Mengapa harga ENA turun?
TLDR
Ethena (ENA) turun 2,08% dalam 24 jam terakhir, memperpanjang penurunan mingguan sebesar 21,69%. Penurunan ini dipengaruhi oleh penghapusan pasangan ENA/BNB di Binance, keluarnya dana TVL yang terus berlangsung, serta kondisi teknikal yang lemah. Berikut faktor utama yang memengaruhi:
- Binance Menghapus Pasangan ENA/BNB: Mengurangi likuiditas dan akses bagi para trader.
- Penurunan TVL & Penjualan oleh Whale: Nilai terkunci Ethena turun 55% sejak puncak Oktober.
- Struktur Teknikal Bearish: Harga berada di bawah rata-rata pergerakan utama meskipun ada sinyal oversold.
Penjelasan Mendalam
1. Binance Menghapus Pasangan ENA/BNB (Dampak Bearish)
Gambaran Umum: Binance akan menghapus pasangan ENA/BNB dari perdagangan spot pada 23 Januari 2026, bersama dengan 20 pasangan lain yang volume perdagangannya rendah, dengan alasan likuiditas dan penyesuaian strategi (Binance).
Arti dari ini: Penghapusan pasangan perdagangan memaksa pemegang token untuk beralih ke pasangan lain (misalnya ENA/USDT), yang biasanya menimbulkan tekanan jual langsung. Dukungan yang berkurang dari bursa juga menandakan menurunnya kepercayaan pasar, memperkuat sentimen negatif di tengah kondisi pasar yang lemah secara umum.
2. Penurunan TVL & Aktivitas Whale (Dampak Bearish)
Gambaran Umum: Total Value Locked (TVL) Ethena turun 55% dari puncak $14,98 miliar pada Oktober 2025 menjadi $6,63 miliar, menurut laporan on-chain (BecauseBitcoin). Pada saat yang sama, Ethena Labs melakukan deposit 18,36 juta ENA (senilai $3,75 juta) ke Bybit pada 19 Desember 2025.
Arti dari ini: Penurunan TVL menunjukkan keluarnya modal dari ekosistem dolar sintetis Ethena (USDe), yang secara langsung mengurangi potensi pendapatan protokol. Deposit besar ke bursa mengindikasikan risiko distribusi oleh institusi besar (whale), yang menambah tekanan pasokan di pasar yang likuiditasnya terbatas.
3. Kondisi Oversold tapi Teknis Lemah (Dampak Campuran)
Gambaran Umum: ENA diperdagangkan di harga $0,18, di bawah Simple Moving Average (SMA) 7 hari ($0,203) dan SMA 30 hari ($0,219). Indeks RSI14 berada di angka 31,78 yang mendekati wilayah oversold, namun indikator MACD menunjukkan momentum bearish dengan histogram -0,0054.
Arti dari ini: Meskipun kondisi oversold bisa mengindikasikan potensi rebound jangka pendek, perdagangan yang konsisten di bawah rata-rata pergerakan menandakan kontrol pasar yang masih didominasi oleh tekanan jual. Sampai ENA berhasil menembus kembali level $0,203, kenaikan harga kemungkinan akan dijual kembali.
Kesimpulan
Penurunan dalam 24 jam terakhir disebabkan oleh kekhawatiran likuiditas akibat penghapusan pasangan di Binance, berkurangnya daya tarik protokol, serta kelemahan teknikal yang belum teratasi. Bagi pemegang token, level $0,18 sangat penting—menjaga level ini bisa menstabilkan harga, namun jika gagal, risiko penurunan ke level yang lebih rendah akan meningkat.
Hal yang perlu diperhatikan: Apakah ENA dapat mempertahankan support di $0,18 di tengah dampak penghapusan pasangan dan keluarnya dana TVL?
Apa yang dapat memengaruhi harga ENAdi masa depan?
TLDR
Harga Ethena menghadapi tarik ulur antara adopsi USDe dan risiko pelepasan token.
