Почему цена ENA упала?
Кратко
За последние 24 часа Ethena (ENA) упала на 2,08%, продолжая недельное снижение на 21,69%. Это связано с удалением торговой пары ENA/BNB с Binance, оттоком средств из протокола (TVL) и слабой технической картиной. Основные причины:
- Удаление ENA/BNB с Binance — уменьшение ликвидности и доступности для трейдеров.
- Снижение TVL и продажи крупных держателей — заблокированная стоимость Ethena упала на 55% с октября.
- Медвежья техническая структура — цена ниже ключевых скользящих средних, несмотря на сигналы перепроданности.
Подробный анализ
1. Удаление ENA/BNB с Binance (негативный фактор)
Что произошло: Binance планирует убрать пару ENA/BNB с 23 января 2026 года вместе с 20 другими парами с низким объемом торгов, ссылаясь на недостаточную ликвидность и стратегические причины (Binance).
Что это значит: Удаление пары заставляет держателей переходить на другие торговые пары, например ENA/USDT, что создает давление на продажу. Снижение поддержки со стороны крупной биржи также отражает снижение доверия, усиливая негативные настроения на фоне общего ослабления рынка.
2. Снижение TVL и активность крупных держателей (негативный фактор)
Что произошло: Общая заблокированная стоимость (TVL) Ethena упала на 55% — с пика в $14,98 млрд в октябре 2025 года до $6,63 млрд, согласно данным on-chain (BecauseBitcoin). Одновременно Ethena Labs внесла 18,36 млн ENA (около $3,75 млн) на биржу Bybit 19 декабря 2025 года.
Что это значит: Падение TVL говорит о выводе капитала из экосистемы синтетического доллара USDe, что снижает доходы протокола. Крупные депозиты на биржи указывают на возможные продажи институциональных инвесторов, что увеличивает предложение на рынке с низкой ликвидностью.
3. Перепроданность, но слабая техническая картина (смешанный фактор)
Что происходит: Цена ENA составляет $0,18, что ниже 7-дневной скользящей средней ($0,203) и 30-дневной ($0,219). Индекс относительной силы (RSI14) на уровне 31,78 близок к зоне перепроданности, но MACD показывает медвежий импульс (-0,0054 по гистограмме).
Что это значит: Перепроданность может указывать на краткосрочный отскок, однако устойчивое нахождение цены ниже скользящих средних говорит о доминировании медвежьих настроений. Пока ENA не вернется выше $0,203, попытки роста могут встречать продажи.
Итог
Падение за последние сутки вызвано опасениями по ликвидности из-за удаления пары на Binance, снижением интереса к протоколу и технической слабостью. Для держателей критически важно удержать уровень $0,18 — это может стабилизировать цену, в противном случае возможны новые минимумы.
На что обратить внимание: сможет ли ENA удержать поддержку на $0,18 на фоне удаления с Binance и оттока TVL?
Что может повлиять на цену ENA?
Кратко
Цена Ethena (ENA) находится под влиянием двух противоположных факторов: роста использования USDe и рисков, связанных с разблокировкой токенов.
- Рост USDe и листинги на биржах – USDe стал третьим по величине стейблкоином, а появление на централизованных биржах увеличивает спрос
- Активация Fee Switch – голосование о распределении доходов может стимулировать долгосрочное удержание токенов
- Разблокировка токенов – ежемесячно разблокируется токенов на $55 млн, что может привести к избытку предложения до 2027 года
Подробный анализ
1. Рост USDe и листинги на централизованных биржах (позитивный фактор)
Обзор:
Объем предложения USDe вырос на 75% за месяц и достиг $12,4 млрд (январь 2026), что сделало его третьим по величине стейблкоином в криптоиндустрии. Недавние листинги на корейских биржах, таких как Upbit (CoinJournal), улучшили ликвидность, а поддержка институциональных инвесторов, например, USDtb от BlackRock, повысила доверие к проекту.
Что это значит:
Исторически каждый дополнительный миллиард долларов в обращении USDe приводил к росту цены ENA на 18-22%. Однако исключение USDe из списка одобренных стейблкоинов в Дубае (CMC News) указывает на возможные регуляторные риски на важных рынках.
2. Предстоящее голосование по Fee Switch (смешанный эффект)
Обзор:
Фонд Ethena утвердил параметры (Blockworks) для распределения доходов протокола среди держателей ENA — при условии, что объем USDe превысит $6 млрд и будет одобрено сообществом.
