Waarom is de prijs van ENA gedaald?

TLDR

Ethena (ENA) is in de afgelopen 24 uur met 8,11% gedaald, wat slechter presteert dan de bredere cryptomarkt (-1,94%). Belangrijke oorzaken:

1. Algemene risicomijdende stemming – Handelsspanningen tussen de VS en China en liquidaties in crypto drukten op altcoins.
2. Technische zwakte – De prijs zakte onder een belangrijke steun van $0,47, wat stop-loss orders activeerde.
3. Winstneming – Na recente winst van +147% in 30 dagen verkochten beleggers nabij weerstandsniveaus.

Diepgaande Analyse

1. Macro-economische Druk (Negatief Effect)

Overzicht:
De wereldwijde cryptomarkt daalde met 1,94% door hernieuwde onzekerheid over de handelsrelatie tussen de VS en China (The Defiant). Meer dan $307 miljoen aan cryptoposities werden geliquideerd, waarbij ENA tot de zwaarst getroffen mid-cap tokens behoorde.

Wat betekent dit:
Risicovolle activa zoals ENA zijn kwetsbaar voor macro-economische schokken. Beleggers verplaatsten kapitaal naar Bitcoin (BTC dominantie steeg met 0,15% naar 59,23%) vanwege de toenemende geopolitieke risico’s.

Waar op te letten:
De rente-beslissing van de Federal Reserve op 29 oktober – een meer voorzichtige (dovish) koers kan het vertrouwen in risicovolle beleggingen herstellen.

2. Technische Zwakte (Negatief)

Overzicht:
ENA zakte onder het 38,2% Fibonacci retracement niveau ($0,475) en de 7-daagse voortschrijdende gemiddelde (SMA) van $0,474. De RSI staat op 44,98 en duidt op neerwaartse druk, terwijl de MACD-histogram negatief werd.

Wat betekent dit:
Technische handelaren hebben waarschijnlijk hun posities gesloten toen de prijs belangrijke steun verloor. Het volgende cruciale niveau is het 50% Fibonacci niveau op $0,42 – als dit wordt doorbroken, kunnen de verliezen oplopen tot $0,36.

3. Winstneming na Sterke Stijging (Gemengd)

Overzicht:
ENA steeg met 147% in de 30 dagen voorafgaand aan de daling, mede dankzij $280 miljoen aan pre-launch stortingen bij Terminal Finance en de groei van de USDe stablecoin (Yahoo Finance).

Wat betekent dit:
Korte termijn beleggers hebben waarschijnlijk winst genomen rond de weerstand van $0,70. On-chain data laat zien dat grote beleggers (whales) in de afgelopen weken 80 miljoen ENA naar exchanges hebben verplaatst (@ali_charts).

Conclusie

De daling van ENA is het resultaat van een combinatie van macro-economische voorzichtigheid, technische zwakte en winstneming na een sterke rally. Hoewel de fundamentele factoren van het protocol (zoals de adoptie van USDe en de lancering van Terminal Finance) solide blijven, geven handelaren prioriteit aan risicobeheer in deze onzekere marktomstandigheden.

Belangrijk om te volgen: Kan ENA het 50% Fibonacci niveau van $0,42 vasthouden? Een herstel hier kan duiden op nieuwe accumulatie, terwijl een doorbraak naar beneden de dieptepunten van juni kan testen.

Wat kan de toekomstige prijs van ENA beïnvloeden?

TLDR

De prijs van Ethena staat onder druk door een strijd tussen protocol-upgrades en marktrisico’s.

1. Activering van de Fee Switch – Het delen van inkomsten kan de vraag stimuleren als het wordt goedgekeurd (Positief)
2. Adoptie van USDe – De status als derde grootste stablecoin bevordert de groei van het ecosysteem (Gemengd)
3. Regelgevende Veranderingen – Naleving van de GENIUS Act versus strengere controle op synthetische activa (Negatief risico)

Diepgaande Analyse

1. Delen van Protocolinkomsten (Positief Effect)

Overzicht:
De nog te activeren fee switch van Ethena zou 15-50% van de protocolinkomsten toewijzen aan ENA-stakers (Ethena docs). Met USDe dat wekelijks $53 miljoen aan vergoedingen genereert (The Defiant), kan dit zorgen voor koopdruk op ENA.

