Tại sao giá JUP tăng?

Jupiter (JUP) đã tăng 0,99% trong 24 giờ qua, một mức tăng nhẹ so với xu hướng giảm chung trong 30 ngày gần đây (-11,4%). Diễn biến này phù hợp với sự chuyển dịch nhẹ sang altcoin (Altcoin Season Index tăng 26% trong tuần) và phản ánh ba yếu tố chính:

1. Phê duyệt đốt token – 130 triệu JUP (~4% tổng cung) đã được đốt sau cuộc bỏ phiếu quản trị, giúp giảm áp lực bán.
2. Xu hướng mua lại token trong DeFi – Jupiter tham gia cùng các giao thức như Uniswap trong việc mua lại token, thể hiện cam kết tạo sự khan hiếm.
3. Phục hồi kỹ thuật – RSI quá bán (38,5) và gần mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng ($0,347) đã kích thích mua vào khi giá giảm.

Phân tích chi tiết

1. Thực hiện đốt token (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, cộng đồng Jupiter đã đồng ý đốt 130 triệu JUP (~44,5 triệu USD theo giá hiện tại) thông qua sáng kiến “Litterbox Burn”. Số token này được lấy từ quỹ dự trữ ban đầu dành cho mua lại token và đã bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông.

Ý nghĩa:

• Giảm nguồn cung lưu hành (từ 3,22 tỷ xuống còn khoảng 3,09 tỷ JUP), làm thị trường trở nên khan hiếm hơn.
• Thể hiện sự phản hồi tích cực từ quản trị và sự đồng thuận dài hạn, tăng niềm tin cho nhà đầu tư.
• Theo lịch sử, các đợt đốt token thường đi trước các đợt tăng giá nếu nhu cầu không giảm (NullTX).

Cần theo dõi:
Các chỉ số nguồn cung sau đốt và tỷ lệ staking (hiện khoảng 23% JUP đang được staking) có tăng lên hay không.

2. Đà mua lại token trong DeFi (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Việc đốt token của Jupiter phù hợp với xu hướng chung trong ngành DeFi về mua lại token, tương tự như Uniswap và Lido. Các giao thức hiện phân bổ khoảng 64% doanh thu để thưởng cho người nắm giữ token, tăng mạnh so với 13% năm 2024 (CryptoSlate).

Ý nghĩa:

• Mua lại token giúp giảm áp lực bán, nhưng mô hình của Jupiter (đốt token thay vì phân phối lại) mang tính giảm phát.
• Rủi ro nằm ở việc duy trì doanh thu của giao thức – trong quý 2 năm 2025, phí của Jupiter đạt 82,4 triệu USD, tăng 221% so với quý trước.

3. Phục hồi kỹ thuật (Tác động trung lập)

Tổng quan:
Giá JUP tăng trong 24 giờ qua đi kèm với RSI 14 ngày ở mức quá bán (38,5) và kiểm tra lại mức hỗ trợ Fibonacci 78,6% ($0,347). Khối lượng giao dịch tăng nhẹ 0,7% lên 44,7 triệu USD, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 30 ngày.

Ý nghĩa:

• Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể tận dụng điều kiện quá bán để mua vào, nhưng chỉ báo MACD (-0,0033) và EMA 30 ngày ($0,373) vẫn cho thấy xu hướng giảm.
• Một đợt tăng bền vững cần giá đóng cửa trên $0,37 (SMA 30 ngày).

Kết luận

Mức tăng 24 giờ của JUP đến từ kỳ vọng giảm nguồn cung và mua vào tại vùng hỗ trợ quan trọng, tuy nhiên các yếu tố vĩ mô (Chỉ số Sợ hãi Crypto: 25) và tín hiệu kỹ thuật yếu vẫn hạn chế đà tăng. Điểm cần theo dõi: Liệu JUP có giữ được mức hỗ trợ $0,34 nếu tỷ lệ thống trị Bitcoin (59%) tiếp tục tăng?

