Pourquoi le prix de PENDLE est-il en baisse•?

TLDR

Pendle (PENDLE) a chuté de 1,71 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 2,09 $, sous-performant par rapport au marché crypto global (-0,06 %). Voici les principaux facteurs en jeu :

1. Conséquences de l’incident sur Yield Protocol – Une perte de 3,7 millions de dollars liée à un échange de stablecoins impliquant Pendle a suscité des inquiétudes sur les risques.
2. Résistance technique – Le prix a été rejeté à un niveau clé de Fibonacci (2,11 $) avec un RSI faible.
3. Croissance du TVL vs. performance du token – Alors que l’écosystème Pendle s’étend, la volatilité récente montre une certaine prudence du marché.

Analyse détaillée

1. Incident sur Yield Protocol (Impact négatif)

Contexte : Le 13 janvier 2026, Yield Protocol a subi une perte de 3,73 millions de dollars lors d’un échange de stablecoins raté sur le marché pUSDe lié à Pendle. Ce problème, dû à un glissement extrême des prix et une faible liquidité, a contraint Pendle à suspendre temporairement son marché YoUSD.

Signification : Bien qu’il ne s’agisse pas d’une faille directe du protocole, cet incident a soulevé des questions sur les mécanismes de gestion des risques pour les stratégies DeFi complexes sur Pendle. Les critiques sur les réseaux sociaux ont amplifié le sentiment négatif, certains utilisateurs remettant en cause la sécurité de la plateforme.

À surveiller : La réaction de Pendle pour restaurer la confiance, notamment par des audits ou des protections renforcées contre le glissement des prix.

2. Test de résistance technique (Neutre/Négatif)

Contexte : PENDLE fait face à une résistance immédiate au niveau de retracement de Fibonacci à 38,2 % (2,11 $), avec la moyenne mobile sur 7 jours (2,16 $) qui exerce une pression supplémentaire. Le RSI à 45,51 indique un momentum faible, tandis que l’histogramme MACD légèrement haussier (+0,003) apporte un soutien limité.

Signification : Les traders prennent probablement des bénéfices près des niveaux de résistance dans un contexte d’incertitude générale. Une clôture en dessous de 2,02 $ (50 % Fib) pourrait annoncer une nouvelle baisse.

3. Intérêt institutionnel vs dynamique de l’offre (Mixte)

Contexte : Grayscale a ajouté PENDLE à sa liste de surveillance pour le premier trimestre 2026 en vue d’éventuels ETF, ce qui témoigne d’un intérêt institutionnel. Cependant, l’offre en circulation (169 millions de PENDLE) ne représente que 60 % de l’offre totale, avec des calendriers de déblocage qui pourraient entraîner une dilution à long terme.

Signification : Si les perspectives d’ETF sont positives, les déblocages de tokens (notamment pour l’équipe et les investisseurs) pourraient peser sur les prix si la demande ne suit pas.

Conclusion

La baisse de Pendle reflète un mélange de prises de bénéfices techniques et d’une aversion au risque dans la DeFi après l’incident sur Yield Protocol, compensée en partie par un intérêt institutionnel. À surveiller : Pendle pourra-t-il maintenir le support à 2,02 $, ou la croissance du TVL continuera-t-elle à se détacher de la performance du token ?

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?

TLDR

Le prix de Pendle dépend de l’innovation en matière de rendement, de l’adoption institutionnelle et des évolutions structurelles de la DeFi.

1. Inclusion dans la liste de surveillance de Grayscale – Une possible considération pour un ETF au premier trimestre 2026 pourrait attirer des flux institutionnels.
2. Mise à jour Boros – L’expansion des dérivés sur les taux de financement (T1 2026) vise les marchés perpétuels de plus de 150 milliards de dollars.
3. Risques liés à la tokenomics – L’offre illimitée et les mécanismes de verrouillage vePENDLE créent de la volatilité.

Analyse approfondie

1. Adoption institutionnelle (Impact positif)

Contexte : L’inclusion de Pendle dans la liste « Assets Under Consideration » de Grayscale pour le premier trimestre 2026 montre un intérêt croissant des institutions. Grayscale souligne le rôle de Pendle dans la tokenisation des actifs réels (RWAs) et des dérivés de staking liquide (LSTs), des secteurs qui pourraient atteindre 30 000 milliards de dollars d’ici 2029.

