Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của AAVE?

Lộ trình phát triển của Aave tập trung vào mở rộng khả năng đa chuỗi, nâng cao bảo mật và ra mắt phiên bản V4. Các cột mốc quan trọng:

1. Ra mắt Aave V4 Mainnet (Quý 4 năm 2025) – Thị trường cho vay mô-đun với các trung tâm thanh khoản thống nhất.
2. Aave V3 trên Aptos Mainnet (Quý 4 năm 2025) – Triển khai đầu tiên trên blockchain không phải EVM sau khi hoàn tất kiểm toán.
3. GHO làm token phí trên Base (Quý 4 năm 2025) – Cho phép dùng GHO thanh toán phí gas qua Chainlink CCIP.
4. Tích hợp Sonic Network (Quý 4 năm 2025) – Mở rộng sang các mạng Layer 2 mới.

Phân tích chi tiết

1. Ra mắt Aave V4 Mainnet (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Aave V4 giới thiệu kiến trúc “hub-and-spoke” (trung tâm và nhánh), thay thế các nhóm thanh khoản rời rạc bằng các Liquidity Hubs thống nhất trên mỗi mạng. Các nhánh (thị trường cho vay tùy chỉnh) kết nối với trung tâm, giúp nhà phát triển tạo ra các thị trường chuyên biệt (ví dụ: rủi ro thấp, lợi suất cao) đồng thời tận dụng thanh khoản chung. Nâng cấp này nhằm giảm khó khăn khi ra mắt thị trường mới và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Ý nghĩa:

• Tích cực: Có thể thu hút nhà phát triển và tổ chức nhờ khả năng tùy chỉnh rủi ro và kết nối đa chuỗi.
• Rủi ro: Trễ tiến độ hoặc lỗi trong thiết kế mô-đun có thể làm chậm quá trình áp dụng.

Nguồn: Aave Governance, Cointelegraph.

2. Aave V3 trên Aptos Mainnet (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Mã nguồn Aave cho Aptos (blockchain không dùng EVM) đã được kiểm thử 100% và đang trong quá trình kiểm toán bởi Certora và Spearbit. Chuẩn bị ra mắt mainnet bao gồm đánh giá nội bộ và sử dụng công cụ fuzzer tùy chỉnh để phát hiện lỗ hổng.

Ý nghĩa:

• Tích cực: Mở rộng phạm vi Aave đến hệ sinh thái Aptos tốc độ cao, có thể thu hút người dùng mới.
• Trung lập: Việc áp dụng phụ thuộc vào sự phát triển và thu hút nhà phát triển của Aptos.

Nguồn: Aave Governance.

3. Kích hoạt GHO làm token phí trên Base (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Sau khi mở rộng GHO sang Base, Aave Labs và Chainlink hợp tác để kích hoạt GHO làm token thanh toán phí gas cho giao dịch đa chuỗi qua CCIP. Điều này có thể tăng tính ứng dụng và nhu cầu của GHO.

Ý nghĩa:

• Tích cực: Tăng vai trò của GHO trong thanh toán DeFi và có thể hạn chế lạm phát nguồn cung.
• Rủi ro: Vấn đề pháp lý liên quan đến stablecoin vẫn còn chưa rõ ràng.

Nguồn: Aave Governance.

4. Tích hợp Sonic Network (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Sonic, một Layer 2 mới trên Ethereum, sẽ được tích hợp vào giao diện Aave, cho phép người dùng quản lý vị thế trên mạng này.

Ý nghĩa:

• Trung lập: Thêm một chuỗi mới nhưng thành công phụ thuộc vào mức độ chấp nhận của Sonic.
• Tích cực: Thể hiện cam kết của Aave trong việc hỗ trợ đa chuỗi.

