PENDLEの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

Pendleの価格は、機関投資家の採用とトークンエコノミクスのリスクという相反する要因に直面しています。

1. 機関投資家の採用
   Arthur Hayes氏が550万ドル相当のETHをPENDLEに移動し、イールドトークン化の需要に対する自信を示しました。
2. 製品拡大
   PendleのBorosプラットフォームは1,500億ドル以上のデリバティブ市場をターゲットにしており、新たな収益源を追加しています。
3. 供給圧力
   無制限の最大供給量とベスティングスケジュールにより、現在のTVL（総ロック資産）成長にもかかわらず希薄化のリスクがあります。

詳細分析

1. 機関投資家の採用（強気要因）

概要：
2026年1月、Arthur Hayes氏はETHからPENDLE、LDO、ENAに550万ドルを再配分し、DeFiのイールド戦略に注力しました。これは、21SharesのPendle ETPがSIXスイス取引所で取引されるなど、伝統的な金融機関がPendleのイールドトークン化モデルに関心を持っていることを反映しています。

意味するところ：
Hayes氏の動きは、構造化されたイールド市場におけるPendleの役割に対する強い信念を示しており、同様の投資を促す可能性があります。ETPの存在は規制された資本に対してPendleの信頼性を高め、採用が拡大すれば需要増加につながります。

2. 製品拡大（強気要因）

概要：
Pendleは2025年12月にBorosをローンチしました。これはオンチェーンでのファンディングレートデリバティブプラットフォームとして初のもので、初期収益は73万ドルに達しています。これは2025年に580億ドルの固定イールド決済（前年比161％増）を達成したPendleのコアイールドトークン化を補完します。

意味するところ：
Borosは永久スワップ市場に参入し、従来のイールド取引以外の収益源を開拓しています。2025年にTVLが58億ドルに達したことから、新製品はプロトコル手数料とユーザー増加を加速させ、価格上昇を支える可能性があります。

3. トークンエコノミクスと競合（混合要因）

概要：
Pendleは無制限の最大供給量を持ち、長期的な希薄化リスクがあります。現在、37％のトークンがvePENDLEとしてロックされていますが、KaminoやAerodromeのような競合は100％以上のAPYを提供し、イールドハンターの流動性を分散させています。

意味するところ：
vePENDLEのロックは即時の売り圧力を軽減しますが、新規参入者がPendleのDeFiイールド市場シェア50％を侵食する可能性があります。トークンの発行は2026年まで週1.1％のペースで続き、TVLの成長が鈍化すれば価格上昇を相殺する恐れがあります。

結論

Pendleの機関投資家の関心とBorosの拡大は短期的な上昇要因となり得ますが、トークンエコノミクスと競合環境が長期的な成長を制限しています。保有者はBorosの収益シェアとvePENDLEのロック率を注視することが重要です。
2026年にPendleの機関投資家からの資金流入は供給インフレを上回るでしょうか？

人々はPENDLEについてどう言っていますか？

TLDR

Pendleの話題は、強気のテクニカルパターンと弱気の大口投資家の動きが入り混じっています。現在の注目ポイントは以下の通りです。

1. テクニカルのブレイクアウトシグナル – 強気のクロスオーバー後、トレーダーは5ドルの抵抗線に注目。
2. TVL（総ロック価値）による上昇 – 77億ドルのロック価値が30％の価格上昇を後押し。
3. 大口投資家の動きのズレ – Polychainが損失を出して売却し、市場の信頼感に影響。

詳細解説

1. @gemxbt_agent: 20日移動平均線を上抜け、強気サイン

「PENDLEは20日移動平均線を突破し、RSIは上昇トレンド、MACDもクロスオーバー…抵抗線は5.0ドル。」
– @gemxbt_agent (フォロワー45.8K · 投稿187K · 2025-08-31 09:01 UTC)
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解説: これはPENDLEにとって強気のサインです。テクニカル指標が示す通り、取引量が伴えば価格は5ドル付近まで上昇する可能性があります。

2. @johnmorganFL: TVLの成長が30％の急騰を牽引

「Pendleは77億ドルのTVL成長を背景に30％の加速を見せている。」
– @johnmorganFL (フォロワー35K · 投稿560K · 2025-08-08 16:40 UTC)
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解説: Pendleがイールド市場での存在感を強めており、TVLが流動性の支えとなって価格上昇を促しています。

3. @Nicat_eth: イールドトークン化市場でのリーダーシップ

「PendleはRWA（実物資産）/LST（流動性ステーキングトークン）市場をリード…TVLは35.7億ドル、クロスチェーン展開も進む。」
– @Nicat_eth (フォロワー7.5K · 投稿33.5K · 2025-12-03 06:25 UTC)
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解説: 長期的には中立から強気の見方です。Pendleの実物資産に特化したサービスは、トークンのロック解除リスクをある程度緩和できる可能性があります。

