Varför har priset på ENA gått ner?
TLDR
Ethena (ENA) föll med 8,11 % under de senaste 24 timmarna och presterade sämre än den bredare kryptomarknaden (-1,94 %). De viktigaste orsakerna är:
- Marknadens riskaversion – Handelskonflikter mellan USA och Kina samt likvidationer inom kryptomarknaden pressade altcoins.
- Teknisk nedgång – Priset sjönk under ett viktigt stöd vid 0,47 USD, vilket utlöste stop-loss-order.
- Vinsthemtagning – De senaste vinsterna (+147 % på 30 dagar) ledde till försäljning nära motståndsnivåer.
Djupare analys
1. Makroekonomiska påfrestningar (Negativ påverkan)
Översikt:
De globala kryptomarknaderna sjönk med 1,94 % i samband med förnyad osäkerhet kring handelsrelationerna mellan USA och Kina (The Defiant). Över 307 miljoner dollar i kryptopositioner likviderades, där ENA var en av de mest drabbade tokens med medelstor marknadskapitalisering.
Vad detta innebär:
Riskfyllda tillgångar som ENA är känsliga för makroekonomiska chocker. Investerare flyttade kapital till Bitcoin (BTC:s dominans ökade med 0,15 % till 59,23 %) i takt med att geopolitiska risker ökade.
Vad man bör hålla koll på:
Federal Reserves räntebesked den 29 oktober – en mer försiktig (dovish) hållning kan öka risktagandet igen.
2. Teknisk svaghet (Negativt tecken)
Översikt:
ENA föll under 38,2 % Fibonacci-återhämtningen (0,475 USD) och dess 7-dagars glidande medelvärde (0,474 USD). RSI-värdet (44,98) indikerar negativ momentum, och MACD-histogrammet har vänt till negativt.
Vad detta innebär:
Tekniska handlare har sannolikt lämnat sina positioner när priset tappade viktiga stödnivåer. Nästa viktiga nivå är 50 % Fibonacci-nivån vid 0,42 USD – om den bryts kan förlusterna förlängas till 0,36 USD.
3. Vinsthemtagning efter uppgång (Blandad effekt)
Översikt:
ENA steg med 147 % under de 30 dagarna före nedgången, drivet av Terminal Finance’s förlanseringsinsättningar på 280 miljoner dollar och tillväxten av USDe-stablecoin (Yahoo Finance).
Vad detta innebär:
Kortfristiga innehavare har troligen sålt av nära motståndsområdet vid 0,70 USD. On-chain-data visar att stora innehavare (valar) flyttat 80 miljoner ENA till börser under de senaste veckorna (@ali_charts).
Slutsats
ENA:s prisnedgång speglar en kombination av makroekonomisk försiktighet, teknisk nedgång och vinsthemtagning efter en kraftig uppgång. Trots att protokollets grundläggande faktorer (USDe-adoption och Terminal Finance-lansering) är starka, prioriterar handlare riskhantering i en turbulent marknad.
Viktigt att följa: Kan ENA behålla 50 % Fibonacci-nivån vid 0,42 USD? En återhämtning här kan signalera ackumulering, medan ett brott kan innebära att juni-lägsta nivåer testas.
Vad kan påverka det framtid priset på ENA?
TLDR
Ethena-priset påverkas av en dragkamp mellan protokolluppgraderingar och marknadsrisker.
- Aktivering av avgiftsväxling – Intäktsdelning kan öka efterfrågan om det godkänns (Positivt)
- USDe-adoption – Tredje största stablecoin driver ekosystemets tillväxt (Blandat)
- Regulatoriska förändringar – Efterlevnad av GENIUS Act kontra granskning av syntetiska tillgångar (Negativ risk)
Djupdykning
1. Intäktsdelning i protokollet (Positiv effekt)
Översikt:
Ethena planerar att införa en avgiftsväxling som skulle leda 15–50 % av protokollintäkterna till ENA-innehavare (Ethena docs). Eftersom USDe genererar 53 miljoner dollar i avgifter varje vecka (The Defiant) kan detta skapa ett köpresstryck för ENA.
