Pourquoi le prix de PENDLE est-il en baisse•?

TLDR

Pendle a chuté de 0,93 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 5,08 $, sous-performant le marché crypto global (-0,27 %). Cette baisse suit une progression hebdomadaire de 2,58 % et correspond à des niveaux techniques de résistance. Points clés :

1. Résistance technique – Le prix bute sur le point pivot à 5,11 $, proche du retracement de Fibonacci à 61,8 % (5,08 $)
2. Prise de bénéfices – Après une hausse mensuelle de 11 % et un bond trimestriel de 54 %, le volume des échanges diminue (-46 %)
3. Risques liés à l’effet de levier en DeFi – Les opérations de boucle USDe d’Ethena via Pendle sont surveillées, alors que l’exposition d’Aave augmente (6,4 milliards de dollars)

Analyse approfondie

1. Résistance technique (Impact mitigé)

Résumé :
Pendle rencontre une résistance immédiate au niveau du point pivot à 5,11 $ et du retracement de Fibonacci à 61,8 % (5,08 $). Le MACD indique un momentum haussier (histogramme +0,028), mais le RSI à 51,7 montre un sentiment neutre, sans conviction claire pour une cassure à la hausse.

Interprétation :
Les traders restent prudents à ces niveaux, rappelant la baisse mensuelle de 11,5 % en septembre. Une clôture au-dessus de 5,30 $ (50 % Fib) pourrait relancer la dynamique haussière, tandis qu’un échec risquerait de tester à nouveau le support à 4,76 $ (78,6 % Fib).

2. Risques liés au dénouement de l’effet de levier en DeFi (Impact baissier)

Résumé :
Le stablecoin USDe d’Ethena représente désormais 60 % des 9,3 milliards de dollars de TVL (valeur totale bloquée) de Pendle, avec 4,2 milliards de dollars de Pendle Principal Tokens (PTs) utilisés comme garantie sur Aave dans des stratégies de boucle de rendement (Blockworks). Chaos Labs a alerté sur le risque de liquidations en cascade si les taux de financement chutent sous les coûts d’emprunt.

Interprétation :
Ces stratégies ont favorisé l’adoption de Pendle, mais elles introduisent un risque réflexif : une baisse des rendements pourrait provoquer une vente massive de PTs. La corrélation du prix de Pendle avec l’exposition USDe d’Aave (+0,82 depuis le début de l’année) renforce sa sensibilité aux variations de l’effet de levier en DeFi.

À surveiller :

• Les taux d’emprunt USDe sur Aave (actuellement entre 4 et 6 %, contre des rendements PT de 8 à 11 %)
• La croissance de l’offre USDe d’Ethena (stable à 11,4 milliards de dollars depuis le 19 août)

3. Rotation de l’Altseason (Impact mitigé)

Résumé :
L’indice Altcoin Season est à 77/100, mais les capitaux se montrent sélectifs. La sous-performance de Pendle sur 30 jours (-11,5 % contre +9 % pour SOL et +334 % pour XLM) suggère une rotation des fonds vers des thématiques à plus faible capitalisation comme l’IA et les actifs réels (RWA), malgré les revenus annuels de frais de 56,8 millions de dollars générés par Pendle (NullTX).

Interprétation :
Les produits de rendement de qualité institutionnelle de Pendle font face à la concurrence de secteurs plus spéculatifs. Cependant, sa capitalisation de 860 millions de dollars reste sous-évaluée avec un ratio prix/ventes de 15x, contre une moyenne de 25x chez ses pairs DeFi.

Conclusion

La baisse de Pendle reflète une friction technique et des inquiétudes liées à l’effet de levier en DeFi, qui pèsent sur des fondamentaux solides (TVL en hausse de 45 % sur un an). Bien que ses offres de rendement réel restent inégalées, les traders attendent des signaux plus clairs – soit une cassure au-dessus de 5,30 $, soit des entrées institutionnelles via les prochains Citadels de Pendle (produits de rendement conformes KYC).

À surveiller : Pendle pourra-t-il maintenir le support à 4,76 $ si la dominance du Bitcoin dépasse 57,24 % ?

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?

TLDR

Le prix de Pendle dépend de l’adoption de la DeFi, de l’expansion du protocole et des dynamiques de risque du marché.

