LDOの価格が下落している理由は？

TLDR

Lido DAO (LDO)は過去24時間で0.61%下落し、価格は1.10ドルとなりました。7日間の下落幅は7.85%に拡大しています。主な要因は以下の通りです。

1. テクニカルな抵抗 – 1.29ドルのフィボナッチレベルを超えられず反落
2. 機関投資家の売り圧力 – Paradigm Capitalによる840万ドル相当のLDOの取引所への移動
3. 規制の不透明感 – 2025年5月のカリフォルニア州裁判所の判決による法的リスクの継続

詳細分析

1. テクニカルな抵抗（弱気要因）

概要: LDOは23.6%のフィボナッチリトレースメントレベル（1.36ドル）で強い抵抗に直面しています。現在の価格は主要な移動平均線（7日間単純移動平均：1.23ドル、200日指数移動平均：1.14ドル）を下回っており、MACDヒストグラム（-0.01314）は弱気の勢いを示しています。

意味: 9月23日に1.29ドルのレジスタンスを再試行できなかったことでストップロス注文が発動し、下落が加速しました。RSI-14が40.36とやや売られ過ぎの状態を示しており、現在のスイングロー（1.09ドル）付近で価格が安定する可能性があります。

重要な水準: 1.09ドルを下回って終値をつけると、200日EMA（1.14ドル）のサポートゾーンまで下落するリスクがあります。

2. 機関投資家の売り圧力（弱気要因）

概要: 9月24日、Paradigm Capitalは1,000万LDO（約840万ドル）を取引所に移動しました（EmberCN参照）。これは、2021年に0.76ドルで取得したトークンの利益確定の一環と見られます。

意味: 大口のOTC投資家がポジションを売却すると、即座に売り圧力が高まります。過去のデータでは、Paradigmの2023年11月の売却に続きLDO価格が13%下落した例があります。

注目点: CryptoQuantなどのプラットフォームで取引所へのLDOの流入・流出を監視し、売り圧力の継続を確認することが重要です。

3. 規制の不透明感（影響は混在）

概要: 2025年5月、カリフォルニア州の裁判所はLido DAOのメンバーが「一般パートナーシップ」として法的責任を負う可能性があると判断しました（CCN参照）。これはプロトコルの運営には直接影響しませんが、ガバナンストークンの評価に不確実性をもたらしています。

意味: この判決は特に米国の投資家にとってLDO保有者の法的リスクを高めるため、リスクプレミアムが付く可能性があります。一方で、Lidoは7月にDual Governanceを導入し、stETH保有者に拒否権を与えることで中央集権化の懸念を一部緩和しています。

結論

LDOの価格下落は、テクニカルな逆風、特定の大口売却、そして未解決の規制リスクが重なった結果であり、全体の暗号資産市場の弱さ（時価総額全体で-0.64%）も影響しています。売られ過ぎのサインは短期的な価格安定を示唆しますが、持続的な回復にはイーサリアムのステーキング需要の回復とDAOの法的枠組みの明確化が必要です。

注目ポイント: 9月25日のFOMC（連邦公開市場委員会）会合の結果。利下げがあればアルトコインの流動性が再び活発化する可能性があります。また、LidoのTokenholder Update Callをチェックし、プロトコルの健康状態を把握しましょう。

LDOの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

LDOは、プロトコルのアップグレードと市場の逆風の間で揺れ動いています。

1. デュアルガバナンスの導入 – stETH保有者に新たな拒否権が付与され、ガバナンスリスクが軽減（強気材料）
2. 機関投資家の売却 – 7月以降、4500万ドル以上のLDOが取引所に移動し、供給圧力を示唆（弱気材料）
3. イーサリアムETFの資金流入 – ブラックロックの提案するETFを通じたETHステーキング需要の増加がTVLを押し上げる可能性（中立）

詳細分析

1. ガバナンス改革と供給動向（影響は混在）

概要: Lidoは2025年7月にデュアルガバナンスを導入し、stETH保有者がトークンを預けることで提案に拒否権を行使できるようになりました。これにより中央集権化の懸念は和らぎますが、運用は複雑化します。一方で、LDOの36％はDAOの財務に保有されており（Lido docs）、最近の4800万ドル規模の機関投資家による売却は短期的な希薄化リスクを生んでいます。

意味: ガバナンスの改善は長期的なプロトコルの安定性を高めますが、財務の早期放出やOTCでの大量売却（例：Paradigmの1000万LDO売却リンク）は、需要が余剰供給を吸収するまで価格を抑制する可能性があります。