Что это значит:
Если механизм будет активирован, держатели токенов смогут получать доход от 4,5% до 34% годовых на основе $54 млн ежемесячных доходов (Levex), что создаст дополнительный спрос на ENA. Однако задержка с внедрением (планировалось на третий квартал 2025 года) снизила краткосрочный оптимизм.
3. Разблокировка токенов и действия крупных держателей (негативный фактор)
Обзор:
41% от максимального предложения ENA в 15 млрд токенов остаются заблокированными, при этом ежемесячно в обращение поступает токенов на $55 млн до 2027 года. Недавние переводы Ethena Labs на Binance (AMBCrypto) указывают на возможное давление со стороны команды проекта.
Что это значит:
Исторически после разблокировок цена ENA снижалась на 8-12%. Однако программа обратного выкупа StablecoinX на сумму $260 млн (Yahoo Finance) частично компенсирует это, удаляя из обращения около 8% токенов.
Вывод
Динамика ENA будет зависеть от того, превзойдет ли институциональное принятие USDe эффект разбавления токенов. Зона $0,18-$0,20 демонстрирует сильное накопление (Community Analysis), но для устойчивого роста выше $0,24 необходима активация Fee Switch и снижение продаж со стороны команды.
Ключевой показатель для отслеживания:
Ускорится ли рост ежемесячного предложения USDe (+$1,2 млрд в январе 2026) после запуска тестнета Ethena Chain?
Что говорят о ENA?
Кратко
Обсуждения вокруг Ethena (ENA) носят пессимистичный характер на фоне разблокировки токенов и снижения TVL, однако есть несколько возможностей для покупки на споте. Основные выводы:
- Ethena Labs перевели на биржи токены на сумму $3,75 млн, что указывает на возможное давление продаж.
- TVL упал на $8 млрд с октября, что ослабляет фундаментальные показатели.
- Технический анализ показывает медвежьи сигналы с поддержкой на уровне $0,18.
- Долгосрочные держатели обсуждают, может ли структура ENA указывать на формирование дна.
Подробный анализ
1. @cryptoalphaid: Перевод средств в казну указывает на давление продаж — медвежий сигнал
«Ethena Labs перевели 18,36 млн $ENA (на сумму $3,75 млн) на Bybit... будьте готовы к давлению продаж»
– @cryptoalphaid (4,5 тыс. подписчиков · 8,4 тыс. просмотров · 20 декабря 2025, 04:16 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Это негативный сигнал для ENA, так как перевод токенов казны на биржи часто предшествует продажам, увеличивая давление предложения в условиях нисходящего тренда.
2. @BanklessTimes: Резкое падение TVL подрывает фундаментальные основы — медвежий сигнал
«TVL Ethena упал более чем на $8 млрд с октября, что снижает долгосрочный спрос... поддержка на уровне $0,23 пока держится»
– @BanklessTimes (2,3 тыс. подписчиков · 7,0 тыс. просмотров · 11 января 2026, 08:04 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Это негативный фактор для ENA, поскольку резкое снижение TVL указывает на уменьшение полезности протокола и потенциала дохода, что снижает доверие инвесторов к модели синтетического доллара.
3. @KlondikeAI: Медвежий флаг указывает на продолжение снижения — медвежий сигнал
«4-часовой график $ENA показывает паттерн медвежьего флага... цель $0,1791»
– @KlondikeAI (3,1 тыс. подписчиков · 4,8 тыс. просмотров · 30 декабря 2025, 20:01 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Это негативный сигнал для ENA, так как данный паттерн указывает на то, что алгоритмические трейдеры нацелены на новые минимумы, что может привести к каскадным ликвидациям ниже поддержки $0,18.
4. @JPuurnomoa: Поздняя стадия консолидации — смешанные сигналы
«ENA находится на поздней стадии стабилизации... ралли остаются коррекционными без структурного восстановления»
– @JPuurnomoa (3,1 тыс. подписчиков · 6,8 тыс. просмотров · 19 декабря 2025, 13:57 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Сигналы смешанные, так как слабые держатели уже вышли, но для устойчивого восстановления необходимы доказательства стабильности доходности USDe и пробой сопротивления на $0,23.