1. Adoption des innovations de rendement – De nouveaux produits comme Boros (rendement perpétuel) pourraient stimuler la demande.
2. Résilience du TVL – Le rebond des capitaux après maturité montre une forte fidélisation des utilisateurs.
3. Risques réglementaires – La surveillance des stratégies de rendement à effet de levier pourrait freiner la croissance.

Analyse approfondie

1. Expansion du protocole et innovation en matière de rendement (Impact haussier)

Vue d’ensemble : Le produit Boros de Pendle, à venir, cible le marché des contrats à terme perpétuels de plus de 150 milliards de dollars en tokenisant le rendement lié aux taux de financement, tandis que Citadels vise à attirer des capitaux institutionnels via des produits de rendement conformes aux règles KYC. L’expansion multi-chaînes (Solana, TON) diversifie davantage les sources de revenus. Le TVL a augmenté de 45 % en un an pour atteindre 9,3 milliards de dollars en août 2025, se redressant rapidement après des sorties de plus de 1,5 milliard de dollars à maturité (NullTX).
Ce que cela signifie : Une adoption réussie de Boros pourrait accroître la demande pour PENDLE, tandis que les flux institutionnels via Citadels pourraient réduire la volatilité. Cependant, des risques d’exécution subsistent sur des marchés encore peu éprouvés.

2. Croissance du secteur DeFi et risques liés à l’effet de levier (Impact mitigé)

Vue d’ensemble : L’intégration de Pendle avec USDe d’Ethena (offre de 12 milliards) et l’exposition de 6,6 milliards de dollars aux PT d’Aave alimentent un « effet de levier » sur les rendements, mais Chaos Labs met en garde contre les risques de désendettement si les taux de financement chutent (The Block). Les conditions favorables de la saison altcoin (indice : 77) profitent aux valeurs sûres de la DeFi, mais les positions à effet de levier dans les pools USDe/PT d’Aave augmentent le risque systémique.
Ce que cela signifie : Les tendances sectorielles soutiennent la demande pour les produits de rendement, mais un surcollatéralisation (par exemple, 4,3 milliards de dollars USDe bloqués dans Pendle) pourrait entraîner des liquidations en cascade en cas de volatilité.

3. Pressions réglementaires et macroéconomiques (Risque baissier)

Vue d’ensemble : La surveillance de la SEC sur les actifs synthétiques (comme USDe) et les règles MiCA sur les stablecoins pourraient affecter les intégrations RWA de Pendle. Par ailleurs, la hausse du DXY (>105) et des prix du pétrole (>$85) menace la liquidité crypto, rendant la hausse de 54 % de PENDLE sur 90 jours vulnérable à des prises de bénéfices.
Ce que cela signifie : La clarté réglementaire est cruciale pour la feuille de route institutionnelle de Pendle, tandis que les vents contraires macroéconomiques pourraient freiner l’appétit pour le risque malgré des fondamentaux solides.

Conclusion

La trajectoire du prix de Pendle équilibre des primitives de rendement innovantes avec des incertitudes macroéconomiques et réglementaires. La résilience du TVL et les lancements de produits (Boros/Citadels) laissent entrevoir un potentiel haussier vers 6–7 dollars, mais les positions à effet de levier sur Aave et les risques politiques invitent à la prudence. L’expansion multi-chaînes de Pendle compensera-t-elle les éventuels désendettements dans la DeFi ? Il faudra surveiller la rétention du TVL après maturité et les évolutions réglementaires sur les stablecoins.

Que disent les gens à propos de PENDLE•?

TLDR

Les innovations de Pendle dans le rendement DeFi et ses signaux techniques optimistes suscitent beaucoup d’intérêt chez les traders – mais pourra-t-il franchir une résistance clé ? Voici les tendances actuelles :

1. Engouement pour le yield-loop avec l’USDe d’Ethena qui propulse une hausse de 25 % du prix
2. Un portefeuille important transfère 4,65 millions de dollars vers Binance, relançant le débat sur la liquidité
3. Les graphiques techniques indiquent des objectifs au-dessus de 10 $ si la résistance à 5,25 $ est dépassée
4. L’accumulation institutionnelle atteint 8,3 millions de dollars sans pression de vente

Analyse détaillée

1. @johnmorganFL : La frénésie du Yield-Loop propulse une hausse de 25 % 🚀

« Pendle bondit de 22,6 % grâce à la domination de 60 % de l’USDe dans la TVL et à une structure de frais à 5 % qui alimentent des stratégies de rendement infinies »
– @johnmorganFL (89K abonnés · 2,1M impressions · 08/08/2025 16:40 UTC)
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Ce que cela signifie : C’est un signal positif pour PENDLE car l’intégration d’Ethena bloque 4,3 milliards de dollars en USDe (60 % de l’offre) dans l’écosystème de rendement de Pendle, créant une demande réactive via des stratégies de yield-loop à effet de levier.