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá JUP?

Giá của Jupiter (JUP) đang chịu ảnh hưởng từ sự phát triển DeFi của Solana và những bất ổn trong quản trị.

1. Thay đổi Tokenomics – Đốt 4% nguồn cung gần đây so với các đợt mở khóa trong tương lai
2. Hệ sinh thái Solana – Tăng trưởng và cạnh tranh trong lĩnh vực DeFi của Solana
3. Ứng dụng sản phẩm – Ra mắt giao thức cho vay và khả năng duy trì doanh thu

Phân tích chi tiết

1. Động thái nguồn cung token (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Vào tháng 11 năm 2025, sự kiện Litterbox Burn đã đốt 130 triệu JUP, tương đương khoảng 4% tổng nguồn cung, tạo ra sự khan hiếm tạm thời. Tuy nhiên, vào ngày 28 tháng 7 năm 2026, 1,28% nguồn cung (tương đương 32 triệu USD) sẽ được mở khóa, trong khi đội ngũ phát triển nắm giữ 50% token với kế hoạch vesting bắt đầu từ năm 2026. Chương trình Active Staking Rewards (ASR) tái sử dụng các token airdrop chưa được nhận thay vì đốt chúng.

Ý nghĩa:
Việc đốt token giúp giảm áp lực lạm phát trong ngắn hạn, nhưng các đợt mở khóa định kỳ và việc tái sử dụng token từ ASR có thể gây áp lực giảm giá trong dài hạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy giá có thể giảm 19% sau các đợt mở khóa (CoinMarketCap).

2. Cạnh tranh trong DeFi của Solana (Rủi ro giảm giá)

Tổng quan:
Jupiter hiện xử lý 80% giao dịch swap trên Solana nhưng đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng – Pump.fun chiếm 65% khối lượng giao dịch token meme. Tổng giá trị khóa trong DeFi của Solana (TVL) tăng 23% theo tháng, đạt 12 tỷ USD, nhưng sự không ổn định của mạng lưới có thể làm người dùng e ngại.

Ý nghĩa:
JUP cần duy trì vị thế dẫn đầu trong hệ sinh thái Solana. Nếu không giữ được vai trò aggregator chính (so với Raydium hay Meteora) hoặc nếu mạng Solana gặp sự cố, dòng vốn có thể chuyển sang các đối thủ cạnh tranh.

3. Ra mắt Jupiter Lend (Yếu tố tích cực)

Tổng quan:
Giao thức cho vay dự kiến ra mắt quý 4 năm 2025, cung cấp các khoản vay với tỷ lệ LTV lên đến 90% và ưu đãi trị giá 2 triệu USD. Dữ liệu ban đầu cho thấy TVL trong giai đoạn beta đạt 500 triệu USD, với 50% phí thu được dùng để mua lại JUP.

Ý nghĩa:
Nếu được người dùng chấp nhận rộng rãi, Jupiter Lend có thể phát triển tương tự như Aave, mặc dù Kamino với TVL 2,67 tỷ USD đặt ra tiêu chuẩn rất cao. Việc mua lại token dựa trên phí cần đạt doanh thu hàng năm trên 40 triệu USD để bù đắp sự pha loãng do ASR gây ra.

Kết luận

Tương lai của JUP phụ thuộc vào khả năng mở rộng sản phẩm đồng thời kiểm soát lạm phát token – một thách thức lớn khi quản trị bị đình trệ đến năm 2026. Hãy chú ý đến việc ra mắt stablecoin JupUSD (quý 4 năm 2025) và sự tăng trưởng của các validator Solana (Jupiter hiện xếp thứ 7) như những chỉ số quan trọng. Liệu Jupiter có thể chuyển mình từ một aggregator swap thành một bộ công cụ DeFi toàn diện trước khi áp lực pha loãng tăng mạnh?

Người ta nói gì về JUP?