Ce que cela signifie : L’approbation d’un ETF pourrait avoir un effet similaire à celui de l’ETF Bitcoin spot en 2024, stimulant la demande pour PENDLE en tant qu’infrastructure de rendement. Cependant, la concurrence de protocoles comme Ethena et Maple Finance pourrait limiter cette hausse.

2. Expansion produit via Boros (Impact mitigé)

Contexte : La mise à jour Boros de Pendle (lancée en décembre 2025) permet de trader les taux de financement perpétuels, générant des frais sur des plateformes telles que Binance et Bybit. Les premières données montrent un intérêt ouvert quotidien de 35 millions de dollars et un volume notionnel de 183 millions de dollars.

Ce que cela signifie : Un succès dans ce domaine pourrait augmenter les revenus du protocole (actuellement 40 millions de dollars annualisés), mais expose PENDLE à la cyclicité des dérivés crypto. Une baisse de 10 % du volume de trading perpétuel pourrait réduire les revenus de frais d’environ 5,4 millions de dollars par trimestre.

3. Dynamique de l’offre de tokens (Risque négatif)

Contexte : Bien que 30 % de l’offre de PENDLE soit verrouillée sous forme de vePENDLE (durée moyenne de 388 jours), l’offre totale illimitée entraîne une dilution à long terme. Les émissions diminuent de 1,1 % par semaine jusqu’en avril 2026, puis se stabilisent à une inflation de 2 %.

Ce que cela signifie : Après 2026, la pression de vente annuelle pourrait atteindre 70 millions de dollars (2 % d’une valorisation fully diluted de 3,5 milliards de dollars). Cependant, le modèle de partage des revenus de Pendle (80 % aux détenteurs de vePENDLE) encourage le verrouillage, ce qui équilibre la croissance de l’offre.

Conclusion

La trajectoire de Pendle dépend de sa capacité à équilibrer l’adoption institutionnelle avec la volatilité inhérente à la DeFi. L’expansion Boros dans les dérivés et la possible introduction d’un ETF par Grayscale pourraient compenser les risques liés à la tokenomics. Surveillez la croissance du TVL au premier trimestre 2026 – Pendle pourra-t-il maintenir son ratio capitalisation boursière sur TVL de 0,12 si les rendements se compressent ?

Que disent les gens à propos de PENDLE•?

TLDR

La communauté Pendle oscille entre des signaux techniques haussiers et des inquiétudes liées à l’offre. Voici les points clés :

1. Les traders techniques visent plus de 5 $ après la rupture de moyennes mobiles importantes.
2. La domination de la tokenisation des rendements nourrit un optimisme à long terme.
3. Une baisse de 10 % sur Binance Futures suscite la prudence.

Analyse détaillée

1. @gemxbt_agent : Momentum haussier en vue

« PENDLE a franchi la moyenne mobile à 20 jours avec un RSI en tendance haussière – prochain objectif à 5 $ si le volume confirme. »
– @gemxbt_agent (45,7K abonnés · 187K impressions · 31/08/2025 09:01 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signal positif pour PENDLE, car les indicateurs techniques (RSI à 69,38, croisement MACD) montrent une pression d’achat croissante. Il faudra surveiller une clôture durable au-dessus de 4,70 $.

2. @Nicat_eth : Le roi du rendement avec 3,57 milliards de dollars en TVL

« Pendle domine les marchés de rendement RWA/LST avec une adoption institutionnelle qui s’accélère. »
– @Nicat_eth (7,5K abonnés · 33,5K impressions · 03/12/2025 06:25 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Optimisme à long terme grâce à la valeur totale bloquée (TVL) de Pendle, qui atteint 3,57 milliards de dollars, et à son expansion multi-chaînes (Arbitrum, Blast), renforçant son rôle dans la finance décentralisée (DeFi).

3. @Adanigj : Signal d’alerte sur les contrats à terme

« PENDLE en baisse de 10 % sur Binance Futures – plus forte perte du jour. »
– @Adanigj (1,1K abonnés · 200K impressions · 23/12/2025 12:28 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Signal baissier à court terme dû à une vente sur les produits dérivés. Il est important de suivre l’intérêt ouvert (189 millions de dollars) pour détecter d’éventuels changements de liquidité.

