Tại sao giá XLM giảm?
Stellar (XLM) giảm 1,16% trong 24 giờ qua, kém hơn so với thị trường tiền điện tử chung (-0,24%). Mức giảm hôm nay phù hợp với đà giảm 10,1% trong tháng nhưng trái ngược với xu hướng tăng mạnh 62,9% trong 90 ngày qua. Các yếu tố chính bao gồm:
- Kháng cự kỹ thuật yếu – Không giữ được trên mức Fibonacci quan trọng ($0,4089)
- Ảnh hưởng từ việc hủy niêm yết hợp đồng tương lai – MEXC đã hủy niêm yết hợp đồng tương lai XLM vào ngày 5/9, làm giảm thanh khoản
- Thị trường chung đang điều chỉnh – Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử ở mức "Trung lập" (48), hạn chế động lực tăng của altcoin
Phân tích chi tiết
1. Kháng cự kỹ thuật bị từ chối (Tiêu cực ngắn hạn)
Tổng quan: XLM gặp khó khăn khi tiếp cận vùng kháng cự quanh mức Fibonacci 23,6% ($0,4089). Mặc dù chỉ báo MACD histogram vẫn tích cực (+0,00216), chỉ số RSI14 ở mức 50 cho thấy động lực đi ngang, không xác nhận sức mạnh tăng giá.
Ý nghĩa: Các nhà đầu tư có thể đã chốt lời gần vùng kháng cự, dẫn đến đà giảm trở lại. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ ($159 triệu) cao hơn trung bình 2,36%, cho thấy áp lực bán vẫn còn. Nếu giá đóng cửa dưới đường trung bình động 30 ngày (SMA) tại $0,381, có thể sẽ tiếp tục giảm về vùng hỗ trợ $0,361.
Cần theo dõi: Liệu phe mua có giữ được mức Fibonacci 50% ($0,3867) hay không – nếu mất vùng này, khả năng giảm sâu hơn sẽ tăng.
2. Thu hẹp thị trường hợp đồng tương lai (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan: Sàn MEXC đã hủy niêm yết hợp đồng tương lai XLM vào ngày 5/9, trong đợt loại bỏ 48 sản phẩm phái sinh. Thị trường giao ngay không bị ảnh hưởng, nhưng thanh khoản phái sinh giảm – lượng hợp đồng mở (open interest) của XLM giảm 18,44% trong tháng.
Ý nghĩa: Việc giảm các lựa chọn giao dịch đòn bẩy có thể làm giảm hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Tuy nhiên, vì việc hủy niêm yết đã diễn ra vài tuần trước, tác động hiện tại chủ yếu là sự suy yếu về biến động do phái sinh, chứ không phải do hoảng loạn mới.
3. Mùa altcoin chậm lại (Trung lập/tiêu cực)
Tổng quan: Chỉ số Altcoin Season giảm 5,13% xuống 74, cho thấy dòng vốn đang chuyển từ các đồng mid-cap như XLM sang các token có rủi ro cao hơn. Hiệu suất 24 giờ của XLM kém hơn các đồng dẫn đầu thị trường – tỷ lệ thống trị của Bitcoin giữ ổn định ở mức 57,08%.
Ý nghĩa: Stellar tập trung vào ứng dụng doanh nghiệp (ví dụ: tích hợp PYUSD của PayPal) nên ít thu hút sự đầu cơ mạnh mẽ như các đồng meme hoặc các dự án AI. Việc các tổ chức tích lũy cho tăng trưởng tài sản thực (RWA) trong quý 4 có thể giúp giảm biến động do nhà đầu tư cá nhân gây ra.
Kết luận
Đợt giảm của XLM phản ánh việc chốt lời kỹ thuật, giảm hoạt động phái sinh và động lực altcoin yếu đi. Tuy nhiên, mức tăng 62,9% trong 90 ngày qua cùng với bản nâng cấp Protocol 23 sắp tới (cải thiện khả năng hợp đồng thông minh) cho thấy đây chỉ là giai đoạn tích lũy, không phải đảo chiều xu hướng.