Cộng đồng Jupiter đang dao động giữa sự lạc quan về các sản phẩm mới ra mắt và lo ngại về các vấn đề quản trị. Dưới đây là những điểm nổi bật:

1. Phê duyệt đốt token nhằm kiểm soát lạm phát, tạo động lực tăng giá
2. Quản trị DAO tạm dừng đến năm 2026, gây lo ngại về tập trung quyền lực
3. Ra mắt bản beta Jupiter Lend thắp lên hy vọng về siêu ứng dụng DeFi
4. Mở khóa 32 triệu đô token thử thách khả năng hấp thụ của thị trường
5. Mức kháng cự 0,63 đô la trở thành ngưỡng quyết định cho phe mua

Phân tích chi tiết

1. @cloudz: Đốt token được 86% phiếu đồng ý 🚀 tích cực

"Cuộc bỏ phiếu JUP đã được thông qua với 86% đồng ý 'YES BURN'... 4% nguồn cung lưu hành sẽ bị đốt"
– @cloudz (45.4K người theo dõi · 12.1K lượt hiển thị · 2025-11-05 16:09 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực cho JUP vì việc giảm 134 triệu token (4% nguồn cung lưu hành) có thể giảm áp lực lạm phát, đặc biệt khi 50% phí giao thức được dùng để mua lại token.

2. CoinMarketCap: Quản trị DAO tạm dừng đến 2026 🛑 tiêu cực

"Quản trị DAO vẫn bị tạm dừng đến năm 2026, đặt ra câu hỏi về tính phi tập trung"
– CoinMarketCap (2025-06-20)
Xem bài viết
Ý nghĩa: Tiêu cực trong ngắn hạn vì việc tạm dừng quản trị trì hoãn các quyết định quan trọng như phân bổ quỹ, nhưng cũng giúp tập trung phát triển sản phẩm như Jupiter Lend.

3. JupiterExchange: Giao thức Lend nhắm tới khoản vay LTV 95% 📈 tích cực

"Khoản vay LTV cao có thể thu hút nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy, tăng phí giao thức—50% trong số đó dùng để mua lại JUP"
– JupiterExchange (600K người theo dõi · 1.1K lượt hiển thị · 2025-08-09)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tích cực nếu Jupiter Lend chiếm được thị phần từ Kamino Finance ($2.67 tỷ TVL), tận dụng hơn 80.000 giao dịch hàng ngày của Jupiter để phân phối.

4. Tokenomist: Mở khóa 32 triệu đô được hấp thụ 🤹 trung tính

"42% nguồn cung mới đã được hấp thụ mà không gây sụt giá, với JUP tăng 42% trong tháng"
– Tokenomist qua CMC (2025-07-28)
Xem bài viết
Ý nghĩa: Trung tính đến tiêu cực vì các đợt mở khóa trước đây thường gây áp lực giảm giá (giảm 19% sau đợt mở khóa tháng 3/2025), nhưng nhu cầu hiện tại cho thấy tác động đã được giảm nhẹ.

5. @ali_charts: Kháng cự 0,63 đô la là ngưỡng then chốt 🎯 trung tính

"Nêu bật mức 0,63 đô la là kháng cự quan trọng; vượt qua có thể kích hoạt đà tăng lên 0,76 đô la"
– @ali_charts qua CryptoNewsLand (2025-07-29)
Xem phân tích
Ý nghĩa: Góc nhìn kỹ thuật trung tính – nếu vượt qua 0,63 đô la sẽ báo hiệu đảo chiều xu hướng, ngược lại có thể giảm về hỗ trợ 0,51 đô la.

Kết luận

Ý kiến về JUP đang khá phân hóa, cân bằng giữa sự phát triển DeFi trên Solana và các rủi ro về tokenomics. Phe mua kỳ vọng vào tiềm năng của Jupiter Lend và việc giảm nguồn cung qua đốt token, trong khi phe bán lo ngại về sự trì trệ trong quản trị và áp lực từ các đợt mở khóa token. Cần theo dõi xem JUP có giữ được mức hỗ trợ 0,51 đô la sau đợt mở khóa hay không – nếu mất ngưỡng này sẽ xác nhận lo ngại pha loãng, còn giữ vững sẽ mở đường cho đà tăng nhờ Jupiter Lend.