Wat dit betekent:
De activering, verwacht in het vierde kwartaal van 2025, zou kunnen lijken op het succesvolle fee-model van Uniswap in 2024, waarbij UNI na invoering met 60% steeg. Vertraging in goedkeuring door governance kan echter het sentiment temperen.

2. Concurrentie en Groei van Stablecoins (Gemengd Effect)

Overzicht:
De voorraad USDe is in 2025 met 4,6 keer toegenomen tot $12,4 miljard, maar staat onder druk door FDUSD en mogelijke concurrenten gesteund door BlackRock (Santiment).

Wat dit betekent:
Hoewel USDe aantrekkelijk is door een hoger rendement (9% tegenover 4% bij USDC), bestaat er concentratierisico – 78% van ENA wordt gehouden door grote beleggers (whales) die bij uitstap de prijs kunnen ontregelen (CoinMarketCap).

3. Regelgevende en Macro-economische Risico’s (Negatief Effect)

Overzicht:
De GENIUS Act legitimeert USDtb (de door BUIDL ondersteunde stablecoin van Ethena), maar SEC-voorzitter Gensler waarschuwde in februari 2025 dat “synthetische dollarprotocollen” mogelijk doelwit zijn van handhaving.

Wat dit betekent:
Duidelijke regelgeving kan institutionele adoptie stimuleren, maar streng optreden kan een herstructurering van USDe noodzakelijk maken. Tegelijkertijd kunnen renteverlagingen door de Fed (verwacht in oktober 2025) de liquiditeit in crypto verhogen, hoewel ENA’s koersdaling van 27% in 60 dagen kwetsbaarheid toont voor bredere marktschommelingen.

Conclusie

De toekomst van ENA hangt af van het succesvol uitvoeren van het model voor het delen van inkomsten, terwijl het zich beweegt tussen de stablecoin-concurrentie en regelgeving. De zone van $0,45–$0,55 (de huidige 200-daagse EMA) blijft een belangrijke steunlijn. Let op de Fed-beslissing van 29 oktober en de governance-stemming over de fee switch in Q4 – een positieve combinatie kan het momentum naar $0,75 herstellen. Rechtvaardigt de groei van USDe het vrijgeven van 23% van de circulerende ENA-voorraad in 2026?

Wat zeggen mensen over ENA?

TLDR

ENA zit in een krachtmeting tussen hoop op een uitbraak en weerstandsniveaus. Dit zijn de belangrijkste trends:

1. Technische patstelling – Bulls mikken op een uitbraak boven $0,70, terwijl bears de belangrijke weerstand verdedigen
2. Grote investeerders in beweging – Arthur Hayes verdubbelt zijn inzet, wat vertrouwen op lange termijn toont
3. Koopprogramma in actie – Een programma van $260 miljoen absorbeert aanbod, maar er worden ook tokens vrijgegeven
4. Dominantie van USDe – De synthetische stablecoin bereikt $10 miljard aan beheerd vermogen (TVL) en behaalt regelgevende successen

Diepgaande Analyse

1. @MisterSpread: “$0,51 weerstand wordt nu een bedreiging voor ENA’s herstel” Negatief

“$0,51 werd wekelijkse AANBOD na mislukte uitbraak. Dagelijkse slotstanden boven $0,65 zijn nodig om positief te worden.”
– @MisterSpread (89K volgers · 2,1M impressies · 22-10-2025 13:41 UTC)
Originele bericht bekijken
Betekenis: Korte termijn negatief, omdat eerder steun nu weerstand is geworden. ENA moet boven $0,37 blijven om een diepere correctie te voorkomen.

2. @Kingpincrypto12: “Dubbele bodem wijst op accumulatiefase voor ENA” Positief

“1W dubbele bodem + D200EMA samenkomst. Fundamentele factoren sluiten aan bij de groei van USDe.”
– @Kingpincrypto12 (62K volgers · 890K impressies · 05-10-2025 08:30 UTC)
Originele bericht bekijken
Betekenis: Positief technisch beeld als ENA boven $0,45 blijft – de patronen lijken op die van de rally begin 2025.