Vad detta innebär:
Om aktiveringen sker som planerat under fjärde kvartalet 2025 kan det likna Uniswaps framgång med avgiftsmodellen 2024, där UNI steg med 60 % efter implementeringen. En fördröjd godkännandeprocess kan dock påverka marknadssentimentet negativt.
2. Konkurrens och tillväxt för stablecoins (Blandad effekt)
Översikt:
USDe:s utbud har ökat 4,6 gånger till 12,4 miljarder dollar under 2025, men står inför konkurrens från FDUSD och potentiella rivaler stödda av BlackRock (Santiment).
Vad detta innebär:
USDe lockar användare med en högre avkastning (9 % jämfört med USDC:s 4 %), men det finns en koncentrationsrisk – 78 % av ENA ägs av stora innehavare ("whales") som kan påverka priset negativt vid försäljning (CoinMarketCap).
3. Regulatoriska och makroekonomiska risker (Negativ effekt)
Översikt:
GENIUS Act ger legitimitet åt USDtb (Ethena:s BUIDL-stödda stablecoin), men SEC:s ordförande Gensler varnade i februari 2025 för att "syntetiska dollarprotokoll" kan bli föremål för tillsyn.
Vad detta innebär:
Tydliga regler kan öka institutionellt intresse, men hårdare åtgärder kan tvinga fram en omstrukturering av USDe. Samtidigt kan förväntade räntesänkningar från Fed i oktober 2025 öka likviditeten i kryptomarknaden, även om ENA:s kursfall på 27 % under de senaste 60 dagarna visar på sårbarhet för bredare marknadssvängningar.
Slutsats
ENAs framtid beror på hur väl intäktsdelningsmodellen genomförs samtidigt som stablecoin-konflikterna och regleringar hanteras. Stödområdet kring 0,45–0,55 dollar (nuvarande 200-dagars EMA) är avgörande. Håll koll på Feds beslut den 29 oktober och omröstningen om avgiftsväxlingen under fjärde kvartalet – en positiv utveckling där kan återstarta uppgången mot 0,75 dollar. Motiverar USDe:s tillväxt den planerade upplåsningen av 23 % av ENA:s cirkulerande utbud under 2026?
Vad säger folk om ENA?
TLDR
ENA befinner sig i ett dragkamp mellan förhoppningar om ett genombrott och starka motståndsnivåer. Här är det som trendar just nu:
- Teknisk återhållsamhet – köpare siktar på genombrott vid 0,70 USD, säljare försvarar viktiga motståndsnivåer
- Stora investerares rörelser – Arthur Hayes satsar mer, vilket stärker långsiktigt förtroende
- Återköpsprogram i rörelse – ett program på 260 miljoner USD absorberar utbud, men fler tokens låses upp
- USDe:s dominans – den syntetiska stablecoinen når 10 miljarder USD i TVL och vinner regulatoriska framgångar
Djupdykning
1. @MisterSpread: ”Motstånd vid 0,51 USD hotar ENA:s återhämtning” Negativt
”0,51 USD blev en veckovis försäljningsnivå efter misslyckat genombrott. Dagliga stängningar över 0,65 USD krävs för att vända till positivt.”
– @MisterSpread (89K följare · 2,1M visningar · 2025-10-22 13:41 UTC)
Se originalinlägget
Vad detta betyder: Kortfristigt negativt då tidigare stöd nu blivit motstånd. ENA måste hålla 0,37 USD för att undvika en djupare nedgång.
2. @Kingpincrypto12: ”Dubbelbotten signalerar ackumuleringsfas för ENA” Positivt
”Veckovis dubbelbotten tillsammans med D200EMA. Grunderna stämmer överens med USDe:s ökade adoption.”
– @Kingpincrypto12 (62K följare · 890K visningar · 2025-10-05 08:30 UTC)
Se originalinlägget
Vad detta betyder: Positivt tekniskt mönster om ENA håller 0,45 USD – liknar rallymönster från början av 2025.