Kết luận

Lộ trình của Aave nhấn mạnh vào khả năng mở rộng (V4), bảo mật (kiểm toán Aptos) và phát triển hệ sinh thái (GHO, Sonic). Việc ra mắt V4 là bước ngoặt quan trọng — thành công của nó có thể định hình lại hạ tầng cho vay DeFi. Câu hỏi then chốt: Liệu các thị trường mô-đun có thu hút đủ thanh khoản để xứng đáng với sự thay đổi kiến trúc này? Hãy theo dõi hoạt động trên testnet và các đề xuất quản trị để có thêm thông tin.

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã AAVE?

Nền tảng Aave đã có những nâng cấp quan trọng trong quý 3 năm 2025, tập trung vào kiến trúc mô-đun, bảo mật và mở rộng đa chuỗi.

1. Horizon RWA Market (27 tháng 8, 2025) – Ra mắt thị trường cho vay dựa trên Ethereum với tài sản thực tế (real-world assets).
2. Nâng cấp v3.5 (7 tháng 8, 2025) – Cải thiện độ chính xác của giao thức và các cơ chế an toàn.
3. Phát triển V4 (Quý 4, 2025) – Thiết kế mô-đun theo kiểu "hub-and-spoke" cho phép tùy chỉnh thị trường cho vay.

Chi tiết

1. Horizon RWA Market (27 tháng 8, 2025)

Tổng quan: Aave giới thiệu Horizon, một thị trường cho vay chuyên biệt cho phép các tổ chức vay stablecoin bằng cách thế chấp tài sản thực tế đã được mã hóa (RWA) như bất động sản hoặc trái phiếu.

Cập nhật này giúp các tổ chức được quản lý có thể đưa tài sản ngoài chuỗi lên chuỗi để thế chấp, mở rộng phạm vi sử dụng của Aave vượt ra ngoài các tài sản kỹ thuật số truyền thống. Thị trường này áp dụng các quy trình KYC/AML nghiêm ngặt qua Aave Arc và tích hợp dữ liệu xác thực tài sản từ Chainlink Proof-of-Reserve.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho AAVE vì nó kết nối DeFi với tài chính truyền thống, có thể thu hút dòng vốn từ các tổ chức lớn. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào các nhà phát hành RWA tập trung cũng mang lại rủi ro đối tác. (Nguồn)

2. Nâng cấp v3.5 (7 tháng 8, 2025)

Tổng quan: Bản cập nhật này tinh chỉnh các thư viện toán học lõi của Aave để tránh lỗi làm tròn và giới thiệu hệ thống kế toán nội bộ có tỷ lệ chuẩn để giảm tích tụ số dư nhỏ trong các vị thế.

Các thay đổi chính bao gồm cải tiến logic cờ thanh lý (giảm cảnh báo sai) và chuẩn hóa token nợ GHO. Những điều chỉnh này giúp giảm rủi ro trong các trường hợp đặc biệt, đặc biệt với người dùng có số dư nhỏ.

Ý nghĩa: Trung lập đối với AAVE – mặc dù nâng cao độ an toàn của giao thức, đây là những cải tiến kỹ thuật nhỏ, không phải tính năng trực tiếp cho người dùng. Các nhà vận hành node cần nâng cấp trước ngày 21 tháng 8 năm 2025 để tránh gián đoạn dịch vụ. (Nguồn)

3. Phát triển V4 (Quý 4, 2025)

Tổng quan: Aave V4 sẽ thay thế thiết kế đơn khối hiện tại bằng hệ thống mô-đun "hub-and-spoke", cho phép tùy chỉnh hồ sơ rủi ro riêng biệt cho từng thị trường cho vay.

Các hub thanh khoản sẽ đóng vai trò là các bể trung tâm, trong khi các spoke cung cấp lãi suất tùy chỉnh dựa trên loại tài sản thế chấp. Bản nâng cấp cũng giới thiệu động cơ thanh lý linh hoạt (thanh lý một phần thay vì đóng toàn bộ vị thế) và xử lý giao dịch theo lô.