- Pertumbuhan & Integrasi USDe – Stablecoin terbesar ketiga, listing di bursa CEX meningkatkan permintaan
- Aktivasi Fee Switch – Voting pembagian pendapatan dapat mendorong kepemilikan jangka panjang
- Pelepasan Token – Pelepasan $55 juta per bulan berisiko menyebabkan kelebihan pasokan hingga 2027
Analisis Mendalam
1. Adopsi USDe & Listing di Bursa CEX (Dampak Bullish)
Gambaran Umum:
Pasokan USDe tumbuh 75% secara bulanan menjadi $12,4 miliar pada Januari 2026, menjadikannya stablecoin terbesar ketiga di dunia kripto. Listing terbaru di Upbit dan bursa Korea lainnya (CoinJournal) meningkatkan likuiditas, sementara adopsi institusional melalui USDtb yang didukung BlackRock memperkuat kredibilitasnya.
Arti bagi pasar:
Setiap kenaikan pasokan USDe sebesar $1 miliar secara historis berkorelasi dengan kenaikan harga ENA sebesar 18-22%. Namun, pengecualian USDe dari stablecoin yang disetujui di Dubai (CMC News) menunjukkan adanya risiko regulasi di pasar penting.
2. Tata Kelola yang Menunggu: Fee Switch (Dampak Campuran)
Gambaran Umum:
Ethena Foundation telah menetapkan parameter (Blockworks) untuk membagikan biaya protokol kepada pemegang ENA, dengan syarat pasokan USDe lebih dari $6 miliar dan persetujuan tata kelola.
Arti bagi pasar:
Jika diaktifkan, pemegang ENA bisa mendapatkan imbal hasil tahunan (APY) antara 4,5-34% dari pendapatan bulanan sebesar $54 juta (Levex), yang dapat mendorong tekanan beli. Namun, penundaan implementasi (semula dijadwalkan kuartal 3 2025) telah menurunkan sentimen jangka pendek.
3. Pelepasan Token & Pergerakan Whale (Dampak Bearish)
Gambaran Umum:
Sebanyak 41% dari total pasokan maksimum ENA sebanyak 15 miliar masih terkunci, dengan pelepasan token senilai $55 juta setiap bulan hingga 2027. Transfer token Ethena Labs ke Binance baru-baru ini (AMBCrypto) menunjukkan adanya tekanan jual dari tim pengembang.
Arti bagi pasar:
Data historis menunjukkan penurunan harga 8-12% setelah pelepasan token. Namun, program buyback senilai $260 juta dari StablecoinX (Yahoo Finance) sedikit mengimbangi dengan mengurangi 8% dari pasokan yang beredar.
Kesimpulan
Pergerakan harga ENA sangat bergantung pada apakah adopsi institusional USDe dapat mengimbangi dilusi token. Zona harga $0,18-$0,20 menunjukkan akumulasi yang kuat (Community Analysis), namun pergerakan berkelanjutan di atas $0,24 membutuhkan aktivasi fee switch yang nyata dan pengurangan tekanan jual dari tim pengembang.
Metrik utama yang perlu diperhatikan:
Apakah pertumbuhan pasokan USDe bulanan (+$1,2 miliar pada Januari 2026) akan meningkat setelah peluncuran testnet Ethena Chain?
Apa yang dikatakan orang tentang ENA?
TLDR
Percakapan sosial tentang Ethena cenderung negatif seiring dengan pembukaan token dan penurunan TVL, namun ada beberapa peluang akumulasi spot. Poin penting:
- Ethena Labs memindahkan $3,75 juta ENA ke bursa, menandakan risiko tekanan jual.
- TVL turun sebesar $8 miliar sejak Oktober, melemahkan fundamental.
- Analisis teknikal menunjukkan pola bearish dengan support di $0,18.
- Pemegang jangka panjang berdiskusi apakah struktur ENA mengindikasikan titik bawah.