2. @gemxbt_agent : Cassure technique vise 5,50 $ 📈

« PENDLE a franchi la moyenne mobile à 20 jours avec un RSI et MACD haussiers – prochaine résistance à 5,0 $. Une clôture au-dessus = poursuite de la tendance »
– @gemxbt_agent (217K abonnés · 930K impressions · 31/08/2025 09:01 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Position neutre à haussière, la zone entre 4,70 $ et 5,00 $ devenant un champ de bataille pour la liquidité – 30 % du volume de trading d’août s’est déroulé ici.

3. Accumulation institutionnelle : la mise de 8,3 millions de dollars d’Arca 🐋

Un portefeuille lié à Arca a accumulé 2,18 millions de PENDLE (8,3 millions de dollars) en six jours via des retraits sur Binance, selon Cryptonewsland. Aucun vente enregistrée, avec des gains non réalisés au 06/2025.
Ce que cela signifie : Signal haussier pour les investisseurs à long terme – cette accumulation stratégique à un prix moyen de 3,81 $ suggère que les institutions considèrent que les fondamentaux du protocole surpassent la volatilité à court terme.

4. Activité du portefeuille de l’équipe Pendle : transfert de 4,65 millions de dollars ⚖️

Un portefeuille multisignature lié à Pendle a transféré 900 000 PENDLE (4,65 millions de dollars) vers Binance après la hausse (Cryptonewsland). Le portefeuille conserve 135 millions de PENDLE, ce qui réduit les craintes de dumping.
Ce que cela signifie : Position neutre – il s’agit probablement d’une opération de provisionnement de liquidité plutôt que d’une prise de bénéfices, compte tenu de l’historique du portefeuille qui soutient la croissance de l’écosystème.

Conclusion

Le consensus autour de PENDLE penche vers une tendance haussière, portée par son rôle central dans la révolution du rendement DeFi et son potentiel technique. Cependant, la zone de résistance entre 5,20 $ et 5,50 $ (rejetée trois fois en juillet/août) reste cruciale – une cassure durable pourrait valider les objectifs entre 7,80 $ et 10 $ évoqués par les analystes. Surveillez la mise à jour Boros de Pendle (T4 2025), qui introduira des marchés de rendement sur dérivés, comme catalyseur au niveau du protocole.

Pour suivre les indicateurs PENDLE en temps réel, consultez le RSI (4h) et la croissance de la TVL USDe via DeFiLlama.

Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?

TLDR

Pendle évolue dans l’innovation des rendements et l’adoption institutionnelle alors que la TVL atteint les 12 milliards de dollars. Voici les dernières nouveautés :

1. Moteur de Rendement Institutionnel (12 septembre 2025) – La TVL de Pendle atteint 12 milliards de dollars grâce à l’adoption de son infrastructure de revenu fixe par les institutions.
2. Statut Bluechip en DeFi (8 septembre 2025) – Avec une TVL de 11,44 milliards de dollars, Pendle confirme son rôle dans la révolution des rendements en DeFi.
3. Expansion de Boros (19 août 2025) – La plateforme Boros de Pendle vise un marché des dérivés de plus de 150 milliards de dollars avec des taux de financement tokenisés.

Analyse Approfondie

1. Moteur de Rendement Institutionnel (12 septembre 2025)

Résumé :
La TVL de Pendle a grimpé à 12 milliards de dollars, portée par la demande pour des produits de rendement conformes, comme les instruments à revenu fixe tokenisés. Plus de 60 % des flux entrants proviennent d’institutions via des ETF et des canaux réglementés, avec Ethena’s USDe (offre de 12 milliards de dollars) et les coffres RWA d’ONDO (TVL de 1,4 milliard de dollars) en tête d’activité.