Ý nghĩa: Đây là tin tốt cho AAVE vì có thể cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn và thu hút các thị trường cho vay chuyên biệt. Tuy nhiên, việc chuyển đổi các vị thế hiện tại từ V3 sang có thể gây ra một số phức tạp ngắn hạn. (Nguồn)

Kết luận

Các cập nhật gần đây của Aave nhấn mạnh việc thu hút các tổ chức (Horizon), tăng cường độ ổn định kỹ thuật (v3.5) và chuẩn bị cho tương lai với thiết kế mô-đun của V4. Giao thức đang định vị mình như một cầu nối giữa DeFi và tài chính truyền thống, đồng thời giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng.

Liệu kiến trúc V4 có giúp Aave duy trì vị thế dẫn đầu 20% trong thị trường cho vay DeFi trước các đối thủ như Compound V4?

Tại sao giá AAVE giảm?

AAVE giảm 3,64% trong 24 giờ qua, kém hơn so với thị trường tiền điện tử chung (-2,57%). Nguyên nhân chính bao gồm kháng cự kỹ thuật, việc chốt lời sau các nâng cấp gần đây và tâm lý thị trường DeFi đang phân hóa.

1. Kháng cự kỹ thuật tại các mức quan trọng – Không giữ được trên mức kháng cự $289
2. Chuyển dịch trong lĩnh vực DeFi – Vốn chuyển sang các tài sản mới như AERO/IP
3. Chốt lời sau nâng cấp V4 – Nhà đầu tư thu lợi nhuận sau thông báo V4

Phân tích chi tiết

1. Kháng cự kỹ thuật (Tác động tiêu cực)

Tổng quan:
AAVE gặp phải sự từ chối tại mức hồi Fibonacci 50% ($289,07) và không giữ được trên đường trung bình động 30 ngày (SMA) ở mức $289,93. Biểu đồ 4 giờ cho thấy kênh giảm hình thành sau khi giá phá vỡ hỗ trợ $280.

Ý nghĩa:

• Phân kỳ MACD: Biểu đồ histogram tăng (1,73) trong khi đường MACD (-3,38) nằm dưới đường tín hiệu (-5,11), báo hiệu động lực giảm dần
• RSI đi ngang: Chỉ số RSI 14 ngày ở mức 48,79, phản ánh tâm lý trung lập đến tiêu cực
• Hỗ trợ quan trọng tiếp theo: $265 (mức Fibonacci 23,6%)

2. Tái cân bằng quỹ DeFi (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Trong quý 3, quỹ của Grayscale đã loại bỏ MakerDAO (MKR) khỏi danh mục DeFi và thêm Aerodrome Finance (AERO), giảm tỷ trọng AAVE từ 28,1% xuống còn 27,6% (Grayscale).

Ý nghĩa:

• Các danh mục đầu tư tổ chức chuyển hướng sang các giao thức trên chuỗi Base (AERO) và các dự án liên quan đến AI (Story/IP)
• AAVE vẫn giữ vị thế dẫn đầu nhưng đối mặt cạnh tranh: TVL 6,6 tỷ USD so với 32,3 tỷ USD của Uniswap trong quỹ DEFG
• Chỉ số cần theo dõi: Tỷ trọng AAVE trong quỹ Grayscale DEFG (hiện 27,6%)

3. Đồn đoán về nâng cấp V4 (Tác động hỗ trợ ngắn hạn, phản ứng giảm giá)

Tổng quan:
Nâng cấp V4 dự kiến vào quý 4 năm 2025 nhằm hợp nhất thanh khoản trên nhiều chuỗi thông qua mô hình hub-spoke, nhưng nhà đầu tư đã bán ra sau khi giá tăng 9% tuần trước (The Defiant).