Penjelasan Mendalam
1. @cryptoalphaid: Pergerakan Treasury Menandakan Tekanan Jual Bearish
"Ethena Labs menyetor 18,36 juta $ENA ($3,75 juta) ke Bybit... waspadai tekanan jual"
– @cryptoalphaid (4,5K pengikut · 8,4K tayangan · 2025-12-20 04:16 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini negatif untuk ENA karena penyetoran treasury ke bursa biasanya mendahului penjualan, meningkatkan tekanan pasokan saat tren turun.
2. @BanklessTimes: Penurunan TVL Melemahkan Fundamental Bearish
"TVL Ethena turun lebih dari $8 miliar sejak Oktober, menekan permintaan jangka panjang... support di $0,23 masih bertahan untuk saat ini"
– @BanklessTimes (2,3K pengikut · 7,0K tayangan · 2026-01-11 08:04 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini negatif untuk ENA karena penurunan TVL menunjukkan berkurangnya kegunaan protokol dan potensi pendapatan, sehingga mengurangi kepercayaan investor pada model dolar sintetisnya.
3. @KlondikeAI: Pola Bear Flag Menandakan Lanjutan Penurunan Bearish
"Grafik 4 jam $ENA menunjukkan pola bear flag... target $0,1791"
– @KlondikeAI (3,1K pengikut · 4,8K tayangan · 2025-12-30 20:01 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini negatif untuk ENA karena pola ini menunjukkan trader algoritmik menargetkan level terendah baru, yang bisa memicu likuidasi berantai di bawah support $0,18.
4. @JPuurnomoa: Konsolidasi Bear Tahap Akhir Bersifat Campuran
"ENA dalam tahap stabilisasi akhir... reli masih bersifat korektif tanpa pemulihan struktural"
– @JPuurnomoa (3,1K pengikut · 6,8K tayangan · 2025-12-19 13:57 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini bersifat campuran untuk ENA karena meskipun investor lemah sudah keluar, pemulihan berkelanjutan membutuhkan bukti ketahanan yield USDe dan penembusan di atas resistance $0,23.
Kesimpulan
Konsensus terhadap ENA cenderung negatif karena tekanan pasokan yang terus-menerus dan fundamental yang lemah, meskipun ada potensi akumulasi jika support $0,18 bertahan. Pantau aliran masuk mingguan ke bursa dan stabilitas yield USDe untuk tanda-tanda pemulihan struktural.
Apa kabar terbaru tentang ENA?
TLDR
Ethena menghadapi sinyal campuran dengan langkah strategis di bursa dan prediksi yang optimis. Berikut adalah pembaruan terbaru:
- Binance Menghapus Pasangan ENA/BNB (22 Januari 2026) – Binance menghapus perdagangan ENA/BNB karena likuiditas rendah, yang berpotensi menekan ENA.
- Altcoin Siap untuk Reli 2026 (21 Januari 2026) – ENA disebut sebagai salah satu altcoin dengan fundamental kuat untuk potensi pertumbuhan.
- Upbit Mendaftarkan USDe di Korea Selatan (17 Januari 2026) – Stablecoin USDe dari Ethena debut di Upbit, meningkatkan adopsi ENA.
Penjelasan Mendalam
1. Binance Menghapus Pasangan ENA/BNB (22 Januari 2026)
Gambaran: Binance mengumumkan penghapusan 20 pasangan perdagangan spot, termasuk ENA/BNB, efektif mulai 23 Januari 2026. Alasan yang diberikan adalah volume perdagangan dan likuiditas yang rendah.
Arti bagi ENA: Ini merupakan sinyal negatif karena pengurangan pasangan perdagangan dapat membatasi peluang jual beli dan menunjukkan permintaan yang lemah, sehingga berpotensi meningkatkan tekanan jual.
(Binance)
2. Altcoin Siap untuk Reli 2026 (21 Januari 2026)
Gambaran: Analisis pasar menempatkan ENA sebagai salah satu altcoin terbaik untuk tahun 2026, dengan alasan desain synthetic dollar dan struktur hasil tinggi yang menjadi keunggulan kompetitif.