2. 規制の追い風と競争環境（強気材料）

概要: 2025年8月、SECは「事務的」なリキッドステーキングを証券法の対象外とするガイダンスを発表し、LDOは月間で58％上昇しました。しかし、CoinbaseやFigmentが機関向けサービスを拡大する中、Lidoのイーサリアムステーキングシェアは24.4％に低下しています（Cryptotimes）。

意味: 規制の明確化は大きな不透明感を取り除きましたが、LDOはブラックロックのETH ETFのようなパートナーシップを通じて競合に対抗する必要があります。TVLが1％増加すると約4億1000万ドルのステーク資産が増え、手数料収入の増加につながります。

3. ETHの市場心理とテクニカル分析（中立）

概要: LDOはETHと0.89の高い相関があり、マクロ環境の影響を受けやすいです。現在、2025年の安値である1.10ドルのサポートを試しており、RSIは40.36でやや売られ過ぎの状態です。30日移動平均線（1.23ドル）を上抜ければショートカバーが起こる可能性があります。

意味: 7月のETHの45％の上昇がLDOの反発を後押ししましたが、8月以降-36％のアルトコインシーズン指数の低下は、資金が再びBTCに流れる可能性を示し、上値を抑える要因となっています。

結論

LDOの今後は、希薄化に対抗するための買い戻し（提案）の実行と規制面での追い風の活用にかかっています。8月28日に予定されているDAO財務によるstETH収益を使ったLDO買い戻しの投票結果は注目ポイントで、承認されれば供給ショックによる急騰も期待できます。ステーキング競争が激化する中、Lidoは分散化と投資家インセンティブのバランスをどう取るかが鍵となるでしょう。

人々はLDOについてどう言っていますか？

TLDR

Lido DAOは利益の節目やガバナンスの変化で話題となっていますが、大口投資家の売り圧力も続いています。現在の注目ポイントは以下の通りです。

1. 初の黒字月を経て、価格目標は2.55ドル
2. stETH保有者に権限を与える二重ガバナンスの導入
3. 緊急オラクル投票でプロトコルリスクを回避
4. Paradigm Capitalが840万ドル相当のLDOを売却
5. 1.00ドルの抵抗線でのテクニカルな攻防

詳細解説

1. @johnmorganFL: 2.55ドルへの上昇予測 – 強気

"LDOは週次で70%上昇。Lidoが黒字化（8月の利益は100万ドル、2022年の損失は1億5300万ドル）。下降ウェッジのブレイクアウトで2.55ドルを目指す。"
– @johnmorganFL (フォロワー9.2万人 · インプレッション120万 · 2025-08-12 14:10 UTC)
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意味するところ: 強気のサインです。2021年以来の黒字化はLDOの評価を押し上げています（FDV/TVL比率は0.04で、EigenLayerの0.15と比較して割安感あり）。

2. @LidoFinance: 二重ガバナンス開始 – 中立的

"ステーカーは提案を拒否したり「レイジクイット（怒りの撤退）」を発動可能。1%のstETHロックで投票が遅延し、10%で全ガバナンスが停止。"
– @LidoFinance (フォロワー31万人 · インプレッション85万 · 2025-06-30 17:48 UTC)
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意味するところ: 中立的です。分散化は強化されますが、実行の遅延や手続きの複雑化が生じ、プロトコルのアップグレードが最大45日遅れる可能性があります。

3. @WuBlockchain: オラクル問題の緊急対応 – 強気

"キー漏洩後、Chorus Oneノードを緊急投票で交代。プロトコルのTVL（380億ドル）は影響なし。"
– @WuBlockchain (フォロワー89万人 · インプレッション210万 · 2025-05-11 13:06 UTC)
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意味するところ: 強気です。9人中5人のマルチシグ設計が堅牢で、ステーカーに影響を与えずに危機を乗り切りました。

4. 機関投資家の売却 – 弱気

Paradigm Capitalは6月に1000万LDO（840万ドル相当）を取引所に移動し、ウォレット0xC4Dbを通じて4560万ドル相当の機関売却の一部となっています。
– WuBlockchainより (2025-06-10 01:49 UTC)
意味するところ: 弱気です。初期投資家が利益確定を続けており、Paradigmの取得価格0.76ドルに対し現在価格は1.10ドルです。

5. テクニカル分析の分岐点 – 中立的

2025年6月の1.00ドルでの反発はダブルトップを形成しましたが、7月の45%上昇は0.88ドルのサポートでの買い集めを示唆しています。
– CoinMarketCap分析より
意味するところ: 中立的です。RSIは44で回復余地がありますが、1.50ドルの抵抗線は依然として重要（最高値から38%下落）。