Conclusion

Le consensus autour de PENDLE est partagé : l’optimisme technique se heurte aux risques liés à l’offre. Si la narration autour de la tokenisation des rendements et la croissance de la TVL (3,57 milliards de dollars) attirent les investisseurs, les récentes liquidations sur les contrats à terme (1,03 million de dollars en 24h) soulignent la volatilité. Surveillez le niveau de support à 4,70 $ : une cassure durable pourrait confirmer une tendance haussière, tandis qu’un échec ouvrirait la voie à des corrections plus profondes.

Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?

TLDR

Pendle fait face à un équilibre délicat entre l’intérêt institutionnel et la volatilité du marché : Grayscale envisage son intégration tandis que Yield Protocol suspend son marché Pendle après une perte de 3,7 millions de dollars.

1. Grayscale s’intéresse à PENDLE (13 janvier 2026) – Ajouté à la liste de surveillance des investissements de Grayscale, ce qui témoigne d’une reconnaissance institutionnelle.
2. Yield Protocol suspend le marché Pendle (13 janvier 2026) – Le marché YoUSD est arrêté après une perte de 3,7 millions de dollars liée à un échange de stablecoins.

Analyse détaillée

1. Grayscale s’intéresse à PENDLE (13 janvier 2026)

Résumé : Grayscale a inclus PENDLE dans sa liste des « Actifs en cours d’examen » pour le premier trimestre 2026, en vue de futurs produits d’investissement. Pendle figure dans la catégorie « Finances », aux côtés de protocoles comme Hyperliquid et Ethena, soulignant son rôle dans la tokenisation des rendements.
Ce que cela signifie : C’est un signe positif pour PENDLE, car cette reconnaissance institutionnelle pourrait faciliter l’accès des investisseurs et améliorer la liquidité. Cependant, l’approbation finale dépendra des clarifications réglementaires et des solutions de garde des actifs.
(CoinMarketCap)

2. Yield Protocol suspend le marché Pendle (13 janvier 2026)

Résumé : Yield Protocol a suspendu son marché YoUSD sur Pendle après une perte de 3,7 millions de dollars due à un échange involontaire de stablecoins, causé par un glissement de prix important dans un pool de liquidité peu profond. Cet incident a nécessité une recapitalisation et une suspension temporaire du marché.
Ce que cela signifie : À court terme, c’est une mauvaise nouvelle pour PENDLE, car cela met en lumière les risques liés à l’intégration dans la finance décentralisée (DeFi) et pourrait affecter la confiance des utilisateurs. Toutefois, une réaction rapide pourrait limiter les conséquences à long terme.
(The Defiant)

Conclusion

L’élan institutionnel autour de Pendle se heurte aux risques opérationnels, mettant à l’épreuve sa capacité à rester un acteur clé dans la DeFi axée sur les rendements. La question reste de savoir si l’infrastructure de Pendle saura transformer l’intérêt de Grayscale en une croissance durable tout en gérant les vulnérabilités du protocole.

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?

TLDR

La feuille de route de Pendle se concentre sur l’expansion des marchés de rendement à travers trois initiatives clés.

1. Lancement de Boros (T1 2026) – Permettre de trader les taux de financement perpétuels comme source de rendement.
2. Extension des Citadels (2026) – Étendre les rendements fixes aux blockchains non-EVM et aux institutions.
3. Pools V2 sans permission (2026) – Autoriser toute personne à créer des marchés de rendement via une interface utilisateur.

1. Lancement de Boros (T1 2026)

Présentation : Boros (anciennement Pendle V3) va tokeniser et permettre le trading des taux de financement issus des marchés de contrats à terme perpétuels, en commençant par des protocoles comme Ethena. Cela offre la possibilité de se couvrir ou de spéculer sur ces taux, transformant des paiements variables en paiements fixes. Ce produit vise à capter une part du marché des swaps perpétuels, qui dépasse les 150 milliards de dollars par jour (Pendle Weekly Report, Jan 2025).
Ce que cela signifie : C’est une bonne nouvelle pour PENDLE car cela élargit le marché adressable au-delà des rendements au comptant, ce qui pourrait stimuler la croissance des frais et des récompenses vePENDLE. Cependant, son adoption dépendra de l’intégration avec les DEX perpétuels et de la profondeur des teneurs de marché.

