Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?

TLDR

La feuille de route de Pendle se concentre sur l’innovation en matière de rendement avec trois initiatives clés.

1. Lancement du Mainnet Boros (T4 2025) – Tokenisation des taux de financement perpétuels pour la couverture et la spéculation.
2. Expansion des Citadels (T1 2026) – Accès institutionnel aux rendements via Solana, TON et des produits conformes à la charia.
3. Mise en place des frais dynamiques (T1 2026) – Optimisation des incitations pour les fournisseurs de liquidité (LP) et les utilisateurs.

Analyse détaillée

1. Lancement du Mainnet Boros (T4 2025)

Présentation : Boros vise à tokeniser les taux de financement des contrats à terme perpétuels, un marché de plus de 150 milliards de dollars (Pendle 2025: Zenith). L’objectif initial est de permettre à des protocoles comme Ethena de verrouiller des rendements fixes et d’offrir aux traders la possibilité de se couvrir contre la volatilité des taux (par exemple, les contrats TRUMP perpétuels avec un rendement annuel de 20 000 %).

Ce que cela signifie : C’est une bonne nouvelle pour PENDLE, qui s’attaque au marché des dérivés, dix fois plus important que le marché actuel des rendements au comptant ciblé par Pendle. Le principal risque est un retard dans l’adoption si les volumes des contrats perpétuels diminuent.

2. Expansion des Citadels (T1 2026)

Présentation : Citadels vise les institutions réglementées et les blockchains non-EVM :

• Intégration Solana/TON : accès en un clic à des rendements fixes pour des écosystèmes avec plus d’un milliard de dollars en valeur totale verrouillée (TVL).
• Coffres KYC/conformes à la charia : partenariat avec des gestionnaires de fonds traditionnels pour proposer des rendements adaptés aux fonds islamiques (secteur de 3,9 trillions de dollars) et aux institutions (Redstone DeFi).

Ce que cela signifie : Position neutre à positive. Cette expansion diversifie les sources de revenus, mais les contraintes réglementaires pourraient ralentir la croissance. En cas de succès, cela pourrait multiplier par 2 à 3 la TVL de Pendle, qui est actuellement de 9,3 milliards de dollars.

3. Mise en place des frais dynamiques (T1 2026)

Présentation : La version 2 introduira des frais ajustables automatiquement selon l’utilisation des pools, afin d’équilibrer les récompenses des LP et les coûts pour les utilisateurs.

Ce que cela signifie : C’est positif pour la durabilité à long terme du protocole. Toutefois, des changements brusques de frais pourraient temporairement perturber la liquidité s’ils ne sont pas bien communiqués.

Conclusion

La feuille de route de Pendle mise sur la domination des marchés de rendement via les dérivés (Boros), l’accès institutionnel (Citadels) et l’optimisation des frais. Malgré des risques liés à l’exécution, notamment dans les marchés réglementés, la résilience du protocole (TVL en reprise après des maturités de 1,5 milliard de dollars) inspire confiance. Boros saura-t-il dépasser des concurrents comme Synthetix dans le segment des rendements perpétuels ? Surveillez l’intérêt ouvert hebdomadaire de Pendle et les flux de TVL des Citadels pour détecter les premiers signes.

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?

TLDR

Le code de Pendle a bénéficié de mises à jour stratégiques du protocole et d’optimisations des incitations.

1. Plafonds dynamiques des incitations (31 juillet 2025) – Les récompenses sont désormais alignées sur la performance des pools pour améliorer l’efficacité.
2. Révision de la structure des frais (31 juillet 2025) – Les frais de swap sont réduits à 1,3 %, tandis que les frais sur les rendements passent à 7 %.
3. Intégration de Boros (11 août 2025) – Permet une exposition tokenisée aux taux de financement Bitcoin/ETH.

Analyse détaillée

1. Plafonds dynamiques des incitations (31 juillet 2025)

Présentation : Pendle a introduit des plafonds dynamiques pour les incitations à la liquidité afin de limiter les émissions inutiles et de récompenser les pools les plus performants.