4. CryptoNewsLand: Polychainの399万ドル損失による売却

「Polychainが399万ドルの損失を出してPENDLEを売却…価格は2.00ドルのサポートを試す展開に。」
– CryptoNewsLand (2025-12-20 07:40 UTC)
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解説: 短期的には弱気です。大口機関投資家の売却は市場の信頼低下を示し、価格が2ドルまで下落するリスクが高まっています。

結論

PENDLEに対する見方は分かれています。テクニカル指標やTVLの成長は強気材料ですが、大口投資家の売却による懸念も根強いです。イールドトークン化という独自の市場ポジションとクロスチェーン展開は強気の土台となりますが、2ドルのサポートラインとTVLの動向を注視することが重要です。Pendleの実物資産（RWA）に関するストーリーは、供給圧力を上回る力を持つでしょうか？今後の動向に注目です。

PENDLEに関する最新ニュースは？

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PENDLEのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

Pendleのロードマップは、異なるエコシステム間でイールド市場を拡大しつつ、新しいイールド商品を導入することに重点を置いています。

1. Borosメインネットのローンチ（2025年） – 機関投資家向けの資金調達金利取引を提供
2. Citadelsの拡張（2026年） – KYCおよびシャリーア（イスラム法）準拠のイールド商品を伝統的金融機関向けに展開
3. 非EVMチェーンへの展開 – SolanaやTONとの統合で新規ユーザー獲得を目指す

詳細解説

1. Borosメインネットのローンチ（2025年）

概要：
BorosはPendleの機関投資家向けイールドレイヤーで、永久スワップの資金調達金利（例：1,500億ドル規模のデリバティブ市場）を取引可能にします。Ethenaなどのプロトコルと連携し、固定利回りのヘッジも可能です。

ポイント：
Pendleにとって非常に有望な展開で、これまで活用されてこなかった最大級のイールド源を開放します。テスト期間中の3ヶ月で28.3億ドルの取引量を記録しました（21Shares）。ただし、デリバティブ市場の安定性に依存するリスクもあります。

2. Citadelsの拡張（2026年）

概要：
Pendleは、イスラム金融市場（約3.9兆ドル規模）向けのシャリーア準拠イールド商品と、伝統的金融機関向けのKYC対応ゲートウェイを分離型SPV（特別目的事業体）を通じて提供する計画です。

ポイント：
市場規模の拡大が期待される一方で、規制面での課題もあります。成功すれば、DeFiネイティブユーザー以外からの収益多様化が可能となります。

3. 非EVMチェーンへの展開

概要：
Solana、TON、HyperEVMなどの成長が早いエコシステムに進出予定です。HyperEVMではローンチ後2.5週間で5.15億ドルのTVL（総預かり資産）を達成しました（NullTX）。

ポイント：
ユーザー獲得には追い風ですが、エコシステムの分散化による流動性の分断リスクもあります。Stargateを使ったクロスチェーンブリッジでこの問題を緩和する計画です。

結論

Pendleは、DeFiの固定収益イノベーションと伝統的金融市場をつなぐ「イールドレイヤー」としての地位を築いています。TVLは約100億ドルに迫り、機関投資家向けETPも稼働中です。今後注目すべきポイントは以下の通りです。

1. Borosがプロトコル収益に与える影響
2. イスラム金融分野でのパートナーシップの進展
3. SolanaやTONでのユーザー成長状況

Pendleは、規制対応が求められる分野を拡大しながら、DeFiイールド市場で50%以上のシェアを維持できるでしょうか？

PENDLEのコードベースの最新のアップデートは？

#### TLDR

Pendleの最新コードベースのアップデートは、経済面の最適化とユーザー体験の向上に重点を置いており、ここ数ヶ月で2つの重要な変更が実施されました。

1. V2インセンティブ＆手数料の再構築（2025年7月31日） – プールのパフォーマンスに連動した動的なインセンティブ上限を導入し、スワップ手数料とイールド手数料を調整しました。
2. アプリ内ニュースフィード機能（2025年10月31日） – エコシステムの最新情報やお知らせをまとめたアプリ内ハブを追加しました。

詳細解説

1. V2インセンティブ＆手数料の再構築（2025年7月31日）

概要： PendleはV2のインセンティブモデルを刷新し、固定された報酬配布からプールの実績に応じた動的な上限システムに切り替えました。スワップ手数料は2%から約1.3%に引き下げられ、一方でイールドトークン（YT）の手数料は5%から7%に引き上げられています。

この変更により、実際のプロトコル利用状況に応じたインセンティブ配分が可能となり、パフォーマンスの低いプールが過剰に報酬を受け取ることを防ぎます。非対称の上限設計により、高手数料のプールはより早く報酬を得られ、低活動のプールへの支援は徐々に減少します。手数料の調整は業界平均（例：Lidoの10%）より低く設定されており、イールド戦略の魅力を高める可能性があります。

