Защо цената на ENA е спаднала?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena (ENA) спадна с 2.08% през последните 24 часа, като продължава седмичен спад от 21.69%. Това се дължи на премахването на ENA/BNB търговската двойка от Binance, изтичането на средства от TVL и слаба техническа структура. Основните фактори са:
- Премахване на ENA/BNB от Binance: Намалена ликвидност и достъп за търговците.
- Спад на TVL и продажби от големи инвеститори: Заключената стойност на Ethena е намаляла с 55% от пика си през октомври.
- Мечи технически индикатори: Цената е под ключови средни стойности, въпреки сигнали за прекупеност.
Подробен анализ
1. Премахване на ENA/BNB от Binance (Мечи ефект)
Обзор: Binance ще премахне ENA/BNB от спот търговията на 23 януари 2026 г., заедно с още 20 двойки с нисък обем, като причина се посочват ликвидността и стратегическото съответствие (Binance).
Какво означава това: Премахването на двойката принуждава притежателите да преминат към други двойки (например ENA/USDT), което създава незабавно натиск за продажба. Намалената подкрепа от борсата също сигнализира за намаляващо доверие, засилвайки негативните настроения в условията на по-слаб пазар.
2. Спад на TVL и активност на големи инвеститори (Мечи ефект)
Обзор: Общата заключена стойност (TVL) на Ethena спадна с 55% от пика си от 14.98 млрд. долара през октомври 2025 г. до 6.63 млрд. долара, според данни от блокчейн (BecauseBitcoin). В същото време Ethena Labs депозира 18.36 млн. ENA (около 3.75 млн. долара) в Bybit на 19 декември 2025 г.
Какво означава това: Спадът на TVL показва изтичане на капитал от синтетичната доларова екосистема на Ethena (USDe), което директно намалява потенциала за приходи на протокола. Големите депозити на борсата подсказват риск от разпределение от институционални инвеститори, което увеличава предлагането на пазара с ниска ликвидност.
3. Прекупеност, но слаба техническа картина (Смесен ефект)
Обзор: ENA се търгува на цена от 0.18 долара, под 7-дневната си средна стойност (0.203) и 30-дневната средна стойност (0.219). RSI14 е 31.78, близо до зона на прекупеност, но MACD показва мечи импулс (-0.0054 хистограма).
Какво означава това: Въпреки че сигналите за прекупеност предполагат краткосрочно възстановяване, постоянната търговия под средните стойности показва стабилно мечи влияние. Докато ENA не се върне над 0.203 долара, всяко поскъпване вероятно ще бъде използвано за продажба.
Заключение
Спадът през последните 24 часа се дължи на опасения за ликвидността, породени от Binance, намаляващ интерес към протокола и нерешени технически проблеми. За притежателите нивото от 0.18 долара е критично — задържането му може да стабилизира цената, но ако бъде пробито, рискува нови по-ниски стойности.
Основен въпрос: Ще успее ли ENA да защити подкрепата на 0.18 долара в условията на премахване от борсата и изтичане на TVL?
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Цената на Ethena се намира в напрежение между растежа на USDe и рисковете от отключване на токени.
- Ръст и интеграции на USDe – Третата по големина стабилна монета, листинги на централизирани борси увеличават търсенето
- Активиране на Fee Switch – Гласуване за споделяне на приходи може да насърчи дългосрочното държане
- Отключване на токени – Месечни отключвания на стойност $55 млн. рискуват свръхпредлагане до 2027 г.
Подробен анализ
1. Ръст на USDe и листинги на централизирани борси (положително влияние)
Обзор:
Предлагането на USDe нарасна с 75% месечно до $12.4 млрд. през януари 2026 г., превръщайки се в третата по големина стабилна монета в крипто света. Скорошните листинги на корейската борса Upbit и други (CoinJournal) подобриха ликвидността, а институционалното приемане чрез подкрепата на BlackRock за USDtb засили доверието.
Какво означава това:
Всяко увеличение с $1 млрд. в предлагането на USDe исторически е свързано с повишение на цената на ENA между 18-22%. В същото време обаче изключването на USDe от одобрените стабилни монети в Дубай (CMC News) показва регулаторни рискове на ключови пазари.
2. Предстоящо управление: Fee Switch (смесено влияние)
Обзор:
Ethena Foundation финализира параметрите (Blockworks) за споделяне на такси от протокола с притежателите на ENA, при условие че предлагането на USDe надвиши $6 млрд. и има одобрение от управлението.