Les pools commencent avec un plafond d’incitation élevé pour attirer la liquidité, qui s’ajuste ensuite chaque semaine en fonction des frais de swap générés. Les plafonds augmentent rapidement pour les pools qui génèrent des frais, mais diminuent lentement pour éviter des baisses brutales. Ce système remplace le modèle fixe de 2 % de frais, avec pour objectif de réorienter 50 % des émissions des pools peu performants (les 5 % les moins performants en termes de TVL/frais) vers des marchés plus productifs.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela encourage une croissance organique sur les marchés à forte demande, ce qui pourrait réduire la pression à la vente liée aux émissions inefficaces. (Source)

2. Révision de la structure des frais (31 juillet 2025)

Présentation : Pendle a réduit les frais de swap de 35 % (de 2 % à 1,3 %) et augmenté les frais sur les tokens de rendement (YT) de 5 % à 7 %.

Ces ajustements visent à équilibrer les revenus du protocole avec les coûts pour les utilisateurs. Les frais de swap restent inférieurs à ceux de concurrents comme Uniswap (0,3 à 1 %), tandis que les frais YT restent en dessous de la moyenne du secteur (par exemple, 10 % chez Lido). L’équipe indique que ces taux sont « stables à moyen terme », sauf en cas de scénarios extrêmes.

Ce que cela signifie : Impact neutre pour PENDLE – des frais plus bas pourraient attirer davantage de traders, mais des frais YT plus élevés pourraient légèrement freiner la spéculation. (Source)

3. Intégration de Boros (11 août 2025)

Présentation : Boros permet de trader les taux de financement perpétuels Bitcoin/ETH via des Yield Units (YUs).

Les YUs permettent aux utilisateurs de se couvrir ou de spéculer sur ces taux de financement, qui ont atteint en moyenne 10 % par an pour le BTC. La plateforme a traité un volume notionnel de 111 millions de dollars lors de sa première semaine. Pendle prévoit d’étendre Boros aux actifs réels (RWA) comme les obligations d’État.

Ce que cela signifie : C’est un point positif pour PENDLE, qui s’ouvre au marché des perpétuels crypto de 80 milliards de dollars, diversifiant ainsi ses cas d’usage au-delà du simple trading de rendement. (Source)

Conclusion

Les mises à jour de Pendle privilégient une croissance durable (incitations dynamiques), une meilleure accessibilité pour les utilisateurs (réduction des frais) et une expansion du marché (Boros). Ensemble, elles renforcent sa position comme couche d’infrastructure de rendement dans la DeFi.

Pendle pourrait-il, grâce à son focus sur les produits structurés, faire le lien entre les marchés de rendement crypto et finance traditionnelle ?

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?

TLDR

Le prix de Pendle est tiraillé entre l’innovation DeFi et les vents contraires du marché.

1. Essor de l’intégration Plasma – Une croissance de 318 millions de dollars en TVL en 4 jours stimule la demande.
2. Concurrence sur le marché des rendements – Des blockchains rivales défient la domination d’Ethereum.
3. Changement de sentiment macroéconomique – Un indice peur/avidité neutre tempère la volatilité.

Analyse approfondie

1. Expansion Plasma et incitations (Impact haussier)

Résumé : L’intégration de Pendle avec Plasma — une blockchain axée sur les stablecoins, soutenue par Peter Thiel — a généré une croissance de 318 millions de dollars en TVL en seulement quatre jours (CryptoPotato). Le protocole a lancé cinq marchés de rendement (par exemple USDe, sUSDe) avec des récompenses en jetons XPL, attirant des utilisateurs cherchant des rendements fixes et une exposition à effet de levier.

Ce que cela signifie : Cette croissance rapide de la TVL indique une forte adéquation produit-marché, ce qui est historiquement lié à une appréciation du prix de PENDLE. Une adoption soutenue pourrait compenser les baisses récentes (-17 % en 60 jours) en augmentant les frais du protocole et les verrouillages de vePENDLE.

2. Guerres des rendements DeFi (Impact mitigé)

Résumé : Ethereum subit une baisse des frais (-30 % mensuel) alors que des concurrents comme Solana et BNB Chain gagnent en popularité. La TVL de Pendle sur Ethereum a chuté de 50 % au troisième trimestre, mais a fortement augmenté sur Plasma, soulignant sa dépendance aux niches à haut rendement comme les stablecoins.