Ý nghĩa:

• Tăng trưởng TVL: Số tiền gửi của Aave đạt 75 tỷ USD vào ngày 9/10/2025 (+25% so với quý trước)
• Lo ngại ngắn hạn: Thiết kế mô-đun có thể làm loãng tập trung phí
• Ngày quan trọng: Ra mắt testnet dự kiến cuối tháng 10

Kết luận

Sự giảm giá của AAVE phản ánh áp lực kỹ thuật và sự chuyển dịch trong ngành, nhưng với số tiền gửi 75 tỷ USD và kế hoạch hợp nhất thanh khoản của V4, AAVE vẫn cho thấy sức mạnh dài hạn. Điểm cần theo dõi: Liệu phe mua có giữ được đường EMA 200 ngày ($253,77) trong bối cảnh altcoin yếu đi?

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá AAVE?

Aave cân bằng giữa việc nâng cấp giao thức và những biến động trong thị trường DeFi.

1. Nâng cấp V4 (Quý 4/2025) – Kiến trúc thanh khoản mô-đun có thể thu hút dòng vốn từ các tổ chức lớn.
2. Tăng phí & Mua lại token – Phí 600 triệu USD mỗi tháng dùng để mua lại token, làm giảm nguồn cung.
3. Thách thức pháp lý – Quan hệ đối tác CeFi với Kraken có thể làm giảm giá trị của sự phi tập trung.

Phân tích chi tiết

1. Cải tổ thanh khoản V4 (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Mô hình “hub-and-spoke” của Aave V4 (dự kiến ra mắt Quý 4/2025) tập trung thanh khoản trên nhiều chuỗi, cho phép các thị trường mới sử dụng chung các quỹ thanh khoản. Điều này giải quyết vấn đề phân mảnh trong V3, khi các thị trường riêng lẻ cạnh tranh nhau để thu hút tiền gửi. Các tích hợp sớm như việc sử dụng LP Uniswap V4 làm tài sản thế chấp (The Defiant) có thể mở khóa hơn 50 tỷ USD tài sản đang bị “đóng băng”.

Ý nghĩa:
Việc loại bỏ các “bể” thanh khoản riêng biệt giúp giảm lãng phí vốn – vốn là một rào cản lớn cho việc áp dụng DeFi rộng rãi. Nếu tăng trưởng tương tự như V3 năm 2021 (TVL tăng 400% trong 6 tháng), AAVE có thể chứng kiến nhu cầu tăng mạnh từ cả nhà phát triển và nhà đầu tư tìm lợi suất.

2. Cơ chế doanh thu & Tokenomics (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Aave tạo ra 600 triệu USD phí trong tháng 9/2025 (tăng 76% so với tháng 3), trong đó 5-10% được dùng để mua lại token hàng tuần. Tuy nhiên, 86,6% doanh thu đến từ mạng chính Ethereum (Blockworks), cho thấy sự phụ thuộc lớn vào một chuỗi duy nhất.

Ý nghĩa:
Việc mua lại token (đã loại bỏ 83.000 AAVE kể từ tháng 3) giúp chống lại lạm phát token, nhưng các triển khai trên L2/L1 như Scroll và Aptos vẫn chưa có lợi nhuận. Cho đến khi hiệu quả đa chuỗi của V4 được chứng minh, rủi ro tập trung doanh thu có thể giới hạn tiềm năng tăng giá dù tokenomics có phần tích cực.

3. Rủi ro pháp lý & cạnh tranh (Tác động tiêu cực)

Tổng quan:
Aave DAO với 99,8% phiếu thuận cho phép ra mắt phiên bản CeFi trên blockchain Ink của Kraken (CoinMarketCap) đang đối mặt với sự giám sát pháp lý. Trong khi đó, MakerDAO bị loại khỏi quỹ DeFi của Grayscale cho thấy sự chuyển hướng của thị trường sang các chủ đề AI/Base.

Ý nghĩa:
Mô hình CeDeFi lai có thể làm mất lòng những người ủng hộ DeFi thuần túy và cũng khó làm hài lòng các nhà quản lý. Khi các quỹ ETF BTC/ETH chiếm ưu thế trong dòng vốn tổ chức, AAVE giảm 58% so với đỉnh cao, kém hơn các đồng tiền lớn khác, có thể khiến vốn rút khỏi nếu câu chuyện DeFi mất sức hút.