3. @CobakOfficial: “USDe bereikt #3 positie onder stablecoins – ENA’s regelgevende voordeel” Positief

“USDe marktkapitalisatie is meer dan $10 miljard, nu compliant dankzij de GENIUS Act. Kapitaal verschuift van yield-beperkte concurrenten.”
– @CobakOfficial (310K volgers · 4,8M impressies · 11-08-2025 03:25 UTC)
Originele bericht bekijken
Betekenis: Positief voor ENA’s nut, omdat USDe’s hybride model nu 11% van de stablecoinmarkt in handen heeft.

4. @genius_sirenBSC: “$260 miljoen aan terugkoop tegenover 41% vrijgegeven tokens” Gemengd

“Dagelijkse terugkoop van $5 miljoen compenseert vrijgaven, maar vorige maand werden 171 miljoen ENA naar beurzen gestuurd.”
– @genius_sirenBSC (28K volgers · 410K impressies · 05-08-2025 08:03 UTC)
Originele bericht bekijken
Betekenis: Neutraal – terugkoop zorgt voor een bodem, maar de toestroom naar beurzen wijst op winstneming.

Conclusie

De mening over ENA is verdeeld. Technische weerstand tussen $0,51 en $0,70 staat tegenover fundamentele factoren zoals de groei van USDe en strategische terugkoopprogramma’s. Let goed op het weerstandsniveau van $0,70 – een blijvende uitbraak kan het positieve patroon bevestigen met een koersdoel tussen $1,15 en $1,50. Mislukt dit, dan is een test van de steun op $0,37 waarschijnlijk. Houd wekelijkse slotstanden en USDe’s TVL (nu $12,66 miljard) in de gaten voor richtinggevende signalen.

Wat is het laatste nieuws over ENA?

TLDR

Ethena beweegt zich door onrustige markten terwijl het zijn ecosysteem uitbreidt – dit is het laatste nieuws:

1. Terminal Finance bereikt $280 miljoen vóór lancering (28 okt 2025) – De door Ethena ondersteunde DEX nadert de lancering met grote liquiditeitsbelofte.
2. Ambitie voor Equity Perpetuals onthuld (28 okt 2025) – Oprichter mikt op 30x groei via de $120 biljoen aandelen-derivatenmarkt.
3. ENA daalt 8% door macro-economische onzekerheid (28 okt 2025) – Uitstroom in crypto door gespannen handelsgesprekken tussen VS en China beïnvloedt het marktsentiment.

Diepgaande Analyse

1. Terminal Finance bereikt $280 miljoen vóór lancering (28 oktober 2025)

Overzicht:
De door Ethena ondersteunde gedecentraliseerde beurs (DEX) Terminal Finance heeft vóór de geplande lancering in het vierde kwartaal van 2025 $280 miljoen aan vooraf gestorte gelden verzameld in BTC-, ETH- en USDe-kluizen met een limiet. Het platform maakt gebruik van Ethena’s rente-genererende sUSDe en USDtb (een stablecoin ondersteund door BlackRock BUIDL) en past een "yield skimming"-mechanisme toe om opbrengsten te herverdelen aan liquiditeitsverschaffers. Meer dan 10.000 wallets deden mee, waarbij tot 10% van Terminal’s governance tokens gereserveerd zijn voor sENA-stakers.

Betekenis:
Dit versterkt Ethena’s positie in DeFi door een speciaal liquiditeitscentrum te creëren voor zijn synthetische dollar-ecosysteem. Succes kan de adoptie van USDe en het gebruik van ENA stimuleren, hoewel concurrentie van gevestigde DEX’s zoals HyperLiquid een uitdaging blijft. (Cryptopotato)

2. Ambitie voor Equity Perpetuals onthuld (28 oktober 2025)

Overzicht:
Ethena-oprichter Guy Young presenteerde plannen om uit te breiden naar equity perpetuals, dat zijn afgeleide producten die aandelen volgen. Hij stelt dat de crypto-markt voor perpetuals van $4 biljoen 30 keer kan groeien door aan te sluiten op de wereldwijde aandelenmarkt van $120 biljoen. De delta-neutrale strategieën van het protocol, die al gebruikt worden voor de stabiliteit van USDe, zouden kunnen worden aangepast om aandelenrisico’s af te dekken.