Điểm cần lưu ý: Liệu XLM có thể duy trì trên $0,38 (SMA 30 ngày) để giữ vững cấu trúc bứt phá quý 4? Cần theo dõi diễn biến giá Bitcoin – nếu giảm dưới $114.000, có thể kích hoạt làn sóng bán mạnh trên các đồng mid-cap.
Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá XLM?
Giá Stellar đang chịu ảnh hưởng từ sự cân bằng giữa các nâng cấp giao thức và biến động thị trường altcoin.
- Nâng cấp Protocol 23 – Tăng khả năng mở rộng và phát triển tài sản thực (RWA) có thể thúc đẩy nhu cầu (Quý 3/2025).
- Mở rộng Stablecoin – Việc tích hợp PYUSD và thanh khoản đa chuỗi có thể kích thích hoạt động mạng lưới.
- Rủi ro mùa altcoin – Sự luân chuyển vốn và biến động quyền lực của Bitcoin có thể ảnh hưởng đến đà tăng ngắn hạn.
Phân tích chi tiết
1. Nâng cấp Protocol 23 (Tác động tích cực)
Tổng quan:
Protocol 23 của Stellar, còn gọi là “WHISK”, sẽ triển khai thực thi hợp đồng thông minh song song, hướng tới khả năng xử lý 5.000 giao dịch mỗi giây cùng công cụ phát triển cải tiến. Nâng cấp này dự kiến vào Quý 3 năm 2025, đồng thời hợp tác với Franklin Templeton (với 445 triệu USD trái phiếu kho bạc Mỹ được mã hóa) và Paxos để phát triển token hóa tài sản thực (RWA).
Ý nghĩa:
Khả năng mở rộng được cải thiện có thể thu hút các dự án DeFi và tổ chức lớn, từ đó tăng tính ứng dụng của XLM. Trước đây, khi Soroban ra mắt năm 2024, hoạt động trên chuỗi đã tăng gấp 7 lần. Nếu nâng cấp thành công, XLM có thể thử thách lại mức giá cao nhất lịch sử là 0,87 USD (CoinMarketCap).
2. Thanh khoản Stablecoin & Cạnh tranh (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan:
Stablecoin PYUSD của PayPal đã mở rộng sang Stellar vào tháng 6/2025, với vốn hóa thị trường 1,3 tỷ USD. Tuy nhiên, USDT (171 tỷ USD) và USDC (74 tỷ USD) vẫn chiếm ưu thế, trong khi tổng giá trị khóa (TVL) của Stellar chỉ đạt 122 triệu USD, thấp hơn nhiều so với Ethereum và Solana.
Ý nghĩa:
Việc áp dụng PYUSD có thể tăng khối lượng giao dịch, nhưng khả năng Stellar chiếm lĩnh thị trường stablecoin vẫn chưa rõ ràng. Mối tương quan 100 ngày giữa XLM và XRP lên đến 0,95 cho thấy XLM có thể bị ảnh hưởng nếu Ripple gặp khó khăn về mặt pháp lý (Yahoo Finance).
3. Biến động mùa altcoin (Rủi ro tiêu cực)
Tổng quan:
Chỉ số Altcoin Season (77) đang ủng hộ XLM, nhưng sự thống trị của Bitcoin (57%) và khối lượng mở hợp đồng phái sinh lên đến 920 tỷ USD lại báo hiệu rủi ro vĩ mô. Khối lượng giao dịch 24 giờ của XLM giảm 2,63% xuống còn 155 triệu USD, trong khi khối lượng mở hợp đồng tương lai giảm 6,6% trong tháng 8/2025.
Ý nghĩa:
Nếu thị trường quay về tập trung vào Bitcoin, thanh khoản cho altcoin có thể bị rút ra. Chỉ số RSI của XLM ở mức 50 và biểu đồ MACD (+0,00216) cho thấy động lực trung tính, nhưng nếu giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ Fibonacci 0,361 USD, có thể xảy ra điều chỉnh giảm 15% về mức 0,30 USD (CMC Technicals).