Arti bagi ENA: Ini merupakan sinyal positif karena pengakuan institusional terhadap nilai unik ENA dapat menarik modal baru dan mendorong pertumbuhan jangka panjang.
(CoinMarketCap)
3. Upbit Mendaftarkan USDe di Korea Selatan (17 Januari 2026)
Gambaran: Upbit, bursa terkemuka di Korea Selatan, meluncurkan perdagangan stablecoin USDe dari Ethena dengan pasangan KRW, BTC, dan USDT.
Arti bagi ENA: Ini merupakan sinyal positif karena memperluas aksesibilitas USDe di pasar dengan volume tinggi seperti Korea Selatan meningkatkan utilitas Ethena dan permintaan terhadap ENA.
(Kanalcoin)
Kesimpulan
ENA menghadapi tantangan jangka pendek seperti penghapusan pasangan di bursa, namun didukung oleh adopsi produk yang kuat dan optimisme makro. Apakah ekspansi USDe ke Asia akan menjadi katalis untuk fase lonjakan berikutnya dari ENA?
Apa yang berikutnya di peta jalan ENA?
TLDR
Roadmap Ethena berfokus pada peningkatan kegunaan token, perluasan adopsi stablecoin, dan integrasi lintas rantai untuk mendorong pertumbuhan ekosistem.
- Aktivasi Fee Switch (Kuartal 1 2026) – Distribusi biaya protokol kepada pemegang ENA yang melakukan staking, menunggu pemenuhan kondisi akhir.
- Perluasan USDtb (2026) – Mengembangkan stablecoin yang diatur melalui kemitraan institusional.
- Integrasi Lintas Rantai (2026) – Memperluas kegunaan USDe dan ENA ke ekosistem blockchain tambahan.
- Peluncuran iUSDe (TBD) – Memperkenalkan produk hasil investasi tingkat institusional untuk penetrasi pasar yang lebih dalam.
Penjelasan Mendalam
1. Aktivasi Fee Switch (Kuartal 1 2026)
Gambaran Umum: Fee switch yang disetujui oleh governance pada akhir 2025 akan mengalokasikan sebagian pendapatan protokol Ethena kepada pemegang ENA yang melakukan staking. Aktivasi ini membutuhkan pencapaian ambang batas seperti pasokan USDe >$6 miliar dan pendapatan >$250 juta, yang hampir tercapai pada Agustus 2025. Aktivasi diharapkan terjadi awal 2026 setelah infrastruktur teknis final selesai.
Arti bagi pengguna: Ini merupakan kabar baik bagi pemegang ENA karena memperkenalkan mekanisme penghasilan bagi staker, yang berpotensi meningkatkan permintaan token dan memperkuat keterikatan pemegang dengan pertumbuhan protokol. Namun, keterlambatan atau kegagalan memenuhi syarat dapat menunda manfaat ini.
2. Perluasan USDtb (2026)
Gambaran Umum: USDtb adalah stablecoin Ethena yang mematuhi GENIUS Act, dikembangkan bersama Anchorage Digital. Pada 2026, fokus pengembangan adalah memperluas adopsi institusional melalui kemitraan regulasi dan integrasi dengan sistem keuangan tradisional.
Arti bagi pengguna: Ini positif untuk ENA karena adopsi institusional USDtb dapat meningkatkan permintaan dalam ekosistem Ethena, menaikkan pendapatan dan kegunaan token. Risiko yang mungkin muncul adalah hambatan regulasi dan persaingan dengan stablecoin mapan seperti USDC.
3. Integrasi Lintas Rantai (2026)
Gambaran Umum: Ethena berencana memperluas USDe dan USDtb ke blockchain Layer 1 dan Layer 2 lainnya, melanjutkan integrasi yang sudah ada dengan Base, Blast, dan HyperEVM. Tujuannya adalah memperdalam likuiditas dan memperluas aksesibilitas.
Arti bagi pengguna: Ini menguntungkan ENA karena pertumbuhan lintas rantai dapat menarik pengguna baru dan meningkatkan Total Value Locked (TVL), yang mendorong pendapatan protokol. Risiko pelaksanaan termasuk kerentanan jembatan (bridge) dan likuiditas yang terfragmentasi.