結論

Lido DAOに対する見方は分かれています。プロトコルの進展は強気材料ですが、機関投資家の売却圧力は続いています。8月14日のTokenholder Callでステーキング経済やTVLが380億ドルを維持できるかの最新情報に注目しましょう。価格動向はETHAステーキングETFの決定後のイーサリアムの勢いにも左右される可能性があります。

LDOに関する最新ニュースは？

TLDR

Lido DAOは、イーサリアムのステーキングが進化する中で、強気の勢いと規制の変化に対応しています。最新の動向は以下の通りです。

1. 収益達成の節目（2025年8月12日） – Lidoが初めて100万ドルの利益を計上し、持続的な成長への期待が高まる。
2. 過去最高のTVLと買い戻し提案（2025年8月15日） – 410億ドルの資産ロックにより、LDOの供給削減計画が浮上。
3. ETF期待でステーキングシェア減少（2025年8月14日） – 競合の台頭でLidoのシェアが減少するも、BlackRockのETF計画が注目される。

詳細解説

1. 収益達成の節目（2025年8月12日）

概要：
Lido DAOは2025年8月に初めて月間で100万ドルの利益を報告しました。これは2021年の1億9100万ドルの赤字、2022年の1億5380万ドルの赤字からの大きな転換点です。この変化は、イーサリアムの価格が6月以降126％上昇し、流動性の高いステーキングへの需要が増加したことを反映しています。アナリストのAli Martinez氏は、LDOの低いFDV/TVL比率を競合と比較し、価格目標を2.55ドルと予測しています。

意味するところ：
この収益達成は、LDOが分散型金融（DeFi）のキャッシュフローリーダーとしての投資価値を強化します。ただし、利益の持続にはイーサリアム価格の安定とプロトコル手数料の調整が重要です。詳細はCoinMarketCapをご覧ください。

2. 過去最高のTVLと買い戻し提案（2025年8月15日）

概要：
Lidoの総預かり資産（TVL）は、イーサリアム価格の上昇により410億ドルの過去最高を記録しました。ガバナンスでは、stETHからの収益を使ってLDOを買い戻す「トリガー可能な買い戻し」メカニズムの導入が議論されており、これにより流通供給の削減が期待されています。

意味するところ：
買い戻しは、LDOの最大供給量10億枚によるインフレを抑制する可能性がありますが、実行にはリスクも伴います。提案はDAOの承認が必要で、正式な投票は11月に予定されています。テクニカル指標は強気の勢いを示す一方、1.63ドルの抵抗線でRSIの逆行現象が警告されています。詳しくはCrypto.newsをご参照ください。

3. ETF期待でステーキングシェア減少（2025年8月14日）

概要：
Lidoのイーサリアムステーキングシェアは、2023年の32.3％から24.4％に減少しました。これはFigmentなどの機関投資家がシェアを拡大しているためです。しかし、BlackRockが計画しているステーキング統合型のイーサリアムETFは、Lidoのインフラ需要を再び高める可能性があります。

意味するところ：
競争の激化はLDOのユーティリティに圧力をかけていますが、2025年5月のSECの規制ガイダンスや機関投資家との提携が回復の道を開くかもしれません。また、33％未満の市場シェアはイーサリアム開発者が懸念する中央集権化のリスクを軽減します。詳細はCrypto Timesをご覧ください。

結論

Lido DAOは、収益性やTVLの成長といった強気の基盤を持ちながら、ステーキング競争やトークノミクスの課題に直面しています。今後数ヶ月は買い戻しの実施とBlackRockのETF戦略が鍵となります。ETFを通じた機関投資の流入が、Lidoのステーキング優位性の低下を補うことができるか注目されます。

LDOのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

Lido DAOのロードマップは、ガバナンスの改善とプロトコルの強化に重点を置いています。主なマイルストーンは以下の通りです。

1. デュアルガバナンスの導入（2025年7月） – stETH保有者が提案に対して拒否権を持つようになります。
2. CSM v2の展開（2025年7月～8月） – ノードオペレーターの制限を分散化し、ステーカーの識別を導入します。
3. トリガー可能な引き出し（2025年第4四半期） – EIP-7002を活用し、許可不要でバリデーターの退出を可能にします。

詳細解説

1. デュアルガバナンスの導入（2025年7月）

概要： 2025年7月4日に実装予定のこの仕組みでは、stETH保有者がLDOによって承認された提案を遅延させたり拒否したりできるようになります。stETH供給量の1％を預けると5～45日のタイムロックが発動し、10％を預けると「レイジクイット」と呼ばれるガバナンス停止が起こり、反対者が退出するまでガバナンスが停止します。