Kết luận
Hướng đi của Stellar trong năm 2025 phụ thuộc vào việc triển khai thành công Protocol 23 và sự phát triển của tài sản thực (RWA) để bù đắp cho sự yếu ớt của thị trường altcoin. Mặc dù các chỉ số kỹ thuật cho thấy khả năng đảo chiều quanh mức 0,38 USD, nhà đầu tư nên theo dõi sát sao sự thay đổi trong quyền lực của Bitcoin và dòng vốn stablecoin vào Stellar. Liệu XLM có thể duy trì mức tăng trưởng 290% trong năm nếu mùa altcoin kết thúc?
Người ta nói gì về XLM?
Cộng đồng Stellar đang chia rẽ giữa hy vọng bứt phá và lo ngại về điều chỉnh giá. Dưới đây là những điểm nổi bật:
- Sự kiện nâng cấp Protocol 23 – Kỳ vọng tăng trưởng nhờ cải thiện khả năng mở rộng
- Vùng kháng cự $0.42 – Nhà giao dịch chuẩn bị cho biến động giá mạnh
- Mục tiêu giá $7.20 của Peter Brandt – Lạc quan dài hạn đi kèm sự hoài nghi
Phân tích chi tiết
1. @johnmorganFL: Ra mắt Protocol 23 Mainnet tạo kỳ vọng tăng giá
“Nâng cấp Protocol 23 của Stellar Development Foundation (dự kiến quý 3 năm 2025) có thể giúp XLM đạt mức giá cao hơn nhờ cải thiện khả năng mở rộng”
– @johnmorganFL (12.4K người theo dõi · 58K lượt hiển thị · 19/08/2025 16:44 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho XLM vì nâng cấp này nhằm tăng khả năng xử lý giao dịch và bảo mật, từ đó thu hút các ứng dụng thực tế như thanh toán xuyên biên giới.
2. Cộng đồng CoinMarketCap: Vùng kháng cự $0.42 bị từ chối, cảnh báo điều chỉnh
“XLM bị từ chối ở mức $0.42 – nếu giảm xuống dưới $0.402 có thể dẫn đến điều chỉnh về $0.395”
– Nhà phân tích CoinMarketCap (đăng ngày 18/08/2025 07:54 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là dấu hiệu tiêu cực ngắn hạn, vì việc không vượt qua được vùng kháng cự thường kích hoạt các lệnh dừng lỗ. Vùng giá $0.40–$0.42 hiện trở thành điểm hút thanh khoản mạnh.
3. Peter Brandt: Mục tiêu giá $7.20 gây tranh cãi
“XLM có thể tăng lên $7.20 nếu giữ được mức thấp $0.20 vào tháng 4 và vượt qua kháng cự $1”
– Peter Brandt qua @johnmorganFL (17/07/2025 11:35 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là nhận định trung lập dài hạn — mô hình cup-and-handle cho thấy tiềm năng tăng giá, nhưng để đạt $7.20, XLM cần tăng tới 1,785% từ mức hiện tại ($0.38), điều này đòi hỏi sự kiên nhẫn của thị trường.
Kết luận
Ý kiến chung về XLM hiện chia rẽ, giữa sự thận trọng kỹ thuật quanh vùng $0.40 và kỳ vọng vào ứng dụng thực tế của Protocol 23. Hãy chú ý đến đóng cửa tuần so với mức $0.42 vào thứ Sáu tới – một cú bứt phá rõ ràng có thể quyết định xu hướng ngắn hạn trước khi nâng cấp quý 3 được triển khai.
Có tin tức mới nhất nào về XLM không?
Những diễn biến gần đây của Stellar kết hợp giữa nâng cấp công nghệ và biến động thị trường. Dưới đây là những điểm chính:
- Nâng cấp Protocol 23 (19 tháng 9 năm 2025) – Tăng cường hiệu quả mạng lưới và đặt mục tiêu đạt 3 tỷ USD tài sản được mã hóa.