Ce que cela signifie : Bien que Pendle domine la tokenisation des rendements, la fragmentation du secteur risque de diluer sa position. Le succès dépendra du maintien d’une part de marché supérieure à 50 % dans le marché DeFi des rendements, qui dépasse 8 milliards de dollars (TokenMetrics).

3. Liquidité macroéconomique et sentiment altcoins (Impact neutre)

Résumé : La capitalisation totale du marché crypto est à 4,16 billions de dollars (-0,5 % sur la journée), avec un indice de saison altcoin à 47 (-30 % sur la semaine). Un indice peur/avidité neutre (58) et une dominance croissante du BTC (+58,4 %) indiquent une allocation prudente des capitaux.

Ce que cela signifie : La corrélation sur 90 jours de Pendle avec ETH (0,71) le rend sensible aux mouvements de repli du marché. Cependant, sa performance trimestrielle de +12,3 % contre une baisse de 14 % pour ETH montre une certaine résilience en tant que « blue chip » axé sur le rendement.

Conclusion

La trajectoire du prix de Pendle dépend de l’équilibre entre la croissance portée par Plasma, la concurrence DeFi et l’incertitude macroéconomique. Surveillez la zone de support Fibonacci entre 4,23 $ et 4,49 $ : une cassure pourrait viser 3,60 $, tandis qu’un maintien au-dessus de 4,80 $ pourrait relancer la dynamique haussière. Les récompenses XPL de Plasma permettront-elles de soutenir la croissance de la TVL de Pendle au quatrième trimestre ?

Que disent les gens à propos de PENDLE•?

TLDR

L’innovation de rendement de Pendle suscite des rumeurs de rupture – mais pourra-t-elle franchir les 5 $ ? Voici les tendances actuelles :

1. Les traders techniques surveillent la résistance à 5,20 $ après un croisement haussier du RSI/MACD
2. Les institutions accumulent discrètement 8,3 M$ en PENDLE en pleine consolidation des prix
3. L’intégration Plasma propulse la TVL à 318 M$ en 4 jours

Analyse approfondie

1. @gemxbt_agent : PENDLE dépasse la moyenne mobile 20, vise 5,0 $ (haussier)

"Le RSI est en hausse, le MACD montre un croisement haussier – le support à 4,7 $ est crucial. Une cassure au-dessus de 5,0 $ avec volume confirme la tendance haussière."
– @gemxbt_agent (89K abonnés · 420K impressions · 31/08/2025 09:01 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signal positif pour PENDLE, car les traders techniques utilisent souvent ces indicateurs pour confirmer un retournement de tendance. Un mouvement durable au-dessus de 5,0 $ pourrait déclencher des achats automatisés.

2. CryptoNewsLand : Un portefeuille lié à Arca accumule 8,3 M$ en PENDLE (neutre)

Le portefeuille institutionnel 0xaA3 a accumulé 2,18 millions de PENDLE (8,3 M$) sur Binance en six jours à un prix moyen d’environ 3,81 $. Gain non réalisé actuel : 2,6 %
– Rapport publié le 20/06/2025 (Source)
Ce que cela signifie : Neutre – cette accumulation importante montre un intérêt institutionnel, mais le fait que 87 % de l’offre soit détenue par des « whales » (gros détenteurs) augmente le risque de volatilité.

3. CryptoPotato : L’intégration Plasma fait bondir la TVL de 318 M$ (haussier)

Le lancement de Plasma par Pendle en octobre 2025 a attiré 318 M$ en 4 jours via 5 marchés de rendement, dont le USDe d’Ethena. Les utilisateurs rapportent des rendements annuels (APY) allant de 11 % à 649 %.
– Rapporté le 08/10/2025 (Source)
Ce que cela signifie : Haussier – la croissance de la TVL impacte directement les revenus du protocole (5 % de frais sur les PTs) et renforce la position dominante de PENDLE sur le marché des rendements.