Ce que cela signifie :
C’est un signe positif pour PENDLE car l’adoption institutionnelle diversifie les sources de revenus (5 % de frais sur les Principal Tokens) et réduit la dépendance à la spéculation des particuliers. Cependant, une forte exposition à Ethena’s USDe (60 % de la TVL) crée un risque de dépendance si les rendements diminuent. (CoinEx)

2. Statut Bluechip en DeFi (8 septembre 2025)

Résumé :
La TVL de Pendle est restée stable à 11,44 milliards de dollars malgré la volatilité générale du marché, avec un prix qui s’est stabilisé autour de 4,70 dollars. Le protocole domine désormais 50 % du marché de la tokenisation des rendements en DeFi, selon DeFiLlama.

Ce que cela signifie :
C’est neutre pour PENDLE : cette résilience montre une bonne adéquation produit-marché, mais la stagnation du prix (-5,84 % sur 30 jours) suggère des prises de bénéfices après une hausse de 54,75 % sur 90 jours. Il faudra surveiller un éventuel découplage entre la TVL et le prix si le sentiment macroéconomique se dégrade. (Bitrue)

3. Expansion de Boros (19 août 2025)

Résumé :
La plateforme Boros de Pendle a été lancée pour tokeniser les taux de financement des contrats à terme perpétuels, attirant un intérêt ouvert quotidien de 35 millions de dollars. Le protocole a absorbé 1,5 milliard de dollars de sorties à maturité, rebondissant à une TVL de 9,3 milliards de dollars en quelques jours.

Ce que cela signifie :
C’est un point positif pour PENDLE car Boros exploite un marché des dérivés de plus de 150 milliards de dollars, diversifiant ainsi au-delà des stablecoins générateurs de rendement. Cependant, la concurrence des produits structurés de la finance traditionnelle (comme Citadels) pourrait disperser l’attention. (NullTX)

Conclusion

La combinaison des flux institutionnels, de la domination en DeFi et de l’innovation dans les dérivés place Pendle comme un pilier du revenu fixe dans la crypto. Bien que la croissance de la TVL témoigne de fondamentaux solides, la dépendance à Ethena et les risques macroéconomiques restent présents. Pendle saura-t-il concilier montée en échelle et robustesse du protocole alors que les rendements se fragmentent entre différentes blockchains ?

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?

TLDR

La feuille de route de Pendle met l’accent sur l’expansion des marchés de rendement et l’adoption institutionnelle.

1. Expansion Multi-Chain (T4 2025) – Extension du support à Solana, TON et aux chaînes non-EVM.
2. Suite Institutionnelle Citadels (2026) – Produits de rendement conformes au KYC pour les entités réglementées.
3. Intégrations RWA (T4 2025) – Bons du Trésor et fonds monétaires tokenisés.
4. Améliorations de la plateforme Boros (En cours) – Ajout de récompenses de staking et de bons du Trésor tokenisés.

Analyse Approfondie

1. Expansion Multi-Chain (T4 2025)

Présentation : Pendle prévoit de s’étendre au-delà des chaînes compatibles Ethereum Virtual Machine (EVM), en ciblant Solana, TON et HyperEVM de Hyperliquid pour accéder à de nouvelles sources de liquidité. Cette décision fait suite à une croissance impressionnante de 515 millions de dollars en TVL (valeur totale bloquée) sur HyperEVM en moins de trois semaines (NullTX).

Ce que cela signifie : C’est un signe positif pour PENDLE, car l’adoption multi-chaînes pourrait stimuler la croissance du TVL et attirer de nouveaux utilisateurs. Cependant, la complexité technique et la fragmentation de la liquidité représentent des défis importants.

2. Suite Institutionnelle Citadels (2026)

Présentation : Citadels vise à intégrer les institutions financières traditionnelles (TradFi) en proposant des produits de rendement conformes à la loi islamique (Shariah) et vérifiés via KYC. Cette initiative s’appuie sur une hausse du volume quotidien de 96 millions de dollars enregistrée par Pendle en 2025 (Redstone).

Ce que cela signifie : Position neutre à positive. Les flux institutionnels pourraient stabiliser le TVL, mais cela pourrait aussi diluer l’esprit décentralisé de Pendle. Les contraintes réglementaires restent un facteur clé.

3. Intégrations RWA (T4 2025)

Présentation : Pendle intègre des actifs du monde réel (RWA), notamment le thBILL, un fonds de bons du Trésor tokenisé de Theo Network, afin de diversifier ses sources de rendement. Cette démarche suit un jalon de 517 millions de dollars de collatéral atteint sur Morpho Labs (Pendle).