- Mở rộng Stablecoin PYUSD (18 tháng 9 năm 2025) – PayPal tích hợp stablecoin của mình trên Stellar để hỗ trợ chuyển tiền toàn cầu với chi phí thấp.
- Ảnh hưởng của việc hủy niêm yết hợp đồng tương lai (5 tháng 9 năm 2025) – Sàn MEXC hủy niêm yết hợp đồng tương lai XLM, gây lo ngại về thanh khoản.
Phân tích chi tiết
1. Nâng cấp Protocol 23 (19 tháng 9 năm 2025)
Tổng quan: Protocol 23 (WHISK) của Stellar tập trung cải thiện công cụ cho nhà phát triển và khả năng mở rộng mạng lưới, với mục tiêu chính là phát triển hệ sinh thái tài sản thực tế (RWA). Stellar hợp tác với Paxos và Onando nhằm tăng giá trị tài sản mã hóa lên 3 tỷ USD vào cuối năm 2025. Các tổ chức lớn như IBM, MoneyGram và Franklin Templeton cũng đang tham gia phát triển giải pháp thanh toán xuyên biên giới.
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho XLM khi các nâng cấp có thể thúc đẩy việc áp dụng và tăng tính hữu ích, mặc dù vẫn tồn tại rủi ro trong quá trình triển khai. Mức giá mục tiêu sẽ phụ thuộc vào sự phát triển của tài sản thực tế và hoạt động của nhà phát triển sau nâng cấp. (MEXC)
2. Tích hợp Stablecoin PYUSD (18 tháng 9 năm 2025)
Tổng quan: PayPal mở rộng stablecoin PYUSD lên Stellar thông qua LayerZero, cho phép chuyển tiền giữa các chuỗi khối và giảm sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống. PYUSD hiện có vốn hóa thị trường khoảng 1,3 tỷ USD, nhỏ hơn nhiều so với USDT (171 tỷ USD) nhưng cho thấy tiềm năng tăng trưởng.
Ý nghĩa: Tác động trung tính đến tích cực. Việc áp dụng PYUSD có thể tăng khối lượng giao dịch trên Stellar, nhưng cạnh tranh từ các stablecoin lớn hơn và sự giám sát của cơ quan quản lý vẫn là thách thức. (Bitget)
3. Ảnh hưởng của việc hủy niêm yết hợp đồng tương lai (5 tháng 9 năm 2025)
Tổng quan: Sàn MEXC đã hủy niêm yết 48 hợp đồng tương lai, trong đó có XLM, mà không công bố lý do cụ thể. Trước đó, CoinEx cũng đã giảm tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch XLM. Giá XLM đã giảm khoảng 5% trong tuần sau thông báo này.
Ý nghĩa: Tác động tiêu cực ngắn hạn do giảm thanh khoản và hạn chế quyền truy cập của nhà giao dịch. Tuy nhiên, thị trường giao dịch giao ngay chiếm tới 95% khối lượng XLM có thể giúp giảm bớt ảnh hưởng lâu dài. (MEXC)
Kết luận
Hệ sinh thái Stellar đang phát triển với Protocol 23 và sự hợp tác của PayPal thông qua PYUSD, nhưng việc hủy niêm yết trên các sàn giao dịch cho thấy thị trường vẫn còn nhiều yếu tố bất ổn. Liệu sự áp dụng tài sản thực tế từ các tổ chức lớn có đủ bù đắp những khó khăn từ thị trường phái sinh?
Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của XLM?
Lộ trình phát triển của Stellar tập trung vào mở rộng quy mô, bảo mật riêng tư và ứng dụng tài sản thực tế (RWA). Các cột mốc chính bao gồm:
- Protocol 24 “ZK Upgrade” (Quý 4 năm 2025) – Cải thiện bảo mật riêng tư và khả năng tương tác đa chuỗi.