Какво означава това:
Ако бъде активирана, тази функция може да донесе доходност между 4.5% и 34% годишно от месечни приходи от $54 млн. (Levex), което би създало натиск за покупка. Забавянето на внедряването (първоначално планирано за трето тримесечие на 2025 г.) обаче намали краткосрочния оптимизъм.
3. Отключване на токени и действия на големи притежатели (негативно влияние)
Обзор:
41% от максималното предлагане на ENA от 15 млрд. токена все още са заключени, като месечно се отключват токени на стойност $55 млн. до 2027 г. Последните трансфери от Ethena Labs към Binance (AMBCrypto) подсказват натиск от страна на екипа за продажба.
Какво означава това:
Историческите данни показват спадове в цената между 8-12% след отключванията. В същото време програмата за обратно изкупуване на StablecoinX на стойност $260 млн. (Yahoo Finance) частично компенсира това, като премахва 8% от циркулиращото предлагане.
Заключение
Бъдещето на ENA зависи от това дали институционалното приемане на USDe ще надмине ефекта от разреждането на токените. Зоната около $0.18-$0.20 показва силно натрупване (Community Analysis), но устойчиви движения над $0.24 изискват активиране на Fee Switch и намаляване на продажбите от екипа.
Ключов показател за наблюдение:
Ще се ускори ли месечният ръст на предлагането на USDe (+$1.2 млрд. през януари 2026 г.) след старта на тестнет на Ethena Chain?
Какво казват хората за ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Обсъжданията около Ethena са предимно негативни заради отключвания на токени и спад в TVL, но има и някои възможности за натрупване на токени на пазара. Основни изводи:
- Ethena Labs прехвърлиха токени на стойност 3.75 млн. долара към борси, което може да доведе до натиск за продажби.
- TVL (общата стойност, заключена в протокола) е спаднала с 8 млрд. долара от октомври насам, което отслабва основите на проекта.
- Техническият анализ показва мечи сигнали с подкрепа около 0.18 долара.
- Дългосрочните инвеститори обсъждат дали структурата на ENA показва, че е достигнато дъно.
Подробен анализ
1. @cryptoalphaid: Прехвърляне от хазната подсказва натиск за продажби
„Ethena Labs депозираха 18.36 млн. $ENA (3.75 млн. долара) в Bybit... внимавайте за натиск за продажби“
– @cryptoalphaid (4.5K последователи · 8.4K показвания · 20.12.2025 г. 04:16 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Това е негативен сигнал за ENA, тъй като прехвърлянията от хазната към борсите често предшестват продажби, което увеличава предлагането и натиска върху цената при низходящ тренд.
2. @BanklessTimes: Спадът в TVL подкопава основите на проекта
„Ethena TVL е спаднал с над 8 млрд. долара от октомври, което тежи на дългосрочното търсене... подкрепата при 0.23 долара засега държи“
– @BanklessTimes (2.3K последователи · 7.0K показвания · 11.01.2026 г. 08:04 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Това е негативен сигнал за ENA, тъй като резкият спад в TVL показва намалена полезност на протокола и потенциал за по-ниски приходи, което подкопава доверието на инвеститорите в модела на синтетичния долар USDe.
3. @KlondikeAI: Мечи флаг сигнализира за продължение на спад
„4-часовият график на $ENA показва модел на мечи флаг... цел при 0.1791 долара“
– @KlondikeAI (3.1K последователи · 4.8K показвания · 30.12.2025 г. 20:01 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Това е негативен сигнал за ENA, тъй като моделът подсказва, че алгоритмичните търговци очакват нови по-ниски нива, което може да предизвика верижни ликвидации под подкрепата от 0.18 долара.
4. @JPuurnomoa: Късна фаза на меча консолидация – смесени сигнали
„ENA е в късна фаза на стабилизация... ралита са корективни без структурно възстановяване“
– @JPuurnomoa (3.1K последователи · 6.8K показвания · 19.12.2025 г. 13:57 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Това е смесен сигнал за ENA, тъй като макар по-слабите инвеститори да са излезли, устойчивото възстановяване изисква доказателства за стабилност на доходността на USDe и пробив над съпротивата при 0.23 долара.