4. Peluncuran iUSDe (TBD)
Gambaran Umum: iUSDe adalah produk yang ditujukan untuk institusi, menawarkan hasil investasi yang lebih tinggi dan fitur manajemen risiko. Detailnya masih terbatas, namun ini menunjukkan langkah Ethena memasuki pasar institusional dengan margin lebih besar.
Arti bagi pengguna: Ini positif untuk ENA karena iUSDe berpotensi membuka sumber pendapatan baru dan menarik likuiditas besar. Namun, tanpa jadwal pasti, dampaknya masih bersifat spekulatif.
Kesimpulan
Roadmap Ethena menekankan pertumbuhan berkelanjutan melalui mekanisme pembagian biaya, perluasan stablecoin yang diatur, dan interoperabilitas lintas rantai—faktor utama untuk meningkatkan kegunaan dan adopsi ENA. Bagaimana regulasi yang terus berkembang akan memengaruhi strategi institusional Ethena?
Apa Perbarui terbaru di basis kode ENA?
TLDR
Pengembangan kode Ethena fokus pada penyelarasan utilitas $ENA dengan pertumbuhan ekosistem.
- Integrasi Restaking Generalisasi (Juni 2025) – $ENA kini mengamankan transfer lintas rantai melalui LayerZero.
- Penguatan Penguncian Token (Juni 2025) – Minimal 50% token $ENA yang belum vested harus dikunci untuk mendorong kepemilikan jangka panjang.
Penjelasan Mendalam
1. Integrasi Restaking Generalisasi (Juni 2025)
Gambaran Umum: Ethena memperkenalkan kerangka kerja restaking yang lebih luas untuk $ENA dan $sUSDe, memungkinkan pengguna melakukan staking token untuk mengamankan transfer lintas rantai USDe melalui jaringan DVN milik LayerZero.
Pembaruan ini memungkinkan $ENA berfungsi sebagai jaminan ekonomi untuk infrastruktur seperti penyedia oracle dan sequencer bersama. Para staker mendapatkan imbalan dari Ethena (dengan pengali 30x), Symbiotic, dan kemungkinan insentif dari LayerZero.
Maknanya: Ini merupakan kabar positif untuk ENA karena utilitas token langsung terkait dengan pengamanan infrastruktur penting, sehingga menciptakan permintaan berkelanjutan. Restaking juga membuka peluang pendapatan yang beragam, yang berpotensi menarik lebih banyak modal ke dalam ekosistem.
(Sumber)
2. Penguatan Penguncian Token (Juni 2025)
Gambaran Umum: Pengguna yang mengklaim $ENA yang belum vested dari airdrop wajib mengunci minimal 50% token tersebut dalam staking, Pendle’s PT-ENA, atau pool Symbiotic. Jika tidak mematuhi, token yang belum vested akan didistribusikan ulang kepada pengguna yang patuh.
Maknanya: Kebijakan ini bersifat netral hingga positif untuk ENA karena mengurangi tekanan jual dari pemegang jangka pendek dengan memastikan keselarasan kepentingan. Namun, kebijakan ini berisiko membuat pengguna yang tidak ingin mengunci token jangka panjang merasa tidak nyaman. Tujuan utama adalah memprioritaskan pemangku kepentingan yang berkomitmen pada visi multi-chain Ethena.
(Sumber)
Kesimpulan
Pembaruan Ethena menekankan keamanan ekosistem dan penyelarasan pemegang token, menjadikan $ENA sebagai token untuk tata kelola sekaligus infrastruktur. Dengan restaking yang sudah aktif dan aturan vesting yang lebih ketat, protokol ini berharap permintaan berkelanjutan melalui utilitas token—meskipun risiko pelaksanaan masih ada. Bagaimana adopsi lintas rantai dan pertumbuhan LayerZero akan memengaruhi nilai $ENA ke depannya?