- Giải pháp thanh toán doanh nghiệp (Quý 4 năm 2025) – Tối ưu hóa quy trình tài chính trên chuỗi.
- Nâng cấp bảo mật ví Freighter (Quý 4 năm 2025) – Xác thực nâng cao và ví dùng một lần.
- Mở rộng RWA (2026) – Tăng quy mô tài sản mã hóa hợp tác với các đối tác tổ chức.
Phân tích chi tiết
1. Protocol 24 “ZK Upgrade” (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
Protocol 24 của Stellar sẽ tích hợp công nghệ zero-knowledge (ZK) thông qua hợp tác với Nethermind, Boundless và Wormhole. Bản nâng cấp này sẽ bổ sung BN254 precompile và hợp đồng xác minh, cho phép giao dịch riêng tư đa chuỗi và phát triển các ứng dụng ZK phức hợp.
Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho XLM vì giúp Stellar trở thành nền tảng dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi bảo mật và tuân thủ tiêu chuẩn tổ chức. Khả năng tương tác nâng cao với các chuẩn xác minh của Ethereum có thể thu hút nhà phát triển và tăng giá trị mạng lưới. Tuy nhiên, rủi ro có thể đến từ việc áp dụng công nghệ ZK chậm trễ.
2. Giải pháp thanh toán doanh nghiệp (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
Stellar dự kiến ra mắt các công cụ dành cho doanh nghiệp như quản lý lương, hóa đơn và quỹ tiền mặt. Các giải pháp này sử dụng hợp đồng thông minh Soroban để thực hiện giao dịch có thể lập trình với chi phí thấp (mục tiêu 5.000 giao dịch mỗi giây).
Ý nghĩa:
Tác động trung tính đến tích cực – điều này có thể thúc đẩy việc áp dụng trong doanh nghiệp (ví dụ hợp tác với Visa và IBM), nhưng cạnh tranh từ Ripple và SWIFT có thể hạn chế tác động ngắn hạn. Thành công phụ thuộc vào việc thu hút các tổ chức tài chính truyền thống.
3. Nâng cấp ví Freighter (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
Ví Freighter sẽ bổ sung đăng nhập xã hội, xác thực đa yếu tố và ví dùng một lần theo yêu cầu. Các tính năng này nhằm đơn giản hóa giao dịch tiền mã hóa cho người dùng không chuyên.
Ý nghĩa:
Tích cực cho sự phát triển người dùng, vì việc truy cập dễ dàng hơn có thể thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi. Cải tiến bảo mật cũng sẽ thu hút các doanh nghiệp muốn phát hành tài sản tuân thủ trên Stellar.
4. Mở rộng mã hóa RWA (2026)
Tổng quan:
Stellar hướng tới mở rộng quy mô tài sản thực tế trên chuỗi trị giá 522 triệu USD (ví dụ như trái phiếu kho bạc Mỹ mã hóa của Franklin Templeton) bằng cách hợp tác với các nhà quản lý tài sản và cơ quan quản lý. Nền tảng dữ liệu Composable Data Platform (CDP) sẽ nâng cao tính minh bạch cho tài sản mã hóa.
Ý nghĩa:
Tích cực dài hạn – thị trường RWA trị giá 24 tỷ USD và hạ tầng thân thiện với quy định của Stellar tạo lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, tiến triển còn phụ thuộc vào sự rõ ràng hơn về quy định tiền mã hóa.
Kết luận
Lộ trình của Stellar cân bằng giữa nâng cấp kỹ thuật (bằng chứng ZK trong Protocol 24, mở rộng Soroban) và ứng dụng thực tế (RWA, công cụ doanh nghiệp). Mạng lưới tập trung vào tuân thủ và chi phí thấp giúp Stellar có vị thế độc đáo cho các trường hợp sử dụng tổ chức. Liệu tính năng bảo mật của Protocol 24 có giúp Stellar vượt qua các đối thủ như Algorand trong cuộc đua RWA?