Заключение
Общото мнение за ENA е негативно заради постоянния натиск от предлагането и отслабените основи, въпреки че някои виждат потенциал за натрупване, ако подкрепата при 0.18 долара се задържи. Препоръчва се да се следят седмичните потоци към борсите и стабилността на доходността на USDe за признаци на структурно възстановяване.
Какви са последните новини относно ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Ethena се справя с противоречиви сигнали чрез стратегически ходове на борсите и оптимистични прогнози. Ето най-новите новини:
- Binance премахва ENA/BNB търговската двойка (22 януари 2026 г.) – Binance спира търговията с ENA/BNB поради ниска ликвидност, което може да окаже натиск върху ENA.
- Алткойни с потенциал за растеж през 2026 г. (21 януари 2026 г.) – ENA е посочен сред алткойните с добри основи за потенциален растеж.
- Upbit листва USDe в Южна Корея (17 януари 2026 г.) – стабилната монета USDe на Ethena дебютира на Upbit, което увеличава приемането на ENA.
Подробен преглед
1. Binance премахва ENA/BNB търговската двойка (22 януари 2026 г.)
Обзор: Binance обяви, че ще премахне 20 спот търговски двойки, включително ENA/BNB, считано от 23 януари 2026 г. Причините са нисък обем на търговия и ликвидност.
Какво означава това: Това е негативен сигнал за ENA, тъй като ограничаването на търговските двойки може да намали възможностите за търговия и да покаже слабо търсене, което може да увеличи натиска за продажба.
(Binance)
2. Алткойни с потенциал за растеж през 2026 г. (21 януари 2026 г.)
Обзор: Пазарен анализ посочва ENA като водещ алткойн за 2026 г., като подчертава неговия синтетичен долар и структура с висока доходност като конкурентни предимства.
Какво означава това: Това е положителен сигнал за ENA, тъй като институционалното признание на уникалната му стойност може да привлече нов капитал и да стимулира дългосрочен растеж.
(CoinMarketCap)
3. Upbit листва USDe в Южна Корея (17 януари 2026 г.)
Обзор: Upbit, водеща борса в Южна Корея, стартира търговия с USDe – стабилната монета на Ethena, предлагайки двойки с KRW, BTC и USDT.
Какво означава това: Това е положителен сигнал за ENA, тъй като разширяването на достъпа до USDe на пазар с голям обем като Южна Корея увеличава полезността на Ethena и търсенето на ENA.
(Kanalcoin)
Заключение
ENA балансира краткосрочни предизвикателства като премахване от борси с устойчиво приемане на продукта и оптимизъм за макроикономическото развитие. Ще доведе ли разширяването на USDe в Азия до следващия силен растеж на ENA?
Какво следва в пътната карта на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Пътната карта на Ethena се фокусира върху подобряване на полезността на токена, разширяване на използването на стабилни монети и интеграция между различни блокчейн мрежи с цел стимулиране на растежа на екосистемата.
- Активиране на Fee Switch (Първо тримесечие 2026) – Разпределяне на таксите от протокола към притежателите на ENA, след изпълнение на крайни условия.
- Разширяване на USDtb (2026) – Увеличаване на обхвата на регулираната стабилна монета чрез партньорства с институции.
- Интеграции между блокчейн мрежи (2026) – Разширяване на полезността на USDe и ENA в допълнителни блокчейн екосистеми.
- Пускане на iUSDe (Дата за определяне) – Представяне на продукт с институционално качество за по-висока доходност и по-дълбоко навлизане на пазара.
Подробен преглед
1. Активиране на Fee Switch (Първо тримесечие 2026)
Обзор: Fee Switch е механизъм, одобрен от управлението в края на 2025 г., който ще разпределя част от приходите на Ethena към притежателите на ENA, които залагат токените си. За да се активира, трябва да бъдат изпълнени определени условия като общо предлагане на USDe над 6 милиарда долара и приходи над 250 милиона долара – показатели, които почти са достигнати към август 2025 г. Очаква се активирането да стане в началото на 2026 г., след като се финализира техническата инфраструктура.
Какво означава това: Това е положителен сигнал за ENA, тъй като въвежда механизъм за генериране на доход за залагащите токени, което може да увеличи търсенето на токена и да засили интереса на притежателите към растежа на протокола. Възможни забавяния или неизпълнение на условията могат да отложат тези ползи.