Вывод
Общее мнение по ENA — медвежье из-за постоянного давления предложения и слабых фундаментальных показателей. Тем не менее, при удержании поддержки на $0,18 возможны точки для накопления. Рекомендуется следить за еженедельными потоками токенов на биржи и стабильностью доходности USDe для оценки признаков структурного восстановления.
Каковы последние новости о ENA?
Кратко
Ethena сталкивается с разнонаправленными сигналами, предпринимая стратегические шаги на биржах и получая позитивные прогнозы. Вот последние новости:
- Binance удаляет торговую пару ENA/BNB (22 января 2026) – Binance прекращает торговлю ENA/BNB из-за низкой ликвидности, что может оказать давление на ENA.
- Альткоины готовы к росту в 2026 году (21 января 2026) – ENA выделяется среди альткоинов с сильными фундаментальными показателями и потенциалом роста.
- Upbit запускает торговлю USDe в Южной Корее (17 января 2026) – стейблкоин Ethena USDe появляется на бирже Upbit, что способствует росту популярности ENA.
Подробности
1. Binance удаляет торговую пару ENA/BNB (22 января 2026)
Обзор: Binance объявила о снятии с листинга 20 спотовых торговых пар, включая ENA/BNB, с 23 января 2026 года. В качестве причины названы низкий объем торгов и ликвидность.
Что это значит: Это негативный сигнал для ENA, так как сокращение торговых пар ограничивает возможности для торговли и может указывать на слабый спрос, что увеличивает давление на продажу.
(Binance)
2. Альткоины готовы к росту в 2026 году (21 января 2026)
Обзор: Анализ рынка выделяет ENA как один из лучших альткоинов на 2026 год, отмечая его синтетическую долларовую структуру и высокодоходную модель как конкурентные преимущества.
Что это значит: Это положительный сигнал для ENA, поскольку признание институциональными инвесторами уникальных характеристик проекта может привлечь новый капитал и обеспечить долгосрочный рост.
(CoinMarketCap)
3. Upbit запускает торговлю USDe в Южной Корее (17 января 2026)
Обзор: Upbit, одна из ведущих южнокорейских бирж, начала торговлю стейблкоином Ethena USDe с торговыми парами против KRW, BTC и USDT.
Что это значит: Это позитивный фактор для ENA, так как расширение доступности USDe на крупном рынке Южной Кореи повышает полезность Ethena и спрос на ENA.
(Kanalcoin)
Вывод
ENA балансирует между краткосрочными сложностями, такими как снятие с листинга на биржах, и сильным ростом продукта и оптимизмом на макроуровне. Смогут ли расширение USDe в Азии стать катализатором следующего этапа роста ENA?
Что ожидается в развитии ENA?
Краткое содержание
Дорожная карта Ethena сосредоточена на расширении полезности токена, увеличении использования стабильной монеты и интеграции с другими блокчейнами для роста экосистемы.
- Активация Fee Switch (1 квартал 2026 года) – распределение комиссий протокола среди держателей ENA, при выполнении определённых условий.
- Расширение USDtb (2026 год) – развитие регулируемой стабильной монеты через сотрудничество с институциональными партнёрами.
- Кросс-чейн интеграции (2026 год) – расширение использования USDe и ENA в других блокчейн-экосистемах.
- Запуск iUSDe (дата уточняется) – запуск институционального продукта с доходностью для более глубокого проникновения на рынок.
Подробный обзор
1. Активация Fee Switch (1 квартал 2026 года)
Обзор: Механизм Fee Switch, одобренный сообществом в конце 2025 года, позволит направлять часть доходов протокола Ethena держателям ENA, которые участвуют в стейкинге. Для активации необходимо выполнить условия, такие как объём предложения USDe свыше $6 млрд и доход протокола более $250 млн — эти показатели были почти достигнуты к августу 2025 года. Ожидается, что запуск состоится в начале 2026 года после завершения технической подготовки.
Что это значит: Это положительный фактор для ENA, так как создаётся механизм получения дохода для стейкеров, что может повысить спрос на токен и укрепить заинтересованность держателей в развитии протокола. Однако возможны задержки или перенос сроков, если условия не будут выполнены.
2. Расширение USDtb (2026 год)
Обзор: USDtb — это стабильная монета Ethena, соответствующая требованиям GENIUS Act, разработанная совместно с Anchorage Digital. В 2026 году планируется расширять её использование среди институциональных клиентов через сотрудничество с регуляторами и интеграцию с традиционными финансовыми системами.