Betekenis:
Hoewel het een speculatieve stap is, kan deze koerswijziging Ethena’s potentiële markt sterk vergroten. Toch blijven regelgeving en beperkte liquiditeit voor on-chain aandelenproducten belangrijke obstakels. (AMBCrypto)

3. ENA daalt 8% door macro-economische onzekerheid (28 oktober 2025)

Overzicht:
ENA zakte 8% naar $0,47 terwijl de cryptomarkt terugliep ondanks nieuwe hoogtepunten op de Amerikaanse aandelenmarkt. Sectorbreed vonden liquidaties plaats ter waarde van $307 miljoen, waarbij posities gerelateerd aan Ethena bijdroegen aan de verkoopgolf. De daling viel samen met zorgen over vastgelopen handelsgesprekken tussen de VS en China, die begin oktober al een correctie van 10% in crypto veroorzaakten.

Betekenis:
De kortetermijnprijsdaling weerspiegelt een bredere afkeer van risico’s in de markt en is niet specifiek gerelateerd aan Ethena. Handelaren letten op de steun rond $0,45, een niveau dat eerdere verliezen in september beperkte. (The Defiant)

Conclusie

Ethena zoekt een balans tussen groei van het ecosysteem (zoals Terminal DEX en de visie op equity perpetuals) en de schommelingen veroorzaakt door macro-economische factoren. Terwijl de infrastructuur voor synthetische dollars aan populariteit wint, hangt de korte termijn koers van ENA af van de bredere marktomstandigheden en het succes van de uitbreidingsplannen. Zal de lancering van Terminal Finance USDe als een vaste waarde in DeFi vestigen, of zorgen regelgevende uitdagingen voor vertraging in de aandelenambities?

Wat is de volgende stap op de roadmap van ENA?

TLDR

De roadmap van Ethena richt zich op het uitbreiden van het gebruik, governance en de groei van het ecosysteem via deze belangrijke mijlpalen:

1. Fee Switch Activatie (Q4 2025) – Deel de protocolinkomsten met ENA-stakers.
2. Terminal Finance DEX Lancering (Eind 2025) – Verhoog de liquiditeit voor Ethena’s opbrengstgenererende activa.
3. Ontwikkeling van de Ethena Chain (2026) – Bouw financiële apps met USDe als gas-token.
4. Uitbreiding van Generalized Restaking (Doorlopend) – Beveilig cross-chain infrastructuur via Symbiotic.

Diepgaande Analyse

1. Fee Switch Activatie (Q4 2025)

Overzicht:
De fee switch van Ethena, goedgekeurd in november 2024, zal een deel van de protocolinkomsten (bijvoorbeeld van USDe’s marktwaarde van $12,4 miljard en $53 miljoen wekelijkse omzet) doorsturen naar sENA-stakers. De activatie hangt af van een laatste governance-stemming en goedkeuring door de Risk Committee (Foresight News).

Wat betekent dit:
Positief voor ENA – dit koppelt de waarde van de token direct aan het succes van het protocol. Risico’s zijn onder andere vertragingen in de implementatie of lagere inkomsten als de groei van USDe stagneert.

2. Terminal Finance DEX Lancering (Eind 2025)

Overzicht:
Terminal Finance, geïncubeerd door Ethena en met een pre-launch TVL van $280 miljoen, wordt de belangrijkste DEX van het ecosysteem. Het ondersteunt handel in sUSDe/USDtb tegen ETH/BTC en verdeelt opbrengsten onder liquiditeitsverschaffers. Vroege deelnemers kunnen token airdrops ontvangen (Yahoo Finance).

Wat betekent dit:
Positief voor ENA – dit vergroot het gebruik en de liquiditeit van USDe. Risico’s zijn onder meer concurrentie van gevestigde DEX’en zoals Uniswap.

3. Ontwikkeling van de Ethena Chain (2026)

Overzicht:
Een geplande Layer 1 blockchain gericht op financiële applicaties zoals perpetuals en leningen, waarbij USDe wordt gebruikt als gas-token. Restaked ENA zal de infrastructuur beveiligen, zoals orakels en cross-chain bruggen (Mirror).

Wat betekent dit:
Neutraal op lange termijn – ambitieus maar afhankelijk van succesvolle uitvoering. Succes kan ENA positioneren als een kernasset in DeFi; vertragingen kunnen het sentiment negatief beïnvloeden.