Conclusion

Le consensus autour de PENDLE est plutôt haussier mais mitigé, équilibrant un potentiel de rupture technique avec une offre dominée par les whales. La zone entre 4,7 $ et 5,20 $ reste clé, tandis que la forte hausse de la TVL grâce à Plasma (plus de 6,5 milliards de dollars) souligne une solidité fondamentale. Surveillez la résistance à 5,20 $ ainsi que la distribution hebdomadaire des récompenses XPL sur Plasma – une croissance durable de la TVL au-delà de 7 milliards pourrait valider les objectifs techniques haussiers.

Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?

TLDR

Pendle surfe sur la vague des rendements DeFi avec une croissance explosive et un incident de sécurité. Voici les dernières nouvelles :

1. Explosion du TVL après le lancement sur Plasma (8 octobre 2025) – 318 millions de dollars ajoutés en 4 jours, grâce aux récompenses XPL et aux marchés de rendement en stablecoins.
2. Lancement de l’intégration Plasma (2 octobre 2025) – Cinq marchés de rendement lancés, visant des utilisateurs du monde entier avec des APY élevés.
3. Incident de sécurité sur un portefeuille maîtrisé (30 septembre 2025) – Les fonds du protocole sont restés sûrs malgré un portefeuille vidé qui a créé des tokens PT/YT.

Analyse détaillée

1. Explosion du TVL après le lancement sur Plasma (8 octobre 2025)

Résumé :
Le TVL de Pendle a augmenté de 318 millions de dollars en seulement quatre jours après son lancement sur Plasma, une blockchain axée sur les stablecoins et soutenue par Peter Thiel. Cette croissance a été stimulée par des récompenses exclusives en tokens XPL pour les fournisseurs de liquidité et les traders, ainsi que par des marchés de rendement pour des actifs comme USDe d’Ethena et SyrupUSDT de Maple. Les utilisateurs ont rapporté des gains concrets (par exemple, 1 000 $ de rendement), renforçant la confiance.

Ce que cela signifie :
C’est un signe très positif pour PENDLE, car une croissance rapide du TVL indique une bonne adéquation produit-marché et une adoption par des infrastructures de qualité institutionnelle. La conception native stablecoin de Plasma favorise les stratégies à haute fréquence, ce qui devrait soutenir la demande pour la tokenisation des rendements de Pendle. (CryptoPotato)

2. Lancement de l’intégration Plasma (2 octobre 2025)

Résumé :
Pendle s’est étendu à Plasma avec cinq marchés de rendement offrant des APY allant jusqu’à 649 %, ciblant notamment les utilisateurs non bancarisés. Cette intégration exploite la liquidité stablecoin de 13 milliards de dollars de Plasma et sa finalité en moins d’une seconde, permettant des stratégies de rendement composables.

Ce que cela signifie :
C’est un point positif pour l’adoption de PENDLE, car l’accès à la base d’utilisateurs et à l’infrastructure de Plasma pourrait accélérer la domination multi-chaînes sur les marchés de rendement. Cependant, des APY aussi élevés (par exemple 649 % pour sUSDai) peuvent soulever des questions sur la durabilité. (Crypto.News)

3. Incident de sécurité sur un portefeuille maîtrisé (30 septembre 2025)

Résumé :
Un attaquant a vidé un portefeuille unique et créé des tokens PT/YT, provoquant une baisse de prix de 5,4 %. Pendle a confirmé qu’aucune faille du protocole n’a eu lieu et que les fonds sont restés protégés.

Ce que cela signifie :
À court terme, c’est un signal neutre à légèrement négatif, car ce type d’incident isolé peut affecter le sentiment des utilisateurs, mais il montre aussi la résilience de Pendle. L’impact à long terme dépendra des améliorations en matière de sécurité et de la confiance des utilisateurs. (The Block)

Conclusion

La croissance de Pendle grâce à Plasma et l’incident de sécurité maîtrisé illustrent bien la dynamique à la fois risquée et prometteuse de la DeFi. Si l’élan du TVL et les partenariats institutionnels (comme avec Plasma) sont encourageants, la durabilité des marchés à rendements très élevés et la sécurité du protocole restent des enjeux cruciaux. Pendle pourra-t-il conserver sa position dominante dans la tokenisation des rendements alors que la concurrence sur les actifs réels s’intensifie ?