3. @CobakOfficial: ”USDe klättrar till tredjeplats bland stablecoins – ENA:s regulatoriska fördel” Positivt
”USDe:s marknadsvärde över 10 miljarder USD, nu i linje med GENIUS Act. Kapital flyttas från stablecoins med avkastningsbegränsning.”
– @CobakOfficial (310K följare · 4,8M visningar · 2025-08-11 03:25 UTC)
Se originalinlägget
Vad detta betyder: Positivt för ENA:s användbarhet då USDe:s hybrida modell tar 11 % av stablecoin-marknaden.
4. @genius_sirenBSC: ”260 miljoner USD i återköp kontra 41 % upplåsta tokens” Blandat
”Dagliga återköp på 5 miljoner USD motverkar upplåsningar, men 171 miljoner ENA flyttades till börser förra månaden.”
– @genius_sirenBSC (28K följare · 410K visningar · 2025-08-05 08:03 UTC)
Se originalinlägget
Vad detta betyder: Neutralt – återköpen ger ett golv, men inflöden till börser tyder på vinsthemtagning.
Slutsats
Konsensus kring ENA är delad, där tekniskt motstånd mellan 0,51 och 0,70 USD vägs mot fundament som USDe:s tillväxt och strategiska återköp. Håll koll på motståndsnivån vid 0,70 USD – ett hållbart genombrott kan bekräfta positiva mönster med sikte på 1,15–1,50 USD, medan ett misslyckande kan leda till test av stödet vid 0,37 USD. Följ veckostängningar och USDe:s TVL (nu 12,66 miljarder USD) för vägledning om riktningen.
Vad är de senaste nyheterna om ENA?
TLDR
Ethena navigerar i osäkra marknader samtidigt som ekosystemet växer – här är det senaste:
- Terminal Finance når 280 miljoner dollar före lansering (28 okt 2025) – Ethena-stödd DEX närmar sig lansering med stora likviditetsåtaganden.
- Ambition för Equity Perps avslöjad (28 okt 2025) – Grundaren siktar på 30 gånger tillväxt via en marknad för aktiederivat värd 120 biljoner dollar.
- ENA sjunker 8 % på grund av makrooro (28 okt 2025) – Uttag från kryptomarknaden sker samtidigt som handelsförhandlingar mellan USA och Kina påverkar riskviljan.
Djupdykning
1. Terminal Finance når 280 miljoner dollar före lansering (28 oktober 2025)
Översikt:
Den Ethena-inkuberade decentraliserade börsen (DEX) Terminal Finance har säkrat 280 miljoner dollar i förhandsinsättningar i begränsade BTC-, ETH- och USDe-valv inför sin lansering under fjärde kvartalet 2025. Plattformen integrerar Ethena:s avkastningsbärande sUSDe och USDtb (en stablecoin stödd av BlackRock BUIDL) och använder en "yield skimming"-mekanism för att omfördela vinster till likviditetsleverantörer. Över 10 000 plånböcker deltog, och upp till 10 % av Terminal:s styrningstokens är reserverade för sENA-innehavare.
Vad detta betyder:
Detta stärker Ethena:s position inom DeFi genom att skapa en dedikerad likviditetspunkt för dess syntetiska dollarekosystem. Framgång här kan öka användningen av USDe och nyttan av ENA, även om konkurrensen från etablerade DEX:er som HyperLiquid kvarstår som en utmaning. (Cryptopotato)
2. Ambition för Equity Perps avslöjad (28 oktober 2025)
Översikt:
Ethena:s grundare Guy Young presenterade planer på att expandera till equity perpetuals (derivat som följer aktier), med argumentet att kryptomarknadens 4 biljoner dollar stora perpetuals-marknad kan växa 30 gånger genom att nå den globala aktiemarknaden värd 120 biljoner dollar. Protokollets delta-neutrala strategier, som redan används för att stabilisera USDe, kan anpassas för att skydda mot aktierisk.
