดสถาบันเข้ามาแทนที่การใช้เลเวอเรจของผู้ลงทุนรายย่อย?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ PENDLE คืออะไร

สรุปย่อ

แผนงานของ Pendle มุ่งเน้นไปที่การนำไปใช้ในระดับสถาบัน การขยายข้ามเครือข่ายบล็อกเชน และกลยุทธ์การสร้างผลตอบแทนขั้นสูง

1. การผสานรวมกับ Converge (ไตรมาส 4 ปี 2025) – เปิดตัวผลิตภัณฑ์สร้างผลตอบแทนที่ได้รับการควบคุมสำหรับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi)
2. เปิดตัวเครือข่ายหลัก Tharwa (พฤศจิกายน 2025) – เปิดโอกาสเข้าถึง DeFi ที่สอดคล้องกับหลักศาสนาอิสลาม
3. เปิดตัว Citadels (ไตรมาส 1 ปี 2026) – ห้องเก็บผลตอบแทนระดับสถาบันที่มีการตรวจสอบ KYC
4. ขยาย Boros (ปี 2026) – ขยายโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายอนุพันธ์คริปโต

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. การผสานรวมกับ Converge (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม
Pendle จะเชื่อมต่อกับ Converge ซึ่งเป็นบล็อกเชนที่รองรับ Ethereum และออกแบบมาเพื่อการโทเคนสินทรัพย์ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมที่ได้รับการควบคุม ทำให้ Pendle สามารถนำเสนอสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนในรูปแบบโทเคน เช่น พันธบัตรหรือสินเชื่อที่อยู่อาศัย ในสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุม

ความหมาย
เป็นสัญญาณบวก: เปิดโอกาสให้เข้าถึงเงินทุนจากสถาบัน เช่น ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์
ความเสี่ยง: ความซับซ้อนด้านกฎระเบียบอาจทำให้การนำไปใช้ล่าช้า

2. เปิดตัวเครือข่ายหลัก Tharwa (พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม
หลังจากทดสอบสำเร็จในเดือนตุลาคม 2025 ตัวเชื่อม Pendle ที่สอดคล้องกับหลักศาสนาอิสลามของ Tharwa จะเปิดตัว เพื่อเจาะตลาดการเงินอิสลาม (Tharwa)

ความหมาย
เป็นสัญญาณบวก: เข้าถึงตลาดการเงินอิสลามที่มีมูลค่ากว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์
เป็นกลาง: ผลกระทบขึ้นอยู่กับอัตราการนำไปใช้ในภูมิภาคตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ (MENA)

3. เปิดตัว Citadels (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม
ผลิตภัณฑ์ Citadels ของ Pendle จะให้สิทธิ์เข้าถึงเฉพาะนักลงทุนสถาบัน โดยมีการตรวจสอบ KYC/AML และปฏิบัติตามกฎระเบียบ MiCA

ความหมาย
เป็นสัญญาณบวก: อาจดึงดูดเงินทุนจากกองทุนบำนาญที่ระมัดระวัง
ความเสี่ยง: อาจถูกต่อต้านจากกลุ่มผู้สนับสนุน DeFi ที่เน้นความกระจายศูนย์

4. ขยาย Boros (ปี 2026)

ภาพรวม
หลังจากดำเนินการซื้อขายอัตราดอกเบี้ยคริปโตมูลค่า 2.83 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่สิงหาคม 2025 Boros จะขยายไปสู่การโทเคนอนุพันธ์แบบดั้งเดิม เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (21Shares ETP)

ความหมาย
เป็นสัญญาณบวก: วางตำแหน่ง Pendle เป็นสะพานเชื่อมระหว่าง TradFi, CeFi และ DeFi
ความเสี่ยง: ต้องการสภาพคล่องที่เพียงพอสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่คริปโต

สรุป

Pendle กำลังปรับกลยุทธ์เพื่อจับโอกาสความต้องการจากสถาบัน พร้อมกับรักษานวัตกรรมการสร้างผลตอบแทนในระบบ DeFi ความเสี่ยงหลักคือความซับซ้อนด้านกฎระเบียบและการกระจายสภาพคล่องในหลายเครือข่ายใหม่ โมเดลผสมผสานของ Pendle จะสามารถเปิดตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยที่มีมูลค่ากว่า 500 ล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่ หรือค่าปฏิบัติตามกฎระเบียบจะสูงกว่าผลประโยชน์ที่ได้รับ?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ PENDLE คืออะไร