Kết luận

Việc ra mắt V4 vào Quý 4 và chương trình mua lại token tạo động lực ngắn hạn cho Aave, nhưng sự phụ thuộc vào Ethereum và các rủi ro pháp lý làm mờ đi triển vọng dài hạn. Câu hỏi then chốt là: Liệu các bể thanh khoản chung có thể bù đắp cho thị phần DeFi đang thu hẹp (28,58%) trước sự thống trị của Bitcoin? Hãy theo dõi mối tương quan giữa ETH và AAVE sau V4 – nếu tách biệt, đó có thể là dấu hiệu cho sự trở lại của các altcoin.

Người ta nói gì về AAVE?

Cộng đồng Aave đang thảo luận về mô hình rising wedge, ảnh hưởng của Ethereum và vai trò quan trọng của mức giá $270. Dưới đây là những điểm nổi bật:

1. Cảnh báo kỹ thuật về mô hình đảo chiều giảm giá
2. Đà tăng của Ethereum như một yếu tố quyết định
3. Các tín hiệu tăng ngắn hạn gần mức $300

Phân tích chi tiết

1. @CryptoPulse_CRU: Mô hình rising wedge cảnh báo giảm 15% tiêu cực

“Giá đang hình thành mô hình rising wedge… mục tiêu giảm xuống $222–238”
– @CryptoPulse_CRU (7 tháng 9, 2025 01:30 AM UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tiêu cực cho AAVE vì mô hình rising wedge thường báo hiệu giá sẽ giảm. Nếu giá phá vỡ dưới mức $270, áp lực bán có thể tăng mạnh.

2. @mkbijaksana: ATH của ETH quyết định tương lai AAVE trung lập

“Nếu ETH vượt đỉnh ATH, AAVE có thể lên $576… nếu không, giá có thể điều chỉnh về $250”
– @mkbijaksana (24 tháng 8, 2025 05:41 PM UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tình hình của AAVE phụ thuộc nhiều vào hiệu suất của Ethereum, cho thấy sự liên kết chặt chẽ trong hệ sinh thái DeFi với vai trò dẫn dắt thị trường của ETH.

3. CoinMarketCap Community: Tín hiệu đảo chiều tăng trên $297 tích cực

“AAVE đã lấy lại mức hỗ trợ $297… mục tiêu tiếp theo là $325 nếu đà tăng được duy trì”
– Bài đăng của cộng đồng CoinMarketCap (17 tháng 8, 2025 04:38 AM UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho AAVE khi giá giữ được mức hỗ trợ quan trọng, cho thấy người mua đang có niềm tin, dù vẫn còn kháng cự mạnh gần $305.

Kết luận

Ý kiến chung về AAVE là trung lập, kết hợp giữa sự thận trọng kỹ thuật và sự lạc quan có điều kiện dựa trên Ethereum và các mức giá then chốt. Cần theo dõi mức hỗ trợ $270: nếu giá đóng cửa hàng ngày dưới mức này, mô hình giảm giá sẽ được xác nhận; ngược lại, giữ trên mức này có thể kích hoạt các tín hiệu tăng trở lại. Đồng thời, hãy quan sát diễn biến giá của ETH để nhận biết các tín hiệu liên quan đến nhiều giao thức.

Có tin tức mới nhất nào về AAVE không?

Aave đang cân bằng giữa việc nâng cấp giao thức và các động thái thu hút tổ chức khi phí giao dịch trong DeFi phục hồi trở lại. Dưới đây là những cập nhật mới nhất:

1. Kiến trúc V4 Nhắm Tới DeFi OS (9 tháng 10, 2025) – Các trung tâm thanh khoản mô-đun nhằm hợp nhất các thị trường phân mảnh.
2. Grayscale Thêm AAVE Vào Danh Mục Đầu Tư (3 tháng 10, 2025) – Quỹ DEFG tái cân bằng để ưu tiên thanh khoản trên chuỗi Base.
3. Phí 600 Triệu USD Thúc Đẩy Mua Lại Token (7 tháng 10, 2025) – Doanh thu tăng mạnh kích hoạt phân bổ vốn tập trung vào người nắm giữ token.