Vad detta betyder:
Även om det är spekulativt kan denna satsning kraftigt öka Ethena:s potentiella marknad. Samtidigt finns betydande hinder i form av regleringar och begränsad likviditet för on-chain aktieprodukter. (AMBCrypto)
3. ENA sjunker 8 % på grund av makrooro (28 oktober 2025)
Översikt:
ENA föll 8 % till 0,47 dollar när kryptomarknaderna backade trots att amerikanska aktier nådde nya toppar. Likvidationer uppgick till totalt 307 miljoner dollar inom sektorn, där positioner kopplade till Ethena bidrog till försäljningstrycket. Nedgången sammanföll med oro för att handelsförhandlingarna mellan USA och Kina skulle stanna av, något som tidigare orsakade en 10-procentig korrigering i början av oktober.
Vad detta betyder:
Den kortsiktiga prisnedgången speglar en bredare riskaversion snarare än problem specifikt för Ethena. Handlare följer noga om stödet vid 0,45 dollar håller, en nivå som begränsade förlusterna under september månads volatilitet. (The Defiant)
Slutsats
Ethena balanserar ekosystemets tillväxt (Terminal DEX, visionen för equity perps) mot makrodrivna prisrörelser. Samtidigt som infrastrukturen för den syntetiska dollarn får fäste, beror ENA:s kortsiktiga utveckling på marknadens stabilitet och framgång i att genomföra expansionsplanerna. Kommer lanseringen av Terminal Finance att etablera USDe som en DeFi-standard, eller kommer regleringsutmaningar att fördröja satsningen på aktiederivat?
Vad är nästa steg på resan för ENA?
TLDR
Ethena’s färdplan fokuserar på att utöka användbarhet, styrning och ekosystemets tillväxt genom dessa viktiga milstolpar:
- Aktivering av avgiftsomkopplaren (Q4 2025) – Dela protokollintäkter med ENA-stakare.
- Lansering av Terminal Finance DEX (sent 2025) – Öka likviditeten för Ethena’s avkastningsbärande tillgångar.
- Utveckling av Ethena Chain (2026) – Bygg finansiella appar med USDe som gas-token.
- Utvidgning av generaliserad restaking (pågående) – Säkerställ cross-chain-infrastruktur via Symbiotic.
Djupdykning
1. Aktivering av avgiftsomkopplaren (Q4 2025)
Översikt:
Ethena’s avgiftsomkopplare, godkänd i november 2024, kommer att omdirigera en del av protokollintäkterna (t.ex. från USDe:s marknadsvärde på 12,4 miljarder dollar och 53 miljoner dollar i veckointäkter) till sENA-stakare. Aktiveringen kräver en slutgiltig omröstning i styrningen och godkännande från Risk Committee (Foresight News).
Vad detta innebär:
Positivt för ENA – kopplar tokenvärdet direkt till protokollets framgång. Risker inkluderar försenad implementering eller lägre intäkter än väntat om USDe:s tillväxt avstannar.
2. Lansering av Terminal Finance DEX (sent 2025)
Översikt:
Terminal Finance, som incuberas av Ethena och redan har 280 miljoner dollar i TVL före lansering, kommer att bli ekosystemets huvudsakliga decentraliserade börs (DEX). Den stöder handel mellan sUSDe/USDtb och ETH/BTC och återför avkastning till likviditetsleverantörer. Tidiga deltagare kan få token-airdrops (Yahoo Finance).
Vad detta innebär:
Positivt för ENA – ökar USDe:s användbarhet och likviditet. Risker inkluderar konkurrens från etablerade DEX:er som Uniswap.
3. Utveckling av Ethena Chain (2026)
Översikt:
En planerad Layer 1-blockkedja med fokus på finansiella appar som perpetuals och utlåning, där USDe används som gas-token. Restakade ENA kommer att säkra infrastruktur som orakler och cross-chain-bryggor (Mirror).
Vad detta innebär:
Neutral på lång sikt – ambitiöst men beroende av genomförande. Framgång kan göra ENA till en central DeFi-tillgång; förseningar kan påverka sentimentet negativt.