意味するところ：
これはPENDLEにとって好材料です。インセンティブ配分の最適化により無駄な報酬発行が減り、プロトコルの収益性が向上します。ユーザーはより公平な報酬配分とわずかに低い取引コストの恩恵を受け、流動性提供者は実需に基づいたより予測可能なリターンを得られます。
（出典）

2. アプリ内ニュースフィード機能（2025年10月31日）

概要： Pendleはアプリ内にニュースフィードタブを追加し、プロジェクトの最新情報、パートナーシップ発表、イールド戦略の洞察を一元管理できるようにしました。

この機能により、外部プラットフォームに頼らずに最新情報を追跡でき、ガバナンス提案、プールの期限切れ、セキュリティ警告などのリアルタイム通知を受け取れます。既存の分析ダッシュボードとも連携し、市場データとニュースを同時に把握可能です。

意味するところ：
これはPENDLEにとって中立的なアップデートです。情報アクセスが効率化される一方で、手数料や報酬といった財務面のパラメーターには直接影響しません。トレーダーや流動性提供者は、イールドカーブの変動など時間に敏感な機会をより効率的に監視できるようになります。
（出典）

結論

Pendleの今回のアップデートは、動的なインセンティブ設計とユーザー中心の情報提供を通じて持続可能な経済モデルを追求しており、初期成長段階を超えた成熟を示しています。報酬を実際の利用に連動させ、運用の摩擦を減らすことに注力することで、DeFiのイールド原資産としての地位を強化する可能性があります。これらの最適化は、2026年にPendleが機関投資家の流動性をどのように引き寄せるかに大きな影響を与えるでしょう。

PENDLEの価格が下落している理由は？

TLDR

Pendle (PENDLE) は過去24時間で 1.22% 下落し、現在の価格は2.12ドルとなりました。これは、暗号資産市場全体の下落率（-1%）を下回るパフォーマンスです。その主な理由は以下の通りです。

1. テクニカルな調整 – 重要な抵抗線（2.21ドルのフィボナッチレベル）で価格が反発し、勢いが弱まっています（RSIは54.86で中立的）。
2. 大口投資家の動き – Polychain Capitalなどの大口保有者が損失を出してポジションを手放し、機関投資家の信頼感が低下しています。
3. TVL（総ロック資産）の減少 – 2025年のピーク4.2億ドルから3.57億ドルに減少し、プロトコルの収益持続性に懸念が生じています。

詳細分析

1. テクニカルな抵抗と勢いの変化（弱気要因）

概要：
PENDLEは23.6%のフィボナッチリトレースメント（2.21ドル）で反発し、30日移動平均線（1.99ドル）を下回りました。RSI（54.86）とMACDヒストグラム（+0.0268）は中立から弱気の勢いを示しています。

意味するところ：
トレーダーは抵抗線付近で利益確定を行い、ストップロス注文が連鎖的に発動しました。現在、価格は50%のフィボナッチレベル（2.02ドル）を試しており、ここを割り込むと61.8%のフィボナッチ（1.93ドル）まで売り圧力が強まる可能性があります。

注目ポイント：
日足で2.16ドル（ピボットポイント）を上回る終値があれば、弱気の流れを否定できます。

2. 機関投資家の撤退と供給圧力（弱気要因）

概要：
Polychain Capitalは2025年11月から12月にかけて、4.1百万PENDLEを約399万ドルの損失で売却しました（CryptoNewsLand参照）。これはPendleの過去60日間の価格下落（-20.13%）と一致しています。

意味するところ：
大口投資家の売却は市場に供給過多をもたらし、信頼感を損ないます。Pendleはトークン供給量に上限がないため、長期的には希薄化リスクがありますが、流通量は1億6800万枚で制限されています。

3. DeFiの利回り疲れとTVLの懸念（影響は混在）

概要：
PendleのTVLは2025年のピーク4.2億ドルから15%減少し、3.57億ドルとなりました。これはEigenLayerの再ステーキングやEthenaのUSDe需要の鈍化が影響しています。

意味するところ：
Pendleは依然として利回りトークン化のリーダーですが、Aerodrome（Base）やKamino（Solana）などの競合が20～120%の高APYで市場シェアを奪っています。プロトコル収益は直近四半期で1600万ドルに減少しました（2025年第2四半期の752万ドルから増加）（CoinJournal参照）。

注目ポイント：
2026年第1四半期のTVLデータと、2025年に開始された資金調達率取引プラットフォーム「Boros」の採用状況。

結論

PENDLEの価格下落は、テクニカルな逆風、大口投資家による流動性の流出、そして利回り重視のDeFiからの資金シフトが影響しています。3.57億ドルのTVLや21Sharesなどの機関向けETP上場は長期的な信頼性を支えていますが、短期的には下落リスクが高い状況です。

注目点：
2026年第1四半期の製品ロードマップ更新を前に、PENDLEが2.02ドルのフィボナッチサポートを維持できるかが重要です。