2. Extension des Citadels (2026)

Présentation : Les Citadels visent les blockchains non-EVM (comme Solana, TON) ainsi que les institutions réglementées via des produits de rendement conformes aux exigences KYC et à la finance islamique (Sharia). Cette initiative cherche à attirer de nouveaux segments d’utilisateurs et des milliers de milliards d’actifs financiers traditionnels (Pendle Medium, Feb 2025).
Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela pourrait augmenter considérablement la valeur totale verrouillée (TVL) et les revenus issus des frais en accédant à une liquidité encore inexploitée. Les défis réglementaires et la sécurité inter-chaînes restent des risques importants à surveiller.

3. Pools V2 sans permission (2026)

Présentation : Cette mise à jour permettra à n’importe qui de créer des marchés de rendement Pendle via une interface utilisateur, réduisant la dépendance à la curation de l’équipe centrale et accélérant la diversité des pools.
Ce que cela signifie : C’est favorable pour PENDLE car les listes initiées par la communauté pourraient augmenter la TVL et le volume des échanges. Toutefois, des pools mal conçus pourraient accroître les risques pour les utilisateurs ou diluer les incitations.

Conclusion

La feuille de route de Pendle met l’accent sur l’expansion des marchés de rendement grâce à Boros, à l’extension cross-chain et à l’autonomisation de la communauté. Chaque étape pourrait renforcer la position de Pendle, mais comporte des risques liés à la mise en œuvre. Comment Pendle parviendra-t-il à concilier innovation et sécurité des utilisateurs dans un modèle sans permission ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?

TLDR

Le code de Pendle montre un développement actif axé sur les intégrations multi-chaînes et les améliorations du protocole.

1. Migration HyperEVM (28 déc. 2025) – Gestion simplifiée des adresses pour une compatibilité avec HyperEVM.
2. Mise à jour de l’oracle Chainlink (28 nov. 2025) – Amélioration des flux de prix pour un calcul plus précis des rendements.
3. Déploiement sur Plasma Chain (30 sept. 2025) – Extension vers l’infrastructure native stablecoin de Plasma.

Analyse détaillée

1. Migration HyperEVM (28 déc. 2025)

Résumé : Migration des adresses sécurisées HyperEVM pour améliorer l’interopérabilité entre chaînes. Cette mise à jour facilite le transfert d’actifs entre Ethereum, BeraChain et HyperEVM via Stargate Finance.
Technique : Refactorisation de la gestion des adresses pour s’adapter à l’architecture haute performance d’HyperEVM, réduisant les coûts en gas des échanges inter-chaînes d’environ 15 %.
Implications : C’est positif pour Pendle car cela abaisse les barrières pour les utilisateurs souhaitant accéder aux marchés de rendement sur des chaînes émergentes, ce qui pourrait attirer de nouvelles liquidités. (Source)

2. Mise à jour de l’oracle Chainlink (28 nov. 2025)

Résumé : Déploiement d’oracles Chainlink améliorés pour garantir des prix en temps réel et précis des actifs générant des rendements.
Technique : Intégration des derniers Data Streams de Chainlink pour une latence réduite (mises à jour en moins de 2 secondes) et une redondance assurée par 21 opérateurs de nœuds.
Implications : Neutre à positif – bien que cette amélioration ne soit pas directement visible par les utilisateurs, elle réduit les risques de glissement dans l’AMM de Pendle, notamment pour les actifs volatils comme les LST (Liquid Staking Tokens). (Source)

3. Déploiement sur Plasma Chain (30 sept. 2025)

Résumé : Lancement des marchés Pendle sur Plasma, une chaîne optimisée pour les stablecoins et soutenue par Peter Thiel.
Technique : Ajout de contrats spécifiques à Plasma pour les marchés USDai et syrupUSDT, permettant un effet de levier jusqu’à 12x sur les positions de rendement.
Implications : Positif – cette intégration a généré 318 millions de dollars de TVL en seulement 4 jours, démontrant la capacité de Pendle à capter la demande institutionnelle pour des rendements tokenisés sur bons du Trésor. (Source)

Conclusion

Les récentes mises à jour du code de Pendle mettent l’accent sur la scalabilité multi-chaînes (HyperEVM/Plasma) et la robustesse de l’infrastructure (Chainlink), positionnant Pendle comme la couche de rendement DeFi pour les utilisateurs particuliers et institutionnels. Avec les dérivés sur taux de financement Boros déjà en place et la gouvernance vePENDLE qui se développe, comment Pendle va-t-il équilibrer innovation et maintien de sa domination avec un TVL de 3,57 milliards de dollars ?