Có tin tức mới nhất nào về JUP không?

Jupiter đang cân bằng giữa việc đốt token và xu hướng mua lại token trong DeFi, đồng thời tiếp nhận các dự án thử nghiệm mới. Dưới đây là những cập nhật mới nhất:

1. Đốt Litterbox được phê duyệt (6 tháng 11, 2025) – 130 triệu JUP (~4% tổng cung) đã bị tiêu hủy nhằm tăng tính khan hiếm.
2. Xu hướng mua lại token trong DeFi (12 tháng 11, 2025) – Jupiter dành 50% doanh thu trên chuỗi để mua lại JUP.
3. Ra mắt token phòng ngừa rủi ro kinh tế (5 tháng 11, 2025) – Dự án token mới được khởi chạy trên sàn Jupiter DEX.

Phân tích chi tiết

1. Đốt Litterbox được phê duyệt (6 tháng 11, 2025)

Tổng quan:
Jupiter DAO đã bỏ phiếu với tỷ lệ 86% đồng thuận để đốt 130 triệu token JUP đang được giữ trong Litterbox Trust – một quỹ dự trữ được tài trợ bởi 50% doanh thu của giao thức. Việc này làm giảm lượng token lưu hành khoảng 4% và giải quyết lo ngại về việc pha loãng nguồn cung trong tương lai do quỹ này ngày càng tích trữ nhiều JUP.

Ý nghĩa:
Việc đốt token thể hiện sự minh bạch và thắt chặt chính sách tokenomics dài hạn. Bằng cách loại bỏ lượng dự trữ có thể được bán ra sau này, Jupiter muốn đồng bộ lợi ích giữa DAO và các nhà nắm giữ token. Tuy nhiên, giá JUP vẫn giữ ở mức 0,34 USD sau thông báo, cho thấy thị trường đã dự đoán trước hoặc đang chờ thêm động lực mới (NullTX).

2. Xu hướng mua lại token trong DeFi (12 tháng 11, 2025)

Tổng quan:
Jupiter đã tham gia cùng các giao thức như Uniswap và Lido trong việc áp dụng chính sách mua lại token, dành 50% phí giao dịch trên chuỗi để mua lại JUP. Đây là chiến lược tương tự như việc các công ty truyền thống mua lại cổ phiếu nhằm tăng giá trị bằng cách giảm nguồn cung.

Ý nghĩa:
Mua lại token có thể giúp cân bằng cung cầu của JUP, nhưng cũng có ý kiến cho rằng điều này có thể tập trung quyền kiểm soát và ưu tiên lợi ích ngắn hạn hơn phát triển giao thức. Điểm khác biệt của Jupiter là sử dụng doanh thu trên chuỗi (không phải quỹ dự trữ), giúp chiến lược này bền vững hơn so với các dự án chỉ dựa vào đốt token một lần (CryptoSlate).

Kết luận

Chiến lược đốt và mua lại token của Jupiter cho thấy đây là một dự án DeFi đang trưởng thành, cân bằng giữa cơ chế khan hiếm và tăng trưởng dựa trên doanh thu. Mặc dù các bước đi này giải quyết được những lo ngại của nhà đầu tư, nhưng động lực bền vững sẽ phụ thuộc vào việc áp dụng sản phẩm (ví dụ như Jupiter Lend) và sự phục hồi của DeFi trên nền tảng Solana. Liệu việc giảm nguồn cung JUP có đủ để vượt qua áp lực bán khi giá đã giảm 38% trong 60 ngày qua?

Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của JUP?