สรุปย่อ

การพัฒนาระบบของ Pendle มุ่งเน้นไปที่การขยายการใช้งานข้ามเครือข่ายบล็อกเชนและการสร้างโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบัน

1. เตรียมพร้อมสำหรับการเชื่อมต่อ Mainnet (31 ตุลาคม 2025) – Tharwa ทดสอบตัวเชื่อมต่อแบบเปิดสำหรับการใช้งาน Pendle เสร็จสมบูรณ์
2. ขยายการใช้งานข้ามเครือข่าย (30 กรกฎาคม 2025) – PENDLE เปิดตัวบน BeraChain/HyperEVM ผ่านสะพาน Stargate
3. เปิดตัวโมดูล Boros (สิงหาคม 2025) – สร้างโทเคนสำหรับอัตราการระดมทุนของสัญญา perpetual futures ผ่านสถาปัตยกรรมสมาร์ตคอนแทรกต์ใหม่

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. เตรียมพร้อมสำหรับการเชื่อมต่อ Mainnet (31 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Tharwa ได้ทดสอบตัวเชื่อมต่อ Pendle เสร็จสมบูรณ์ พร้อมเปิดเผยโค้ดแบบโอเพนซอร์สและผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยทั้งหมด ซึ่งเป็นการปูทางสำหรับการเปิดใช้งานบน mainnet เพื่อสร้างตลาดผลตอบแทนใหม่

ตัวเชื่อมต่อนี้ช่วยมาตรฐานการสร้างโทเคนผลตอบแทนของ Pendle ให้เข้ากันได้กับชั้นการชำระเงินระดับสถาบันของ Tharwa นักพัฒนาได้เพิ่มระบบควบคุมการลื่นไถลของราคาและโมดูลการจัดการค่าธรรมเนียมเพื่อรองรับการซื้อขายปริมาณมาก

ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ PENDLE เพราะช่วยขยายการเข้าถึงตลาดผลตอบแทนของ Pendle ในระดับสถาบัน ซึ่งอาจเพิ่มรายได้ของโปรโตคอลจากข้อตกลงแบ่งปันค่าธรรมเนียม (ที่มา)

2. ขยายการใช้งานข้ามเครือข่าย (30 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: Pendle เปิดตัวบน BeraChain และ HyperEVM ทำให้สามารถใช้กลยุทธ์ผลตอบแทนข้ามเครือข่ายผ่านสะพาน Stargate ได้

การอัปเดตนี้เพิ่มตัวห่อโทเคน SY เฉพาะแต่ละเครือข่ายเพื่อจัดการกับกลไกผลตอบแทนที่แตกต่างกัน เช่น รอบการรีเบสทุก 24 ชั่วโมงของ HyperEVM เทียบกับอัตราที่เปลี่ยนแปลงได้ของ Ethereum นอกจากนี้ยังมีการปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้แก๊สเพื่อลดต้นทุนการแลกเปลี่ยนข้ามเครือข่ายลงประมาณ 37% เมื่อเทียบกับ Ethereum L1

ความหมาย: เป็นข่าวกลางสำหรับ PENDLE เพราะช่วยเพิ่มการใช้งานแต่ทำให้สภาพคล่องในระยะสั้นกระจายตัวมากขึ้น เทรดเดอร์จะได้โอกาสเข้าถึงเครือข่ายใหม่ ๆ ขณะที่ผู้ให้สภาพคล่องต้องแบ่งทุนไปยังหลายเครือข่าย (ที่มา)

3. เปิดตัวโมดูล Boros (สิงหาคม 2025)

ภาพรวม: Boros เปิดตัว Yield Units (YUs) เพื่อสร้างโทเคนสำหรับอัตราการระดมทุนของสัญญา perpetual futures ซึ่งต้องมีการเชื่อมต่อ oracle ใหม่และปรับแต่ง AMM

โค้ดได้เพิ่มฟีดข้อมูลอัตราการระดมทุนแบบเรียลไทม์จาก 12 ตลาดแลกเปลี่ยน และโมเดลการตั้งราคาที่ปรับตามสถานการณ์เพื่อจัดการกับผลตอบแทนติดลบ การทดสอบย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าผู้ให้สภาพคล่องใน YU มีความสูญเสียชั่วคราว (impermanent loss) ต่ำกว่าประมาณ 15% เมื่อเทียบกับ PT/YTs แบบดั้งเดิม

ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ PENDLE เพราะช่วยเจาะตลาดอนุพันธ์ perpetual futures ที่มีมูลค่ากว่า 150 พันล้านดอลลาร์ สร้างความต้องการใหม่สำหรับการสร้างโทเคนผลตอบแทน (ที่มา)