4. Utvidgning av generaliserad restaking (pågående)
Översikt:
ENA-restaking via Symbiotic (aktivt sedan juni 2025) säkrar LayerZero-baserade cross-chain-överföringar av USDe. Framtida moduler ska stödja orakelnätverk och DA-lager, med belöningar från samarbetande protokoll (Mirror).
Vad detta innebär:
Positivt – ökar efterfrågan på ENA som säkerhet. Risker inkluderar sårbarheter i smarta kontrakt inom restaking-uppläggen.
Slutsats
Ethena’s färdplan prioriterar intäktsdelning, DeFi-integration och skalning av infrastruktur – allt kopplat till ENA:s användbarhet. Medan avgiftsomkopplaren och Terminal-lanseringen erbjuder kortsiktiga drivkrafter, är Ethena Chain en hög-risk, hög-belönings satsning på decentraliserad finans. Kommer ENA:s restaking-ekonomi att överträffa konkurrenter som EigenLayer i att attrahera institutionellt kapital?
Vilken är den senaste uppdateringen i kodbasen för ENA?
TLDR
Ethena har uppdaterat sin kodbas för att utöka integrationerna inom DeFi och förbättra användningen av stablecoins.
- HyperEVM-integration (25 sep 2025) – sUSDe avkastningspooler lanseras med Pendle, vilket ökar möjligheterna till avkastning över olika blockkedjor.
- Uppgradering för regelöverensstämmelse (24 jul 2025) – USDtb stablecoin lanseras i enlighet med USA:s GENIUS Act.
- Aktivering av avgiftsmekanism (2 sep 2025) – ENA-innehavare får del av protokollets intäkter via styrning.
Djupdykning
1. HyperEVM-integration (25 sep 2025)
Översikt: Ethena lanserade sUSDe-pooler med avkastning på HyperEVM genom Pendle, vilket gör det möjligt för användare att tjäna fast avkastning över flera blockkedjor. Den initiala kapaciteten är begränsad till 100 miljoner dollar.
Denna integration krävde uppdateringar av smarta kontrakt för att säkerställa smidig hantering av tillgångar och avkastning över kedjorna. Pendles infrastruktur stödjer nu Ethenas delta-neutrala säkringsstrategi, vilket förbättrar kapitalets effektivitet.
Vad detta innebär: Detta är positivt för ENA eftersom det ökar USDe:s användbarhet över olika ekosystem, lockar användare som söker avkastning och ökar protokollets intäkter. (Källa)
2. Uppgradering för regelöverensstämmelse (24 jul 2025)
Översikt: Ethena samarbetade med Anchorage Digital för att lansera USDtb, en stablecoin som är 1:1 backad av kontanter och statsobligationer och följer USA:s GENIUS Act.
Kodändringar gjordes för att säkerställa transparent spårning av reserver samt kontroller för penningtvätt och kundkännedom (AML/KYC), vilket balanserar decentralisering med regulatoriska krav.
Vad detta innebär: Detta är neutralt för ENA eftersom det breddar institutionell adoption men samtidigt innebär en viss centralisering, vilket skiljer sig från USDe:s ursprungliga “crypto-native” filosofi. (Källa)
3. Aktivering av avgiftsmekanism (2 sep 2025)
Översikt: Ethena aktiverade en mekanism för avgiftsdelning som ger 20 % av protokollets intäkter till ENA-innehavare som satsar sina tokens, efter beslut via styrning.
Smarta kontrakt uppdaterades för att automatisera vinstutdelningen, och granskningar genomfördes för att förhindra säkerhetsbrister i intäktsdelningslogiken.
Vad detta innebär: Detta är positivt för ENA eftersom det uppmuntrar långsiktigt innehav och samordnar intressena mellan användare och protokollets tillväxt. (Källa)
Slutsats
Ethena fokuserar nu på att växa sitt ekosystem och anpassa sig till regler, vilket stärker USDe:s position på den 284 miljarder dollar stora stablecoin-marknaden. De tekniska förbättringarna ökar användbarheten, men regelkraven medför nya utmaningar. Hur Ethena kommer att balansera decentralisering med institutionell efterfrågan i nästa utvecklingsfas återstår att se.