4. Uitbreiding van Generalized Restaking (Doorlopend)

Overzicht:
ENA restaking via Symbiotic (actief sinds juni 2025) beveiligt LayerZero-gebaseerde cross-chain transfers van USDe. Toekomstige modules zullen oracle-netwerken en data availability layers ondersteunen, waarbij beloningen worden verdiend via samenwerkende protocollen (Mirror).

Wat betekent dit:
Positief – dit vergroot de vraag naar ENA als onderpand. Risico’s zijn onder andere kwetsbaarheden in smart contracts binnen restaking-structuren.

Conclusie

De roadmap van Ethena legt de nadruk op het delen van inkomsten, integratie met DeFi en het opschalen van infrastructuur – allemaal gekoppeld aan het nut van ENA. Terwijl de fee switch en de lancering van Terminal Finance op korte termijn belangrijke katalysatoren zijn, is de Ethena Chain een risicovolle maar potentieel zeer winstgevende inzet op gedecentraliseerde financiën. Zal de restaking-economie van ENA sneller institutioneel kapitaal aantrekken dan concurrenten zoals EigenLayer?

Wat is de laatste update in de codebase van ENA?

TLDR

De recente updates van Ethena richten zich op het uitbreiden van DeFi-integraties en het verbeteren van de bruikbaarheid van stablecoins.

1. HyperEVM-integratie (25 sep 2025) – Lancering van sUSDe yield-pools met Pendle, wat meer mogelijkheden biedt voor cross-chain rendement.
2. Regelgevende compliance upgrade (24 jul 2025) – Introductie van de USDtb stablecoin, in lijn met de Amerikaanse GENIUS Act.
3. Activering van de fee switch (2 sep 2025) – ENA-houders profiteren van winstverdeling via door governance gecontroleerde protocolkosten.

Diepgaande uitleg

1. HyperEVM-integratie (25 sep 2025)

Overzicht: Ethena heeft sUSDe yield-pools gelanceerd op HyperEVM via Pendle, waardoor gebruikers vaste rendementen kunnen verdienen over verschillende blockchains. De initiële capaciteit is beperkt tot $100 miljoen.
Deze integratie vereiste aanpassingen in slimme contracten om een soepele cross-chain beheer van activa en verdeling van opbrengsten mogelijk te maken. De infrastructuur van Pendle ondersteunt nu Ethena’s delta-neutrale hedgingstrategie, wat zorgt voor efficiënter gebruik van kapitaal.
Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA omdat het de bruikbaarheid van USDe uitbreidt over verschillende ecosystemen, meer gebruikers aantrekt die op zoek zijn naar rendement en de inkomsten van het protocol verhoogt. (Bron)

2. Regelgevende compliance upgrade (24 jul 2025)

Overzicht: Ethena is een samenwerking aangegaan met Anchorage Digital om USDtb te lanceren, een stablecoin die 1:1 wordt gedekt door contanten en staatsobligaties, en voldoet aan de Amerikaanse GENIUS Act.
De code is aangepast om transparante reserve-tracking en anti-witwas (AML) en klantidentificatie (KYC) controles mogelijk te maken, waarbij een balans wordt gevonden tussen decentralisatie en regelgeving.
Wat betekent dit: Dit is neutraal voor ENA omdat het weliswaar de institutionele adoptie vergroot, maar ook zorgt voor enige mate van centralisatie, wat afwijkt van USDe’s “crypto-native” karakter. (Bron)

3. Activering van de fee switch (2 sep 2025)

Overzicht: Ethena heeft een mechanisme geactiveerd waarbij 20% van de protocolinkomsten worden verdeeld onder ENA-stakers, bepaald via een governance-stemming.
De slimme contracten zijn geüpdatet om deze winstverdeling automatisch uit te voeren, waarbij audits zijn uitgevoerd om misbruik in de verdelingslogica te voorkomen.
Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA omdat het langetermijnhouders beloont en de belangen van stakeholders beter afstemt op de groei van het protocol. (Bron)

Conclusie

De recente updates van Ethena leggen de nadruk op het uitbreiden van het ecosysteem en het aanpassen aan regelgeving, waarmee USDe’s positie in de $284 miljard stablecoin-markt wordt versterkt. Terwijl technische verbeteringen de bruikbaarheid vergroten, brengen regelgevende aanpassingen ook nieuwe risico’s met zich mee. Hoe zal ENA in de volgende ontwikkelingsfase de balans vinden tussen decentralisatie en institutionele vraag?