สรุป

การอัปเดตโค้ดของ Pendle ให้ความสำคัญกับการเชื่อมต่อระดับสถาบัน (Tharwa), การขยายไปยังหลายเครือข่าย และการเข้าถึงตลาดอนุพันธ์ (Boros) แม้ว่าการอัปเกรดเหล่านี้จะช่วยเพิ่มประโยชน์ในระยะยาว แต่ควรติดตามว่าการเติบโตของ TVL จะสามารถรับมือกับการกระจายตัวของสภาพคล่องในเครือข่ายใหม่ ๆ ได้อย่างไร Pendle จะสามารถสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความเป็นหนึ่งเดียวของระบบนิเวศได้อย่างไรในขณะที่ขยายตัว?

ทำไมราคา PENDLE ถึงสูงขึ้น

สรุปย่อ

Pendle (PENDLE) ปรับตัวขึ้น 1.61% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยทำผลงานได้ดีกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้น 2.19% เล็กน้อย แต่ยังคงลดลงถึง 33% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ปัจจัยหลักที่ส่งผลมีดังนี้:

1. การรวมสินทรัพย์จริง (RWA) สำหรับสถาบัน – การเปิดตัว nBASIS vault ของ Nest Protocol บน Pendle (6 พ.ย.)
2. การฟื้นตัวทางเทคนิค – RSI ที่ถูกขายมากเกินไป (37.05) และสัญญาณ MACD ที่เป็นบวก
3. ความมั่นคงของตลาดผลตอบแทน – ความตื่นตระหนกใน DeFi ลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนที่มีปัญหาสภาพคล่อง

รายละเอียดเชิงลึก

1. แนวโน้มการรวมสินทรัพย์จริงสำหรับสถาบัน (ผลบวก)

ภาพรวม: Pendle ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นจากการเปิดตัว nBASIS vault ของ Nest Protocol เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน ซึ่งนำเสนอผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริงที่ได้รับการควบคุมผ่านบล็อกเชน Plume โดยก่อนหน้านี้ Plume ได้เปิดตัว Nest Protocol บน Pendle อีกครั้งเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่งทำให้มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) สูงถึง 318 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 4 วัน

ความหมาย: ผลิตภัณฑ์ RWA ดึงดูดเงินทุนจากสถาบันที่ต้องการผลตอบแทนที่ได้รับการควบคุม – โครงสร้างพื้นฐานของ Pendle จึงเชื่อมโยงผลตอบแทนระดับ TradFi กับความยืดหยุ่นของ DeFi ได้อย่างลงตัว รายได้ของโปรโตคอลในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 4.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ยั่งยืนสำหรับโมเดลการแปลงผลตอบแทนเป็นโทเค็น

ตัวชี้วัดสำคัญ: ติดตามอัตราการนำ RWA ของ Plume และ TVL ของ Pendle ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 471 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์

2. การฟื้นตัวทางเทคนิคจากโซนขายมากเกินไป (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: RSI14 ของ PENDLE ลดลงถึง 37.05 เมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ส่งสัญญาณให้ซื้อ ขณะที่ MACD histogram กลับมาเป็นบวก (+0.0101) บ่งชี้ว่าความแรงของแรงขายกำลังลดลง

ความหมาย: แม้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 200 วัน (EMA) ที่ราคา 4.12 ดอลลาร์ยังอยู่ห่างไกล แต่การดีดตัวนี้สอดคล้องกับแนวรับในช่วง 2.50-2.80 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 30 วัน (SMA) ที่ 3.17 ดอลลาร์ เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง หากราคาสามารถทะลุผ่านขึ้นไปได้ อาจเป็นสัญญาณของการกลับตัวของแนวโน้ม

ระดับสำคัญ: 3.25 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 50%) หากราคาปิดเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่อง จะยืนยันถึงแรงซื้อที่แข็งแกร่ง

สรุป

การเพิ่มขึ้นของ Pendle ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สะท้อนถึงความหวังอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงไปสู่สินทรัพย์จริงและสัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าถูกขายมากเกินไป แม้จะมีแรงกดดันจากภาพรวมเศรษฐกิจ (TVL ใน DeFi ลดลง 36.92% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน) สิ่งที่ควรจับตามอง: Pendle จะสามารถรักษาแนวรับที่ 2.76 ดอลลาร์ได้หรือไม่ ท่ามกลางความรู้สึก “กลัวสุดขีด” ในตลาดคริปโต (ดัชนี Fear & Greed ของ CMC อยู่ที่ 24)