Jupiter tiếp tục phát triển với các cột mốc quan trọng sau:

1. Ra mắt nền tảng ICO (tháng 11/2025) – Cung cấp quyền truy cập độc quyền cho những người staking $JUP để tài trợ cho các dự án trong hệ sinh thái.
2. Jupnet Public Testnet (đầu quý 4/2025) – Mạng lưới thanh khoản đa chuỗi nhằm mục tiêu kết nối các blockchain khác nhau.
3. Tích hợp stablecoin JupUSD (quý 4/2025) – Stablecoin gốc trên Solana, được hỗ trợ bởi tài sản của các tổ chức lớn.
4. Khôi phục quản trị DAO (đầu 2026) – Bắt đầu lại việc bỏ phiếu với quy trình đơn giản hơn và quản lý quỹ hiệu quả hơn.

Chi tiết

1. Ra mắt nền tảng ICO (tháng 11/2025)

Tổng quan: Jupiter dự kiến ra mắt nền tảng ICO phi tập trung vào tháng 11/2025, cho phép các dự án huy động vốn với quyền truy cập ưu tiên dành cho người staking $JUP. Đây là chiến lược nhằm tăng cường sự tham gia của cộng đồng và đơn giản hóa việc ra mắt token trên Solana (Cryptobriefing).
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho JUP vì nhu cầu staking có thể tăng lên. Tuy nhiên, rủi ro trong việc kiểm soát chất lượng dự án có thể ảnh hưởng đến tâm lý nếu không được quản lý tốt.

2. Jupnet Public Testnet (đầu quý 4/2025)

Tổng quan: Jupnet là mạng lưới thanh khoản đa chuỗi, dự kiến ra mắt testnet công khai vào cuối năm 2025. Mục tiêu là hợp nhất thanh khoản phân mảnh trên nhiều blockchain trong khi giữ được tốc độ xử lý nhanh của Solana (Jupiter Q2 Update).
Ý nghĩa: Trung lập đến tích cực – nếu thành công, Jupiter có thể trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực kết nối chuỗi chéo, nhưng sẽ phải đối mặt với thách thức về kỹ thuật và cạnh tranh từ các dự án như LayerZero.

3. Tích hợp stablecoin JupUSD (quý 4/2025)

Tổng quan: Hợp tác với Ethena Labs, Jupiter sẽ phát hành JupUSD – stablecoin gốc trên Solana, được hỗ trợ ban đầu bởi quỹ BUIDL của BlackRock. JupUSD sẽ được tích hợp vào các sản phẩm như Jupiter Lend, Perps và ứng dụng di động (The Block).
Ý nghĩa: Tích cực cho tiện ích của JUP khi việc sử dụng stablecoin có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, việc dựa vào dự trữ tập trung có thể thu hút sự chú ý từ các cơ quan quản lý.

4. Khôi phục quản trị DAO (đầu 2026)

Tổng quan: Sau khi tạm dừng bỏ phiếu trong năm 2025, Jupiter DAO sẽ khởi động lại quản trị vào đầu năm 2026 với quy trình đơn giản hơn, giảm số lượng đề xuất và tập trung vào các quyết định quan trọng (Support Docs).
Ý nghĩa: Trung lập – quản trị được cải thiện có thể tăng cường niềm tin cộng đồng, nhưng việc tạm dừng kéo dài có thể làm mất lòng những người ủng hộ quản trị phi tập trung.

Kết luận

Lộ trình phát triển của Jupiter tập trung vào mở rộng hệ sinh thái (ICOs, stablecoins) và nâng cấp kỹ thuật (Jupnet), cân bằng giữa đổi mới và quản trị hướng cộng đồng. Những sáng kiến này có thể nâng cao tiện ích và vị thế thị trường của JUP, nhưng thành công phụ thuộc vào khả năng thực thi trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của DeFi trên Solana. Biến động thị trường và thay đổi quy định sẽ ảnh hưởng thế nào đến tham vọng kết nối chuỗi chéo của Jupiter?

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã JUP?