Có những cập nhật nào trong cơ sở mã XLM?
Mã nguồn của Stellar được nâng cấp với Protocol 23, hỗ trợ giao dịch chéo chuỗi và cải tiến công cụ dành cho nhà phát triển.
- Bỏ phiếu nâng cấp Protocol 23 trên Mainnet (tháng 8/2025) – Tăng khả năng mở rộng nhờ thực thi hợp đồng thông minh Soroban song song.
- Giao dịch NEAR không cần cầu nối (19/8/2025) – Trao đổi trực tiếp trên hơn 20 chuỗi mà không cần trung gian.
- Java SDK v23.0.0rc2 (tháng 7/2025) – Hỗ trợ ký tin nhắn, tài khoản Muxed và tối ưu Soroban.
Phân tích chi tiết
1. Bỏ phiếu nâng cấp Protocol 23 trên Mainnet (tháng 8/2025)
Tổng quan: Chuẩn bị kích hoạt mainnet với các nâng cấp quan trọng cho hợp đồng thông minh Soroban.
Protocol 23 giới thiệu xử lý giao dịch song song, lưu trữ trạng thái (chuyển dữ liệu hợp đồng đang hoạt động sang bộ nhớ), và bộ nhớ đệm liên chuỗi có thể tái sử dụng giúp giảm chi phí gọi hợp đồng chéo. Đồng thời, nó thống nhất việc theo dõi sự kiện tài sản cho ứng dụng phi tập trung (dApps) qua CAP-0067. Thời gian bỏ phiếu dự kiến là 14 tháng 8 năm 2025.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho XLM vì giúp DeFi và token hóa tài sản thực (RWA) nhanh hơn, chi phí thấp hơn. Nhà phát triển có công cụ để xây dựng ứng dụng phức tạp mà không lo tắc nghẽn.
2. Giao dịch NEAR không cần cầu nối (19/8/2025)
Tổng quan: Cho phép trao đổi trực tiếp sang Stellar USDC qua giao thức Intents của NEAR.
Người dùng có thể chuyển đổi tài sản như BTC, ETH, hoặc XRP vào hệ sinh thái Stellar mà không cần cầu nối hay token bọc (wrapped tokens). Tích hợp này tận dụng kiến trúc dựa trên ý định (intent-driven) của NEAR để tạo thanh khoản chéo chuỗi mượt mà.
Ý nghĩa: Về ngắn hạn, điều này trung tính với XLM nhưng về dài hạn rất tích cực vì giảm rào cản cho người dùng từ các chuỗi khác và củng cố vai trò của Stellar trong khả năng tương tác đa chuỗi.
3. Java SDK v23.0.0rc2 (tháng 7/2025)
Tổng quan: Bổ sung các tính năng quan trọng để chuẩn bị cho Protocol 23 và tăng cường bảo mật.
Phiên bản thử nghiệm hỗ trợ ký và xác minh tin nhắn Ed25519, tài khoản Muxed (cho giao dịch nhóm), mã hóa địa chỉ nhóm thanh khoản và số dư có thể yêu cầu. Đồng thời, loại bỏ các phương pháp cũ để phù hợp với mô hình thực thi song song của Soroban.
Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho XLM vì giúp nhà phát triển dễ tiếp cận hơn và đảm bảo tương thích với các nâng cấp mạng sắp tới, thúc đẩy sự phát triển hệ sinh thái.
Kết luận
Các cập nhật mới nhất của Stellar tập trung vào khả năng mở rộng (Protocol 23), khả năng tương tác (tích hợp NEAR) và trải nghiệm nhà phát triển (nâng cấp SDK). Những thay đổi này giúp XLM sẵn sàng xử lý khối lượng DeFi cấp tổ chức và thanh toán xuyên biên giới. Liệu tốc độ xử lý tăng của Protocol 23 có thúc đẩy doanh nghiệp áp dụng công cụ token hóa RWA của Stellar?