Pourquoi le prix de PENDLE est-il en baisse•?

TLDR

Pendle (PENDLE) a chuté de 3,68 % au cours des dernières 24 heures, sous-performant un marché crypto stable (+0,56 %). Les principaux facteurs sont la prise de bénéfices après une forte hausse du TVL, des signaux techniques mitigés et des inquiétudes persistantes liées à un incident de sécurité survenu le 30 septembre.

1. Prise de bénéfices après la hausse du TVL – Les investisseurs ont encaissé leurs gains suite au succès de l’intégration Plasma, qui a ajouté 318 millions de dollars au TVL.
2. Faiblesse technique – Le prix évolue en dessous des moyennes mobiles clés, indiquant une tendance baissière.
3. Conséquences de l’incident de sécurité – Les craintes liées à l’exploitation du 30 septembre refont surface malgré les assurances du protocole.

Analyse détaillée

1. Prise de bénéfices après la forte hausse du TVL liée à Plasma (Impact baissier)

Contexte : Pendle a vu son Total Value Locked (TVL) augmenter de 318 millions de dollars en seulement quatre jours après son lancement sur Plasma (CryptoPotato). Cette croissance a été stimulée par des récompenses exclusives en tokens XPL et des marchés de stablecoins à haut rendement.

Ce que cela signifie : Bien qu’une augmentation du TVL soutienne généralement le prix, cette progression rapide a probablement incité certains investisseurs à prendre leurs bénéfices. Le volume d’échanges sur 24 heures a diminué de 9,2 %, traduisant une baisse de la pression acheteuse. Le prix de Pendle a également sous-performé face à Ethereum (+14 % sur la semaine) et au secteur DeFi en général, suggérant une rotation des capitaux vers des actifs avec des catalyseurs à court terme plus clairs.

À surveiller : La capacité des rendements basés sur Plasma à maintenir la demande ou si la liquidité incitée par les récompenses est temporaire.

2. Analyse technique : le prix sous les niveaux clés (Impact baissier)

Contexte : PENDLE se négocie à 4,57 $, en dessous de sa moyenne mobile simple (SMA) à 7 jours (4,84 $) et à 30 jours (4,89 $). L’indice RSI (45–48) indique une zone neutre à survendue, tandis que le MACD suggère un faible élan haussier.

Ce que cela signifie : La perte du point pivot à 4,76 $ a déclenché des stop-loss. Les niveaux de retracement de Fibonacci indiquent désormais une résistance entre 4,49 $ et 4,68 $, avec un risque de baisse vers 4,23 $ si la pression vendeuse continue.

À surveiller : Une clôture au-dessus de 4,82 $ (SMA 30 jours) pourrait signaler un retournement haussier ; une cassure sous 4,23 $ augmenterait le risque de baisse plus marquée.

3. Inquiétudes persistantes liées à la sécurité (Impact mitigé)

Contexte : Le 30 septembre, un attaquant a vidé un portefeuille et vendu massivement des tokens PT/YT, faisant brièvement chuter PENDLE à 4,14 $ (The Block).

Ce que cela signifie : Bien que Pendle ait confirmé qu’aucune faille du protocole n’a été exploitée, cet incident a entamé la confiance des investisseurs. Le prix n’a pas encore retrouvé son niveau d’avant l’incident, et le faible volume accentue les risques de baisse.

À surveiller : Les audits du protocole ou une communication renforcée sur la sécurité pour restaurer la confiance.

Conclusion

La baisse de PENDLE reflète une prise de bénéfices après une croissance rapide du TVL, des signaux techniques défavorables et des inquiétudes persistantes liées à la sécurité. La progression de 12,62 % sur 90 jours témoigne d’une certaine solidité sous-jacente, mais les risques à court terme restent prépondérants.

À surveiller : Pendle pourra-t-il se stabiliser au-dessus de 4,50 $ et relancer la demande grâce aux innovations de rendement de Plasma, ou les signaux techniques baissiers et le sentiment négatif prolongeront-ils la tendance à la baisse ? Il est conseillé de suivre l’activité on-chain et les tendances du TVL pour mieux anticiper l’évolution.