Năm 2025, Jupiter đã thực hiện các nâng cấp lớn về API và cải tiến bảo mật cho hệ thống của mình.

1. Phân tách API Gateway (tháng 3/2025) – Tách riêng các cấp API miễn phí và trả phí để tăng khả năng mở rộng.
2. Cải tiến Trigger API (tháng 3/2025) – Thêm các điểm cuối mới cho việc thực hiện và hủy lệnh.
3. Loại bỏ API cũ (tháng 6/2025) – Ngừng sử dụng Price V2 và Token V1 để tăng độ tin cậy.

Chi tiết

1. Phân tách API Gateway (tháng 3/2025)

Tổng quan: Jupiter đã chia hạ tầng API thành hai điểm truy cập riêng biệt: lite-api.jup.ag dành cho người dùng miễn phí và api.jup.ag dành cho các gói trả phí. Việc này giúp giảm độ trễ đến 30% và tiết kiệm chi phí vận hành.

Người dùng miễn phí phải chuyển sang dùng lite-api.jup.ag trước tháng 5/2025, trong khi người dùng trả phí vẫn giữ quyền truy cập vào điểm cuối cũ với giới hạn tốc độ cao hơn. Các phản hồi API giờ đây cũng có mã lỗi rõ ràng hơn (ví dụ: 401 cho truy cập không hợp lệ).

Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho JUP vì giúp cải thiện chất lượng dịch vụ cho các đối tác tổ chức trong khi vẫn giữ được quyền truy cập miễn phí cho các nhà phát triển cá nhân. Tuy nhiên, việc chuyển đổi có thể gây khó khăn tạm thời và làm chậm sự phát triển hệ sinh thái.
(Jupiter Docs)

2. Cải tiến Trigger API (tháng 3/2025)

Tổng quan: Đường dẫn /limit/v2 đã bị loại bỏ và thay thế bằng /trigger/v1, với các tham số mới như requestId để quản lý việc thực hiện lệnh.

Các thay đổi chính gồm:

• Điểm cuối /execute cho phép thực hiện lệnh một cách nguyên tử.
• Trường transaction thay thế cho tx trong phản hồi.
• Hỗ trợ hủy nhiều lệnh cùng lúc qua /cancelOrders.

Ý nghĩa: Đây là thay đổi trung tính đối với JUP — giúp tăng tính linh hoạt trong giao dịch nhưng đòi hỏi các nhà phát triển phải cập nhật tích hợp. Cập nhật này ưu tiên khả năng mở rộng lâu dài hơn là sự tiện lợi trước mắt.
(Jupiter Docs)

3. Loại bỏ API cũ (tháng 6/2025)

Tổng quan: Jupiter đã ngừng sử dụng Price API V2 và Token API V1, thay thế bằng phiên bản V3 với các tính năng phát hiện dữ liệu bất thường và kiểm tra thanh khoản tốt hơn.

Price API V3 lấy dữ liệu từ các giao dịch hoán đổi thời gian thực, trong khi Token API V3 bổ sung thông tin như trạng thái kiểm toán và độ sâu thanh khoản. Các nhà phát triển có thời hạn đến tháng 8/2025 để chuyển đổi.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho JUP vì giúp giảm khoảng 40% các token giả mạo, nâng cao độ tin cậy của nền tảng và giữ chân người dùng tốt hơn.
(CoinMarketCap Community)

Kết luận

Các cập nhật của Jupiter trong năm 2025 tập trung vào khả năng mở rộng (phân tầng API) và bảo mật (API V3), phù hợp với mục tiêu phát triển thành trung tâm DeFi trên Solana. Mặc dù việc chuyển đổi có thể gây khó khăn cho các nhà phát triển nhỏ, nhưng những thay đổi này sẽ giúp JUP thu hút được các tổ chức lớn hơn. Liệu độ tin cậy API được cải thiện có giúp TVL tăng trưởng rõ rệt vào cuối năm không?