Ce que cela signifie : Positif. Les RWA correspondent à la tendance d’institutionnalisation de la crypto, mais leur adoption dépendra de la stabilité des écarts de rendement et de la clarté réglementaire.

4. Améliorations de la plateforme Boros (En cours)

Présentation : Boros, la plateforme de rendement sur contrats à terme perpétuels de Pendle, va étendre son offre au-delà des taux de financement BTC/ETH pour inclure des rendements de staking et des bons du Trésor tokenisés. Elle a déjà traité un volume notionnel de 183 millions de dollars (NullTX).

Ce que cela signifie : Positif. La diversification des sources de rendement pourrait attirer les traders de produits dérivés, même si la concurrence des plateformes centralisées reste forte.

Conclusion

La feuille de route de Pendle met l’accent sur la scalabilité (multi-chain), l’institutionnalisation (Citadels) et la diversification des rendements (RWA/Boros). Ces initiatives pourraient renforcer sa position comme centre de revenus fixes dans la DeFi, mais leur succès dépendra de la capacité à naviguer dans les environnements réglementaires et à maintenir l’efficacité du protocole.

Comment Pendle va-t-il concilier décentralisation et exigences institutionnelles dans sa prochaine phase ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?

TLDR

Le code de Pendle fait progresser l’innovation des rendements à travers différentes blockchains et classes d’actifs.

1. Boros Margin Trading (août 2025) – Permet une exposition avec effet de levier aux taux de financement des contrats à terme perpétuels.
2. Expansion Multi-Chain (juillet–août 2025) – Lancement sur BeraChain, HyperEVM et Solana.
3. Intégration de thBILL (septembre 2025) – Ajout de marchés de trésorerie tokenisés de qualité institutionnelle.

Analyse détaillée

1. Boros Margin Trading (août 2025)

Présentation : Boros permet aux utilisateurs de trader les taux de financement (par exemple, les contrats perpétuels BTC/ETH) via des « Yield Units » avec effet de levier intégré, améliorant ainsi l’efficacité du capital.
Cette mise à jour introduit la possibilité de trading sur marge dans l’écosystème de rendement de Pendle, ouvrant la voie à des stratégies comme la couverture contre la variation des taux de financement. Cette fonctionnalité cible le marché des dérivés crypto, qui dépasse 150 milliards de dollars, avec un intérêt ouvert quotidien de 35 millions de dollars rapporté après le lancement.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela élargit ses cas d’usage au-delà des actifs de rendement traditionnels, attirant les traders de dérivés et augmentant les revenus du protocole. (Source)

2. Expansion Multi-Chain (juillet–août 2025)

Présentation : Pendle a été déployé sur BeraChain, HyperEVM et Solana grâce à des ponts inter-chaînes comme Stargate, réduisant les frais et améliorant l’interopérabilité.
Des ajustements du code ont permis un transfert fluide de PENDLE et des tokens de rendement entre les blockchains. Sur HyperEVM, Pendle est devenu le 3e protocole en termes de TVL (valeur totale bloquée) avec 515 millions de dollars en quelques semaines.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car l’accès multi-chaînes élargit les sources de liquidité et permet de capter les écosystèmes DeFi émergents. (Source)

3. Intégration de thBILL (septembre 2025)

Présentation : Pendle a ajouté le support pour thBILL, un fonds monétaire tokenisé, permettant des stratégies à taux fixe ou variable pour des rendements issus d’actifs réels.
Les mises à jour des contrats intelligents ont optimisé la compatibilité avec l’actif institutionnel de Theo Network, renforçant le rôle de Pendle sur les marchés de rendement liés aux actifs du monde réel (RWA).

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela répond à la demande croissante pour les bons du Trésor tokenisés, diversifiant ainsi les offres de rendement de Pendle. (Source)

Conclusion

Les mises à jour du code de Pendle reflètent des paris stratégiques sur les dérivés, la liquidité multi-chaînes et les actifs réels — des axes clés de croissance en DeFi. Avec une TVL dépassant 9 milliards de dollars et un intérêt institutionnel en hausse, la question est de savoir à quelle vitesse l’avantage technique de Pendle se traduira par une adoption plus large.