Что это значит: Это позитивно для ENA, поскольку институциональное принятие USDtb может значительно увеличить спрос на экосистему Ethena, повысить доходы и полезность токена. Риски связаны с возможными регуляторными ограничениями и конкуренцией со стороны уже известных стабильных монет, таких как USDC.
3. Кросс-чейн интеграции (2026 год)
Обзор: Ethena планирует расширить поддержку USDe и USDtb на дополнительные блокчейны первого и второго уровней, опираясь на уже существующие интеграции с Base, Blast и HyperEVM. Это позволит увеличить ликвидность и сделать продукты более доступными.
Что это значит: Это положительный фактор для ENA, так как расширение кросс-чейн возможностей привлечёт новых пользователей и увеличит общий объём заблокированных средств (TVL), что повысит доходы протокола. Риски связаны с техническими сложностями мостов и распределённой ликвидностью.
4. Запуск iUSDe (дата уточняется)
Обзор: iUSDe — это ожидаемый институциональный продукт с улучшенной доходностью и функциями управления рисками. Подробности пока ограничены, но он отражает стремление Ethena выйти на рынки с более высокой маржой.
Что это значит: Это позитивно для ENA, так как iUSDe может открыть новые источники дохода и привлечь крупную ликвидность. Однако без точных сроков влияние остаётся предположительным.
Заключение
Дорожная карта Ethena направлена на устойчивый рост через механизмы распределения комиссий, расширение регулируемой стабильной монеты и кросс-чейн взаимодействие — ключевые факторы для полезности и принятия ENA. Вопрос в том, как изменяющиеся регуляторные требования повлияют на институциональную стратегию Ethena?
Какие обновления в кодовой базе ENA?
Кратко
В обновлениях Ethena основное внимание уделяется тому, чтобы повысить полезность токена $ENA в соответствии с ростом экосистемы.
- Общая интеграция повторного стекинга (июнь 2025) – теперь $ENA обеспечивает безопасность кросс-чейн переводов через LayerZero.
- Усиленное блокирование токенов (июнь 2025) – минимум 50% незавершённых $ENA нужно заблокировать, чтобы стимулировать долгосрочных держателей.
Подробно
1. Общая интеграция повторного стекинга (июнь 2025)
Обзор: Ethena внедрила универсальную систему повторного стекинга для $ENA и $sUSDe. Это позволяет пользователям ставить токены на кон для обеспечения безопасности кросс-чейн переводов USDe через сеть DVN от LayerZero.
Теперь $ENA выступает в роли экономической гарантии для таких инфраструктурных элементов, как провайдеры ораклов и общие секвенсоры. Владельцы, участвующие в стекинге, получают вознаграждения от Ethena (с коэффициентом 30x), Symbiotic и, возможно, от LayerZero.
Что это значит: Это положительный сигнал для $ENA, так как напрямую связывает полезность токена с обеспечением безопасности ключевой инфраструктуры, что создаёт постоянный спрос. Повторный стекинг расширяет возможности получения дохода, что может привлечь больше инвестиций в экосистему.
(Источник)
2. Усиленное блокирование токенов (июнь 2025)
Обзор: Пользователи, получающие незавершённые $ENA из эирдропов, обязаны заблокировать не менее 50% этих токенов в стекинге, Pendle’s PT-ENA или пулах Symbiotic. Если это требование не выполняется, незаблокированные токены перераспределяются среди пользователей, соблюдающих правила.
Что это значит: Это нейтрально-позитивный фактор для $ENA, так как снижает давление на продажу со стороны краткосрочных держателей, заставляя их действовать в интересах долгосрочного развития. Однако такая политика может отпугнуть тех, кто не готов к долгосрочной блокировке. Цель — поддержать участников, заинтересованных в развитии многоцепочной экосистемы Ethena.
(Источник)
Заключение
Обновления Ethena подчёркивают важность безопасности экосистемы и согласованности интересов держателей, позиционируя $ENA как токен управления и инфраструктуры. С запуском повторного стекинга и ужесточением правил блокировки протокол делает ставку на устойчивый спрос через полезность токена — однако риски реализации остаются. Как рост кросс-чейн решений и развитие LayerZero повлияют на ценность $ENA?