意味するところ：

• ポジティブ面： ガバナンスの独占リスクを軽減し、LDO保有者とステーカーの利害を一致させます。
• 中立面： 複雑な仕組みのため意思決定が遅くなる可能性がありますが、長期的にはプロトコルの強靭性が向上します（Lido Governance）。

2. CSM v2の展開（2025年7月～8月）

概要： Community Staking Module v2では、ノードオペレーターのシェア上限を総ステークの10％に引き上げ、シビル攻撃を減らすためのステーカー識別フレームワークを導入します。

意味するところ：

• ポジティブ面： バリデーターの参加が広がり、分散化が加速。より多くのETHステーカーを引き付ける可能性があります。
• リスク： ノードオペレーターの多様化により、一時的に調整が難しくなる可能性があります（Lido Governance）。

3. トリガー可能な引き出し（2025年第4四半期）

概要： EIP-7002を活用し、誰でもLidoのスマートコントラクトを通じてバリデーターの退出を開始できるようにします。これにより中央集権的な管理者への依存が減ります。

意味するところ：

• ポジティブ面： 検閲耐性が向上し、Ethereumの信頼不要な理念に沿った機能で、stETHの利用促進につながります。
• 中立面： 成功はEthereumのアップグレードスケジュールやバリデーター間の調整に依存します。

結論

Lidoのロードマップは、ガバナンスの革新と技術的アップグレードを通じて分散化とユーザーの権限強化を優先しています。これらの変更は流動性ステーキングにおけるLidoの地位を強化しますが、実行リスクやEthereumの進化が重要な要素となります。ステークの集中が進む中で、Lidoはどのようにスケーラビリティと分散化のバランスを取っていくのでしょうか。

LDOのコードベースの最新のアップデートは？

TLDR

Lido DAOのコードベースは、ガバナンスとプロトコルのアップグレードを通じて、分散化とセキュリティを強化しています。

1. CSM v2の導入（2025年7月） – コミュニティのステーキング上限が5%から10%に引き上げられ、参加の幅が広がります。
2. トリガー可能な出金（2025年7月） – EIP-7002の統合により、許可不要でバリデーターの退出が可能になります。
3. スコアカードの達成（2025年7月） – Ethereumの分散化原則に完全に準拠しました。

詳細解説

1. CSM v2の導入（2025年7月）

概要:
Community Staking Module（CSM）v2では、Lidoの総ステークのうちコミュニティ参加者に割り当てられる割合が5%から10%に引き上げられ、パラメーターの更新とステーカー識別の仕組みも導入されます。

技術的なポイント:
このアップグレードにより、より多くの人がEthereumのバリデーションに参加できるようになり、機関ノード運営者への依存が減ります。公平なアクセスを保証するために、Sybil攻撃対策も組み込まれています。

意味するところ:
LDOにとってはポジティブなニュースです。参加者が増えることで中央集権化のリスクが減り、ネットワークの強靭性が高まります。 (出典)

2. トリガー可能な出金（2025年7月）

概要:
LidoはEIP-7002を実装し、誰でも出金コントラクトを通じてバリデーターの退出をトリガーできるようにしました。これにより中央集権的な管理を回避できます。

技術的なポイント:
退出リクエストがノード運営者に依存しなくなり、Ethereumの信頼不要（trustless）な理念に沿った設計となりました。バリデーターの退出は許可不要で検閲耐性があります。

意味するところ:
LDOにとっては中立的な影響です。分散化が進む一方で、一般ユーザーにはやや複雑になる可能性があります。しかし、非カストディアル（自己管理型）ステーキングのリーダーとしての地位を強化します。 (出典)

3. スコアカードの達成（2025年7月）

概要:
Lidoは分散化スコアカードの全項目を完了し、デュアルガバナンスやレイジクイット（rage-quit）機能も実装しました。

技術的なポイント:
このスコアカードはLidoがEthereumの分散化基準に準拠していることを証明します。主な特徴は、stETH保有者が提案を3日間レビューできる遅延機能と、拒否権の閾値（遅延は1%、レイジクイットは10%）です。

意味するところ:
LDOにとっては非常に良いニュースです。ガバナンスの乗っ取りリスクが減り、セキュリティを重視する機関投資家にとって魅力的なプロトコルになります。 (出典)

結論

Lidoのコードベースのアップデートは、分散化、ユーザーの権限強化、セキュリティを最優先にしています。これは流動性ステーキング市場でのLidoの優位性を維持するために重要です。EIP-7002とCSM v2の導入は、Ethereumが許可不要の設計へと進化していることを示し、スコアカードの達成は成熟度の高さを表しています。Rocket PoolやEigenLayerなどの競合が進化する中、これらのアップグレードがLidoの市場シェアにどのような影響を与えるか注目されます。