2. Разширяване на USDtb (2026)
Обзор: USDtb е стабилна монета на Ethena, съобразена с GENIUS Act, разработена в партньорство с Anchorage Digital. През 2026 г. усилията ще бъдат насочени към разширяване на институционалното ѝ приемане чрез регулаторни партньорства и интеграции с традиционни финансови системи.
Какво означава това: Това е положителен фактор за ENA, тъй като институционалното приемане на USDtb може да доведе до значително търсене в екосистемата на Ethena, увеличавайки приходите и полезността ѝ. Рисковете включват регулаторни предизвикателства и конкуренция от утвърдени стабилни монети като USDC.
3. Интеграции между блокчейн мрежи (2026)
Обзор: Ethena планира да разшири използването на USDe и USDtb в допълнителни Layer 1 и Layer 2 блокчейн мрежи, надграждайки върху вече съществуващите интеграции с Base, Blast и HyperEVM. Целта е да се увеличат ликвидността и достъпността.
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като разширяването между различни блокчейн мрежи може да привлече нови потребители и да увеличи общата стойност, заключена в протокола (TVL), което води до по-високи приходи. Рисковете включват уязвимости при мостовете и разпокъсана ликвидност.
4. Пускане на iUSDe (Дата за определяне)
Обзор: iUSDe е очакван институционален продукт, който ще предлага по-висока доходност и функции за управление на риска. Подробности все още са ограничени, но продуктът представлява стремежа на Ethena към по-печеливши институционални пазари.
Какво означава това: Това е положително за ENA, тъй като iUSDe може да отключи нови източници на приходи и да привлече значителна ликвидност. Без ясна времева рамка обаче, въздействието остава спекулативно.
Заключение
Пътната карта на Ethena поставя акцент върху устойчив растеж чрез механизми за споделяне на такси, разширяване на регулираните стабилни монети и междублокчейн съвместимост – ключови фактори за полезността и приемането на ENA. Как ще повлияят променящите се регулации върху институционалната стратегия на Ethena?
Какво е последната актуализация в кодовата база на ENA?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Кодът на Ethena се развива с акцент върху свързването на полезността на $ENA с растежа на екосистемата.
- Обща интеграция на повторно залагане (юни 2025) – $ENA вече осигурява сигурност при трансфери между различни блокчейн мрежи чрез LayerZero.
- Подобрено заключване на токени (юни 2025) – Минимално заключване от 50% за незавършени $ENA, за да се стимулират дългосрочните притежатели.
Подробен преглед
1. Обща интеграция на повторно залагане (юни 2025)
Обзор: Ethena въведе рамка за общо повторно залагане на $ENA и $sUSDe, която позволява на потребителите да залагат токени, за да осигурят трансфери на USDe между различни блокчейн мрежи чрез мрежата DVN на LayerZero.
Тази актуализация позволява на $ENA да служи като икономическа гаранция за инфраструктура като доставчици на оракули и споделени секвенсъри. Залагащите получават награди от Ethena (с 30-кратен множител), Symbiotic и потенциални стимули от LayerZero.
Какво означава това: Това е положителна новина за ENA, тъй като директно свързва полезността на токена със защитата на критична инфраструктура, създавайки постоянен търсене. Повторното залагане също така разнообразява възможностите за доход, което може да привлече повече капитал в екосистемата.
(Източник)
2. Подобрено заключване на токени (юни 2025)
Обзор: Потребителите, които получават незавършени $ENA от аирдропи, трябва да заключат поне 50% от тях чрез залагане, Pendle’s PT-ENA или Symbiotic пулове. Неспазването води до преразпределение на незаключените токени към потребители, които спазват правилата.
Какво означава това: Това е неутрално до положително за ENA, тъй като намалява натиска за продажба от краткосрочни притежатели чрез налагане на по-добро съгласуване с дългосрочните интереси. В същото време обаче може да отблъсне потребители, които не желаят да заключват токените си за дълъг период. Политиката цели да постави на първо място заинтересованите страни, инвестирани в мулти-верижната визия на Ethena.
(Източник)
Заключение
Актуализациите на Ethena подчертават сигурността на екосистемата и съгласуваността на притежателите, позиционирайки $ENA като токен както за управление, така и за инфраструктура. Сега, когато повторното залагане е активно и правилата за заключване са по-строги, протоколът залага на устойчиво търсене чрез полезност — но рисковете при изпълнението остават. Как ще повлияе приемането на трансфери между вериги и растежът на LayerZero върху стойността на ENA?