Phân Tích Chi Tiết

1. Kiến trúc V4 Nhắm Tới DeFi OS (9 tháng 10, 2025)

Tổng quan:
Bản nâng cấp V4 của Aave, dự kiến ra mắt vào quý 4 năm 2025, giới thiệu thiết kế “hub-and-spoke” (trung tâm và nhánh) với các nhóm thanh khoản tập trung (Hubs) cung cấp cho các thị trường chuyên biệt (Spokes). Điều này giải quyết vấn đề phân mảnh trong V3 bằng cách cho phép các thị trường mới sử dụng chung thanh khoản ngay lập tức. Ví dụ, một Spoke dành cho stablecoin sUSDe có thể truy cập Hub chính trên Ethereum mà không cần khởi tạo lại từ đầu.

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho AAVE vì thanh khoản được hợp nhất có thể thu hút nhiều nhà phát triển và người dùng tổ chức hơn, từ đó tăng phí sử dụng giao thức. Tuy nhiên, vẫn tồn tại rủi ro trong việc phối hợp đa chuỗi và bảo mật hợp đồng thông minh, đây sẽ là những yếu tố then chốt. (The Defiant)

2. Grayscale Thêm AAVE Vào Danh Mục Đầu Tư (3 tháng 10, 2025)

Tổng quan:
Quỹ DeFi Fund (DEFG) của Grayscale đã thay thế MakerDAO bằng Aerodrome Finance (AERO), một sàn DEX trên chuỗi Base, đồng thời tăng tỷ trọng AAVE lên 28.1%. Hiện quỹ nắm giữ Uniswap (32.3%), Aave (28.1%) và Ondo (19.1%), thể hiện sự tin tưởng vào vai trò thanh khoản đa chuỗi của Aave.

Ý nghĩa:
Đây là tín hiệu trung lập đến tích cực cho AAVE, vì các sản phẩm tổ chức như DEFG giúp tăng độ nhận diện nhưng ảnh hưởng trực tiếp đến giá không quá lớn. Việc chuyển hướng sang tài sản trên chuỗi Base (qua AERO) cũng phù hợp với chiến lược mở rộng của Aave sang Aptos và các chuỗi không phải EVM khác. (Crypto.news)

3. Phí 600 Triệu USD Thúc Đẩy Mua Lại Token (7 tháng 10, 2025)

Tổng quan:
Phí giao dịch của Aave trong tháng 9 đạt 600 triệu USD, gần gấp đôi so với mức thấp vào tháng 3, nhờ nhu cầu vay các tài sản như sUSDe tăng cao. DAO đã kích hoạt chương trình mua lại token, sử dụng doanh thu dư thừa để mua AAVE và bổ sung vào quỹ dự trữ hệ sinh thái.

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho AAVE vì sự tăng trưởng phí liên tục gắn chặt giá trị token với việc sử dụng giao thức. Tuy nhiên, mức tăng giá 8.2% mỗi tuần (tính đến ngày 7 tháng 10) vẫn chậm hơn tốc độ tăng phí, cho thấy thị trường còn nghi ngờ về tính bền vững lâu dài. (CoinDesk)

Kết Luận

Bộ ba yếu tố gồm đổi mới V4, sự chấp nhận từ các tổ chức và mô hình tokenomics dựa trên doanh thu đã đưa Aave trở thành một trụ cột trong DeFi. Trong khi các nâng cấp kỹ thuật nhằm giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản, thành công thực tế sẽ phụ thuộc vào việc V4 có thể thu hút làn sóng người dùng tổ chức tiếp theo hay không. Liệu các nhóm thanh khoản chung có thể cuối cùng lấp đầy khoảng cách về khả năng mở rộng của DeFi?