Lido DAO | Trading Non Stop

LDOとは？

TLDR

Lido DAO（LDO）は、分散型自律組織（DAO）であり、流動性のあるステーキングソリューションを提供しています。これにより、ユーザーはイーサリアム（Ethereum）などの暗号資産をステーキングしながら、取引可能なトークンを通じて流動性を保つことができます。

流動性ステーキングの先駆者 – ユーザーはETHをステーキングして報酬を得る一方で、DeFiで利用可能な流動性トークン「stETH」を受け取れます。
ガバナンス主導のエコシステム – LDOトークン保有者がプロトコルのアップグレードやノード運営者の選定、財務決定に投票します。
二重ガバナンスの革新 – LDO保有者とstETHステーカーの間で権力を分散し、中央集権化を防ぎます。

詳細解説

1. 目的と価値提案

Lidoは、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークにおける流動性の問題を解決します。ユーザーはETH（または対応する他の資産）をロックせずにステーキングでき、その代わりに報酬が増加するstETHを受け取ります。stETHは取引可能であり、DeFiプロトコルでも利用可能です。これにより、従来のステーキングで課題となっていた「報酬を得るために資金を拘束し流動性を失う」というトレードオフを解消しています（Lido Docs）。

2. ガバナンス構造

Lido DAOは分散型ガバナンスによって運営されており、LDOトークン保有者が重要な決定を提案・投票します。

プロトコルパラメータ：手数料、ノード運営者の選定、資金の配分など。
セキュリティ対策：監査、緊急対応、そしてstETH保有者に拒否権を与える「二重ガバナンス」などのアップグレード。
収益の配分：DAOが管理する資金は開発、保険、流動性インセンティブに使われます。

3. 主な特徴

Lidoの「二重ガバナンス」システム（2025年6月承認）は、ガバナンス攻撃に対する防御策です。stETH保有者の1％が反対すると提案の実行が遅延し、10％が反対すると「レイジクイット」メカニズムが発動し、反対者が退出するまでガバナンスが停止します。これにより、LDO保有者（プロトコルの意思決定）とstETHステーカー（資産の管理者）の権力がバランスされ、流動性ステーキングにおいて独自の構造を実現しています（Lido Governance Update）。

結論

Lido DAOは、流動性と分散型ガバナンスを通じてステーキングを民主化する基盤的なDeFiプロトコルです。流動性ステーキングとコミュニティ主導の管理を組み合わせたハイブリッドモデルにより、イーサリアムのステーキングエコシステムにおけるリーダー的存在となっています。今後、Lidoの進化するガバナンスが分散性を保ちながらどのようにスケールしていくのか注目されます。